报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 苹果基本面偏强，库存处于历年同期偏低位，走货情况好转去库速度加快，3月进入交割月冷库苹果交割及仓单成本受关注；5月合约基本面强但今日涨幅大可能有获利单平仓，追高需谨慎，建议回调后建仓多单 [6] 各部分总结 第一部分 市场信息 - 富士苹果价格指数今日107.22，下一工作日价107.52，跌0.30；6种水果平均批发价今日与下一工作日均为7.97，无涨跌 [3] - 期货AP01昨收8528，今日8596，涨68；AP05昨收10283，今日10449，涨166；AP10昨收8644，今日8748，涨104 [3] - 栖霞一、二级80与AP01基差今日 -596，上一交易日 -528，跌68；与AP05基差今日 -2449，上一交易日 -2283，跌166；与AP10基差今日 -748.0，上一交易日 -644.0，跌104 [3] 第二部分 市场消息及观点 苹果市场消息 - 截至2026年2月27日，全国主产区苹果冷库库存量为552.92万吨，较上周减少19.08万吨，同比去年减少18.11万吨，减幅3.2% [6][8] - 2025年12月鲜苹果出口量约为15.65万吨，环比增加28.63%，同比增加26.76%；进口量0.31万吨，环比增加21.31%，同比增加20.02%；2025年全年累计进口量11.68万吨，同比增加19.72% [8] - 西部产区部分规格货源小幅上涨，山东产区主流行情平稳，市场到货良好，出货平稳，价格稳定 [8] - 陕西延安市洛川苹果好货价格平稳，70以上半商品主流成交价格4.0 - 4.5元/斤；山东烟台栖霞苹果价格稳定，80以上一二级果农片红意向报价3.7 - 4.0元/斤，条纹4.0 - 4.7元/斤 [8] 交易逻辑 苹果基本面偏强，库存低、走货好转、3月交割受关注；5月合约涨幅大可能有获利单平仓，追高需谨慎，建议回调后建仓多单 [6] 交易策略 - 单边：5月合约逢低做多 [9] - 套利：多5空10 [9] - 期权：建议观望 [9] 第三部分 相关附图 报告展示了栖霞一、二级纸袋80价格、洛川半商品纸袋70价格、AP合约主力基差、AP10 - AP01、AP05 - AP10、AP10 - AP05、槎龙江门下桥合计苹果到货量、6种水果价格、全国冷库苹果库存量、全国冷库苹果出库量等相关附图 [11][12][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花基本面有一定支撑，可考虑逢低建多；预计未来短期美棉走势大概率区间震荡为主，郑棉走势技术面表现较强，可考虑逢低建仓多单不建议追高；套利和期权方面建议观望 [7][8][9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货盘面：CF01合约收盘15565，跌75；CF05合约收盘15205，跌50；CF09合约收盘15255，跌45；CY01合约收盘0；CY05合约收盘21055，跌45；CY09合约收盘21110，涨20 [2] - 现货价格：CCIndex3128B为16571元/吨，跌62；Cot A为74.95美分/磅；FCY IndexC33S为21869，涨59；印度S - 6为55800；涤纶短纤为7450，涨70；纯涤纱T32S为11250；粘胶短纤为12800；粘胶纱R30S为17330 [2] - 价差：棉花跨期1月 - 5月价差360，跌25；5月 - 9月价差 - 50，跌5；9月 - 1月价差 - 310，涨30；棉纱跨期1月 - 5月价差 - 21055，涨45；5月 - 9月价差 - 55，跌65；9月 - 1月价差21110，涨20；跨品种CY01 - CF01价差15565，涨75；CY05 - CF05价差5850，涨5；CY09 - CF09价差5855，涨65；内外棉价差（1%关税）3626，涨115；内外棉价差（滑准）2629，涨61；内外纱价差51，跌59 [2] 第二部分 市场消息及观点 棉花市场消息 - 2026年3月4日出疆棉公路运输价格指数为0.1472元/吨·公里，环比持平，预计短期内运价指数将整体窄幅波动 [5] - 2025/26年度印度12月份棉纱出口总量10.14万吨，同比增加5.01%，环比增加11.64%；2025/26年度印度棉纱出口量为45.6万吨，出口至孟加拉19.48万吨，同比减少117.06%，占比42.94%；出口至中国7.42万吨，同比增加94.76%，占比16.35%；2025年1 - 12月，印度棉纱累计出口量为108.19万吨，同比增加0.18% [5] - 2026年1月，日本服装进口环比回升，进口额为3242.78亿日元（折合17.8亿美元），同比减少6.33%，环比增加16.45%；12月服装进口量为8.06万吨，同比减少5.99%，环比增加10.01% [6] 交易逻辑 - 棉花基本面无明显利空因素，全球棉花产量下调3%（美国总产量调减，中国调减9%），供应预期2525，消费预期2614，相对略偏紧，若未来消费调增可能出现紧平衡；截至2月12日，美棉签约10.57万吨，环比增加5.33万吨，当前累计签约192.79万吨，同比低7个百分点 [7] 交易策略 - 单边：预计未来短期美棉走势大概率区间震荡为主，郑棉走势技术面表现较强，可考虑逢低建仓多单不建议追高 [8] - 套利：观望 [9] - 期权：观望 [9] 棉纱行业消息 - 纯棉纱市场交投偏淡，纺企交前期订单为主，下游布厂和贸易商刚需采购，部分纱厂调减棉纱价格，大部分观望，成交让利200 - 300元，内地纺企开机逐渐回升，需关注郑棉走势和下游需求情况 [10][12] - 织厂开工基本稳定，但因缺少外地工人开机未能开齐，产量受限，在机生产订单以年前订单为主，新增订单偏少，期待三月天气回暖后市场需求好转 [12] 第三部分 期权 - 2026年1月19日，CF605C14600.CZC收盘价334，涨跌幅 - 16.9%，隐含波动率13.3%；CF605C14200.CZC收盘价511，涨跌幅 - 17.7%，隐含波动率11.3%；CF605P13800.CZC收盘价60，涨跌幅 - 34.1%，隐含波动率11.2% [13] - 棉花60日HV为9.2812，波动率较上一日略增 [13] - 昨日郑棉主力合约持仓PCR为0.8667，主力合约的成交量PCR为0.4688，今日认购认沽成交量均有减少 [14] - 期权建议观望 [15] 第四部分 相关附图 - 包含1%关税下内外市场棉花价差、棉花1月基差、棉花5月基差、棉花9月基差、CY05 - CF05、CY01 - CF01、CF9 - 1价差、CF5 - 9价差等相关图表 [16][17][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期油脂受地缘因素影响波动或将加大，但整体仍维持震荡运行，单边交易难度较大，建议暂时观望，不盲目追高；P59、Y59可考虑逢高反套；期权建议观望 [9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据分析 - 油脂2605收盘价：豆油8370，涨20；棕榈油9002，涨8；菜油9486，涨22 [2] - 各品种地区现货价：豆油张家港、广东、天津分别为8650、8730、8600；棕榈油广东、张家港、天津分别为8952、8942、9062；菜油菜油张家港、广西、广东分别为10146、9846、未提及 [2] - 现货基差：豆油张家港、广东、天津分别为360、280、230，涨跌幅均为-40；棕榈油广州、张家港、天津分别为-50、-60、60，涨跌幅分别为10、10、0；菜油张家港、广东、广西分别为660、360、未提及，涨跌幅分别为-20、0、未提及 [2] - 月差收盘价：豆油5 - 9为30，涨2；棕油5 - 9为(22)，涨(12)；菜油5 - 9为85，涨31 [2] - 跨品种价差：05合约Y - P为(632)，涨12；OI - Y为1116；OI - P为484，涨14；油粕比为2.96，涨0.01 [2] - 进口利润：24度棕榈油（马来&印尼）盘面利润为(184)，船期3，CNF价1106；毛菜油（鹿特丹）盘面利润为(1527)，船期4，FOB价1085 [2] - 周度油脂商业库存：2026年第9周，豆油70.6万吨，上周91.3万吨，去年同期94.5万吨；棕榈油78.7万吨，上周未提及，去年同期41.3万吨；菜油27.1万吨，上周24.7万吨，去年同期75.1万吨 [2] 第二部分 基本面分析 国际市场 - 马来西亚2026年2月MPOA产量数据：马来本岛- 12.00%，马来东部- 20.70%，沙巴- 21.05%，沙捞越- 19.59%，马来全部- 16.24% [4] - 印尼气象机构警告2026年将迎来比去年更长、更严重旱季，大部分省份旱季4月开始，8月达峰值，爪哇岛等多地面临更高干旱风险 [4] 国内市场 - 棕榈油：期价震荡小幅收涨，截至2026年2月27日，商业库存78.67万吨，环比增8.03万吨，处于历史同期中性水平；产地报价持稳，盘面进口利润倒挂160左右且幅度扩大，基差持稳，现货市场变化不大，下游按需采购；短期受地缘因素影响波动增加，整体预计震荡，单边建议观望 [4][5][6] - 豆油：期价震荡小幅收涨，上周油厂大豆实际压榨量58.86万吨，较上一周增55.14万吨，开机率16.19%；截至2026年2月27日，商业库存91.33万吨，环比降3.16万吨，降幅3.34%，处于历史同期偏高水平，基差稳中有降；油厂压榨开机率攀升，供应趋增，成交增加，下游采购理性；基本面上供应充足，缺乏矛盾，单边涨跌有限，月间维持反套思路 [5][6] - 菜油：期价震荡小幅收涨，上周沿海油厂菜籽压榨量1.2万吨，开机率3.20%，预计本周继续增加；截至2月27日，菜籽库存15.1万吨，环比增5.3万吨，沿海菜油库存27.1万吨，环比增2.4万吨，处于历史同期中性水平；欧洲菜油FOB报价持稳1080美元附近，进口利润倒挂扩大至-1500附近；后期菜籽到港量增加，供应恢复预期增强，下游消费淡季，需求偏弱，预计基差偏弱运行；市场交投清淡，成交以少量远月基差合同为主；短期库存不高和中东地缘有一定支撑，但加菜籽大量到港压制上涨幅度 [7] 第三部分 交易策略 - 单边：建议暂时观望，不盲目追高 [9] - 套利：P59、Y59可考虑逢高反套 [10] - 期权：观望 [11] 第四部分 相关附图 - 展示了华东一级豆油、华南24度棕榈油、华东三级菜油现货基差以及Y 5 - 9、P 5 - 9、OI 5 - 9月差，Y - P 05、OI - Y 05价差等数据的历史变化情况 [14][15][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期利润情况较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价较好使整体去化减弱可考虑逢高空6月合约 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3615，昨收3606，涨9；JD05今收3365，昨收3343，涨22；JD09今收3780，昨收3777，涨3 [2] - 01 - 05今收250，昨收263，跌13；05 - 09今收 - 415，昨收 - 434，涨19；09 - 01今收165，昨收171，跌6 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.54，昨收1.54，持平；01鸡蛋/豆粕今收1.20，昨收1.20，涨0.01；05鸡蛋/玉米今收1.41，昨收1.41，涨0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.19，昨收1.18，涨0.01；09鸡蛋/玉米今收1.58，昨收1.58，跌0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.28，昨收1.28，涨0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价2.92元/斤，较上一交易日跌0.07元/斤；销区均价3.11元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤 [2][4] - 淘汰鸡均价4.87元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.87元/斤，较昨日跌0.02元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，持平；利润 - 1.31元/羽，较昨日跌3.15元/羽 [2] - 玉米均价2403元，较昨日涨5元；豆粕均价3148元，持平；蛋鸡配合料2.63元，较昨日涨0.00元 [2] 基本面信息 - 今日全国主流鸡蛋价格多数下调，北京各大市场鸡蛋价格下落3元每箱，东北辽宁、吉林价格下落，黑龙江稳定，山西、河北、山东、河南、湖北、江苏、安徽等地价格以落为主，蛋价继续震荡盘整，走货正常 [4] - 2月份全国在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加3.4%，高于预期；2月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4330万，环比变化不大，同比减少5% [4] - 2月26日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为878万只，较前一周增加42%；当周淘汰鸡平均淘汰日龄501天，较前一周增加1天 [5] - 截至2月26日当周全国代表销区鸡蛋销量为4278吨，处于历年同期中低位 [6] - 截至2月26日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.35元/斤，较前一周下跌0.2元/斤；2月26日，蛋鸡养殖预期利润为 - 11.85元/羽，较上一周价格下跌1.27元/羽 [6] - 截至2月26日当周生产环节周度平均库存有1.29天，较上周增加0.05天；流通环节周度平均库存有1.18天，较前一周减少0.08天 [6] - 今日全国淘鸡价格稳定，主产区均价为4.89元/斤，较上个交易日持平 [6] 交易逻辑 前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入消费淡季，存栏虽有缓解但蛋价较好使整体去化减弱可考虑逢高空6月合约 [7] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [8] - 套利：建议观望 [8] - 期权：建议观望 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际糖价大概率底部震荡，国内糖价多空因素交织大趋势底部震荡，短期震荡略偏强，单边建议低多高平，套利观望，期权短期卖出看跌期权 [8][9][10][11] 各部分总结 第一部分 数据分析 - 期货盘面：SR09收盘价5321，跌11，跌幅0.21%，成交量55537，持仓量152115；SR01收盘价5445，跌3，跌幅0.06%，成交量2379，持仓量9307；SR05收盘价5308，跌13，跌幅0.24%，成交量305235，持仓量446413 [3] - 现货价格：柳州5390，昆明5215，武汉5650，南宁5370，鲅鱼圈5435，日照5515，西安5820，涨跌分别为0、15、20、0、0、5、30，基差分别为82、 -93、342、62、127、207、512 [3] - 月间价差：SR05 - SR01价差 -137，跌10；SR09 - SR05价差13，涨2；SR09 - SR01价差 -124，跌8 [3] - 进口利润：巴西进口配额内价格3869，配额外价格4909，与柳州价差481，与日照价差606，与盘面价差399；泰国进口配额内价格3809，配额外价格4831，与柳州价差559，与日照价差684，与盘面价差477 [3] 第二部分 行情研判 重要资讯 - 云南省2025/2026榨季截至2026年2月28日，开糖厂52家，入榨甘蔗1201.82万吨，产糖149.34万吨，产糖率12.43%，生产酒精1.95万吨，累计销售新糖69.75万吨，销糖率46.71%，当月产糖50.93万吨，当月销售食糖16.54万吨，工业库存79.58万吨，销售酒精1.64万吨 [5] - 新疆25/26榨季生产结束，糖产量79.6万吨，较24/25榨季减少1.82万吨，略高于预期的76万吨 [6] - 截至3月3日，广西2025/26榨季累计收榨糖厂3家，同比减少44家，已收榨糖厂产能1.4万吨，同比减少39.05万吨，糖厂普遍延后开榨2 - 3周，收榨时间普遍延后，集中收榨时间为3月中下旬至4月上旬 [6][7] 逻辑分析 - 国际方面，本榨季印度和泰国糖产增幅大概率不及预期，2025/26榨季全球食糖产量预计下调48万吨，供应过剩量下调41万吨，考虑4、5月巴西新榨季开始，国际糖价大概率底部震荡 [8] - 国内市场，处于压榨高峰期，本榨季白糖产量大概率增加，供应有压力，但糖价偏低且进口政策可能收紧，多空因素交织，大趋势底部震荡，近期原油类价格大涨，预计国内糖价短期震荡略偏强 [8] 交易策略 - 单边：国际糖价大概率区间震荡，郑糖短期走势可能震荡略偏强，建议低多高平 [9] - 套利：观望 [10] - 期权：短期卖出看跌期权 [11] 第三部分 相关附图 - 展示广西、云南月度库存、月度产量，柳州白糖现货价格、柳州 - 昆明糖现货价差，白糖9月、1月、5月基差，郑糖5 - 9、9 - 1、1 - 5价差等图表 [13][18][21][23][27][29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆预计以高位震荡为主 南美天气扰动仍存 巴西供应压力传导需时间 宏观影响大 价格上下行难度均较大 [6] - 国内豆粕以偏空思路为主 大豆及豆粕库存高位 供应偏宽松 单边及月间价差有压力 [6] - 国内菜粕压力有限 菜籽供应增加但库存低 国际价高 后续需求或好转 预计偏强运行 豆菜粕价差缩小 月间价差偏下行 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 美豆震荡运行 南美降雨使上涨节奏放缓 但出口前景和国内强需求支撑盘面 [3] - 国内豆粕大幅下行 成本端承压 大豆和豆粕库存高位 菜粕小幅下行 受豆粕影响 供应稳定 [3] - 豆粕和菜粕月间价差均呈小幅震荡 [3] 基本面 - 国际大豆市场供需偏宽松 价格有压力 但需求良好 压力后续或逐步体现 [4] - 美豆结转库存 3.5 亿蒲左右 出口检验一般 供需偏宽松 [4] - 巴西部分机构下调产量 但总体仍高位 新作出口量或增加 旧作出口与压榨好 [4] - 阿根廷旧作需求好 近期压榨与出口增加 供应偏紧 新作产量下降 供应减少 [4] - 国内豆粕现货供应端逐步恢复 油厂开机率上升 提货量和成交量下降 库存下行 [5] - 截止 2 月 27 日 油厂大豆实际压榨量 58.86 万吨 开机率 16.19% 大豆库存 596.69 万吨 较上周增 8.83% 同比增 3.61% 豆粕库存 84.25 万吨 较上周增 14.85% 同比增 43.64% [5] - 国内菜粕需求一般 油厂开机率增加 但供应量仍低 颗粒菜粕库存高 预计偏震荡运行 [5] - 截止 2 月 20 日当周 沿海地区主要油厂菜籽库存 15.1 万吨 环比增 5.3 万吨 菜粕库存 0.65 万吨 环比增 0.05 万吨 [5] 逻辑分析 - 美豆宏观利多反应后 受天气扰动 降雨好转后上涨放缓 进一步上涨难度大 [6] - 南美报价小幅调整 内陆压力传导至出口市场需时间 [6] - 国内豆粕供应偏宽松 单边及月间价差有压力 不确定性对其影响有限 [6] - 国内菜粕压力有限 菜籽供应增加但库存低 国际价高 后续需求或好转 预计偏强运行 豆菜粕价差缩小 月间价差偏下行 [6] 交易策略 - 单边以偏空思路为主 [7] - 套利为 MRM09 价差缩小 [7] - 期权为看跌海鸥期权 [7] 大豆压榨利润 - 展示了 2026 年 3 月 4 日不同船期巴西大豆的压榨利润情况 包括 CNF、CBOT、合约、汇率、豆粕价格、豆油价格等数据及盘面和现货压榨利润变化 [8]

报告基本信息 - 报告名称：股指期货数据日报 [1] - 报告日期：2026年3月4日 [2] 各期货品种行情总结 IM期货 - 主力合约下跌0.94%，报收8064.2点；四合约总成交245473手，较前日下降48216手；总持仓394667手，较前日减少7240手；主力合约贴水30.32点，较前日下降17.27点；年化基差率为 -8.07%；四合约分红影响分别为0.01点、0.18点、40.04点和62.77点 [3][4] IF期货 - 主力合约下跌1.19%，报收4591点；四合约总成交139926手，较前日下降26703手；总持仓288752手，较前日增加825手；主力合约贴水11.62点，较前日下降7.12点；年化基差率为 -5.44%；四合约分红影响分别为0点、0.54点、29.61点和83.63点 [21][22] IC期货 - 主力合约下跌0.64%，报收8219.4点；四合约总成交203068手，较前日下降58264手；总持仓309828手，较前日减少22275手；主力合约贴水29.55点，较前日下降14.14点；年化基差率为 -7.72%；四合约分红影响分别为0.36点、7.07点、60.74点和97.82点 [39][40] IH期货 - 主力合约下跌1.4%，报收2972.2点；四合约总成交71090手，较前日下降7883手；总持仓115104手，较前日增加562手；主力合约贴水2.01点，较前日下降6.74点；年化基差率为 -1.45%；四合约分红影响分别为0点、0点、18.35点和63.93点 [59][60] 各期货品种具体合约数据 IM合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证1000|8094.52|-0.59%|32069|-18%|5027|-24%|/|/|/|/|/|/| [3] |IM2603|8064.20|-0.90%|155033|-14%|2517|-15%|179738|-6114|348|-30.32|-0.4%|-8.1%| [3][12] |IM2604|8018.40|-0.94%|10557|-31%|170|-32%|16399|229|32|-76.12|-0.9%|-7.7%| [3][12] |IM2606|7875.00|-1.00%|57253|-17%|908|-18%|124141|-1267|235|-219.52|-2.7%|-9.2%| [3][12] |IM2609|7685.60|-1.05%|22630|-24%|350|-25%|74389|-88|137|-408.92|-5.0%|-9.8%| [3][12] IF合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300|4602.62|-1.14%|30304|-18%|6089|-24%|/|/|/|/|/|/| [21] |IF2603|4591.00|-1.16%|88154|-18%|1216|-19%|140207|-5696|232|-11.62|-0.3%|-5.4%| [21][30] |IF2604|4580.40|-1.19%|6258|-13%|86|-15%|7968|846|13|-22.22|-0.5%|-3.9%| [21][30] |IF2606|4540.00|-1.28%|31815|-15%|434|-16%|97922|3036|160|-62.62|-1.4%|-4.5%| [21][30] |IF2609|4475.40|-1.30%|13699|-9%|184|-10%|42655|2639|69|-127.22|-2.8%|-5.2%| [21][30] IC合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证500|8248.95|-0.39%|27211|-21%|4715|-26%|/|/|/|/|/|/| [39] |IC2603|8219.40|-0.61%|121611|-19%|2011|-20%|134589|-13868|265|-29.55|-0.4%|-7.7%| [39][50] |IC2604|8192.20|-0.64%|9210|-19%|152|-20%|12206|961|24|-56.74|-0.7%|-5.6%| [39][50] |IC2606|8075.80|-0.80%|54400|-24%|885|-26%|109888|-6719|213|-173.15|-2.1%|-7.1%| [39][50] |IC2609|7921.60|-0.90%|17847|-36%|285|-37%|53145|-2649|101|-327.34|-4.0%|-7.6%| [39][50] IH合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|持仓保证金|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|2974.21|-1.33%|8683|-17%|1745|-21%|/|/|/|/|/|/| [59] |IH2603|2972.20|-1.33%|44988|-14%|402|-15%|60625|-1496|65|-2.01|-0.1%|-1.5%| [59][68] |IH2604|2970.20|-1.40%|3587|7%|32|5%|4525|354|5|-4.01|-0.1%|-1.1%| [59][68] |IH2606|2963.20|-1.38%|15212|-6%|135|-8%|32792|975|35|-11.01|-0.4%|-1.2%| [59][68] |IH2609|2927.40|-1.34%|7303|2%|64|1%|17162|729|18|-46.81|-1.6%|-2.9%| [59][68] 各期货品种主要席位持仓数据 IM主要席位 - IM2603合约中，中信期货(代客)成交量25109手，较前日减少1847手；国泰君安(代客)持买单量18669手，较前日减少1385手；中信期货(代客)持卖单量24618手，较前日减少541手 [16] IF主要席位 - IF2603合约中，中信期货(代客)成交量31769手，较前日减少4469手；国泰君安(代客)持买单量22814手，较前日减少1475手；中信期货(代客)持卖单量21664手，较前日减少484手 [34] IC主要席位 - IC2603合约中，中信期货(代客)成交量48597手，较前日减少11278手；国泰君安(代客)持买单量19649手，较前日减少2907手；中信期货(代客)持卖单量21677手，较前日减少3491手 [55] IH主要席位 - IH2603合约中，中信期货(代客)成交量5502手，较前日减少603手；中信期货(代客)持买单量3104手，较前日增加36手；中信期货(代客)持卖单量5616手，较前日增加378手 [72]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国玉米供应压力减弱 预计美玉米底部偏强震荡 华北玉米上量仍偏低，玉米现货继续上涨，东北玉米也在上涨，北港收购价稳定 华北小麦价格偏强，东北与华北玉米价差仍偏低 3月农户卖粮增加，预计东北玉米现货和05玉米上涨空间有限 05美玉米430美分/蒲有支撑，05玉米可轻仓逢高短空并设好止损，05玉米和淀粉可逢低做扩 玉米期权可采用短期累沽策略并滚动操作 [8][9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601收盘价2340，涨5，涨幅0.21%，成交量1,784，增幅44.34%，持仓量5,815，降幅1.31%；C2605收盘价2379，涨6，涨幅0.25%，成交量555,128，降幅12.83%，持仓量1,464,914，增幅0.62%；C2509收盘价2396，涨12，涨幅0.50%，成交量22,210，降幅25.08%，持仓量116,380，降幅1.49%；CS2601收盘价2669，涨9，涨幅0.34%，成交量27，降幅66.25%，持仓量110，降幅0.90%；CS2605收盘价2692，涨14，涨幅0.52%，成交量98,736，增幅9.88%，持仓量254,705，增幅3.75%；CS2509收盘价2705，涨12，涨幅0.44%，成交量1,802，降幅9.04%，持仓量15,521，增幅0.62% [2] - 现货与基差：玉米方面，青冈今日报价2180，涨跌0，基差 -216；松原嘉吉今日报价2230，涨跌0，基差 -166；诸城兴贸今日报价2406，涨跌10，基差10；寿光今日报价2390，涨跌10，基差 -6；锦州港今日报价2390，涨跌0，基差11；南通港今日报价2490，涨跌0，基差94；广东港口今日报价2510，涨跌0，基差114 淀粉方面，龙凤今日报价2780，涨跌0，基差88；中粮今日报价2700，涨跌0，基差8；益海（黑）今日报价2750，涨跌0，基差58；玉峰今日报价2900，涨跌30，基差208；金玉米今日报价2920，涨跌20，基差228；诸城兴贸今日报价2970，涨跌20，基差278；恒仁工贸今日报价2850，涨跌0，基差158 [2] - 价差：玉米跨期，C01 - C05价差 -39，涨跌 -1；C05 - C09价差 -17，涨跌 -6；C09 - C01价差56，涨跌7 淀粉跨期，CS01 - CS05价差 -23，涨跌 -5；CS05 - CS09价差 -13，涨跌2；CS09 - CS01价差36，涨跌3 跨品种，CS09 - C09价差309，涨跌0；CS01 - C01价差329，涨跌4；CS05 - C05价差313，涨跌8 [2] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米反弹，供应压力减弱但仍底部震荡，进口利润上涨，7月巴西进口价格2245元 北方港口平仓价稳定，东北产区现货上涨，华北深加工开工率上升，玉米上量受天气影响少，现货上涨，华北与东北玉米价差偏低 小麦和玉米继续拍卖，华北小麦价格偏强，与玉米价差缩小，玉米性价比减弱，短期小麦相对稳定 国内养殖需求3月下滑，下游饲料企业库存增加，补库使玉米现货短期偏强 近期东北玉米上量偏低，价格上涨，港口库存偏低，北港收购价稳定，华北玉米价格继续上涨 05高位震荡，因农户卖粮增加，预计盘面05玉米短期上涨空间有限 [4][6] - 淀粉：山东深加工到车辆偏低，玉米现货偏强，山东地区淀粉约2880元，东北淀粉现货上涨 本周玉米淀粉库存上升至121.9万吨，较上周升2.1万吨，月增幅1.75%，年同比降幅11.4% 淀粉价格取决于玉米价格和下游备货情况，副产品收益稳定且高于去年，玉米和淀粉现货价差处于低位 华北玉米短期偏强，东北玉米上涨，天气使玉米上量减少，下游开工率增加，玉米现货上涨多，企业亏损大 05淀粉跟随玉米高位震荡，预计短期盘面05淀粉高位震荡 [7] 第三部分 玉米期权 - 期权策略为短期累沽策略，滚动操作 [11] 第四部分 相关附图 - 包含北港玉米平仓价、玉米05合约基差、玉米5 - 9价差、玉米淀粉5 - 9价差、玉米淀粉05合约基差、玉米淀粉05合约价差等附图，展示不同时间序列的价格及价差走势 [14][15][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 花生现货短期相对稳定，期货低位震荡，05合约底部震荡，可逢低轻仓短多；月差建议观望；期权可逢低卖出pk605 - P - 7700 [7][8][9][10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分：数据 - 期货盘面：PK604收盘价7844，跌44，跌幅0.56%，成交量15831，增幅110.41%，持仓量32007，增幅2.33%；PK610收盘价8228，跌16，跌幅0.19%，成交量596，增幅23.40%，持仓量4076，增幅2.05%；PK601收盘价8272，跌10，跌幅0.12%，成交量21，减幅16.00%，持仓量145，增幅3.57% [1] - 现货与基差：河南南阳花生现货报价7800，涨200；山东济宁和山东临沂报价8000，持平；日照花生粕3250，持平；日照豆粕3030，跌10；花生油14300，持平；日照一级豆油8600，跌80；基差方面，河南南阳-44，山东济宁和山东临沂156，豆粕 - 花生粕 -3，花生油 - 豆油5700；进口苏丹米8600，持平，塞内米价格未提及变动 [1] - 进口价格：苏丹米8600，持平，塞内米价格未提及变动 [1] - 价差：PK01 - PK04价差428，涨34；PK04 - PK10价差 - 384，跌28；PK10 - PK01价差 - 44，跌6 [1] 第二部分：行情分析 - 花生价格：河南花生价格偏弱，东北花生价格回落，东北吉林扶余308通货4.65元/斤，较昨日跌0.05元/斤，辽宁昌图4.6元/斤，较昨日跌0.05元/斤，兴城花育23价格4.35元/斤，持平；河南产区白沙通货米报价3.5 - 3.85元/斤，较昨日跌0.05元/斤，山东莒南3.4元/斤，持平；进口塞内加尔油料米7200元/吨，商品花生7700元/吨，价格稳定 [3] - 花生油价格：部分花生油厂收购价格稳定，主流成交价格7200 - 7700元/吨，油厂理论保本价7800元/吨；国内一级普通花生油报价14300元/吨，小榨浓香型花生油市场报价16500元/吨，价格稳定 [3][5] - 副产品价格：日照豆粕现货3020元/吨，较昨日跌25元/吨，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低，48蛋白报价3050元/吨 [5] 第三部分：交易策略 - 单边：05花生底部震荡，逢低轻仓短多 [8] - 月差：观望 [9] - 期权：逢低卖出pk605 - P - 7700 [10] 第四部分：相关附图 - 包含山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生4 - 10合约价差、花生1 - 4合约价差等附图 [12][17][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪市场阶段性好转，现货小幅上涨，但短期仍有压力，后续受存栏下降后供应端对价格影响，上方空间有限 [1][5] - 期货价格整体震荡，现货上行带动期货偏强，但中长期供应端压力大，期货预计低位震荡 [5] 根据相关目录分别进行总结 现货价格 - 今日全国各地生猪价格上涨，规模企业出栏量继续增加，预计本月及后续出栏量增加；普通养殖户出栏变化有限，后续可能增加；二次育肥观望增加，市场有一定补栏动力；出栏体重维持高位，供应端压力明显，后续出栏压力仍存 [3] 期货价格 - LH01合约今日13545，较昨日涨115；LH03合约今日10105，较昨日涨5；LH05合约今日11130，较昨日跌20；LH07合约今日12245，较昨日跌125；LH09合约今日13230，较昨日跌90；LH11合约今日13305，较昨日持平 [3] 母猪/仔猪价格 - 仔猪价格本周348，较上周跌9；母猪价格本周1557，与上周持平 [3] 现货养殖利润 - 自繁自养利润今日 -159.65，较昨日降61.33；外购仔猪利润今日20.83，较昨日降32.27 [3] 屠宰端 - 屠宰量昨日129803头，今日136079头，增加6276头 [3] 大小猪价差 - 标猪 - 中猪价差今日0.65，与昨日持平；中大猪 - 标猪价差今日0.23，较昨日降0.02；大猪 - 中大猪价差今日0.46，较昨日降0.04；大猪 - 标猪价差今日0.67，较昨日降0.06 [3] 合约价差 - LH7 - 9价差今日 -985，较昨日降35；LH9 - 1价差今日 -315，较昨日降205；LH9 - 11价差今日 -75，较昨日降90；LH11 - 1价差今日 -240，较昨日降115 [3] 交易策略 - 单边建议远月逢高布局空单，套利观望，期权以卖出宽跨式策略为主 [6]