报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - DCE01今日价格788.5，较昨日跌3.0；DCE05今日价格753.0，较昨日跌2.0；DCE09今日价格728.0，较昨日跌2.0 [2] - I01 - I05今日价差35.5，较昨日跌1.0；I05 - I09今日价差25.0，与昨日持平；I09 - I01今日价差 - 60.5，较昨日涨1.0 [2] 现货价格 - PB粉（60.8%）今日价格790，与昨日持平；纽曼粉今日价格790，较昨日跌2；麦克粉今日价格786，较昨日跌2等 [2] - 最优交割品为卡粉，折标准品价格845，01厂库基差46，05厂库基差82，09厂库基差107 [2] 现货品种价差 - 卡粉 - PB粉昨日价差94，较前天跌5；纽曼粉 - 金布巴昨日价差44，较前天跌2等 [2] 进口利润 - 卡粉昨日进口利润3，较前天减13；纽曼粉昨日进口利润18，较前天减1等 [2] 普氏指数 - 普氏铁矿62%价格昨日105.1，较前天减0.1；普氏铁矿65%价格昨日117.1，较前天减0.1；普氏铁矿58%价格昨日93.9，较前天减0.1 [2] 内外盘美金价差 - SGX主力 - DCE01昨日价差2.2，较前天减1.0；SGX主力 - DCE05昨日价差6.8，较前天减0.7；SGX主力 - DCE09昨日价差10.0，较前天减0.5 [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对塑料 L 及聚丙烯 PP 市场进行每日跟踪分析，综合市场情况、重要资讯与逻辑分析给出交易策略建议 ，市场受产能利用率、宏观经济指标、行业政策及国际事件等多因素影响 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 市场情况 - L 塑料合约价格有涨有跌，LLDPE 市场价格部分涨跌或延续弱势，不同大区价格波动幅度有别，下游采购意愿和成交情况各异 [1][4] - PP 聚丙烯合约价格同样有涨有跌，PP 市场价格窄幅波动、偏弱整理或持续弱势，部分生产企业厂价有调整，下游采购谨慎 [1][4] 重要资讯 - 国家统计局数据显示 2025 年 10 月全国工业生产者出厂价格和购进价格同比下降，部分行业价格降幅明显 [1] - 前三季度基础化工板块上市企业整体业绩改善，不同细分领域表现分化 [4] - 多家企业有新成立、合作、项目投产等动态，如万华绿能成立、中化塑料与陶氏化学合作、中国石油广西石化乙烯装置投产等 [7][16][37] - 行业会议总结发展成就并展望规划，如中国化工园区发展大会 [13] - 宏观经济政策和事件受关注，如央行、证监会等部门举措，美国政府停摆等 [47][83] 逻辑分析 - 产能利用率方面，国内 PE 和 PP 产能利用率有增有减，对市场产生不同影响 [14][67] - 宏观经济指标上，如制造业 PMI、国房景气指数、物流景气指数等变动影响聚烯烃市场 [34][51] - 进口数据显示聚乙烯和聚丙烯净进口量有变化，影响 L - PP 价差 [67] - 其他因素包括原油价格、载重汽车产量、橡塑业用电量等对市场有影响 [24][42] 交易策略 - 单边交易中，L 主力 01 合约有持有多单、空单、观望、择机试多或试空等建议，PP 主力 01 合约同理 [2][5] - 套利交易多建议观望，部分涉及 PP2601 - L2601 组合且有相应操作建议 [17][21] - 期权交易多建议观望，部分对特定期权合约有操作建议 [48][51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆利多带动因素减少，若无明显出口改善，预计高位震荡运行；巴西大豆价格有压力，整体供应宽松且需求增加有限，但短期播种进度偏慢或有支撑，预计偏震荡运行；国内豆粕盘面受后续供应增加和前期涨幅较大影响回落，中长期价格仍有压力；菜粕受豆粕下跌和自身供需宽松影响回落，预计偏震荡运行；豆粕走势强于菜粕，豆粕和菜粕月间价差均有回落压力 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 美豆油传闻推迟生柴激励措施致盘面下行，美豆高位震荡；巴西大豆价格震荡，近端稳定；国内豆粕因后续供应增加和前期涨幅大而回落，菜粕受豆粕下跌和自身供需宽松影响回落；豆菜粕价差略有扩大，豆粕和菜粕月间价差均回落 [3] 基本面 - 月度供需报告偏利多，但前期盘面已充分体现，发布后盘面有回落压力；美豆平衡表可支撑价格，后续受出口和压榨变化影响，上涨空间有限；南美供应端影响增加，巴西新作播种快，预计丰产且出口增加，但受实际产量影响；巴西旧作出口和压榨好，需求端支撑明显；阿根廷大豆旧作产量大，近期压榨和出口增加，出口增量空间有限；国际大豆市场供需偏宽松，美国市场因出口量大走势偏强，巴西新作产量预计高位，价格有压力 [4] - 国内现货供需偏宽松，油厂开机率增加，供应充足，提货量和成交量增加，库存高位，远期供应紧张；截止11月14日，油厂大豆实际压榨量207.76万吨，开机率57.15%，大豆库存747.71万吨，较上周减1.87%，同比增40.92%，豆粕库存99.29万吨，较上周减0.57%，同比增27.52%；菜粕需求转弱，油厂开机停滞，菜籽供应低位，颗粒菜粕高位，供应有压力，预计偏震荡运行；截止11月14日当周，沿海地区主要油厂菜籽库存0万吨，环比持平，菜粕库存0.2万吨，环比降0.3万吨 [5] 宏观 - 市场受宏观影响趋于稳定，美国政府结束停摆，中美谈判释放乐观信号，美豆盘面上涨；国内自2025年11月10日起恢复3家企业大豆输华资质，美豆出口前景好转；前期会议农产品关税问题对国内远期供应减少有限，后续进口有不确定性；市场短期反应宏观影响后，后续影响有限，更多围绕基本面变化 [6] 逻辑分析 - 美豆利多因素减少，若无出口改善，预计高位震荡；巴西价格有压力，供应宽松且需求有限，短期播种进度慢或有支撑，预计偏震荡；豆粕关注压榨利润修复，美豆回落利好，中长期价格有压力；豆粕走势强于菜粕，菜粕需求一般，供应有压力；豆粕月间价差震荡，近端供应压力大；菜粕月间价差有回落压力，受贸易关系影响有变化 [7] 交易策略 - 单边建议观望；套利观望；期权建议卖出宽跨式策略 [8] 大豆压榨利润 - 展示了2025年11月20日不同来源地、船期的大豆压榨利润情况，包括CNF、CBOT、合约、汇率、豆粕价格、豆油价格、盘面压榨利润、现货压榨利润、昨日盘面榨利、昨日现货榨利及榨利变化等数据 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期油脂缺乏驱动，日内波动大，整体维持震荡，可考虑逢低短多或高抛低吸区间操作，套利和期权建议观望 [9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据分析 - 豆油2601收盘价8224元，较昨日跌132元，张家港、广东、天津现货价分别为8484元、8524元、8384元，现货基差分别为300元、260元、160元；1 - 5月差174元，较昨日跌26元；01合约Y - P价差为 - 422元，较昨日涨74元；01合约油粕比2.73，较昨日跌0.04；截至2025年第46周，商业库存114.9万吨，上周115.7万吨，去年同期106.6万吨 [2] - 棕榈油2601收盘价8646元，较昨日跌206元，广东、张家港、天津现货价分别为8596元、8646元、8756元，现货基差分别为 - 50元、0元、110元；1 - 5月差 - 126元，较昨日跌36元；01合约OI - P价差为1133元，较昨日涨172元；24度棕榈油马来&印尼12月船期CNF价1035美元，盘面利润 - 90美元；截至2025年第46周，商业库存65.3万吨，上周59.7万吨，去年同期50.8万吨 [2] - 菜油2601收盘价9779元，较昨日跌34元，张家港、广西、广东现货价分别为10129元、10379元，现货基差分别为350元、600元；1 - 5月差380元，较昨日涨17元；01合约OI - Y价差为1555元，较昨日涨98元；毛菜油鹿特丹1月船期FOB价1095美元，盘面利润 - 956美元；截至2025年第46周，商业库存43.0万吨，上周45.5万吨，去年同期41.9万吨 [2] 第二部分 基本面分析 - 国际市场上，马来西亚11月1 - 20日棕榈油出口量831005吨，环比上月同期降20.5% [4] - 国内棕榈油市场，马棕11月出口疲软，期价震荡收跌超2%；截至11月14日，商业库存65.32万吨，环比增5.59万吨，增幅9.36%，处于历史同期中性水平；产地报价偏稳，进口利润倒挂收窄至 - 100附近，传今日有1船买船；基差偏稳，短期缺乏明显驱动，上涨幅度有限，可考虑逢低短多或高抛低吸区间操作 [4] - 国内豆油市场，期价震荡收跌超1%；上周油厂大豆实际压榨量207.76万吨，开机率57.15%，较前一周增加；截至11月14日，商业库存114.85万吨，环比降0.87万吨，降幅0.75%，处于历史同期偏高水平，库存拐点已至，基差偏稳；贸易商买兴下降，提货良好，预计库存易降难升；后期大豆到港减少，压榨高位回落，库存或小幅去库，但整体不缺；短期供应充足，上涨乏力，缺乏驱动，预计维持震荡，暂时观望，待回调企稳后轻仓试多 [5] - 国内菜油市场，期价震荡小幅收跌；上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量0万吨，开机率0%，菜籽库存见底；截至11月14日，沿海库存43万吨，环比减2.5万吨，处于历史同期高位，持续边际去库；欧洲菜油FOB报价持稳1100美元附近，进口利润倒挂扩大至 - 1000附近；市场有挺价惜售情绪，基差稳中偏强，预计沿海去库趋势延续；基本面变化不大，整体继续边际去库对价格形成支撑，可考虑回调时逢低做多OI03或05合约 [7] 第三部分 交易策略 - 单边：短期油脂缺乏驱动，日内波动较大，整体维持震荡，可考虑逢低短多或高抛低吸区间操作 [9] - 套利：观望 [9] - 期权：观望 [9] 第四部分 相关附图 - 包含华东一级豆油、华南24度棕榈油、华东三级菜油现货基差，Y 1 - 5、P 1 - 5、OI 1 - 5月差，Y - P 01、OI - Y 01价差等历史数据图表 [11][13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 最近通货花生和进口花生价格稳定，油料与商品花生、河南与东北通货花生价差较大，供应上量但下游需求弱，花生现货短期相对稳定；花生油现货稳定，花生粕最近稳定，油厂压榨利润理论上盈利较好；河南等地花生质量差价格偏低但开始企稳，盘面交易油料米宽松，油厂未大规模收购，花生期货仍会底部震荡；预期新季花生产量高于去年且种植成本下降，新季花生大量上市，花生 01 仍有回落空间 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - PK604 收盘价 7816，跌 26，跌幅 0.33%，成交量 28344，减幅 12.99%，持仓量 18927，减幅 3.62%；PK510 收盘价 8152，涨 2，涨幅 0.02%，成交量 30，减幅 57.75%，持仓量 633，减幅 1.86%；PK601 收盘价 7788，跌 6，跌幅 0.08%，成交量 80370，减幅 22.75%，持仓量 136355，减幅 10.13% [2] - 河南南阳花生现货报价 7200，山东济宁和临沂报价 7600，日照花生粕 3250，日照豆粕 3000，花生油 14550，日照一级豆油 8450；豆油跌 100，其余价格无涨跌；基差方面，河南南阳 -588，山东济宁和临沂 -188，豆粕 - 花生粕 -2，花生油 - 豆油 6100 [2] - 进口苏丹米 8600，塞内米 7600，价格无涨跌；花生跨期价差方面，PK01 - PK04 -28 涨 20，PK04 - PK10 -336 跌 28，PK10 - PK01 364 涨 8 [2] 第二部分 行情分析 - 河南和东北花生价格稳定，东北吉林扶余 308 通货 4.45 元/斤，辽宁昌图 4.5 元/斤；河南产区白沙通货米报价 3.55 - 3.85 元/斤，山东莒南 3.5 元/斤；进口苏丹精米 8600 元/吨，塞内 7600 元/吨，巴西新米报价 9200 元/吨，印度规格米 50/60 报 8000 元/吨 [4] - 部分花生油厂陆续采购，主流成交价格 7200 - 7350 元/吨，油厂理论保本价 7900 元/吨；国内一级普通花生油报价 14500 元/吨，小榨浓香型花生油市场报价 16500 元/吨，价格均稳定 [4][6] - 日照豆粕现货 2990 元/吨，较昨日下跌 10 元/吨，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低，短期花生粕偏强，48 蛋白报价 3210 元/吨 [6] 第三部分 交易策略 - 单边：01 和 05 花生低位震荡，01 花生逢高短空 [9] - 月差：1 - 5 价差逢高反套 [10] - 期权：卖出 pk601 - P - 7600 持有 [11] 第四部分 相关附图 报告展示了山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生 10 - 1 合约价差、花生 1 - 4 合约价差的走势图 [13][18][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日黑色板块震荡回落，双焦领跌，钢材现货成交一般偏弱 短期钢价维持区间波动，破局需更多因素，热卷表现整体好于螺纹，预计卷螺差处于扩张周期 单边维持区间震荡偏弱走势，套利建议做多卷螺差继续持有，期权建议观望 后续关注煤矿安全检查、海外关税及国内宏观、产业政策 [5][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 研究员为戚纯怡，期货从业证号F03113636，投资咨询证号Z0018817 [2] 市场研判 相关价格 - 上海中天螺纹3180元（-10），北京敬业3220元（-），上海鞍钢热卷3270元（-10），天津河钢热卷3210元（-10） [4] 交易策略 - 单边维持区间震荡偏弱走势 [6] - 套利建议做多卷螺差继续持有 [7] - 期权建议观望 [8] 重要资讯 - 五大品种钢材整体产量+15.53万吨，厂库环比-12.27万吨，社库-31.98万吨，总库存-44.25万吨 [9] - 11月5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%；1年期LPR为3%，上月为3% [9] 相关附图 - 包含螺纹钢、热轧板卷汇总价格，螺纹、热卷各合约基差、价差、盘面利润、现金利润、电炉成本等多组数据图表，数据来源为银河期货、Mysteel、Wind、wind资讯 [10][11][13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月20日铁合金期货价格整体下跌，硅铁主力合约收5446，下跌1.05%，持仓增加22700手；锰硅主力合约收5614，下跌0.5%，持仓增加2355手 [5] - 硅铁基本面供需双弱，成本端有所支撑，受整体商品市场下跌拖累，但自身估值水平不高，不宜追空；锰硅在供需双弱和成本支撑背景下，预计底部震荡为主 [5] - 单边预计底部震荡，套利观望，期权可卖出虚值跨式期权组合 [6] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5446，日变动 -58，周变动 -134，成交量315918，日变化83681，持仓量165626，日变化22700；SM主力合约收盘价5614，日变动 -28，周变动 -142，成交量148657，日变化 -63593，持仓量438614，日变化2355 [2] - 现货方面，72%FeSi内蒙、宁夏、青海现货价格日变动为0，江苏下跌150，天津下跌50；硅锰6517内蒙下跌80，宁夏无变动，广西下跌20，江苏、天津无变动 [2] - 基差/价差方面，硅铁内蒙 - 主力、宁夏 - 主力、青海 - 主力日变动均为58，周变动均为134；锰硅内蒙 - 主力日变动 -52，周变动62，宁夏 - 主力日变动28，周变动72，广西 - 主力日变动8，周变动92；SF - SM价差日变动 -30，周变动8 [2] - 原材料方面，锰矿（天津）澳块、加蓬块周变动0.2，南非半碳酸无变动；兰炭小料陕西、宁夏、内蒙均无变动 [2] 第二部分 市场研判 交易策略 - 硅铁：20日现货稳中偏弱，部分区域下跌50 - 150元/吨，供应端青海厂家检修增多，预计本周开工率与产量小幅下降，需求端钢材产量与表需增加但原料需求有下行预期，成本端电价稳中偏强，基本面供需双弱，成本有支撑，不宜追空 [5] - 锰硅：20日锰矿现货平稳，锰硅现货稳中偏弱，部分区域下跌20 - 80元/吨，供应端产量小幅下滑，需求端钢材产量与表需增加但原料需求有下行预期，成本端锰矿港口库存低，现货坚挺，海外矿山报价稳中有涨，预计底部震荡 [5] - 单边预计底部震荡，套利观望，期权卖出虚值跨式期权组合 [6] 重要资讯 - 20日天津港半碳酸Mn37.12%报价35元/吨度，加蓬块Mn46%报价41元/吨度，澳块Mn42%Fe 3.6%报价40元/吨度 [7] - 2025年10月中国含硅量大于55%硅铁出口量为24359.305吨，同比下降36.18%；1 - 10月累计出口31.73万吨，同比下降10.37% [7] 第三部分 相关附图 - 包含铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差、硅铁月间价差、锰硅月间价差、硅铁基差（主力合约 - 内蒙）、锰硅基差（主力合约 - 内蒙）、硅锰现货价格、内蒙硅锰现货价格、铁合金电价、硅铁成本与利润、硅锰成本与利润、硅铁生产成本、硅锰生产成本、硅铁生产利润、硅锰生产利润等附图及对应数据 [10][12][14][16][18][20][21][23][25][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各期货品种行情总结 IM（中证1000股指期货） - 主力合约下跌0.48%，报收7263.6点 [3] - 四合约总成交211533手，较前日下降15934手；总持仓361945手，较前日减少2194手 [4] - 主力合约贴水76.81点，较前日上升12.2点；年化基差率为 -12.87% [4] - 四合约分红影响分别为0.03点、1.01点、2.52点和46.68点 [4] IF（沪深300股指期货） - 主力合约下跌0.69%，报收4539.2点 [21] - 四合约总成交128286手，较前日增加5673手；总持仓277884手，较前日增加5717手 [22] - 主力合约贴水25.75点，较前日下降2.66点；年化基差率为 -6.9% [22] - 四合约分红影响分别为0.16点、1.25点、8.67点和39.31点 [22] IC（中证500股指期货） - 主力合约下跌0.84%，报收7000点 [39] - 四合约总成交137568手，较前日增加4976手；总持仓255979手，较前日增加7467手 [40] - 主力合约贴水61.95点，较前日上升6点；年化基差率为 -10.77% [40] - 四合约分红影响分别为0点、0.61点、3.57点和58.13点 [40] IH（上证50股指期货） - 主力合约下跌0.49%，报收3002.6点 [60] - 四合约总成交58076手，较前日增加4537手；总持仓97775手，较前日增加2538手 [60] - 主力合约贴水5.69点，较前日上升3.66点；年化基差率为 -2.31% [61] - 四合约分红影响分别为0点、0.97点、9.01点和27.63点 [61] 各期货品种合约具体数据 IM合约数据 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率|到期日|剩余天数|分红价值| [3][12] | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证1000|7340.41|-0.63%|22754|-5%|3567|-3%| - | - | - | - | - | - | - | - | |IM2511|7347.60|-0.56%|31494|-15%|465|-15%|23903|-10769|7.19|0.1%|17.9%|2025 - 11 - 21|1|0.03| |IM2512|7263.60|-0.48%|140822|-6%|2054|-6%|205865|4785|-76.81|-1.1%|-12.9%|2025 - 12 - 19|29|1.01| |IM2603|7035.20|-0.47%|27245|-2%|385|-2%|88372|2533|-305.21|-4.3%|-13.1%|2026 - 03 - 20|120|2.52| |IM2606|6807.00|-0.45%|11972|-5%|164|-5%|43805|1257|-533.41|-7.6%|-13.3%|2026 - 06 - 22|214|46.68| IF合约数据 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率|到期日|剩余天数|分红影响| [21][30] | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300|4564.95|-0.51%|19456|13%|4151|8%| - | - | - | - | - | - | - | - | |IF2511|4558.00|-0.63%|25265|-2%|348|-2%|22593|-7109|-6.95|-0.2%|-27.8%|2025 - 11 - 21| - | - | |IF2512|4539.20|-0.69%|83141|8%|1140|8%|165189|8865|-25.75|-0.6%|-6.9%|2025 - 12 - 19| - | - | |IF2603|4506.20|-0.71%|14755|2%|201|2%|70516|2958|-58.75|-1.3%|-3.9%|2026 - 03 - 20|120|8.67| |IF2606|4461.00|-0.69%|5125|-6%|69|-6%|19586|1003|-103.95|-2.3%|-4.0%|2026 - 06 - 22|214|39.31| IC合约数据 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率|到期日|剩余天数|分红价值| [39][49] | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证500|7061.95|-0.85%|15962|-2%|2542|-1%| - | - | - | - | - | - | - | - | |IC2511|7063.40|-0.88%|22062|-12%|314|-12%|14506|-7367|1.45|0.0%|3.7%|2025 - 11 - 21|1|0.00| |IC2512|7000.00|-0.84%|89650|7%|1262|7%|154013|12102|-61.95|-0.9%|-10.8%|2025 - 12 - 19|29|0.61| |IC2603|6821.40|-0.86%|18776|6%|258|6%|62823|1147|-240.55|-3.4%|-10.6%|2026 - 03 - 20|120|3.57| |IC2606|6615.00|-0.87%|7080|14%|94|13%|24637|1585|-446.95|-6.3%|-11.5%|2026 - 06 - 22|214|58.13| IH合约数据 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量|成交量变化|成交额|成交额变化|持仓量|持仓量变化|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率|到期日|剩余天数|分红价值| [60][73] | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|3008.29|-0.40%|5404|12%|1010|1%| - | - | - | - | - | - | - | - | |IH2511|3008.60|-0.49%|7953|-9%|72|-9%|6917|-2422|0.31|0.0%|1.9%|2025 - 11 - 21|1|0.00| |IH2512|3002.60|-0.49%|39268|8%|355|8%|64984|3075|-5.69|-0.2%|-2.3%|2025 - 12 - 19|29|0.97| |IH2603|2995.60|-0.56%|8203|23%|74|23%|19929|1370|-12.69|-0.4%|-1.3%|2026 - 03 - 20|120|9.01| |IH2606|2985.20|-0.59%|2652|46%|24|46%|5945|515|-23.09|-0.8%|-1.3%|2026 - 06 - 22|214|27.63| 各期货品种主要席位数据 IM主要席位数据 - IM2511合约前五席位成交量129780手，较上日下降6481手；持买单量81340手，较上日增加498手；持卖单量96308手，较上日增加1480手 [16] - IM2512合约前五席位成交量28277手，较上日下降355手；持买单量33320手，较上日增加1571手；持卖单量44311手，较上日增加2136手 [20] IF主要席位数据 - IF2511合约前五席位成交量80457手，较上日增加9442手；持买单量71714手，较上日增加7282手；持卖单量75197手，较上日增加5808手 [34] - IF2512合约前五席位成交量16755手，较上日增加724手；持买单量23950手，较上日增加1747手；持卖单量37423手，较上日增加1432手 [37] IC主要席位数据 - IC2511合约前五席位成交量87089手，较上日增加3205手；持买单量69321手，较上日增加6028手；持卖单量73808手，较上日增加5173手 [54] - IC2512合约前五席位成交量20979手，较上日增加1316手；持买单量23640手，较上日增加613手；持卖单量30404手，较上日增加225手 [58] IH主要席位数据 - IH2511合约前五席位成交量37207手，较上日增加3207手；持买单量24673手，较上日增加1417手；持卖单量32330手，较上日增加1093手 [77] - IH2512合约前五席位成交量9710手，较上日增加2426手；持买单量6353手，较上日增加369手；持卖单量13352手，较上日增加877手 [81]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米回落后期仍会下调单产但产量处高位呈窄幅震荡，国外玉米进口利润下跌，国内玉米现货短期相对偏强，01玉米有回落空间 [4][6][8] - 淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，本周玉米淀粉库存下降，因玉米偏强淀粉现货偏强，但后期有回落空间 [7] 各部分总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601收盘价2168，跌7，跌幅0.32%；C2605收盘价2237，跌8，跌幅0.36%等；CS2601收盘价2473，跌7，跌幅0.28%；CS2605收盘价2552，跌8，跌幅0.31%等 [2] - 现货与基差：玉米青冈今日报价1995，松原嘉吉2070等；淀粉龙凤今日报价2680，中粮2700等；玉米基差青冈 -269，松原嘉吉 -194等；淀粉基差龙凤128，中粮148等 [2] - 价差：玉米跨期C01 - C05价差 -69，涨跌1；淀粉跨期CS01 - CS05价差 -79，涨跌1；跨品种CS09 - C09价差343，涨跌3 [2] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米窄幅震荡，进口利润下跌，北方港口平仓价稳定，东北产区现货稳定，华北上量减少玉米现货偏强，国内养殖需求稳定，下游饲料企业库存低，部分企业在东北建库存，短期玉米现货相对偏强，关注后期东北玉米季节性卖压及下游建库情况 [4][6] - 淀粉：山东深加工到车辆减少，玉米现货稳定，淀粉库存下降，本周厂家库存110.9万吨，较上周减少2.4万吨，月降幅1.7%，年同比增幅25.6%，淀粉价格受玉米和下游备货影响，因玉米偏强淀粉现货偏强，后期有回落空间 [7] 第三部分 玉米期权 - 期权策略：短期累沽策略，滚动操作 [11] 第四部分 相关附图 - 包含各地区玉米现货价格、玉米01合约基差、玉米1 - 5价差、玉米淀粉1 - 5价差、玉米淀粉01合约基差、玉米淀粉01合约价差等附图 [13][15][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日全国各地生猪价格继续震荡 规模企业出栏量整体变化有限 本月出栏计划虽降但供应压力仍在 普通养殖户出栏积极性减少 二次育肥入场数量减少 出栏体重有所反弹 出栏节奏放缓支撑猪价 但存栏和出栏体重仍处高位 后续市场供应压力或仍体现 现货大方向预计偏弱 猪价有压力 [1] - 生猪期货价格回落 受后续供应压力影响 前期盘面下跌对利空体现充分 近期盘面对现货下跌反应不明显 近端市场月内出栏量变化有限 价格震荡 中期存栏高位供应压力明显 期现货价格近期震荡 中长期猪价下行压力明显 期货盘面有压力 [3] 根据相关目录分别进行总结 现货价格 - 今日全国各地生猪价格震荡 规模企业出栏量变化有限 本月出栏计划下降但供应压力仍在 普通养殖户出栏积极性减少 二次育肥入场数量减少 出栏体重反弹 大体重猪源供应较多 出栏节奏放缓支撑猪价 后续市场供应压力或仍体现 现货大方向预计偏弱 猪价有压力 [1] 母猪/仔猪价格 - 今日仔猪价格209元 与昨日持平 母猪价格1546元 与昨日持平 [1] 期货价格 - 生猪期货价格回落 受后续供应压力影响 前期盘面下跌对利空体现充分 近期盘面对现货下跌反应不明显 近端市场月内出栏量变化有限 价格震荡 中期存栏高位供应压力明显 期现货价格近期震荡 中长期猪价下行压力明显 期货盘面有压力 [3] 合约价差 - LH01为11440 较昨日降120 LH03为11315 较昨日降35 LH05为11940 较昨日降55 LH07为12640 较昨日降65 LH09为13440 较昨日降70 LH11为11800 与昨日持平 LH7 - 9为 - 800 较昨日升5 LH9 - 1为2000 较昨日升50 LH9 - 11为1640 较昨日降70 LH11 - 1为360 较昨日升120 [1] 屠宰端 - 今日屠宰量为171117头 较昨日增加1928头 [1] 大小猪价差 - 标猪 - 中猪为0.39 较昨日升0.03 中大猪 - 标猪为0.15 与昨日持平 大猪 - 中大猪为0.4 较昨日降0.01 大猪 - 标猪为0.55 较昨日降0.01 [1] 交易策略 - 单边建议观望 套利建议观望 期权建议卖出宽跨式策略 [4]