赎回触发 - 2025年1月22日至2月19日15个交易日收盘价不低于转股价130%（62.48元/股）触发赎回[3][6] 赎回信息 - 赎回登记日为2025年3月13日[3][7] - 赎回价格100.3995元/张，当期应计利息0.3995元/张[3][9] - 个人投资者税前100.3995元/张，税后100.3196元，税率20%[9] - 赎回款发放日为2025年3月14日[3][13] 时间节点 - “拓普转债”最后交易日为2025年3月10日[3][14][16] - “拓普转债”最后转股日为2025年3月13日[3][14][16] - 2025年3月14日起“拓普转债”将在上海证券交易所摘牌[3][15][17] 其他 - “拓普转债”当期转股价格为48.06元/股[3] - 未转股余额不足3000万元公司也有权赎回[4]

赎回触发 - 2025年1月22日至2月19日15个交易日收盘价不低于“拓普转债”当期转股价格130%（62.48元/股）触发赎回[3][6] - 有条件赎回条款触发条件为连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元[4] 赎回信息 - 赎回登记日为2025年3月13日[3][7] - 赎回价格为100.3995元/张，当期应计利息0.3995元/张[3][9] - 个人投资者税前100.3995元/张，税后100.3196元/张，税率20%[9] - 赎回款发放日为2025年3月14日[3][13] 时间节点 - “拓普转债”最后交易日为2025年3月10日，截至3月4日剩4个交易日[3][14][16] - “拓普转债”最后转股日为2025年3月13日，截至3月4日剩7个交易日[3][14][16] - “拓普转债”自2025年3月14日起在上海证券交易所摘牌[3][15][17] 转股价格 - “拓普转债”当期转股价格为48.06元/股[3]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行60726104股A股，发行价57.88元/股，募集资金总额35.15亿元，净额34.98亿元[1] - 截至2024年6月30日，募投项目已投入7.85亿元[3] 项目变更情况 - 智能驾驶研发中心项目投资总额拟由3亿元增至4.44亿元，募集资金拟由2亿元增至3.7亿元[4] - 宁波前湾项目1.7亿元未投募集资金变更投向智能驾驶研发中心项目[4] - 变更后募投项目投资总额79.78亿元，拟投入募集资金34.98亿元不变[9] - 变更用途金额占当次募集资金筹资净额比例为4.86%[9] 项目进展情况 - 截至2024年6月30日，智能驾驶研发中心项目累计投入1.34亿元，投入进度67%，未使用募集资金6600.11万元[16][18] - 截至2024年6月30日，宁波前湾项目累计投入8188.87万元，投入进度8.19%，未使用募集资金9.18亿元[19][20] 新项目情况 - 新项目计算期12年，建设期30个月，第6年达100%生产负荷，达产年营收45.22亿元，净利润4.27亿元，税后内部收益率20.85%，静态回收期6.59年[15] - 智能驾驶研发中心项目建成后研发线控转向和空气悬架系统，不涉及效益测算[28][29] 风险与应对 - 募集资金投资项目或面临投资预期效果不能完全实现的风险[31] - 公司拟发挥研发中心优势，加强创新和改进工艺技术应对风险[31] 审议情况 - 增加部分募投项目投资规模并变更部分募集资金投资项目事项已通过第五届董事会第十八次会议、第五届监事会第十五次会议审议[32] - 该事项尚需提交股东大会审议[32] - 保荐人认为调整符合公司实际，利于提高资金使用效率，无重大不利影响[34] - 保荐人对本次调整事项无异议[34]

募资情况 - 公司向特定对象发行60,726,104股A股，发行价57.88元/股，募资3,514,826,899.52元，净额3,498,437,798.43元[3] - 截至2024年6月30日，募集资金已投入78,528.11万元，占比22.4%[5] 项目投资调整 - 智能驾驶研发中心项目投资总额增至44,400.00万元，拟用募资增至37,000.00万元[6] - 宁波前湾项目变更17,000.00万元募资投向智能驾驶研发中心项目[4][6] 项目投入进度 - 重庆项目已投入22,137.22万元，占比36.9%[5] - 宁波前湾年产220万套轻量化底盘系统项目已投入10,435.26万元，占比13.9%[5] - 宁波前湾年产50万套汽车内饰功能件项目已投入3,616.91万元，占比36.2%[5] - 宁波前湾年产160万套轻量化底盘系统项目已投入1,218.41万元，占比2.4%[5] - 安徽寿县项目已投入8,401.86万元，占比42.3%[5] - 湖州长兴项目已投入11,129.69万元，占比74.2%[5] - 智能驾驶研发中心项目累计投入13,399.89万元，进度67.00%，未用募资6,600.11万元[12][13] - 宁波前湾项目累计投入8,188.87万元，进度8.19%，未用募资91,811.13万元[14][15] 项目情况 - 宁波前湾项目总投资203,610.72万元，拟用募资100,000.00万元，达产年营收452,200.00万元，净利润42,717.00万元，内部收益率20.85%，静态回收期6.59年[10][11] - 智能驾驶研发中心项目建安工程费增加后为36,300.00万元，设备购置及安装费为1,700.00万元[21] - 智能驾驶研发中心项目建设期24个月[22] - 宁波前湾项目定位就近配套整车厂和负责出口产品生产，因客户工厂选址不确定控制投入[18] 业绩情况 - 2024年汽车电子业务快速提升，闭式空气悬架系统交付24万余套[16] 研发方向 - 智能驾驶研发中心项目建成后研发线控转向和空气悬架系统[23] 风险与审议 - 募投项目实施可能受宏观经济、产业政策等因素影响，面临投资预期效果不能完全实现的风险[26] - 2025年3月3日，董事会、监事会审议通过相关议案[27][28] - 保荐人认为增加部分募投项目投资规模并变更部分募资投资项目合理，无异议[30]

会议信息 - 公司第五届监事会第十五次会议于2025年3月3日10时召开[3] - 会议通知于2025年2月18日以通讯方式发出[3] - 应出席监事三名，实际出席监事三名[3] 议案审议 - 审议通过《关于增加部分募投项目投资规模并变更部分募集资金投资项目的议案》[4] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[4]

新产品和新技术研发 - 智能驾驶研发中心项目投资总额由30000万元增至44400万元[4] - 拟使用募集资金由20000万元增至37000万元[4] - 变更17000万元未投入募集资金投向该项目[4] 其他新策略 - 审议通过《关于制定<拓普集团市值管理制度>的议案》[4] - 《关于增加部分募投项目投资规模并变更部分募集资金投资项目的议案》待股东大会审议[5]

赎回相关 - 公司“拓普转债”触发赎回条件，2025年1月22日至2月19日15个交易日收盘价不低于转股价格130%（62.48元/股）[3][6] - 赎回登记日为2025年3月13日[3][7] - 赎回价格为100.3995元/张，当期应计利息0.3995元/张[3][9] 金额与时间 - 不同投资者赎回金额有差异，赎回款2025年3月14日发放[9][10][11][13] - “拓普转债”最后交易日为2025年3月10日，最后转股日为3月13日[3][14][16] - “拓普转债”2025年3月14日起在上海证券交易所摘牌[3][15][17]

赎回触发 - 2025年1月22日至2月19日，公司股票十五个交易日收盘价格不低于“拓普转债”当期转股价格130％（62.48元/股）触发赎回[3][6] 时间节点 - 赎回登记日为2025年3月13日[3][7] - 赎回款发放日为2025年3月14日[3][13] - “拓普转债”最后交易日为2025年3月10日[3][14][16] - “拓普转债”最后转股日为2025年3月13日[3][14][16] - “拓普转债”2025年3月14日起在上海证券交易所摘牌[3][15][17] 赎回价格 - 赎回价格为100.3995元/张，当期应计利息0.3995元/张[3][9] 赎回金额 - 个人投资者（含基金）可转债赎回金额税前100.3995元/张，税后100.3196元/张[9] - 居民企业可转债实际派发赎回金额100.3995元/张（税前）[10] - 合格境外机构投资者可转债实际派发赎回金额100.3995元/张[10][11]

市场表现 - 国信人形机器人指数在2025年2月24日至28日当周下跌11.38%，表现弱于沪深300指数9.16个百分点，弱于上证综合指数9.66个百分点，但年初至今仍累计上涨32.6% [1][43] - 核心公司股价普遍下跌，其中旭升集团下跌15.86%，拓普集团下跌13.66%，凌云股份下跌12.24%，双环传动下跌11.03%，三花智控下跌11.73% [1][7] - 少数公司股价逆势上涨，北特科技上涨0.56%，银轮股份上涨1.49%，蓝黛科技上涨8.58% [1][7] 行业动态：公司新闻 - Figure宣布其产品线将在2025年进入大批量生产，首个物流分拣场景客户用例训练耗时12个月，第二个仅用30天，并将家居应用时间表提前2年，计划于2025年开始Alpha测试 [8] - 众擎机器人发布PM01人形机器人前空翻视频，成为全球首例完成该动作的人形机器人，展示了优异的运动控制能力 [9] - 1X发布Neo Gamma家用机器人，在AI架构、硬件设计与交互模式实现突破，配备100Hz高频强化学习算法和毫米波触觉传感矩阵，可感知0.1N的细微力度变化 [10] - 智元机器人推出大型仿真框架AgiBot Digital World并开源相关数据集，涵盖5大类场景、180+品类物品、9种常见材质和12种核心技能 [11] - 百度智能云与智元机器人签署战略合作协议，将在具身智能生态解决方案建设、关键技术研发及生态协同方面展开深度合作 [12] - 小鹏汽车董事长何小鹏表示，公司有信心成为中国最早量产L3级别机器人的公司之一，并将把世界模型、强化学习等技术架构复用到人形机器人上 [15] - 开普勒人形机器人通过优化设计和工艺，将关节模组规格从14个减少至8个，使模组成本降低约50%，并成功将单个螺母的磨削时间从20小时缩短至2小时 [16] - 埃夫特公布人形机器人Yobot W1等具身智能新成果，该机器人拥有32个自由度，已在汽车总装物流环节承担搬运工作 [18] - 汇川技术启动人形机器人相关招聘，岗位包括灵巧手机械设计工程师、系统软件开发工程师和算法专家等 [19] 行业动态：政府新闻 - 北京印发《具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》，目标到2027年突破不少于100项关键技术，产出不少于10项国际领先产品，培育不少于50家核心企业，形成量产产品不少于50款，实现量产总规模突破万台，培育千亿级产业集群 [25] - 北京亦庄发布“万台机器人创新应用计划”，将在两年内释放超万台、近50亿元具身机器人应用机会，覆盖高端制造、教育教学等9个典型场景 [26][27] - 北京市设立总规模1000亿元、存续期15年的政府投资基金，重点支持人工智能、机器人等未来产业领域 [28][29] - 深圳将发布人形机器人专项政策，通过“揭榜挂帅”等方式予以精准支持，并设立100亿元人工智能和机器人产业基金，同时将安排45亿元政策资金，向企业发放最高60%、最高1000万元的“训力券”补贴 [30][31] - 深圳宣布全力竞逐人工智能等产业新赛道，深入实施“人工智能+”行动，加快算法理论、智算芯片、具身智能等核心突破 [32][33] - 由我国牵头制定的养老机器人国际标准（IEC 63310）正式发布，为全球养老机器人产业提供产品设计、制造、测试和认证基准 [23] 融资动态 - 传言众擎机器人完成新一轮数亿元人民币融资，主要资金来自中东地区，公司注册资本由约134.5万元增至约172.3万元，增幅达28% [37] - 源升智能完成数千万元天使轮融资，由深创投领投，昆仲资本和中科创星跟投，融资将用于加速机器人灵巧手及高性能触觉传感器系统的研发 [38][39] 公司公告 - 北特科技2024年营业总收入20.24亿元，同比上升7.57%，归母净利润7143.58万元，同比上升40.43% [41] - 长华集团在2024年12月份已生产出滚柱丝杠样品，目前正研究新工艺、购入新的高端关键设备并招聘核心研发人员以迭代产品 [41]

纪要涉及的行业或者公司 基层板块、脱谱（托普）公司、新和、KML、语书等本土机器人厂商，特斯拉、世贸等海外厂商，小米、小鹏等科技公司和整车厂，赛里斯、吉利、比亚迪 [1][4][5] 纪要提到的核心观点和论据 - **基层板块观点**：基层板块基本面持续催化，今日较大幅度下跌是因前期上涨多后的情绪性板块调整，是上车机会，很多标的涉及机器人 [1] - **脱谱公司观点**：是参与基层投资好选择，客户结构等有支撑，核心标的即便纯看也可看到25倍左右中枢，当下位置是舒服买点 [2][3] - **脱谱公司下跌原因**：一是发公告带来可转换强赎，资金面抛售增大；二是机器人板块快速上涨后进入震荡分化阶段 [3] - **脱谱公司基本面**：收入和利润增速20% - 30%，利润增速高于收入增速；客户结构优化，特斯拉占比从40%降至35%，赛里斯、吉利、比亚迪等客户收入弹性大；空选渗透率向20万以下车型渗透使公司受益；出口业务随着北美和欧洲放量、墨西哥产能推进将成为增长线，预计70业务维持20 - 30%增长，今年70业务利润约37亿 [5][6] - **脱谱公司机器人业务**：是确定的训练的核心关节总成商之一，在自研拓展灵巧手领域；仅特斯拉机器人今年出货5000 - 1万，明年5万 - 10万，进入明确放量阶段，目标看向2100，当前位置机器人估值不多，基本是70估值 [7][8] 其他重要但是可能被忽略的内容 一般城里公司若基本面和业绩还行，中枢能给到20倍 [2]