外资整体持仓概况 - 行业龙头股受外资青睐，截至9月底，贵州茅台、中国平安、五粮液分别吸引85家、83家、81家外资机构持仓 [2][3] - 外资持仓市值前三甲为宁德时代（2656.59亿元）、贵州茅台（881.42亿元）和美的集团（716.48亿元）[2] - 共有42只A股的外资持仓市值超过百亿元，涉及紫金矿业、恒瑞医药、比亚迪、福耀玻璃等公司 [3] 外资持股数量与行业偏好 - 银行股是外资持股数量最多的板块，外资持股数量前十的A股公司中上市银行占据7席 [3] - 32家外资合计持有南京银行23.6亿股，42家外资持有宁波银行16.03亿股，工商银行、农业银行、民生银行的外资持股数量均超过10亿股 [3] - 超80只个股吸引了逾50家外资机构持有，包括顺丰控股、京东方A、立讯精密、工商银行、中信证券等 [3] 外资三季度调仓动向 - 部分“中字头”个股吸引外资涌入，截至9月底持有中国船舶的外资机构达到68家，较6月底的46家增长超四成 [2][4] - 香港中央结算有限公司持有中国船舶1.53亿股，持股比例2.03% [4] - 相较于上半年末，贵州茅台、比亚迪、长江电力等多家公司的持股外资家数增加 [4] 外资集中买入的个股案例 - 睿能科技获多家外资机构“抱团”买入，瑞银、高盛、摩根大通、美林国际均为其前十大股东 [5] - 瑞银三季度大幅加仓睿能科技，持股114.64万股，环比增加130.2%，高盛、摩根大通、美林国际分别持股84.59万股、82.63万股、66.04万股 [6] - 类似情况见于中策橡胶（美林国际、高盛、摩根大通、摩根士丹利新进股东）和祥生医疗（瑞银、巴克莱银行新进股东） [8] 外资对A股市场的观点 - 瑞银证券认为A股市场中期展望依然向好，驱动力包括整体盈利逐步复苏、资金持续净流入、科技叙事助力估值重构等 [9] - 三季度全部A股盈利同比增长12%，非金融板块同比增长4.8%，六成行业录得盈利增长，有色金属、非银金融、电子板块单季同比增长超30% [9] - 高盛预测中国股市将步入更具持续性的上行趋势，预计主要股指到2027年底将上涨约30%，支撑因素包括政策利好、盈利增速提速、资金流强劲等 [10]

外资整体持仓概况 - 行业龙头公司是外资持仓重点，截至9月底，外资持仓市值前三名分别为宁德时代(2656.59亿元)、贵州茅台(881.42亿元)和美的集团(716.48亿元)[3] - 从持股机构数量看，贵州茅台、中国平安和五粮液最受外资青睐，持股外资机构数量分别达到85家、83家和81家[3][6] - 银行股在外资持股数量上占据主导地位，外资持股数量前十的A股公司中上市银行占据7席，例如32家外资合计持有南京银行23.6亿股，42家外资持有宁波银行16.03亿股[6] 外资三季度调仓动向 - 部分“中字头”个股吸引外资涌入，截至9月底持有中国船舶的外资机构达到68家，较6月底的46家增长超四成[3][7] - 外资出现“抱团”买入现象，睿能科技三季报显示瑞银大幅加仓该股，持股比例环比增加130.2%，高盛、摩根大通、美林国际均为新进前十大股东[3][9][10] - 类似抱团情况也出现在中策橡胶和祥生医疗等公司，多家外资机构新进成为前十大股东[13] 外资机构市场观点 - 瑞银证券认为A股市场中期展望依然向好，预计2025年全部A股盈利将同比增长约6%，成长风格或仍是投资主线[15] - 高盛预测中国股市将步入更具持续性的上行趋势，预计主要股指到2027年底将上涨约30%，A股迎来持久牛市行情[16] - 外资看好A股盈利复苏，三季度全部A股盈利同比增长12%，有色金属、非银金融、电子等板块实现了超过30%的单季同比增长[15]

核心观点 - 家电行业在2025年第三季度展现出经营韧性，整体营收同比增长2.6%，归母净利润同比增长4.8%，盈利能力同比改善 [3] - 行业内部延续分化趋势，白电、小家电、零部件板块表现相对稳健，而厨电、照明电工板块持续承压 [3] - 龙头企业凭借竞争优势实现稳健增长，预计第四季度家电龙头将维持稳健经营态势，叠加估值分红优势，配置价值凸显 [3][79] 家电行业整体表现 - 2025年第三季度家电行业营收达到3,852.0亿元，同比增长2.6% [3][16] - 同期归母净利润为317.8亿元，同比增长4.8%，归母净利率同比提升0.1个百分点至8.3% [3][18][23] - 分板块看，白电/厨电/小家电/黑电/照明电工/零部件行业营收增速分别为+3.7%/-4.8%/+6.4%/-3.0%/-4.5%/+2.9% [3][15] 白电板块分析 - 白电板块需求韧性凸显，2025年第三季度营收同比增长3.7%至2,671.1亿元，归母净利润同比增长3.5% [3][15][18] - 产业在线数据显示，空调、冰箱、洗衣机内销量在第三季度分别同比增长5.5%、1.2%和下降2.3% [3][25] - 龙头企业表现分化，美的集团和海尔智家营收分别增长9.9%和9.5%，而格力电器营收同比下降15.1% [3][25][26] 小家电板块分析 - 小家电行业2025年第三季度营收同比增长6.4%至281.5亿元，归母净利润同比增长10.4% [3][15][18] - 厨小电内部表现分化，小熊电器和北鼎股份营收分别增长14.7%和19.0%，而苏泊尔和九阳股份营收分别下降2.3%和11.0% [3][39] - 清洁电器龙头增长强劲，石头科技和科沃斯第三季度营收分别大幅增长60.7%和29.3% [3][39][43] 黑电板块分析 - 黑电行业呈现量稳价升趋势，2025年第三季度营收同比下降3.0%，但归母净利润同比大幅增长70.6% [3][15][18] - 龙头企业海信视像、创维数字、极米科技第三季度营收分别增长2.7%、9.1%和2.9% [3][65][66] - 行业盈利能力显著改善，归母净利率同比提升0.7个百分点，其中极米科技净利率同比大幅提升5.2个百分点 [3][18][69][70] 投资建议 - 报告推荐业绩兑现度较优、红利价值突出的白电龙头美的集团和海尔智家 [3][79] - 同时看好份额提升、盈利改善持续兑现的黑电龙头海信视像 [3][79] - 还推荐内外销景气向好、经营有望持续优化的扫地机龙头科沃斯和石头科技 [3][79]

智通财经APP讯，美的集团(00300)发布公告，于2025年11月5日，该公司斥资人民币9999.71万元回购 131.74万股A股，每股回购价格为74.41-76.37元。 （原标题：美的集团(00300)11月5日斥资9999.71万元回购131.74万股A股） ...

蓝思科技与越疆机器人战略合作 - 蓝思科技与越疆机器人签署深度战略合作协议，并计划于2025年采购1000台具身智能机器人[1][3] - 此次采购决策基于越疆机器人在蓝思生产线上的长期卓越表现，是对其产品及服务的充分肯定[3] - 合作将重点推进人机协同作业和产线柔性部署，通过部署高性能协作机器人实现生产单元智能化升级与全产线数据联动，以提升生产柔性与运营效率[3] 甘肃人形机器人创新中心成立 - 甘肃人形机器人创新中心有限公司于2025年11月3日正式成立，法定代表人为贾乐，注册资本为1000万人民币[4][5] - 公司由甘肃华悦投资有限公司、甘肃华悦机器人科技合伙企业（有限合伙）以及兰州城发产业投资有限公司三方共同持股[5] - 公司经营范围广泛，涵盖工业自动控制系统装置制造、智能机器人的研发与销售等多个领域，标志着甘肃在人形机器人领域迈出重要一步[5] 美的集团机器人业务布局 - 广东美的电气有限公司已更名为库卡机器人自动化（广东）股份有限公司，经营范围调整为突出工业机器人等业务，该公司由美的集团全资持股[7] - 美的集团自2015年入股库卡机器人后逐步增持，并于2022年完成100%股权收购，2025年前三季度该业务实现营收226亿元[7] - 公司积极发力人形机器人赛道，成立创新中心并推出"美罗1号"、"美拉"等产品，规划了类人形、全人形及超人形三个机器人平台，并与上海市青浦区签署合作协议聚焦家庭和工业场景研发[7] 机器人算法技术突破 - 北京通用人工智能研究院提出全球首个"力位混合控制算法的统一理论"，该算法无需力传感器即可让机器人同步学习位置与力的控制[8][10] - 搭载新算法的机器人在相关任务中的成功率较仅使用位置控制策略提升约39.5%，相关论文荣获国际机器人学习大会杰出论文奖[10] - 该技术突破提升了机器人的操作能力、任务成功率、人机协作安全性与协调性，并具备出色的泛化能力，为拓展多元应用场景带来可能[10] AI视觉模型开源进展 - 360公司开源了针对AI"视力"方向的FG-CLIP2模型，该模型在29项视觉语言模型权威测试中全面超越谷歌、Meta的同类产品[12][13] - 模型解决了传统CLIP模型在"细粒度识别"上的难题，能精准辨别物体细微属性与复杂空间关系，应用场景涵盖电商精准搜索和具身智能机器人复杂指令执行[13] - 此次开源是公司在AI基础模型领域的重要布局，旨在构建自主可控的AI技术体系，推动AI从"感知"迈向"认知"[13]

公司股份回购 - 公司于2025年11月5日执行A股股份回购 [1] - 回购股份数量为131.74万股 [1] - 回购总金额为人民币9999.71万元 [1] - 每股回购价格区间为74.41元至76.37元 [1]

大宗交易概况 - 11月5日发生一笔大宗交易，成交量5.00万股，成交金额410.00万元，成交价82.00元，相对当日收盘价溢价7.98% [2] - 买方为广发证券杭州延安路营业部，卖方为东北证券上海北艾路营业部 [2] - 近3个月内累计发生8笔大宗交易，合计成交金额为6566.94万元 [2] 近期股价与资金表现 - 11月5日收盘价为75.94元，当日上涨1.04%，日换手率为0.38% [2] - 当日成交额为20.16亿元，主力资金净流出5812.41万元 [2] - 近5日股价累计上涨2.07%，但近5日资金合计净流出1.27亿元 [2] 融资余额与机构评级 - 公司最新融资余额为54.57亿元，近5日减少1.83亿元，降幅为3.25% [3] - 近5日共有15家机构给予评级，交银国际证券于10月31日发布的研报给予最高目标价96.20元 [3]

公司股份回购操作 - 公司于2025年11月5日执行股份回购 [1] - 回购股份数量为131.74万股A股 [1] - 回购总金额为人民币9999.71万元 [1] - 回购价格区间为每股74.41元至76.37元 [1]

股票交易表现 - 11月5日收盘价为75.94元，当日上涨1.04% [1] - 近5个交易日累计上涨2.07% [1] - 主力资金近5个交易日合计净流入2.96亿元 [1] 大宗交易详情 - 11月5日发生1笔大宗交易，成交量5万股，成交金额410万元 [1] - 该笔交易成交价格82.00元，较当日收盘价溢价7.98% [1] - 买方为广发证券杭州延安路营业部，卖方为东北证券上海北艾路营业部 [1] - 近3个月内累计发生8笔大宗交易，合计成交金额为6566.94万元 [1]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月5日09:59，沪深300红利低波动指数微跌0.01%，成分股涨跌互现，浦发银行领涨1.55%，美的集团上涨0.97%，成都银行上涨0.94%，华能水电领跌[1] - 300红利低波ETF(515300)当日上涨0.15%，冲击连续三个交易日上涨，该ETF近5年净值上涨59.42%，在指数股票型基金中排名81/1033，位列前7.84%[1] - 300红利低波ETF自成立以来最高单月回报为13.89%，最长连续上涨月数为5个月，期间涨幅为14.56%，近6个月超越基准的年化收益为6.34%[1] 市场流动性及资金流向 - 300红利低波ETF盘中换手率为0.59%，成交额为2777.61万元，最新规模达到47.40亿元[1] - 在近19个交易日内，300红利低波ETF累计吸引资金净流入1078.42万元[1] 行业观点与配置逻辑 - 分析认为“险资+产业资本”可能成为银行板块未来重要的增量资金来源，且银行板块持仓处于历史低位，投资价值显现，红利策略仍具配置价值[2] - 长周期视角下，红利板块在低利率时期更具配置价值，其超额收益与国债利率呈负相关，当前十年期国债利率处于2002年以来谷底，红利资产股价空间正打开[2] 指数成分与权重 - 截至2025年10月31日，沪深300红利低波动指数前十大权重股合计占比35.78%[2] - 前十大权重股包括中国神华(权重4.65%)、双汇发展(3.89%)、格力电器(3.85%)、中国石化(3.76%)、华域汽车(3.57%)、大秦铁路(3.43%)、美的集团(3.38%)、中国建筑(3.13%)、宝钢股份(3.07%)、中国移动(2.95%)[2][4]