业绩总结 - 公司一季度销售收入达到78亿，同比增长37.85%[1] - 公司一季度规模净利润为1.62亿，同比增长52.58%[1] - 外购金毛利增加主要因销售价格上涨和副产品毛利增加，物价上涨对产量无明显影响[17] 用户数据 - 公司对下游需求的敏感度不高，销售主要给中间商贸易商[7] 未来展望 - 公司认为市场上下游一直看涨，价格还会有持续性[8] - 预计2026年金银产量达到1.5吨，万股矿整合进展顺利，计划在2024年前将资产注入上市公司[11] - 25年和26年金银产量预计分别为5吨左右和3吨以上，需要时间进行装备和建设[12] 新产品和新技术研发 - 甘肃嘉兴计划在25年下半年投产，预计产量为200公斤，生产成本约为140元/克[10] 市场扩张和并购 - 25年甘肃嘉兴预计产量接近1吨，黄金洞受万股控制整合影响，预计产量恢复到正常水平[13] - 25年黄金洞预计贡献约500公斤产量[14] 负面信息 - 今年产量未恢复，主要问题是安全方面的控制[18] - 未来两三年乌地区产量恢复缓慢，公司关注度较低[18] - 公司目前没有其他开机计划[18]

项目投资 - 公司拟投资不超58,815.80万元建设甘肃加鑫以地南矿区项目[4] - 甘肃加鑫注册资本11,385.475万元，公司持股80%[5][6] 项目情况 - 基本建设期预计2年，采选设计规模50万吨/年[8] - 计划建设总投资含建设、流动资金和贷款利息共58,815.80万元[8] 项目预期 - 达产后预计年平均销售收入31,908.97万元等[8] - 预估所得税后投资财务内部收益率为10.57%等[9] 项目风险 - 建设需多项批复，建成等时间有不确定性[11] - 投资金额大，存在资金筹措风险[11] - 达产后黄金市场变化影响效益[11] 项目意义 - 有助于提升黄金生产规模，增强竞争力[10]

会议情况 - 公司第七届监事会第一次会议于2024年5月14日在长沙召开[1] - 会议应到监事3人，实际出席3人[1] 选举结果 - 以3票赞成选举钟炯为公司第七届监事会主席[1] 项目审议 - 以3票赞成审议通过投资建设甘肃加鑫以地南矿区矿产资源利用项目的议案[1] 人员信息 - 钟炯1983年出生，本科学历，未持股，无不良情况[4][5] 股权关系 - 湖南有色产业投资集团为公司间接控股股东[4]

人事变动 - 选举王选祥为公司第七届董事会董事长[1] - 聘任李希山为公司总经理[2] - 聘任崔文、王文松、黄建旗为公司副总经理[3] - 聘任崔文为公司总工程师[4] - 聘任湛飞清为公司财务总监[4] - 聘任王文松为公司董事会秘书[5] 股份持有 - 李希山本人持有公司股份88,584股，其配偶持有1,274股[12] - 崔文持有公司股份18,200股[13] - 湛飞清持有公司股份18,200股[14] - 黄建旗持有公司股份17,025股[17] - 王文松、吴锋、张勇波未持有公司股份[16][19][22] 资格证书 - 王文松、吴锋已取得深圳证券交易所董事会秘书资格证书[16][20] 项目投资 - 通过投资建设甘肃加鑫以地南矿区矿产资源利用项目的议案[6] 股权关系 - 湖南黄金天岳矿业有限公司为公司控股股东控股子公司[17] - 湖南南方稀贵金属交易所股份有限公司系公司控股股东参股子公司[19]

会议安排 - 2024年4月26日决定召开股东大会，4月27日公告，股权登记日5月7日[4] - 网络投票时间5月14日9:15 - 15:00，现场会议15:00召开[4][5] 参会情况 - 出席股东及代理人代表股份479,918,214股，占比39.9253%[6] - 网络投票股东代表股份49,799,392股，占比4.1429%[6] 议案表决 - 《增加2024年度日常关联交易预计金额议案》同意49,895,531股，占比99.9446%[9] - 多项选举议案同意股数占比超98%[9][12][13] 会议合规 - 股东大会召集、召开等程序及相关资格符合规定[6][7][14]

会议出席情况 - 出席会议股东及代表27人，代表股份479,918,214股，占比39.9253%[4] - 现场出席5人，代表股份430,118,822股，占比35.7824%[4] - 网络投票22人，代表股份49,799,392股，占比4.1429%[4] 议案表决情况 - 《关于增加2024年度日常关联交易预计金额的议案》同意49,895,531股，占比99.9446%[5] 选举情况 - 选举王选祥等4人为非独立董事，同意票数占比超98%[6][7] - 选举陈爱文等3人为独立董事，同意票数占比超98%[8] - 选举钟炯、卓静为非职工代表监事，同意票数占比分别为98.1795%、98.2210%[9] 其他 - 会议于2024年5月14日召开，现场15:00开始，网络投票9:15开始[2] - 股东大会召集等程序和结果符合规定[11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 1Q24实现营收78.18亿元,环比+71.83%,同比+37.85% [1] - 归母净利1.62亿元,环比+54.81%,同比+52.58% [1] - 扣非归母净利1.59亿元,环比+48.43%,同比+51.84% [1] 业绩驱动因素 - 金锑价格上涨驱动Q1业绩提升 [2] - 1Q24上海黄金交易所9995黄金均价489.62元/克,环比+4.05% [2] - 99.65%锑锭均价8.91万元/吨,环比+9.06% [2] 费用管理情况 - 资产负债率下降至15.02%,相比于23年底降低2.04个百分点 [2] - 营业税金及附销售收入环比降低0.39个百分点至0.29% [2] - 销售费用率环比降低0.11个百分点至0.06% [2] - 管理费用率环比降低0.29个百分点至1.87% [2] - 研发费用率环比降低2.09个百分点至0.96% [2] 矿产资源情况 - 23年甘肃加鑫取得以地南铜金矿和下看木仓金矿采矿许可证 [2] - 公司控股股东湖南黄金集团将收购的万古矿区7个采矿权和7个探矿权全部完成转让变更 [2] 锑价走势 - 截至4月26日,锑锭工厂库存3390吨,月环比-13.96% [3] - 截至4月25日锑价为9.8万元/吨,创13年以来峰值 [3] - 短期库存持续破位,锑价有望持续新高 [3] 财务预测 - 预计24-26年营收分别为279/292/303亿元 [4] - 预计24-26年归母净利润分别为7.84/11.16/13.76亿元 [4] - 预计24-26年EPS分别为0.65/0.93/1.14元 [4] - 对应PE分别为24.78/17.40/14.12倍 [4]

财务指标 - 营业收入同比增长37.85%[5] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长52.58%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长51.84%[5] - 经营活动产生的现金流量净额同比减少581.68%[11] - 研发费用同比增加32.35%[12] - 财务费用同比减少97.85%[13] - 其他收益同比增加142.66%[14] - 营业外支出同比增加730.08%[15] - 所得税费用同比增加192.72%[16] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增加99.99%[12] 资产负债情况 - 公司2024年第一季度流动资产合计为16.83亿元[17] - 公司2024年第一季度非流动资产合计为59.01亿元[18] - 公司2024年第一季度资产总计为75.85亿元[18] - 公司2024年第一季度流动负债合计为9.22亿元[18] - 公司2024年第一季度资产总额为758.47亿元，负债总额为113.90亿元[19] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者权益合计为636.06亿元[19] - 公司2024年第一季度少数股东权益为8.51亿元[19] 股东结构 - 公司前10名无限售条件股东中,湖南黄金集团有限责任公司持股43.25%为第一大股东[14] - 公司前10名无限售条件股东中,香港中央结算有限公司持股1.93%[14] - 公司前10名无限售条件股东中,白敏莉通过信用账户持股1.24%[15] - 公司前10名无限售条件股东中,中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金持股0.81%[17] - 公司前10名无限售条件股东中,中国工商银行股份有限公司－景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金持股1.00%[14] - 公司前10名无限售条件股东中,中信证券股份有限公司－前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金持股0.91%[14] 经营情况 - 公司2024年第一季度营业收入为78.18亿元，同比增长37.8%[19] - 公司2024年第一季度净利润为16.65亿元，同比增长50.2%[19] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为29.11亿元，同比增长35.1%[22] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者的其他综合收益为-1.58亿元[20] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.14元，同比增长55.6%[20] - 公司2024年第一季度研发费用为7.52亿元，同比增长32.4%[19] - 公司2024年第一季度管理费用为14.61亿元，同比增长9.3%[19] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-209,827,767.93元[23] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-76,648,287.31元[23] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-13,204.93元[23] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为-286,489,260.17元[23] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为487,220,081.47元[23]

股东大会时间 - 2024年第二次临时股东大会现场会议5月14日15:00召开[1] - 网络投票时间为5月14日9:15 - 15:00[1] - 深交所交易系统投票时间为5月14日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[17] - 深交所互联网投票系统投票时间为5月14日9:15至15:00[17] 股权登记与会议登记 - 股权登记日为2024年5月7日，该日15:00收市时登记在册股东有权出席[3] - 会议登记时间为2024年5月14日9:00 - 12:00[7] 选举议案 - 《关于选举第七届董事会非独立董事的议案》应选人数4人[4][20] - 《关于选举第七届董事会独立董事的议案》应选人数3人[4][20] - 《关于选举第七届监事会非职工代表监事的议案》应选人数2人[5][21] 投票信息 - 投票代码为362155，投票简称为湘金投票[14] - 选举非独立董事时股东拥有选举票数=有表决权股份总数×4[15] - 选举独立董事时股东拥有选举票数=有表决权股份总数×3[15] - 选举非职工代表监事时股东拥有选举票数=有表决权股份总数×2[15]

会议情况 - 公司第六届董事会第二十四次会议于2024年4月26日在长沙召开，应参会7人实参会6人[1] 议案审议 - 审议通过《2024年第一季度报告》等多项议案[1][2][3] - 《关于增加2024年度日常关联交易预计金额的议案》等将提交2024年第二次临时股东大会审议[3][4][5] 董事选举 - 提名王选祥等4人为第七届董事会非独立董事候选人[4] - 提名陈爱文等3人为第七届董事会独立董事候选人[5]