报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 多晶硅主力合约价格震荡运行 节前进入政策真空期 资金风险偏好降低 盘面贴水测试区间下沿现货刚性支撑后反弹 48000 - 55000 之间震荡格局未变 n 型复投料成交价格区间为 5.1 - 5.5 万元/吨 成交均价为 5.32 万元/吨 基本面在长假节后的改善需要更大政策力度 月均 10 万吨的计划产量不足以推动产业链充分去库 政策驱动更为重要 随着能耗新标的严格执行 多晶硅供需格局将得到实质性改善 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 多晶硅主力合约价格震荡运行 PS2511 收盘价 51380 元/吨 涨幅 2.41% 成交量 242016 手 持仓量 111187 手 净减 4904 手 PS2601 合约收盘价 53425 元/吨 涨幅 2.27% 成交量 41433 手 持仓量 33020 手 净增 246 手 [4] - 节前进入政策真空期 资金风险偏好降低 盘面贴水测试区间下沿现货刚性支撑后反弹 48000 - 55000 之间震荡格局未变 n 型复投料成交价格区间为 5.1 - 5.5 万元/吨 成交均价为 5.32 万元/吨 基本面在长假节后的改善需要更大政策力度 月均 10 万吨的计划产量不足以推动产业链充分去库 政策驱动更为重要 [4] 行情要闻 - 9 月 24 日 多晶硅仓单数量 7850 手 较上一交易日减少 20 手 [5] - 国家发布关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知 就近消纳项目电源应接入用户和公共电网产权分界点的用户侧 新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于 60% 占总用电量比例不低于 30% 2030 年起新增项目不低于 35% 项目应具备分表计量条件 由电网企业安装计量装置准确计量各环节电量数据 [5] - 国内在产多晶硅企业数量维持在 10 家 其中 1 家企业检修预计在 9 月底结束 并于 10 月初恢复正常生产 [5] - 9 月 16 日 国家标准化管理委员会发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等 3 项强制性国家标准（征求意见稿） 标准正式实施后 多晶硅单位产品能耗不达基准值要求（6.4kgce/kg）的企业将被限期整改 逾期未改或整改后未达准入值（5.5kgce/kg）的企业将被关停 现有产能结构有序调整后 国内多晶硅有效产能将降至约 240 万吨/年 较 2024 年底下降 16.4% 与已建成的装置产能相比减少 31.4% 随着能耗新标的严格执行 多晶硅供需格局将得到实质性改善 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 日内A股调整商品指数偏弱，沪铝延续回落，氧化铝跟随板块调整，铸铝合金走势跟随沪铝，电解铝运行产能维持高位，预计库存压力将缓解，沪铝重回前期震荡区间，短线关注20500一线支撑，氧化铝成本支撑逐渐凸显，低空风险较高，短线建议暂观望，继续关注多AD空AL策略 [7] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 沪铝主力2511收跌0.41%报20685，10 - 11升水转为平水，远月保持小幅contango结构，进口窗口关闭，现货进口亏损收窄至 - 1530元/吨左右 [7] - 北方国产铝土矿未恢复生产，年内复产概率低，矿价上涨有动力但下游氧化铝压价，进口矿底部震荡，关注几内亚选举前矿权政策变化 [7] - 氧化铝回调幅度加深，收盘跌至2877，部分厂家处于盈亏边缘，成本支撑凸显，低空风险高，短线建议暂观望 [7] - 铸铝合金走势跟随沪铝，关注多AD空AL策略，旺季叠加废铝行业税收返还终止政策 [7] - 电解铝运行产能维持高位，金九旺季库存拐点未现，预计库存压力将缓解 [7] 行业要闻 - 阿联酋全球铝业公司筹备潜在IPO，估值100亿 - 150亿美元，委托多家机构安排，聘请罗斯柴尔德公司担任顾问，迪拜与阿布扎比竞争上市地点 [8][10] - 2025年日本铝罐需求量约20.91亿罐，与上年持平，连续10年保持在20亿罐水平 [9] - 2025年9月22日铸造铝合金期货标准仓单生成业务启动，首日总注册量3878吨，各地区有不同注册量 [9]

报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025年9月24日 [2] - 研究员：张平、彭婧霖、余菲菲 [3][4] 行业投资评级 未提及 核心观点 - 内盘基本金属全线下跌，沪锌主力ZN2511收于21845元/吨，跌幅0.68%，放量减仓 LME锌库存降1050吨至45775吨，海外现货升水高位，软挤仓提振锌价 [7] - 沪伦比低位格局下国产矿经济性走高，国内加工费上涨动力不足，局部报价窄幅回落但未形成下行趋势 副产品硫酸价格稳中有降，综合利润收缩但仍处偏高水平 [7] - 9月冶炼厂检修增多叠加部分再生锌企业原料问题，预计产量环比下滑1 - 2万吨，月产量预计在60万吨左右，供应端总体维持宽松 [7] - 需求端，镀锌、氧化锌开工小幅提升，但消费旺季整体消费不理想，初级消费领域开工环比提升但弱于去年同期，周一社库小幅去化 锌价回落下游有逢低补库情况，但前期点价基本完成，现货升水涨幅有限，锌价参考2.18 - 2.25万震荡 [7] 各部分总结 行情回顾 - 期货市场行情：沪锌2510开盘22095元/吨，收盘21840元/吨，跌155元，跌幅0.70%，持仓量48041手，持仓量变化 - 7227手 沪锌2511开盘22080元/吨，收盘21845元/吨，跌150元，跌幅0.68%，持仓量140372手，持仓增9947手 沪锌2512开盘22135元/吨，收盘21865元/吨，跌150元，跌幅0.68%，持仓量43810手，持仓增6138手 [7] 行业要闻 - 2025年9月23日，上海市场0锌主流成交价21920 - 22035元/吨，双燕22050 - 22165元/吨，1锌21850 - 21965元/吨 早盘对SMM均价报价升水40元/吨，第二交易时段普通国产对2510合约平水，双燕对2510合约升水130元/吨 [8] - 宁波市场主流品牌0锌成交价21890 - 21995元/吨，常规品牌对2510合约报价贴水25元/吨，对上海现货报价升水30元/吨 第一时间段华联对2510合约报价送到升水10元/吨，会泽对2510合约报价升水90元/吨；第二时间段报价持平 [8] - 天津市场0锌锭主流成交21890 - 22010元/吨，紫金21930 - 22040元/吨，1锌锭21800 - 21920元/吨，葫芦岛报价22580元/吨 0锌普通对2510合约报贴水10 - 30元/吨，紫金对2510合约报升水10元/吨，津市较沪市报平水 [9] - 广东0锌主流成交21845 - 21995元/吨，主流品牌对2511合约报价贴水70元/吨，对上海现货平水，沪粤价差持平 第一时间持货商对部分品牌贴水80 - 25元/吨，第二时段部分品牌对网价贴水80 - 50元/吨 [9] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE月间差、SMM七地锌锭周度库存、LME锌库存等数据图，数据来源为Wind、SMM、建信期货研究发展部 [12][17]

报告基本信息 - 报告类型为焦炭焦煤日评 [1] - 报告日期为2025年9月24日 [2] - 黑色金属研究团队研究员有翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 行情回顾 - 9月23日，焦炭、焦煤期货主力合约2601探低回升，盘中焦炭2601合约一度回吐9月16日以来涨幅，但午后双焦期货均基本收复当日跌幅 [5] - 当日，焦炭J2601合约前收盘价1718元/吨，收盘价1717.5元/吨，涨跌幅-0.67%，成交量25,522手，持仓量44,874手，持仓量变化-425手，资金流入流出-0.15亿元；焦煤JM2601合约前收盘价1217.5元/吨，收盘价1217.5元/吨，涨跌幅-0.94%，成交量1,065,414手，持仓量706,845手，持仓量变化-9,423手，资金流入流出-1.38亿元 [5] 现货市场动态与技术面走势 - 9月23日，日照港、青岛港、天津港准一级冶金焦平仓价格指数均为1470元/吨，涨跌为0；唐山、吕梁、临汾、邯郸、菏泽、平顶山低硫主焦煤汇总价格分别为1445元/吨、1503元/吨、1500元/吨、1440元/吨、1350元/吨、1510元/吨，涨跌分别为60元/吨、0元/吨、0元/吨、30元/吨、0元/吨、0元/吨 [8] - 9月23日，焦炭、焦煤2601合约日线KDJ指标走势继续分化，J值继续回落，K值调头回落，D值继续上升，有死叉趋势；日线MACD绿柱连续2个交易日收窄 [8] 后市展望 - 消息面，9月22日，工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右，以“稳增长、防内卷”为核心，为钢铁行业结构性调整与高质量发展指明路径，要求钢铁企业加速淘汰落后设备 [10] - 基本面，焦炭方面，独立焦化厂焦炭产量自5月下旬以来新高小幅回落，钢厂焦炭产量自9月初的2023年8月以来新低明显回升；港口焦炭库存震荡回落至8月初以来新低，钢厂库存连续4周回升，焦化厂库存在连续4周小幅回升后转为回落；吨焦利润在连续5周盈利后转为亏损，9月15日焦炭现货第二轮提降落地，9月22日山西个别焦企转为提涨30元/吨 [10] - 焦煤方面，1 - 8月份我国煤及褐煤进口量较1 - 7月份同比收窄0.8个百分点至-12.2%，1 - 8月份我国炼焦煤进口量同比降幅小幅收窄至-7.6%；近13周矿山精煤和原煤库存大幅回落，整体降幅分别达到53.4%和33.0%；独立焦化厂库存自7月中旬以来新低明显回升，钢厂库存自2月上旬以来新高连续4周回落，近5周港口库存自去年7月上旬以来新低震荡回升；部分焦煤现货市场价格再度走高 [11] - 综合来看，9月中旬双焦期货反弹，9月下旬受增量政策不及去年同期影响再度回落，预计9月下旬至10月上旬煤焦市场将在回调整固后再度走强，需关注成材利润恢复节奏和钢厂、焦化厂补充原料库存意愿带来的行情变化 [11] 行业要闻 - 生态环境部部长黄润秋提到全国共有11.2亿千瓦的煤电机组和9.5亿吨的粗钢产能完成全流程或者重点工程超低排放改造 [12] - 2025年8月，乘用车产销分别完成250万辆和254万辆，环比分别增长9%和11.1%，同比分别增长12.5%和16.5%；1 - 8月，乘用车产销分别完成1833.8万辆和1838.4万辆，同比分别增长13.6%和13.8%；8月，乘用车国内销量200.7万辆，环比增长12.3%，同比增长15.1%；1 - 8月，乘用车国内销量1474.7万辆，同比增长13.6%；8月，乘用车出口53.3万辆，环比增长6.7%，同比增长21.8% [12] - 8月份全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0%；第一产业用电量164亿千瓦时，同比增长9.7%；第二产业用电量5981亿千瓦时，同比增长5.0%；第三产业用电量2046亿千瓦时，同比增长7.2%；城乡居民生活用电量1963亿千瓦时，同比增长2.4% [13] - 甘肃能化集团下属窑煤、靖煤等与公司存在同业的核心资产已通过重组等方式进入公司，后续将协商解决集团其他资产情况 [13] - 淮河能源丁集煤矿深部勘查查明约8.9亿吨煤炭资源，相关报告已通过评审、备案，正在申请将深部资源协议出让给丁集煤矿以完成矿井资源整合 [13] - 长庆油田牵头的深层煤岩气压裂试验场水平井储层改造施工完成，我国煤岩气领域首个压裂科学试验场重大项目建设进入快车道 [13] - 浩吉铁路首趟非煤货物列车发出，标志其突破单一煤运功能，实现运能释放与功能拓展跃升 [13] - 我国首个“新能源+重载铁路”融合项目——包神铁路投入运行，实现新能源与轨道交通深度融合 [13] - 2025年8月份，中国炼焦煤进口量达到1016.2万吨，为今年以来最高月度水平，同比下降5.0%，环比增加53.9万吨或5.6%；从蒙古国进口炼焦煤量达到601.5万吨，为2024年以来最高月度水平，同比增长27.6%，环比增长20.8% [13][14] - 2025年8月份，中国进口动力煤3257.5万吨，同比下降7.31%，连续第七个月同比下降，环比增长25.35%，创年内新高 [14] - 9月18日，中铝集团董事长与嘉能可集团相关人员围绕金属、铁矿石及焦煤等领域合作及宏观经济形势影响进行交流 [14] - 2025年9月19日，印度对原产于或进口自中国的冷轧无取向电工钢作出反倾销肯定性终裁，建议征收为期5年反倾销税，冷轧全硬硅电工钢不适用 [14] - 2025年9月18日，越南受理对原产于中国的特定宽度热轧板卷的反规避调查申请，将于45日内确定是否立案 [14] - 俄罗斯塞弗尼库兹巴斯煤炭公司计划2025年11月暂停别列佐夫斯卡娅矿煤炭生产，该煤矿设计产能为年产150万吨K级焦煤 [14] - 2025年8月份，澳大利亚黑德兰港铁矿石出口总量为4431.93万吨，同比降7.38%，环比降3.59%；1 - 8月累计3.78亿吨，同比增0.10% [14] 数据概览 - 包含主要市场冶金焦现货价格指数、主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、样本矿山产量与开工率、样本矿山精煤与原煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与1月合约基差、临汾低硫主焦煤与1月合约基差等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [16][19][20][30][31][33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂期货探底回升 下游逢低点价采购带动其率先翻红 现货电碳持平 现货对盘面继续小幅升水 短期盐厂生产亏损但不影响生产积极性 上周产量创历史新高 供应压力仍存 但需求端增量高于供应端带动去库 预计碳酸锂难打开下跌空间 [10] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货探底回升 盘中主力最低跌至72360 工业品全线下跌时其跟随下跌 后在下游逢低点价采购带动下率先翻红 现货电碳持平73850 现货对盘面继续小幅升水 [10] - 澳矿持平832.5 锂云母持平1900 外购锂辉石厂生产亏损缩窄至2759 外购锂云母厂生产亏损持平8521 短期盐厂生产亏损但不影响生产积极性 上周碳酸锂周度产量创历史新高 供应压力仍存 但需求端增量高于供应端带动去库 短期基本面高供应高需求以及小幅去库 预计碳酸锂难打开下跌空间 [10] 行业要闻 - 智利经济发展机构Corfo向审计署提交批准修改与SQM Salar SpA签订的阿塔卡马盐湖项目合同及OMA矿产租赁合同的决议 合同有效期延长至2030年 同时提交与Codelco及其子公司Minera Tarar SpA签订的阿塔卡马盐湖新矿产租赁合同 有效期为2031年至2060年 SQM和Codelco预计今年就智利北部阿塔卡马盐田开发敲定合作伙伴关系 标志当地首次大规模进军锂生产 [13] - 久吾高科与国投新疆锂业有限公司就"罗布泊盐湖老卤提锂综合利用扩能改造工程 - 膜处理系统采购"项目签署采购合同 合同总价8150万元（含13%增值税） 不含税金额7212.39万元 该合同签订预计对公司未来业绩产生积极影响 合同履行不影响公司经营独立性 [13]

行业 铜期货日报 日期 2025 年 9 月 24 日 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 研究员：彭婧霖 请阅读正文后的声明 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 沪铜震荡偏弱，隔夜联储新任理事米兰呼吁激进降息，同僚则主张谨慎行事，美 元指数先涨后跌，黄金和美股指再创新高，避险资产和风险资产同涨，海外资产 交易美联储还将继续大幅降息，但日内 A 股及工业品走势均较弱，周一国新办新 闻发布会预期落空，令内盘资金风偏下降。铜现货价跌 215 至 80010，现货升水 降 5 至 55，临近假期下游备货节奏较缓，升水承压，盘面结构也持续在平水附近， 短期高铜价抑制下游节前备货情绪，不过弱美元以及中国潜在的节前补 ...

报告基本信息 - 报告名称：镍日报 [1] - 报告日期：2025年9月24日 [2] - 研究团队：有色金属研究团队 [3] - 研究员：余菲菲、张平、彭婧霖 [3] 行情回顾与操作建议 - 镍价走势：沪镍跟随商品整体走弱，主力2510低开下行，最低触及120500元/吨，尾盘收跌0.58%报120730元/吨 [8] - 升贴水情况：金川镍平均升水较上日持平报2350，国产电积镍升贴水报 -100 - 200 [8] - 价格变动：8 - 12%高镍生铁均价较上日上涨1至955.5元/镍点，电池级硫酸镍均价较上日持平报28150元/吨 [8] - 供应分析：印尼10月将开启26年审批工作，RKAB审批周期调整或扰动下半年矿端供应，镍矿深跌有限；原生镍供应结构中精炼镍过剩压力显著，纯镍库存累积 [8] - 需求分析：NPI在成本支撑和需求回暖预期下偏强，但不锈钢终端改善空间有限，镍铁企业利润修复明显，后续上涨空间或受限；双节备货需求支撑镍盐价格偏强 [8] - 操作建议：当前位置受镍矿及成本支撑难深跌，关注印尼供应端消息，主要运行区间可参考11.9 - 12.5万 [8] 行业要闻 - 刚果金钴出口禁令：刚果民主共和国考虑将钴出口禁令延长至少两个月，官员正制定配额制度，需总统府批准，预计周日或下周一有正式文件，消息或带动MHP钴系数上涨，若确认延长，冶炼企业库存或维持安全水平以下 [9] - 央行行长表态：央行行长潘功胜表示“十五五”及后续金融改革待中央部署后沟通，我国金融体系总体稳健，市场运行平稳；回应美联储降息时称将根据宏观经济情况综合应用货币政策工具保证流动性充裕 [10] - 印尼矿山整治：印尼森林执法工作组将对矿山展开集中整治，此前已接管330万公顷非法棕榈油种植园，行动旨在收回国家对森林控制权，部分案件或刑事调查，被查封矿山交国企部管理 [10] - 企业可持续发展：FPX Nickel宣布参与两项可持续发展倡议，加入加拿大矿业协会并遵循其框架，签署加入联合国全球契约，体现环保、透明和责任价值观 [10]

报告基本信息 - 报告行业：生猪 [1] - 报告日期：2025年09月24日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货方面需求有提升但持续增量不明显，出栏供应压力相对更大，整体供需宽松价格依然偏弱；期货方面春节前生猪供应有望小幅度增加，2511合约和2601合约继续受现货疲软拖累偏弱为主 [10] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 期货方面，23日生猪主力2511合约小幅低开后冲高回落震荡走跌，尾盘收阴，最高12840元/吨，最低12655元/吨，收盘报12665元/吨，较昨日跌1.48%，指数总持仓增加2354手至249995手；现货方面，23日全国外三元均价12.64元/公斤，较昨日跌0.03元/公斤 [9] - 供应端9月样本养殖企业计划销售2570万头，较8月实际出栏增97万头，增幅3.92%，日平均增幅7.39%，出栏量或继续大幅增加，二育栏舍利用率保持高位，出栏压力大，月末出栏进度加快，出栏体重小幅下滑；长期看春节前生猪出栏或仍保持小幅增长态势。需求端肥标价差稍有拉大，育肥成本仍低，当前二育观望为主；天气转凉但需求持续增量不明显，白条走货不快，屠宰企业订单稍有增加，屠宰企业开工率和屠宰量小幅提升，9月23日样本屠宰企业屠宰量15.40万头，较昨日增加0.08万头，周环比增加0.48万头，月环比增加1.29万头 [10] 行业要闻 - 截止9月18日，自繁自养生猪头均利润7.7元/头，周环比减少46元/头；外购仔猪养殖头均利润 -246.6元/头，周环比减少70.8元/头 [11][13] 数据概览 - 9月18日当周15kg仔猪市场销售均价为358元/头，较上周降低36元/头 [17] - 9月18日当周150公斤肥猪与标猪价差0.16元/斤，周环比增加0.03元/斤 [17] - 本周采购110公斤育肥至140公斤成本为12.71元/公斤，较上周下调0.47元/公斤；125公斤育肥至150公斤成本为12.94元/公斤，较上周下调0.58元/公斤 [17] - 9月18日当周屠宰企业开工率为31.77%，较上周涨0.37个百分点，同比涨2.22个百分点，周内企业开工率于31.54 - 31.80区间波动 [17] - 截止9月18日当周，全国生猪出栏均重128.45公斤，较上周增加0.13公斤，环比增幅0.10% [17]

报告基本信息 - 报告名称：原油日报 [1] - 报告日期：2025 年 9 月 24 日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国原油出口量大幅增加带动原油库存大幅去化，但单周出口量波动大；炼厂原油输入量开始持续下滑，后期将进入检修季，需求阶段性下滑；馏分油库存 7 月降至年内低点后持续增长，增速明显快于往年同期，柴油消费偏弱，4 季度即将进入消费旺季，关注后期变化；EIA 和 IEA 在月报中上调了全球原油供应预期，预期累库速度有所加快；油价中期仍将持续承压，空头思路为主，操作上冲高做空 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：WTI 主力开盘 62.30 美元/桶，收盘 62.34 美元/桶，最高 63 美元/桶，最低 61.61 美元/桶，涨跌幅 -0.10%，成交量 20.97 万手；Brent 主力开盘 65.98 美元/桶，收盘 66.01 美元/桶，最高 66.67 美元/桶，最低 65.35 美元/桶，涨跌幅 -0.05%，成交量 29.58 万手；SC 主力开盘 476.6 元/桶，收盘 473.1 元/桶，最高 478.7 元/桶，最低 471.6 元/桶，涨跌幅 -2.29%，成交量 10.21 万手 [6] - 操作建议：油价中期持续承压，空头思路为主，操作上冲高做空 [6] 行业要闻 - 科威特石油部长称科威特将于 10 月将石油产量提高至 255.9 万桶/日，生产能力为 320 万桶/日 [7] - 联合石油数据库 JODI 显示沙特 7 月份原油产量环比下降 55.1 万桶/日，降至 920.1 万桶/日 [7] - 市场消息称伊拉克和石油公司准备签署协议，重启库尔德地区的出口 [7] 数据概览 - 报告展示了全球高频原油库存、EIA 原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent、WTI 现货价格、阿曼现货价格、美国汽油消费、美国柴油消费等数据图表 [9][10][17][21]

报告基本信息 - 报告名称：沥青日报 [1] - 报告日期：2025年9月24日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 沥青供需两弱，震荡偏弱运行，偏空思路为主 [6] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - BU2511开盘3375元/吨，收盘3373元/吨，最高3395元/吨，最低3364元/吨，涨跌幅-1.20%，成交量18.21万手；BU2512开盘3331元/吨，收盘3320元/吨，最高3340元/吨，最低3310元/吨，涨跌幅-1.31%，成交量5.58万手 [6] - 山东、华东以及华南市场沥青现货价格下跌，其余地区大体企稳；原油及沥青期货下跌利空现货价格 [6] - 海石化转产渣油预期及部分炼厂降负计划或削减供应，但部分炼厂转产计划落地且已转产炼厂稳定运行，预计沥青装置开工负荷率继续回升 [6] - 需求端北方和中部市场天气配合且项目赶工驱动，需求有韧性，南方地区受台风天气影响，总体需求平稳 [6] 行业要闻 - 华南市场70A级沥青主流成交价格3450 - 3550元/吨，较前一工作日下跌5元/吨，因期货夜盘下跌、期现商点价销售及盘面下跌利空情绪，贸易商社会库报价下调带动低端价格下跌 [7] - 山东市场70A级沥青主流成交价格3480 - 3720元/吨，较前一工作日下跌25元/吨，齐鲁石化结算价格下调致高端价格下跌，市场需求平稳但资源供应充裕，卖盘积极，部分地炼品牌沥青价格下调 [7] 数据概览 - 包含沥青裂解、社会库存、日度开工率、山东沥青综合利润、华南沥青现货价格、山东沥青基差、厂家库存、仓单等数据图表，数据来源为wind和建信期货研究发展部 [12][15][19]