报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周能源化工各品种行情分化，原油中期面临过剩压力，沥青供需两弱，聚酯部分产品有小涨预期，短纤或小涨，纯碱供大于求格局或持续，工业硅和多晶硅短期偏强震荡但上方阻力大，纸浆短期反弹空间有限 [8][35][62][71][79][101][123][140] 各品种总结 原油 - 行情回顾：本周国际油价震荡运行，振幅收窄，WTI主力合约开盘61.40美元/桶，收盘60.08美元/桶，跌1.31%；Brent主力合约开盘65.12美元/桶，收盘63.99美元/桶，跌0.91%；SC主力合约开盘462.6元/桶，收盘460.6元/桶，涨0.41% [7] - 操作建议：短期震荡运行，中期面临过剩压力，操作上反弹试空为主 [8] - 基本面变化：美国原油库存环比增加，成品油库存明显回落；OPEC+决定2026年1季度暂停增产，但供应仍过剩；需求端增速低于供应端，市场累库速度加快 [9][10][11] 沥青 - 行情回顾：沥青期货和现货价格均下跌，BU2601合约开盘3253元/吨，收盘3048元/吨，跌6.04%；山东、华东、华南现货价格均下跌 [34] - 操作建议：油价暂无支撑，沥青供需两弱，预计短期震荡运行 [35] - 基本面变化：成本端原油中期面临过剩压力；现货价格普遍下行，需求端边际走弱；供应端装置开工负荷率预计小幅上涨；利润涨跌不一；库存同步减少 [36][37][38][39] 聚酯 - 行情回顾与操作建议：PX行情强势推涨PTA，但PTA现货供应充足，低加工费下市场寄希望于计划外减产；乙二醇基本面偏弱，后续有累库预期。预计PTA小涨，乙二醇短期小幅反弹 [61][62] - 主要驱动力梳理：下游聚酯开工负荷整体偏高，需求短期有韧性但存转弱预期；PTA供应或减少，供需基本面偏强；乙二醇成本支撑偏强，供应端装置检修增加，预计短期反弹 [63][64][66] 短纤 - 行情回顾与操作建议：上周价格下滑，本周预计成本偏暖主导价格小涨，但供需转弱拖累价格 [71] - 主要驱动力梳理：下游需求乏力，对短纤支撑有限；短纤开工预计稳定，供应充足，产销温吞，工厂库存或增多 [72][73] 纯碱 - 行情回顾与操作建议：本周主力合约震荡偏弱，供应维持高位，库存微增，下游需求减少，预计盘面价格下探，可逢高做空 [76][79] - 市场情况：供应端开工率有所下滑，产量受个别企业影响下降，四季度供应或进一步过剩；库存累库，压力显著；现货价格窄幅震荡；出口量维持高位但9月有所回落；下游浮法玻璃和光伏玻璃对纯碱需求改善有限 [80][81][83][89][92][93][94] 工业硅 - 期货回顾及展望：主力合约价格偏强震荡，主要驱动为西南产区减产，但供需失衡关系未明显改善，上方阻力较强 [101] - 基本面概览：期现价格坚挺，产业链主产品价格以稳为主；库存缓慢累库，期货库存出库；产量下降，多晶硅产量预期走低，有机硅需求稳定，铝合金和出口需求平稳 [102][103][104][105] 多晶硅 - 行情回顾及展望：本周价格走势弱于其他品种，供需改善驱动有限，现货价格僵持，01合约在宽幅区间内震荡运行，可等待区间下沿博反弹 [123] - 光伏产业基本面概览：产业链主产品价格以稳为主，库存均有小幅增加；产量方面，多晶硅11月产量预计回落，硅片和电池片产量稳定，终端需求下跌修复暂无乐观预期 [124][125][126] 纸浆 - 行情回顾及展望：纸浆01合约收涨，宏观压力减弱等因素提振盘面反弹，但行业利润改善有限，短期反弹空间有限，反套为主 [139][140] - 基本面变化：主要产浆国纸浆发运量有升有降；10月我国纸浆进口量环比和同比均下降；纸浆库存有升有降；下游原纸表现分化，包装纸行情偏好，其余按需补库 [141][149][156][161]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期货上涨，主力合约收盘站上8万，总持仓增25948手，现货电碳跌100至80400，产业链继续表现抗跌，电解液涨势不改 本周社库去库力度继续加大 短期在现货不跟跌的情况下，期货价向现货价回归，当前期现价大体持平，在供应拐点到来以及库存持续去库的影响下，预计碳酸锂期货价格将继续反弹 [12] 根据相关目录分别总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货上涨，主力合约收盘站上8万，总持仓增25948手，现货电碳跌100至80400，澳矿持平，锂云母矿持平，三元材料持平，磷酸铁锂跌20 - 30，电解液涨250 - 1000 [12] - 本周社库去库3405吨，前一周去库3008吨，去库力度继续加大 [12] - 短期在现货不跟跌的情况下，期货价向现货价回归，当前期现价大体持平，预计碳酸锂期货价格将继续反弹 [12] 行业要闻 - 澳大利亚PrairieLithium已在加拿大启动北美最大直接锂提取（DLE）工厂建设，预计2026年4月到货，规模超阿肯色州同类设施，项目采用传统油气钻井及完井技术开采富锂卤水，通过DLE技术分离提锂，拥有超34.5万英亩地下开采许可，推断和控制资源量折合碳酸锂当量约460万吨 [13] - Kodal Minerals宣布马里总统启动马里南部Bougouni锂矿一期项目，该项目2024年年中开工，今年2月产出首批高品位锂辉石精矿，截至目前累计产出超4.5万吨，一期目标年产能12.5万吨，平均氧化锂品位5.5% [13][14] - 智利海关数据显示，10月锂出口量为27562吨，其中碳酸锂出口量为24769吨，当月对中国出口碳酸锂16210吨，同比下降4%，环比增加46%，下游处于传统需求旺季，叠加储能需求超预期，智利对中国出口碳酸锂显著回升 [14]

报告基本信息 - 报告类型为铁矿石日评 [1] - 报告日期为2025年11月7日 [2] - 黑色金属研究团队研究员有翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 目前铁矿石基本面供应有增长预期，需求受下游钢企利润压制持续走弱，整体基本面偏弱带动矿价偏弱运行；盘面运行逻辑未形成主线，价格在前期震荡区间波动，需观察钢企利润好转迹象及震荡区间下沿支撑力度；考虑到当前螺矿比位于历史偏低水平，可择机尝试多螺纹空铁矿的“做多螺矿比”套利策略 [11] 各部分总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 11月6日，铁矿石期货主力2601合约震荡偏强，开盘小幅回落后震荡上行，收报777.5元/吨，涨0.65% [7] - 11月6日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日以持平为主；铁矿石2601合约日线KDJ指标继续下行，日线MACD指标绿柱自昨日死叉后有所放大 [9] 后市展望 - 供应端：澳巴发运有所回升，到港在连续两周低位后明显回升，近四周累计发运10978.4万吨，环比上月四周增加3.78%，预计后续发运量维持偏高水平，11月到港量在偏高水平震荡运行，整体或前低后高；几内亚西芒杜首船铁矿11月发运，短期发运量不高影响有限，但供应增加预期下，铁矿远月合约价格或受压制 [10][11] - 需求端：日均铁水产量持续回落，连续两周位于240万吨以下且近期降幅明显，受钢材生产利润收窄影响，过半钢企亏损，预计近期铁水产量继续回落；五大材钢材产量、需求均下滑，天气转冷建筑钢材需求或继续受压制 [11] - 库存端：钢厂按需补库，库存可用天数位于20 - 21天的年内较低水平，港口库存持续累积至1.45亿吨，预计后续港库小幅累积 [11] 行业要闻 - 据Mysteel数据，上周（10月27日 - 11月2日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计174.36万平方米，环比增长3%，同比下降35.9%；同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计212.25万平方米，环比下降5.9%，同比下降18.5% [12] - 10月31日下午，习近平主席在韩国庆州出席亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议期间会见加拿大总理卡尼，就进一步改善发展中加关系达成重要共识、作出战略引领；外交部发言人毛宁11月3日表示，中方愿同加方一道努力，以这次会见为契机，恢复重启两国各领域交流合作，推进解决彼此关切的具体经贸问题，推动中加关系早日回到健康、稳定、可持续的正确轨道，更好造福两国人民 [12] 数据概览 - 报告包含青岛港主要铁矿石品种价格、高低品矿与PB粉价差、铁矿石现货与1月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、周产量、钢厂库存等数据图表，数据来源均为Mysteel和建信期货研究发展部 [16][20][26][28][29][35][40][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 期货持续弱势，利空市场心态，贸易商报盘多数下跌，下游采买积极性不高，刚需采购 - 11月暂无新增投放计划，部分检修装置将陆续重启，装置开工负荷或继续提升，新增扩能压力显现加剧供需不平衡 - 农膜开工季节性见顶回落，管材需求先增后减，PP塑编开工受包装需求提振，BOPP企业以消化库存为主，下游受恐跌情绪主导备货意愿低迷进一步拖累成交价格 - 在成本支撑薄弱与供需面持续宽松的双重作用下，聚烯烃价格承压态势预计仍将延续 [6] 各目录总结 行情回顾与展望 - 连塑L2601低开，盘中震荡运行，尾盘收跌，终收6805元/吨，跌26元/吨（-0.38%），成交30.5万手，持仓增25025手至578172手 - PP2601收于6471元/吨，跌37，跌幅0.57%，持仓增818万手至65.28万手 [6] 行业要闻 - 2025年11月6日，主要生产商库存水平在69.5万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅2.11%；去年同期库存在72万吨 - PE市场价格延续弱势，华北地区LLDPE价格在6780 - 7000元/吨，华东地区LLDPE价格在6900 - 7500元/吨，华南地区LLDPE价格在7150 - 7500元/吨 - 丙烯山东市场主流价格暂参照5650 - 5650元/吨，较上一个工作日下跌100元/吨，下游需求持续偏弱，生产企业让利出货意愿明显，丙烯价格跌幅扩大，下游工厂观望情绪较浓，市场整体交投仍显一般 - PP市场弱势难改，部分牌号价格下行30 - 50元/吨，今日华北拉丝主流价格在6220 - 6450元/吨，华东拉丝主流价格在6330 - 6550元/吨，华南拉丝主流价格在6390 - 6550元/吨 [7] 数据概览 - 展示了L基差、PP基差、L - PP价差、原油期货主力合约结算价、两油库存、两油库存同比增减幅等数据图表，数据来源为Wind、卓创资讯和建信期货研究发展部 [9][13][17]

报告基本信息 - 报告名称为《纯碱、玻璃日报》[1] - 报告日期为2025年11月7日[2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 纯碱供应维持高位，开工率下滑，库存微增，下游低价补库，玻璃供需双弱，冬季供需驱动不足，供大于求格局或持续，虽有反内卷预期但未落地，盘面回归弱现实逻辑，预计维持震荡运行[8] - 玻璃供应处于年内高位，库存较高，需求复苏乏力，沙河限产不及预期，叠加淡季来临，市场暂无新增驱动，近期盘面震荡，中期若无新预期刺激，盘面向下趋势难改[9] 各部分总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 11月6日，纯碱主力期货SA601合约震荡偏强，收盘价1207元/吨，涨10元/吨，涨幅0.83%，日减仓31271手；周产环比降1.41%至74.69万吨，11月初出货量73.39万吨，环比降3.14%；下游浮法玻璃产量微降，光伏玻璃产量不变、库存累库，碱厂库存微升至171.42万吨[7][8] - 11月6日，玻璃主力期货FG601合约收盘价1101元/吨，跌5元/吨，跌幅0.45%；沙河四条煤制产线短期内关停，光伏玻璃基本面弱平衡，整体供应处年内高位；节后厂库维持高位，库存天数回升；地产市场未企稳，竣工数据偏弱，浮法玻璃需求回升难持续[7][9] 数据概览 - 报告展示了纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表 [12][14][17]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025 年 11 月 7 日 [2] - 农产品研究团队研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 一、行情回顾与操作建议 行情回顾 |合约|前结算价|开盘价|最高价|最低价|收盘价|涨跌|涨跌幅|成交量|持仓量|持仓量变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |鸡蛋 2601|3374|3390|3396|3361|3386|12|0.36%|119686|177065|166565| |鸡蛋 2602|3077|3085|3092|3062|3080|3|0.10%|29085|111607|369| |鸡蛋 2512|3198|3215|3240|3200|3227|29|0.91%|329917|166597|-8266| [7] 现货市场情况 - 今日全国鸡蛋价格上涨，主产区平均价格 2.92 元/斤，较昨日涨 0.05 元/斤；主销区平均价格 3.17 元/斤，较昨日持平，12 合约上涨 1.93% [8] 市场走势分析 - 近期鸡蛋市场走势好转，现货低价区河粉及湖北地区逐步上涨，北方红蛋维持相对稳定 [8] - 10 月末蛋鸡存栏量为连续 9 个月增长后的第一次下降，处于存栏拐点周期内，但加速淘汰仅在初期，补栏量 7 月后明显转弱，预计到年底前蛋鸡存栏基本维持高位、小幅减弱态势，现货端若无情绪加持，难走出持续性反弹行情 [8] 操作建议 - 盘面来看，现货低价区走强给予多头信心，当前以持续偏强反弹对待，但持续性存疑，期货以低位震荡磨底对待，期权推荐跨式双卖策略 [8] 二、行业要闻 产蛋鸡存栏情况 - 目前在产蛋鸡存栏处于上行趋势，截至 9 月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约 13.68 亿只，8 月末为 13.65 亿只，7 月末为 13.56 亿只，环比增幅 0.2%，连续 9 个月有一定程度增长，去年同期 12.9 亿只，同比增幅 6.0% [9] 蛋鸡苗出苗量情况 - 9 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 3920 万羽，较 8 月的 3981 万羽有所减少，与 2024 年同期的 4564 万羽相比大幅减少，在近 8 年中属中等略偏低单月补栏量 [9] - 因 2024 年长时间较好养殖利润积累，养殖户今年多选择扩产能，但近三个月极低养殖利润开始松动这一心态，7 月补栏量同比减少是今年第一次出现，8 - 9 月这一势头延续并扩大 [9] 淘鸡情况 - 截至 10 月 23 日的前三周，全国淘鸡量分别是 2002 万只、2032 万只和 1976 万只 [9] - 截至 10 月 23 日，淘鸡日龄平均 499 天，环比上周延迟 0 天，较上月延迟 1 天 [18] 三、数据概览 - 报告展示了中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋主产区均价、鸡蛋 12 季节性走势、鸡蛋 11 合约基差、鸡蛋 12 - 02 价差等图表，数据来源涉及 Wind、卓创资讯、交易法门、建信期货研投中心等 [11][12][17]

报告基本信息 - 报告名称：PTA 日报 [1] - 报告日期：2025 年 11 月 7 日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 6 日 PTA 主力期货 TA2601 收盘价 4688 元/吨，涨 104 元/吨，幅度 2.27%，结算价 4620 元/吨，日增仓 61763 手 PX 检修传闻支撑 PX 行情，成本推涨 PTA，下游聚酯开工负荷较高，刚需偏好，预计 PTA 行情上涨 [6] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - TA2601 收盘价 4688 元/吨，涨 104 元/吨，总量 958714，增减 61763；TA2605 收盘价 4750 元/吨，涨 100 元/吨，总量 66851，增减 3185 [6] 行业要闻 - 美国原油库存意外大增，市场担心超供，国际油价下跌，但汽油库存降至三年最低，抑制跌幅 11 月 5 日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2025 年 12 月期货结算价每桶 59.6 美元，跌 0.96 美元，跌幅 1.59%；伦敦洲际交易所布伦特原油 2026 年 1 月期货结算价每桶 63.52 美元，跌 0.92 美元，跌幅 1.43% [7] - PX 中国市场价格评估为 825 - 827 美元/吨，涨 10 美元/吨；PX 韩国市场价格评估 805 - 807 美元/吨，涨 10 美元/吨 成本端油市延续震荡，国内 PX 装置运行平稳，需求端 PTA 新增产能释放表现尚佳，紧平衡格局下参与者后市信心仍存 [7] - 华东市场 PTA 价格 4541 元/吨，涨 34 元/吨 日均商谈基差参考期货 2601 贴水 79 元/吨，跌 2 元/吨 [7] 数据概览 - 包含国际原油期货主力合约收盘价、上游原料现货价格、PX 价格、MEG 价格、PTA 期价汇总、期现价差、PTA 仓单数量、聚酯工厂负载率、PTA 下游产品价格、PTA 下游产品库存等相关数据图表 [11][13][17][21][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅期货价格窄幅波动，现货价格小幅提价暂稳 11 月西南产区将进入季节性减产阶段，但北方产区有增产预期，供需失衡局面仍未扭转，利润修复后的实际减产兑现仍待观察 现货价格总体持稳，01 价格呈现收敛震荡阶段，总体仍在 8 月后的调整区间内运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货 Si2601 收盘价 9020 元/吨，跌幅 0.06%，成交量 276196 手，持仓量 232849 手，净减 9304 手 [4] - 现货价格：553价格区间 9000 - 9400 元/吨，421价格区间 9600 - 9950 元/吨 [4] - 后市展望：11 月西南产区将进入季节性减产阶段，四川和云南 10 月产量 9 万余吨，去年同期产量 6.42 万余吨，北方产区有增产预期，供需失衡局面未扭转，利润修复后实际减产兑现待观察 现货价格总体持稳，01 价格收敛震荡，仍在 8 月后调整区间内运行 [4] 行情要闻 - 11 月 06 日，广期所工业硅仓单量 46281 手，较上一交易日净增 86 手 [5] - 10 月 31 日，工业硅市场库存 44.77 万吨，周度增加 0.58%，同比增加 43.59% [5] - 9 月，工业硅出口量 70232.72 吨，较上月减少 8.36%，当月同比增长 7.73% [5] - 1 - 9 月，工业硅出口量 49.14 万吨，出口量累计同比增加 1.55%，月均出口量 6.15 万吨 [5]

报告基本信息 - 报告类型为钢材日评 [1] - 报告日期为2025年11月7日 [2] - 黑色金属研究团队研究员包括翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级 报告核心观点 - 预计后市钢材、铁矿石期货走低空间不大，煤焦或将延续震荡偏强走势，可在基差较大区间尝试买入保值或投资，或在钢材利润迈入极值区间后尝试做多钢厂利润套利，或择机多05空01跨月套利 [10] 各部分内容总结 行情回顾与后市展望 期货合约表现 - 11月6日，螺纹钢期货主力合约2601震荡回升，热卷期货主力合约2601反弹后涨幅收窄 [6] - 螺纹钢2601合约收盘价3037元/吨，涨0.40%，成交量884,740手，持仓量2,020,353手，持仓量变化-11,428手，资金流入流出-0.06亿元；热卷2601合约收盘价3256元/吨，涨0.22%，成交量462,037手，持仓量1,365,348手，持仓量变化-7,743手，资金流入流出-0.15亿元；不锈钢2512合约收盘价12590元/吨，涨0.28%，成交量106,468手，持仓量68,420手，持仓量变化-5,992手，资金流入流出-0.50亿元 [5] 现货市场动态与技术面走势 - 11月6日，少部分螺纹钢和热卷现货市场价格回升，上海、郑州、太原市场螺纹钢价格上涨10 - 20元/吨，上海、杭州、南京、无锡市场热卷价格上涨10元/吨 [8] - 螺纹钢2601合约日线KDJ指标走势分化，J值调头回升，K值、D值继续下滑，日线MACD指标前一日死叉后绿柱放大；热卷2601合约日线KDJ指标延续下滑，日线MACD红柱连续5个交易日收窄，有死叉趋势 [8] 后市展望 - 基本面方面，近期钢厂减产节奏加快，但需求降幅较大，社会库存去化放缓，热卷社库库存较近年来同期明显偏高；10月底以来铁矿石价格明显回落，但煤焦价格延续强势，钢材成本仍具韧性 [9][10] - 原料方面，近4周国内港口铁矿石到港量环比增6.6%，港口库存创3月中旬以来新高；近期独立焦化企业焦炭产量明显回落，焦炭现货第3轮提涨落地；焦煤港口库存处于偏低水平，焦煤进口有所恢复但1 - 9月份同比仍有6%以上的降幅，焦煤现货价格明显跳涨 [10] - 10月下旬以来，产业政策利多，但基本面现实上供应下滑、需求先升后降，钢材社会库存去化缓慢，钢材期货先涨后跌 [10] 行业要闻 - 生态环境部审议通过多项排放标准、碳排放权交易市场配额总量和分配方案及核电项目环境影响报告书等 [11] - 2025年10月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产环比下降9.8%，生铁日产环比下降5.8%，钢材日产环比增长0.9%；钢材库存量环比上一旬减少195万吨，下降11.8% [11] - 包钢股份审议通过炼钢厂连铸机工艺升级改造和绿色稀土优特钢升级改建项目立项议案 [11][12] - 杭州钢铁股东诚通金控减持公司股份，减持后持有公司股份3.44亿股，占总股本10.18%，原计划减持不超2%，本次减持已完成 [12] - 陕西黑猫将所持公司股权及债权转让给恒源煤电，暂定交易价款约为15.77亿元 [12] - 10月下旬以来，兖矿泰安港煤炭集疏运量保持高位运行，近期日均集疏港量达4.5万吨，10月集疏港量增长约225% [12] - 截至10月底，宁夏煤业公司多项生产经营指标创历史新高 [12] - 2025年前三季度，上海全市用电量累计同比增长4.9%，发电企业注册同比增长1.22%，直购用户注册同比增长49.52%，售电公司注册同比增长15.56% [12] - 泰国对原产于中国的热轧钢板发起反规避调查，涉及6家中国生产商，同时对原产于中国和马来西亚的热轧钢板发起反倾销期中复审调查 [12] - 欧盟各国气候部长就2040年气候变化目标达成一致，将温室气体排放量减少85%，可通过购买国际碳信用额度实现另外5%的减排目标 [12] - 2025年10月份，澳大利亚煤炭出口量为3159.54万吨，环比增1.68%，同比增4.52%，1 - 10月出口量累计2.85亿吨，同比下降3.07% [13] - 航运巨头马士基第三季度海运单位货量同比增长7%，大多数贸易航线的海运平均运费率下降了31%，预计红海局势中断将持续一整年 [13] - 2025年9月份，澳大利亚布里斯班港煤炭出口量环比回升，达到今年来第二高水平 [13] 数据概览 报告展示了主要市场螺纹钢现货价格、主要市场热卷现货价格等相关数据图表，但未提及具体数据内容 [15][17][23]

报告核心信息 - 报告名称为集运指数日报，日期为2025年11月7日 [1][2] - 研究员为何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡，分别负责宏观贵金属、国债集运、股指领域 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 年末旺季和长约季来临，船司提涨11、12月报价但涨幅下调，考虑需求一般和期货标的SCFIS指数回落，涨价可能难完全落地，但年内运价底部或已现，建议12合约逢低做多 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 年末旺季和长约季船司提涨报价但涨幅下调，如Premier联盟、OCEAN联盟等，考虑需求和指数情况，涨价难完全落地，但年内运价底部或已现，中东冲突使红海短期难复航，建议12合约逢低做多 [8] 行业要闻 - 10月27 - 31日中国出口集装箱运输市场行情向好，综合指数上涨，10月31日上海出口集装箱综合运价指数为1550.70点，较上期涨10.5% [9] - 10月欧元区综合PMI升至52.2，服务业PMI升至14个月高点，但企业信心指数降至五个月低点，本周欧洲航线运输需求稳定，运价延续上涨，10月31日上海港出口至欧洲基本港市场运价较上期涨7.9% [9] - 地中海航线行情与欧洲航线同步，10月31日上海港出口至地中海基本港市场运价较上期涨12.4% [9] - 以色列国防军在黎巴嫩南部发动空袭，以总理警告真主党，以军将继续行动；以军在拉法地区摧毁哈马斯隧道，有士兵牺牲，将继续行动确保安全 [10] - 中美领导人会谈后达成贸易共识，中国暂停部分出口管制、终止部分调查，美国暂停部分关税、延长关税豁免措施 [10][11] 数据概览 集运现货价格 - 2025年11月3日与10月27日相比，SCFIS欧洲航线（基本港）从1312.71点降至1208.71点，跌7.9%；美西航线（基本港）从1107.32点升至1267.15点，涨14.4% [13] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [17][19] 集运欧线期货11月6日交易数据 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2512 | 1,923.4 | 1,899.0 | 1,848.2 | 1,845.1 | -75.2 | -3.91 | 35518 | 28412 | -5660 | | EC2602 | 1,631.4 | 1,622.0 | 1,601.0 | 1,597.1 | -30.4 | -1.86 | 9591 | 22625 | 273 | | EC2604 | 1,195.8 | 1,194.0 | 1,178.0 | 1,176.4 | -17.8 | -1.49 | 2051 | 14208 | -329 | | EC2606 | 1,419.8 | 1,428.8 | 1,414.2 | 1,404.7 | -5.6 | -0.39 | 132 | 1455 | -9 | | EC2608 | 1,498.1 | 1,490.1 | 1,484.0 | 1,497.0 | -14.1 | -0.94 | 120 | 1306 | -31 | | EC2610 | 1,140.0 | 1,140.0 | 1,140.0 | 1,138.6 | 0.0 | 0.00 | 269 | 1432 | 156 | [6]