报告核心观点 - 报告主要记录了2024年12月12日当天上市、停牌的公司和相关债券信息 [2][3][5][6][8][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33] 今日上市 - 永达股份于2024年12月12日上市 [2] 公告停牌 - 国泰标普500ETF因保护投资者利益，于2024年12月12日10:30停牌 [2] - 招商信用添利债券(LOF)A因刊登收益分配公告，于2024年12月12日上午开市起停牌一小时 [2] 特殊停牌 - *ST红阳因继续推动重整程序中完成资金占用整改，公司股票于2024年11月11日开市起停牌 [2] - 国风新材因拟筹划发行股份购买资产事项，公司股票于2024年12月2日开市起停牌 [2] - *ST中利因拟在破产重整程序中完成资金占用整改，公司股票于2024年11月11日开市起停牌 [2] - ST摩登因无法在责令改正期限内完成资金占用整改，公司股票于2024年11月11日开市起停牌 [2] - 富煌钢构因筹划发行股份等方式购买资产事项，公司股票于2024年12月6日开市起停牌 [2] - 23中林集团SCP003、SCP004、SCP005、SCP006、SCP007、SCP008自2023年11月21日起停牌 [2] - 19中林集团MTN002、21中林集团MTN001自2023年11月21日起停牌 [2] - 三一转债于2019年3月20日停牌 [2] - 安泰01次于2023年3月28日起停牌 [2] - 22平4次自2023年2月2日开市起停牌 [2] - H2盐湖01于2020年4月17日起停牌 [2] - 14利源债自2018年9月25日起停牌 [2] - 22JZ2C自2023年2月2日开市起停牌 [2] - 16胜通01、16胜通03于2019年03月18日开市起停牌 [2] 债券停牌 - 16宜华01于2020年5月28日起停牌 [3] - 16景峰01于2021年10月26日起停牌 [3] - 16腾晖01于2019年11月8日起停牌 [3] - 17西航01于2021年9月16日起停牌 [3] - 17昆仑01自2020年4月10日开市起停牌 [3] - 17胜通01于2019年03月18日开市起停牌 [3] - 18渤金01、18渤金02、18渤金03、18渤金04于2021年2月3日起停牌 [3] - 远洋R3优、远洋R3次于2024年12月4日开市起停牌 [3] - 18航空01于2021年9月16日起停牌 [3] - 18渤租05于2021年2月3日起停牌 [3] - 19航空01于2021年9月16日起停牌 [3] - 19冶22C自2023年2月2日开市起停牌 [3] - H9金科03自2024年4月30日开市起停牌 [3] - 19启迪G2自2024年9月26日开市起停牌 [3] - 16国购债于2018年11月20日开市起停牌 [3] - H7腾邦02于2019年6月6日起停牌 [3] - 18北讯03于2019年1月15日开市起停牌 [3] - 18必康01自2018年11月26日上午开市起停牌 [3] - 18苏电01于2021年12月27日起停牌 [3] - 18阳光04于2021年11月1日起停牌 [3] - 18海伦02将于2022年12月22日开市起停牌 [3] - 19苏电01于2021年12月27日起停牌 [3] - 19苏电03于2021年12月27日起停牌 [3] - 19苏电05于2021年12月27日起停牌 [3] - H9融投02自2023年4月26日开市起停牌 [3] - H9融投08自2023年4月26日开市起停牌 [3] - 20天乾01将于2023年3月13日开市起停牌 [3] - H0融创03自2024年11月27日开市起停牌 [3] - 20祥生01自2022年11月28日起停牌 [3] - 21苏电01于2021年12月27日起停牌 [3] - 16华泰01将从2019年2月22日上午开市起停牌 [3] - 16配投01、16配投02、16配投03自2018年6月12日开市起停牌 [3] - 16飞投01、16飞投02、16飞投03、16飞投E4自2018年8月20日开市起停牌并暂停换股 [5] - 16中基E2自2018年8月17日开市起停牌 [5] - 17金龙E1、17金龙E2、17金龙E3、17金龙E4自2018年8月27日起停牌，同步暂停换股 [5] - 15星海02于2018年11月8日起停牌 [5] - H6融地01自2024年11月27日开市起停牌 [5] - 16精功01自2019年7月16日上午开市起停牌 [5] - 16苏宁02于2021年12月27日起停牌 [5] - 16万通02于2022年02月24日起停牌 [5] - 16三胞02、16三胞03自2018年7月23日开市起停牌 [5] - 17苏宁A1、17苏宁A2于2021年12月27日起停牌 [5] - 18苏宁1A、18苏宁1B于2022年10月26日起停牌 [5] - 苏宁181A、苏宁181B于2021年12月27日起停牌 [5] - 合佳转S1自2018年6月22日起停牌 [5] - 步步高1、步步高2、步步高3自2023年12月21日开市起停牌 [5] - 长万优A、长万优B、长万次级自2024年10月8日起停牌 [5] - 蛇口RE02将于2023年6月16日开市起停牌 [5] - R宝湾01自2024年10月29日开市起停牌 [5] - 招商蛇口保租房公募reits自2024年10月23日开市起停牌 [5] - 14贵人鸟于2019年12月3日起停牌 [5] - 15恒大03于2022年3月21日开市起停牌 [5] - 15新光01于2018年8月2日起停牌 [5] - 15华夏05于2021年10月22日起停牌 [5] - 16神雾债自2019年1月28日上午开市起停牌 [5] - 哈场路04、哈场路05、哈场路06于2018年9月21日起停牌 [5] - PR赣贷A3、赣小贷B将于2018年7月2日开始停牌 [6] - 首航04、首航次级于2020年3月19日起停牌 [6] - 新查暂停因公司连续两年亏损，公司债券自2016年5月20日开市起停牌 [6] - 八达岭02、八达岭03、八达岭04、八达岭05、八达岭06、八达岭07于2017年10月12日开始停牌 [6] - PR云A、恒浩云B、恒浩云C于2022年1月25日起停牌 [6] - 今典04、今典05、今典次于2019年12月31日起停牌 [6] - 漳长运06、漳长运07自2020年2月7日开市起停牌 [6] - 21佳房01于2021年11月10日起停牌 [6] - H1融创04自2024年11月27日开市起停牌 [6] - 16华夏01于2021年3月9日起停牌 [6] - 荟赢44B于2023年7月24日起停牌 [6] - 16华夏04于2021年3月24日起停牌 [6] - 16华夏05于2021年4月19日起停牌 [6] - 16华夏06于2021年5月12日起停牌 [6] - H融创05自2024年11月27日开市起停牌 [6] - 16丰盛01、16丰盛02于2019年6月19日开始停牌 [6] - 16天房04将于2019年3月19日开始停牌 [6] - 15西王01自2020年3月27日开市停牌 [6] - H申联优自2024年11月8日开市起停牌 [6] - H金联4优自2024年4月30日开市起停牌 [8] - 16华夏债于2021年12月14日起停牌 [8] - H21融1优自2024年11月27日开市起停牌 [8] - 21融01次将于2023年3月16日开市起停牌 [8] - 16华夏02于2021年3月3日起停牌 [8] - 16力帆02自2020年3月16日起将在固定收益证券综合电子平台停牌 [8] - 佳尾3A3、佳尾3B3于2023年8月8日起停牌 [8] - 16海伟01于2019年7月30日开始停牌 [8] - 16中静02自2022年8月16日起停牌 [8] - H融创07自2024年11月27日开市起停牌 [8] - 16鲁万通于2018年11月9日起停牌 [8] - 16刚集01自2018年9月27日起停牌 [8] - 16南三01于2021年11月1日起停牌 [8] - 16刚集02自2018年11月6日起停牌 [8] - 16洪业02因发行人申请，于2017年6月27日开市起停牌 [8] - 16华晨01将于2018年7月6日开始停牌 [8] - 龙光城优自2022年10月31日起停牌 [8] - 16体EB01、16体EB02自2018年8月17日起停牌及停换股 [8] - 17豪园EB自2018年2月5日起停牌 [8] - 17百EB01、17百02EB于2021年9月6日起停牌 [8] - 20华夏EB于2023年3月27日起停牌 [8] - 20华EB02将于2021年6月15日开市起停牌 [8] - H22杉EB1、H22杉EB2、H22杉EB3、H22杉EB4自2024年7月17日起停牌 [8] - H金优01自2024年4月30日起停牌 [8] - 阳欣03优于2022年6月30日起停牌 [8] - 融茂优A、融茂优B自2023年9月22日起停牌 [8] - 佳尾2B2自2023年2月16日开市起停牌 [8] - 21佳01优于2023年3月30日起停牌 [8] - 21阳光优自2023年4月7日开市起停牌 [8] - H1金优01自2024年5月8日开市起停牌 [8] - 奥凯03因发行人申请，于2018年11月13日起在集中竞价系统停牌 [10] - 17九通次于2022年7月8日起停牌 [11] - 17南三01于2022年4月8日起停牌 [11] - 17三鼎02、17三鼎03、17三鼎04于2019年9月6日起停牌 [11] - H7新大01、17新大02、H7新大03于2019年12月16日开市起停牌 [11] - 18华夏01、18华夏02于2021年5月31日起停牌 [11] - 18鹏博债自2024年4月12日开市起停牌 [11] - 18泛海G1、18泛海G2于2022年3月4日起停牌 [11] - 18华夏03于2021年6月21日起停牌 [11] - 18如意01于2020年2月19日起停牌 [11] - 18晟晏G1自2023年02月08日开始停牌 [11] - 16秋林01、16秋林02自2024年3月28日开市起停牌 [11] - 16新光债于2018年10月22日起停牌 [11

公司评论：中国旭阳集团(01907.HK) - 中国旭阳集团是全球焦炭龙头企业，正在向领先的新材料和绿氢供应商转型 [4][6] - 2024年12月6日，公司发布公告，收购旭阳研究院100%股权，收购价格为人民币1.81亿元 [6] - 收购旭阳研究院有助于公司保持总部办公运营的持续和稳定，减少部分关联交易，并有望提升公司及整体股东的回报 [7] - 焦炭业务方面，公司截至2024年10月拥有2200万吨焦炭产能，计划在2025年达到3000万吨以上 [8] - 2023年，公司焦炭市场份额占全球1.8%，占中国总产量的2.5%，通过降低单吨成本和提升收益，公司在焦炭业务上具有行业竞争力 [8] - 化工及新材料业务方面，公司是全球最大的焦化粗苯加工商，全球第二大高温煤焦油加工商，全球第二大己内酰胺生产商，中国最大焦炉煤气制甲醇生产商，中国最大工业萘制苯酐生产商 [9] - 公司化工产能管理规模为603万吨，近年来不断向下游新材料领域拓展，包括尼龙新材料、氨基醇等 [9] - 氢能业务方面，公司是京津冀地区最大的高纯氢生产商，正在研发PEM电解槽，并计划实现绿氢与副产氢并行，助力公司进入绿色化工产业链 [10][12] - 2023年，公司高纯氢产能占中国京津冀地区8.3%，公司积极参与中国不同城市的氢气工业化计划，聚焦京津冀地区的氢能发展 [12] - 投资建议：预计公司2024-2026年EPS分别为0.08、0.12、0.15，对应PE分别为36.1、23.6、19.3倍，首次覆盖，给予"买入-B"评级 [13] 行业评论：光伏产业链价格跟踪 - 多晶硅：致密料均价为39.0元/kg，颗粒硅均价为36.0元/kg，12月硅料产量约10.5万吨，预计12月价格以持稳为主，随着库存的消耗，硅料价格有望回升 [15] - 硅片：150um的182mm单晶硅片均价1.15元/片，130um的183mmN型硅片均价1.05元/片，较上周提高1.9%，11月硅片产量41.47GW，环比下降4.91%，12月硅片价格预计整体持稳或小幅上涨 [15] - 电池片：M10电池片均价为0.275元/W，210mm电池片均价为0.280元/W，182mmTOPCon电池片均价为0.28元/W，11月电池片产量约50GW，环比下降约2%，12月电池片环节排产小幅下降，预计短期内价格持稳 [16] - 组件：182mm双面PERC组件均价0.68元/W，182TOPCon双玻组件价格0.71元/W，中国光伏行业协会上调全年光伏新增装机预期至230-260GW，预计短期价格以持稳为主 [18]

财经要闻速递 - 习近平在中共中央政治局第十八次集体学习时强调，推进边疆治理体系和治理能力现代化，推动边疆地区高质量发展[4][5] - 11月中小企业发展指数为89.2，连续2个月上升，分项指数5升1平2降，分行业指数6升2降[8][9] - 汽车以旧换新补贴申请量突破500万份，11月国内乘用车零售242.3万辆，同比增长16.5%，新能源乘用车零售126.8万辆，同比增长50.5%[15] - 世贸组织报告指出，2024年第四季度全球货物贸易温和增长，全球货物贸易景气指数为102.7[15][16] - 上海计划到2027年落地一批代表性并购案例，形成3000亿元并购交易规模[18] 行业要闻速递 - 1至11月全国铁路完成固定资产投资7117亿元，同比增长11.1%[19] - 农业农村部种业管理司司长刘莉华表示，种业企业兼并重组步伐加快，集团化发展趋势明显[20][23] - 国家医保局和卫生健康委发布通知，进一步细化医药集采政策，加强部门协同，优先使用中选产品[24][25] - 中国保险资产管理业协会发布2024年信用评级机构评价结果，中债资信评估有限责任公司综合素质得分与最终得分最高[26] - 中国保险行业协会发布《2023年中国保险行业人力资源报告》，覆盖145家保险机构及地方协会提供的数据[28] 个股重要公告 - 金智科技中标南方电网项目，金额2631.29万元[29] - 中国人寿前11月原保险保费收入约6443亿元，同比增长4.8%[30] - 山东矿机委托贷款到期收回，本金1亿元及利息已结清[31] - 佛燃能源申请新增注册发行不超过人民币50亿元的债务融资工具[32] - *ST围海联合中标余姚约2.14亿元工程[33] - 交控科技中标北京地铁项目，金额约10.36亿元[36] - 宁德时代拟与Stellantis合资建厂，总投资规模40.38亿欧元[37] - 上海医药SRD4610获美国FDA孤儿药资格认定[38] - 恒瑞医药注射用SHR-4394获临床试验批准[39] - 微芯生物CS12088片临床试验申请获受理[40]

重点推荐 - **下游需求旺盛，制冷剂价格进一步上涨——氟化工行业月报** - 11月制冷剂价格和价差上行，三代制冷剂R32、R125、R134a价格分别为40000元/吨、38000元/吨和39000元/吨，较10月底分别上涨2.56%、7.04%、11.43%。R22价格为32000元/吨，环比上涨3.23%，较三季度末上涨6.67%，较2023年12月29日上涨64.10%。价差为23008.5元/吨，较上月底提升5.57%。含氟聚合物价格保持低位运行[7]。 - 2025年度制冷剂配额分配征求意见稿发布，二代制冷剂配额加速缩减，三代制冷剂生产和使用总量保持在基线值，R32配额增发。二代制冷剂R22主要用于维修市场，需求稳定，配额削减有望推动价格持续上涨。三代制冷剂R32因家用空调需求推动，社会库存减少，价格快速上行，增发配额对价格无负面影响，三代制冷剂景气有望延续[9]。 - 12月家电销量及排产量持续提升，家用空调排产总量分别为1789.67万台、1812.28万台、1544.34万台，同比增速分别为31.70%、4.10%和31.50%，制冷剂需求旺盛。建议关注制冷剂行业龙头和氟化工生产企业，如巨化股份、三美股份、金石资源等[10]。 - **以质换量：从商品表现来看周期与资产配置——2025年资产配置展望** - 2024年国内大类资产表现：权益>CRB商品>债券>本币>农产品>黑色；全球大类资产表现：美股(纳指)>黄金>日股>欧股>中债>美元>原油[11]。 - 汇率：中美利差仍存，人民币汇率预计窄幅波动；中债：长期仍强，年内维持震荡；商品：国际金价有望再创新高，油价年内震荡，明年预计在55-80美元/桶波动；权益：A股仍具有性价比，长期投资价值凸显[12][13][14]。 - 行业比较：看好科技、产业链红利带来的估值提升，政策方向包括人工智能、生物制造、商业航天、低空经济等。科技与成长板块重点推荐医药生物、电子、计算机；消费板块看好高端酒和区域龙头；周期板块看好化工行业周期底部，公用事业板块具备分红属性；高端制造板块看好机器人核心零部件国产替代；大金融板块看好银行业的低估值和高分红[15][16]。 - **致胜之道——经济、政策与市场的互应及展望** - 自1929年美国大萧条以来，凯恩斯主义已深深植根于国家宏观调控之中。2008年次贷危机后，中国实施超常规财政货币政策，经济“一枝独秀”，但也留下问题。疫后美国实施激进财政政策和货币政策，带来经济“超预期”，但银行业危机已出现，强刺激的负面影响尚难估计。中国近期经济下行压力主要表现为内需不足，价格水平偏低，房市、股市偏弱。中央政治局会议指出要实施“有力度的降息”、“房地产市场止跌企稳”、“提振资本市场”等，预计后续还会有相关政策推出，经济有望企稳回升[19]。 - 经济向好，企业盈利增加，提升上市公司价值；投资者信心向好，风险溢价上行，提升公司估值；回购、市值管理、长期资金入市等增添股市发展动力，资本市场将迎来长期向好的前景[20]。 - **库存供需共振下油价或将调整到位，看好未来补库机会——原油及聚酯产业链月报** - 美国经济仍有韧性，11月ISM制造业PMI指数48.4，创今年6月以来的最高水平，但11月通胀仍强。国内国债利率或仍有下行空间，汇率相对稳定。海外或进入补库存周期，商品走势分化，有色、贵金属、原油等受供给+避险属性支撑。继续看好国内消费复苏和出口高端化[21]。 - 油价维持相对高位，利好上游资源标的，如中国石油、中国海油。油气开采稳步增长，油服行业维持稳定资本开支，看好估值低位、海外市场潜力大的油服公司，如海油工程、中海油服。炼化一体化成本优势，下游纺服行业需求弱复苏，看好恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等。天然气价格低迷利好轻烃一体化龙头，如卫星化学；高油价凸显煤制烯烃优势，如宝丰能源[22]。 - **以价为锚，把握周期中的确定性——FICC研究框架及展望** - 汇率：韧性或强于预期，2025年中枢7.10-7.40。特朗普政府的关税变量将成为最大扰动项，但FOMC降息周期延续确定性较高，中美利差倒挂幅度进一步走阔概率有限。中国央行逆周期调节工具箱储备充足，汇率贬破7.5的概率较小[23]。 - 债市：货币政策适度宽松，2025年或仍震荡走牛。中央经济工作会议政策预期、权益市场风险偏好及潜在关税压力预期可能对利率形成阶段扰动，但经济复苏斜率仍待验证，银保及广义基金“资产荒”欠配需求及欧美降息周期对货币政策宽松空间约束的收敛，仍对利率下行空间形成支撑[25]。 - 黄金：或再迎配置窗口期，2025年存在新高可能。美元强势基础转弱后，对黄金的压制或放缓。SPDR Gold Shares等黄金ETF于2024年8月转为净增持，虽2022年Q4至今黄金累计涨幅近70%，后续赔率或收敛，但黄金周期性拐点的出现或言之尚早[25]。 财经新闻 - **国家主席习近平：中方有充分信心实现今年经济增长目标** - 习近平指出，中国经济已经步入高质量发展阶段，对世界经济增长贡献率保持在30%左右。中方有充分信心实现今年经济增长目标，继续发挥世界经济增长最大引擎作用。中国将持续扩大对外开放，主动对接国际高标准经贸规则，建设市场化、法治化、国际化一流营商环境，构建更高水平开放型经济新体制，为世界各国发展提供更多新机遇，分享更多发展红利[27]。 - 习近平强调，各国应合作建设开放型世界经济体系，坚持创新驱动，把握数字经济、人工智能、低碳技术等重要机遇，创造经济增长新的动力源。搞“小院高墙”、“脱钩断链”既损人也不利己。中方始终认为，中国好，世界才会好；世界好，中国会更好[28]。 - **上海：力争到2027年落地一批重点行业代表性并购案例** - 上海印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027年)》，力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3-5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人，中介机构并购服务能力大幅提高，并购服务平台发挥积极作用，政策保障体系协同发力[29]。 - 方案提到，用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。政府投资基金可以通过普通股、优先股、可转债等方式参与并购基金出资，并适当让利。加快推进证券公司合并，打造一流投资银行，引导投资银行组建并购重组综合服务团队，为并购交易相关方提供全生命周期综合服务[29][31]。

股市表现 - 恒生指数收市20311.28点，日比下跌0.50%，5日涨幅2.86% [3] - H股指数收市7306.16点，日比下跌0.74%，5日涨幅3.31% [3] - 红筹指数收市3716.12点，日比下跌1.11%，5日涨幅2.61% [3] - 沪深300指数收市3995.64点，日比上涨0.73%，5日涨幅1.11% [3] - 纳斯达克指数收市19687.24点，日比下跌0.25%，5日涨幅1.06% [3] 经济数据 - 中国出口同比（美元）6.7%，低于市场预期的8.7%，前值为12.7% [7] - 中国进口同比（美元）-3.9%，低于市场预期的0.9%，前值为-2.3% [7] - 中国出口同比（人民币）5.7%，前值为11.2% [7] - 中国进口同比（人民币）-4.7%，前值为-3.7% [7] 国际经济要闻 - 美国第三季度劳动力成本向下修正，7月-9月折合年率增长0.8%，前一季度修正后为下降1.1% [12][13] - 美国小企业乐观情绪飙升至三年高点，11月份中小企业乐观指数跃升8个点，至101.7 [14] - 国际清算银行表示，全球稳定面临的最大威胁是各国政府的债务狂欢 [15] - 拜登计划正式阻止日本制铁对美国钢铁公司的收购 [16] 大中华经济要闻 - 中央经济工作会议揭幕，制定2025年的经济议程 [18][19] - 中国证券报称，货币政策将转向"适度宽松"，未来更大力度降准降息可期 [20][21] - 中国寻求扩大与越南的贸易投资，支持增开往来航班 [22][23] - 中国希望哈萨克斯坦保障油气管道安全平稳运营，拓展核能等领域合作 [24][25] 企业要闻 - 苹果计划在2025年为智能手表配备卫星通讯功能，旨在吸引户外爱好者换新 [26] - 波音重启737飞机生产线，11月交付量创四年新低 [26] - 大众汽车首席执行官Blume宣传成本削减和中国新战略，目标为中国市场开发一个成本降低40%的紧凑型汽车平台 [26] - 台积电11月营收增长34%，受AI需求持续强劲推动 [26]

行情回顾 - 2024年12月10日，上证指数收盘3422.66点，上涨0.59%；深证成指收盘10812.58点，上涨0.75%；北证50收盘1266.81点，上涨2.35%；科创50收盘1010.91点，上涨0.75%；创业板指收盘2264.05点，上涨0.69%；中小综指收盘11651.89点，上涨0.83%；恒生指数收盘20311.28点，下跌0.50% [1][4][5] - 年初至今，上证指数涨幅15.05%，深证成指涨幅13.52%，北证50涨幅17.01%，科创50涨幅18.65%，创业板指涨幅19.70%，中小综指涨幅9.60%，恒生指数涨幅19.15% [1] 板块表现 - 2024年12月10日，申万31个一级行业中，商贸零售涨幅2.54%，美容护理涨幅2.25%，食品饮料涨幅2.14%，计算机涨幅1.49%，国防军工涨幅1.41%，涨幅居前；公用事业跌幅0.74%，石油石化跌幅0.47%，综合跌幅0.40%，环保跌幅0.34%，煤炭跌幅0.12%，跌幅居前 [6][7] 人形机器人2025年度策略 - 华为链成为新方向，国内外产业链持续共振。国产整机厂有望依托华为底层技术实力实现弯道超车。零部件环节看好丝杠、减速器和传感器，国产供应链具备较强的创新及降本能力，预计未来市场份额有望进一步提升 [9] Trump2.0对华贸易影响 - 预计美国加征关税将影响我国出口下滑幅度约7个百分点，对应A股盈利增速放缓1.5-2.2个百分点。行业层面，玩具、服装及衣着附件、鞋靴、塑料制品等对美出口敞口较大的产品短期内关税风险较大，但中期维度下，具备全球竞争力的企业可能通过海外投资建厂实现走出去 [10] FY2025朱格拉框架下结构性景气机会 - 2025年上半年筛选具备景气韧性的受益行业，下半年筛选具备景气弹性的受益行业。受益行业包括科技、高端制造及配套、军工等 [11] AI周观察 - AI眼镜销量超预期，自研芯片加速部署，市场静待Sora发布。AI聊天助手应用活跃度持续上升，模型竞争加剧，OpenAI发布新版本，视频生成模型持续开源，世界模型热度再次上升 [12] OpenAI Shipmas Day3 - OpenAI发布Sora Turbo，视频版GPT-1时刻到来。建议关注大模型持续更新且具备充足算力储备的公司，如科大讯飞、商汤-W等 [13] 政治局会议点评 - 政治局会议提到“加强超常规逆周期政策调节”、“稳住楼市股市”和“适度宽松”，预计明年券商板块业绩与估值有望实现双重提升 [14] - 政治局会议对2025年的货币政策、楼市股市以及刺激经济措施的表述超市场预期，预计后续顺周期及地产相关板块将迎来新一轮上涨行情 [16] - 政策叠加前期的一揽子政策给与市场信心，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，建议关注成长型公司、顺周期产品供给消化、优质龙头企业 [17] 公司研究 - 森麒麟公司深度研究：深耕半钢胎业务，2023年具备3000万条轮胎产能，其中2800万条为半钢胎，全球销量市占率1.8%。随着摩洛哥基地投产，半钢胎产销占比将继续提升 [18] 2025年度投资策略 - 电子2025年度策略：看好苹果链、AI驱动及自主可控产业链。AI大模型带动硬件创新、产业链价值量提升和加快换机周期 [19] - 计算机2025年度策略：科技自立自强，看好国产替代、AI落地。2024年计算机板块经历双杀与双击的反复，建议关注国产替代和AI落地机会 [20] - Robo+2025年投资策略：高阶智驾渗透率爆发，机器人迎0-1突破。智能驾驶和机器人赛道将重塑汽车产业链 [21] - 新能源汽车2025年度策略：周期触底反转，龙头公司和技术变革将是主基调。看好龙头公司迎接全面修复行情，推荐宁德时代、科达利等 [23] - 风电2025年策略：需求高增明确，看好整机、两海、大兆瓦三条弹性主线。海陆高增趋势明确，国内海外需求共振 [24] - 保险2025年度策略：拥抱产品转型，重塑行业发展逻辑。预计25年开门红新单保费仍有望实现正增长，NBV有望实现双位数增长 [25] - 可选消费年度策略：内需草木又逢春，出海扬帆刚启航。25年内外需演绎均有不确定性，建议关注财政补贴主线和4月决断后的主线 [26] - A股2025投资策略：沧海行舟。基于朱格拉框架筛选结构性景气机会，推荐科技、高端制造及配套、军工等行业 [27] - 基本金属2025年度策略：供改红利兑现，铝业长牛可期。预计2025年供需矛盾更加显著，低库存及需求量级增长有望放大铝价上行空间 [28] - 战略金属2025年度策略：价格价值双牛市，百般红紫斗芳菲。稀土、锑、锡、钼等战略金属在新能源车、光伏、风电等领域的关键用途，预计相关板块股票迎来业绩估值双升 [30] - 储能行业2025年度策略：百舸争流千帆竞，唯有龙头破浪前。预计2025年全球新增装机261GWh，同比增长41%，重点看好头部储能系统集成商和PCS企业 [31] - 光伏2025年度策略：底部夯实、右侧渐进，技术迭代破局正当时。预计2025年光伏各环节景气底部夯实明确，盈利拐点最快有望25Q2到来 [32] - 基础化工行业2025年度策略：新周期、新格局、新机遇。竞争加剧行业磨底，龙头优势持续稳固，出海外卷谋求成长 [33] - 美护行业2025年度策略：品牌强化，把握产品生命周期，情绪消费引领市场。2025年美妆/医美/黄金珠宝预计竞争延续激烈，寻找结构性投资机会 [34] - 医药行业2025年度策略：2025轻装上阵，反转源于三大机会。创新出海、需求复苏、政策预期反转是2025年医药板块的核心投资机会 [35] - 交运2025年度策略：政策预期向好，布局航空及物流板块。推荐航空板块和危化品物流、内贸集运、直营快递板块 [36] - 传媒互联网2025年度策略：把握α机会，顺势而为。看好互联网龙头、内容板块、AI应用落地、IP及其衍生品市场 [37] - 公用环保行业2025年度策略：电源侧投资开花结果，与成长风格共振。推荐关注盈利稳定的风电、固废运营、火电等 [38] - 金融工程2025年度策略：LLM破局Alpha困境，拥抱Beta大时代。交互式多模态大语言模型将成为主流，端侧小模型将有更广泛的应用场景 [39] - 军工行业2025年度策略：承前启后关键年份，景气加速可期。重点看好消耗类弹药和平台型装备，以及卫星互联网、低空经济和大飞机等新兴产业链 [40][41] - 电网设备行业2025年策略：把握出海、特高压、配用电三条主线。推荐电力设备出海、特高压线路及主网建设、配用电设备升级改造 [42] - 氢能行业2025年度策略：奇点将至，绿氢及商用车迎翻倍放量。政策驱动与新商业模式闭环，重点把握绿氢一体化项目和燃料电池汽车方向 [43] - 食品饮料行业2025年度报告：政策催化预期改善，重视底部配置机会。2025年行业将转入复苏阶段，看好顺周期弹性和优质龙头α [44] - 农林牧渔行业2025年度策略：养殖景气度延续，关注后周期改善。推荐养殖产业链、水产饲料需求、转基因种子商业化 [45] - 家电行业2025年度策略：精选优质出口龙头，把握内销政策催化。推荐品牌出海、以旧换新政策加码下的黑白电资产、地产后周期 [46] - 社服2025年度策略：把握困境反转弹性+优质龙头持续性。推荐顺周期板块困境反转机会和景气延续、强红利属性标的 [48] - 纺织品和服装行业2025年度策略：写在分歧时，再谈纺服投资价值。推荐运动服饰龙头和男装板块 [49] - 房地产行业2025年度策略：穿越漫漫长夜，迎接黎明破晓。预计2025年基本面降幅有望改善，地产板块底部夯实，龙头强者恒强 [50] - 机械行业2025年度策略：首推自主可控，关注顺周期及出海。首推工业母机、高端核心零部件、科学仪器，其次建议关注工程机械、矿山机械等 [51] - 通信行业2025年度策略：紧抓海外及国内AI发展带来的机遇。推荐光模块、服务器、交换机、液冷、连接器、运营商等细分板块 [52]

市场指数表现 - 上证综指收盘价为3432.49，涨跌0.29% - 深证成指收盘价为10848.42，涨跌0.33% - 沪深300收盘价为3988.83，涨跌-0.17% - 中小100收盘价为6589.70，涨跌-0.09% - 创业板指收盘价为2261.58，涨跌-0.11% [1] 行业表现 - 商贸零售涨跌3.29% - 纺织服饰涨跌2.68% - 轻工制造涨跌2.48% - 房地产涨跌2.28% - 综合涨跌2.20% - 银行涨跌-1.20% - 非银金融涨跌-0.62% - 电力设备涨跌-0.34% - 计算机涨跌-0.07% - 机械设备涨跌0.21% [2] 重点关注公司：百龙创园 - 百龙创园立足于功能糖赛道，客户结构优秀，不断完善产品布局、优化产能。肠道健康与减糖需求共同促进行业持续扩容，公司具备多品类规模化生产能力，在抗性糊精等产品方面具备领先优势。中长期来看，公司持续研发拓展新品及海外产能布局有望打开成长空间。首次覆盖，给予买入评级 [4][6] 支撑评级的要点 - 功能糖领军企业，近五年收入业绩保持高增长。2019-2023年，公司营业收入由4.21亿元增长至8.68亿元，CAGR为19.83%；归母净利润由0.83亿元增长至1.93亿元，CAGR为23.49%。2024Q1-Q3，公司营收同增25.48%至8.20亿元，归母净利润同增29.19%至1.83亿元，维持较高增长 [7] - 膳食补充剂市场空间有望扩大，多品种布局充分受益。2026年全球、我国益生元产值将分别达到185.48亿元、38.14亿元，2020-2026年CAGR分别为4.86%、7.80%；2023年全球、我国膳食纤维行业收入分别为37亿元、9亿元，预计2024-2030年CAGR分别为10.03%、13.22% [7] - 新型代糖大有可为，公司具备技术领先优势。2023年全球阿洛酮糖市场规模为1.28亿美元，预计至2032年将达到4.40亿美元，期间CAGR为14.60%。公司生物酶转化法制备阿洛酮糖具有技术领先优势，转化率及生产成本控制领先市场 [8] - 新产能陆续释放，布局泰国生产基地打开第二增长曲线。2024年5月，公司30000吨膳食纤维及15000万吨结晶糖项目投产，打破产能限制。中长期来看，公司具备持续研发、推出新品能力，并保持每年2-3款新品推出节奏，有望持续打造明星单品。此外，公司布局泰国生产基地，有望享受当地原料成本及关税优势，更好地拓展国际客户并在一定程度上降低潜在贸易摩擦，打造"第二个百龙创园"的增长曲线 [9] 估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润为2.50亿元、3.32亿元、4.41亿元，对应市盈率为21.5倍、16.2倍、12.2倍。首次覆盖，给予买入评级 [10]

核心观点 - ESG: 合力奋进,共御气候变化——碳定价、政策联动与全球减排之路。加强国际协调对各国气候行动极为关键,有助于扩大碳定价政策范围、帮助资源有限国家、减少贸易紧张局势。形成对跨境溢出效应及其影响的共同理解,有助于各国更好应对气候政策的外部性,推动气候行动的协调发展。协调碳强度和排放指标、聚焦技术传播可降低企业合规成本、避免贸易问题,推动全球气候行动规模的扩大[8][10] - 科创板:科创200投资价值分析:科创200指数于今年8月20日正式发布,目前已有华泰柏瑞、华夏发行了相关ETF基金。科创200指数选样剔除了科创50和科创100指数样本以及样本空间内过去一年日均总市值排名前130名的证券,将剩余证券作为待选样本;对待选样本按照过去一年的日均总市值由高到低排名,选取排名在200名之前的证券作为指数样本。因此科创200定位于科创板的小微市值企业,行业里电子、医药生物、机械设备占比最高,分别为31.7%、21.4%、13.6%。目前来看,科创200对比科创50具有相对优势:科创200、科创50、科创100的整体市盈率(剔除负值)分别为50.83、55.62、47.49;最新交易日的换手率分别为3.35%、1.43%、2.01%,且科创200日成交额已是三者中最高;2024前三季度研发支出占营收比例分别为13.00%、9.22%、14.74%,营收增速分别为-1.34%、-0.52%、0.40%[2][13] - 上海艾录(301062):深度合作华能新能源,光伏布局持续深化。公司为细分领域包装龙头,工业用纸包装&复合塑料包装稳健发展,消费品纸袋塑包装拓展前景较优,布局光伏新质生产力空间广阔,复合边框业务成长空间广阔,预计公司2024/25/26年能够实现基本每股收益0.28/0.37/0.55元,12月11日收盘价14.97元对应PE为54X/40X/27X,维持"推荐"评级[3][17][19] ESG: 合力奋进,共御气候变化——碳定价、政策联动与全球减排之路 - 核心观点:在全球应对气候变化的进程中面临诸多挑战。关键气候预测显示,在实现《巴黎协定》目标方面,各国虽有努力但仍存在雄心和实施差距。温室气体排放削减目标未达理想水平,且实际政策与目标间存在差距,气候融资和技术开发也面临挑战。各国气候政策工具多样,碳定价政策使用势头增强,但目前其覆盖范围和严格程度与温控目标仍不匹配。有弹性的低排放发展路径对经济增长、环境改善等多有益[8] - 减缓气候变化政策选择需综合考量多种因素以应对减排任务。政策工具选择与应用减缓气候变化政策选择受多种因素影响,需综合考虑气候与非气候目标、市场失灵、财政影响等,以应对复杂的减排任务。碳定价在解决温室气体排放负外部性方面具有核心作用,但面临成本增加和竞争力担忧等问题。实现向低碳经济的公平转型需要额外政策支持,包括促进就业转型、提升公众对气候政策的理解和接受度,以及加强国际合作[9] - 碳定价指标体系需要进一步构建。碳定价指标构建可考虑显性和隐性碳定价工具,现有指标在范围和方法上有共性,数据收集方法应统一且灵活务实,以提高指标准确性和可比性。为准确评估碳定价的国际竞争力影响,需更精细的数据和指标,特别是产品层面的隐含碳定价措施,以全面衡量其对竞争力和泄漏压力的影响。多种指标可衡量碳定价和其他政策对排放的影响,但各方法存在不确定性,使用相关指标时需谨慎评估其有效性和局限性[9] - 一个国家的气候政策有多种跨境溢出效应。一个国家的气候变化政策会产生多种跨境溢出效应,包括正向的减排、技术传播、政策示范效应,以及对需求结构、贸易模式、产业专业化的复杂影响。成本增加与成本降低的气候政策的跨境溢出效应正负并存,取决于政策设计,边境碳调整政策在应对碳泄漏等问题上有一定作用,但也存在诸多挑战和影响[10] - 加强国际协调对各国气候行动极为关键。加强国际协调对各国气候行动至关重要,有助于扩大碳定价政策范围、帮助资源有限国家、减少贸易紧张局势。形成对跨境溢出效应及其影响的共同理解,有助于各国更好应对气候政策的外部性,推动气候行动的协调发展。协调碳强度和排放指标、聚焦技术传播可降低企业合规成本、避免贸易问题,推动全球气候行动规模的扩大[10] 科创板:科创200投资价值几何? - 核心观点:上周科创板上涨2.11%,整体交易活跃度上升。上周科创板日均成交额约为1,105.76亿元,较前一周的991.01亿元上涨;平均换手率为14.46%,低于北交所、创业板和沪深主板;相比其他三大板块,上涨幅度大于北交所,上涨2.11%。从行业来看,上周科创板大部分上涨,机械设备行业周涨幅最大(+5.28%),黑色金属跌幅最大(-5.56%)。截至2024年12月6日,科创板上市公司总数为580家,总市值为76,099.37亿元。其中,埃夫特(+68.59%)涨幅领先,其次是成都华微(+46.99%)、均普智能(+45.69%)等[13] - 科创板整体PE(TTM)为47.99,与科创50的估值差较上周缩小。科创板整体PE(TTM)为47.99,高于其他三大板块。按科创板一级子行业分类来看,电子行业平均PE是所有行业最高,行业平均PE为89.06倍,家用电器行业最低,为14.20倍。对比A股来看,科创板超半数行业的平均PE高于A股同行业,而PE低于A股同行业较多的依次为机械设备、基础化工、医药生物、社会服务、交运设备、农林牧渔、环保和电力设备。截至12月6日,科创50的PE约为56.14,高于科创板整体。上证指数和沪深300的市盈率分别为12.77和12.12倍。纳斯达克指数及创业板指市盈率为33.43倍和33.25倍[13] - 科创200投资价值分析:科创200指数于今年8月20日正式发布,目前已有华泰柏瑞、华夏发行了相关ETF基金。科创200指数选样剔除了科创50和科创100指数样本以及样本空间内过去一年日均总市值排名前130名的证券,将剩余证券作为待选样本;对待选样本按照过去一年的日均总市值由高到低排名,选取排名在200名之前的证券作为指数样本。因此科创200定位于科创板的小微市值企业,行业里电子、医药生物、机械设备占比最高,分别为31.7%、21.4%、13.6%。目前来看,科创200对比科创50具有相对优势:科创200、科创50、科创100的整体市盈率(剔除负值)分别为50.83、55.62、47.49;最新交易日的换手率分别为3.35%、1.43%、2.01%,且科创200日成交额已是三者中最高;2024前三季度研发支出占营收比例分别为13.00%、9.22%、14.74%,营收增速分别为-1.34%、-0.52%、0.40%[13] - 上周科创板新增5条并购事项:安恒信息收购凡双科技5.33%股权、中钢洛耐收购耐研滨河51%股权、高凌信定增收购欣诺通信71.98%股权、正帆科技收购鸿舸半导体30.50%股权、华秦科技收购暨增资汉正科技获其51%股权[13] - 上周科创板主题基金整体表现强于指数基金产品。科创50周涨跌幅为0.7%,科创100周涨跌幅为0.96%。科创板指数基金产品大部分上涨,嘉实上证科创板生物医药ETF涨幅最大(+1.73%),强于科创板整体表现。上周主题基金整体表现强于科创板指数基金产品,其中银华科创主题涨幅最大(+3.73%),强于科创指数[13] 上海艾录(301062):深度合作华能新能源,光伏布局持续深化 - 核心观点:事件:公司12月11日发布公告,与华能新能源签订《战略合作协议》,双方将就上海艾录子公司艾纳新能源自主研发的"玻纤增强聚氨酯复合材料边框"产品开展业务往来,并通过产品采购、技术交流/迭代、资源共享/整合等多维度合作以拓宽双方的产品力及品牌影响力,共同推动双方战略合作[17] - 布局光伏新质生产力,复合边框业务有望贡献收入新增量。公司2023年11月设立子公司艾纳新能源,聚焦于复合材料边框产品的研发、生产、销售。公司生产的聚氨酯复合边框较传统铝合金边框,在应用场景、价格、使用寿命方面都具有显著优势,预计未来材料替代带来的市场机遇广阔[17] - 公司产品已顺利通过各项测试评估并获得德国VDE原料认证及TÜV(南德)认证,产品质量行业领先。产能方面,公司现已具备匹配下游光伏行业1.5GW产能的聚氨酯复合材料边框产品生产能力和产品大规模交付能力[17] - 光伏领域全方位战略合作,协同效应显著。华能新能源为中国华能旗下国内领先的新能源运营商,已投产项目覆盖全国28个省、自治区和直辖市,产权管理口径容量3000万千瓦,发电利用小时数、单位千瓦盈利能力稳居中国五大发电集团新能源公司第一位。双方确立战略合作伙伴关系后将在光伏新能源领域开展长期合作,有利于进一步实现技术交流、业务合作和资源整合、共享,助力公司光伏业务进一步深化布局[18] - 下游订单持续落地,客户拓展进程稳步推行。据公司此前公告,10月9日艾纳新能源已与北理同创签订《聚氨酯复合材料边框产品战略合作框架协议》,2024年Q4起至2026年末北理同创将向艾纳新能源采购总规模约1.08GW"玻纤增强聚氨酯复合材料边框"产品,并另行签订试样合同订单50,000套[18] - 投资建议:公司为细分领域包装龙头,工业用纸包装&复合塑料包装稳健发展,消费品纸袋塑包装拓展前景较优,布局光伏新质生产力空间广阔,复合边框业务成长空间广阔,预计公司2024/25/26年能够实现基本每股收益0.28/0.37/0.55元,12月11日收盘价14.97元对应PE为54X/40X/27X,维持"推荐"评级[19]

宏观消息汇总 - 中国之声："适度宽松"的政策基调要比"稳健"更积极，更有针对性的货币政策工具值得期待[3] - 两部门：2027年底前，教育系统软件正版化工作长效机制基本建立，教育系统软件正版率显著提升[3] - 个人养老金制度即将全面铺开，试点扩展至全国[3] 行业最新动态 - 最强量子芯片登场速度远超目前最快超算，相关个股：光迅科技(002281)、楚天龙(003040)等[4] - 豆包电脑版上线视频生成功能AI在行业赛道应用望加速落地，相关个股：果麦文化(301052)、捷成股份(300182)等[4] - 华为异思人工智能峰会即将召开国产AI大模型有望再迎催化，相关个股：新晨科技(300542)、浩云科技(300448)等[4] 上市公司聚焦 - 同益中(688722)：拟2.43亿元收购超美斯75.80%股份拓展芳纶纤维产品新赛道[5] - 星云股份(300648)：定增申请获证监会同意批复 拟募资6.37亿元扩大储能领域多元化需求[5] - 英力特(000635)：拟定增7亿元重塑电力-电石-PVC一体化产业链控股股东拟认购不超3.5亿元[5] - 上海医药(601607)：全资子公司收到十四烷基硫酸钠注射液临床试验批准通知书[5] 市场回顾及展望 - 12月11日周三，市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一 沪深两市全天成交额1.78万亿，较上个交易日缩量4238亿 盘面上市场热点较为杂乱，题材板块相对活跃，全市场超3800只个股上涨，逾150股涨停或涨超10% 从板块来看，抖音豆包及消费电子概念股集体大涨，省广集团等多股涨停 大消费股再度走强，零售、食品等方向领涨 上海国企改革概念股表现活跃，市北高新等10余股涨停 机器人概念股走势分化，爱仕达等20余股涨停[7] - 展望后市，市场延续较为割裂的行情 指数端而言走势仍相对一般，不过整体还是在5日线附近暂时止住了高开回落的颓势，能否延续向上修复态势仍是后续的关注重点 而从短线题材角度而言，则维持着较高的赚钱效应，全市场超3800只个股上涨，逾150股涨停或涨超10% 题材热点也悄然发生了一定的轮动,大消费、豆包概念、消费电子等方向涨幅居前，而近期持续火爆机器人该概念则陷入调整 通常而言,热门板块呈现良性轮动或有利于后续短线炒作热度的延续 故在目前的短线氛围下，只要后续指数没有出现明显的破坏性下跌，市场整体或依旧存在着结构性机会，应对上还需跟随热点轮动节奏进行滚动式操作[7]

财经要闻 - 中汽协数据显示，11月我国汽车产销分别完成343.7万辆和331.6万辆，环比分别增长14.7%和8.6%，同比分别增长11.1%和11.7%。中汽协预计，12月汽车市场将会持续向好，汽车产销全年将继续保持在3000万辆以上规模[4][7] - 人社部等五部门印发《关于加强人力资源服务助力制造业高质量发展的意见》，推动人力资源服务业和制造业融合发展，更好助力现代化产业体系建设，积极促进高质量充分就业[4][7] - 美国财政部部长耶伦表示，如果新一届美国政府实施其加征关税的计划，可能会破坏美国截至目前在遏制通胀方面所取得的进展，对美国经济一些领域的竞争力产生不利影响，并显著提高美国家庭和企业的成本[4][7] 宏观策略 - 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3437点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中通信设备、消费电子、文化传媒以及有色金属等行业表现较好；保险、银行、软件开发以及互联网服务等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上行的运行特征[7] - 周二A股市场高开低走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中股指在3494点附近遭遇阻力，随后股指逐级震荡回落，盘中食品饮料、酿酒、保险以及消费电子等行业表现较好；煤炭、黄金、公用事业以及电力等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上行的运行特征[8] - 周一A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3426点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘企稳回升，盘中电机、汽车、医疗服务以及银行等行业表现较好；软件开发、互联网服务、文化传媒以及半导体等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整固的运行特征[10] 行业公司 - 2024年11月通信行业指数弱于沪深300指数。通信行业指数11月下跌2.03%，跑输上证指数（+1.42%）、沪深300指数（+0.66%）、深证成指（+0.19%）、创业板指（+2.75%）[13] - 运营商大数据业务收入持续高速增长，千兆用户占比超三成。2024年1-10月，电信业务收入累计完成14535亿元，同比增长2.6%；新兴业务收入3583亿元，同比增长8.9%，占电信业务收入的24.7%，促进电信业务收入增长2.1pct，其中，大数据业务收入同比增长52.5%[13] - 1-10月国内智能手机出货量同比增长6.4%。2024年1-10月，国内市场手机出货量为2.5亿部，同比增长8.9%；5G手机2.14亿部，同比增长13.6%，占同期手机出货量的85.5%；国产品牌手机出货量为2.11亿部，同比增长16.7%，占同期手机出货量的84.6%；国内智能手机出货量2.34亿部，同比增长6.4%，占同期手机出货量的93.5%[13] - 1-10月我国光模块出口总额同比增长70.6%。2024年10月，我国光模块出口总额为37.7亿元，同比增长48.3%，环比增长4.5%[14] - 2024年11月国内半导体行业（中信）上涨1.90%，同期沪深300上涨0.66%，半导体行业（中信）年初至今上涨24.98%；11月费城半导体指数下跌0.41%，同期纳斯达克100上涨5.23%，年初至今费城半导体指数上涨17.99%[23] - 2024年1-10月软件业务收入11.06万亿元，同比增长11.0%，较2023年13.4%的增速回落了2.4PCT，较1-9月增速提升了0.2 PCT。1-10月行业利润总额13357亿元，同比增长8.9%，低于同期收入增速2.1PCT，较2023年13.6%的增速水平回落了4.7 PCT，较1-9月回落了2.3 PCT[24] - 2024年1-10月，新能源汽车市场占有率达到39.6%，智能化电动化优势带动自主品牌乘用车市场份额同比上升9.3个百分点至64.6%，新能源乘用车市场高端化趋势明显，中大型车型销量占比不断提升[28] - 2024年1-10月，医药制造业实现营业收入20409.40亿元，同比增长0.1%（同期全国工业收入增速为1.9%）；实现利润总额2785.90亿元，同比下滑1.30%（同期全国工业整体利润总额增速为-4.3%）[31] - 2024年11月轻工制造板块上涨6.40%，跑赢沪深300指数5.74pct，涨幅在中信一级行业中排名第4名[20] - 2024年12月3日，新材料指数（884057.WI）上涨7.96%，同期沪深300上涨15.18%，跑输7.22个百分点[37]