A股市场整体表现 - 2025年12月12日上午A股市场整体窄幅波动 [2][4] - 上证指数报3871.78点，下跌1.54点，跌幅0.04% [5] - 深证成指报13222.51点，上涨75.12点，涨幅0.57% [5] - 创业板指报3182.68点，上涨19.01点，涨幅0.60% [5] - 科创50指数报1335.41点，上涨9.58点，涨幅0.72% [5] - 北证50指数报1459.36点，上涨16.19点，涨幅1.12% [5] - 万得全A指数报6248.80点，上涨29.42点，涨幅0.47% [5] A股领涨行业与个股 - 通信板块领涨市场，申万一级行业板块涨幅超过1% [5] - 通信板块中，联特科技涨停，涨幅20.00% [5][6] - 通信板块中，长芯博创上涨11.86% [5][6] - 通信板块中，东方通信涨停，涨幅9.98% [5][6] - 电子板块同样领涨市场 [6] - 电子板块中，国瓷材料上涨18.47% [7] - 电子板块中，晶丰明源上涨15.74% [7] - 电子板块中，西陇科学涨停，涨幅10.00% [7] - 农林牧渔、机械设备、有色金属、钢铁等板块涨幅居市场前列 [7] - 商贸零售、综合、银行等板块领跌 [7] 概念板块表现 - 可控核聚变、特高压等概念板块领涨 [8] 个股摩尔线程表现 - 摩尔线程股价上午出现调整，盘中一度跌破800元大关 [2][10] - 摩尔线程盘中股价一度重挫逾19% [2][10] - 截至上午收盘，摩尔线程股价报838元/股，下跌10.95% [10] - 截至2025年12月11日，公司收盘价为941.08元/股 [12] - 公司最新静态市盈率为负，市销率为1008.84倍 [12] - 公司静态市销率显著高于行业水平 [12] - 公司基于自主研发的MUSA架构，将保持较高研发投入和进行产品迭代 [12] - 与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定差距 [12] - 公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间 [12] 港股市场整体表现 - 港股市场2025年12月12日上午整体上行 [14] - 恒生指数盘中涨幅超过1% [14] - 恒生指数成份股中，中国宏桥、紫金矿业、中通快递-W等盘中涨幅居前 [14] 港股个股卓悦控股表现 - 卓悦控股上午大涨，盘中涨幅一度接近30% [13][14] - 公司附属公司卓悦供应链管理有限公司与紫元元控股集团有限公司于2025年12月11日订立不具法律约束力的谅解备忘录 [16] - 双方计划在跨境新零售领域合作，包括市场开拓、产品合作、设备支持及人才交流 [16] - 双方有意成立合资公司，在大湾区共同建立在线及线下“跨境新零售”业务 [16] - 集团有意将部分产品及设备授权紫元元在大湾区区域的销售权利 [16]

A股市场今天（12月12日）上午整体窄幅波动，通信和电子两大板块领涨。 关注A股、港股市场早盘表现。 概念板块方面，可控核聚变、特高压等概念板块领涨。 "国产GPU第一股"股价一度重挫逾19% 个股方面，此前股价连续大涨的摩尔线程上午出现调整，盘中股价跌破800元大关，一度重挫逾19%，后跌幅有所收窄。 A股通信和电子两大板块领涨 A股市场今天（12月12日）上午整体窄幅波动。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3871.78 | -1.54 | -0.04% | | 399001 | 深证成指 | 13222.51 | 75.12 | 0.57% | | 899050 | 北证50 | 1459.36 | 16.19 | 1.12% | | 881001 | 万得全A | 6248.80 | 29.42 | 0.47% | | 000688 | 科创20 | 1335.41 | 9.58 | 0.72% | | 399006 | 创业板指 | 3182.68 | 19.01 | 0.60 ...

破局：从单点突破到能碳全链能力整合 在电子制造业集聚的珠三角地区，一场关于能源服务模式的升级正在悄然发生。新奥能源为晶科电子打造的低碳智能工厂项目，以其独特 的"一站式解决方案"，打破了传统能源服务的边界，为制造业绿色转型提供了全新路径。 当制造业迈向高端化与绿色化转型的深水区，一个普遍性难题日益凸显：即便是在产品技术上领先的企业，其能源系统 也会随着企业的发 展 成为效率瓶颈。如何打破能效"天花板"，实现生产与用能的协同优化，是摆在众多制造企业面前的共性挑战。 广东晶科电子——LED视觉技术领域的领先企业，便面临着这样的困境。尽管在产品创新上成就显著，其自有工厂的能源运行效率却长期难 以突破：制冷系统能效徘徊于行业平均水平，各设备系统分散独立，缺乏一体化的智慧管理平台，制约了其在绿色与成本方面的竞争力。 转机始于2023年。新奥能源为晶科电子规划打造了低碳智能工厂项目，构建起以光伏、高效制冷站及储能为硬件基础，以"泛能网边云协 同智慧平台"为智能核心的整体解决方案。项目实施后，工厂制冷系统能效实现显著跃升，提升幅度超过50%，在达成全系统智能控制的同 时，也带来了显著的节能降碳与成本节约效益。 该项目的深层 ...

纪要涉及的行业与公司 * 行业：AI服务器供应链、消费电子（果链）、汽车零部件[1][2][7] * 公司：蓝思科技、原石科技、品达科技、英伟达、PMG国际有限公司[1][2][3][6] 核心观点与论据 **1 收购背景与战略意义** * 蓝思科技通过收购PMG国际有限公司100%股权，间接获取原石科技，旨在快速进入英伟达服务器机柜供应链[2][3] * 收购使蓝思科技获得英伟达服务器机柜（包括机架、滑轨、托盘等组件）的成熟技术和客户认证，以及先进液冷散热系统集成能力[2][3] * 此举为面临手机市场下滑的果链公司开辟了新的增长赛道，市场价值巨大[2][7] **2 原石科技的业务与市场地位** * 原石科技是英伟达GB200、GB300及NVL72等高效高功耗AI服务器的关键供应商，提供金属结构件（如支架、滑轨）[2][4] * 原石科技是英伟达合法合规的前三大供应商之一，并为品达科技代工液冷板及相关部件[4] * 原石科技已成为英伟达下一代鲁宾（LUBING）服务器机柜的主力开发商，预计2026年下半年全面量产[4][9] **3 财务数据与未来预期** * 预计2025年原石科技营收约2-3亿元人民币，毛利率30%以上，订单饱满[4][8] * 预计2026年借助蓝思整合赋能，原石科技营收有望达到8-10亿元以上[4][8] * 英伟达下一代鲁宾服务器采用全液冷设计，预计单个机柜价值量将提升至现有水平的3.3倍以上[4][9] **4 整合后的协同效应与影响** * 整合后，蓝思科技将利用其强大的金属制成能力，为原石科技扩大产能，支持英伟达业务持续增长[2][5] * 在未来鲁宾（LUBING）体系中，原石科技的供应份额和价值预计将显著提升[2][5] * 收购使蓝思科技进入英伟达核心关键供应链，有望实现更大市场份额[5] **5 品达科技的角色与合作关系** * 品达科技（吕松寿控制）是英伟达AI服务器液冷相关部件供应商，未被直接收购，但通过原石科技进行关键部件（如液冷板、冷管）代工[2][4][6] * 收购后，品达科技保留了原石科技5%的股份，与蓝思科技形成强绑定[11] * 原石科技的浙江工厂将全部用于为品达业务代工，液冷相关业务由原石独家负责，不再寻找第三方合作[2][11] **6 对果链行业的影响与趋势** * 切入英伟达机柜供应链为果链企业带来新增长点，以一个机柜市场报价约400-500万元计算，总市场价值至少5,000亿元，其中上游模组和结构端市场接近千亿[2][7] * 有能力切入服务器赛道的果链公司（如蓝思科技）将开辟第二增长曲线，提升估值预期，该趋势是果链估值中枢上移的重要标志[7][12] * 过去果链行业估值约20倍，切入新赛道后，蓝思科技明年估值可能超过30倍[12][14] **7 蓝思科技整体业务展望** * 2026年是苹果折叠机发布元年，蓝思科技作为主要供应商，在折叠机外结构件（如UPG、UDG表面贴膜、屏幕支架）上占据重要地位，总价值量可能达到上百美金[13] * 在汽车领域，蓝思科技与小米及北美关键客户合作推进双层夹胶玻璃，该产品在轻量化、隔音隔热方面具有优势[13] * 基于折叠机、汽车业务及服务器领域的快速切入，预计2026年公司利润有望达到70亿元以上，市值有较大提升潜力[13][14] 其他重要内容 * 蓝思科技收购原石科技后，将通过协作提升其镁合金技术和产能，镁合金材料在轻量化、导热效率及成本方面具有优势[9][10] * 此次收购使原石科技成为蓝思科技的子公司，并通过与品达科技深度绑定，避免未来成为竞争对手[10]

文章核心观点 - 制造业高端化与绿色化转型面临能源系统效率瓶颈的共性挑战，以广东晶科电子与新奥能源的合作为例，通过构建“硬件+平台”的整体解决方案，实现了能效显著提升与系统智能优化，验证了“低投入+全程运营+AI驱动”的综合能源服务新模式，为科技制造业乃至更广泛行业提供了一条可复制、可拓展的转型路径 [1][2][15] 项目背景与挑战 - 广东晶科电子作为LED视觉技术领先企业，其工厂能源运行效率长期难以突破，制冷系统能效徘徊于行业平均水平的3.14，各设备系统分散独立，缺乏一体化智慧管理平台 [1][3] - 随着产能扩大和上市后对ESG要求的提高，能源系统升级迫在眉睫 [3] 解决方案与实施路径 - 新奥能源为晶科电子规划了低碳智能工厂项目，构建了以光伏、高效制冷站及储能为硬件基础，以“泛能网边云协同智慧平台”为智能核心的整体解决方案 [1] - 方案采用渐进式、可生长的能源升级路径，从分布式光伏切入，逐步嵌入高效制冷站改造、空压机系统托管、电化学储能等模块，最终通过平台整合为统一调度、智能响应的有机整体 [5] - 采用能源托管模式，企业无需承担高额一次性改造投资，通过后续节能效益分享，实现了轻资产投入的改造路径 [6] 技术成效与能效提升 - 项目实施后，工厂制冷系统能效从3.14提升至5.0以上，提升幅度超过50% [1][5] - 在相似运行条件下，仅通过AI算法的优化调度，就能使整体系统能效再提升5%-10% [9] - 项目实现了在不停产的情况下完成系统改造，确保了生产环境的稳定性 [5] AI系统与智慧运营 - 泛能网边云协同智慧平台实现了从实时感知、智能分析到自动决策的全闭环，将能源管理提升至分钟级甚至秒级的动态优化水平 [7] - AI系统基于未来生产计划、天气预报、实时电价等多维度信息，预测能源需求并动态生成最优调度策略，实现“产线-能源”的智能联动 [9] - 系统将依赖经验的隐性知识转化为智能规则，解放管理人员，并具备良好的开放性与可扩展性，支持未来新设备便捷接入 [10] 综合价值与收益创造 - 通过1.4MWh储能电站与1.1MW光伏系统协同，企业可参与需求侧响应，从“能源消费者”转变为电网的“灵活调节器” [12] - 储能系统单日可提供近3000kWh备用电源，年创收达9万元，同时通过参与需求侧响应获得额外电网服务收益 [13] - 光伏系统年减碳量达731吨，节约用水1099吨，整体项目年碳减排总量达2400吨，直接提升企业ESG评分与品牌形象 [13] - 部署的碳管理系统能自动核算碳排放数据，为未来参与碳交易市场做好准备 [13] 模式可复制性与行业影响 - 该项目构建了一套模块化、标准化与系统化的综合能源解决方案，被定位为“可复制的行业范本” [14] - 方案可根据不同行业特性快速组合标准化模块，已在酒店、食品、印染等行业复制应用 [14] - 市场调研估算珠三角地区有上千家PCB企业与晶科电子能源需求高度相似，显示出巨大的规模效应和复制潜力 [14] - 此类综合能源服务商将在未来制造业绿色化、数字化深度融合中扮演重要赋能者角色 [15]

文章核心观点 - 新奥能源为广东晶科电子打造的低碳智能工厂项目，通过“硬件升级+AI智慧平台”的综合能源解决方案，成功解决了制造业高端化与绿色化转型中的能效瓶颈问题，制冷系统能效提升超过50%，验证了一种可复制、可拓展的“低投入+全程运营+AI驱动”的制造业能源服务新模式 [1][2][4] 项目背景与挑战 - 制造业迈向高端化与绿色化转型的深水区，企业能源系统成为效率瓶颈，生产与用能协同优化是共性挑战 [1] - 广东晶科电子作为LED视觉技术领先企业，其工厂能源运行效率长期难以突破，制冷系统能效徘徊于行业平均水平的3.14，各设备系统分散独立，缺乏一体化智慧管理平台 [1][3] - 随着产能扩大和上市后对ESG要求的提高，能源系统升级迫在眉睫 [3] 解决方案与实施路径 - 新奥能源为晶科电子规划了低碳智能工厂项目，构建了以光伏、高效制冷站及储能为硬件基础，以“泛能网边云协同智慧平台”为智能核心的整体解决方案 [1] - 方案采用渐进式、可生长的能源升级路径，从分布式光伏作为初始切入点，逐步嵌入高效制冷站改造、空压机系统托管、电化学储能等模块，最终通过智慧平台整合为统一调度、智能响应的有机整体 [4] - 采用能源托管模式，企业无需承担高额一次性改造投资，通过后续节能效益分享，实现了轻资产投入的改造路径 [5] 技术突破与能效提升 - 通过精准的负荷预测和设备选型，在不停产情况下完成制冷系统改造，将制冷能效从3.14提升至5.0以上，提升幅度超过50% [1][4] - 部署的泛能网边云协同智慧平台是一个实现了从实时感知、智能分析到自动决策全闭环的“系统指挥官”，将能源管理提升至分钟级甚至秒级的动态优化水平 [6] - 在相似运行条件下进行对比测试，仅通过AI算法的优化调度，就能使整体系统能效再提升5%-10% [9] - 在制冷站改造中采取双管齐下策略：更换高效率主机、优化水泵与管路设计夯实物理基础；在设计与运行阶段深度融入AI能力，通过数字孪生仿真技术找到最优配置，并持续学习工厂运行“性格”进行微调 [9] 经济效益与成本节约 - 项目带来了显著的节能降碳与成本节约效益 [1] - 随着2025年储能电站正式投入运行，储能系统单日可提供近3000kWh备用电源，年创收达9万元 [11] - 通过参与电网的需求侧响应，企业在提升供电可靠性的同时，获得了额外的电网服务收益 [11] ESG表现与环保效益 - 通过大规模使用绿色能源，降低了对传统煤电的依赖 [11] - 光伏系统年减碳量达731吨，节约用水1099吨，整体项目年碳减排总量达2400吨 [11] - 部署的碳管理系统能够自动核算碳排放数据，生成符合规范的碳资产报告，为未来参与碳交易市场做好准备 [11] 模式创新与行业复制 - 项目验证了在“双碳”与“人工智能+”交汇时代，制造企业竞争力正从单一技术领先转向基于系统效能的全面领先 [2] - “晶科模式”构建了一套模块化、标准化与系统化的综合能源解决方案，具备跨行业适应性和生态整合能力 [12] - 新奥将光伏、高效制冷、储能、空压机等系统设计成标准化模块，可根据不同行业特性快速组合，“晶科模式”已在酒店、食品、印染等行业复制应用 [12] - 市场调研估算珠三角地区有上千家PCB企业，在能源结构、用能特性和降本需求上与晶科电子高度相似，具备巨大的规模效应和可复制潜力 [12] 企业角色与价值转变 - 新奥能源推动自身从传统的燃气供应商向综合能源服务商深度转型 [3] - 通过1.4MWh储能电站与1.1MW光伏系统的协同运作，配合泛能网的荷光储协同优化能力，企业从“能源消费者”转变为电网的“灵活调节器” [11] - 智慧工单系统重构了传统设备运维模式，实现从发现问题到现场处理的全流程数字化管理 [11] - 新奥正从“项目服务商”向“行业能源系统整合者”演进 [12] 未来展望 - 展望“十五五”，推动制造业绿色化、数字化深度融合已成为明确方向 [13] - 以人工智能与系统能效提升为核心的综合性服务，为区域产业集群的绿色升级提供了可操作的现实路径 [13] - 具备技术整合与模式创新能力的综合能源服务商，将在未来制造业高质量发展中扮演日益重要的赋能者角色 [13]

（记者 王晓波） 2025年1至6月份，兆驰股份的营业收入构成为：电子制造及互联网服务占比100.0%。 每经头条（nbdtoutiao）——专访管涛：美国政府经济贸易政策正逐渐动摇美元本位国际货币体系，利 多因素下人民币汇率有可能破7 每经AI快讯，兆驰股份（SZ 002429，收盘价：7.17元）发布公告称，2025年12月10日，兆驰股份接受 浙商证券等投资者调研，公司副总经理兼董事会秘书单华锦等人参与接待，并回答了投资者提出的问 题。 ...

核心观点 - 蓝思科技通过收购裴美高国际有限公司100%股权，进而获得元拾科技95.11645%股权，标志着公司从消费电子精密制造向AI算力基础设施领域进行战略延伸 [2] - 此次收购使公司直接获得了服务器机柜、Busbar、滑轨、托盘等关键结构组件的成熟技术与客户认证，并切入液冷散热系统集成能力 [2] - 收购的核心价值在于获得了元拾科技所持有的稀缺的英伟达RVL（推荐供应商名单）认证，使公司能够快速进入顶级AI服务器硬件供应链 [8][14] 蓝思科技的战略布局与能力基础 - 公司在AI算力领域的布局早有预判，去年8月已指出AI发展将带动算力散热需求升级，并将AI服务器尤其是液冷方向确定为重点开拓领域 [4] - 公司长期深耕消费电子精密结构件，在材料工艺、金属加工、自动化制造和品质体系上建立了高度成熟的纵深能力，这套“材料—工艺—制造—验证”体系可向服务器领域快速迁移 [5] - 此次收购是将其原本用于“智能终端”的制造体系，横向扩展到“AI算力基础设施”，实现从精密结构件向“液冷+结构平台”的自然延伸 [7] - 公司旨在加速从智能终端制造商迈向全球AI硬件创新平台，此次并购将其能力边界从端侧智能硬件进一步推向数据中心端的算力基础设施 [7] 元拾科技的核心价值与技术优势 - 元拾科技是国内少数持有英伟达RVL认证的企业，该认证被视为服务器机柜领域的“黄金牌照”，全球仅5家可获得 [8] - 凭借RVL认证，元拾可直接参与GB200/GB300等顶级AI服务器平台的机柜与液冷组件供应，形成难以突破的市场壁垒 [8] - 其产品已通过英伟达严格的机械、散热、电气及信号完整性测试，为高密度服务器和超算中心提供“计算-供电-冷却”三位一体的集成架构 [8] - 元拾继承了台湾品达科技集团的镁合金研发与制造能力，率先将镁合金应用于服务器机柜和液冷结构件，实现“轻量化+高导热+成本优化”三重优势 [11] - 具体技术参数包括：机架/滑轨承重达1200kg，精度±0.02mm；液冷组件支持高速快速接头标准；Busbar集成式设计可降低布线复杂度并节能15% [11] - 在供应链中，元拾不仅为GB200/GB300超级计算机提供核心结构件，还承担下一代Rubin服务器机柜的开发任务，确保在Blackwell继任平台中占据先发优势 [12] - 根据英伟达供应商列表，元拾科技（Yuans Tech）为MGX Rack的认证供应商之一，零件号为0B24-0201，状态为“Engaged”，准备度为“MP ready” [13] 收购带来的协同效应与市场机遇 - 蓝思科技在精密金属加工、表面处理与材料工艺、大规模自动化制造以及客户认证与供应链管理方面的优势，可直接迁移至液冷结构件的生产与系统集成 [7][9] - 元拾科技在液冷散热设计、镁合金轻量化材料及高密度机柜集成上的能力，与蓝思在精密制造和材料体系上的积累形成天然互补 [16] - 收购使公司无需从零开始获取认证，即可直接成为英伟达供应链的一员，迅速锁定高端AI算力市场 [16] - 结合全球AI算力持续增长、液冷服务器需求快速上升的大背景，这一收购为公司打开了新的业务增长曲线 [16] - GB200/GB300及即将量产的Rubin平台带来的市场红利，为公司提供了清晰可量化的业绩增长空间 [17]

格隆汇12月11日丨致尚科技(301486.SZ)在投资者关系中表示，有被问到:公司在越南的生产基地建设情 况如何？ 答:目前，公司在越南前期规划的生产基地已经全面投产，明年达产可达到5亿元人民币产值。此外，公 司计划使用部分超募资金投资建设越南智能制造生产基地建设项目，该项目主要产品包括光通信产品及 游戏机零部件等，项目完全达产后预计可达到7亿元人民币产值。届时，公司在越南的生产基地全部达 产后预计可达到12亿元人民币产值。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月11日晚间，一博科技发布公告称，截至本公告日，公司已将募集资金专户中的超募 资金及其利息59，182，185.69元，全部转入公司一般结算账户永久补充流动资金，并将对应的募集资 金专户进行注销。 ...