非银金融 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 6 月 29 日 强于大市 非银金融行业周报 《金融法》草案提请审议，两融余额首破 3 万亿元 券商板块估值与景气度错配，具备配置性价比，陆家嘴论坛释放的政策信号 进一步强化了行业长期增长逻辑。保险板块估值较低，5 月保费增速虽有回 落但仍在稳健区间，储蓄型需求在低利率环境下仍有韧性，财产险单月增速 已率先回暖，基本面稳健向好的核心逻辑未发生变化。 一周动态 投资建议 监管政策、宏观经济发展及市场流动性表现不及预期；证券市场及利率 大幅波动导致业绩波动加剧；资本市场开放加速带来海外市场风险与外 资机构竞争压力；同质化竞争或引发价格战；券商并购不确定性或影响 板块价格稳定。 相关研究报告 《陆家嘴论坛相关政策解读》20260623 《证券行业 2026 年一季报综述》20260602 《非银金融行业周报》20260601 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 非银金融 风险提示 证券分析师：张天愉 (8610)66229087 tianyu.zhang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521100002 市场数 ...

本周新股申购概况 - 本周（6月29日—7月3日）A股市场有2只新股申购，分别为创业板的托伦斯和北交所的康美特，均于6月29日开启申购 [1] 托伦斯 (创业板) - **公司定位与业务** - 公司是半导体设备精密零部件龙头企业，国内领先的精密金属零部件研发、生产和销售综合服务商 [2] - 致力于为半导体设备提供高性能的关键工艺零部件、结构零部件、气体管路及系统组装产品等 [2] - 工艺能力覆盖激光设备领域，可提供高功率激光器所需的激光器腔体和冷却工艺零部件产品 [2] - **产品与技术优势** - 产品类型覆盖多品类半导体设备金属零部件，建立了独特竞争优势 [2] - 在技术要求极高的半导体关键工艺零部件生产上，成功量产腔体、内衬、加热器、匀气盘等，并实现了冷盘、多管式加热反射罩、气体分布盘、静电卡盘基体等“多层结构、大截面、复杂水路及气路”复杂结构零部件的生产 [2] - **客户与市场地位** - 深度服务本土半导体设备厂商，多款产品已进入北方华创、中微公司等客户的供应体系，应用于刻蚀、薄膜沉积、抛光、退火等核心设备，覆盖逻辑芯片、存储芯片工艺设备及先进封装等领域 [3] - 已成功导入国际知名激光设备企业Lumentum的供应链，展现了技术的国际竞争力 [3] - **财务数据** - 2023年营业收入为人民币2.91亿元，2024年为6.1亿元，2025年为7.2亿元 [4] - 2023年归母净利润为人民币0.15亿元，2024年为1.06亿元，2025年为0.98亿元 [4] - **发行与募资** - 发行价为人民币22.6元/股，单一账户申购上限为9500股，顶格申购需持深市市值9.5万元 [2] - 本次募集资金将用于托伦斯精密零部件制造及研发基地项目和补充流动资金 [5] 康美特 (北交所) - **公司定位与业务** - 公司是国内率先实现 MiniLED有机硅封装胶量产的厂商，是国家级专精特新“小巨人”企业 [2] - 主要从事电子封装材料及高性能改性塑料等高分子新材料产品的研发、生产、销售 [6] - 围绕有机硅封装材料、环氧封装材料及改性可发性聚苯乙烯材料三大技术平台持续进行技术突破和产业化 [6] - **主要产品与应用** - 电子封装材料的主要产品形态为LED芯片封装用电子胶粘剂，广泛应用于新型显示、半导体照明、半导体器件封装及航空航天等领域 [6] - 高性能改性塑料的产品形态为改性可发性聚苯乙烯，广泛应用于运动及交通领域头部安全防护、液晶面板及锂电池等易损件防护以及建筑节能等领域 [6] - **技术与市场地位** - 已全面掌握电子封装材料核心成分设计及合成技术、配方开发技术等核心技术及全套生产工艺，在产品的光学性能、可靠性等核心性能方面持续突破 [7] - 核心产品性能已达到与美国杜邦、日本信越、日本稻畑等国际知名厂商相当水平，在我国LED芯片封装用电子胶粘剂领域处于领先地位 [7] - 客户群体覆盖全球头部LED封装厂商中的欧司朗、亿光电子、Dominant、首尔半导体、Lumileds及国内头部企业鸿利智汇、国星光电、瑞丰光电、木林森、聚飞光电、三安光电、山西高科等 [7] - 已成功进入TCL科技、海信、京东方、小米、比亚迪、创维等知名终端厂商供应链 [7] - 2018年以来率先布局Mini/MicroLED领域，已成为国内率先实现MiniLED有机硅封装胶量产的厂商 [7] - **财务数据** - 2023年营业收入为人民币3.84亿元，2024年为4.23亿元，2025年为4.69亿元 [8] - 2023年归母净利润为人民币0.45亿元，2024年为0.63亿元，2025年为0.85亿元 [8] - **发行与募资** - 发行价为人民币8.14元/股，单一账户申购上限为95.44万股 [6] - 本次募集资金将用于半导体封装材料产业化项目（有机硅封装材料）和补充流动资金 [9]

其中，财通多策略福鑫定开、方正富邦核心优势、财通匠心优选、财通景气甄选混合、财通集成电路、广发远见智选混合、华商均衡成长、财通成长优 选、财通品质甄选、东吴双动力混合等产品跻身业绩前十榜单，上述基金年内收益率均超过149%，基金经理金梓才管理的多只产品位列其中。 | | 年内业绩居前基金(截至6月28日) | | | | --- | --- | --- | --- | | 基金代码 | 基金名称 | 年内收益率(%) 成立以来(%) | | | 501046.OF | 财通多策略福鑫 | 175.21 | 1166.04 | | 018815.OF | 方正富邦核心优势A | 174.70 | 210.55 | | 014915.OF | 财通厅心优选一年持有A | 163.25 | 309.77 | | 017490.OF | 财通景气甄选一年持有A | 159.68 | 556.45 | | 006502.OF | 财通集成电路产业A | 154.95 | 908.49 | | 016873.OF | 广发远见智选A | 153.91 | 151.70 | | 011369.OF | 华商均衡成长A | ...

全球宏观与市场环境 - 美伊和谈推进及海峡恢复通航预期升温，国际原油价格基本回吐本轮美伊地缘冲突带来的溢价 [1] - 美联储加息预期持续影响市场情绪和全球流动性，导致海外资本市场波动放大 [1] 科技产业景气与市场表现 - 美光科技最新财报大幅超出市场预期，其后续业绩指引进一步验证全球AI硬件需求高景气 [1] - AI硬件高景气传导至A股市场，推动存储芯片、半导体材料等板块走出结构性行情 [1] - 资金在科技板块内部进行轮动调整，市场呈现出“重景气、重兑现”的定价思路 [1] 国内行业盈利与市场数据 - 国内工业企业利润数据夯实市场景气主线，高技术制造业、电子行业利润大幅高增 [1] - 有色、化工等资源板块盈利持续修复 [1] - A股两融余额首次突破3万亿元，直观反映投资者风险偏好抬升及市场交易活跃度持续升温 [1] - 本轮杠杆资金增量集中布局于AI硬件、半导体等高景气成长赛道 [1] 后续市场展望与策略 - 存量资金可为优质景气标的提供底部承接，支撑结构性行情延续 [1] - 结构性拥挤特征意味着板块轮动与分化节奏将加快 [1] - 随着7月进入中报预告披露窗口，市场核心逻辑转向业绩兑现 [1] - 建议聚焦具备真实订单、盈利高增、景气度延续的硬核科技与行业龙头 [1]

证券分析师：李扬 电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 6 月 29 日 电力设备与新能源行业 6月 第 4 周周报 《新型能源体系建设"十五五"规划》发布 新能源汽车方面，随着需求旺季来临，我们看好 2026 年全球新能源汽车销量有望保 持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动 企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相 关材料和设备企业验证进展。光伏方面，"反内卷"、"太空光伏"是 2026 年光伏投资 双主线。2026 年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有 望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，由于白银价格上涨，电池 片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下 游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组 件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方 向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级， 欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景 气度，建 ...

投资建议与投资标的 核心观点：加息预期待修正，供需定价权重上升。近日霍尔木兹海峡正逐步恢复通航， 油价也有明显回落，市场对高油价的担忧缓解。但市场加息担忧暂未完全消除，但是此 前市场定价 2-3 次加息幅度已经属于较为悲观的情形，后续加息预期大概率有修复窗 口，因此贵金属或有震荡修复的机会。工业金属方面， 5-6 月铜铝锡等品种淡季需求韧 性强于市场预期，考虑部分品种供给扰动，电网、半导体等领域的刚性需求将继续支撑 价格。 投资标的： 相关标的：山东黄金(600547，未评级)、山金国际(000975，未评级)、中金黄金 (600489，未评级)、赤峰黄金(600988，买入)、紫金矿业(601899，买入)、洛阳钼业 (603993，未评级)、中国铝业(601600，未评级)、西部矿业(601168，未评级)、金诚 信(603979，未评级)。 风险提示 下游需求弱于预期、供给端大量释放、美联储鹰派超预期等。 国家/地区 中国 行业 有色金属行业 报告发布日期 2026 年 06 月 29 日 看好维持 有色金属行业 行业研究 | 行业周报 有色周报：加息预期待修正，供需定价权 重上升 核心观点 | 于嘉懿 ...

FF305 FF305 確認 不適用 第一章節註釋： 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 映恩生物 呈交日期： 2026年6月29日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 09606 | 說明 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | 庫存股份變動 | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 佔有關事件前 ...

智通财经APP讯，中国软件国际(00354)发布公告，近期，本公司作为联合体牵头单位，联合国家气象中 心、南京南瑞水利水电科技有限公司，成功中标雅砻江流域水电开发有限公司天气预测与水风光蓄智慧 运行大模型(一期)软件研发项目，项目中标金额人民币4415.5万元。 本项目聚焦水文气象预测、综合电力调度、电站生产运维、电力市场交易四大核心业务板块，定制化研 发行业专用大模型与专属业务智能体，依托多智能体协同调度技术打通全业务流程链路，搭建一体化天 气预测与水风光蓄智慧运行大模型平台。项目落地过程中，本集团将充分依托FDE现场交付专家体系核 心优势，深度扎根能源业务一线，精准拆解水电行业场景化需求，将流域调度、电站运维、气象适配等 行业隐性知识转化为标准化、可落地的AI业务规则，结合集团allmeta平台能力，实现大模型、业务智能 体与电力生产全流程的深度适配，保障项目高适配、高质量、高效率落地交付。该项目系国内能源行业 实现气象精准预报与水风光储一体化智慧调度深度融合的大模型落地项目，同时也是本集团FDE企业级 AI落地解决方案在智慧能源赛道的标杆性突破，具备行业里程碑示范价值。 本次项目中标，是本集团深耕"AI ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 资料来源：聚源，中原证券研究所 -1% 8% 16% 24% 32% 40% 48% 56% 2025.06 2025.10 2026.02 2026.06 上证指数 深证成指 | 国内市场表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | | 4,027.26 | -2.26 | | 深证成指 | | 15,782.22 | -3.44 | | 创业板指 | | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 | 300 | 4,868.22 | -3.03 | | 上证 | 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 | 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 | 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 | 100 | 4,713.52 | -3.09 | | 中证 | 500 | 8,703.57 | -2.62 | | 中证 | 10 ...

证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 2026 06 29 年 月 日 朝闻国盛 高增与分化—5 月企业利润的 5 大信号 今日概览 ◼ 重磅研报 【宏观】政策半月观—7 月很关键——20260628 【非银金融】行业周报|硬科技 IPO 募资需求增长，券商业绩水涨船高— —20260628 【电新】AIDC 专题（一） ：AI 配储，确定性产业趋势——20260628 【交通运输】油运：重视海峡通行与伊朗制裁解除叠加带来的上行机遇 ——20260627 【机械设备】液冷：产业化拐点已至，千亿赛道扬帆起航——20260626 【交通运输】申通快递（002468.SZ）-厚积薄发，春山可望——20260628 【农林牧渔】新希望（000876.SZ）-生猪优化饲料出海，农牧龙头穿越 周期——20260628 【农林牧渔】金龙鱼（300999.SZ）-稳健盈利，平台已成，求新游刃有 "鱼"——20260626 ◼ 研究视点 【有色金属】加息预期压制金属价格，静待宏观情绪反弹——20260628 【电力】"十五五"能源体系规划发布，2030 年非化石能源将成电量主 体——20260628 【医药生物 ...