报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长期锂行业偏空，2025年锂价底部震荡，运行区间6.5 - 8.5万元/吨；二季度基本面无显著矛盾，主力合约运行区间6.5 - 7.8万元/吨，建议逢高沽空，关注LC2507 - LC2508反套机会 [51] 根据相关目录分别进行总结 25Q1行情回顾 - 1月锂价与基差走强，因淡季需求韧性超预期；春节后震荡回落，2月枧下窝复产和智利发运使盐端过剩，3月中旬矿价松动致盘面下探 [7] 资源端新项目推进 - 25Q1新项目进展顺利，Goulamina、Kamativi二期等持续爬产，大红柳滩产出合格锂精矿，枧下窝2月复产，25年资源端供应增量上修至29wt LCE [8] 矿端库存情况 - 境内外矿端库存中性偏高，澳矿24Q4起累库，3月底成品库存或增至2月以上，矿端挺价能力存疑；中国境内约4个月锂矿库存，限制价格反弹空间 [11][13] 锂盐产出情况 - 矿端原料库存充裕、转化产能过剩，国内碳酸锂产出取决于价格利润变化；碳氢价差倒挂，盐厂转产使LC有效产能增加 [14] 锂盐进口情况 - 1 - 2月智利对中国碳酸锂发运量3.12万吨、同比+20%，硫酸锂发运量0.62万吨LCE、同比+660%；阿根廷发运碳酸锂1.41万吨、同比+113%；2月清关效率低，进口冲击或3月兑现 [17][23] 下游需求情况 - 动力市场延续高景气，25年基准预期YoY 20 - 25%，中国终端产销同比高增，欧美市场欧洲注册量累计同比+21%，美国受政策扰动 [26] - 储能不确定性增强，25年基准预期YoY 40 - 50%，国内强制配储取消带来不确定性，海外中东高增，美国增速或回落 [29][31] - 下游淡季小幅补库，旺季成色难超预期，下游采购策略“低买”，价格反弹后承接力度弱 [32][34] 供需平衡情况 - 静态平衡仍过剩，2025年成本支撑下移至6.5万元/吨，成本曲线更扁平，需警惕供应扰动和关停项目复产 [35][39] 库存分化情况 - 2月以来碳酸锂社会库存累库，交易所显性仓单去化，高基差使下游买交割性价比高、仓单注册慢，3月底2月后新仓单约1.8万张 [40][47] LC月差走势 - LC持续C结构，月差套利机会在仓单注销月及后续合约，不同合约月差走势因仓单、预期等因素不同 [50] 二季度策略 - 单边：二季度主力合约运行区间6.5 - 7.8万元/吨，建议逢高沽空 [51] - 套利：建议关注LC2507 - LC2508的反套机会 [51]

周度报告——光伏玻璃 光伏玻璃产销向好，新月价格继续上行 [T报ab告le_日R期an：k] 2025 年 3 月 31 日 ★光伏玻璃基本面周度表现（截至 2025/3/28 当周）： 截至 3 月 28 日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜（面板）主流价格 为 14 元/平米，环比上周持平；3.2mm 镀膜主流价格为 21 元/ 平米，亦环比上周持平。本月光伏玻璃厂家与二三线下游客户成 交价格多为高价区间，与一线下游客户成交多为低价区间，具体 成交价格根据实际交易量而定。与此同时，行业仍有下游客户采 取先拿货月底再议价的方式。 能 源 上周国内光伏玻璃供给端继续增长，主要是市场堵窑口产线持续 恢复正常生产。预计本周有多条产线存在点火预期，行业供给增 幅预计较大。 化 工 上周光伏玻璃厂家走货节奏较快，一是因为下月光伏玻璃存在涨 价预期，不少组件厂家提前囤货；二是因为组件订单爆满，光伏 玻璃实际需求量增加。预计本周光伏玻璃厂家走货情况仍向好。 上周光伏玻璃厂家走货节奏较快，光伏玻璃库存持续下行。预计 本周光伏玻璃厂家走货情况仍将向好，销大于产的情况将延续较 长一段时间，本周行业库存或继续下探。 ★ 供需分析： ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 一季度全球股市呈现反转效应，中国股市表现较好，权益市场分化，港股领跑，A股延续小微盘行情，科技股跑赢，顺周期跑输；宏观经济量价分化，外需出口压力显现，内需财政靠前发力，消费复苏结构喜忧参半；政策力度适中，名义增长温和，企业盈利增长空间有限，股市上涨需依靠PE扩张；二季度A股市场高位有阶段性风险，建议先增配红利减配科技，回调后低位买入科技，IH/IF在4月或阶段性占优，可与IM多空对冲，5 - 6月低位等待机会 [7][8][21][33][40][49][68][84][121] 根据相关目录分别进行总结 一季度股市复盘 - 全球股市反转效应明显，2024年涨得好的市场2025年普遍不好，2024年涨得不好的市场2025年普遍得以修复，中国股市一季度表现较好，港股恒生科技指数领跑全球 [7] - 中国权益市场分化，港股>中概股>A股，A股内部延续极致小微盘行情，北证50、微盘股、中证2000等指数大幅跑赢全A平均 [8] - 港股是本轮行情焦点，南向资金流入速度与2021年初相当，但被动资金在科技类ETF上先赎回再买入，宽基类ETF持续被赎回，造成港股极致行情 [16] - A股科技股领跑，顺周期板块表现一般，杠杆资金是重要增量资金，融资余额年内增长600亿，春节后增长1500亿 [21] - 科技股跑赢的核心逻辑包括deepseek引爆全球情绪、科技类企业有望加杠杆扩大资本开支、政府对新质生产力的部署 [24] - 一季度A股市场行情由风险偏好驱动，股市分子端压力被阶段性忽视，市场微观生态依旧割裂 [26] 宏观展望：从现实看政策 - 前两个月经济量价分化，量上经济指标明显修复，价上工业品和消费品价格未有明显改善，社零增速对GDP支撑偏低 [33] - 外需方面，贸易战2.0开启后，2月中国出口增速大幅下滑，贸易顺差回归季节性均值水平 [40] - 内需方面，财政靠前发力，中央财政积极，地方财政温和，财政节奏分化导致基建新老分化和国民投资分化 [49][55] - 消费复苏结构喜忧并存，政府消费和居民消费走势收敛，居民消费依赖补贴，商品消费和服务消费增长趋势背离 [61][68] - 财政力度适中略不及预期，2025年赤字+专项债+特别国债组合相比2024年增量达2.9万亿，但仍不足 [75] - 货币政策需权衡汇率压力、空转压力和服务高质量发展，一季度央行聚焦定向宽松，扩大科技创新和技术改造再贷款规模 [82] - 2025年宏观政策基调积极但非“大水漫灌”，高质量发展下超大幅加杠杆可行性低，扩内需多依靠供给侧发力，GDP名义增速或在5%以内，年内财税改革有望落地，房地产市场一手房和二手房分化 [85] 二季度股市展望 - A股估值中枢长期下行，已修复至近十年均值水平，仅靠乐观叙事难以大幅上涨，各指数估值有天花板，消化估值需盈利上行 [92][109] - A股阶段性从服务实体经济融资转化为提高居民财产性收入工具，后续需EPS增长消化估值以提供入场点 [117] - 二季度宏观压力加大，财报季上市公司面临业绩兑现压力，市场高位阶段性风险>机会，关税扰动使经济修复承压，行情难深跌，建议先增配红利减配科技，回调后低位买入科技，IH/IF在4月或阶段性占优，可与IM多空对冲，5 - 6月低位等待机会 [121][118]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 二季度浮法玻璃供给预计仍处低位，价格弹性主要取决于需求端，需求端虽有传统旺季改善空间但向上修复有限 [23] - 二季度原片厂家难大幅去库，玻璃期价反弹空间有限，FG2505合约运行上限或在1300 - 1350元/吨，整体低位运行，后续可关注逢低布局多单机会 [23] 各目录总结 行情回顾 - 今年春节前玻璃期价反弹，节后至3月中旬因下游复工慢、厂家累库、缺乏利多刺激而持续大跌 [5] - 3月中下旬原片厂家产销率转好，近月合约期价贴近成本线，市场筑底反弹 [5] 基本面分析——供给端 - 去年5月以来浮法玻璃在产日熔量下滑，今年2月下旬后部分产线复产使日熔量回升，但仍处往年同期低位 [10] - 二季度浮法玻璃在产日熔量难持续明显上行，因行业利润正反馈需时间且厂家对地产中长期悲观，预计仍处偏低水平 [10] 基本面分析——需求端 - 年初以来国内房地产竣工面积负增长，打击市场对地产后端需求信心 [13] - 春节后玻璃终端需求启动慢，下游深加工企业订单欠佳且与去年同期差距扩大 [13] - 1 - 2月浮法玻璃消费量因地产竣工需求下滑较去年同期减少12%左右 [17] - 3月中下旬原片厂家产销率环比提升，下游需求最差阶段或已过去，但二季度终端需求难显著改善 [17] 基本面分析——库存端 - 春节后因下游需求启动慢、库存消化能力有限，原片厂家持续累库，目前绝对库存量处往年同期偏高水平 [22] - 二季度浮法玻璃原片厂家有望去库，但受制于地产竣工端弱势，库存难以持续大幅去化 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 二季度纯碱行业预计供过于求 供给端新增产能投产和大厂产能回归使产量处高位 需求端浮法玻璃增量有限 光伏玻璃虽有增长但难改整体格局 中期纯碱面临震荡走弱压力 建议反弹沽空 若SA2505合约上行至1500 - 1550元/吨可布局空单 二季度煤价筑底利于扩大沽空盈利空间 [30] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025年一季度纯碱近月合约基本运行在【1400,1600】元/吨 - 2月中下旬受部分装置春季检修影响 纯碱期价走势偏强 - 3月上旬以来 前期检修减量驱动的上涨情绪消退 随着大厂检修预计结束 市场预期供应压力大 纯碱期价回调 [4] 基本面分析——供给端 - 部分装置春季检修致3月中上旬纯碱行业产量下滑 3月下旬供给量将逐渐回升 - 短期检修减量难化解中期供给过剩局面 年初以来新增产能投产计划推进 产量上限有提高空间 前期期现价格上涨使行业盈利 厂家自发性减产难度大 - 二季度江苏德邦60万吨新装置4月出产品 连云港碱业110万吨产能5月投产 加上春季检修结束后大厂产能回归 产量将处高位 供给压力大 [10] 基本面分析——需求端 浮法玻璃 - 年初至2月下旬需求淡季 浮法玻璃在产日熔量下滑 2月下旬以来有所回升 目前仍处往年同期低位 明显低于去年同期 - 二季度浮法玻璃在产日熔量较难持续明显上行 主流工艺天然气路线原片厂家负利润 原片厂家对地产中长期悲观预期未扭转 点火积极性难提高 提供给纯碱需求端的增量空间有限 [15] 光伏玻璃 - 2月以来光伏行业景气度回升 受国内政策影响 下游装机需求短期爆发式增长 组件厂家需求和备库量增加 带动光伏玻璃消费 库存下行 报价和毛利率回升 产量提升 - 二季度光伏玻璃产量仍有增长空间 630政策使抢装潮延续 预计下半年装机需求断崖式下跌后产量才会回落 [20] 基本面分析——进出口 - 今年以来国内纯碱现货价格低 海外天然气价格上涨使内外碱价差扩大 国内纯碱出口量大幅超过进口量 - 二季度内外碱价差预计继续利多出口 利空进口 [25] 基本面分析——库存 - 2月下旬以来 纯碱厂家库存自高点去化 受春季检修和期现价格上涨带动下游补货及期现商移库影响 但目前厂家库存和社会库存仍处高位 - 二季度需求端光伏玻璃有一定增量 但供应端压力大 浮法玻璃需求增量有限 行业仍供过于求 [28] 行情展望 - 二季度纯碱行业供过于求 供给端压力大 需求端浮法玻璃增量有限 光伏玻璃有增长但难改整体格局 - 策略上延续年报观点 纯碱中期震荡走弱 反弹沽空 若SA2505合约上行至1500 - 1550元/吨可布局空单 二季度煤价筑底利于扩大沽空盈利空间 [30]

日度报告——综合晨报 美国通胀担忧加剧，黄金续创新高 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-03-31 宏观策略（美国股指期货） 美国 2 月核心 PCE 同比 2.8% 晨 产业贸易商贴水销售保持，铝厂继续逢低补库。 报 能源化工（浮法玻璃） 3 月 28 日湖北市场浮法玻璃最新价格行情 今日玻璃期价有所下跌，主要是部分区域厂家产销开始转弱， 市场信心受到打压。沙河市场整体交投一般，市场价格较为灵 活。 通胀数据再超预期，通胀担忧加剧，三大股指盘中一路走低， 跌幅近 2%。 农产品（玉米） 最低收购价稻谷拍卖将于 4 月 1 日启动 贸易商信心缺失，对政策粮拍卖的担忧较重，变现意愿较强。 有色金属（氧化铝） 综 合 3 月（31 天）中国铝土矿产量环比增加 16.6% | 1、 金融要闻及点评 | 4 | | --- | --- | | 1.1、宏观策略（美国股指期货） | 4 | | 1.2、宏观策略（国债期货） | 4 | | 1.3、宏观策略（股指期货） | 5 | | 2、 商品要闻及点评 | 5 | | 2.1、农产品（豆油/菜油/棕榈油） 5 | | | 2.2、农产品（白糖） | 6 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 25Q2内外棉基本面向上驱动乏力，4 - 5月或存回落风险，但郑棉下方空间有限，总体维持低位震荡格局 [126] - 长期对国内外棉价前景不悲观，可等待回落后低位布局多单机会 [127] 各部分总结 行情回顾 - 25Q1棉花行情以低位震荡为主，外盘波动大于内盘 [2] - 外盘偏弱震荡、重心下移，24/25美棉期末库存及库销比一季度上修，全球产需过剩预估量拉大，贸易战令需求前景蒙阴 [4] - 内盘区间震荡、表现相对抗跌，下游低库存带来逢低买盘，旺季需求改善提供利多，但上方受轧花厂头寸压制，贸易战引发需求担忧 [5] 国际棉花基本面情况分析 美棉陈作 - 出口签约进度近乎完成，中国加快取消签约，后续即便取消未签约量影响也有限，装运进度达5年同期均值，市场关注点转向下年度，25/26年度出口签约预计缓慢 [14] - 大量采购未点价订单量将继续压制美棉陈作合约，ICE5月合约上的棉花ON - CALL采购未点价订单量庞大 [15][17] 美棉新作 - 种植面积预估减少，不同机构预测有差异，根据棉粮比价关系大概率减少但幅度不确定，关注3月底USDA意向面积报告 [21] - 主产区得州干旱监测指数处于中等偏高水平，CPC干旱季度展望预计产区旱情可能继续发展，或不利于新棉播种 [21] - 生长期天气比种植面积对产量影响更重要，尤其6 - 8月的天气状况，目前处于拉尼娜气候条件，4月预计转为ENSO中性状态，24/25年度美棉弃收率处于中等偏高水平，单产连续第二年下滑，若天气正常弃收率和单产有改善可能 [28][29] 美棉产需格局 - 按不同情形估算，25/26美棉库销比在32% - 38.4%，为历史年度偏高位水平，ICE棉价应在历史中枢位置之下运行，初步给出60 - 80美分/磅的运行预估区间 [33] 巴西棉花 - 新作面积及产量预计同比继续增加，CONAB 3月调增估产，种植面积调增，单产上调；巴西棉农协会预计种植面积和产量增加，单产下滑；新作播种已结束，但超40%作物在最佳种植期外播种，天气对单产影响风险增加 [37] 印度棉花 - 新作面积及产量预计不会有大的降幅，不同机构对24/25印度棉产量预估有差异，USDA后续或下调估产；CCI采购量预计占预估产量的35% - 40%，且开始销售但成交率不高；预计25/26种植面积不变，产量减少，但印度棉农种植积极性可能恢复 [45][46] 全球棉花 - 24/25全球产需宽松，市场焦点转向25/26年度；USDA展望论坛预计25/26年度全球棉花收获面积同比增1.3%、产量同比减3.2%、消费同比增2.7%，呈现产不足需格局，但对中印估产可能悲观，市场对消费增速存疑 [49][50] - 25/26年度全球棉花收获面积预计不会明显下降甚至可能小增，产量料同比偏稳或略降，需求方面终端消费难有明显增长，供需格局平衡略偏过剩，但需警惕灾害天气风险；贸易政策不确定性大，中美博弈影响全球库存结构变化，需求面弹性不容低估 [56][57] 国内棉花基本面情况分析 轧花厂与新作面积 - 截至2025年3月25日，全国棉花累计公检量同比增加，预计24/25年度新疆和全国棉花产量增加，25/26年度新疆棉花种植面积预计进一步增加 [62] - 截至3月20日，全国销售率同比提高，轧花厂整体销售进度较快，“未套保 + 销售未点价”资源对盘面上方压制减弱，目前资源集中度较高，大户挺价惜售限制价格下方空间 [62] 商业库存 - 商业库存进入去化期，关注去库进度，警惕年度后期库存是否偏紧 [63] 仓单与基差 - 内地注册仓单快速增加，出疆运费下调吸引新疆棉花资源移库到内地注册仓单，5月合约临近交割或面临仓单压力，利于5 - 9反套 [76] - 年后基差走势坚挺，棉商及轧花厂调涨基差，若年度后期供应偏紧，叠加资源集中度较高，未来基差仍有上涨风险 [76] 进口 - 24/25年度国内棉花及棉纱进口预期减少，新年度以来月度进口量不高，若无新增滑准税配额，中国采购外棉需求预期不乐观；特朗普上台后纺服出口订单受影响，国内对进口纱需求将减弱，进口花、纱减少可能为疆棉让渡市场需求空间 [84][85] 下游情况 - 新增订单不足，“金三”旺季不温不火，订单以内销为主，外单不理想，清明节后下游纺织或季节性转淡，叠加贸易政策风险，下游需求端对上游负面影响增加 [90] - 一季度棉花价格稳中偏涨，棉纱价格跟涨乏力，花纱价差维持低位，内地纺企基本维持现金流平衡，新疆纺企利润尚可、开机率较高，下游纺织企业综合开机率不高，产品库存在一季度有所去化，棉纱整体社会库存偏低 [90] 终端纺服 - 2025年1 - 2月我国纺织品服装出口额同比下降，棉制针织和梭织服装出口量增价减，特朗普上台后加征关税，影响中国纺服出口订单 [105] - 中国纺服出口压力或将在二季度显现，原因包括出口订单前置、美国加征关税幅度大及经济增长放缓；后续关注对等关税措施、美国小额包裹免税政策及转口贸易情况 [117] - 2025年1 - 2月国内服装零售总额同比增长，国内宏观经济扶持政策、促消费政策密集落地，但政策效果显现需时间，居民消费信心尚不足，预计内需以温和增长为主，二季度难有大的增量，下半年或好于上半年 [121] 产需情况 - 24/25产需缺口缩小，增产不代表一定过剩，若不增发配额，后期可能趋于均衡甚至偏紧，需关注进口配额政策及需求面情况 [123] 行情展望 25Q2 - 国际市场全球贸易战激烈，外盘5月合约受未点价订单压制，美棉种植面积减幅或不及预期 [126] - 国内市场“金三”旺季不温不火，二季度下游进入淡季，外需压力增大，美对华贸易战持续，4 - 5月新疆新棉播种意向面积预计小增，郑棉5月合约临近交割面临仓单压力 [126] - 内外棉基本面向上驱动乏力，4 - 5月或回落，但郑棉下方空间有限，总体维持低位震荡格局，需关注宏观政策、下游订单及产业链补库情况 [126] 长期 - 对国内外棉价长期前景不悲观，进口棉及纱减少或令国内流通领域供需趋紧，产业链中下游库存不高，补库需求支撑棉价，国内内需有望改善，下半年美对外贸易战或缓和，可等待回落后低位布局多单机会 [127]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年1季度欧洲LNG进口量创历史同期新高，东北亚LNG进口量锐减，呈现欧强亚弱特征，主要因欧洲气温偏低、管道气供应下降，亚洲气温偏高、中国管道气供应增加 [3] - 进入淡季需求侧无向上驱动维持气价高位，气价一季度见顶观点仍成立 [3] - Nymex天然气是最强基准，价格上涨会驱动供应回归和市场再平衡，预计淡季注库阶段美国天然气库存偏离度回升、价格回调 [3] - 美加贸易战对气价有冲击，但从年度平衡看实际影响有限 [4] - 2025年1季度中国LNG进口量同比锐减21%，自身需求不济和管道气进口增加是主因，中国整体供应宽松，对LNG进口依赖度下降 [4] - 年内天然气市场供需矛盾最突出阶段已过，接下来主要基准大概率进入震荡整理阶段，Nymex下行压力大，TTF和JKM下行空间相对有限 [4] 根据相关目录分别进行总结 美国市场 - 2024 - 25取暖季美国整体气温低于上一季，钻机数量未增但产量明显回升 [9][10] - EIA持续上调2025年价格和产量预期，当前美国干气产量预期需进一步上调 [3][14] - 气电增长面临逆风，得益于新产能投放美国LNG出口再创新高，LNG产能扩张持续 [17][21][26] 欧洲市场 - 2024 - 25年取暖季欧洲气温明显回归，库存轨迹类似2021年，1季度LNG进口需求激增 [34][31][36] - 欧洲气电回归，受益于低温和风电下降 [37] 亚洲市场 - 2025年呈现欧增亚降态势，中国1季度LNG进口量锐减，国产气和管道气增量满足需求，对LNG进口依赖度下降 [46][48][47] - 日本天然气需求疲软，韩国需求表现平平 [52][55]

周度报告-玉米&玉米淀粉 贸易商信心缺失，变现意愿较强 | [T走ab势le_评R级an：k] | 玉米&玉米淀粉：震荡 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 3 | 年 | 月 | 30 | 日 [Table_Analyser] | ★[Ta玉ble米_Summary] 一周复盘：贸易商信心不佳，出货意愿较强，山东深加工门前到车 保持高位，现货价格松动，盘面继续走弱。今年市场对政策粮拍卖 的担忧较重，此前饲用定向稻谷拍卖的传闻版本较多，本周托市稻 谷宣布将于 4 月 1 日启动拍卖，被部分参与者误读为定向拍卖，事 实上，食用的托市稻因拍卖价格昂贵，无法进入饲用领域。随着东 北农户余粮逐渐见底，增储预计也逐渐进入尾声，轮储亦从净轮入 转向净轮出状态。 下周观点： 农 产 品 从年度平衡表来看，玉米中长期基本面目前并未改变，笔者认为只 是由于贸易商这一重要市场主体信心缺失，变现意愿强烈，对利空 因素的敏感性更高。近期有草根调研反馈，华北农户和贸易商手中 的小麦库存明显低于此前预期，或已转移到下游饲料厂手中，一方 面，这意味着 ...

报告行业投资评级 - 氧化铝走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 晋豫氧化铝厂陷入全面亏损，市场整体供应仍偏宽松，氧化铝供需面临压力，但价格估值不高，期价可能逐步进入磨底阶段 [1][2][15] 根据相关目录分别进行总结 氧化铝产业链周度概述 - 原料方面，上周国内矿石价格下调，两会后矿山资源整合政策深化，部分矿山停产，在产矿山开工率略低；进口几矿报价93美元/干吨，几内亚矿山发货量维持高位且增长；期内新到矿石448.6万吨，几内亚资源341.8万吨，澳大利亚资源89.4万吨，几内亚至中国Cape型船运费24美元/吨 [12] - 氧化铝方面，上周现货价格继续下行，成交量下降，山西、河南企业全面亏损，山东部分企业现金流亏损；海外老挝现货成交价格跌破FOB 400美元/吨，国内出口窗口关闭，印尼南山二期工程提前投产将增加海外供应压力；全国氧化铝建成产能10922万吨，运行9130万吨，较上周降160万吨，开工率83.6% [3][13] - 需求方面，国内中铝青海分公司10万吨产能投产完毕，四川广元中孚林丰铝业复产，国内电解铝运行产能周环比增加7万吨，海外需求无变化 [14] - 库存方面，截至3月27日全国氧化铝库存量337万吨，较上周增0.2万吨，电解铝企业降低库存保障天数，氧化铝企业库存总量增加 [14] - 仓单方面，上期所氧化铝注册仓单309097吨，较上周增加20426吨 [15] 周内产业链重点事件消息汇总 - 贵州市场成交0.3万吨氧化铝，出厂价格3100元/吨，流向川渝地区 [16] - 云南铝厂采购广西市场0.5万吨氧化铝，到厂价格3100元/吨 [16] - 3月26日，东澳成交3万吨氧化铝，离岸成交价格为375美元/吨，5月上旬船期 [16] 产业链上下游重点数据监测 原料及成本端 - 涉及国产铝土矿价格、进口铝土矿价格、国内铝土矿港口库存等多项数据图表，资料来源为上海钢联和东证衍生品研究院 [17][19][21] 氧化铝价格及供需平衡 - 包含国内各省份氧化铝现货价格、进口氧化铝价格、国内电解铝现货价格等图表，还给出国内氧化铝周度供需平衡数据 [33][35][39] 氧化铝库存及仓单 - 涉及电解铝厂氧化铝库存、氧化铝厂氧化铝库存、国内氧化铝堆场/站台/在途库存等多项库存及仓单相关图表，资料来源为阿拉丁和东证衍生品研究院 [42][45][47]