危市声明:宏源规货有限公司是经中国证监会批准设立的物货签营机构。已具备规划交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料、本公 司时这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正、但文中的观点、特论称建议 仅供参考。不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行规模投资所造成的一切后果，本公司概不负责。（风险提示：आ市有风险 人市需谨慎! 研究所 吴金恒（期货从业资格号F03100418 期货投资咨询号Z0021125）,联系电话:010-82293229 数据来源:SMM W 镍与不锈钢日评20250917:反弹空间有限 | 交易日期(日) | 2025-09-15 | 2025-09-09 | 2025-09-16 | 较昨日变化 | 近两周走势 | 期货近月合约 | 收盘价 | 122610.00 | 122500.00 | 120520.00 | 110.00 | 5 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月16日碳酸锂期货主力合约高开低走，现货市场成交较弱且贴水扩大；成本端锂辉石精矿和云母价格上涨；供应端上周碳酸锂产量上升；下游需求方面，上周磷酸铁锂产量上升、三元材料产量下降，9月碳酸锂和锰酸锂排产上升，上周动力电池产量上升，终端需求8月新能源汽车产同比增速放缓、3C出货量一般、9月储能电池排产增加；库存上注册仓单减少，社会库存去库，冶炼厂与其他去库、下游累库；当前供需均强、上游库存压力不大，锂矿复产积极推进，供应收缩预期减弱，预计碳酸锂价格低位震荡，需警惕下游补库拐点；建议逢高沽空 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货数据 - 2025年9月16日，近月合约收盘价73060元/吨，较昨日涨540元；连一合约收盘价73180元/吨，较昨日涨500元；连二合约收盘价73340元/吨，较昨日涨460元；连三合约收盘价73340元/吨，较昨日涨460元 [1] - 活跃合约成交量500267手，较昨日增加17477手；持仓量300437手，较昨日减少9009手；库存38824吨，较昨日减少139吨 [1] - 近月 - 连一价差 -120元，较昨日涨40元；连一 - 连二价差 -160元，较昨日涨40元；连二 - 连三价差0元，较昨日持平；基差 -330元，较昨日降100元 [1] 锂矿价格数据 - 2025年9月16日，锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价853美元/吨，较昨日涨5美元；锂云母（Li2O:1.5% - 2.0%）平均价1075元/吨，较昨日降82.5元；锂云母（Li2O:2.0% - 2.5%）平均价1815元/吨，较昨日涨40元；磷锂铝石（Li2O:6% - 7%）平均价6090元/吨，较昨日涨115元；磷锂铝石（Li2O:7% - 8%）平均价7065元/吨，较昨日降285元 [1] 锂盐价格数据 - 2025年9月16日，金属锂（≥99%，工、电/国产）平均价0元/吨，较昨日持平；碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价72850元/吨，较昨日涨400元；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价70600元/吨，较昨日涨400元 [1] - 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价9.3美元/公斤，较昨日持平；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价74050元/吨，较昨日降100元；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价79020元/吨，较昨日降100元 [1] - 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差1200元，较昨日降500元；电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差2250元，较昨日持平；CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差 -8067.92元，较昨日降9162.56元 [1] - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价56650元/吨，较昨日涨150元 [1] 三元前驱体及材料价格数据 - 2025年9月16日，三元前驱体523（多晶/消费型）平均价81250元/吨，较昨日涨600元；三元前驱体523（单品/动力型）平均价79125元/吨，较昨日涨300元；三元前驱体622（多晶/消费型）平均价74675元/吨，较昨日涨225元；三元前驱体811（多品/动力型）平均价93800元/吨，较昨日涨300元 [1] - 三元材料523（单晶/动力型）平均价119650元/吨，较昨日涨200元；三元材料523（多晶/消费型）平均价114375元/吨，较昨日涨200元；三元材料622（多晶/消费型）平均价118325元/吨，较昨日涨200元；三元材料811（多晶/动力型）平均价146650元/吨，较昨日涨200元 [1] 磷酸铁锂价格数据 - 2025年9月16日，磷酸铁锂（动力型）平均价33470元/吨，较昨日涨95元；磷酸铁锂（中高端储能型）平均价32075元/吨，较昨日涨95元；磷酸铁锂（低端储能型）平均价29300元/吨，较昨日涨100元 [1] 钴酸锂价格数据 - 2025年9月16日，钴酸锂（60%、4.35V/国产）平均价231500元/吨，较昨日涨750元 [1] 负极材料及电解液价格数据 - 2025年9月16日，人造石墨高端（≥355mah/g）平均价0元/吨，较昨日持平；电解液（三元动力用）平均价22250元/吨，较昨日持平；电解液（磷酸铁锂用）平均价18250元/吨，较昨日持平；电解液（钴酸锂用）平均价0元/吨，较昨日持平；电解液（锰酸锂用）平均价14850元/吨，较昨日持平 [1] 钴现货价格数据 - 2025年9月16日，电解钴（≥99.8%/金、赞）平均价273000元/吨，较昨日持平；硫酸钴（≥20.5%/国产）平均价57400元/吨，较昨日涨725元；四氧化三钴（≥72.8%（国产）平均价226500元/吨，较昨日涨1500元 [1] 碳酸锂库存数据 - 2025年9月16日较上周，冶炼厂碳酸锂库存降3262吨，下游升3072吨，其他降1390吨，合计降1580吨 [1] 行业资讯 - 盐湖股份9月16日表示蓝科锂业原年产3万吨碳酸锂产能装置经技术升级后当前产能已提升至年产4万吨，后续将持续对标行业先进水平提升资源开采与利用效率推动产业高质量发展 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储未来降息幅度存不确定性，传统消费旺季来临但高位铜价抑制潜在需求，沪铜价格或有调整 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 2025年9月16日，沪铜期货活跃合约收盘价80880，较昨日降60；成交量88548手，较昨日增19677手；持仓量165216手，较昨日降14040手；库存33692吨，较昨日增3049吨 [2] - 2025年9月16日，沪铜基差240，较昨日增240；SMM 1电解铜一半均价81120，较昨日增180 [2] - 2025年9月16日，LME3个月铜期货收盘价（电子盘）10117，较昨日降72；LME铜期货0 - 3个月合约价差 - 59.26，较昨日增2.67 [2] - 2025年9月16日，COMEX铜期货活跃合约收盘价4.6991，较昨日增0.05；总库存量312868，较昨日增2381 [2] 多空逻辑 - 供给端，国内外多个铜矿生产存在扰动，中国铜精矿进口指数为负且较上周下降，国内铜精矿和废铜供需预期偏紧，铜冶炼厂9月检修产能环比增加，刚果金部分中小型冶炼厂9月减产，赞比亚政府计划限制对刚果金出口硫酸 [2] - 需求端，传统消费旺季预期引导部分铜加工行业需求回暖，但高位铜价使下游消耗现有库存为主且仅刚需采购 [2] - 库存端，中国电解铜社会库存量较上周增加，伦金所电解铜库存量较上周减少，COMEX铜库存量较上周增加 [2] 交易策略 - 前期多单逢高止盈或等待价格回落后布局多单，关注77000 - 79000附近支撑位及81000 - 83000附近压力位，伦铜在9600 - 9900附近支撑位及10200 - 10500附近压力位，美铜在4.3 - 4.5附近支撑位及4.8 - 5.0附近压力位 [2]

| | | | | 铅锌日评20250917：沪铅震荡整理，沪锌或偏强整理 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/9/17 | | 指标 | 单位 | 今值 | 变动 近期趋势 | | | | SMM1#铅锭平均价格 | 元/吨 | 16,950.00 | 0.00% | | | 沪铅期现价格 | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 17,055.00 | -0.61% | | | | 沪铅基差 | 元/吨 | -105.00 | 105.00 | | | | 升贴水-上海 | 元/吨 | - | 25.00 | | | | 升贴水-LME 0-3 | 美元/吨 | -49.61 | -2.07 | | | 价差 | 升贴水-LME 3-15 | 美元/吨 | -73.80 | -1.30 | | | | 沪铅近月-沪铅连一 | 元/吨 | -25.00 | -15.00 | | 铅 | | 沪铅连一-沪铅连二 沪铅连二-沪铅连三 | 元/吨 元/吨 | -15.00 10.00 | 15.00 15.00 | | | | | 手 | 54,978. ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面近期因供给端潜在扰动盘面再度走强，预计短期硅价维持高位整理，但后续或冲高回落，需关注产业政策变动及硅企生产动态 [1] - 多晶硅方面价格高位整理，短期现货抬涨压力大，或对盘面形成压制，需关注产业政策落地及宏观情绪演变 [1] 各部分总结 工业硅&多晶硅价格变动 - 工业硅期现价格：不通氧553（华东）平均价格9100元/吨，较前日涨1.11%；期货主力合约收盘价8915元/吨，较前一天涨1.31%；基差185元/吨，较前一天降15元 [1] - 多晶硅期现价格：N型多晶硅料51元/千克，较前一天涨1.90%；期货主力合约收盘价53670元/吨，较前一天涨0.23%；基差 -2670元/吨，较前一天涨825元 [1] - 工业硅现货价格：不通氧553不同地区价格有涨有平，通氧553和421各地区价格均有上涨 [1] - 多晶硅现货价格：N型致密料、复投料、混包料、颗粒硅价格均上涨 [1] - 硅片价格：N型210mm、210R、183mm价格持平 [1] - 电池片价格：单晶PERC电池片M10 - 182mm价格持平 [1] - 组件价格：单晶PERC组件各类型价格持平 [1] - 有机硅价格：DMC、107胶、硅油价格持平 [1] 行业资讯 - 河北坤天新能源股份有限公司硅碳负极材料量产线（一期1000吨）正式投产运行并小批量供货，规划二期扩产，全部建成后年产能达5000吨 [1] - 9月12日国务院办公厅印发《“三北”工程总体规划》，提出在北部风沙区、西北荒漠区积极推行光伏治沙 [1] 投资策略 工业硅 - 综合来看供给端潜在扰动使工业硅盘面走强，预计短期硅价高位整理，若多晶硅企业限产减产或硅企开工回升对硅价有压制 [1] - 交易策略为区间操作，买入虚值看跌期权，套利策略可择机参与2511、2512反套 [1] 多晶硅 - 供给端扰动反复，价格高位整理，下游原料库存高位，现货抬涨压力大或压制盘面 [1] - 交易策略为供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多 [1] 基本面分析 工业硅 - 供给端：硅价上行新疆部分检修硅厂复产，西南产区进入丰水期电力成本低，企业开工回升，供给稳中有增 [1] - 需求端：多晶硅企业减产，部分有复产安排带来需求增量；有机硅某大厂事故停车后市场供应压力回升价格或承压；硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿不足 [1] 多晶硅 - 供给端：硅料企业减产，部分有新增产能投放，预计7月产量逼近11万吨，8月增至13万吨左右 [1] - 需求端：多家企业8月底前完成采购发货，交易量增加，库存下降，涨价向下游传导，但终端需求压力大，组件涨价阻力大或反向传导价格 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储越来越多官员支持降息，市场预期9/10/12月或连续每次降息25个基点，叠加俄乌冲突等地缘政治风险难解，全球多国央行持续购买黄金，使贵金属价格易涨难跌，建议逢价格回落布局多单 [1] 各部分总结 市场数据情况 - 上海黄金期货活跃合约9月16日收盘价829.72元/克，成交量21660.00，持仓量104060.00，库存53226.00（十克） [1] - 现货沪金T+D 9月16日收盘价829.72元/克，成交量9882.00，持仓量208096.00 [1] - 上海白银期货活跃合约9月16日收盘价10017.00元/千克，成交量356647.00，持仓量195504.00，库存1231261.00（十克） [1] - 现货沪银T+D 9月16日收盘价10099.00元/千克，成交量566582.00，持仓量3455636.00 [1] - COMEX国际黄金期货活跃合约9月16日收盘价3677.60美元/盎司，成交量220410.00，持仓量385580.00，库存39180931.12（金衡盎司） [1] - 伦敦黄金现货9月16日价格3632.65美元/盎司，SPDR黄金ETF持有量979.95，iShare黄金ETF持有量464.57 [1] - COMEX国际白银期货活跃合约9月16日收盘价43.19美元/盎司，成交量220410.00，持仓量134910.00，库存518898317.13（金衡盎司） [1] - 伦敦白银现货9月16日价格42.69美元/盎司，E国iShare白银ETF持有量15137.37，TPSLV白银ETF持有量6129.64 [1] - 9月16日上海金现/上海银现比值82.85，纽约期金/纽约期银比值86.12，伦敦金现/伦敦银现比值86.67 [1] - 9月16日INE原油3.10元/桶，ICE布油66.24美元/桶，NYMEX原油63.28美元/桶，上海期铜80880.00元/吨，LME现铜10117.00美元/吨，上海螺纹钢3109.00元/吨，大连铁矿石805.00元/吨 [1] - 9月16日美元指数97.3586，美元兑人民币中间价7.1056，欧元兑人民币中间价8.3571 [1] - 9月16日上证指数3861.8651，标普500指数6615.2800，英国富时100指数9277.0300，法国CAC40指数7734.8400，德国DAX指数23748.8600，日经225指数43643.8100，韩国综合指数3407.3100 [1] 重要资讯 - 米兰确认出任美联储理事，赶上本周利率决议；美上诉法院驳回特朗普罢免美联储理事请求，库克获准出席本周利率决议 [1] - 美众院共和党人提出短期支出议案避免政府关门，但无视民主党的医保要求；美国8月零售销售环比增0.6%，连续三个月超预期增长，实际零售销售连续11个月增长 [1] 多空逻辑 美国8月就业数据表现偏弱，消费端通胀核心CPI年率持平预期和前值，加上特朗普持续施压或更换美联储官员，越来越多官员支持降息，市场预期9/10/12月或连续每次降息25个基点，叠加俄乌冲突等地缘政治风险难解，全球多国央行持续购买黄金，使贵金属价格易涨难跌 [1] 交易策略 逢价格回落布局多单；伦敦金关注3400 - 3500附近支撑位及3750 - 3840附近压力位，沪金800 - 810附近支撑位及840 - 850附近压力位，伦敦银39 - 40附近支撑位及43 - 46附近压力位，沪银9500 - 9700附近支撑位及10300 - 10500附近压力位 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计PX、PTA、PR均震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 - 9月16日WTI原油期货结算价64.52美元/桶，涨幅1.93%；布伦特原油期货结算价68.47美元/桶，涨幅1.53% [1] - 9月16日石脑油CFR日本现货价604.88美元/吨，跌幅0.60%；二甲苯（异构级）FOB韩国现货价680.00美元/吨，跌幅0.66% [1] - 9月16日对二甲苯PX CFR中国主港现货价834.00美元/吨，跌幅0.24%；CZCE TA主力合约收盘价4688.00元/吨，涨幅0.34% [1] - 9月16日CCFEI精对苯二甲酸PTA内盘价格指数4612.00元/吨，涨幅0.04%；外盘价格指数621.00美元/吨，涨幅0.32% [1] - 9月16日CZCE PX主力合约收盘价6762.00元/吨，涨幅0.15%；近月合约收盘价6796.00元/吨，涨幅0.38% [1] - 9月16日对二甲苯国内现货价6617.00元/吨，持平；CFR中国台湾现货价835.00美元/吨，跌幅0.12% [1] - 9月16日PXN价差229.13美元/吨，涨幅0.71%；PX - MX价差154.00美元/吨，涨幅1.65% [1] - 9月16日CZCE PR主力合约收盘价5846.00元/吨，涨幅0.24%；近月合约收盘价5854.00元/吨，涨幅0.17% [1] - 9月16日华东市场聚酯瓶片市场价5850.00元/吨，涨幅0.34%；华南市场市场价5890.00元/吨，持平 [1] - 9月16日CCFEI涤纶DTY价格指数8550.00元/吨，持平；涤纶POY价格指数7000.00元/吨，持平 [2] - 9月16日CCFEI涤纶FDY68D价格指数7150.00元/吨，跌幅1.38%；涤纶FDY150D价格指数7050.00元/吨，跌幅1.40% [2] - 9月16日CCFEI涤纶短纤价格指数6470.00元/吨，涨幅0.08%；聚酯切片价格指数5815.00元/吨，涨幅0.09% [2] - 9月16日CCFEI瓶级切片价格指数5850.00元/吨，涨幅0.34% [2] 开工情况 - 9月16日PX开工率87.16%，持平；PTA工厂产业链负荷率78.25%，持平 [1] - 9月16日聚酯工厂产业链负荷率88.78%，持平；瓶片工厂产业链负荷率74.19%，持平 [1] - 9月16日江浙织机产业链负荷率65.54%，持平 [1] 产销情况 - 9月16日涤纶长丝产销率40.95%，跌幅12.43%；涤纶短纤产销率65.07%，涨幅14.44% [1] - 9月16日聚酯切片产销率120.74%，涨幅40.47% [1] 装置信息 - 宁波泰化120万吨PTA装置9月5日停车 [2] 重要资讯 - 9月15日国际原油消息面无明显变动，地缘因素支撑油价，市场对明年原油供需预期不佳压制油价 [2] - 9月16日PX CFR中国价格834美元/吨，地缘关系紧张使油价偏强，PX成本支撑尚可，但国内PX供应提升、需求不佳，参与者后市信心承压 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在5830 - 5880元/吨，较上一交易日上涨15元/吨，聚酯原料PTA及瓶片期货先扬后抑，瓶片供应报价维稳，下游终端谨慎观望 [2] 多空逻辑 - PX价格高开低收，PX2511合约以6762元/吨收盘，日内成交量17.34万手。供应方面，国内PX开工因部分装置重启和负荷恢复再度提高，海外装置负荷也上行，但下游聚酯旺季新增订单和负荷未超预期，石脑油价格偏强，PXN预计偏弱运行 [2] - PTA基本面无明显变动，TA2601合约以4688元/吨收盘，日内成交量64.02万手。原油行情偏强，低加工费下对PTA成本支撑强，但PTA现货充足抑制涨幅，华南450万吨PTA装置将重启，供应增加利空市场心态，产业链整体开工中聚酯原料端回升明显，聚酯及下游开工回升缓慢，需求端未主动去库，市场对旺季需求预期转弱 [2] - PR下游需求一般，2511合约以5846元/吨收盘，日内成交量3.41万手。近期瓶片供应端开工暂稳，市场现货充足，下游终端按需采购，心态谨慎 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储未来降息幅度存不确定性，传统消费旺季来临但高位铜价抑制潜在需求，沪铜价格或有调整 [2] 根据相关目录分别进行总结 沪铜期货情况 - 2025年9月16日，沪铜期货活跃合约收盘价80880，较昨日变动 -60；成交量88548手，较昨日增加19677手；持仓量165216手，较昨日减少14040手；库存33692吨，较昨日增加3049吨 [2] 沪铜基差及现货升贴水情况 - 2025年9月16日，沪铜县差240，较昨日增加240；SMM 1电解铜一半均价81120，较昨日增加180；SMM + 水铜开贴水 -- 切价50，较昨日无变动；SMM开水铜开贴水一平均价125，较昨日增加15；SMM湿法铜开贴水一平均价 -35，较昨日增加35；SMM贵溪铜开贴水 - 平均价140，较昨日减少20；EQ铜升贴水: 均价 -120，较昨日无变动；SMM人民币洋山铜溢价 - 平均价397.76，较昨日减少7.26；SMM洋山铜溢价(仓单)一平均价55，较昨日无变动；SMM洋山铜溢价(提里)一平均价56，较昨日减少2；沪铜近月 - 沪铜连一10，较昨日减少50；沪铜连一 - 沪铜连二 -20，较昨日减少50；沪铜连二 - 沪铜连三10，较昨日无变动 [2] 伦敦铜情况 - 2025年9月16日，LME3个月铜期货收盘价(电子盘)10117，较昨日减少72；LME铜期货0 - 3个月合约价差 -59.26，较昨日增加2.67；LME铜期货3 - 15个月合约价差 -140.52，较昨日增加17.63；沪伦铜价比值7.9945，较昨日增加0.05 [2] COMEX铜情况 - 2025年9月16日，COMEX铜期货活跃合约收盘价4.6991，较昨日增加0.05；总库存量312868，较昨日增加2381 [2] 多空逻辑 - 供给端，国内外多个铜矿生产存在扰动，中国铜精矿进口指数为负且较上周下降，国内铜精矿和废铜供需预期偏紧，粗铜或阳极板加工费趋降，9月铜冶炼厂检修产能环比增加，刚果金部分中小型冶炼厂9月减产，赞比亚政府计划限制对刚果金出口硫酸 [2] - 需求端，传统消费旺季预期引导部分铜加工行业需求回暖，但高位铜价使下游消耗现有库存为主且仅刚需采购 [2] - 库存端，中国电解铜社会库存量较上周增加，金交所电解铜库存量较上周减少，COMEX铜库存量较上周增加 [2] 交易策略 - 前期多单逢高止盈或等待价格回落后布局多单，关注77000 - 79000附近支撑位及81000 - 83000附近压力位，伦铜在9600 - 9900附近支撑位及10200 - 10500附近压力位，美铜在4.3 - 4.5附近支撑位及4.8 - 5.0附近压力位 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格情况 - 2025年9月16日，石脑油中间价604.888美元/吨，较前值608.500美元/吨下跌0.60% [1] - 2025年9月16 - 15日，东北亚乙烯价格指数851.00美元/吨，较前值无变化 [1] - 2025年9月16日，华东地区环氧乙烷出厂均价6300.00元/吨，较前值6300.00元/吨无变化 [1] - 2025年9月16日，甲醇价格6300.00元/吨，较前值5700.00元/吨上涨10.53% [1] - 2025年9月16日，内蒙古含税褐煤坑口价290.00元/吨，较前值无变化 [1] - 2025年9月16日，主力合约CG收盘价4228.80元/吨，较前值4288.00元/吨下跌1.38%；主力合约CG结算价4298.00元/吨，较前值4277.00元/吨上涨0.49% [1] - 2025年9月16日，近月合约收盘价4338.00元/吨，较前值4303.00元/吨上涨0.81%；近月合约结算价4338.00元/吨，较前值无变化 [1] - 2025年9月16日，华东地区乙二醇市场价4380.00元/吨，较前值无变化；内盘乙二醇价格指数4380.00元/吨，较前值4300.00元/吨上涨1.86% [1] - 2025年9月16日，近远月价差40.00元/吨，基差 - 21.00元/吨；乙二醇综合价差83.00元/吨，基差 - 14.00元/吨 [1] - 2025年9月16日，外盘石脑油制乙二醇126.89美元/吨，较前值121.24美元/吨上涨4.60%；外盘乙烯制乙二醇141.11美元/吨，较前值无变化 [1] - 2025年9月16日，煤制乙二醇税后毛利1511.08元/吨，较前值1497.23元/吨上涨0.93%；合成气法装置税后毛利444.24元/吨，较前值448.65元/吨下跌0.98% [1] - 2025年9月16日，涤纶价格指数8550.00元/吨，较前值无变化；聚酯价格指数7000.00元/吨，较前值无变化 [1] - 2025年9月16日，涤纶短纤价格指数640.00元/吨，较前值646.00元/吨下跌0.93%；瓶级切片价格指数5850.00元/吨，较前值5830.00元/吨上涨0.34% [1] 开工及负荷率情况 - 2025年9月16日，石脑油制乙二醇开工情况65.00%，较前值无变化；煤制乙二醇开工情况8.14%，较前值无变化 [1] - 2025年9月16日，PTA产业链工厂负荷率88.88%，较前值88.85%微涨；江浙织机PTA产业链负荷率65.54%，较前值无变化 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本期铁矿供应恢复发运大幅回升到港环比下降，需求方面阅兵后高炉复产铁水产量恢复至9.3前水平，供需双增整体矛盾有限多空博弈加剧 [11] - 近期现货、期货吨钢利润持续收缩对原料波动节奏存在影响，单边关注95（756）-105（836）美金波动区间 [11] 根据相关目录分别进行总结 基本面及结论 - 上周铁矿主流现货价格反弹，周度涨幅在2-15元不等，普氏62%指数收于105.5美元周环比下降0.2美元，最优交割品为NM粉折算仓单（厂库）为811元/吨左右 [7] - 中国47港铁矿石库存环比累库低于去年同期，下期预计整体卸货入库量或将低于出库量，47港港口库存或将去库 [7] - 本期全球铁矿石发运总量3573.1万吨环比回升816.9万吨，澳洲巴西19港铁矿发运总量2850.8万吨环比增加583.8万吨 [8] - 2025年09月08日-09月14日中国47港到港总量2392.3万吨环比减少180.6万吨，中国45港到港总量2362.3万吨环比减少85.7万吨 [8] - 本周247样本钢厂日均铁水产量出现增量，为240.55万吨/天环比上周增11.71万吨/天，新增25座高炉复产3座高炉检修 [10] - 截至9月12日，长流程现货端华东螺纹长流程现金含税成本3135元，点对点利润54.75元左右，热卷长流程现金含税利润164.75元左右 [10] 数据梳理 铁矿石仓单价格 - 展示各品种铁矿石化学指标、品质升贴水、品牌升贴水、现货价格及折厂库仓单价格，最优交割品为纽曼粉折厂库仓单811元 [16] 铁矿石跨期 - 截至9月15日，铁矿1-5价差收于21.5（-2.5） [19] 溢价指数 - 截至9月11日，62.5%块矿溢价指数0.1825(+0.0005)，65%球团溢价指数16.6(-) [29] 钢厂烧结粉矿库存 - 2025年9月12日较9月5日，进口烧结粉矿库存1299万吨，环比增加70.7万吨，环比增幅5.75%；国产烧结粉矿库存7万吨，环比减少0.7万吨，环比减幅0.94%；进口矿库存调查平均天数20天，环比减少1天，环比减幅4.76% [34] 247家钢厂进口矿库存&日耗 - 2025年9月12日较9月5日，钢厂进口矿库存8993.1万吨，环比增加53.18万吨，环比增幅0.59%；钢厂进口矿日耗296.7万吨，环比增加15.98万吨，环比增幅5.69%；进口矿库销比30.3，环比减少1.53，环比减幅4.80% [37] 港口库存、压港 - 展示港口总库存（45港）、压港船数（47个港口总计）、港口-澳洲矿库存（45港）、港口-巴西矿库存（45港）、港口-贸易矿库存（45港）、铁矿全口径库存+压港的历史数据 [40] 港口库存-分矿种 - 2025年9月12日较9月5日，进口港口-块矿库存1627万吨，环比增加42万吨，环比增幅2.68%；进口港口-球团矿库存287万吨，环比增加3万吨，环比增幅1.06%；进口港口-铁精粉库存1079万吨，环比减少30万吨，环比减幅2.67%；进口港口-粗粉库存10857万吨，环比增加8万吨，环比增幅0.08% [43] 疏港 - 展示2020-2025年疏港量数据 [46] 铁矿石海漂量 - 展示铁矿石海漂:中国合计、澳洲-中国、巴西-中国、非主流-中国的历史数据 [49] 铁矿石进口数量 - 展示全国、澳洲、巴西、南非及其他国家铁矿石进口量的历史数据 [51][53][59] 澳洲铁矿石发运量 - 2025年9月12日较9月5日，澳大利亚发中国1737万吨，环比增加245万吨，环比增幅16.39%；澳大利亚总发货1982万吨，环比增加202.1万吨，环比增幅11.36%；发中国占比87.64%，环比增加3.8%，环比增幅4.52% [62] 巴西铁矿石发货量 - 2025年9月12日较9月5日，巴西发全球869万吨，环比增加382万吨，环比增幅78.32% [67] 四大矿山铁矿石发货量 - 2025年9月12日较9月5日，力拓发货量637万吨，环比增加139万吨，环比增幅27.85%；必和必拓发货量480万吨，环比增加27万吨，环比增幅6.01%；淡水河谷发货量611万吨，环比增加259万吨，环比增幅73.59%；FMG发货量398万吨，环比增加72万吨，环比增幅21.89%；合计2126万吨，环比增加497万吨，环比增幅30.47% [68] 铁矿石-到港 - 2025年9月12日较9月5日，45港到港0万吨，环比减少2448万吨，环比减幅100.0%；北方港口到港1245万吨，环比减少75万吨，环比减幅5.7% [75] 国产矿产量（推算） - 2025年9月12日较9月5日，矿山铁精粉产量77.7万吨，环比增加4.0万吨，环比增幅5.42%；矿山铁精粉库存35万吨，环比增加1万吨，环比增幅2.84% [79] 钢厂粉矿日耗&钢厂产能利用率 - 2025年9月12日较9月5日，247家高炉产能利用率90.2%，环比增加4.39%，环比增幅5.12%；247家日均铁水产量240.6万吨，环比增加11.71万吨，环比增幅5.12%；进口烧结粉日耗62.2万吨，环比增加9.84万吨，环比增幅18.80%；国产矿烧结粉日耗9.2万吨，环比增加1.50万吨，环比增幅19.43% [81] 生铁产量 - 展示统计局、中钢协生铁日均产量的历史数据 [87] 全球生铁产量 - 展示欧盟28国总计、日本、韩国、印度、全球合计、中国高炉生铁产量的历史数据 [90] 全球（除中国）生铁产量 - 展示中国以外地区生铁产量的历史数据及2025年环比、同比情况 [95]