盐湖等前期检修装置陆续重启，MTO行业整体维持高位开工，中原乙烯烯烃装置后期存在停车预期，其他 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 装置运行稳定，短期行业开工率或稍有下降。MA2601合约短线预计在2270-2350区间波动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价甲醇(日,元/吨) | 2290 | -38 甲醇1-5价差(日,元/吨) | -56 | -22 | | | 主力合约持仓量:甲醇 ...

苯乙烯产业日报 2025-10-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货收盘价(活跃合约):苯乙烯(日,元/吨) | 6818 | -17 期货成交量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日, | 181486 | -31574 | | | 前20名持仓:买单量:苯乙烯(日,手) | 367418 | 17057 11月合约收盘价:苯乙烯(日,元/吨) 手) | 6818 | -17 | | | 期货持仓量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日, | 336620 | 3839 前20名持仓:净买单量:苯乙烯(日,手) | -11914 | 7703 | | | 手) 前20名持仓:卖单量:苯乙烯(日,手) | 379332 | 9354 仓单数量:苯乙烯:总计(日,手) | 800 | 800 | | 现货市场 | | | | | | | | 现货价:苯乙烯(日,元/吨) | 7120 | -4 苯乙烯:FOB韩国:中间价(日,美元/吨) 市场价:苯乙烯:东北地区:主流 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 盘面走势上碳酸锂主力合约冲高回调 持仓量环比减少 现货升水 基差走弱 [2] - 基本面上海外矿商挺价意愿强 国内矿区供给走向将逐步明晰 锂矿或延续坚挺报价 供给预计增长 进出口方面智利发运碳酸锂到港后量级或小幅收减 国内碳酸锂供给量将小幅增长 需求方面下游订单及排产有所提振 行业保持较高增长态势 [2] - 期权方面持仓量沽购比值为43.9% 环比降0.6748% 期权市场认购持仓占优 情绪偏多头 隐含波动率略降 [2] - 技术面上60分钟MACD双线位于0轴附近 绿柱初现 [2] - 操作建议为轻仓震荡交易 注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 主力合约收盘价73,340元/吨 环比涨540元 前20名净持仓-149,638手 环比增8581手 [2] - 主力合约持仓量229,022手 环比降2942手 近远月合约价差140元/吨 环比涨260元 [2] - 广期所仓单41,709手/吨 环比增590手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价73,550元/吨 环比持平 工业级碳酸锂平均价71,300元/吨 环比持平 [2] - Li₂CO₃主力合约基差210元/吨 环比降540元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价869美元/吨 环比降7美元 磷锂铝石平均价7,190元/吨 环比持平 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）2,645元/吨 环比持平 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量47,140吨 环比增1260吨 碳酸锂进口量21,846.92吨 环比增8001.60吨 [2] - 碳酸锂出口量368.91吨 环比增2.56吨 碳酸锂企业开工率46% 环比降2% [2] - 动力电池产量139,600MWh 环比增5800MWh 锰酸锂32,000元/吨 环比持平 [2] - 六氟磷酸锂6.3万元/吨 环比涨0.2万元 钴酸锂280,000元/吨 环比持平 [2] - 三元材料(811型):中国147,500元/吨 环比持平 三元材料(622动力型):中国123,000元/吨 环比持平 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国131,500元/吨 环比持平 三元正极材料开工率0% 环比降55% [2] - 磷酸铁锂3.43万元/吨 环比持平 磷酸铁锂正极开工率0% 环比降57% [2] - 新能源汽车当月产量1,391,000辆 环比增148000辆 当月销量1,395,000辆 环比增133000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率45.53% 环比增0.54% 累计销量9,620,000辆 同比增2583000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量22.4万辆 环比降0.1万辆 累计出口量153.2万辆 同比增71.4万辆 [2] - 标的20日均波动率23.71% 环比降0.2% 标的40日均波动率41.01% 环比降0.44% [2] 期权情况 - 认购总持仓240,851张 环比增7766张 认沽总持仓105,724张 环比增1836张 [2] - 总持仓沽购比43.9% 环比降0.6748% 平值IV隐含波动率0.48% 环比降0.0074% [2] 行业消息 - 2025年9月智利出口碳酸锂1.59万吨 同环比分别降13%/6% 出口均价8,704美元/吨 同环比分别增15%/2% 其中出口至中国的量1.11万吨 环比降14% 出口至日本的量370吨 出口至韩国的量3,999吨 2025年1 - 9月智利共计出口碳酸锂16.47万吨 同比降8.5% 其中出口至中国的量12.09万吨 同比降17% 出口至日本的量4,801吨 同比增36% 出口至韩国的量2.99万吨 同比降76% [2] - 多家新能源车企公布9月交付数据 比亚迪9月新能源汽车销量39.63万辆 去年同期41.94万辆 小鹏汽车交付新车41581台 同比增95% 环比增10% 零跑汽车全系交付66657台 同比增超97% 理想汽车交付新车33951辆 岚图汽车交付15224辆 蔚来公司交付新车34749台 同比增64% 小米汽车交付量超40000台 极氪汽车交付51159辆汽车 同比增8.5% [2] - 乘联分会秘书长崔东树发文称 8月中国自主车企在海外部分能持续统计的地区销量初步统计达28.6万台 同比增16% 环比降3% 1 - 8月中国海外市场自主品牌销量210万台 同比增11% [2] - 中国物流与采购联合会公布的数据显示 9月全球制造业采购经理指数为49.7% 较上月降0.2个百分点 连续7个月运行在49% - 50%区间内 三季度均值为49.6% 较二季度提高0.3个百分点 亚洲制造业继续保持稳定扩张 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内尿素供应水平波动不大日产量维持20万吨附近波动 节后宁夏、山西个别企业装置检修致尿素日产略有下降 但短期日均产量仍在19万吨以上 [2] - 国内农业需求零散 局部或有小幅提升 整体暂无明显起色 工业需求平稳 复合肥秋季肥生产进入后期 华北大部需求转淡 企业减负荷停车或增多 预计复合肥产能利用率维持小幅下降态势 [2] - 印度RCF发布新一轮国际尿素进口招标 因我国出口窗口期将结束且后期出口政策不明朗 此轮印标对国内尿素市场影响需持续跟踪 [2] - 刚需推进不温不火 国内企业面临高库存压力 UR2601合约短线预计在1600 - 1670区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1609元/吨 环比 - 61；1 - 5价差 - 68元/吨 环比 - 21 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量310689手 环比增加43221手；前20名净持仓 - 44167 [2] - 郑州尿素交易所仓单7017张 环比减少152张 [2] 现货市场 - 河北尿素价格1640元/吨 环比持平；河南1590元/吨 环比 - 20元/吨 [2] - 江苏尿素价格1600元/吨 环比持平；山东1560元/吨 环比 - 40元/吨 [2] - 安徽尿素价格1590元/吨 环比 - 10元/吨；郑州尿素主力合约基差 - 49元/吨 环比增加21元/吨 [2] - FOB波罗的海380美元/吨 环比持平；FOB中国主港385美元/吨 环比持平 [2] 产业情况 - 港口库存49.63万吨 环比 - 1.97万吨；企业库存121.82万吨 环比增加5.29万吨 [2] - 尿素企业开工率85.58% 环比增加4.36%；尿素日产量200200吨 环比增加10200吨 [2] - 尿素出口量80万吨 环比增加23万吨；当月尿素产量5928680吨 环比 - 123400吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率35.27% 环比 - 3.36%；三聚氰胺开工率60.58% 环比增加3.8% [2] - 复合肥周度利润177元/吨 环比 - 9元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润31元/吨 环比增加12元/吨 [2] - 当月复合肥产量531.33万吨 环比增加109.21万吨；当周三聚氰胺产量30000吨 环比增加1800吨 [2] 行业消息 - 截至9月24日 中国尿素企业总库存量121.82万吨 较上周增加5.29万吨 环比增加4.54% [2] - 截至10月9日 中国尿素港口样本库存量41.5万吨 环比减少3.8万吨 环比跌幅8.39% 港口货源离港速度加快 [2] - 截至9月25日 中国尿素生产企业产量140.15万吨 较上期涨7.15万吨 环比涨5.38%；产能利用率85.58% 较上期涨4.36% [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内市场供应端新疆产区籽棉收购价略涨新棉上市且新年度丰产供应压力上升 需求端纺织厂订单未见明显好转开机率低于去年同期下游旺季局面未出现 预计节后郑棉期价弱势运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价13295元/吨环比涨80 棉纱主力合约收盘价19545元/吨环比涨135 [2] - 棉花期货前20名净持仓-37086手环比减4866 棉纱期货前20名净持仓-106手环比减41 [2] - 棉花主力合约持仓量550497手环比增15043 棉纱主力合约持仓量3221手环比减687 [2] - 棉花仓单数量3030张环比减51 棉纱仓单数量0张环比持平 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex3128B为14739元/吨环比降20 中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20530元/吨环比持平 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM1%关税为13146元/吨环比降155 进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支到港价为21311元/吨环比降81 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM滑准税为14068元/吨环比降90 进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支到港价为22497元/吨环比降166 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷环比增48.3 全国棉花产量616万吨环比增54 [2] - 棉花纱价差5791元/吨环比持平 全国棉花工业库存87万吨环比增1.3 [2] 产业情况 - 棉花进口数量当月值7万吨环比增2 棉纱线进口数量当月值130000吨环比增20000 [2] - 进口棉花利润800元/吨环比持平 全国棉花商业库存148.17万吨环比降70.81 [2] 下游情况 - 纱线库存天数26.58天环比降0.65 坯布库存天数33.87天环比降1.31 [2] - 布产量当月值27.01亿米环比增0.01 纱产量当月值202.79万吨环比增3.64 [2] - 当月服装及衣着附件出口额1414590.4万美元环比降101585.5 当月纺织纱线、织物及制品出口额1239320.2万美元环比增78919.3 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率12.17%环比增0.5 棉花平值看跌期权隐含波动率12.17%环比增0.5 [2] - 棉花20日历史波动率6.51%环比增0.39 棉花60日历史波动率7.65%环比增0.26 [2] 行业消息 10月新疆南部、长江流域棉区气温偏高、降水偏少利于棉花吐絮和采收 北疆棉区受冷空气影响气温偏低可能出现阶段性低温、霜冻不利采收晾晒 黄河流域棉区大部气温正常但降水偏多可能出现连阴雨天气影响棉花裂铃吐絮和采摘并造成棉桃品质下降 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - ru2601合约短线预计在15000 - 15700区间波动，nr2511合约短线预计在12100 - 12730区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价15415元/吨，环比涨385；20号胶主力合约收盘价12465元/吨，环比涨365 [2] - 沪胶1 - 5价差60元/吨，20号胶11 - 12价差10元/吨 [2] - 沪胶与20号胶价差2950元/吨，环比涨20 [2] - 沪胶主力合约持仓量140720手，环比降378；20号胶主力合约持仓量34149手，环比降52 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 22185，环比增3236；20号胶前20名净持仓 - 11125，环比降482 [2] - 沪胶交易所仓单145390吨，环比降4420；20号胶交易所仓单41632吨，环比降402 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶14650元/吨，环比涨350；上海市场越南3L 15250元/吨，环比涨100 [2] - 泰标STR20 1820美元/吨，环比降30；马标SMR20 1820美元/吨，环比降30 [2] - 泰国人民币混合胶14600元/吨，环比降200；马来西亚人民币混合胶14550元/吨，环比降200 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 11800元/吨，齐鲁石化顺丁BR9000 11500元/吨，均无环比变化 [2] - 沪胶基差 - 765元/吨，环比降35；沪胶主力合约非标准品基差 - 430元/吨，环比涨145 [2] - 青岛市场20号胶12968元/吨，环比降148；20号胶主力合约基差503元/吨，环比降513 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片参考价58.12泰铢/公斤，环比降0.49；胶片参考价56.11泰铢/公斤，环比降0.7 [2] - 泰国生胶胶水参考价54.8泰铢/公斤，无环比变化；杯胶参考价50.3泰铢/公斤，环比降0.25 [2] - RSS3理论生产利润171美元/吨，环比增20；STR20理论生产利润15.8美元/吨，环比增20.8 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量11.31万吨，环比降0.88；混合胶月度进口量26.84万吨，环比增0.89 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率65.72%，环比增0.06；半钢胎开工率73.58%，环比降0.08 [2] - 山东全钢轮胎库存天数期末值39.16天，环比增0.03；半钢轮胎库存天数期末值46.15天，环比增0.13 [2] - 全钢胎当月产量1303万条，环比增28；半钢胎当月产量5806万条，环比增109 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率19.68%，环比增2.68；标的历史40日波动率16.86%，环比增1.3 [2] - 平值看涨期权隐含波动率23.17%，环比增0.51；平值看跌期权隐含波动率23.16%，环比增0.49 [2] 行业消息 - 2025年10月8 - 14日天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期增加，赤道以北部分区域对割胶工作影响小幅增强，赤道以南对割胶工作影响减弱 [2] - 2025年9月厄尔尼诺指数 - 0.38，月环比 - 0.19，厄尔尼诺现象环比减弱 [2] - 2025年9月我国重卡市场销售10.5万辆左右，环比8月涨15%，比上年同期增长约82%；1 - 9月累计销量82.1万辆，同比增长约20% [2] 观点总结 - 云南产区原料释放缓慢，价格偏弱；海南产区新胶产出逐渐恢复，部分加工厂对原料加价抢收 [2] - 青岛港口库存延续降库，主要集中在一般贸易仓库，节前海外货源到港入库，下游轮胎厂提货带动出库量增加 [2] - 假期部分轮胎企业检修，产能利用率下滑，随着开工恢复，装置产能将逐步释放 [2] 提示关注 - 周四隆众轮胎样本企业开工率 [2]

多晶硅产业日报 2025-10-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:多晶硅(日,元/吨) | 50765 | -595 多晶硅11-12价差 | -2800 | -240 | | | 主力持仓量:多晶硅(日,手) | 84987 | -2372 多晶硅-工业硅价差(日,元/吨) | 42125 | -595 | | 现货市场 | 品种现货价:多晶硅(日,元/吨) | 52550 | 0 多晶硅(菜花料)平均价(日,元/千克) | 30 | 0 | | | 基差:多晶硅(日,元/吨) | 1190 | -80 多晶硅(致密料)平均价(日,元/千克) | 36 | 0 | | | 光伏级多晶硅周平均价(周,美元/千克) | 6.54 | 0 多晶硅(复投料)平均价(日,元/千克) | 34.8 | 0 | | 上游情况 | 主力合约收盘价:工业硅(日,元/吨) | 8640 | 0 出口数量工业硅(月,吨) | 76642.01 | 2635.83 | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面，随着美玉米收割推进供应压力将逐步增加，但美玉米产量或有下调预期；国内东北新粮上市供应增多，下游需求低迷，深加工企业亏损加剧，收购价下调；盘面维持偏空思路，建议空仓过节 [2][3] - 淀粉方面，市场行情偏弱，企业亏损，行业开机率低，供应压力小且节前需求好转使库存下滑，但库存仍偏高，木薯和小麦淀粉替代优势好挤压需求；盘面虽近日低位反弹但需求支撑不足，维持偏空思路，建议空仓过节 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价2468元/吨，环比涨12元/吨；玉米月间价差 -15元/吨，环比降13元/吨；玉米淀粉月间价差 -73元/吨，环比降5元/吨 [2] - 黄玉米期货持仓量596123手，环比降44063手；玉米淀粉期货持仓量150741手，环比降13614手 [2] - 玉米期货前20名净买单量 -30523手，环比增29手；玉米淀粉期货前20名净买单量 -37380手 [2] - 黄玉米注册仓单量21549手，玉米淀粉注册仓单量8028手，环比降161手 [2] - 主力合约CS - C价差358元/吨，环比持平 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价421.5美分/蒲式耳，环比持平；CBOT玉米总持仓1543065张，环比增13269张 [2] - CBOT玉米非商业净多头持仓15017张，环比降51186张 [2] 现货市场 - 玉米现货平均价2368.63元/吨，环比降0.98元/吨；长春玉米淀粉出厂报价2560元/吨，环比持平 [2] - 锦州港玉米平舱价2240元/吨，环比降40元/吨；潍坊玉米淀粉出厂报价2800元/吨，环比持平 [2] - 进口玉米到岸完税价格1943.7元/吨，环比降3.51元/吨；石家庄玉米淀粉出厂报价2730元/吨，环比持平 [2] - 玉米主力合约基差15.02元/吨，玉米淀粉主力合约基差92元/吨，环比增15元/吨 [2] - 山东淀粉与玉米价差360元/吨，环比降96元/吨 [2] 上游情况 - 美国玉米预测年度播种面积425.26百万公顷，产量35.89百万吨；巴西播种面积35.89百万公顷，产量131百万吨；阿根廷播种面积7.5百万公顷，产量53百万吨；中国播种面积44.3百万公顷，产量295百万吨；乌克兰产量32百万吨，环比增1.5百万吨 [2] - 南方港口玉米库存37.5万吨，环比降22.6万吨；北方港口玉米库存80万吨，环比降7万吨 [2] - 深加工玉米库存量211.8万吨，环比降22.2万吨；淀粉企业周度库存113.9万吨，环比降6.1万吨 [2] - 玉米进口当月值6万吨，环比降10万吨；玉米淀粉出口当月值15.94吨，环比增1.44吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2927.2万吨；样本饲料玉米库存天数26.01天，环比降0.15天 [2] - 深加工玉米消费量114.64万吨，环比降0.99万吨 [2] - 酒精企业开机率47.88%，环比降2.43%；淀粉企业开机率50.36%，环比增2.21% [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率10%，环比增0.44%；60日历史波动率7.69%，环比增0.04% [2] - 玉米平值看涨期权隐含波动率11.34%，环比增1.16%；平值看跌期权隐含波动率11.34%，环比增1.16% [2] 行业消息 - 截至2025年9月25日当周，美国玉米出口检验量为1527145吨，上周为1385966吨，去年同期为1149524吨 [2] - 截至9月25日，巴西中南部2025/26年度首季玉米播种进度达到32%，一周前为25%，去年同期为30% [2] - USDA报告预计2025/26年度美国玉米产量将达168.14亿蒲式耳，期末库存将达七年最高；截至9月28日当周，美国玉米收割率为18%，低于预期 [2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 制造业PMI回升带动市场对经济好转的预期但还需政策进一步发力巩固，在政策落地前市场预计维持震荡，策略上建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2512）最新4618.0，环比+9.2；IH主力合约（2512）最新2989.0，环比+3.6；IC主力合约（2512）最新7290.4，环比+79.8；IM主力合约（2512）最新7406.2，环比+89.4 [2] - IF次主力合约（2510）最新4634.4，环比+8.2；IH次主力合约（2510）最新2988.6，环比+3.2；IC次主力合约（2510）最新7398.4，环比+70.2；IM次主力合约（2510）最新7556.6，环比+87.0 [2] - IF - IH当月合约价差1645.8，环比 - 3.8；IC - IF当月合约价差2764.0，环比+44.8；IM - IC当月合约价差158.2，环比+16.8；IC - IH当月合约价差4409.8，环比+41.0；IM - IF当月合约价差2922.2，环比+61.6；IM - IH当月合约价差4568.0，环比+57.8 [2] - IF当季 - 当月 - 16.4，环比+2.6；IF下季 - 当月 - 39.2，环比+5.2；IH当季 - 当月0.4，环比 - 1.6；IH下季 - 当月1.4，环比 - 2.4；IC当季 - 当月 - 108.0，环比+2.6；IC下季 - 当月 - 273.2，环比+10.8；IM当季 - 当月 - 150.4，环比 - 3.6；IM下季 - 当月 - 369.6，环比+0.2 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 - 31470.00，环比 - 390.0；IH前20名净持仓 - 17356.00，环比 - 1260.0；IC前20名净持仓 - 24410.00，环比 - 1275.0；IM前20名净持仓 - 41874.00，环比 - 1069.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新4640.69，环比+20.6；上证50最新2988.9，环比+15.9；中证500最新7412.4，环比+61.8；中证1000最新7575.0，环比+77.1 [2] - IF主力合约基差 - 22.7，环比 - 7.2；IH主力合约基差0.1，环比 - 2.9；IC主力合约基差 - 122.0，环比 - 3.6；IM主力合约基差 - 168.8，环比 - 8.3 [2] - A股成交额（日，亿元）21972.49，环比+191.07；两融余额（前一交易日，亿元）24287.55，环比+42.97 [2] 市场情绪 - 北向成交合计（前一交易日，亿元）2946.18，环比+157.06；逆回购（到期量，操作量，亿元） - 2761.0，环比+2422.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）+18.06，环比 - 379.13；上涨股票比例（日，%）48.91，环比 - 16.92；Shibor（日，%）1.379，环比+0.064 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2510）51.20，环比 - 0.20；IO平值看涨期权隐含波动率（%）18.32，环比 - 0.38；IO平值看跌期权收盘价（2510）64.40，环比 - 11.20；IO平值看跌期权隐含波动率（%）18.32，环比 - 0.38 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）16.84，环比 - 0.25；成交量PCR（%）59.71，环比+5.09；持仓量PCR（%）94.14，环比+2.25 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股5.80，环比 - 1.20；技术面4.90，环比 - 1.60；资金面6.80，环比 - 0.60 [2] 行业消息 - 1 - 8月份，中国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%；8月份，规模以上工业企业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4% [2] - 9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，环比上升0.4个百分点；非制造业商务活动指数为50.0%，下降0.3个百分点，位于临界点；综合PMI产出指数为50.6%，上升0.1个百分点，持续高于临界点 [2] - A股主要指数收盘普遍上涨，三大指数表现分化，中小盘股强于大盘蓝筹股，上证指数涨0.52%，深证成指涨0.35%，创业板指涨0%，沪深两市成交额微幅增加，行业板块多数上涨，有色金属、国防军工、房地产板块大幅走强，通信、非银金融板块明显走弱 [2] - 海外方面，美国8月核心PCE物价指数同比、环比涨幅均符合预期且与前值持平，通胀符合市场预期，对美联储降息预期起到巩固 [2] - 国内方面，9月份国内制造业PMI较8月明显回升，接近50%的临界点，连续两个月回升，制造业景气水平持续改善，非制造业、综合PMI亦保持在荣枯线上方，我国企业生产经营仍在扩张 [2] 重点关注 - 9/30 22:00美国8月JOLTs职位空缺数；10/1 20:45美国9月ADP就业人数，22:00美国9月ISM制造业PMI；10/2 19:30美国9月挑战者企业裁员人数；10/3 20:30美国9月非农就业人数、失业率、劳动参与率 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二HC2601合约扩大跌幅 热卷周度产量小幅下调但维持高位 需求相对平稳 库存和表观需求变化不大 临近假期现货市场动力不足 叠加炉料疲软成本支撑减弱 关税扰动影响市场情绪 技术上HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下走弱 操作上维持偏空 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3253元/吨 环比下降36元；持仓量1349868手 环比下降34602手 [2] - HC合约前20名净持仓-44607手 环比增加16036手；HC1 - 5合约价差-6元/吨 环比增加3元 [2] - HC上期所仓单日报46314吨 环比无变化；HC2601 - RB2601合约价差181元/吨 环比下降11元 [2] 现货市场 - 杭州、广州、天津4.75热轧板卷价格分别为3350元/吨、3310元/吨、3280元/吨 环比分别下降30元、10元、10元；武汉价格3400元/吨 环比无变化 [2] - HC主力合约基差97元/吨 环比增加6元；杭州热卷 - 螺纹钢价差70元/吨 环比下降20元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿778元/湿吨 环比下降1元；河北准一级冶金焦1490元/吨 环比无变化 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2250元/吨 环比无变化；河北Q235方坯2950元/吨 环比下降40元 [2] - 45港铁矿石库存量13997.35万吨 环比增加193.13万吨；样本焦化厂焦炭库存39.29万吨 环比下降2.92万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量661.38万吨 环比增加16.48万吨；河北钢坯库存量122.5万吨 环比增加0.77万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率84.47% 环比增加0.47%；247家钢厂高炉产能利用率90.88% 环比增加0.50% [2] - 样本钢厂热卷产量324.19万吨 环比下降2.30万吨；样本钢厂热卷产能利用率82.81% 环比下降0.59% [2] - 样本钢厂热卷厂库81.70万吨 环比增加0.40万吨；33城热卷社会库存298.80万吨 环比增加2.11万吨 [2] - 国内粗钢产量7737万吨 环比下降229万吨；钢材净出口量901.00万吨 环比下降38.00万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量281.54万辆 环比增加22.43万辆；汽车销量285.66万辆 环比增加26.32万辆 [2] - 空调1681.88万台 环比下降377.77万台；家用电冰箱945.32万台 环比增加72.25万台 [2] - 家用洗衣机1013.18万台 环比增加135.75万台 [2] 行业消息 - 中国家用电器协会发布关于加强家电行业自律与公平竞争的倡议 严守竞争底线 杜绝无序低价竞争 坚决不搞低于成本价倾销 [2] - 9月28日 有3家钢企进行超低排放改造和评估监测进展情况公示 截至目前 已有209家钢铁企业在中钢协网站进行公示 [2] - 国家发改委会同有关方面积极推进新型政策性金融工具相关工作 新型政策性金融工具规模共5000亿元 全部用于补充项目资本金 [2]