报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要介绍英诺激光的调研情况，包括公司业绩、经营、业务等方面，展现公司在业务拓展、技术和财务等方面的优势 [18]。 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为英诺激光，所属行业是电子元件，接待时间为2025年3月14日，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书张勇和投资者关系专员陈展宏 [13] 详细调研机构 - 接待对象为广发基金，属于基金管理公司 [16] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司2024年积极拓展下游行业应用，营业总收入创历史新高，归母净利润达1200 - 2400万元 [18] - 2024年上半年激光器业务营收1.44亿元，同比增长48.52%，毛利率为54.38%，公司加大高端产品布局并控制成本，使毛利率稳定在较高水平 [18] - 公司董事会由专业人士组成，重视规范运作和财务健康，毛利率高、资产负债率低，为可持续发展奠定基础 [18] - 公司光伏业务定位增益型产品，已布局多种创新提效技术，新开发的“LACE激光辅助化学腐蚀设备”和“XBC激光图形化设备”进入头部客户验证 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕四维图新展开调研，涵盖大股东变更影响、业务合作、技术应用、芯片业务进展、智驾团队与策略、业绩展望、员工持股计划及合规业务等方面，显示公司在软件开发行业积极发展，有望在智驾领域扩大份额并减亏 [18][21] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为四维图新，所属行业为软件开发，接待时间是2025年3月17日，上市公司接待人员包括高级副总裁、董秘孟庆昕，IR总监韩旭，数据合规业务部部门经理闫春利 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构有中金、北京古山投资、君昱资本、金泰资本、博睿乾远、北京星池投资、信达证券、东北证券、星云智慧、天际资本、北京塔金投资，涉及证券公司、投资公司等类型 [14] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 大股东方面，2021年2月四维图新定向增发，亦庄国投获配股份；2023年10月股份协议转让后，亦庄国投成为第一大股东，截至2025年2月合计控制公司9.61%股份表决权，其利用资源为公司对接上下游企业，助力成为新型tier1 [18] - 与比亚迪合作方面，双方保持良好合作，具体项目保密，除智驾解决方案百万规模量产外，还将在数据合规、芯片等方向助力其车型量产、出海 [18][19] - 大模型应用方面，DS在智舱领域接入应用，公司ADS AI Infra部门在四维火山云私有化部署DeepSeek大模型，开发人员已使用相关插件，后续将应用更多以提高开发效率，鼓励员工使用AI工具促进业务发展 [19] - 芯片业务进展方面，杰发科技专注汽车电子芯片设计超10年，与主流企业合作，客户覆盖国内超95%整车厂，产品远销多国；SoC和MCU产品线通过车规认证并稳定量产，SoC芯片出货8600万套片，MCU芯片出货突破6500万颗；重点布局多个系列产品，近期发布第五代SoC产品舱行泊一体芯片AC8025AE，MCU芯片打造完整产品矩阵，芯片业务前景广阔 [19][20] - 智驾团队和竞争策略方面，2024年8月滴滴舱驾团队注入后，智驾团队达约500人规模；公司将抓住行业机遇，推出高性价比产品，发力中阶和中高阶智驾方案改善盈利 [20][21] - 2025年业绩展望方面，伴随汽车行业演进和公司业务成熟，智驾市场份额将增加，预计2025年大幅减亏 [21] - 员工持股计划草案特点方面，公司为吸引核心人才提升竞争力实施薪酬证券化，设定业绩目标解锁，在12个月锁定期基础上实施更严格限售规定 [21] - 合规业务方面，公司为外资和国内车厂提供数据合规服务，解决方案落地多个项目，随着法规完善，业务市场规模提升，海外合规业务机会凸显，收入增长迅速 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕航天南湖进行调研，涵盖公司经营、业绩、客户、业务布局等多方面情况，显示公司在手订单充足，未来将聚焦主业拓展业务，军贸业务有广阔市场空间 [18][21][23] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为航天南湖，接待时间是2025年3月12日，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书贺民和证券事务代表肖小红 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括博时基金、前海人寿、南方基金、建信理财、大成基金、华泰证券、中欧瑞博等众多基金、证券、投资、资产管理公司 [14][15] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 2025年公司经营：截至2024年末在手订单14亿元，将聚焦主业完成履约，加大研发创新，拓展低空和高端制造业务，推动军民贸协同发展 [18] - 2024年业绩变动原因：国内业务受主要客户采购计划影响，部分合同签署延期，军贸业务受国际运输等因素影响，产品交付进度延期 [19] - 公司客户：产品主要供应国内军方客户和军工集团，第一大客户仍为客户A，未发生变化 [20] - 业务布局拓展规划：围绕防空预警雷达主业，加大新产品研发，完善配套装备产品谱系，拓展军贸、低空探测等业务，推动军民贸协同发展 [21] - 军贸业务：国际对防空预警雷达需求强烈，产品国际竞争力增强，预计市场空间广阔；生产交付周期一般2 - 3年，受多种因素影响有不确定性 [23] - 低空业务进展：围绕军用和民用低空市场需求研制产品，部分产品已销售，参与地方低空经济规划论证和建设 [24] - 降本增效措施：推动成本领先战略，采取设计低成本方案、智能化制造、加强供应链管理等措施，力争维持合理毛利率 [24] - 政府补助：去年公告的主要是与资产相关的政府补助，不具有持续性 [25] - 并购重组计划：未来将推动产业布局和结构调整，但目前尚无明确并购重组计划 [26]

邦彦技术分析师会议 调研日期：2025年03月14日 调研行业：通信设备 参与调研的机构：华泰证券、平安基金、天辰元信、创金合信基 金、前海联合基金等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | STA ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕新风光公司展开调研，探讨新能源上网电价改革、数据中心应用、构网型产品、SVG产品目标、海外市场发展及增资控股公司等业务情况，展现公司业务机遇与发展前景 [18][19] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为新风光，所属行业是电网设备，接待时间为2025年2月25日，上市公司接待人员有董事会秘书侯磊、副总经理秦显盛、财务总监邵亮 [13] 详细调研机构 - 接待对象包括天弘基金、长盛基金、太平洋证券、国联证券，类型分别为基金管理公司和证券公司 [14] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 新能源上网电价市场化改革使分布式光伏电站出现抢装潮，带动公司小容量SVG产品订单大幅增长，预计4、5月交货 [18] - 全球算力爆发使数据中心对电能质量优化等功能需求增加，公司将其作为战略机遇布局，关注多种应用及解决方案，还采用固态电池做示范性项目 [18] - 公司研发的构网型SVG用于西部地区新能源接入多的地方，解决电网不稳定性，提高输电能力和运行效率，预计四、五月份现场应用 [18] - 公司今年SVG产品预计稳定增长，新能源装机保持增速，公司保持新能源领域领先，同时调整下游结构，加强多领域应用布局 [19] - 公司今年海外市场目标是比去年翻一番，出口产品主要是变频器和SVG产品，海外SVG市场发展前景广阔 [19] - 增资控股的兖州东方机电有限公司在煤矿相关设备领域技术积累深厚，增资后可整合技术，开发智能化供电系统及井下机器人 [19]

悦安新材分析师会议 调研日期：2025年03月13日 调研行业：有色金属 参与调研的机构：信达证券、财通证券等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | ...

晶丰明源分析师会议 调研日期：2025年03月12日 调研行业：半导体 参与调研的机构：Convenient Power、 HARVESTFUNDLIMITED、爱建证券、北京恒诚拓新、北京聚创 造创业等 / | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜的集团 | | | 例体位次数 4 | 24/40 33 | | FININ EXIAN, BENN, LEWI | | | 極力集团 | | | · 例计以上的 8 | 品机构管 23 | 调研基本情况 调研对象：晶丰明源 所属行业：半导 ...

温氏股份分析师会议 调研日期：2025年03月14日 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜的集团 | | | 例体位次数 4 | 24/40 33 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为金石资源，所属行业为采掘行业，接待时间是2025年3月4日，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书戴水君 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括财通基金、财通资管、泰康资产、太平资产、银华基金、广发资管、永国安富、申万菱信、太和致远、申万投资、申万源宏，分别对应基金管理公司、资产管理公司、保险资产管理公司、其它、投资公司、证券公司等类型，各机构相关人员有张玉龙、郭齐坤、王铎霖等 [14] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 蒙古国项目预计4月中旬开工，预处理先将原矿加工成40%左右品位中间产品运回国内，选矿厂建成投产后在当地加工成萤石粉运回国内销售 [18] - 2月底3月初以来南方地区酸级萤石精粉略有上涨100 - 150元/吨，到厂价在3700 - 3850元之间，公司价格随行就市 [19] - 包头“选化一体”项目原计划2027年建成达产，实际2024年基本建成，但调试和试生产初期产能爬坡，成本较高，基于此建设金鄂博萤石提质再选生产线，目标是降低氢氟酸生产成本 [20][21][22] - 2024年计划生产萤石粉50 - 60万吨，完成中等偏上限水平 [23] - 2024年度单一萤石矿产品结构中，高品位块矿约占30%，酸级萤石精粉约占70% [23] - 公司近几年因新建项目新增银行贷款致资产负债率有所提高，但资产实际价值大于账面价值，且银行授信额大、利率低，后续会结合情况选择合适融资方式 [24][25] - 金鄂博的无水氟化氢、无水氟化铝生产线，以及江山金石的在建工程已转固 [26] - 公司在平衡萤石粉和氢氟酸定价与市场方面在逐步摸索，会根据市场供需随行就市调整定价策略 [27]

安必平分析师会议 调研日期：2025年03月12日 调研行业：医疗器械 参与调研的机构：清和泉资本、相聚资管、建信基金、国金基 金、中信证券资管等 / | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜的集团 | | | 例体位次数 4 | 24/40 33 | | FININ EXIAN, BENN, LEWI | | | 極力集团 | | | · 例计以上的 8 | 品机构管 23 | 调研基本情况 调研对象：安必平 所属行业：医疗器械 接待时间：2025-03-12 上市公司接待人员：董事 ...