市场表现 - 11月21日游戏板块早盘走强，游戏ETF（159869）涨幅收窄后仍上涨近1% [1] - 富春股份领涨近12%，巨人网络跟涨超4%，游族网络、恺英网络、电魂网络、完美世界等涨幅居前 [1] - 截至11月20日，游戏ETF（159869）规模达110.77亿元 [1] 公司动态 - 网易2025年第三季度净收入284亿元，非公认会计准则下归属于公司股东的净利润为95亿元 [1] - 网易游戏及相关增值服务Q3净收入为233亿元 [1] - 《梦幻西游》电脑版同时在线人数创新高，手游月活跃用户创两年新高 [1] - 网易《蛋仔派对》《逆水寒》《燕云十六声》等游戏热度保持强劲增长 [1] - 网易新游《命运：群星》上线首日登顶美国等19个地区iOS游戏下载榜 [1] 产品与运营 - 《三角洲行动》与同属天美工作室的《逆战：未来》展开联动，活动于11月21日开启 [1] - 大DAU产品如《王者荣耀》《三角洲行动》《超自然行动组》通过高频内容更新强化赛道优势 [2] - 头部游戏公司正探索AI+陪伴+游戏化范式，相关产品表现超预期可能推动上市公司价值重估 [2] 行业趋势与展望 - 游戏行业财报交易博弈结束，产品趋势基本得到验证，财报兑现度较高 [2] - 大单品与新管线游戏值得进一步交易，新产品周期开启可能带来投资机会 [2] - 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革等多点催化因素 [2]

行业市场表现 - 11月21日游戏板块股价拉升，富春股份涨幅超过15%，巨人网络、游族网络、电魂网络等公司跟涨 [1] - 游戏ETF（159869）持续震荡上行，当日涨幅近1.5% [1] - 截至11月20日，游戏ETF（159869）产品规模达到110.77亿元 [1] 公司财务业绩 - 第三季度网易净收入为284亿元，同比增长8.2% [1] - 第三季度网易归母净利润达到86亿元，同比增长32% [1] - 第三季度研发投入为45亿元，研发投入强度为16% [1] 游戏业务表现 - 第三季度游戏与相关增值服务收入为233亿元人民币，同比增长11.8%，占公司净收入的82% [1] - 在线游戏贡献了游戏分部净收入的97.6% [1] - 业绩增长主要得益于《梦幻西游》电脑版、《蛋仔派对》、新上线的《燕云十六声》和《漫威争锋》等自研游戏以及若干代理游戏净收入增加 [1] 核心游戏产品动态 - 运营22年的《梦幻西游》电脑版于11月2日同时在线人数突破358万，为畅玩服上线后第四次创新高 [2] - 《梦幻西游》手游版推出轻享服，月活跃用户创两年以来新高 [2] - 2025年以来公司共上线约9款新游，《燕云十六声》在未开放国区的情况下，Steam全球同时在线人数峰值超过19万，进入Steam全球最畅销游戏榜Top4 [2]

核心观点 - 中金维持网易跑赢行业评级及目标价，港股目标价275港元，美股目标价177美元，对应上行空间为港股29%及美股33% [1] 财务业绩 - 公司第三季度收入同比增长8%至284亿元，Non-GAAP归母净利润同比增长27%至95亿元 [2] - 公司第三季度每股分红0.114美元，并宣布将不超过50亿美元的回购计划有效期延长至2029年1月，截至第三季度末已累计回购20亿美元 [2] - 本季度实现投资收益13.8亿元，抵消了营销费用增加对利润的影响 [2] 游戏业务表现 - 游戏及增值服务收入同比增长12%，由《梦幻西游》PC及手游、《蛋仔派对》等旗舰产品驱动 [3] - 公司计划将更多资源倾斜给长青项目，并为有创新力的团队提供更多机会 [3] 新游戏进展与全球化 - 新游戏《命运：群星》于8月28日及10月16日分别在海外和中国市场发行，并获2025TGA最佳移动游戏提名 [4] - 《燕云十六声》于11月14日在全球发行，上线首日玩家规模超200万，登陆Steam全球游戏畅销榜Top4 [4] - 《逆水寒》手游于11月7日在全球发行 [4] - 公司公告《遗忘之海》将于2026年上线，并储备有《无限大》、《归唐》等产品 [4] - 建议关注网易本土团队全球化能力升级及重点新游进展 [4]

港股市场表现 - 受隔夜超预期的9月非农数据及美股下跌影响，港股全线低开，恒生科技指数跌2.21%，恒生互联网ETF和恒生科技指数ETF分别下跌2%和1.6% [1] - 资金呈现越跌越买态势，恒生科技指数ETF在10月30日至11月20日的16个交易日连续获资金净申购，合计净流入44.72亿元，期间指数下跌10.11% [1] - 恒生互联网ETF同样出现16日资金净流入，合计净流入25.18亿元，期间指数下跌10.24% [1] 市场调整原因 - 近期“AI泡沫论”及美元市场流动性紧张（美政府停摆与12月降息概率走低）导致港股科技股承压下跌 [1] - 在恒生科技指数年内涨幅超20%的背景下，机构倾向于锁定利润，转而关注稳定性更高的红利资产 [1] - 港股年初进行IPO和配售的个股迎来解禁期 [1] 积极因素积累 - 恒生科技指数自10月3日起持续回调，累计回调幅度超18% [1] - 英伟达强劲的第三季度财报数据及第四季度指引可能有助于平息“AI泡沫论”，同时阿里巴巴将于11月25日公布财报 [1] - 美联储于12月1日暂停缩表，且尽管9月非农数据超预期，但美联储更关注的失业率已连续三个月上升 [1] 相关产品概况 - 恒生科技指数ETF(513180)下跌1.6%，最新规模464.9亿元，成份股涵盖中芯国际、阿里巴巴、腾讯、百度、小米、联想、美团、京东等中国科技核心资产 [1] - 恒生互联网ETF(513330)下跌2.09%，最新规模342.84亿元，成份股包括阿里巴巴、腾讯、网易、京东、百度等，指数AI含量超90% [2]

债券ETF市场发展 - 截至11月19日，债券ETF总规模达到7148.17亿元，创历史新高[1] - 短融ETF规模突破700亿元大关，达700.01亿元，为规模最大的单只债券ETF[1] - 债券ETF因流动性强、费率低等优势，成为资产配置重要工具，全部债券ETF规模达7150.6亿元[1] 保险业资本补充 - 截至11月20日，年内已有19家保险公司发行资本补充债或永续债，合计规模超700亿元[2] - 永续债发行规模占比近七成，成为险企补充核心资本的重要工具[2] 碳酸锂期货市场 - 11月20日，碳酸锂期货主力2601合约报收于9.898万元/吨，全天围绕10万元/吨关口震荡[3] - 该合约成交近160万手，持仓近48万手，市场多空分歧较大[3] - 期价强势上行主要受供需基本面调整和资金涌入推动[3] 储能行业发展 - 新型储能在电力系统中发挥调峰、调频等功能，建设周期短、布局灵活[4] - 随着电力市场完善，大规模储能盈利空间有望扩大，成为新型电力系统核心资产[4] 汽车行业设计规范 - 工信部征求意见稿明确汽车车门外把手要避免全隐藏设计，转向安全优先[4] - 专家指出隐藏式车门把手降风阻效果可忽略，且存在造价高、维修成本高等问题[4] 投资咨询行业监管 - 年内监管部门已对45家证券投资咨询机构开出67份行政处罚单[5] - 中方信富被处以300万元罚款并撤销证券投资咨询业务许可[5] 互联网公司业绩 - 网易2025年第三季度净收入284亿元，同比增加8.2%[5] - 归股净利润为86亿元，同比增长32%[5] 房地产市场政策 - 杭州市余杭区推出购房补贴新政，对特定楼盘每套补助3万元，实施期限至2025年12月31日[6][7] 知识产权纠纷 - 视觉中国因签约供稿人盗用摄影师作品并违规上传，被判赔偿15000元并消除影响[7][8] - 视觉中国已对违规供稿人采取永久封禁账号等措施[8] 拟IPO企业事件影响 - 新远科技车间起火，火势已控制，公司具备年产5万吨环氧活性稀释剂生产能力[8] - 事件引发同行公司股价异动，阿科力股价高开低走，午间休市报跌2.86%[8] 上市公司资本运作 - *ST炼石收到重整投资人全部重整投资款项，合计金额12.38亿元[9] - 珠免集团拟55.18亿元剥离地产业务，交易安排因首付三成即交控制权引交易所问询[9] 化工材料行业动态 - 天赐材料表示六氟磷酸锂技改项目相关手续正在申请办理，现有产线产能利用率维持较高水平[10][11] - 全行业已达成有序扩产和合理利润的共识[11] 全球金融市场表现 - 美股三大指数集体下跌，道指跌0.84%，标普500指数跌1.55%，纳指跌2.15%[11] - 英伟达盘中涨超5%后收跌超3%，AMD收跌近8%[11] - 比特币一度跌超7%，七个月来首次跌破8.7万美元[11]

投资评级 - 报告对网易维持“买入”评级，目标价为170.12美元 [1][5][6] 核心观点 - 公司第三季度递延收入超预期3%，环比提升25亿元至195亿元，主要受《梦幻西游》畅玩服上线推动 [1][2][12] - 经调整归母净利润同比增长27%至95亿元，超出市场一致预期1% [1][6] - 预计第四季度流水将显著改善，得益于《梦幻西游》畅玩服玩家峰值达358万，以及《燕云》《逆水寒》国际版上线 [1][2] - 公司当前估值低于历史平均水平，报告强烈看好下半年收入和利润释放潜力 [1] 财务表现总结 - 第三季度总营收同比增长8%至284亿元，低于市场一致预期3% [1][6][12] - 游戏和增值服务收入同比增长12%至233亿元，其中游戏收入同比增长13%至228亿元，略低于预期2.5% [2][12] - 游戏和增值服务毛利率环比提升0.5个百分点至69.3% [2][12] - 展望2025至2027年，报告下调总营收预测2%、4.1%与6.6%，但微幅上调2025年经调整归母净利润预测0.8%至393亿元 [5][31][33] 核心游戏业务亮点 - 《梦幻西游》畅玩服通过简化玩法、取消点卡付费吸引轻度玩家，上线后峰值玩家数量快速提升至358万，预计2025年流水有望超40亿元，全年增量贡献预计在40-60亿元 [1][2][13][17] - 《蛋仔派对》10月iOS端流水同比增长122%，通过周年庆活动、新玩法及IP联动维持热度 [2][22] - 《漫威争锋》9月赛季更新后升至Steam畅销榜前三，《魔兽世界》新服务器于11月上线后热度良好 [2] 游戏出海与储备 - 《燕云十六声》国际版于11月14日登陆Steam，首日玩家突破200万并进入畅销榜前四，同时在线玩家峰值达19万，预计首年流水有望达10-15亿元 [3] - 《逆水寒》国际版11月上线，首日登顶多国iOS免费榜 [3] - 重点储备游戏包括《无限大》（都市开放世界RPG）、《遗忘之海》（多端海洋冒险RPG）等，预计将于2026年公测 [1][3][26] 云音乐及其他业务 - 第三季度云音乐净收入同比下滑2%至19.6亿元，但毛利率改善2.6个百分点至35.4% [4] - 平台通过粉丝经济（如与Blackpink合作巡演快闪）、加码播客内容及推出AI音效功能来提升用户吸引力 [4] - 有道业务第三季度营收同比提升3.6% [4] 估值与同业比较 - 基于SOTP估值法，给予游戏业务2026年经调整净利润18倍市盈率，得出目标价170.12美元，对应2026年18.3倍市盈率 [5][36] - 估值较全球游戏同业公司2026年20倍市盈率均值存在折价，主要因公司游戏收入增速相对较低 [36][37]

整体财务业绩 - 2025年第三季度公司净收入284亿元，同比增长8.2% [1] - 归属于公司股东的净利润为86亿元 [1] - 营业成本为102亿元，上一季度和去年同期分别为98亿元和97亿元，主要源自人员成本、收入分成以及代理游戏版权成本的增加 [1] 游戏业务表现 - 游戏及相关增值服务净收入233亿元，同比增长11.8%，占总营收的82% [2][8] - 在线游戏净收入约占游戏业务净收入的97.6%，上一季度和去年同期分别为97.1%和96.8% [8] - 经典产品如《梦幻西游》电脑版连续四个季度刷新同时在线峰值，最高达358万人 [8] - 《逆水寒》手游长期稳定在iOS畅销榜Top30内，大版本节点周期性回升至Top10 [8] 核心产品运营状况 - 《梦幻西游》电脑版具有稳定的经济系统和独特游戏体验，畅玩服通过去掉时间收费、简化系统和玩法吸引了大量用户 [10] - 《蛋仔派对》长线运营稳定，近一年iOS畅销榜排名中线基本稳定在Top20左右，暑期档期间长期处在Top10内 [10] - 《第五人格》在暑期档后数据回升，9月份后游戏数据比历年同期创新高，并计划在春节期间进行新的内容与宣发筹备 [5] 国际市场拓展 - 公司在日本有《荒野行动》《第五人格》等成功产品，并于去年12月上线《漫威争锋》，日前上线《燕云十六声》海外版 [4] - 公司自称是唯一将中国题材带到海外并取得成功的大型游戏公司，本月在海外上线《逆水寒》手游 [4] - 《燕云十六声》PC国际服上线24小时玩家超200万，Steam全球同时在线人数超19万，冲进Steam全球最畅销游戏榜Top4 [13] - 《命运：群星》登顶欧美多个地区和中国市场的iOS下载榜 [15] 新产品线与未来储备 - 2025年约上线9款新游，其中《燕云十六声》表现亮眼，Q3期间稳定在畅销榜Top10内，最高登顶Top5 [12][13] - 公司已获批版号的新产品共计8款，类型涵盖射击、二次元都市开放世界、MMO、生活模拟等热门品类 [17][18] - 备受期待的在研新作《无限大》在东京电玩展及全球社交媒体上取得巨大反响，团队计划近期提升研发进度 [4][20] - 在MMO领域，除现有产品外，还储备有《暗黑破坏神IV》和《天下：万象》，前者将于12月12日登录国服，后者已官宣三端互通计划 [29] - 模拟经营赛道储备两款新作：《山海奇旅》和《星绘友晴天》 [24] - Joker事业部新作《遗忘之海》预期2026年上线 [26] 公司战略与管理 - 公司战略聚焦于已成功的产品，精益求精，对新项目持谨慎态度，确保做出有竞争力的内容 [5] - 组织架构和人员调整旨在让组织更专注、高效，集中力量打造长青和精品游戏，对未跟上市场节奏的团队进行优化 [7]

行业核心观点 - 在线音乐行业增长逻辑生变，传统“付费+版权”模式增长放缓，免费模式快速崛起，行业竞争格局出现结构性变化 [1][7][20] 主流付费平台增长触顶 - 腾讯音乐第三季度总营收84.6亿元，同比增长20.6%，调整后净利润24.1亿元，在线音乐服务收入增长27.2%至69.7亿元 [2] - 腾讯音乐在线音乐付费用户同比增长5.6%至1.257亿，ARPPU同比增长10.2%至11.9元，但在线音乐移动MAU同比下降4.3%至5.51亿，连续16个季度下滑 [4][5] - 腾讯音乐社交娱乐服务收入同比下降2.7%至14.9亿元，付费用户环比净增呈阶梯式下滑，财报公布后股价一度下跌近13% [5] - 网易云音乐第三季度净收入20亿元，同比下降1.8%，毛利润6.552亿元，与去年同期基本持平，增长或已触及天花板 [5][7] 免费与新流量入口的逆袭 - 字节系汽水音乐月活用户突破1.2亿，位居行业第四，距网易云月活仅差不到3000万，同比增速达90.7% [8][10] - 字节系番茄畅听音乐版月活同比增速达92.4%，为行业TOP10中增速最高，其与汽水音乐共同抢夺用户时长 [10] - 汽水音乐与酷狗音乐、QQ音乐的徘徊用户数分别达2149万和2158万，同比增幅高达63.9%和72.9%，其中来自腾讯音乐系的用户分流超1700万 [10][12] - 汽水音乐82.1%的月活用户来自抖音导流，依靠“免费听+个性化推荐”模式，形成短视频生态的自然延伸 [12][13] 行业模式与竞争逻辑变迁 - 传统“版权壁垒+曲库规模”逻辑难以继续推动高增长，版权成本高、精品内容增速放缓，曲库“差异壁垒”对年轻用户说服力减弱 [7][14] - 免费模式并非直接争夺付费用户，而是发掘新潜在用户，以时长与粘性取胜，竞争焦点从“付费模式”转向“注意力模式” [14][21] - 字节系免费平台重建音乐消费路径，从主动收藏变为算法推送，从曲库选择变为算法分发，对主流平台构成逻辑挑战 [14] 头部平台的应对策略 - 腾讯音乐推动全球化合作，如与Billboard数据提供商Luminate合作，并扩张线下演出、巡演合作、自有IP等内容供给体系 [15] - 腾讯音乐推出定位更简洁、面向学生与轻度用户的“波点音乐”，以低价会员策略应对免费冲击 [15] - 付费平台需通过更具不可替代性的差异化服务来驱动增长，以应对免费入口对用户时间的争夺 [19]

公司战略合作与投资 - 大疆正式入局消费级3D打印领域，投资深圳市智能派科技有限公司，该公司注册资本增加至约643.96万元[11] - 大疆此次投资是基于对消费级3D打印技术发展潜力和行业增长潜力的看好[11] - 具身智能企业星动纪元完成近10亿元A+轮融资，由吉利资本领投，北汽产投参与战略投资[17] - 星动纪元是兼做"具身大脑"和"通用本体"的全栈派具身智能企业，硬件自研比例超95%[17] - 截至2025年，星动纪元累计订单总额已突破5亿元，海外业务占比50%[18] - 华为与广汽在启境项目合作过程中，双方技术团队曾多次发生争执，甚至出现拍桌子、摔门而出等情况[21] - 华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志透露，华为乾崑团队投入了几百人的研发、测试和质量团队来保证启境汽车的质量[20] 公司业绩与里程碑 - 小米汽车第50万辆下线，自2024年3月28日发布至下线用时602天，刷新全球新能源车企50万辆下线最快纪录[15] - 小米集团创始人雷军预计本周将提前完成35万台的交付目标，2025年全年小米汽车预计交付超过40万辆[15] - 2025年第三季度，小米汽车业务首次实现单季度盈利，智能电动汽车收入为283亿元[15] - 鸿蒙智行问界M9汽车累计交付量突破26万台，在50万以上市场被称为销量王者[25] - 鸿蒙智行全系产品43个月累计交付突破100万台，创造新势力品牌百万交付最快纪录[25] - 2025年上半年，问界M9的净推荐值达到85.2%，2025年10月其保值率达到82.2%[25] - 网易2025年第三季度净收入达到284亿元人民币，同比增长8%[23] - 网易游戏及相关增值服务收入为233亿元人民币，同比增长11.8%[23] - 联想集团2025/26财年第二财季营收同比增长15%至1464亿元人民币，经调整后净利润同比增长25%至36.6亿元人民币[31] - 联想IDG（智能设备业务集团）实现营收1081亿元人民币，同比增长12%，其中AI终端设备营收占比大幅提升至36%[32] 人工智能与技术创新 - 蚂蚁集团CTO何征宇表示，蚂蚁灵光App与阿里千问App是"共赴AGI战友、兄弟的感觉"，灵光App是为了对标谷歌的DeepMind[8] - 蚂蚁灵光App自11月18日上线至20日，两天时间下载量超过50万，在App Store总榜排名第12位[8] - 团队最初对灵光App下载量的预期是年底达到20万，但上线第二天就已超额完成目标[9] - 谷歌Gemini推出AI内容检测功能，可判断图片是否由谷歌AI工具创作，未来将支持全行业通用的C2PA内容凭证标准[39][40] - 谷歌计划将验证能力整合进谷歌搜索，并拓展至视频与音频内容[39] - 联想集团董事长杨元庆表示不存在AI泡沫，AI技术正从高端应用走向大众化，对明年全球PC市场5%到10%的增长表示乐观[32] 资本市场与融资动态 - 图形计算公司摩尔线程IPO发行价定为114.28元/股，发行7000万股，预计募集资金总额80亿元，上市时总市值将达537.15亿元[31] - 马斯克的xAI正洽谈融资150亿美元，估值可能达到2300亿美元，是其在3月份收购社交平台X时估值的两倍[43] - 英伟达在财报中提醒投资者，与OpenAI达成的千亿美元投资协议发布消息不等于正式签约，无法保证一定能达成最终协议[37] - 英伟达本季度承诺向英特尔投资50亿美元，并敲定对Anthropic最高100亿美元的投资[37] 人事变动与行业竞争 - 原TikTok主站视频推荐算法负责人宋洋离职，转投Meta，将全面负责Instagram Reels的推荐业务[12] - 据传Meta创始人扎克伯格亲自打电话邀请宋洋加入，并开出了数千万美元级别的年薪[13] - 宋洋的职业生涯横跨中美顶尖互联网公司，曾任职于微软、谷歌和快手，于2024年中加入TikTok[13] - 网易首席执行官丁磊回应《世界之外》《率土之滨》等制作人离任，称均属于正常人员流动[23] - 针对《第五人格》所受竞品冲击，丁磊表示竞品在暑假期间对二三线城市大众用户产生影响，但游戏9月数据已创下历年同期新高[23] 产品发布与规划 - 新款享界S9上市，推出4款车型，售价区间为30.98万~36.98万元，顶配车型售价较老款下调8万元[24] - 华为常务董事余承东透露，鸿蒙智行首款"9系"旗舰MPV即将亮相，宣称将超越市面上所有旗舰MPV[25] - 余承东表示享界S9配置"入门即顶配"，鸿蒙智行"时代旗舰"尊界S800上市175天大定突破18000台[25] - 消息称vivo X Fold6大折叠手机将走普及路线，目前正在测试高通骁龙8 Gen 5芯片方案[32] - 富士康已为苹果折叠屏iPhone搭建专属生产线，屏幕无折痕，但铰链和电池仍未满足量产要求[45] - 折叠屏iPhone原型机内屏尺寸7.74英寸、外屏5.49英寸，测试版电池容量在5400-5800mAh之间，预计2026年出货量达800~1000万台[46] 行业监管与法律事务 - 韩国公平贸易委员会对芯片设计巨头Arm位于首尔的办事处进行现场调查，涉及Arm涉嫌不公平市场行为的指控[38] - 此次调查的导火索是Arm与高通之间旷日持久的专利许可纠纷，高通指控Arm限制其他企业获取其技术[38] - 闻泰科技发布声明，要求荷兰经济部永久性撤销其针对安世半导体的行政令，恢复中方股东的合法控制权[30] - 特斯拉回应起诉无忧传媒案件，称曾在2024年7月至2025年4月期间多次通过邮件、电话和短信尝试联系无果后，才启动诉讼流程[33]

信达生物玛仕度肽临床进展 - 玛仕度肽9mg在中国BMI≥30中重度肥胖人群的三期临床研究GLORY-2达成主要终点及所有关键次要终点[1] - 相较于安慰剂，玛仕度肽9mg治疗在单纯性肥胖受试者中实现平均体重降幅达20.08%[1] - 公司近期计划向国家药监局递交玛仕度肽9mg用于成人体重控制的上市申请[1] 美股市场与宏观经济 - 隔夜美股三大指数收跌，道琼斯指数下跌0.84%，标普500指数下跌1.56%，纳斯达克综合指数下跌2.15%[2] - 美国9月季调后非农就业人口新增11.9万人，远超预期的5万人，市场预期美联储年内第三次降息恐难落地[2] - 大型科技股集体下挫，英伟达盘中一度涨超5%但最终收跌逾3%，AMD跌近8%，美光科技跌近11%[2] 字节跳动股权交易 - 在股权拍卖中，字节跳动的估值从约3600亿美元飙升至近5000亿美元[3] - 创投公司今日资本以近3亿美元的价格，从早期机构投资者中银集团手中获得股份[3] 中国手机市场数据 - 2025年9月，国内市场手机出货量2793.1万部，同比增长10.1%，其中5G手机出货量2410.6万部，占比86.3%[4] - 2025年1-9月，国内市场手机总体出货量2.2亿部，同比下降0.3%，但5G手机出货量1.87亿部，同比增长0.1%[4] 万科股东会与风险化解 - 万科2025年第一次临时股东会表决通过深铁集团向公司提供股东借款并由公司提供担保的框架协议议案[5] - 深铁集团表示将与各方一起不懈努力，帮助万科有序化解风险[5] 速腾聚创业务合作 - 速腾聚创获得一汽丰田旗下一款全新纯电车型为期三年的独家定点合作，成为进入丰田激光雷达供应链的首家中国科技企业[6] 信义能源资产出售 - 信义能源全资附属公司拟以约人民币5.146亿元的代价，向天津滨海建投新能源出售信义光能(天津)51%的注册资本[7][8] 存储芯片价格趋势 - 自9月初至今，DDR5 2Gx8颗粒现货价环比大涨307%，DDR4 1Gx8颗粒价格环比上涨158%[9] - NAND闪存由于供应极度紧张，现货价格持续上涨，报价每日波动[9] 凯知乐国际IP合作 - 凯知乐国际携手全球知名潮流玩具公司Jazwares，在中国大陆市场首发HELLO KITTY AND FRIENDS玩具[10] 复宏汉霖药品进展 - 复宏汉霖的汉斯状®联合化疗用于胃癌新辅助/辅助治疗获国家药监局药品审评中心正式纳入突破性治疗药物程序[11][19] - 该药品截至2025年10月累计研发投入约34.95亿元，2024年同类药品全球销售额约457.04亿美元[11][19] 文远知行牌照获取 - 文远知行Robotaxi获得瑞士联邦公路局颁发的纯无人牌照，获准在弗尔塔尔地区公共道路上开展纯无人运营，此为瑞士首张同类牌照[12] 六福集团盈喜公告 - 六福集团预计截至2025年9月30日止六个月收入同比上升约20%至30%，期内溢利同比上升约40%至50%[13] 亿都国际控股业绩 - 亿都国际控股截至2025年9月30日止6个月公司拥有人应占溢利约12.18亿港元，同比增长约11.55倍[14] 网易第三季度业绩 - 网易第三季度净收入为人民币284亿元，同比增加8.2%，归属于公司股东的净利润为约86.16亿元，同比增长31.77%[15][16] 澳博控股资产收购 - 澳博控股附属公司拟收购凯旋门发展有限公司全部已发行股本，买方于完成时应付的总金额为17.5亿港元[17] 派格生物医药新药获批 - 国家药监局批准派格生物医药的1类创新药维培那肽注射液上市，该药适用于成人2型糖尿病患者的血糖控制[18]