报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货合约价格及价差 - I05合约今日收盘价689.0元，较上日涨9.5元；I09合约今日收盘价733.0元，较上日涨10.5元；I01合约今日收盘价707.0元，较上日涨10.5元 [3] - I05 - I09合约今日价差 - 44.0元，较上日变化 - 1.0元；I09 - I01合约今日价差26.0元，较上日无变化；I01 - I05合约今日价差18.0元，较上日涨1.0元 [3] 基差数据 - 卡粉今日价格818元，较上日涨7.0元，今日基差37元，较上日降3元；BRBF今日价格757元，较上日涨10.0元，今日基差46元，较上日无变化等多种铁矿石品种基差及价格变化情况 [6] 基差相关规则调整 - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，品牌升贴水均为0，自I2202合约实行 [11] - 调整原有品种升贴水，新规则中仅PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨 [11] - 修改替代品质量差异与质量升贴水，调整铁品位等指标允许范围并详细划分质量升贴水，引入X动态调整铁元素指标升贴水值 [11] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，品牌升贴水为0元/吨 [11] 品种价差数据 - PB块 - PB粉今日价差148.0元，较上日无变化；PB粉 - 混合粉今日价差65.0元，较上日涨3.0元等多种品种价差及变化情况 [13] 黑色研究团队介绍 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉 [26] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师等，获多项荣誉 [26] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [26] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，擅长投资交易策略和期现角度思考 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2509合约涨0.91%至64080元/吨，电池级碳酸锂平均价、工业级碳酸锂平均价均上涨450元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌50元/吨，仓单库存减少300吨至22880吨 [3] - 供应端周度碳酸锂产量环比减少644吨至18123吨，7月产量环比预计增加3.9%至8.1万吨，但上游减产消息或下调产量预期；需求端7月磷酸铁锂、三元材料产量预计环比分别增长3%、1.3%；库存端周度库存环比增加1510吨至138347吨 [3] - 市场情绪回暖，锂基本面受锂矿成交价格上涨、锂盐厂停产检修及技改和消息面扰动刺激价格反弹，但上方面临套保压力，矿山端未停减产，整体或偏震荡运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 期货主力合约收盘价64080元/吨，较前一日涨120元；连续合约收盘价64300元/吨，涨320元 [5] - 锂矿中锂辉石精矿(6%,CIF中国)652美元/吨，涨20美元；锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）765元/吨，涨25元等 [5] - 碳酸锂中电池级碳酸锂(99.5%电池级/国产)62100元/吨，涨450元；工业级碳酸锂(99.2%工业零级/国产)60500元/吨，涨450元 [5] - 氢氧化锂中电池级氢氧化锂（粗颗粒/国产)57620元/吨，跌50元；工业级氢氧化锂（粗颗粒/国产)52020元/吨，跌50元 [5] - 六氟磷酸锂价格51550元/吨，无变化；部分前驱体和正极材料价格有涨跌，电芯和电池部分价格有小波动 [5] 图表分析 矿石价格 - 展示锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（1.5%-2.0%）、锂云母（2.0%-2.5%）、磷锂铝石（6%-7%）等矿石价格走势图表 [6][8] 锂及锂盐价格 - 包含金属锂、电池级碳酸锂平均价、工业级碳酸锂平均价、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂等价格走势图表 [9][11][13] 价差 - 有电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电碳 - 工碳、CIF中日韩电氢 - 电氢、电碳 - 电碳CIF中日韩、基差等价差走势图表 [16][17][19] 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂等价格走势图表 [20][23][26] 锂电池价格 - 呈现523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池等价格走势图表 [29][31] 库存 - 有下游、冶炼厂、其他环节碳酸锂样本周度库存走势图表 [34][36] 生产成本 - 展示碳酸锂不同原料生产利润走势图表 [38][39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢盘面预计短期偏强整理，目前现货供需双弱、库存低位、钢坯出口强，且受环保限产和产能过剩行业供给侧改革预期影响[1] - 铁矿石盘面价格预计震荡偏强，多空交织，供应端发运量小幅降低，需求端高炉开工率和铁水产量下降，库存增加[1] - 焦煤盘面预计短期震荡偏强，供应端煤矿产能利用率和产量增加、库存减少，需求端终端钢材价格好转但供需格局未明确改善[1] - 焦炭盘面预计短期震荡偏强，供应端部分焦化企业降低负荷、焦企亏损增加，需求端钢材价格偏暖、钢厂生产积极性旺盛、焦炭刚需强且产地焦企去库[1] - 锰硅短期价格或有支撑但仍以震荡看待，受消息刺激市场情绪升温、期价重心上移，但基本面供需格局宽松[3] - 硅铁短期价格预计有支撑但仍以震荡看待，受消息面刺激期价重心上移，基本面供需双低、价格驱动有限[3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹钢2510合约收盘3076元/吨，涨幅0.36%，持仓增1.09万手；现货价格稳中有涨，成交回落；本周螺纹产量环比升3.24万吨，社库升1.34万吨，厂库降5.13万吨，表需升4.96万吨；唐山环保限产加码，中央强调治理企业低价无序竞争[1] - 铁矿石：主力合约i2509收于733元/吨，涨幅1.45%，成交45万手，减仓0.8万手；港口现货价格上涨；供应端全球发运量小幅降低，需求端高炉开工率降0.36%，铁水产量降1.44万吨，库存增加[1] - 焦煤：2509合约收盘价856元/吨，涨幅1.48%，持仓量增10062手；山西吕梁瘦主焦煤上调10元，蒙煤市场偏弱；供应端煤矿产能利用率和产量增加、库存减少，需求端终端钢材价格好转[1] - 焦炭：2509合约收盘价1445.5元/吨，涨幅0.24%，持仓量减292手；港口现货报价上涨；供应端部分焦化企业降低负荷、焦企亏损增加，需求端钢材价格偏暖、钢厂生产积极性旺盛、焦炭刚需强且产地焦企去库[1] - 锰硅：周四主力合约报收5712元/吨，环比涨0.32%，持仓增1835手；各地区现货市场价约5500 - 5710元/吨；近期市场情绪升温，期价重心上移，但基本面供需格局宽松[3] - 硅铁：周四主力合约报收5390元/吨，环比涨0.41%，持仓降4355手；各地区72号硅铁汇总价5100 - 5200元/吨；受消息面刺激期价重心上移，基本面供需双低、价格驱动有限[3] 日度数据监测 |品种|合约价差|最新|环比|基差|最新|环比|现货|最新|环比| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |螺纹|10 - 1月|-14.0|0.0|10合约|74.0|-11.0|上海|3150.0|0.0| ||1 - 5月|-9.0|-1.0|01合约|60.0|-11.0|北京|3160.0|0.0| ||| | | | | |广州|3230.0|20.0| |热卷|10 - 1月|0.0|6.0|10合约|42.0|13.0|上海|3250.0|30.0| ||1 - 5月|-3.0|-1.0|01合约|42.0|19.0|天津|3190.0|0.0| ||| | | | | |广州|3330.0|10.0| |铁矿|9 - 1月|26.0|0.0|09合约|32.3|0.5|PB粉|723.0|10.0| ||1 - 5月|18.0|1.0|01合约|58.3|0.5|超特粉|610.0|7.0| |焦炭|9 - 1月|-45.5|-8.0|09合约|-106.2|29.1|日照准一|1200.0|30.0| ||1 - 5月|-44.0|-16.5|01合约|-151.7|21.1| | | | |焦煤|9 - 1月|-58.0|-10.0|09合约|2.0|-12.5|山西中硫主焦|1050.0|0.0| ||1 - 5月|-25.0|-1.0|01合约|-56.0|-22.5| | | | |锰硅|9 - 1月|-40.0|-4.0|09合约|-162.0|64.0|宁夏|5500.0|30.0| ||1 - 5月|-36.0|-4.0|01合约|-202.0|60.0|内蒙|5550.0|50.0| ||| | | | | |广西|5550.0|0.0| |硅铁|9 - 1月|8.0|-6.0|09合约|-190.0|46.0|宁夏|5150.0|50.0| ||1 - 5月|-50.0|-16.0|01合约|-182.0|40.0|内蒙|5100.0|0.0| ||| | | | | |青海|5150.0|50.0| | |利润|最新|环比|价差|最新|环比|价差|最新|环比| | |螺纹盘面利润|100.8|-8.1|卷螺差|132.0|6.0|焦煤比|1.7|-0.02| | |长流程利润|146.7|-17.9|螺矿比|4.2|-0.05|焦矿比|2.0|-0.02| | |短流程利润|-63.6|0.0|螺焦比|2.1|0.00|双硅差|-322.0|-32.00|[4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价图表[5][7][9][13][16] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差图表[18][19][20][22][23][24][25] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差图表[26][27][29][30][34][35][37][40] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差图表[42][43][45][47] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润图表[46][49][52] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉[54] - 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，获多项期货分析师荣誉[54] - 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析[54] - 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过CFA二级考试[55]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价可能维系震荡偏强运行，但上行空间有限，因美国就业和经济数据降低7月提前降息可能性，库存增加且需求淡季采购积极性下降，不过中美互动和国内政策预期影响市场，主动做空积极性有限[1] - 氧化铝区间震荡为主，电解铝需警惕波动风险，废铝成本支撑仍在，铝合金可关注滚动做多AD - AL价差机会，因氧化铝远月矿石扰动和新增投产压力并存，电解铝需求边际走弱与低铸锭量和低仓单挤仓效应博弈，宏观风险计价加码[2] - 镍短期价格有所修复但上方空间有限，中期基本面或偏空，因库存减少，镍矿和不锈钢价格有变动，新能源硫酸镍供需双弱，且关注镍矿升水和一级镍库存表现，警惕海外政策变化[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 铜：隔夜LME铜和SHFE铜主力下跌，现货进口亏损，美国就业和经济数据影响降息预期，库存增加，需求淡季采购积极性下降，基本面潜在变化使铜价上行缺支撑，但市场受政策预期影响，主动做空积极性有限[1] - 铝：氧化铝、沪铝和铝合金震荡偏弱，现货价格有变动，氧化铝远月矿石扰动和新增投产压力并存，电解铝需求与低铸锭量等因素博弈，废铝成本支撑仍在，铝合金关注价差机会[1][2] - 镍：隔夜LME镍和沪镍上涨，库存减少，镍矿和不锈钢价格有变动，新能源硫酸镍供需双弱，镍矿消息面扰动影响不大，短期价格修复但上方空间有限，中期基本面或偏空[2] 日度数据监测 - 铜：价格有涨跌，库存方面LME和COMEX增加，社会库存减少，升贴水和进口盈亏有变化[4] - 铅：价格多数上涨，库存上期所增加、LME减少，升贴水和进口盈亏有变动[4] - 铝：价格有涨跌，原材料价格部分有变动，库存上期所和社会库存有变化，升贴水和进口盈亏有变动[5] - 镍：价格有涨跌，库存多数减少，升贴水和进口盈亏有变动[5] - 锌：价格多数上涨，周度TC不变，库存上期所增加、LME减少，社会库存增加，注册仓单减少，进口盈亏有变动[6] - 锡：价格有涨跌，库存上期所和LME减少，注册仓单减少，进口盈亏有变动[6] 图表分析 - 现货升贴水：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡的现货升贴水图表[7][8][10] - SHFE近远月价差：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE近远月价差图表[16][21][22] - LME库存：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡的LME库存图表[24][26][28] - SHFE库存：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE库存图表[31][33][35] - 社会库存：展示铜、铝、镍、锌、不锈钢、300系的社会库存图表[37][39][41] - 冶炼利润：展示铜精矿指数、粗铜加工费、铝冶炼利润、镍铁冶炼成本、锌冶炼利润、不锈钢304冶炼利润率的图表[44][46][48] 有色金属团队介绍 - 展大鹏：现任光大期货研究所有色研究总监等职，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉[51] - 王珩：现任光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，扎根行业研究，撰写深度报告获认可[51] - 朱希：现任光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合，撰写深度报告获认可[52]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 指数走势 - 07月03日上证综指涨跌幅0.18%，收于3461.15点，成交额5002.12亿元；深成指数涨跌幅1.17%，收于10534.58点，成交额8095.22亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅0.53%，成交额2704.92亿元，开盘价6306.75，收盘价6342.64，当日最高价6349.14，最低价6295.23 [1] - 中证500指数涨跌幅0.5%，成交额1746.89亿元，开盘价5896.24，收盘价5922.66，当日最高价5929.73，最低价5885.94 [1] - 沪深300指数涨跌幅0.62%，成交额2696.1亿元，开盘价3949.4，收盘价3968.07，当日最高价3971.62，最低价3945.14 [1] - 上证50指数涨跌幅0.07%，成交额599.17亿元，开盘价2726.11，收盘价2724.55，当日最高价2728.17，最低价2713.97 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨33.16点，医药生物、电子等板块对指数向上拉动明显 [3] - 中证500较前收盘价上涨29.71点，电子、医药生物、电力设备等板块对指数向上拉动明显 [3] - 沪深300较前收盘价上涨24.39点，电子、电力设备等板块对指数向上拉动明显 [3] - 上证50较前收盘价上涨2.0点，非银金融、食品饮料、电子等板块对指数向上拉动明显，公用事业、银行、煤炭等板块对指数向下拉动明显 [3] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -55.18，IM01日均基差 -126.37，IM02日均基差 -196.58，IM03日均基差 -374.8 [14] - IC00日均基差 -44.47，IC01日均基差 -95.88，IC02日均基差 -148.09，IC03日均基差 -272.46 [14] - IF00日均基差 -22.97，IF01日均基差 -40.67，IF02日均基差 -51.5，IF03日均基差 -88.45 [14] - IH00日均基差 -18.29，IH01日均基差 -23.64，IH02日均基差 -24.63，IH03日均基差 -25.8 [14] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出了IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差折算年化成本及15分钟均值的相关数据 [24][26][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周玉米9月期价先涨后跌，进口拍卖预期兑现，现货强于期货，基差走扩，关注2420前高压力表现 [2] - 周四CBOT大豆升至两周高点，美国作物天气良好及巴西丰收预期限制涨幅，周五因美国独立日休市 [2] - 国内蛋白粕减仓小幅上涨，菜粕强于豆粕，豆粕现货低迷，建议91、15正套持有，多单持有 [2] - 周四BMD棕榈油上涨，受大连植物油涨势支撑，国际原油期货下跌限制涨幅，预计马棕油6月库存环比降0.24%至199万吨，国内油脂期价先涨后跌，多单参与，月间正套 [2] - 周四鸡蛋期货震荡，短期产区蛋价多数稳定，供给压力叠加需求淡季基本面弱势，未来出梅后需求旺季或提振蛋价，关注旺季行情交易机会 [2][3] - 周四生猪期货大幅反弹后趋于稳定，生猪现货延续反弹，养殖端挺价但出栏量增加下游压价，短期猪价震荡，关注饲料端及市场情绪对期货价格影响 [3] 市场信息 - 路透调查预计马来西亚2025年6月棕榈油库存199万吨，较5月降0.24%，产量170万吨，较5月降4.04%，出口量145万吨，较5月增4.16% [4] - 农业农村部启动奋战100天抓夏管提单产抗灾夺秋粮丰收行动，当前全国进入主汛期，秋粮作物苗情总体较好但局部有风险挑战，目标完成今年粮食产量1.4万亿斤左右 [4] - 7月3日“农产品批发价格200指数”为112.17，较昨日降0.21个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.13，较昨日降0.24个点，全国农产品批发市场猪肉均价20.29元/公斤，较昨日降1.2%，牛肉63.67元/公斤持平，羊肉59.20元/公斤，较昨日降0.9%，鸡蛋7.07元/公斤，较昨日降0.4%，白条鸡17.18元/公斤，较昨日升0.5% [5] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米9 - 1、玉米淀粉9 - 1、豆一9 - 1、豆粕9 - 1、豆油9 - 1、棕榈油9 - 1、鸡蛋9 - 1、生猪9 - 1价差图表 [7][9][10][14] 合约基差 - 涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差图表 [16][20][21][24] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜为光大期货研究所农产品研究总监等，获多项称号及荣誉，有丰富从业经历 [29] - 侯雪玲为光大期货豆类分析师，从业十余年，多次获奖，所在团队获多项称号 [29] - 孔海兰为光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，多次接受主流媒体采访 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股受美联储降息预期和稳定币概念影响连续两日上涨，但估值处于历史均值以上，难连续大幅冲高；稳定币可作为资金流入对象，但取代美元道路遥远，不宜追高；国内基本面存在信用收缩、需求不足问题，指数难突破中枢大幅上涨，但2025年上半年企业盈利改善，配置型资金托底，指数短期也不会大幅下跌，预期未来以震荡为主[1] - 国债期货收盘表现不一，央行开展逆回购操作，利率持稳，公开市场有到期净回笼；7月资金边际转松，6月PMI数据反映经济韧性较强，货币政策强调灵活调整，短期债市震荡格局延续[1][2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - A股方面，美联储主席表态及点阵图显示降息意见分歧，市场提前计价降息，纳斯达克逼近历史高位，A股受提振上涨；稳定币概念火爆，对跨境交易结算便利且可作新型储备货币，但取代美元道路遥远；国内6月制造业PMI环比上涨但仍处收缩区间，5月PPI同比下滑，新增人民币贷款少增，化债背景下信用收缩、需求不足是主要矛盾，不过2025年上半年企业盈利改善，配置型资金托底，预期A股指数震荡[1] - 国债方面，国债期货收盘有涨有跌，央行开展逆回购操作，利率持稳，公开市场有到期净回笼；7月资金边际转松，6月PMI数据反映经济韧性较强，货币政策强调灵活调整，短期债市震荡[1][2] 月度价格变动 - 股指期货中，IH、IF、IC、IM较前一日分别上涨5.0、23.8、17.4、18.8，涨跌幅分别为0.19%、0.61%、0.30%、0.31%；上证50、沪深300、中证500、中证1000较前一日分别上涨2.0、24.4、29.7、33.2，涨跌幅分别为0.07%、0.62%、0.50%、0.53%[3] - 国债期货中，TS、TF较前一日基本持平，T跌0.025，跌幅0.02%，TL跌0.05，跌幅0.04%[3] 市场消息 - 7月3日市场传言国内两家锂盐冶炼厂检修停产，经调研，江西某锂盐厂有检修计划，初步计划停产2个月，四川某锂盐厂生产正常[4] - 受假期效应减退等因素影响，6月财新中国服务业PMI降至50.6，为2024年10月以来最低，服务业扩张速度放缓[4] 图表分析 股指期货 - 展示了IH、IF、IM、IC主力合约走势，IH、IF、IC、IM当月基差走势等图表[6][7][9] 国债期货 - 展示了国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差、资金利率等图表[13][15][17] 汇率 - 展示了美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元等图表[20][21][22]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 各品种价格周四表现不一，原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等品种价格有涨有跌，市场受宏观不确定性、供需关系、成本端油价波动等因素影响，多数品种预计延续震荡运行节奏 [1][3][4][5][7] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油方面，周四WTI 8月合约、布伦特9月合约下跌，SC2508上涨，美国6月非农就业数据超预期、失业率下降、通胀压力减弱，美联储主席7月降息表态有转变，宏观不确定性仍在，原油地缘溢价消退，短期等待欧佩克会议增产决议结果，油价延续震荡 [1] - 燃料油方面，周四上期所燃料油主力合约FU2509、低硫燃料油主力合约LU2509收涨，富查伊拉燃料油库存减少，中国地炼常减压开工率上涨，高硫基本面驱动略强于低硫，预计高硫价格或短暂反弹，建议逢高做空高硫裂解价差，低硫供应充足，内外价差预计延续低位，短期注意成本端油价波动风险 [3] - 沥青方面，周四上期所沥青主力合约BU2509收涨，本周国内沥青企业厂家样本出货量减少，改性沥青企业产能利用率环比下降，上半年华南供应过剩致价格洼地，定价中心或转移，建议逢高布空裂解价差，短期注意成本端油价波动风险 [3] - 聚酯方面，TA509、EG2509、PX期货主力合约周四收跌，江浙涤丝产销偏弱，下游终端减产加速，美国乙烷出口限制落地，终端市场等待关税谈判结果，下游需求偏弱，PX基本面偏紧，TA、EG价格预计震荡 [4] - 橡胶方面，周四沪胶主力RU2509、NR主力、丁二烯橡胶BR主力下跌，本周国内轮胎企业半钢胎、全钢胎开工负荷有降有升，橡胶产区全面割胶，原料价格下滑，下游开工负荷环比下滑，库存小幅累库，基本面矛盾偏弱，预计胶价偏弱震荡，关注收储消息 [5] - 甲醇方面，周四太仓现货、内蒙古北线、CFR中国、CFR东南亚价格有不同表现，下游产品价格各异，随着伊朗装置恢复，后续进口量回升，MTO利润压缩可能引发装置检修，短期甲醇价格维持震荡 [5] - 聚烯烃方面，周四华东拉丝、各PE薄膜价格有变化，各生产毛利有正有负，供给在高位但增幅有限，供需矛盾不突出，总库存缓慢下降，价格中枢随成本变化移动 [7] - 聚氯乙烯方面，周四华东、华北、华南PVC市场价格有调整，下游进入淡季，基本面有压力，但基差和月差结构变化使套利和套保空间收窄，印度BIS认证延期，预计PVC价格延续震荡 [7] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个能化品种的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据及相关变动情况，还说明了部分数据的计算方式、单位等 [9] 市场消息 - 伊朗外交部长表态该国虽暂停与联合国核监督机构合作但将继续接触，提振伊朗核计划接受监督的希望 [11] - 美国6月非农就业数据超预期，失业率降至4.1%，就业人数增长、失业率下降、平均时薪增长表明通胀压力减弱，美联储主席鲍威尔称7月降息“仍在考虑范围内” [11] 图表分析 - 主力合约价格：展示了原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约收盘价的历史走势图表 [13][14][15][17][18][20][22][24][26][27][28] - 主力合约基差：展示了原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约基差的历史走势图表 [30][33][34][35][36][38][39][41][42][43] - 跨期合约价差：展示了燃料油、沥青、PTA等多个品种跨期合约价差的历史走势图表 [45][46][50][52][54][57][60] - 跨品种价差：展示了原油内外盘价差、原油B - W价差、燃料油高低硫价差等多个跨品种价差及比值的历史走势图表 [61][63][65][68] - 生产利润：展示了乙烯法制乙二醇现金流、PP生产利润、LLDPE生产利润的历史走势图表 [70][73][75] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕，有十余年期货衍生品市场研究经验，获多项荣誉，服务多家企业，有相关资格号 [77] - 原油、天然气、燃料油、沥青和航运分析师杜冰沁，有相关学位和工作经验，获多项荣誉，在媒体发表观点并接受采访，有相关资格号 [78] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，从事相关品种研究，获多项荣誉，在媒体发表观点，有相关资格号 [79] - 甲醇/PE/PP/PVC分析师彭海波，有工学硕士学位、中级经济师职称等，有相关从业经验和资格号 [81]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花市场，国际上美棉实播面积报告公布后价格环比回落，新年度产量或同比基本持平；国内郑棉期价连续两日回落、持仓持续下降，主要因新棉丰产预期（新疆植棉面积同比增8.2%且增幅环比上调）和下游需求支撑有限（下游纺织企业开机小幅下降、产成品库存累积），基本面对棉价支撑有限，短期棉价或小幅回调 [2] - 白糖市场，原糖7月合约到期交割买方接货意愿不足拖累期价，国内糖价受原糖走弱拖累夜间时段跌幅超1％，从国内销售进度看盘面有超跌迹象，但原糖疲弱国内反弹乏力，后期关注6月产销数据及盘面价格修复机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花合约9 - 1价差为 - 10，环比增加10；主力基差为1467，环比增加53；新疆现货价15187元/吨，环比涨70元/吨；全国现货价15212元/吨，环比涨58元/吨 [3] - 白糖合约9 - 1价差为180，环比减少2；主力基差为335，环比增加32；南宁现货价6090元/吨，环比涨10元/吨；柳州现货价6110元/吨，环比持平 [3] 市场信息 - 7月1日棉花期货仓单数量10211张，较上一交易日降62张，有效预报301张 [4] - 7月1日国内各地区棉花到厂价：新疆15187元/吨，河南15256元/吨，山东15204元/吨，浙江15407元/吨 [4] - 7月1日纱线综合负荷为52.4，较前一日降0.1；纱线综合库存为28.6，较前一日涨0.2；短纤布综合负荷为48.9，较前一日涨0.1；短纤布综合库存为33.2，较前一日降0.1 [4] - 7月1日白糖现货价格：南宁地区6090元/吨，较前一日涨10元/吨，柳州地区6110元/吨，较前一日持平 [4] - 7月1日白糖期货仓单数量23749张，较前一交易日持平，有效预报0张 [5] 图表分析 - 展示了棉花主力合约收盘价、主力合约基差、9 - 1价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B等图表 [7][10][12] - 展示了白糖主力合约收盘价、主力合约基差、9 - 1价差、仓单及有效预报等图表 [15][18] 研究团队人员介绍 - 张笑金是光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，获多项白糖相关分析师称号 [20] - 张凌璐是光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，获多项工业品相关分析师荣誉称号 [21] - 孙成震是光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，获郑商所纺织品类高级分析师称号 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 7月1日多晶硅震荡偏强，主力2508收于32700元/吨，日内跌幅2.39%，持仓减仓5137手至61196手；工业硅震荡偏弱，主力2509收于7765元/吨，日内跌幅4.31%，持仓增仓5325手至36.1万手 [2] - 工业硅新疆大厂减产消息逐步被市场消化，双硅结束反弹开始同步回调，特朗普税收刀砍向新能源板块，多晶硅前期超跌下近期盘面略强于工业硅 [2] - 工业硅仓单回流市场节奏放缓，晶硅高品位仓单仍需深跌空间减压，库存高压仍在，硅价易跌难涨，需持续跟踪双硅比价和政策和行业调控产能消息 [2] 各目录总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力从8115元/吨降至7835元/吨，近月从8125元/吨降至7845元/吨；多晶硅期货结算价主力从33535元/吨降至32700元/吨，近月从33625元/吨降至33090元/吨 [3] - 工业硅部分现货价格有变动，如通氧553硅（新疆）从7900元/吨涨至8000元/吨，421硅（有机硅用，昆明）从12000元/吨降至11850元/吨；多晶硅现货价格大多持稳 [3] - 工业硅现货升贴水从 -115元变为165元，多晶硅现货升贴水从965元扩至1800元 [3] - 工业硅仓单日度减少336手，广期所库存周度增加19735吨，黄埔港周度减少3000吨，天津港周度减少11000吨，昆明港周度减少2000吨，厂库周度减少54860吨，社库合计减少70860吨；多晶硅仓单日度持平，广期所库存周度为7.80万吨，厂库周度增加0.4万吨，社库合计增加0.4万吨 [3] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [4][6][9] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [12][16][18] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [22][24] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [27][29][33] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队曾获相关奖项，期货从业资格号：F3013795，期货交易咨询资格号：Z0013582 [35] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，主要研究铝硅，扎根国内有色行业研究，期货从业资格号：F3080733，期货交易咨询资格号：Z0020715 [35][36] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，主要研究锂镍，聚焦有色与新能源融合，期货从业资格号：F03109968，期货交易咨询资格号：Z0021609 [36][37]