汇率变动 - 人民币兑美元从2024年9月30日的7.02贬值至2025年1月3日的7.31，贬值幅度为4%[1][3] - 人民币兑欧元、日元、英镑在2024年9月30日至2025年1月3日期间分别升值4.4%、6%、3.8%[4] - 美元指数从2024年9月底的100.8上涨至2025年1月3日的108.9，涨幅达8.1%[4] 出口与汇率关系 - 汇率贬值并不能显著刺激出口，历史数据显示出口价格与汇率变动无显著关系[5] - 2016年中国出口价格下滑2.6个百分点，出口份额也下滑0.7个百分点[5] - 2024年1-11月中国出口同比增长5.4%，11月出口同比增长6.7%[15] 央行政策 - 2024年以来，央行多次使用逆周期因子将人民币兑美元中间价设置在7.2以下[18] - 2024年10月以来，人民币兑美元中间价与离岸价、在岸价的差距分别扩大至1413、1215个基点，偏离幅度约1.7%[18] - 央行在2025年工作会议上强调保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险[19] 未来展望 - 如果强美元的逻辑被打破，人民币或将迎来一轮上涨行情[25] - 特朗普政策的矛盾可能导致强预期与弱现实之间的差异，影响美元走势[24]

投资评级 - 贵州茅台6个月评级为买入（维持评级）[7] 核心观点 - 2025年茅台酱香酒经销商联谊会召开，预计量增带动增长[1] - 2025年系列酒目标增速为不低于上市公司前五平均增速，酱香酒公司短期定位集团新的增长极，长期将成为大众消费头部企业[2] - 2025年茅台酒以消费者为中心，持续做好"三个转型"，包括客群转型、场景转型和服务转型[4] - 2025年普飞计划投放量略增，减少珍品投放量，适度调增1000ml茅台酒投放量[4] - 2025年1月5日正式发布新品乙巳蛇年生肖酒和笙乐飞天茅台酒[4] 财务数据 - 预计2024-2026年收入同比增长15%/9%/8%至1735/1890/2047亿元，归母净利润同比增长15%/9%/8%至858/935/1013亿元[4] - 2024-2026年预计EPS分别为68.31/74.42/80.64元/股，对应PE分别为21X/19X/18X[4] - 2024-2026年预计毛利率分别为91.93%/91.74%/91.56%，净利率分别为49.46%/49.47%/49.50%[14] - 2024-2026年预计ROE分别为33.19%/30.62%/28.46%，ROIC分别为63.36%/64.29%/69.98%[14] 产品策略 - 2025年系列酒将坚持"一体两翼"的品牌发展策略，全力打造以茅台1935为核心的茅台酱香酒大单品集群，专注1935、王子、汉酱三大系列，打造"三大百亿事业部"[3] - 1935系列将立足经典款1935，增强文创产品稀缺性，开发个性化产品和臻享版茅台1935，形成茅台1935"金字塔结构"产品结构体系[3] - 王子酒系列将开发塔尖产品和低度产品，力争2年内打造为茅台酱香酒第二支百亿大单品[3] - 汉酱系列将减少汉酱(匠心传承)市场投放量[3] 渠道策略 - 2025年茅台酒将形成"自营"和"社会"两大体系，有效确保茅台酒市场稳定[3] - 2025年将调整专卖店、商超电商合同产品结构，提升消费触达率[4] - 2025年将调整内部子公司合同产品结构，开发茅台1935臻享版、1935ml和375ml产品，收缩1935文创产品，开发茅台王子酒塔尖产品与低度产品[4]

市场策略与行业景气度 - 市场处于"强预期，弱现实"的赛点2.0第二阶段，政策驱动与主题轮动，建议把握信创和消费阶段的大波动，重视恒生互联网[2] - 行业景气度方面，重点关注摩托车及其他、商用车、物流、房地产开发、通用设备、房地产服务、航空机场、专用设备、汽车零部件、铁路公路、厨卫电器、电机Ⅱ、医疗器械、中药Ⅱ、煤炭开采等申万二级行业[2][25] - 本周轻工制造、煤炭等行业景气度呈上行趋势，而食品饮料、非银金融、银行、房地产、公共事业、纺织服饰、汽车等行业景气度呈下行趋势[25] 固定收益与信用债 - 估值2.2%以上的信用债主要分布在房地产、银行、非银、建筑装饰、煤炭等行业，部分地方国企背景的房企和券商值得关注[3][31] - 城投债中，山东、江苏、四川、重庆等省份2.2%以上债券存续规模较高，部分城市如成都、青岛、西安等地市存续规模较大[31][32] - 利差下行时，久期越长，投资回报越高，城投低等级下沉仍有一定的增量回报，但期限需要相对拉长[33] 宏观数据与行业预测 - 12月宏观数据预计呈现生产平稳、需求分化的局面，基建强度不低，汽车家电消费受政策支撑，地产销售边际改善但投资修复有限[4][35] - 预计12月工增同比6.5%，固定资产投资累计同比3.3%，社零同比3.7%，CPI同比0.0%，PPI同比-2.6%，出口同比7.1%，进口同比-2.2%[35][36] - 信贷可能偏弱，但政府债净融资有望支撑社融，CPI环比小幅下跌，PPI环比可能再次转负[35] 汽车行业 - 12月车市延续高景气，新能源乘用车批发销量预计同比增长35%，报废更新与置换更新政策效果显著[11][49] - 比亚迪、吉利等国产厂商超额完成2024年目标，新势力月销量3万+队伍持续扩容，智能化新车型密集上市，有望促进智能化渗透率进一步提升[49][50] - 政策端和供给端发力，行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观[11][50] 公司研究 - 中材科技预计2025年风电叶片、玻纤、锂膜三项主业共振向上，收入分别约为118/81/25亿元，净利润分别为6.8/8.7/4.3亿元[8][41] - 山西汾酒2025年进入复兴纲领第二阶段，预计省内市场控量升级，省外市场扩容升级，收入同比增长16%/13%/13%至371/421/474亿元[19][46] - 贵州茅台2025年预计收入同比增长15%/9%/8%至1735/1890/2047亿元，归母净利润同比增长15%/9%/8%至858/935/1013亿元[37][39] 行业景气度与大模型应用 - 大模型总结分析师行业报告，提炼核心观点和关键信息，通信设备、半导体、专用机械行业景气度较高，房地产服务、房地产开发和运营等行业景气度较低[10][29] - 大模型对行业研报进行智能总结，提取行业景气度和超预期程度，帮助投资者快速获取行业趋势信息[27][28]

行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”，维持上次评级 [4] 核心观点 - 12月车市延续高景气，新能源乘用车批发销量预计同比增长35%，环比增长5% [2][9] - 国产厂商强势崛起，比亚迪、吉利超额完成2024年目标，新势力月销量3万+队伍持续扩容 [2][9] - 政策端和供给端发力，行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观 [3] - 智能化新车型密集上市，有望促进智能化渗透率进一步提升 [3] 行业动态 公司公告 - 隆盛科技收到博世汽车系统定点通知书，预计2025年开始量产新能源商用车驱动电机半总成 [26] - 迪生力拟转让控股子公司股权，交易对价不低于9600万元 [27] - 金龙汽车拟收购金龙旅行车公司40%股权，交易价格为4.09亿元 [28] - 保隆科技高级管理人员计划减持公司股份 [29] - 均胜电子拟回购股份，金额不低于1.5亿元，不超过3亿元 [30] - 上汽集团2024年12月销售新能源汽车15.4万辆，累计销售123.4万辆 [32] - 赛力斯2024年12月销售新能源汽车3.7万辆，累计销售42.7万辆 [33] - 北汽蓝谷2024年12月销售汽车1.6万辆，累计销售11.4万辆 [35] - 比亚迪2024年12月销售汽车51.5万辆，累计销售302.4万辆 [36] - 江铃汽车2024年12月销售汽车3.6万辆，累计销售31万辆 [37] 行业新闻 电动化 - NIO Power新增上线80座乐道可用站，全国累计已有1000座换电站支持乐道换电 [38] - VinFast推出免费充电激励措施，计划持续至2027年6月30日 [39] - 蔚来汽车在江苏省布局383座换电站，覆盖95个县级行政单位 [40] - DC Grid公司推出模块化直流充电解决方案，整合太阳能、可再生天然气等能源 [41] - 全国首个抽水蓄能重卡换电站投运，3至5分钟可实现快速换电 [42] - Lucid开始交付首批电动Gravity SUV，配备特斯拉NACS充电接口 [43] - 特斯拉中国将落地首批V4超充站，预计2025年初正式量产 [45] 数字化 - 智己汽车获L4无驾驶人智能网联汽车道路测试牌照，预计2025年实现量产L4级别自动驾驶 [46] - 日本政府计划开发AI系统，助力自动驾驶技术研发 [47] - 北京市自动驾驶汽车条例通过，2025年4月施行 [48] 企业·财经 - 起亚汽车计划在美国提高电动EV9产量，2024年前11个月累计销量为2万辆 [49] - 深蓝汽车宣布2025年全球销量目标50万辆，其中国内市场目标40万辆 [51] - LG新能源2024年研发投资预计达7.53亿美元，刷新历史最高纪录 [52] - 江淮汽车将在俄罗斯推出新款T9皮卡，2024年11月在俄罗斯销量649台 [53] - 小米汽车2025年目标销量30万辆，已开业门店200家 [54] - MG名爵2025年销量目标18万台，计划推出6款新车 [55] - 比亚迪1月16日进军韩国市场，目标年销量1万辆 [56] - 奇瑞商用车发布全新一代重卡平台，聚焦用户痛点打造差异化竞争优势 [57] - 福田汽车子公司卡文新能源增资扩股，募资12.6亿元 [60] - 金龙汽车收购金龙旅行车公司40%股权，交易价格4.09亿元 [61] 车市 - 2030年国内智能网联汽车新增产值将超2万亿元，2024年1至11月L2级别车型占比80.2% [62] 行业上游原材料数据跟踪 - 橡胶指数本周下跌4.52% [65] - 沪铝指数本周上涨0.25% [65] - 纽约原油本周上涨5.42%，布伦特原油本周上涨4.17% [67] - 天然气本周下跌1.23% [69]

投资评级 - 报告给予中材科技"买入"评级，目标价为16.41元，基于25年17倍PE估值 [1][7] 核心观点 - 预计25年公司叶片/玻纤/锂膜三项主业将共振向上，收入分别为118/81/25亿元，净利润分别为6.8/8.7/4.3亿元 [1] - 上调盈利预测，预计24-26年收入分别为236/300/314亿元，归母净利润分别为7.5/16.2/20.1亿元 [1] - 看好明年风电叶片需求高景气，以及LowDK电子布供不应求带来的业绩弹性 [1] 风电叶片业务 - 预计25年风电叶片销量约30GW，收入约120亿元，同比增长50-60%，每兆瓦毛利/净利约为8万/2万元 [2] - 今年前三季度风电招标量同比大增93%达119GW，预计25年陆风/海风装机分别在100/10GW附近，同比增长50-60% [2] - 当前风电组件及叶片价格或已触底，预计明年价格将有小个位数修复 [2][27] - 原材料成本存小幅上涨压力，但量增摊薄固定成本，预计明年成本端基本持平 [29] 玻纤业务 - 预计25年玻纤销量约145万吨，收入81亿元，同比增长10%，吨售价/吨净利约5700/600元 [3] - 12月上旬公司对热塑、风电纱价格恢复性上调，预计明年价格涨幅约5% [3] - 公司具备低介电纱生产技术，一代产品已批量稳定生产，二代产品通过客户测试，待需求放量后业绩弹性可期 [3][39] 锂膜业务 - 预计25年锂膜销量20-25亿平，收入25亿元，净利润4.3亿元 [4] - 23年锂膜出货量同比+43%达177亿平，预计25年增速约20% [4][41] - 头部三家企业占据约70%市场份额，未来行业集中度有望进一步提升 [44] 财务预测 - 预计24-26年收入分别为236/300/314亿元，同比-9%/+27%/+5% [1] - 预计24-26年归母净利润分别为7.5/16.2/20.1亿元，同比-66%/+117%/+24% [1] - 预计25年EPS为0.97元，对应PE为12.97倍 [6]

投资评级 - 山西汾酒的投资评级为“买入”，6个月评级维持不变 [6] 核心观点 - 山西汾酒在2024年表现稳健，青花系列和老白汾系列已提前完成2023年全年营收目标，经销商队伍持续壮大，亿元规模以上经销商从41家增至51家 [1] - 2025-2030年是汾酒复兴纲领的第二阶段，公司将通过“稳定压倒一切”的策略，巩固复兴成果并调整要素，省内市场控量升级，省外市场扩容升级 [2] - 四大单品（玻汾、青花20、青花30、老白汾）将驱动长期发展，预计2025年强化腰部价位带，青花26·复兴新品定位次高端，有望成为新增长点 [3] - 公司注重股东回报，2024年中期分红每股派发现金红利2.46元，合计派发30亿元，假设全年利润增速+18%，中期分红比例约24% [3] 财务预测 - 预计2024-2026年公司收入同比增长16%/13%/13%至371/421/474亿元，归母净利润同比增长18%/15%/14%至123/141/160亿元，对应PE分别为18X/15X/14X [4] - 2024-2026年EBITDA预计为166.88/190.27/215.25亿元，EPS预计为10.11/11.58/13.15元/股 [5] - 2024-2026年毛利率预计维持在75%以上，净利率从33.26%提升至33.84%，ROE从36.46%降至32.99% [11] 财务数据 - 2024年预计营业收入371.01亿元，同比增长16.20%，归母净利润123.39亿元，同比增长18.21% [5] - 2024年预计经营活动现金流137.10亿元，资本支出2.69亿元，投资活动现金流4.15亿元 [10] - 2024年预计资产负债率35.94%，流动比率2.34，速动比率1.65 [11] 估值数据 - 2024年预计市盈率17.60X，市净率6.42X，EV/EBITDA 12.04X [5] - 2024年预计每股收益10.11元，每股经营现金流11.24元，每股净资产27.74元 [11]

行业投资评级 - 行业评级为强于大市(维持评级) [8] 核心观点 - 国内AI中长期趋势逐步明朗，2025年或成为国内AI基础设施军备竞赛元年以及应用开花结果之年 [5] - 海风行业从2025年开始呈现明确改善趋势，建议关注海风海缆产业链头部厂商 [5] - 建议持续重视"AI+出海+卫星"核心标的的投资机会，海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视 [5] - 海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，建议积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商 [5] - 卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动 [5] 人工智能与数字经济 - 光模块&光器件领域重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技等 [6] - 交换机服务器PCB领域重点推荐沪电股份、中兴通讯、紫光股份等 [6] - 运营商领域推荐中国移动、中国电信、中国联通 [6] - AIDC&散热领域重点推荐英维克、润泽科技、润建股份等 [6] - AIGC应用/端侧算力领域重点推荐移远通信、广和通、美格智能等 [6] 海风海缆&智能驾驶 - 海风海缆领域重点推荐亨通光电、中天科技、东方电缆 [7] - 出海复苏&头部集中领域重点推荐华测导航、威胜信息、拓邦股份等 [7] - 智能驾驶领域建议关注模组&终端、传感器、连接器、结构件&空气悬挂等 [7] 卫星互联网&低空经济 - 国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐华测导航、海格通信 [8] - 建议关注铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动等 [8] 行业动态 - 微软将在2025财年投入800亿美元用于人工智能数据中心建设，其中超过一半将用于美国 [1] - 豆包大模型Doubao-pro全面升级，能力全方位对齐GPT-4o，推理能力强化 [2] - 阿里云与雷鸟创新达成战略合作，通义系列大模型将为雷鸟创新的AI眼镜提供独家定制技术支持 [3] - 自然资源部发布海上风电用海管理新政，推进深水远岸布局、鼓励立体复合利用 [4] 板块表现 - 本周通信板块下跌9.78%，跑输沪深300指数4.61个百分点 [50] - 通信设备制造下跌11.54%，增值服务下跌11.08%，电信运营下跌3.18% [50]

市场思考 - A股开年调整幅度较大，上证综指和深证成指分别下跌5.55%和7.16%，而H股市场表现相对稳定，恒生指数和恒生科技指数分别下跌1.64%和2.98% [9] - 2019年以来，A股市场在指数级别上涨行情中，融资余额及其占比大幅上行，2024年9月20日至今，融资余额上行超过5100亿，占比从2.22%提升至2.45% [10] - 融资盘目前遭遇亏损压力，截至2025年1月2日，融资余额较高点下滑355.3亿元，在本轮增幅的占比为6.8% [14] - 当前市场调整幅度小于2019年春节后行情，大于2020年年中行情，且本轮盈利周期仍处于调整阶段，对市场的支撑力度有限 [17][20] 国内经济 - 12月制造业PMI边际回落至50.1%，仍处于扩张区间，非制造业PMI和综合PMI指数分别回升至52.2% [22] - 央行Q4例会提出实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，并明确指出将择机降准降息 [28] - 一线城市地铁客运量（MA7）报3662万人次，较上周五的3857万人次回落，全国整车货运流量指数报121.08，较上周五的126.14回落 [32] - 工业生产腾落指数持平，甲醇、唐山高炉、纯碱回升，山东地炼、轮胎、涤纶长丝回落 [37] 国际局势 - 俄罗斯停止通过乌克兰向欧洲供应天然气，拜登宣布向乌克兰提供近25亿美元援助 [42] - 以色列官员向胡塞武装发出"最后警告"，联合国称以军袭击致加沙医疗濒临崩溃 [43] - 加沙地带停火谈判在多哈重启，哈马斯高级官员强调谈判重点是永久停火和以军撤出加沙地带 [44] - 美联储2025年1月降息25基点的概率为10.7%，维持现有利率的概率为89.3% [48] 行业配置 - 市场正处于"强预期，弱现实"的赛点2.0第二阶段，政策驱动与主题轮动把握信创和消费阶段大波动，重视恒生互联网 [51] - 类似23H1的"杠铃策略"，一边是政策态度转向，对未来预期改善，风偏上行，成交额持续高位，导致主题行情占优、高换手的科技方向活跃 [51] - 另一边是政策生效需要时间，政策出台节奏和力度也会根据经济现状"边走边看"，"弱现实"或将持续一段时间，垄断红利不时会有所表现 [51]

行业投资评级 - 行业评级为中性，维持评级 [5] 核心观点 - 工信部等三部门发布《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》，预计到2030年全球氢冶金需求将达到660-1400万吨，绿色甲醇和绿氨的年用氢需求超过4800万吨 [1] - 2023年中国氢气产量超3500万吨，同比增长2.3%，占全球产量的1/3，可再生能源制氢潜力巨大 [1] - 国内化工在建增速在2023年Q1见顶，2024年Q2回落至零值附近，新增产能投放压力抑制化工板块盈利预期 [5] 重点新闻跟踪 - 广东省发布《2024-2025年节能降碳行动方案》，石化化工行业纳入重点行业，2024年单位地区生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%和3.9% [14] - 2025年将调整部分商品进口关税税率，降低环烯烃聚合物、乙烯-乙烯醇共聚物等商品的进口关税 [14] - 2024年1-11月全国规模以上工业企业利润总额同比下降4.7%，化学原料和化学制品制造业利润总额同比下降9.3% [15] 重点产品价格跟踪 - WTI油价上涨4.8%至73.96美元/桶 [2] - 丙烯酸价格上涨3.9%至8000元/吨，乙二醇价格上涨0.7% [2][3] - 天然气（Texas）价格上涨24.1%，天然气（Henry Hub）价格上涨14.9% [2] 化工板块行情表现 - 基础化工板块较上周下跌6.54%，跑输沪深300指数1.37个百分点 [4] 重点关注子行业 - 煤化工、钾肥、其他化学原料、合成树脂、钛白粉等子行业跌幅较小 [19] - 丙烯酸市场供应紧张，价格坚挺上行 [2] - 乙二醇市场价格高位坚挺，港口货源紧张 [3] 重点个股表现 - 神剑股份周涨幅30.44%，美邦股份周涨幅16.68% [22] - 华西股份周跌幅26.05%，科隆股份周跌幅24.36% [24] 板块估值 - 基础化工板块PB为1.86倍，PE为22.05倍，高于全部A股的1.41倍和14.5倍 [26] 重点化工产品价格及价差 - 天然气（Texas）价格上涨24.1%，丙烷（华东冷冻 CFR）价格上涨5.8% [29] - 液氯价格下跌30.57%，液氩价格下跌14.63% [30] 重点公司最新观点 - 万华化学2024年Q3净利润同比下降29.4%，多个重要项目落地推动持续发展 [76] - 华鲁恒升2024年Q3净利润同比下降32.3%，荆州基地一期项目建成并运营达效 [76] - 新和成2024年Q3净利润同比增长188.9%，依托精细化工基础形成纵深产品网络 [76]

行业投资评级 - 行业评级为强于大市，维持评级 [5] 核心观点 - 年初建议关注水泥、玻璃等周期品的春季躁动行情，当前或是较好布局时机 [3] - 中长期看好涂料、非洲出海等成长方向，涂料弹性或最优 [3] - 2024年建材（中信）指数全年下跌3.8%，相对沪深300和上证指数分别跑输18.5和16.5pct，收益率位于全部30个中信一级行业的22位 [3] - 2024年所有建材子板块中仅玻璃纤维取得正收益（3.58%），玻璃板块跌幅较大（-13.53%） [3] - 当前建材板块整体PB估值已处于20年以来8.26%分位数，位列30个中信一级行业的28位 [3] 行情回顾 - 过去五个交易日（1230-0103）沪深300跌5.17%，建材（中信）跌6.00%，所有板块均取得负收益 [1] - 个股中，海螺新材（+9.2%）、凯伦股份（+8.9%）、瑞泰科技（+7.4%）、北新建材（+6.9%）、蒙娜丽莎（+1.3%）涨幅居前 [1] - 上周重点推荐组合的表现：西部水泥（-3.7%）、中材科技（-9.7%）、华新水泥（-1.5%）、海螺水泥（-2.5%）、三棵树（-8.6%）、濮耐股份（-1.6%）、高争民爆（-11.22%） [1] 建材重点子行业近期跟踪 - 水泥：本周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为0.7%，价格下调区域主要集中在华东和华南，幅度10-25元/吨 [23] - 玻璃：光伏玻璃本周2.0mm镀膜面板主流订单价格12元/平方米左右，环比上涨2.13%，3.2mm镀膜主流订单价格19-19.5元/平方米左右，环比持平 [23] - 浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价1391.67元/吨，较上周均价下跌9.11元/吨，跌幅0.65% [23] - 玻纤：本周国内无碱粗纱市场价格基本延续稳定走势，个别厂后续部分产品存提涨计划，新价有待落实跟进 [25] 传统建材龙头中长期价值 - 水泥有望受益于后续基建和地产需求改善预期，中长期看，供给格局有望持续优化，推荐西部水泥、塔牌集团、西藏天路、华新水泥 [26] - 消费建材2022年受地产景气度、资金链及大宗商品价格上行影响，当前上述因素有望逐步改善，地产政策改善趋势明确，2023年起基本面或已逐渐企稳 [26] - 新型玻璃、碳纤维等新材料面临下游需求高景气和国产替代机遇，龙头公司拥有高技术壁垒，有望迎来快速成长期 [26] - 玻璃龙头市值已处于历史较低水平，随着行业冷修提速，行业基本面或逐步筑底，光伏玻璃有望受益产业链景气度回暖 [26] - 塑料管道板块下游兼具基建和地产，基建端有望受益市政管网投资升温，地产端与消费建材回暖逻辑相似 [26] - 玻纤当前价格处于相对低位，后续风电等需求启动有望带动行业去库涨价 [26] 重点标的推荐 - 西部水泥：收盘价1.58港元，2023A EPS 0.77港元，2024E EPS 0.69港元，2025E EPS 0.80港元，2026E EPS 0.91港元 [9] - 中材科技：收盘价12.52元，2023A EPS 1.33元，2024E EPS 0.55元，2025E EPS 0.75元，2026E EPS 1.00元 [9] - 华新水泥：收盘价12.08元，2023A EPS 1.33元，2024E EPS 0.88元，2025E EPS 1.01元，2026E EPS 1.17元 [9] - 海螺水泥：收盘价23.43元，2023A EPS 1.97元，2024E EPS 1.81元，2025E EPS 2.18元，2026E EPS 2.61元 [9] - 三棵树：收盘价40.30元，2023A EPS 0.33元，2024E EPS 1.24元，2025E EPS 1.59元，2026E EPS 1.91元 [9] - 濮耐股份：收盘价4.82元，2023A EPS 0.25元，2024E EPS 0.21元，2025E EPS 0.25元，2026E EPS 0.31元 [9] - 高争民爆：收盘价24.21元，2023A EPS 0.35元，2024E EPS 0.45元，2025E EPS 0.72元，2026E EPS 1.18元 [9]