纪要涉及的行业和公司 - **行业**：机器人、军工、化工、外贸、纺织、银行、ST、金属钨、电池、经销商、电气设备、个人设备用品、无线电信业务、林业与纸制品、加密货币、MCU、激光雷达、太阳能、充电桩、大宗商品、脑机接口、高速光模块 - **公司**：宇树科技、爱乐达、晨晴航空、新易盛、爱朋医疗、润贝航科、天娱数科、超捷股份、航发科技、恒工精密、振江股份、博创科技、中部十分财、华立科技、中欣佩材、翔鹭钨业、岩山科技、长盛轴承、宁德时代、比亚迪、3M中国、国轩高科、长阳科技、纳科诺尔、荣泰健康、创新医疗、仕佳光子、替量科技、江南化工、成飞集成、万向钱潮、红墙股份、春光科技、华纺股份、龙蟠科技、涪陵电力、龙芯中科、山东墨龙、经纬辉开、华兰股份、可立克、虹软科技、红塔证券、益生股份、龙源电力、*ST有树、中国一重、宁波富达、卧龙地产、曲江文旅 纪要提到的核心观点和论据 - **机器人行业** - 未来2至5年智能机器人重心在端到端大模型，需突破低成本硬件量产与算力获取难题，大模型为具身智能提供落地可能性[1][6] - 论据：宇树科技首席执行官王兴兴表示很多人形机器人企业爆单，宇树科技缺人且已全自研关键核心零部件和算法并整合产业链；民生证券崔琰认为大模型使人形机器人具备多模态交互和泛化能力，提升智能化水平[6] - **军工行业** - 军工股因“印巴达成停火协议”和“普京提议恢复直接谈判”短期催化改变，但资金介入深大概率会有反复，后续关注有无新驱动如实质性订单[4] - 论据：《九点特供》此前提及霍尼韦尔业绩超预期带动军工概念上市公司爱乐达等上涨[1][2] - **金属钨行业** - 中长期钨终端需求预计呈稳步增长态势[5] - 论据：上周钨市场行情抬升，原料价格周涨幅超2%，受供应紧张、成本压力和钨企长单上调支撑，随着制造业复苏预期增强或带动钨需求量[5] - **固态电池行业** - 固态电池为确定性技术方向，量利双升优势有望体现[8] - 论据：本周多场电池技术大会将召开，国轩高科将发布全新高安全固态电池；国家多部门政策涉及固态电池；华西证券杨睿认为其带动多个环节技术升级[8] - **海外映射相关行业** - 脑机接口行业进入爆发前夜[10] - 论据：脑再生科技涨超72%，年初至今涨幅超7300%，政策与技术持续催化[10] - 英伟达相关举措将加速推进高速光模块的发展和应用[10][11] - 论据：英伟达计划为中国市场推出H20降级版本并开源代码推理大模型[10][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **市场行情**：节后第四天市场全天震荡调整，创业板指领跌，全市场超4000只个股下跌，过去两天合计缩量近3000亿元，后续缩量影响大概率有限，震荡市下跌是机会[3] - **题材板块轮动**：若资金兑现军工股，机器人、化工、外贸等上一轮活跃板块会成为优先考虑对象，化工股短期最高连板表现突出，外贸板块细分赛道与消费有关，上周五ST板块迎来大分歧或为积极信号[4] - **上市公司公告**：涉及收购、股权变动、股价异动、投资、签约、增减持与回购、业绩、其他等多方面公告，如替量科技拟收购控股子公司股权，龙蟠科技签署超50亿元销售合同等[13]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：固态电池、PEEK材料、线路板、信创生态、供热、钨矿、汽车制造、新能源热管理、机器人零部件等 [1][6][7] - **公司**：万润股份、胜宏科技、浩辰软件、瑞纳智能、中钙高新、动海汽车、飞龙股份、双林股份 [6][7] 纪要提到的核心观点和论据 - **万润股份**：拥有固态电池材料专利，是前瞻性技术储备，积极关注下游发展；PEEK材料有中试产品，正推进下游推广验证；蓬莱项目原计划无该产品，未来可按需建设产能 [6][7] - **胜宏科技**：具备多种高精密线路板量产能力和78层TLPS研发制造能力；已与人形机器人领域头部企业建立合作关系 [6][7] - **浩辰软件**：2024年度，浩辰CAD HarmonyOS V1.0版本与HarmonyOS NEXT操作系统完成兼容性测试，运行稳定，获麒麟软件“麒心伙伴计划卓越伙伴”；云化产品浩辰CAD看图王获华为开发者大会两项大奖 [7] - **瑞纳智能**：自主研发磁悬浮压缩机，解决传统水源热泵压缩机能效衰减大等问题；聚焦供热行业，为供热系统优化升级提供核心技术支持 [7] - **中钙高新**：柿竹园公司知名度高，年产钨精矿超7000吨，占国内钨总产量6%、世界总产量4%以上；年产萤石超30万吨，位居国内前列；钨资源金属量56万吨，占全国储量超30%，工业可开采储量全球第一 [7] - **动海汽车**：子公司博海精机启动人形机器人在工业场景的集成应用研究，处于前瞻研究阶段 [7] - **飞龙股份**：向丹佛斯供应新能源热管理部件中的温控阀系列产品；对接国内某头部新势力车企人形机器人用反向式行星滚柱丝杠项目，4月交付第一批样件，客户验证中 [7] - **双林股份**：成功开发人形机器人灵巧手应用0301规格滚珠丝杠产品，向YS、2■D等客户送样；正在开发TB及国内两家头部新势力车企等客户灵巧手中应用的微型滚珠丝杠产品 [7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 5.9 - 5.11互动平台热词TOP3为工业机器人、人工智能、产能动态，还有光伏、IDC、半导体等靠前 [1] - 5.9 - 5.11互动平台热门公司有旗滨集团、西藏天路、江瀚新材等 [5] - 近期热门系列涉及无人机、机器人、电子皮肤、环氧丙烷等相关公司动态 [8]

纪要涉及的行业和公司 涉及军工信息化、机器人、鸿蒙、AI芯片、跨境支付、服务器制造等行业，公司包括优博讯、光启技术、浪潮信息、恒而达、蓝黛科技、江南化工等多家公司[1][4][7][10]。 核心观点和论据 优博讯 - **市场扩展计划**：海外推进全球化战略，在新产品研发、海外销售团队扩充等方面增加投入，开拓拉美、中东、非洲等新区域市场；国内巩固物流电商、新零售领域优势，拓展智慧医疗、智能制造等新兴行业领域，完善市场、销售和售后服务体系，加强信创市场开拓和电商销售渠道建设[1]。 - **产品应用及技术研发**：智能数据采集终端及专用打印机用于军事物流及军用资产管理；超高频RFID智能手持终端DT50U可搭载国产芯片，满足国家军用标准；利用多种技术开发多样化智能自动化装备，应用于多个领域；推出搭载紫光展锐芯片的全新开源鸿蒙版智能手持终端DT50 5G；围绕“AI + AIDC”战略深化技术研发与场景应用[1][2][3]。 - **跨境支付业务**：在全球市场提供支付业务所需智能POS终端，支持多种货币和支付工具，协助配合银行客户、第三方支付平台完成跨境支付，未来将关注新兴技术，布局全球化战略提升竞争力和市场份额[3]。 - **海思芯片应用**：是海思芯片的解决方案提供商，已将海思芯片应用于智慧零售和智慧物流解决方案中[3]。 光启技术 - **产品应用及研发**：推动超材料产品在电子装备、智能汽车检测以及无人机等民用领域应用，致力于打造长航时大规模无人机蜂群，相关产品处于试飞阶段；与多家科技公司合作推进人形机器人关键部件创新及全链条智能化生产，负责开发超材料关键部件[4]。 - **军工业务**：收购光启尖端100%股权，主营超材料前沿技术研究和军工超材料解决方案提供及产品生产；拥有新一代舰艇隐身技术；发布全球首款全机身超材料无人机；签署无人机战略合作协议及框架采购合同，合作伙伴累计采购金额不低于20亿元；与乐山市合作建设“先进低空无人机产业链总部基地项目”[4][5]。 - **技术优势**：核心技术赋能低空经济领域新型航空器；拥有算力资源，自建超算中心为国内最大超材料设计和仿真平台，峰值计算能力可达4200万亿次/秒；在先进检测领域服务包括HUAWEI在内的不同行业企业[6]。 浪潮信息 - **合作战略**：实施“多元算力”战略，与20余家国产AI芯片厂商合作，AI Station软件平台实现30余款国产AI芯片兼容纳管，持续推进开放计算标准演进，构建国产智算生态[7]。 - **市场地位及产品优势**：服务器、存储产品市场占有率持续保持全球前列，2024年服务器全球第二、中国第一，存储装机容量全球前三、中国第一，液冷服务器中国第一，2024年上半年边缘服务器中国第一；发布多款创新产品，如仅靠4颗CPU运行千亿参数大模型的AI通用服务器NF8260G7等[8]。 其他公司 - **恒而达**：收购德国SMS公司高精度数控磨床业务相关资产，加快滚珠丝杠副及行星滚柱丝杠副等产品的研发[10]。 - **蓝黛科技**：拟收购控股子公司重庆台冠18%股权[10]。 - **江南化工**：拟投资设立控股子公司并取得东神楚天控制权[10]。 - **龙蟠科技**：常州锂源及南京锂源签署超50亿元磷酸铁锂正极材料销售合同[10]。 - **涪陵电力**：拟签订合同能源管理项目合同[10]。 - **益生股份**：4月白羽肉鸡苗销售收入1.41亿元，同比下降7.28%[10]。 - **龙源电力**：4月按合并报表口径完成发电量690.64万兆瓦时[10]。 其他重要但可能被忽略的内容 - **优博讯**：2023年2月8日表示智能数据采集终端及专用打印机产品已应用于军事物流及军用资产管理场景[2]。 - **光启技术**：2024年11月25日举办“低空无人机框架采购合同签约仪式暨战投签约仪式”[5]。 - **浪潮信息**：2022年8月5日发文称浪潮AlStation与NVIDIA AI Enterprise共同合作[8]。 - **其他公司**：成飞集成近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化；万向钱潮重大资产重组交易方案正在进一步磋商；红墙股份不存在应披露而未披露的重大事项；春光科技流通盘较小，存在二级市场非理性炒作交易风险；华纺股份动态市盈率高于行业平均水平；龙芯中科、经纬辉开、华兰股份、可立克股东拟合计减持不超3%公司股份；虹软科技控股股东拟询价转让2%公司股份；红塔证券董事长提议1亿元 - 2亿元回购股份；*ST有树公司股票交易撤销退市风险警示和其他风险警示；中国一重法定代表人、董事长涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查；宁波富达终止筹划重大资产重组事项；卧龙地产证券简称5月15日起变更为“卧龙新能”；曲江文旅控股股东所持4.7%公司股份拟被拍卖[10]。

纪要涉及的公司 安井食品[1] 纪要提到的核心观点和论据 1. **经营业绩** - 2024 年全年营收 151 亿元，同比增长 7.17%，净利润 14.85 亿元，增长 0.46%，经营活动净现金流 21.04 亿元，同比增长 7.85%；2025 年一季度营收 36 亿元，同比下降约 4%，净利润 3.95 亿元，同比下滑 10%，但 2024 年四季度和 2025 年一季度整体正增长，体现公司韧性[1] 2. **各业务板块表现** - 调制食品：2024 年营收 78.39 亿元，同比增长 15.4 亿元，增速 18%-19%，“锁鲜装”系列成核心增长点，预计 2025 年下半年“锁鲜装 6.0”巩固 C 端优势[2] - 速冻菜肴：2024 年营收 43.5 亿元，同比增长 4.7%，小酥肉营收 3 亿元，同比增长 50%，虾滑营收超 6 亿元稳定增长，部分单品受价格波动影响[3] - 速冻面米：2024 年营收接近 25 亿元，同比下降 3.14%，因行业竞争和价格下降，公司聚焦大单品战略改善产品老化问题[4] 3. **毛利率与成本控制** - 2024 年整体毛利率 23.3%，同比增长 0.09 个百分点，速冻调制食品带动，速冻菜肴微增 0.1 个百分点，2025 年一季度与全年差异不大，预计全年稳定[4] - 公司通过集中生产、大宗原料采购招投标、优化人员编制和能源管理控制成本[4] 4. **新品策略** - 2025 年 B 端追求性价比，推出高质中价、小包装产品；C 端注重升级换代，打造系列化爆品、商超定制化产品，细分单品规格[5] 5. **渠道表现** - 2024 年经销商渠道营收 123 亿元，同比增长 9%；特通直营渠道同比下降 4%，电商渠道下滑 2%，电商下滑因新柳伍销售减少和关停亏损业务[5] 6. **行业竞争与市场份额** - 2024 年四季度行业竞争压力顶峰，2025 年一季度缓解，预计下半年进一步缓和，安井食品凭借竞争优势扩大市场份额[6] 7. **成本与利润** - 2025 年一季度原料成本回升，公司控制成本上升幅度，全年成本或增长但增幅有限，净利润取决于消费市场恢复和促销策略，产品结构升级有望推动净利增长[7] 8. **分红政策** - 2024 年分红率从 30%提升至 70%，纯现金分红比例 65%，2025 年计划半年报和三季报两次分红[7] 9. **港股上市** - 2025 年 1 月提交 A1 申请文件，预计 6 月底前完成发行上市流程，将带来融资平台和国际知名度[7] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

纪要涉及的行业 钨行业 纪要提到的核心观点和论据 供需情况 - 产业链重心后移，后端产品增幅高于前端，原料趋紧态势延续 2025 年一季度钨精矿产量同比增长不到 1%，硬质合金产量同比增长接近 10%[1] - 出口下降进口增长，国内市场供应紧张 1 - 2 月出口小幅下降，3 月降幅扩大至 27%，进口量同比增长 20%，钨金矿进口增长超 40%，内外价差扩大使进口原料价格下降，中国进口钨矿需承担 13%贸易增值税[1] - 钨产品出口累计降幅达 27%，受政策调整影响 现行管制政策通过两用物项管理调控出口，原料级产品出口受限，深加工产品出口畅通[2] - 核聚变实验堆成为钨消费新增长点 预计需求达 3000 多吨金属量，占中国消费量 5%左右，国际和国内实验堆建设加快，需求持续增长[2] - 新建矿山投建周期不确定影响供应节奏 大湖塘矿预计建设周期 2 - 3 年，未来五年内可能投产，珠西矿未完成矿权下放，短期内难投产，新建矿山面临尾矿库和土地红线问题[3] - 巴库塔矿投产难改全球钨市场供需格局 一期产能预计释放 7000 吨金属量，满产需 1 - 2 年，远期产能 8000 吨，国内消费增量可平衡部分供应增长，供需缺口仍存在[4][5] 价格情况 - 钨价呈上涨趋势 2025 年一季度钨价同比上涨 15%，自 2023 年起延续至今，管制政策出台后，国内外钨价加速上涨[1] - 预计 2025 年钨价波动空间 20% - 30%，均价 16 万元左右，阶段性高点 17 万元，突破 20 万元可能性低 价格波动与供需基本面相关，受大国博弈等外部因素影响可能出现非理性波动[1] 需求领域 - 硬质合金领域需求增长显著 2025 年一季度增长接近 9%，主要增量来源于耐磨件和刀具产品，应用于基建、采掘和道路施工等行业[3] - 木材加工领域增长率达 15%，市场需求潜力高 化工领域增长有限，铁合金领域小幅增长[3] 库存情况 - 行业库存处于较低水平，且将进一步加剧紧张局面 深加工产品增长幅度大于原料端，生产企业面对高位价格采取降低库存或锁定订单后采购原料策略[3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 管制政策下，原料级产品如钨粉和氧化物出口受限，硬质合金类制品如刀具等不受限制，为我国钨深加工产业提供新机遇[2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：人形机器人、灵巧手 [1][2] - **公司**：南山至上、恒力压、汉威科技、信捷电气、汇川技术、科利、雨力坤维、蓝点触控 [3][17] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点** - 看好人形机器人板块，认为产业进展顺利，后续有实质性催化，板块景气向上 [1] - 重点推荐灵巧手环节，因其在人形机器人产品中有较大变化和催化 [2] - 优先看好灵巧手剑绳及微型四杠、电子皮肤、运控环节相关公司 [3] - 从第一性原理出发，分析灵巧手传感器需实现对应人体皮肤感知的功能，重点分析触觉传感器和力传感器 [4][6] - **论据** - 人形机器人板块股价在四月中旬前炒业绩期，四月中下旬至5月出现结构性分化行情且整体处于修复反弹，很多公司突破前高 [1] - 特斯拉第三代产品及国内H链等会有实质性催化 [1] - T公司在general three上首部环节变化大，国内公司在手部有较大催化 [2] - 人体皮肤能实现机械、温度、本体三种刺激感知，对应机器人灵巧手传感器的触觉、温度、六维力传感器 [5][6] - 触觉传感器在灵巧手上实现输入端、力检测端和输出端功能，且正逐步实现柔性化，有三种实现路径和多种分类 [7][8][9][12] - 六维力传感器在测量六维力方面是触觉传感器难以替代的，有应变式、光学式和压电式三种分类，各有优缺点 [15][16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 触觉传感器柔性化的三种路径：用柔性材料作传播媒介放置刚性敏感元件、制成网格端形状、用具有压阻或压电特性的柔性材料制作 [9][10][11] - 触觉传感器按工作原理分为压阻式、压电式、电容式、光学式、磁触觉感知式等 [12][14] - 六维力传感器产业中有科利、雨力坤维、蓝点触控等公司进行相关研发 [17]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：电气设备、电动车、新能源 - **公司**：松下控股公司、宁德时代、南方电网云南电网公司、中国中车集团有限公司 纪要提到的核心观点和论据 市场表现 - 本周上证综指上涨1.92%，深证成指上涨2.29%，创业板指上涨2.00%，电气设备板块指数为2440.42，下跌0.59%，在申万一级行业中排名14/28 [1] 电动车行业 - 松下控股公司预测电动汽车电池制造能源部门本财年利润将增长39%，截至2026年3月31日财年，为特斯拉生产电池业务营收预计达1670亿日元（11.5亿美元），但刚结束财年利润未达预期 [2] - 4月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长42%，环比增长1%，今年1 - 4月累计批发400万辆，同比增长42%；供需均小幅增长，中游材料厂未大幅增加排产，供过于求格局未变，显性库存端持续累库，压制期价，仓单库存快速增加，可交割品充足；现货端下游采买谨慎，多刚需补库，采购意愿未见显著提升；目前价格接近一体化锂云母提锂现金生产成本，预计或有支撑，但短期内碳酸锂期价或弱势震荡 [3] - 5月9日，宁德时代麒麟电池等多款电池获得新国标检测报告，成为全国首家乘用车与商用车领域全系量产品牌均通过新国标检测的企业 [3] 新能源行业 - 云南省新能源装机近日达到6017.7万千瓦，占全省总装机比例为38%；今年以来新能源并网投产持续加快，截至5月7日，新能源单日发电量峰值突破4亿千瓦时，刷新历史纪录；2021年以来，云南电网公司累计建成新能源配套接网工程78项、配套间隔工程108项，正式上线分布式光伏可开放容量公布平台 [5] - 国内首个城市“光伏 + 高架隔声屏”一体化示范工程，上海虹梅南路高架光伏项目正式竣工并全容量并网发电，总装机容量1.35兆瓦；定制了每平方荷载不到五公斤的轻质薄膜光伏组件，比常规组件减重近70%，实现“光伏 + 隔声屏”场景创新应用 [6] - 中国中车研制的应用于高海拔地区的高原风电机组在中车德令哈新能源装备制造产业园成功下线，标志中国西部地区“风光储氢”一体化产业基地建设取得阶段性成果；该风电机组及配套储能系统针对极端环境研发设计，能在严苛条件下安全高效运行；德令哈新能源装备制造产业园一期已建成储能系统与风电整机制造车间，后续将完善产业链布局 [7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公告纵览、交易异动、大宗交易均无相关信息 [2]

纪要涉及的公司 中达集团控股（00139.HK）、GIBO、英伟达、特斯拉、Meta [1] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：中达集团控股是AIGC行业潜力新星，GIBO上市催化其价值重估，股价有望进一步上涨 [1][3] - **论据** - 中达集团控股是多元化金融集团，2024年启动AI战略转型，持有AI核心资产GIBO [1] - GIBO于2025年5月9日登陆纳斯达克，收盘市值51亿美元，为中达集团控股带来未变现溢利11.4亿港元，而中达集团控股市值仅10.65亿港元 [1] - GIBO是亚洲领先的AIGC内容创作平台，月活跃用户超2700万，拥有超6万名活跃内容创作者，截至2024年6月30日，平台上有11.3万个上传视频，播放量约233亿次，用户互动次数超3710万次 [1][2] - 2024年底公司董事会批准全球AI领域战略投资计划，拟布局英伟达、特斯拉、Meta等行业龙头 [2] - 公司近期与GIBO签订公关服务合约，进一步绑定AI生态 [2] - GIBO成功上市及51.48亿美元（约400.45亿港元）的市值大幅超出市场预期 [3] - 中达集团控股近期公告计划派发特别股息，利好落地后有望催化股价上涨 [3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 借助GIBO 200%复合增长的用户规模，中达集团控股可切入AI内容生产 [3]

- 纪要涉及的行业：银行、非银金融、食品饮料、公用事业、建筑装饰、交通运输、煤炭、石油石化、计算机、农林牧渔、建筑材料、钢铁、有色金属、家用电器、综合、美容护理、房地产、环保、商贸零售、通信、纺织服饰、基础化工、轻工制造、社会服务、国际空间、机械设备、汽车、电力设备、传媒、医药生物、电子[1] - 纪要提到的核心观点和论据： - 各行业基金持仓市值、板块持股占比、沪深300权重、低配超配比例、中证800权重及对应低配超配比例不同 如银行基金持仓市值971亿元 板块持股占比3.35% 沪深300权重13.04% 低配比例9.69% 中证800权重10.22% 低配比例6.87%[1] - 部分行业处于超配状态 如家用电器超配比例为0.08（沪深300）和0.65（中证800） 美容护理超配比例为0.34（沪深300）和0.20（中证800）等[1] - 部分行业处于低配状态 如银行低配比例为9.69（沪深300）和6.87（中证800） 非银金融低配比例为9.51（沪深300）和8.67（中证800）等[1] - 其他重要但是可能被忽略的内容：无

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：机器人板块 - 公司：征和工业、信质集团 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：在机器人板块0 - 1阶段应关注技术变化以捕捉高弹性 - **论据**： - **灵巧手链传动**：链条替代丝杠，具备低成本高负载特点，卓益得机器人关节采用；征和工业是国内首推该技术的公司，正在开发灵巧手，预计下半年推出；公司2025年预计归母净利润同比增长30%以上至1.7亿，按20倍估值为34亿，目前市值仅43亿[1][2] - **直驱电机**：现有电机难以满足机器人各种扭矩需求，需减速器、丝杠等部件配合；已有公司储备机器人直驱电机技术，如信质集团基于电机定转子积淀拓展机器人电机，与星动纪元深度绑定并对接HW车BU；公司2025年预计归母净利润高增至3亿，按20倍估值为60亿，目前市值仅79亿[2] - **万向节**：有关节连接器作用，机器人迭代版本为提升自由度或形成增配[2] 其他重要但是可能被忽略的内容 无