深海科技行业分析 - 2025年政府工作报告首次将深海科技定位为战略性新兴产业，与商业航天、低空经济并列成为国家级战略主线[2][6] - 深海科技核心驱动因素包括资源安全（我国原油/天然气对外依存度超70%/40%）、国防安全（需解决"水下国门洞开"问题）和蓝色经济（2024年中国海洋生产总值达10.54万亿元）[7][8] - 产业链覆盖基础材料（如钛合金）、核心部件（声呐设备）及高端装备制造（水下机器人），建议优先关注"态势感知三剑客"中国海防、集智股份、中科海迅[8] 晶苑国际(02232.HK)业绩表现 - 2025H1营收12.29亿美元（同比+12.42%），归母净利润0.98亿美元（同比+16.97%），毛利率提升0.22pct至19.73%[11][12] - 三大核心优势缓解关税影响：FOB收入结构、品牌客户定价优势、行业韧性较强（美国市场占营收1/3）[12] - 运动户外代工业务为长期增长点，预计2025-2027年归母净利润CAGR达18.85%[13] 老铺黄金(06181.HK)高增长态势 - 2025H1营收123.54亿元（同比+251%），经调整净利润23.5亿元（同比+290.6%），单商场平均销售额达4.59亿元居行业首位[15][16] - 门店扩张加速：覆盖16个城市41家门店，2025H1新增3家并扩容2家，会员数同比增长37%至48万人[16][17] - 古法黄金渗透率提升+提价策略（8月25日实施）强化高端定位，预计2025年净利润48.99亿元（同比+232.5%）[18] 优机股份(833943.BJ)业务亮点 - 2025H1营收4.43亿元（同比+19%），归母净利润3430万元（同比+37%），航空零部件业务营收同比+48%（收购比扬精密驱动）[19][20] - 机械零部件出口受益全球产业迭代，中海油阀门订单增长带动油气领域营收+18.84%[20][21] - 可转债获批助力产能扩张，预计2025年净利润0.95亿元（对应PE 34.9倍）[22] 市场数据概览 - 北证50指数年初至今涨幅55.84%领跑，创业板指涨25.97%，上证指数涨15.59%[3]

经济政策动态 - 国务院推动PPP存量项目分类分级实施 优先推进有收益项目并控制建设成本[1] - 重庆出台金融"五篇大文章"方案 开展科技企业并购贷款试点 实施科技金融"长江领航计划"服务"33618"制造业集群[1] - 浙江推出数字贸易改革方案 支持"跨境电商+产业带"模式 培育高附加值产业出口品牌[1] - 财政部将于8月27日在香港发行125亿元人民币国债[1] - 金融监管总局研究制定健康保险服务保障指导意见 明确各险种发展重点方向[1] - 北京昌平区获77.31亿元新增地方债额度 其中74.81亿元专项债用于城中村改造及城市更新项目[1] - 财政部明确育儿补贴免征个人所得税 自2025年1月1日起施行[1] - 美联储维持联邦基金利率在4.25%-4.5%区间 两名委员支持降息25基点[5] 重点公司动向 - 字节跳动开源Seed-OSS-36B大模型 支持512k tokens长上下文[5] - 泡泡玛特海外门店达140家 预计年底超200家 将进入中东市场[5] - 华为发布智慧屏MateTV 搭载HarmonyOS 5及鸿鹄Vivid芯片 传输延迟低至8ms[5] - 小米汽车预计下半年盈利 2027年出海目标不变[5] - 吉利汽车澄清基础流量权益 涵盖远程控制、导航、OTA升级等功能[5] 石油石化行业分析 - 截至8月8日 Brent原油期货价66.59美元/桶环比降2.99% WTI原油期货价63.88美元/桶环比降4.04%[6] - 美国炼油厂产能利用率96.4%环比升2.5个百分点 汽油供应量9000千桶/天环比增6.02%[7] - 美国石油产品供应量21356千桶/天环比增11.32% 汽油库存226290千桶环比降2.82%[7] - 7月美国原油进口量6214.25千桶/日环比增1.61% 出口量3207千桶/日环比降9.80%[7] - 中国7月原油进口量4720万吨环比降5.39%[7] 川环科技（300547.SZ）半年报点评 - 2025H1营收6.88亿元同比增7.65% 归母净利0.99亿元同比增0.27%[10] - Q2营收3.72亿元同比增9.45% 因主要客户赛力斯产量同比增11.8% 长安汽车产量持平[10] - Q2毛利率25.1%同环比略升 净利润率14.0%同比降1.9个百分点[11] - 获60000套服务器液冷管路订单 产品达V0标准并通过UL认证[12] - 与中航西飞合作无人运输机管路系统 已完成首飞试验[12] 山金国际（000975.SZ）业绩分析 - 2025H1营收92.46亿元同比增42.14% 归母净利15.96亿元同比增48.43%[13] - 新增金金属储量3.85吨 品位5.79克/吨 探矿权面积5984平方公里增2.7%[14] - H1矿产金产量3.72吨同比降11% 锌精粉产量同比增54%[15] - 矿产金毛利率79.15%同比升7.26个百分点 克金成本150.96元/克同比增3%[16] - 拟港股上市 已回购155.8万股耗资0.29亿元[17] - ROE12.02%同比升2.84个百分点 资产负债率20.09%低于行业平均43.09%[18] 国瓷材料（300285.SZ）业务进展 - 2025H1营收21.54亿元同比增10.29% 归母净利3.32亿元同比增0.38%[19] - 电子材料营收3.44亿元同比增23.65% 新能源材料营收2.17亿元同比增26.36%[20] - 开发球形氧化硅/氧化钛用于高端覆铜板 氧化锆分散液获客户验证[22] - 布局氧化物/硫化物固态电解质 拟建合资公司聚焦硫化物路线[22] - 预计2025-2027年净利润7.44/8.24/9.25亿元 对应PE28/26/23倍[23] 东兴证券金股推荐 - 8月金股包括美格智能、泡泡玛特、江丰电子、莲花控股、华鲁恒升、海螺水泥、伊利股份、中国海油、西部矿业、福昕软件、兰剑智能[3]

港股市场表现 - 港股三大指数昨日表现分化，恒生指数涨0.17%，国企指数涨0.08%，恒生科技指数跌0.01%，大市成交2,852.86亿元，主板总卖空金额回落至365.72亿元，占可卖空股票总成交额比率下降至14.245% [2] - 南向资金净流出146.82亿港元，港股通10大成交活跃股中，腾讯控股700.HK、泡泡玛特9992.HK、东方甄选1797.HK获北水净买入最多，盈富基金2800.HK、恒生中国企业ETF2828.HK、南方恒生科技ETF3033.HK遭净卖出最多 [2] - 北向资金成交3,170.90亿元，占两市总成交额13.17%，沪股通成交前三为药明康德603259.SH（28.34亿）、寒武纪688256.SH（22.48亿）、北方稀土600111.SH（22.38亿），深股通成交前三为中际旭创300308.SZ（25.97亿）、东方财富300059.SZ（23.46亿）、宁德时代300750.SZ（20.26亿） [3] 行业热点 - 光伏板块领涨，工信部召开光伏产业座谈会部署规范竞争秩序，预计将细化反内卷细则 [4] - 纸业板块集体上涨，玖龙纸业2689.HK盈喜公告后大涨12.27%，行业盈利预期提升 [4] - 大消费主题活跃，泡泡玛特9992.HK因上半年收入同比大增204%、净利润同比增长近四倍而股价大涨12.54%，老铺黄金6181.HK半年报同样亮眼 [4] - 苹果概念股表现强势，舜宇光学2382.HK大涨9.74%，中期归母净利润同比猛增52.6%，蓝思科技6613.HK、丘钛科技1478.HK、瑞声科技2018.HK同步上行 [4] 宏观政策 - 中国商业银行连续第三个月维持贷款市场报价利率（LPR）不变，一年期LPR为3.0%，五年期LPR为3.5% [5] - 7月经济活动放缓，社零增速回落，银行新增人民币贷款当月减少，可能促使人民银行进一步采取宽松措施，市场预期政策利率或下调 [5] 公司点评：泡泡玛特9992.HK - 2025H1收入同比增长204.4%至138.8亿元，经调整净利润同比增长362.8%至47.1亿元，毛利率同比提高6.3pp至70.3% [7] - 截至25H1，公司在全球18个国家和地区开设571家线下门店（中国443家、亚太69家、美洲41家、欧洲18家）及2597台机器人商店，海外官网覆盖37个国家，APP覆盖34个国家 [7] - 自有IP产品占比达99.1%，五大IP营收均破10亿：THE MONSTERS（含Labubu）营收48.1亿元（同比+668%）、MOLLY营收13.6亿元（同比+73.5%）、SKULLPANDA营收12.2亿元（同比+112.4%）、CRYBABY营收12.2亿元（同比+248.7%）、DIMOO营收11.1亿元（同比+192.5%） [9] - 分区域看：中国地区收入82.8亿元（同比+135.2%），亚太地区收入28.5亿元（同比+257.8%），美洲地区收入22.6亿元（同比+11.4倍），欧洲及其他地区收入4.8亿元（同比+729.2%） [9] - 分品类看：毛绒产品收入61.4亿元（同比+12.8倍，占比44.2%），手办产品收入51.8亿元（同比+94.8%，占比37.3%），MEGA收入10.1亿元（同比+71.8%，占比7.3%），衍生品及其他收入15.5亿元（同比+78.9%，占比11.2%） [9] - 海外市场空间广阔，管理层预计年底海外门店达200家，中东、中南美、南亚、俄罗斯等市场待开发，彭博一致预期2025/2026/2027年PE分别为45.05/32.00/25.50x [8]

外汇市场分析 - 欧罗短线预计将在区间内波动 [1]

固定收益 - 债市根基未动摇但情绪偏弱，短期看股做债或持续，建议中短久期配置为主，关注3年及以内城投、优质城农商行二永债及1年内高等级央国企地产债配置机会[2] - 美国经济预期轮转导致资产配置难度增加，建议在小滞涨（美股科技+美债平坦化+美元现金）和软着陆（美股小盘或新兴市场权益+美债陡峭化+黄金）之间构建风险平价组合[4] 交通运输 - 7月快递行业量增价减，8-9月旺季将至叠加监管加强，全国价格有望普涨，推荐电商快递板块及国际综合物流龙头顺丰控股[6] 食品饮料 - 白酒板块估值和情绪处于低位，基本面企稳，贵州茅台/五粮液/泸州老窖股息率超3.5%，长期配置价值高[6] - 盐津铺子25Q2直营商超承压但会员制商超/定量流通/零食量贩渠道高增，扣非净利率同比+1.8pct[13] 科技与电子 - 工业富联AI算力业务增长潜力被重估，乐观情景下2026年CSP的GB200/GB300机柜需求约12.9万台，中东欧洲主权AI或带来15%增量[14] - 纳芯微25H1营收同比+79.49%，汽车电子收入持续提升，覆盖主驱逆变器控制/OBC/直流充电机等全场景[37] - 中科飞测25Q2营收同比+78.73%，明暗场纳米图形晶圆检测设备已完成样机研发并小批量出货验证[39] 有色金属 - 刚果金钴出口禁令或导致26/27年供需缺口达1.7/4.1万吨，钴价中枢有望升至35万元/吨以上[9] - 金力永磁25H1归母净利同比+154.81%，稀土回收业务实现盈利，具身机器人等新业务拓展顺利[38] 医药健康 - 平安好医生1H25收入同比+19.5%超预期，AI赋能推动非IFRS净利率同比+2.3pp至6.6%[23] - 翰森制药1H25创新药收入同比+22%占比达83%，剔除合作收入后产品销售收入同比增速约13%[38] 互联网与消费 - BOSS直聘25Q2经调整归母净利同比+30.8%至9.46亿元，蓝领招聘需求自5月修复[16] - 老铺黄金1H25收入同比+251%，拟派中期股息9.59元/股对应派息比率72%[24] - 小米集团2Q25汽车业务毛利率超预期，高端化战略推动经调整净利同比+75.4%[44] 新能源与材料 - 尚太科技25Q2负极材料出货量环比+8.1%，北苏二期10万吨项目投产带动收入同比+42.8%[33] - 福耀玻璃25Q2归母净利同比+31.47%至27.75亿元，汽车玻璃主业增长靓丽[34] 金融与公用事业 - 香港交易所2Q25归母净利同比+41%至44.4亿港币创历史新高，保证金投资收益环比+35%[27] - 众安在线1H25承保利润同比+123%至6.3亿元，健康/汽车/消费金融生态承保利润分别增长94.5%/90.7%/611.4%[19]

国内市场表现 - 上证综指收于3766.21点，上涨1.04%，深证成指收于11926.74点，上涨0.89%，科创50指数上涨3.23%，创业板指上涨0.23% [1][10] - 万得全A成交额达24484亿元，较前一日略有下降 [1][10] - 30个中信一级行业中29个收涨，消费者服务、食品饮料及非银行金融涨幅居前，仅综合金融小幅收跌 [1][10] - 概念板块中GPU、服务器及白酒等指数表现活跃 [1][10] 海外市场动态 - 美国三大股指涨跌不一，道指涨0.04%，标普500跌0.24%，纳指跌0.67% [2][5] - 万得美国科技七巨头指数跌1.07%，苹果跌近2%，亚马逊跌逾1%，中概股迅雷跌逾7% [2][5] - 英国FTSE指数涨1.08%，德国DAX指数跌0.60%，日经225指数跌1.51% [5] 行业与政策动向 - 习近平强调西藏需推动高质量发展，重点发展高原特色农牧业、清洁能源及文旅产业，推进雅下水电站和川藏铁路建设 [11][12][13] - 香港交易所计划下半年优化IPO定价新规，缩短结算周期并扩大无纸化上市机制 [15][16] - IDC数据显示2024年中国大模型开发平台市场规模达16.9亿元，百度智能云、阿里云等头部厂商占据主导 [17] 经济数据与市场驱动 - 中国对上合组织成员国前7个月进出口2.11万亿元，同比增长3%，7月单月进出口增速达8.5% [19][20] - 英国7月CPI同比涨3.8%，核心CPI加速至3.8%，服务业CPI涨幅升至5% [20] - 日本7月商品出口同比降2.6%，汽车出口大减28.4%，对美国出口连续4个月下滑 [20] 市场情绪与资金流动 - A股当日3676只个股上涨，274只涨超5%，104只涨停，市场做多热情受提振 [11] - 股指期货方面，IF当月合约涨0.73%，基差为-176.40点 [5] - 大宗商品中黄金上涨1%至3392.20美元/盎司，布伦特原油涨1.90%至67.04美元/桶 [5]

核心观点 - 电力设备行业龙头公司2025年上半年财务表现强劲，收入和净利润普遍增长，合同负债增长预示收入持续增长，行业存在补涨机会[2] - 半导体测试行业景气度高，伟测科技2025年上半年营收和净利润大幅增长，受AI、汽车电子、国产替代和先进封装需求驱动[3] - 小米集团智能电动车业务高速增长，2025年上半年总营收和净利润大幅提升，成为第二增长曲线，行业处于量价齐升黄金期[6] - 磷酸铁锂正极材料行业新一轮扩产启动，特征包括产品优势企业主导、西部和海外扩产为主、高端产线为主、设备大型化，头部设备公司市占率提升[7] - 新能源电池材料行业高景气，厦钨新能2025年上半年营收和净利润增长，动力电池需求旺盛，竞争向高端技术转移[7] - 跨境电商行业增长显著，吉宏股份2025年上半年营收和利润大幅提升，电商业务收入占比高，技术驱动运营效率提升[9] 产业综合组 - 中国西电2025年上半年营业收入增长9%，净利润增长29%[2] - 保变电气2025年上半年营业收入增长61%，净利润增长297%[2] - 江苏华辰2025年上半年营业收入增长40%，净利润增长11%[2] - 平高电气2025年上半年营业收入增长13%，净利润增长24%[2] - 许继电气2025年上半年营业收入下降6%，净利润增长1%[2] - 电力设备行业合同负债期末余额大部分继续增长，预示收入持续增长[2] - 电力设备行业2025年表现弱于沪深300指数，后续存在补涨行情[2] 先进制造组 - 小米集团2025年上半年总营收2272亿元，同比增长38.2%，归母净利润228.29亿元，同比增长146%[6] - 小米集团2025年Q2智能电动车业务总收入206亿元，同比增长230.3%，交付81302辆新车，同比增长197.7%，平均售价25.37万元，同比提升10.9%[6] - 小米智能电动车业务2025年Q2经营亏损3亿元，较上一季度减少2亿元，预计下半年扭亏为盈[6] - 磷酸铁锂正极材料行业2024H2~2025H1启动新一轮扩产，受储能锂电池需求高增长和下一代材料量产驱动[7] - 新一轮扩产特征包括产品优势企业主导、西部和海外扩产为主、高端产线为主、设备大型化[7] - 头部磷酸铁锂正极材料设备公司市占率提升，中小型公司难以拿到订单[7] - 厦钨新能2025年上半年营业收入75.34亿元，同比增长18.04%，归母净利润3.07亿元，同比增长27.76%[7] - 动力电池领域高景气，竞争向高端技术和产品转移[7] 消费组 - 吉宏股份2025年上半年总营业收入32.34亿元，同比增长31.79%，利润总额1.60亿元，同比增长97.23%，归母净利润1.18亿元，同比增长63.27%[9] - 公司电商业务收入21.16亿元，同比增长52.91%，占总收入65.45%[9] - 通过"货找人"模式和Giikin系统及G-king智能广告助手实现广告预算精细化分配和效益最大化，提升销售效率和ROI[9] 半导体测试行业 - 伟测科技2025年上半年营业收入6.34亿元，同比增长47.53%，第二季度营业收入3.49亿元创单季度历史新高[3] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润10,107.84万元，同比增长831.03%[3] - 增长驱动因素包括AI及汽车电子产品渗透、国产替代加速、先进封装测试需求增加、高端测试产能扩大和高效运营[3] - 国内芯片产量季度环比增长趋势明显，行业景气度持续[3]

医药生物行业 - 医保和商保初审名单公布，534个药品通过基本医保目录初审，121个通过商保创新药目录初审，其中79款同时通过双目录审查，包括12款单抗、3款CAR-T疗法等 [6] - 国家医保局印发《医疗保障按病种付费管理暂行办法》，推进支付方式改革，规范总额预算管理和病种分组动态调整 [6] - 诺和诺德司美格鲁肽（Wegovy）获FDA批准用于治疗代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎（MASH）患者 [7] - 医药生物板块上周上涨3.08%，跑赢沪深300指数0.71个百分点，年初至今累计上涨25.02%，PE估值31.31倍，相对沪深300溢价145% [5] - 医疗服务子板块涨幅居前达6.60%，个股赛诺医疗、创新医疗周涨幅分别达69.13%和51.53% [5] 电子行业 - 2025年上半年全球智能眼镜市场出货量同比增长110%，预计2024-2029年复合增长率超60%，Meta以73%市场份额领跑，小米首款AI眼镜上市一周即跻身全球第四 [10][11] - 国产半导体设备实现双重突破：无锡亘芯悦量产28纳米电子束量测设备，首台商用电子束光刻机"羲之"进入测试阶段，最小线宽达8纳米 [12][13] - 电子板块周涨7.02%，跑赢沪深300指数4.65个百分点，半导体和电子元器件子板块分别上涨7.07%和9.88% [14] - HTC推出VIVE Eagle AI眼镜，搭载高通AR1 Gen1芯片，售价3739元；Meta首款带显示屏智能眼镜"Celeste"将于9月上市，起价800美元 [11] 财经与市场动态 - 美联储7月会议纪要显示多数官员认为通胀风险超过就业风险，维持基准利率4.25%-4.50%不变 [16] - 8月LPR报价连续3个月保持不变，1年期和5年期分别为3.0%和3.5% [19] - 上证指数上涨1.04%至3766点，突破十年箱体顶部3731点，科创50指数大涨3.23%创波段新高 [20][24] - 商用车、半导体、酒店餐饮板块涨幅居前，分别上涨4.59%、3.55%和3.44% [26] 投资建议 - 医药生物领域建议关注创新药、CXO、器械设备、中药等细分板块，推荐贝达药业、特宝生物等个股 [7][9] - 电子行业建议布局AIOT、半导体设备、汽车电子等方向，关注乐鑫科技、北方华创等标的 [15] - A股市场建议观察消费类板块如零售、汽车整车及科创50指数的持续表现 [24][25]

宏观专题 - 2025年1-7月全国一般公共预算收入同比增长0.1%，7月当月增速2.6%为年内新高，税收收入增速明显回升[2] - 1-7月全国一般公共预算支出同比增长3.4%，卫生健康和社保就业支出增速领先，基建类支出放缓[3] - 政府性基金收入同比增速-0.7%，中央财政发力带动支出同比增长31.7%，其中中央层面增长4.5倍[3][4] - 7月财政收支呈现积极变化，税收改善缓解基层财政压力，中央通过转移支付和重大项目托底经济[4] 家电行业（安孚科技） - 安孚科技预计2026年收购南孚电池权益比例至43%，对业绩增厚效应显著[5][8] - 干电池行业受益智能家居普及和老龄化趋势，全球锌锰电池零售额2025年将突破120亿美元[9] - 南孚电池在国内碱性电池市场占有率超85%，连续32年销量第一，净利率保持在15%以上[10] - 安孚科技给予2026年20xPE估值，目标价45元，预计2025-2027年EPS分别为1.84/2.25/2.38元[8] 海外科技（联想集团） - 联想集团2026财年Q1总收入188亿美元同比+22%，净利润3.89亿美元同比+22%，经营现金流12亿美元创11季度新高[11] - IDG业务收入135亿美元同比+18%，PC全球市场份额升至24.6%，AI PC渗透率超30%[12] - ISG业务收入43亿美元同比+36%，AI基础设施收入翻倍，液冷方案收入+30%[12] - 上调FY2026E营收预测至775亿美元，目标价13.8港币，基于12.5x PE估值[11] 美妆行业（若羽臣） - 2025H1营收13.19亿元同比+67.55%，自有品牌收入同比+242%占比提升至46%[15][16] - 保健品品牌斐萃上线不到一年即斩获"口服麦角硫因全网销量第一"认证，毛利率达86.81%[16] - 上调2025-2027年EPS预测至0.81/1.20/1.62元，给予2026年55xPE，目标价66元[14] 农业（诺普信） - 公司通过云南布局和促早技术打造蓝莓业务壁垒，种植园建设成本达每亩7-10万元[18][19] - 2021-2024年生鲜消费业务营收从1亿元增至21.4亿元，CAGR达175%，收入占比提升至40.5%[20] - 给予2025年23xPE估值，目标价19.8元，预计2025-2027年EPS为0.86/1.26/1.56元[18] 医疗器械 - 全球脑机接口医疗应用市场规模2030年有望达400亿美元，2040年突破1450亿美元[24] - 2025年7月工信部要求到2027年脑机接口关键技术取得突破，培育2-3家领军企业[25] - 2025年3月国家医保局为脑机接口设立专项收费立项，已有三省出台医保定价[26] 铁路设备 - 2025年第二批复兴号动车组招标210组，全年累计招标278组同比增长13.5%[27] - 1-7月全国铁路固定资产投资4330亿元同比+5.6%，旅客发送量26.91亿人同比+6.7%[28] - 中国中车5-7月新签订单329.2亿元，中国通号中标14.31亿元轨交项目[29] 商业航天 - 长征五号乙两周内完成4组卫星发射，星网组网进度加速[68] - 星河动力完成谷神星二号关键试验，蓝箭航天等三家公司入围"一箭18星"招标[69] - 8月第2周商业航天指数下跌0.64%，Wind指数涵盖66家上市公司[71]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点 下跌145点或0.61% 国指收报9656点 下跌47点或0.49% 大市成交827.99亿港元[1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿 其中港股通(沪)净流入2.83亿 港股通(深)净流入2.01亿[1][5] - 板块表现分化 本地地产 软件 5G概念板块跌幅靠前 黄金股逆市走强[1][5] - 周三恒生指数涨0.17%报25166点 恒生科技指数跌0.01% 恒生中国企业指数涨0.08% 大市成交2852.86亿港元[1][5] - 南向资金大幅净卖出146.82亿港元 恒生指数成分股中45只上涨 33只下跌[1][5] - 舜宇光学科技大涨9.7% 上半年股东应占溢利同比增长52.56% 中芯国际上涨3.4%[1][5] 美股市场动态 - 标普500指数连跌四日 纳指录得连跌第二日 道指微升16点至44938点[2][5] - 英伟达收市近持平 特斯拉跌1.6% 因马斯克称六座Model YL或永远不会在美国生产[2][5] - 美国8月9日初次申领失业救济人数22.4万 低于前值22.7万 预期22.8万[2][5] - 英特尔跌7% 因特朗普政府考虑入股接受晶片法案资助的晶片制造商[2][5] - Target季绩胜预期但更换新CEO 股价挫6% Lowe's上季利润超出预期 股价升0.3%[2][5] 市场展望与投资机会 - 港股市场具有较低估值和"赚钱效应"优势 中长期走势保持乐观展望[3] - 半导体 通信及人工智能板块表现活跃 中兴通讯周三收涨3.8% 本周累涨10.7%[3] - 建议关注四大方向：人工智能 机器人 半导体 工业软件等新质生产力科技板块 政策支持的婴幼消费 体育服饰及IP影视动漫等新消费板块 低估值高股息央国企龙头公司 "人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3] 行业与公司热点 - 国务院总理李强调研生物医药产业发展 强调加大政策支持 推动产业提质升级[9] - 建议关注生物医药龙头公司：百济神州 石药集团[9] - 香港交易所2025年中期股东应占溢利85.19亿元 按年升39% 每股盈利6.74元 派中期息6元 按年增37.6%[9] - 上半年收入及其他收益140.76亿元 按年升33% 现货及股票期权市场成交量创半年度新高[9] - 证券市场平均每日成交金额2402亿元 按年升118% ETF市场平均每日成交金额338亿元 按年升184%[9] - 正在处理中的新股上市申请207宗 较2024年底84宗增长超一倍[9] - 建议关注香港交易所 中金公司[9] 重点公司推荐 - 中国通信服务作为我国最大电信基建服务商 2024年营业收入1500亿元 同比增长0.93% 净利润36亿元 同比增长0.64%[10] - 2024年毛利率11.73% 同比提升0.12% 净利率2.5% 同比相对持平[10] - 战略性新兴产业新签合同额比重达37% 同比增长超30% 较去年增长约7个百分点[10] - 公司加快AI战略布局 三大主业有望迎来新发展空间[10] - 当前估值约8倍PE 市净率不足0.8倍 目标价5.3港元 止损价4.4港元[10] 财经要闻摘要 - 腾讯回购93.2万股 涉资5.5亿元 企业微信累计接入逾1400万企业[11] - 阿里巴巴拟分拆智能座舱解决方案供应商斑马网于香港上市[11] - 小米集团计划2027年前在欧洲销售电动车[11] - 百度集团次季non-GAAP纯利跌35.2%至47.95亿元人民币[11] - 泡泡玛特预计全年营收不低于300亿元[11] - 老铺黄金半年多赚285.8% 派中期息9.59元人民币[11] - 恒瑞医药上半年归母净利44.5亿元 同比增长29.67%[11] 新股信息 - 佳鑫国际资源 上市代号3858 行业有色金属 招股价10.92港元 每手400股 招股截止日2025年8月25日 上市日期2025年8月28日[12] - 双登股份 上市代号6960 行业电池能源 招股价14.51港元 每手500股 招股截止日2025年8月21日 上市日期2025年8月26日[12]