【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Si2506收盘价（元/吨） | 8,205 | -110 | -335 | -1,615 | | | | Si2506成交量（手） | 345,726 | -51,132 | 145,784 | 209,026 | | | | Si2506持仓量（手） | 170,178 | -10,933 | -24,975 | -9,420 | | | 工业硅、多晶硅期货市场 | PS2506收盘价（元/吨） | 37,830 | 880 | 510 | - | | | | PS2506成交量（手） | 443,819 | -11,222 | 326,821 | - | | | | PS2506持仓量（手） | 67,256 | -246 | 9,048 | - | | | | 工业硅：近月合约对连一价差（元/吨） | -20 | -5 | 15 | -20 | | | | 工业硅：买近月抛连一跨期成本（元/ ...

2025 年 5 月 12 日 商 品 研 究 生猪：近端矛盾不显 | 周小球 | 投资咨询从业资格号：Z0001891 | zhouxiaoqiu@gtht.com | | --- | --- | --- | | 吴昊 | 投资咨询从业资格号：Z0018592 | wuhao8@gtht.com | | 【基本面跟踪】 | | | 生猪基本面数据 | | | 单 位 | 价 | 格 | 同 | 比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 河南现货 | 元/吨 | | 15000 | -50 | | | 价 格 | 四川现货 | 元/吨 | | 14650 | -100 | | | | 广东现货 | 元/吨 | | 15290 | -150 | | | 期 货 | | 单 位 | 价 | 格 | 同 | 比 | | | 生猪2507 | 元/吨 | | 13495 | 15 | | | | 生猪2509 | 元/吨 | | 13925 | 15 | | | | 生猪2511 | 元/吨 | | 13625 | 60 | | | | | 单 位 | 成 ...

商 品 研 究 2025 年 5 月 12 日 LPG：关税忧虑缓解 内盘估值承压 陈鑫超 投资咨询从业资格号：Z0020238 chenxinchao029552@gtjas.com | 研 | | --- | | 究 | | 所 | | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | PG2506 | 4,367 | -0.32% | 4,348 | -0.44% | | 期 货 | PG2507 | 4,263 | -0.58% | 4,231 | -0.75% | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | | PG2506 | 55,048 | -11494 | 58,531 | -352 | | | PG2507 | 20,456 | 3606 | 43,766 | 2933 | | 价 差 | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | | 广州国产气对06合约价差 | 733 | | 719 | | | | 广州进口气对06合约价差 | 733 | | 739 ...

行业 鸡蛋 日期 2025 年 5 月 12 日 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.co m期货从业资格号：F3055047 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F0230741 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：余兰兰 研究员：林贞磊 研究员：王海峰 研究员：洪辰亮 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 请阅读正文后的声明 - 2 - 目前在产蛋鸡存栏处于增长的趋势之中，根据卓创资讯，截至 4 月末，全国 在产蛋鸡月度存栏量约 13.29 只，3 月末为 13.18 亿只，2 月末为 13.06 亿 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金方面中美贸易取得进展，白银震荡回落 [1] - 黄金趋势强度为0，白银趋势强度为 -1，-2表示最看空，2表示最看多 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 贵金属价格表现：沪金2506昨日收盘价786.32，日涨幅 -0.36%，夜盘收盘价790.74，夜盘涨幅0.33%；黄金T+D昨日收盘价785.30，日涨幅 -0.28%，夜盘收盘价786.10，夜盘涨幅0.42%；Comex黄金2506昨日收盘价3324.44，日涨幅0.27%；伦敦金现货昨日收盘价3329.00，日涨幅0.57%；沪银2506昨日收盘价8168，日涨幅0.90%，夜盘收盘价8221.00，夜盘涨幅0.88%；白银T+D昨日收盘价8150，日涨幅0.61%，夜盘收盘价8207，日涨幅0.86%；Comex白银2506昨日收盘价32.880，日涨幅0.84%；伦敦银现货昨日收盘价32.729，日涨幅0.91% [2] - 贵金属成交与持仓变动：沪金2506合约对2512合约价差昨日成交169,801，较前日变动 -26,975，持仓87,624，较前日变动 -13,130；Comex黄金2506昨日成交211,207，较前日变动 -88,825，持仓261,155，较前日变动 -22,398；沪银2506昨日成交483,540，较前日变动 -230,637，持仓209,420，较前日变动 -19,042；Comex白银2506昨日成交31,573，较前日变动 -15,926，持仓106,229，较前日变动0 [2] - ETF持仓变动：SPDR黄金ETF持仓昨日为937.94，较前日变动 -2；SLV白银ETF持仓（前天）为14,020.96，较前日变动62 [2] - 库存变动：沪金（千克）昨日库存17,238，较前日变动1,590；Comex黄金（金衡盎司）（前日）库存39,131,283，较前日变动 -550,665；沪银（千克）昨日库存934,459，较前日变动2477；Comex白银（金衡盎司）（前日）库存502,800,099，较前日变动1,331,307 [2] - 价差变动：黄金T+D对AU2506价差昨日为 -1.02，较前日变动0.00；沪金2506合约对2512合约价差昨日为5.90，较前日变动 -0.66；买沪金12月抛6月跨期套利成本昨日为4.77，较前日变动 -0.87；黄金T+D对伦敦金的价差昨日为397.94，较前日变动 -389.59；白银T+D对AG2506价差昨日为 -6，较前日变动 -29；沪银2502合约对2504合约价差昨日为67，较前日变动3；买沪银12月抛6月跨期套利成本昨日为73.41，较前日变动 -11.3；白银T+D对伦敦银的价差昨日为3,185，较前日变动3,612 [2] - 汇率情况：美元兑离岸人民币（CNH即期）昨日价格7.25，较前日变动0.22%；欧元兑美元昨日价格1.13，较前日变动0.00；美元兑日元昨日价格145.16，较前日变动0.05；英镑兑美元昨日价格1.21，较前日变动0.00 [2] 宏观及行业新闻 - 中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰出席新闻发布会表示，中美达成重要共识，会谈取得实质性进展 [2][4] - 中国4月CPI同比降0.1%、与上月持平，PPI同比降幅扩大至2.7% [6] - 人民日报刊文称要加快解放和发展新质战斗力 [6] - 日本首相石破茂重申"零关税"，要求美国全面取消汽车关税 [6] - 印巴双方宣布停火后不久，印控克什米尔地区再次传出爆炸声，印度指巴基斯坦违反停火协议，巴方否认 [6] - 乌克兰准备无条件停火至少30天，普京提议5月15日恢复俄乌谈判，泽连斯基表示乌克兰已做好与俄罗斯举行会谈的准备 [6] - 野村称日本寿险美元资产占比过高，一旦减持或对冲，将对美元产生重大压力 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 利率债配置价值仍存，资本利得博弈难度增加 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 5月9日国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.02%报120.370元，10年期主力合约跌0.01%报109.060元，5年期主力合约跌0.07%报106.095元，2年期主力合约跌0.01%报102.346元 [1] - 国债期货指数为0.05，量价因子看多，基本面因子看空 [1] - 无杠杆下，策略近20日累加收益为0.26%，近60日累加收益为 - 0.71%，近120日累加收益为0.40%，近240日累加收益为1.43% [1] - 权益市场全天震荡调整，创业板指领跌，市场热点杂乱，个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌 [1] 资金方面 - 5月9日，隔夜shibor报1.4970%，较前一交易日下跌4.2bp，7天shibor报1.5190%，较前一交易日下跌7.5bp；14天shibor报1.5540%，较前一交易日下跌12.6bp；1个月shibor报1.6840%，较前一交易日下跌1.8bp [2] 上一交易日国债期货市场 | 期限 | 主力合约 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌(%) | 振幅(%) | 成交 | 持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2年期 | TS2506 | 102.400 | 102.418 | 102.338 | 102.346 | -0.01 | 0.08 | 36672 | 83153 | | 5年期 | TF2506 | 106.195 | 106.265 | 106.080 | 106.095 | -0.07 | 0.17 | 58428 | 143413 | | 10年期 | T2506 | 109.100 | 109.195 | 109.000 | 109.060 | -0.01 | 0.18 | 55055 | 176592 | | 30年期 | TL2506 | 120.450 | 120.560 | 120.150 | 120.370 | 0.02 | 0.34 | 66504 | 82127 | [3] - 2年期活跃CTD券为240024.IB，IRR为1.97%，5年期活跃CTD券为240014.IB，IRR为1.95%，10年期活跃CTD券为240025.IB，IRR为1.93%，30年期活跃CTD券为200012.IB，IRR为0.73%，目前R007约1.5805% [3] 货币市场方面 - 5月9日银行间质押式回购市场共成交20亿元，减少8.67% [4] - 隔夜收于1.45%，较前一交易日下跌10bp，7天收于1.54%，较前一交易日下跌9bp；14天收于1.65%，与上一交易日持平；1个月收于1.70%，与上一交易日持平 [4] 现券方面 - 国债收益率曲线上行0.43 - 2.27BP（2Y期上行2.27BP至1.43%；5Y期上行0.54BP至1.50%；10Y期上行0.43BP至1.64%；30Y期上行0.55BP至1.84%） [4] - 信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M期下移16.00BP至1.70%；1Y期上行206.00BP至3.83%；3Y期下移3.50BP至1.75%；5Y期上行1.00BP至2.08%） [4] 分机构类型净多头持仓变化 - 日度变化：私募增加1.64%；外资增加7.17%，理财子增加6.96% [6] - 周度变化：私募增加0.7%；外资增加5.32%，理财子增加7.14% [6] 宏观及行业新闻 - 5月9日，央行开展770亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平 [8] - 财政部拟发行2025年中央金融机构注资特别国债（二期），本期国债为7年期固定利率附息债；本次发行国债竞争性招标面值总额1450亿元，不进行甲类成员追加投标；本期国债票面利率通过竞争性招标确定 [8] 趋势强度 国债期货趋势强度为0，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为中性，-2表示最看空，2表示最看多 [9]

商品研究 期货研究报告 市场静待 USDA 报告，棉花保持观望 [T报ab告le日_R期ep：ortDate] 2025-05-12 报告内容摘要: [Table_Summary] 白糖：在 2024/25 年度，除了云南以外，其他主要产区的糖厂已经开始收 榨，食糖的恢复性增产已成定局。五一等节假日的消费拉动了食糖需求，支 撑了糖价的稳定。国际方面，巴西在 2025/26 年度的制糖生产逐步展开，但 由于天气因素，其产糖量存在不确定性，预计短期内国际糖价将震荡走弱。 后续需关注国内甘蔗和甜菜的种植及生长情况，以及巴西的食糖生产进度。 软商品日报 走势评级： 白糖——震荡 棉花——震荡 棉花：由于美国对我国出口商品加征关税，中国的纺织品和服装出口出现 放缓，消费量减少了 20 万吨，降至 760 万吨，进口量也减少了 20 万吨， 降至 150 万吨。近期，新疆大部分地区气温偏高，这对棉花的播种总体上是 有利的。 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.LTD 杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼 邮编：311200 请务必阅读正文之后的免责条款 1 | 走势评级: | 白糖 | 震荡 | | - ...

单击此处编辑母版标题样式 • 编辑母版文本样式 • 第二级 −需求旺季已过 供应仍有增量 信达期货沪锌周报 始于信 达于行 诚信 融合 创新 卓越 Integrity Integration Innovation Excellence 信 达 期 货 研 究 所 ： 楼 家 豪 交 易 咨 询 从 业 证 书 号 ： Z 0 0 1 8 4 2 4 日 期 ： 2025 年 5 月 1 1 日 • 第三级 • 第四级 • 第五级 2025/5/9 1 请务必阅读正文后的免责条款 1 供需变化 02 └ ̚ 01 周度市场 └ ̚ 03 库存比价 └ ̚ • 编辑母版文本样式 • 第二级 • 第三级 • 第四级 • 第五级 2025/5/9 2 请务必阅读正文后的免责条款 2 单击此处编辑母版标题样式 • 编辑母版文本样式 • 第五级 周度市场 单击此处编辑母版标题样式 CONTENTS 目录 01 观点与建议 02 市场数据 • 第二级 • 第三级 • 第四级 2025/5/9 3 请务必阅读正文后的免责条款 3 观点与建议 单击此处编辑母版标题样式 主要观点： 请务必阅读正文后的免责条款 4 2025/5/ ...

| 工业硅&多晶硅日评20250512：工业硅上方压力较强，多晶硅波动加剧 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/5/12 今值 变动 | 指标 | 单位 | | | 近期趋势 | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 9,050.00 | 0.00% | | | 工业硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 8,205.00 | -1.32% | | | 元/吨 | 基差（华东553#-期货主力） | | 845.00 | 110.00 | | | 元/千克 | N型多晶硅料 | | 38.00 | 0.00% | | | 多晶硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 基差 | 元/吨 元/吨 | 37,830.00 170.00 | 2.38% -880.00 | | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 9,050.00 | 0.00% | | | 元/吨 | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | | 9,150.00 | 0.00% | | | 元/吨 | 不通氧553#（天津港）平均价 ...

日度报告——综合晨报 中美贸易谈判预计取得进展，美联储强调稳 定通胀重要性 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-05-12 宏观策略（黄金） 4 月中国 CPI 同比降 0.1%，PPI 同比降 2.7% 综 合 在散户交投活跃度高涨、消息面驱动的背景下，通胀压力和企 业业绩压力被市场忽视。当前市场估值水平已经修复至历史中 值附近，已经难言便宜，行情持续冲高将逐渐积累风险。 晨 宏观策略（美国股指期货） 报 美联储威廉姆斯强调稳定通胀重要 中美关税谈判达成共识，有望进行进一步谈判，对短期风险偏 好构成支持，美国股指期货涨幅近 1%。 黑色金属（动力煤） 2025 年 3 月日本煤炭进口 1237.98 万吨 中美贸易谈判取得进展 金价周五走势震荡表现偏弱，中美高层贸易谈判取得进展推动 金价周一开盘走低，关税问题和地缘军事冲突短期存在改善空 间，黄金短期仍有回调空间。 宏观策略（股指期货） 五一后，港口动力煤库存爆仓，煤价再度失守，港口 5500K 报 价约 645 元，前期 650 元支撑位跌破。关注 5 月份后火电日耗增 速以及国内煤矿开工率变化，或在此轮急跌后供 农产品（玉米） 中央气象台 5 ...