报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 五一假期国外LPG市场跌幅不及原油，油气比下降，节前5月CP官价出炉，丙丁烷分别环比下跌5/15至610/590美元，高于市场预期，CP贴水上升带动进口成本上涨，为丙烷价格带来一定支撑，国内民用气价格整体走稳，最便宜交割品价格4820元/吨 [1] - 基本面来看，到港量偏高导致港口累库明显，厂内库存微幅去化，主要源于节前上游让利排库，但下游补库需求一般，节后预计到港量陆续下降，尤其是美国货到港逐步减少，上游炼厂外放预计短期偏稳定，6月存增量预期 [1] - 化工需求预计一般，烷基化油需求乏力，短期工厂提负意愿有限，MTBE虽短期因终端补库需求存利好支撑，但由于供应量偏多，整体预计偏弱运行，部分PDH工厂因原料采购问题可能降负 [1] - 虽节后短期或存补库需求，但由于基本面整体偏弱，预计LPG市场以弱势震荡为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年4月28日至5月7日期间，华南液化气价格在5090 - 5230元/吨波动，华东液化气价格在4880 - 4938元/吨波动，山东液化气价格在4770 - 4830元/吨波动，丙烷CFR华南在618 - 636美元，丙烷CIF日本在477 - 534美元，MB丙烷现货在70 - 98美元，CP预测合同价在566 - 591美元，山东醚后碳四在4820 - 4970元/吨，山东烷基化油在7800 - 8000元/吨，纸面进口利润在 - 193 - 23元/吨，主力基差在523 - 626 [1] 日度变化 - 周三民用气方面，山东+10至4780、华东+3至4938、华南持平在5230；进口气方面，华东持平在5153，华南 - 20在5220；醚后碳四 - 20至4820；最低价为山东民用气4780 [1] - 多头减仓带动PG主力盘面偏弱，06合约基差走强至374，PG06 - 07月差在86，美国至远东套利窗口关闭 [1] 周度观点 - 节后预计到港量陆续下降，尤其是美国货到港逐步减少，上游炼厂外放预计短期偏稳定，因广西北海、中海油惠州二期月末开工，6月存增量预期 [1] - 化工需求预计一般，烷基化油需求乏力，短期工厂提负意愿有限，MTBE虽短期因终端补库需求存利好支撑，但由于供应量偏多，整体预计偏弱运行，部分PDH工厂因原料采购问题可能降负 [1] - 虽节后短期或存补库需求，但由于基本面整体偏弱，预计LPG市场以弱势震荡为主 [1]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 动力煤价格 - 秦皇岛5500最新价格650.0，日变化 -5.0，周变化 -10.0，月变化 -25.0，年变化 -180.0 [1] - 秦皇岛5000最新价格570.0，日变化 -5.0，周变化 -15.0，月变化 -30.0，年变化 -165.0 [1] - 广州港5500最新价格775.0，日变化0.0，周变化 -5.0，月变化 -10.0，年变化 -140.0 [1] - 鄂尔多斯5500最新价格420.0，日变化0.0，周变化 -10.0，月变化 -35.0，年变化 -180.0 [1] - 大同5500最新价格485.0，日变化0.0，周变化 -10.0，月变化 -40.0，年变化 -195.0 [1] - 榆林6000最新价格597.0，日变化0.0，周变化 -10.0，月变化 -20.0，年变化 -221.0 [1] - 榆林6200最新价格625.0，日变化0.0，周变化 -10.0，月变化 -20.0，年变化 -220.0 [1] 25省终端情况 - 25省终端可用天数最新22.2，日变化 -1.3，周变化2.3，月变化1.3，年变化4.6 [1] - 25省终端供煤最新464.5，日变化2.8，周变化 -144.1，月变化 -175.6，年变化 -158.4 [1] - 25省终端日耗最新513.9，日变化26.4，周变化 -129.3，月变化 -132.1，年变化 -140.5 [1] - 25省终端库存最新11430.4，日变化 -35.3，周变化 -1390.1，月变化 -2074.1，年变化 -87.1 [1] 北方港情况 - 北方港库存最新3251.0，日变化40.7，周变化155.0，月变化230.0，年变化931.6 [1] - 北方锚地船舶最新31.0，日变化3.0，周变化 -38.0，月变化 -31.0，年变化 -31.0 [1] - 北方港调入量最新168.1，日变化 -26.7，周变化 -17.2，月变化7.2，年变化 -11.4 [1] - 北方港吞吐量最新129.5，日变化 -45.3，周变化 -64.0，月变化 -39.6，年变化 -44.0 [1] 海运指数及运费 - CBCFI海运指数最新673.9，日变化 -16.7，周变化 -75.5，月变化 -46.8，年变化76.5 [1] - 秦皇岛 - 上海（4 - 5DWT）最新24.9，日变化 -0.7，周变化 -3.7，月变化 -2.3，年变化2.9 [1] - 秦皇岛 - 广州（5 - 6DWT）最新42.2，日变化 -0.8，周变化 -3.5，月变化 -2.5，年变化7.6 [1]

研究中心农产品团队 2025/05/08 | 玉米/淀粉 | | | | 玉米 | | | | | | 淀粉 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 长春 | 锦州 | 潍坊 | 蛇口 | 基差 | 贸易利润 | 进口盈亏 | 黑龙江 | 潍坊 | 基差 | 加工利润 | | 2025/04/28 | 2080 | 2220 | 2310 | 2330 | -141 | -20 | 128 | 2750 | 2950 | -56 | -71 | | 2025/04/29 | 2080 | 2230 | 2320 | 2330 | -125 | -30 | 137 | 2750 | 2950 | -56 | -71 | | 2025/04/30 | 2110 | 2230 | 2340 | 2330 | -147 | -30 | 185 | 2750 | 2950 | -53 | -69 | | 2025/05/06 | 2110 | 2260 | 2380 | 2360 | -10 ...

| | | PX&PTA&PR | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/5/8 | 品种 | 更新日期 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌(幅) | | | 期货结算价(连续):WTI原油 | 2025/5/7 | 美元/桶 | 58.07 | 59.09 | -1.73% | | 上 | 期货结算价(连续):布伦特原油 | 2025/5/7 | 美元/桶 | 61.12 | 62.15 | -1.66% | | 游 | 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 | 2025/5/7 | 美元/吨 | 562.00 | 554.75 | 1.31% | | | 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩国 | 2025/5/7 | 美元/吨 | 657.50 | 640.50 | 2.65% | | | 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 | 2025/5/7 | 美元/吨 | 768.00 | 747.00 | 2.81% | | | CZCE TA 主力合约 收盘价 | 2025/5/7 | 元/吨 | 4466.00 ...

早盘速递 2025/5/8 热点资讯 1. 中国人民银行行长潘功胜5月7日在国新办发布会上宣布，第一，降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流 动性约1万亿元。第二，完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，从目前的5%调降至0% 。第三，下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利 率（LPR）同步下行约0.1个百分点。第四，下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点。 4. 昨天，外交部发布消息，何立峰副总理将于5月9日—12日访问瑞士，期间与美方举行会谈。外交部发言人林剑表示，美方 近期不断表示，希望同中方进行谈判。这次会谈是应美方请求举行的，中方坚决反对美国滥施关税这一立场没有任何变化。 5. 美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，符合市场预期，连续第三次会议按兵不动。交易员继续认为美联储将在七月之 前降息，仍然预期今年将有三次降息。 板块表现 重点关注 玻璃、纯碱、沥青、焦煤、尿素 夜盘表现 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 板 ...

广发早知道-汇总版 投资咨询业务资格： 广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、花生、红枣、苹果 能源化工： 原油、PTA、乙二醇、苯乙烯、短纤、尿素、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、 PP 特殊商品： 集运指数 商品期货： 有色金属： 铜、锌、镍、不锈钢、锡、碳酸锂 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、铁合金 农产品： 目录： 金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银 2025 年 5 月 8 日星期四 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 88818009 邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn 刘珂（投资咨询资格：Z0016336） 电话：020-88818026 邮箱：qhliuke@gf.com.cn 叶倩宁（投资咨询资格：Z0016628） 电话：020- 88818017 邮箱：yeqianning@gf.com.cn 周敏波（投资咨询资格：Z0010559） 电话：020-818 ...

| | | | | | | | | | M E G | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2 0 | 2 5 / 5 / 8 | | | 品 | 种 | | 更 | 新 日 | 期 | 单 位 | 现 | 值 | 前 值 | 涨 跌 幅 ( ) | | | | 现 货 价 | 中 间 价 ( ) : | 石 脑 油 | : | C F R 日 本 | 2 | 0 2 5 / 5 | / 7 | 美 元 / 吨 | 5 6 2. | 0 0 | 5 5 4. 7 5 | 1. 3 1 % | | | | 化 纤 价 | 格 指 数 乙 | 烯 东 | 北 | 亚 | 2 | 0 2 5 / 5 | / 7 | 美 元 / 吨 | 7 9 1. | 0 0 | 7 9 1. 0 0 | 0. 0 0 % | | | | | : | : | | | | | | | | | | | | 上 | 游 成 本 | 出 均 厂 | 价 氧 乙 : 环 ...

目录： 股指期货： IF、IH、IC、IM | 品种 | | 主力合 约 | 总持仓点评 | 前二十席位重要变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深 | 300 | IF2506 | 总持仓上升 | 海通多头、中信空头增仓 | | 上证 | 50 | IH2506 | 总持仓上升 | 中信期货多空头均增仓 | | 中证 | 500 | IC2506 | 整体显著上升 | 中信多头、国泰君安空头主动增仓 | | 中证 | 1000 | IM2506 | 整体大幅上升 | 中信多空头均主动增仓 | 股指期货持仓日度变动简评 3,041.0 2,066.0 2,968.0 14,421.0 5,575.0 5,321.0 7,814.0 27,596.0 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 IF IH IC IM 主力合约持仓变动 总持仓变动 股指期货持仓日度跟踪 投资咨询业务资格： 广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 数据来源：Wind 广发期货研究所整理 ...

能源化工日报 日度观点: ◆ PVC： 5 月 7 日 PVC 冲高回落。昨日开始受中美和谈等消息影响，市场一度宏 观偏暖迹象，工业品冲高。国内出台货币政策等，力度一般，但市场更 多交易对经济的担忧，夜盘美联储偏鹰。长期看 PVC 需求在地产拖累下 持续低迷，出口受反倾销和 BIS 认证等压制，且出口体量总体占比不大 （12%左右）；供应端有不少新投计划，二季度投产压力较大，且烧碱利 润高开工持续维持高位，库存高企供应压力较大；基本面需求不足、产 能过剩，供需宽松格局，偏空配。4 月中旬开始环比有增多，出口以价 换量持稳状态，内需季节性恢复，最近库存去化尚可，基本面驱动有限， 宏观主导。目前海外局势动荡，全球经济增速放缓，国内政策预期不强， PVC 估值偏低，盘面弱势整理。重点关注关税谈判进展、国内刺激政策 力度。基本面关注出口和检修力度。若国内刺激政策超预期，或有一定 支撑。若贸易摩擦恶化、经济预期继续恶化，盘面进一步承压。 ◆ 烧碱： 5 月 7 日烧碱主力 SH09 合约收 2513 元/吨（+15），山东市场主流价 800 元/吨（0），折百 2500 元/吨（0），液氯山东-100 元/吨（0）。4 ...

有色金属日报 基本金属 ◆ 铜： 截至 5 月 7 日收盘，沪铜主力 06 合约上涨 0.15%至 77790 元/吨。美 国 4 月非农就业人口增长达到 17.7 万人，就业增长强劲，失业率亦保持 稳定，但制造业产出出现自 2020 年以来最严重的萎缩，中国 PMI 数据 也对关税影响有所体现。同时 4 月份发往美国的精炼铜货物超过 17 万 吨，或将超过 2001 年 11 月份大约 14.2 万吨所创历史最高，美铜承压， 带动假日海外市场一度大跌，但随后持续反弹。国内假日期间铜价整体 大幅波动，小幅下跌。基本面上，铜精矿现货市场延续低迷态势，TC 持 续探底跌破-40 美元，虽受益于副产品价格高位，精铜产出依然保持韧 性，但炼厂压力在增大。在铜产出维持高位的背景下，市场去库并未受 到明显影响，纽约大幅垒库，但国内大幅去库，LME 库存亦在减少，铜 的供需基本面仍偏紧张。供应端矿端压力延续并有加大趋势，废铜进口 可能受限。但铜价进一步上行将对需求带来抑制，而特朗普政府贸易战 对全球经济带来的拖累仍将对铜整体需求带来不利影响，或将在需求端 逐步显现，因而铜价上行空间也受到限制。节后沪铜或仍维持震荡格局， 建 ...