市场回顾 - 周一 A 股三大指数集体收跌，沪指收跌 0.14%，深成指收跌 0.12%，创业板指收跌 0.09%，沪深两市成交额 10584.79 亿元 [2][6] - 申万行业方面，医药生物、钢铁、银行领涨，商贸零售、食品饮料、社会服务领跌 [2][6] - 概念板块方面，流感、禽流感、仿制药一致性评价涨幅居前，社区团购、AI 眼镜、智能音箱跌幅居前 [2][6] - 港股方面，恒生指数收跌 0.36%，恒生科技指数收跌 0.18% [2][6] - 海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收跌 0.06%，标普 500 收涨 0.55%，纳指收涨 1.24% [2][6] 重要新闻 - 央行拟于 1 月在香港新增发行离岸人民币央行票据，预计发行规模会远超过去单次最大发行规模 [3][7] - 中国《金融时报》指出，央行有充足的工具箱、丰富的经验应对人民币汇率贬值，有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定 [3][7] - 美国当选总统特朗普辟谣将"仅对关键进口商品加征普遍关税"，称华盛顿邮报的报道不实，他的关税政策不会缩水 [3][7] 国内市场表现 - 上证指数收盘 3,206.92，涨跌幅 -0.14% [4] - 深证成指收盘 9,885.65，涨跌幅 -0.12% [4] - 沪深 300 收盘 3,768.97，涨跌幅 -0.16% [4] - 科创 50 收盘 938.71，涨跌幅 -0.33% [4] - 创业板指收盘 2,014.19，涨跌幅 -0.09% [4] - 上证 50 收盘 2,579.96，涨跌幅 -0.28% [4] - 上证 180 收盘 8,274.18，涨跌幅 -0.20% [4] - 上证基金收盘 6,566.64，涨跌幅 -0.25% [4] - 国债指数收盘 223.56，涨跌幅 0.08% [4] 国际市场表现 - 道琼斯收盘 42,706.56，涨跌幅 -0.06% [4] - S&P500 收盘 5,975.38，涨跌幅 0.55% [4] - 纳斯达克收盘 19,864.98，涨跌幅 1.24% [4] - 日经 225 收盘 39,307.05，涨跌幅 -1.47% [4] - 恒生指数收盘 19,688.29，涨跌幅 -0.36% [4] - 美元指数收盘 108.26，涨跌幅 -0.64% [4]

国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价为3,206.92，跌幅为0.14% [3] - 深证成指昨日收盘价为9,885.65，跌幅为0.12% [3] - 创业板指昨日收盘价为2,022.77，跌幅为0.47% [3] - 沪深300指数昨日收盘价为3,768.97，跌幅为0.16% [3] - 科创50指数昨日收盘价为891.46，涨幅为0.14% [3] - 中证1000指数昨日收盘价为6,116.76，涨幅为0.33% [3] - 国证2000指数昨日收盘价为7,801.23，涨幅为0.58% [3] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘价为30,772.79，跌幅为0.67% [4] - 标普500指数收盘价为3,801.78，跌幅为0.45% [4] - 纳斯达克指数收盘价为11,247.58，跌幅为0.15% [4] - 德国DAX指数收盘价为12,756.32，跌幅为1.16% [4] - 富时100指数收盘价为7,156.37，跌幅为0.74% [4] - 日经225指数收盘价为26,643.39，涨幅为0.62% [4] - 恒生指数收盘价为19,760.27，涨幅为0.70% [4] 财经要闻 - 财政部延长设备更新贷款财政贴息政策实施期限，至中国人民银行设备更新相关再贷款额度用完为止 [4][8] - 国家发改委等三部门印发《国家数据基础设施建设指引》，到2029年基本建成国家数据基础设施主体结构 [5][8] - 国家发改委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》，提出到2027年全国新能源利用率不低于90% [5][8] 行业公司 - 家居行业在地产及消费政策支持下有望受益，2024年三季度末行情开始底部上涨，估值开启修复 [18][20] - 多晶硅、硅片持续减产，光伏产业链价格企稳，2024年11月多晶硅产量为13.30万吨，环比下降0.45% [22][23] - 0BB技术有望带动相关设备、材料需求，预计2025-2027年光伏行业新增资本开支将大幅萎缩，存量设备更新成技术迭代重要方向 [25][26] - 券商板块2024年11月回顾及12月前瞻，11月券商指数上涨4.37%，跑赢沪深300指数3.71个百分点 [28][29] - 11月水电发电量降幅收窄，核电发电量增速加快，11月规上工业发电量7495亿千瓦时，同比增长0.9% [30][34] - 宠物食品出口数据维持同比增长，2024年11月宠物食品出口数量3万吨，同比增长13.9% [36] - 乘用车市场12月旺季延续，12月乘用车市场零售108.3万辆，同比增长34% [38][40] - 人形机器人量产突破，挖掘机、工业机器人产销持续复苏，12月中信机械板块下跌1.49%，跑输沪深300指数1.92个百分点 [42] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细，包括海科新源、伯特利、西安旅游等公司 [48] - 沪深港通前十大活跃个股明细，贵州茅台成交金额63.92亿元，涨幅0.32% [50] 宏观策略 - 有色金属、医药行业领涨A股小幅震荡，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征 [8] - 观望情绪提升A股宽幅震荡，周五A股市场冲高遇阻，盘中黄金、煤炭、有色金属等行业表现较好 [9][11] - 家电消费行业走强A股宽幅震荡，周四A股市场低开低走，盘中商业百货、食品饮料、家电等行业表现较好 [12] - 防御行业走强A股震荡整固，周二A股市场冲高遇阻，盘中酿酒、燃气、珠宝首饰等行业表现较好 [13]

市场指数表现 - 上证综指收盘价为3206.92，下跌0.14% [3] - 深证成指收盘价为9885.65，下跌0.12% [3] - 沪深300指数收盘价为3768.97，下跌0.16% [3] - 中小100指数收盘价为6079.35，上涨0.06% [3] - 创业板指收盘价为2014.19，下跌0.09% [3] 行业表现 - 医药生物行业涨幅为1.32%，表现最佳 [3] - 商贸零售行业跌幅为3.61%，表现最差 [3] - 钢铁行业涨幅为1.18%，表现较好 [3] - 食品饮料行业跌幅为2.32%，表现较差 [3] - 银行行业涨幅为0.81%，表现稳健 [3] 重点关注公司 - 宝丰能源是煤基多联产循环经济示范企业，依托煤制烯烃工艺路线优势，经营业绩持续向好 [5] - 宝丰能源2016年至2023年营业收入CAGR为20.22%，归母净利润CAGR为18.54% [5] - 2024年前三季度，宝丰能源实现营业收入242.75亿元，同比增长18.99%，归母净利润45.37亿元，同比增长16.60% [5] - 宝丰能源内蒙古基地新产能释放，煤制烯烃总产能将提升至520万吨/年，约为当前产能的2.4倍 [6] - 宝丰能源焦炭产品毛利率在2024年上半年达到27.13%，依托煤焦一体化及区位优势，盈利能力较强 [7] 公司产能与业务 - 宝丰能源在宁夏宁东基地拥有220万吨煤制烯烃产能 [6] - 内蒙古基地使用DMTO三代技术新建260万吨/年煤制烯烃和配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃工程 [6] - 截至2024年上半年，宝丰能源焦炭产能为700万吨，自有煤矿合计产能820万吨 [7] - 宝丰能源焦化板块的煤炭自给率约为45% [7]

宏观与策略 - 12月债市全面上涨，绝大部分债券品种收益率下行超20BP，国债和国开债收益率平均下行27BP和31BP，地方政府债收益率平均下行25BP [8] - 12月10年期以上利率债涨幅显著，10年以上国债涨幅为4.85%，政策性银行债涨幅为3.3%，地方政府债涨幅为3.22% [9] - 日元避险货币属性正在削弱，主要由于日本央行持续加息概率提升，低利率路径被打破，避险的根本支撑受冲击 [10][11][12] 行业与公司 传媒互联网 - 布鲁可上市申购火爆，招股第二日已录得逾3800倍孖展超额认购，预计IPO市值介于134.38亿港元至145.73亿港元 [14] - 字节跳动发布Infinity模型，图像生成质量超越Stable Diffusion3，推理速度显著提升 [14] - 春节档临近，1月票房持续回暖，本周电影票房11.15亿元，票房前三名分别为《误杀3》、《小小的我》和《骗骗喜欢你》 [15] 商贸零售 - 布鲁可公司2024年上半年收入同比增长238%至10.46亿元，奥特曼IP收入占比57.4%，变形金刚IP占比18.7% [18] - 2023年中国IP玩具市场规模676亿元，占中国玩具市场的64.4%，预计2028年GMV有望达到325亿元 [17][19] 通信行业 - 2024年通信（申万）指数上涨28.82%，跑赢沪深300指数14.14%，数据中心IDC、光器件光模块、运营商表现较好 [20] - 2025年全球云厂商加大AI投入，数据中心网络配套受益，北美四大互联网云厂和国内BAT资本开支季度性同环比提升 [21] - 我国卫星互联网将迎来大规模发射，2024年下半年"国网GW星座"与"千帆计划G60星座"分别发射了10颗和54颗卫星 [22] 公用环保 - 2024年全国碳市场配额交易及清缴工作顺利结束，全年配额成交量1.89亿吨，成交额181.14亿元，年底收盘价为97.49元/吨，较2023年底上涨22.75% [24] - 2024年垃圾焚烧发电开标项目数量仅20个，累计投资约52.6亿元，较2023年缩水约80% [24] 食品饮料 - 贵州茅台2024年预计实现营业总收入约1738亿元，同比约+15.44%，归母净利润约857亿元，同比约+14.67% [29] - 春节临近，酒企普遍开启回款和发货工作，建议持续关注备货窗口期边际变化 [29] 家电行业 - 2024年以旧换新政策带动家电销售超2000亿元，一级能效产品销售额占比超90% [32] - 11月家用空调内销量同比+28.7%，外销量同比+59.1%，油烟机内销量同比+16.8% [33] 交通运输 - 2025年春运期间民航旅客运输量预计将突破9000万人次，同比2024年增长10.9% [35] - 集运干线货量回升，三大联盟格局重塑或导致供应链效率短期损失，对运价形成支撑 [34] 互联网行业 - OpenAI公布2025年新产品及目标，微软计划2025财年在AI数据中心投入800亿美元 [38] - 字节跳动旗下豆包大模型公布2024年全领域技术进展，百度上线"AI搜" [38] 机械行业 - 12月制造业PMI指数50.1%，环比下降0.2%，机械板块下跌1.92%，跑输沪深300指数2.39个pct [41] - 2024年11月销售各类挖掘机1.76万台，同比增长17.9%，其中国内销量0.90万台，同比增长20.5% [42] 农业行业 - 全球天然橡胶供需差有望持续扩大，推动价格中枢逐年上移，预计2023-2028年天然橡胶产量复合增速不足1% [47] 名创优品 - 名创优品与黑神话IP合作，联名产品预计2025年发售，2024年上半年收入同比增长238%至10.46亿元 [48] 中国海油 - 绥中36-2油田36-2区块开发项目投产，预计2026年实现高峰产量9700桶油当量/天 [50] - 番禺11-12油田/番禺10-1油田/番禺10-2油田调整联合开发项目投产，预计2025年实现高峰产量13600桶油当量/天 [50]

宏观策略 - 美国12月非农就业预计温和回落，市场预期新增非农就业16万，较前值27万有所下降 [1] - 美国经济数据整体偏强，美元指数延续走强，美债利率高位震荡 [1] - 特朗普交易行情延续，共和党在众议院的领先优势微弱，市场关注政策预期差 [1] - 人民银行强调保持流动性充裕，预计2025年3月至4月金融总量数据将恢复稳定增长 [1] 固收市场 - 偏债类个券价格中位数已涨至75%分位数以上，需警惕部分个券兑现压力 [2] - 转债市场百元平价拟合溢价率与2022-2023年尚有差距，需更多资金参与 [2] - 关注下修完后个券平价驱动的机会，警惕小微盘转债的补跌风险 [2] - 低价转债具有"减震"效应，建议增加低价转债配置仓位 [5][21] 行业与公司 巨人网络 - 《原始征途》正式版定档2025年1月10日，AI布局持续落地 [7] - 2024Q1-3营收22.18亿元，扣非归母净利润12.74亿元，同比增长14.16% [28] - 发布"千影"有声游戏生成大模型，加速"游戏+AI"布局 [28] 北新建材 - 股权激励计划体现发展信心，2025-2027年扣非归母净利润目标分别为45.60/54.72/65.67亿元 [7] - 收购浙江大桥油漆，布局工业涂料，2023年营收4.24亿元，净利润0.39亿元 [7] - 石膏板主业全球市占率提升，防水及涂料业务快速增长 [7] 速腾聚创 - 发布机器人新品，包括第二代灵巧手Papert 2.0、Active Camera摄像头等 [8] - 2024Q3机器人领域合作伙伴突破至2600家，预计2025年机器人激光雷达出货量突破六位数 [8] - MX产品助力中低端车型智驾渗透，截至2024M11定点车型数量增至92款 [8] 常铝股份 - 新能源电池壳业务显著进展，2024年前三季度营收56.22亿元，同比增长12.11% [9] - 2024年前三季度毛利率同比上升1.24pct至11.80%，净利润同比增长310.15% [9] - 布局3万吨电池箔项目及10万吨再生铝项目，平滑电解铝价格波动 [9] 布鲁可 - 2023年在中国拼搭角色类玩具市场份额达30.3%，全球市场份额7.4% [11] - 2024H1毛利率提升至53%，计划投资建设自营工厂，预计2026年竣工 [11] - 预计2024-2026年收入分别为25/35/44亿元，归母净利润分别为0.9/9.0/11.2亿元 [11] 绿色债券与二级资本债 - 本周新发行绿色债券1只，规模5亿元，较上周减少185.69亿元 [6] - 绿色债券周成交额511亿元，较上周减少35亿元 [6] - 本周无新发行二级资本债，二级资本债周成交量1047亿元，较上周减少646亿元 [6]

市场策略与行业景气度 - 市场处于"强预期，弱现实"的赛点2.0第二阶段，政策驱动与主题轮动，建议把握信创和消费阶段的大波动，重视恒生互联网[2] - 行业景气度方面，重点关注摩托车及其他、商用车、物流、房地产开发、通用设备、房地产服务、航空机场、专用设备、汽车零部件、铁路公路、厨卫电器、电机Ⅱ、医疗器械、中药Ⅱ、煤炭开采等申万二级行业[2][25] - 本周轻工制造、煤炭等行业景气度呈上行趋势，而食品饮料、非银金融、银行、房地产、公共事业、纺织服饰、汽车等行业景气度呈下行趋势[25] 固定收益与信用债 - 估值2.2%以上的信用债主要分布在房地产、银行、非银、建筑装饰、煤炭等行业，部分地方国企背景的房企和券商值得关注[3][31] - 城投债中，山东、江苏、四川、重庆等省份2.2%以上债券存续规模较高，部分城市如成都、青岛、西安等地市存续规模较大[31][32] - 利差下行时，久期越长，投资回报越高，城投低等级下沉仍有一定的增量回报，但期限需要相对拉长[33] 宏观数据与行业预测 - 12月宏观数据预计呈现生产平稳、需求分化的局面，基建强度不低，汽车家电消费受政策支撑，地产销售边际改善但投资修复有限[4][35] - 预计12月工增同比6.5%，固定资产投资累计同比3.3%，社零同比3.7%，CPI同比0.0%，PPI同比-2.6%，出口同比7.1%，进口同比-2.2%[35][36] - 信贷可能偏弱，但政府债净融资有望支撑社融，CPI环比小幅下跌，PPI环比可能再次转负[35] 汽车行业 - 12月车市延续高景气，新能源乘用车批发销量预计同比增长35%，报废更新与置换更新政策效果显著[11][49] - 比亚迪、吉利等国产厂商超额完成2024年目标，新势力月销量3万+队伍持续扩容，智能化新车型密集上市，有望促进智能化渗透率进一步提升[49][50] - 政策端和供给端发力，行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观[11][50] 公司研究 - 中材科技预计2025年风电叶片、玻纤、锂膜三项主业共振向上，收入分别约为118/81/25亿元，净利润分别为6.8/8.7/4.3亿元[8][41] - 山西汾酒2025年进入复兴纲领第二阶段，预计省内市场控量升级，省外市场扩容升级，收入同比增长16%/13%/13%至371/421/474亿元[19][46] - 贵州茅台2025年预计收入同比增长15%/9%/8%至1735/1890/2047亿元，归母净利润同比增长15%/9%/8%至858/935/1013亿元[37][39] 行业景气度与大模型应用 - 大模型总结分析师行业报告，提炼核心观点和关键信息，通信设备、半导体、专用机械行业景气度较高，房地产服务、房地产开发和运营等行业景气度较低[10][29] - 大模型对行业研报进行智能总结，提取行业景气度和超预期程度，帮助投资者快速获取行业趋势信息[27][28]

市场概览 - 上证指数收盘3206.92点，下跌0.14%，总市值616206亿元，市盈率11.43倍，市净率1.20倍 [2][3] - 深证成指收盘9885.65点，下跌0.12%，总市值206716亿元，市盈率20.22倍，市净率2.09倍 [2][3] - 创业板指收盘2014.19点，下跌0.09%，总市值54985亿元，市盈率30.05倍，市净率3.81倍 [2][3] - 科创50指数收盘938.71点，下跌0.33%，总市值32752亿元，市盈率44.23倍，市净率3.87倍 [2][3] - 北证50指数收盘1003.64点，下跌1.43%，总市值2056亿元，市盈率29.72倍，市净率3.35倍 [2][3] - 沪深300指数收盘3768.97点，下跌0.16%，总市值554930亿元，市盈率10.94倍，市净率1.22倍 [2][3] 市场策略 - 大盘延续震荡，三大指数小幅调整，万得全A指数下跌0.30%，上证50指数下跌0.28%，沪深300指数下跌0.16% [6][7] - 医药生物、钢铁、银行涨幅居前，社会服务、食品饮料、商贸零售跌幅居前 [7] - 医药板块强势，受流感病毒阳性率上升和药品医疗器械监管改革利好刺激 [8] - 数据中心电源概念活跃，受微软800亿美元AI数据中心投资计划和国家数据基础设施建设指引推动 [9] 基金研究 - 上证基金指数收报6566.64点，下跌0.25%，LOF基金价格指数收报4302.58点，下跌0.37%，ETF基金价格指数收报1160.84点，下跌0.06% [11] - 嘉实超短债基金经理变更，新任基金经理王亚洲管理规模超470亿元，2024年分红10次，A份额分红比例约2.33%，C份额分红比例约1.35% [12][13] 债券市场 - 1年期国债到期收益率上行2.1bp至1.04%，10年期国债到期收益率下行0.8bp至1.60%，1年期与10年期国债期限利差收窄3bp至56bp [15] - 1年期国开债到期收益率上行1.0bp至1.29%，10年期国开债到期收益率下行1.5bp至1.63% [15] 行业动态 - 2024年10-11月中国快消市场全渠道增长3.4%，线上渠道同比增长10.2%，线下渠道同比下滑1.9%，饮料和酒类线上线下均保持快速增长 [33] - 四川2025年风电、光伏保障收购小时数下降至400小时、300小时，配储额外支持150小时 [34][35] - 英伟达AR眼镜专利曝光，采用无背光设计，通过数字全息和环境光干涉技术实现更自然的虚拟图像呈现 [36][37] 公司动态 - 美康生物两家全资子公司获得高新技术企业证书，2024年至2026年享受15%企业所得税税率 [39][40] - 东兴证券2024年归母净利润预计同比增长76.89%到107.38%，四季度预计实现归母净利润5.07亿元到7.57亿元，环比增长38.15%到106.27% [41][42] - 华纳药厂参与药品集中采购拟中标，银杏叶片、磷霉素氨丁三醇散、双氯芬酸钠缓释片拟中标 [43][44] 湖南经济动态 - 湖南口岸2024年出入境人数162.9万人次，同比增长1.3倍，外籍人员96.7万人次，占比59%，同比增长1.6倍 [45][46]

沪深300及创业板指数走势 - 沪深300及创业板指数近1年走势显示，沪深300指数在2024年1月至2024年9月期间涨幅为16%，而创业板指涨幅为32% [2] 昨日涨跌幅前五行业 - 昨日涨跌幅前五行业为医药生物（1.322%）、钢铁（1.181%）、银行（0.813%）、有色金属（0.744%）、综合（0.541%） [5] 昨日涨跌幅后五行业 - 昨日涨跌幅后五行业为商贸零售（-3.608%）、食品饮料（-2.318%）、社会服务（-1.643%）、计算机（-1.372%）、轻工制造（-1.209%） [4] 银行行业 - 化债政策下，中小银行需加速转型，专注于小微、普惠、科技等国家扶持的方向 [6] - 化债后2025年商业银行信贷增速约下降0.45pct至7.35%，中小银行信贷增长受化债影响较大 [7] - 化债可能负面影响上市银行2025年净息差2BP，拖累营收及归母净利润增速0.78和2.04pct [7] - 关注受化债影响小的国股行，如农业银行、招商银行 [9] - 关注对公资产质量因化债改善，业务转型能力强的城、农银行，如重庆银行、江苏银行 [9] 地产建筑行业 - 国务院常务会议研究推进城市更新工作，盘活利用存量低效用地，吸引社会资本参与 [12] - 2024年城中村改造扩围至300多个城市，实施城中村改造项目1790个，建设筹集安置住房161.7万套 [13] - 2024年11月11日，自然资源部通知积极运用地方政府专项债券资金加大收回收购存量闲置土地力度 [14] - 推荐标的包括保利发展、绿城中国、招商蛇口等强信用房企 [15] 机械行业 - 2025年CES展机器人将是核心亮点，外资重要机器人企业及国内宇树、星动纪元等头部企业参展 [16] - 英伟达计划在2025年上半年推出支持人形机器人的最新一代微型运算系统JetsonThor [18] - 特斯拉的AI体系逐步成熟，Optimus在复杂地形上行走已具备优秀平衡能力，量产可期 [19] - 人形机器人指数自2024年12月10日最高点至今累计回调15.3%，配置价值凸显 [20] - 钻石散热具有划时代意义，2025年有望成为规模化量产元年 [21] 食品饮料行业 - 万辰集团切入零食量贩赛道，预计2024-2026年归母净利润分别为1.9、4.5、7.9亿元，同比增长333.4%、134.5%、73.6% [23] - 零食量贩本质为折扣零售，决胜于规模与效率，万辰集团在北方市场具备先发优势 [24] - 公司通过苏皖基地市场向河南、山东辐射，布局较其他品牌早，具备先发优势 [25] 海外公司 - 阜博集团是全球版权保护SaaS龙头，预计2024-2026年收入25.0/31.4/39.6亿港元，归母净利润0.7/1.2/2.1亿港元 [27] - 公司覆盖全球顶尖内容客户，2024H1美国市场收入同比增长30.2%，国内市场收入同比增长8% [28] - 公司积极拓展AIGC服务能力，未来有望带来增量 [29]

财经要闻速递 - 国务院办公厅印发《关于严格规范涉企行政检查的意见》，明确行政检查主体资格，规范检查行为，防止逐利检查、任性检查，做到"五个严禁"、"八个不得" [3][4] - 财政部修订印发《民间非营利组织会计制度》，旨在规范民非组织会计核算，提高会计信息质量，适应民非组织法律法规和监管制度的变化 [5][7][8] - 国家发展改革委将加力扩围实施"两新"政策，扩大设备更新支持范围至电子信息、安全生产、设施农业等领域，并实施手机等数码产品购新补贴 [18] - 2023年京津冀区域研究与试验发展经费为4458.4亿元，比上年增长4.6%，R&D经费投入强度为4.27%，高于全国1.62个百分点 [19] - 存量公积金贷款利率自2025年1月1日起批量下调，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85% [21][22] 行业要闻速递 - 国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，提出到2027年完善监管法律法规制度，提升审评审批质效，到2035年基本实现监管现代化 [26][27] - 2025年民航春运旅客运输量预计将超9000万人次，有望再创新高，国内热门航线集中在京津冀、长三角、粤港澳、成渝四大城市群，国际热门目的地为新加坡、马来西亚、泰国、日本等 [28] - 金融监管总局稽查局以《反保险欺诈工作办法》为基础，建立健全反欺诈长效机制，2024年4月至11月期间，各级金融监管部门向公安机关累计移送可疑线索1.2万余条 [30][31] - 2024年11月汽车整车进口6万辆，环比增长38%，同比下降27.4%，进口金额32.6亿美元，环比增长36.7%，同比下降28.9% [32] - 六部门联合发布《赤泥综合利用行动方案》，提出到2027年新增赤泥综合利用率达到15%，到2030年达到25%，推动赤泥综合利用产业和氧化铝产业绿色协同发展 [33] 个股重要公告 - 无锡振华全资子公司武汉恒升祥拟投资2.5亿建新能源汽车零部件项目 [33] - 爱柯迪拟购买卓尔博71%股权，股票停牌 [34] - 必创科技签署终止股权投资意向协议，原拟分步取得创世威纳的公司控制权 [35] - 三友化工全资子公司蓝海科技拟投7.78亿建25万吨/天海水淡化项目，预计年均营收3.19亿、利润9046万 [36] - 宇通客车2024年12月汽车销量8615辆，同比增长82.95%，全年销量46918辆，同比增长28.48% [37] - 吉林敖东控股子公司延边药业血府逐瘀口服液拟中选全国中成药采购联盟集中带量采购，2023年该产品销售收入1.26亿元 [38] - 惠而浦预计2024年净利润1.8亿元，同比增长122%左右 [40] - 扬子新材全资子公司3174.82万元债权到期未获清偿，拟诉讼追偿 [41] - 北自科技签1.04亿元日常经营合同 [42] - 珍宝岛多款药品拟中选全国中成药集中带量采购，包括血栓通胶囊、注射用炎琥宁等 [43]

汽车行业 - 线控制动系统主要包括EHB、EMB和HBBW三大类，其中EHB进一步细分为Two-Box和One-Box方案 [8] - EHB渗透率持续提升，2021-2024H1中国乘用车市场EHB前装搭载率分别为15.04%/24.95%/37.68%/45.8%，预计2026年市场规模将超180亿元 [9] - EHB市场仍由博世主导，2024H1博世占国内EHB市场的53.68%，国产替代空间大 [10] - EMB技术逐步具备上车基础，2025年为量产元年，预计2025年起国内外厂商将开启EMB大规模量产 [11] - 线控制动供应商的核心竞争力包括规模化生产能力、优质客户基础与供应链先发优势、研发和产品创新力 [12] - 建议关注伯特利和亚太股份，伯特利在EHB产品国内份额领先，亚太股份具备完整制动系统量产能力 [14] 光伏行业 - 天合光能稳健经营，全球一线组件厂商跨越多轮周期，2024Q1-Q3实现营收631.47亿元，同比-22.16% [15] - 光伏行业短期供需矛盾显现，行业自律有望推进产能出清，组件环节格局稳固 [16] - 天合光能组件业务连续12年出货量排名全球前三，2024Q1-Q3组件出货量为50.50GW，预计全年出货70-75GW [16] - 天合光能多元业务协同发展，支架业务2023年全球排名第6位，分布式系统龙头，储能业务2024Q1-Q3出货2.55GWh [17] - 预测天合光能2024-2026年归母净利润分别为-6.23/23.35/40.25亿元，EPS分别为-0.29/1.07/1.85元/股 [18] 财经新闻 - 央行2025年工作会议指出，实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，择机降准降息 [23] - 央行货币政策委员会2024年第四季度例会提出，实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节 [24] - 国常会研究推进城市更新工作，强调加快推进城镇老旧小区、街区、厂区和城中村等改造 [27] - 发改委加力扩围实施"两新"工作，将实施手机等数码产品购新补贴，2024年7000亿元超长期特别国债支持的项目已基本全部开工 [28]