铸造铝合金产业链周报 国泰君安期货研究所 有色及贵金属组 王蓉（首席分析师/所长助理） 投资咨询从业资格号：Z0002529 王宗源（联系人） 期货从业资格号： F03142619 日期：2025年12月07日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 铸造铝合金：上行动力不足，价格高位震荡 强弱分析：中性 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 元/吨 佛山破碎生铝精废价差 2021 2022 2023 2024 2025 ADC12-A00价差短期走弱 -2000 - ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周工业硅市场震荡走弱，未来价格走势核心驱动逻辑集中于产业“反内卷”下落后产能淘汰进度、供给端减产情况、需求端减产预期 [1] - 产能优化进程面临阻力，需持续跟踪 [1] - 电力成本占工业硅生产成本30%，煤价波动影响电力成本，进而传导至工业硅价格 [2] - 12月供给端生产企业开工率或下降，需求端多晶硅行业大概率减产，下游有机硅单体厂有检修计划，仅铝合金行业开工稳定 [2] - 技术面工业硅价格区间震荡，短期无驱动震荡走弱，需警惕冬季环保炒作，中长期价格下方支撑强，下行空间有限，逢低布局远期旺季合约性价比高，且与多晶硅、焦煤等关联品种价格波动紧密联动 [2] 各章节总结 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 - 工业硅期货价格走势核心驱动逻辑包括产业“反内卷”下落后产能淘汰进度、供给端减产情况、需求端减产预期 [1] - 行业以民营企业为主，企业数量多、布局分散，市场对行业自律实现有效产能出清信心不足，产能优化进程有阻力 [1] - 近端交易逻辑关注仓单注销后持仓量与仓单数量虚实比、供给端和需求端减产预期；远端交易逻辑关注落后产能淘汰进度和需求情况 [3] 1.2 交易型策略建议 - 行情定位：趋势判断为宽幅震荡筑底，价格震荡区间8400 - 9500元/吨，低位区间7000 - 8400元/吨 [4][5] - 基差策略：观望 [5] 1.3 产业操作建议 - 工业硅主力合约支撑位8000元/吨，当前波动率24.4%，历史百分位64.5% [5] - 硅产业企业风险管理策略：销售管理担心价格下跌，可卖出对应期货合约或采用组合期权策略，推荐套保比例20%；采购管理根据不同情况，可买入或卖出对应期货合约或采用组合期权策略，套保比例10% - 30%；库存管理担心存货减值，可卖出主力期货合约或采用组合期权策略，套保比例10% - 20% [5] 第二章 重要信息及关注事件 2.1 本周重要信息回顾 - 12月2日，合盛硅业发布控股股东部分股份质押公告 [6] 2.2 下周关注事件 未提及 第三章 盘面解读 3.1 价量及资金解读 - 本周工业硅期货加权指数合约周五收盘价8823元/吨，周环比 - 3.29%；成交量29.01万手，周环比 + 9.38%；持仓量44.11万手，周环比 + 5.96万手；SI2601 - SI2605月差为contango结构，周环比 - 60元/吨；仓单数量7288手，周环比 + 692手 [12] - MACD与均线（日线级别）显示盘面呈“空头增仓下跌”特征，布林通道（日线级别）显示价格从布林通道中轨运行至下轨附近，布林带宽放大，需关注第一支撑位8700元/吨和第二支撑位8400元/吨 [12] 3.2 期权及月差结构 - 近一周工业硅20日历史波动率缓慢走弱，平值期权隐含波动率震荡走弱，期权持仓量PCR下降，市场看多情绪上涨 [14] - 工业硅重点席位净空持仓下降，部分机构空单离场 [16] - 工业硅期货合约为平水结构，较稳 [18] 3.3 硅产业链现货数据 - 工业硅不同牌号不同地区价格有差异，部分价格周环比有变动，如天津9350元/吨的工业硅553周环比 - 0.53%；中游工业硅粉不同牌号价格本周无变动；下游三氯氢硅周环比 + 1.48%，有机硅DMC周环比 + 3.03%，铝合金ADC12周环比 + 1.64%，多晶硅N型价格指数本周无变动 [24] 第四章 估值利润 4.1 产业链上下游利润跟踪 - 自5月触及利润低点后，工业硅行业平均利润持续修复，西南利润因枯水期迅速变化 [25] - 多晶硅行业利润平稳，为工业硅需求提供支撑；铝合金行业利润有走弱趋势；有机硅利润水平呈下降趋势 [25] 第五章 基本面 5.1 上游 - 工业硅 - 不同机构统计的工业硅周度总产量和总开工率有差异，百川 - 金属硅周度总产量81250吨，周环比 - 8.69%，总开工率53.77%，周环比 - 8.69%；钢联 - 工业硅周度总产量96138吨，周环比 + 0.26%，总开工率33.25%，周环比 + 0.36%；SMM - 工业硅周度总产量56455吨，周环比 - 0.63% [32] 5.2 下游 - 多晶硅 - SMM - 周度产量25800吨，周环比 + 7.50%；百川 - 周度产量26470吨，周环比 - 3.00%；百川 - 周度开工率42%，月环比 - 10.64% [51][52] - 多晶硅周度总库存50.4万吨，周环比 - 1.41%；生产企业库存29.1万吨，周环比 + 3.56%；硅片企业库存20.8万吨，周环比无变动；仓单库存0.7万吨，周环比 + 74.44%；钢联 - 多晶硅库存27.83万吨，周环比 + 3.65% [54] 5.3 下游 - 铝合金 - 原生铝合金周度开工率60.2%，月环比 + 1.35%；再生铝合金周度开工率61.5%，月环比 + 4.06% [58] - 原生铝合金周度库存5.53万吨，周环比 - 0.54%；再生铝合金周度库存20500吨，周环比 + 1.49% [59] 5.4 下游 - 有机硅 - 有机硅DMC周度产量5.23万吨，周环比 - 0.38%，月环比 + 11.75% [63] 5.5 终端 - 报告展示了中国商品房销售面积总计、汽车月度产量、光伏月度新增装机量等终端数据图表，但未做具体数据总结 [66]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周碳酸锂市场宽幅偏弱震荡，未来一个月价格受国内锂矿库存、枧下窝复产、下游补库和Q1排产影响 [1] - 需求端表现强劲，库存去化，但下游采购意愿下降，刚需补库或使基差走强 [1] - 技术上面临回调压力，预计价格波动扩大，中长期具备逢低布多机会 [1][2] - 建议投资者聚焦回调后的结构性做多机会，分批布局，避免盲目追高 [2] 各目录总结 第一章 核心矛盾及策略建议 核心矛盾 - 本周碳酸锂市场宽幅偏弱震荡，未来价格受国内锂矿库存、枧下窝复产、下游补库和Q1排产影响 [1] - 锂矿库存紧张，枧下窝复产进度是关键变量，复产超预期将压制价格 [1] - 需求端强劲，库存去化，12月下游排产微增，但下游采购意愿下降，刚需补库或使基差走强 [1] - 技术上面临回调压力 [1] 交易型策略建议 - 近端交易逻辑关注锂矿库存、枧下窝复产和下游补库；远端交易逻辑在年底后 [5][6] 产业客户策略建议 - 给出碳酸锂期货价格区间和波动率数据，主力合约强支撑位83000元/吨，当前波动率58.7%，历史百分位89.1% [5] - 针对采购、销售和库存管理给出不同情景下的套保策略和建议套保比例 [5] 第二章 市场信息 本周主要信息 - 包括宁德枧下窝锂矿复产进度和下游Q1排产情况 [8] - 本周市场趋势宽幅偏弱震荡，价格低位区间80000 - 85000元/吨，震荡区间85000 - 100000元/吨 [9] - 本周行业有多项政策和企业动态，如工信部鼓励企业“走出去”、多家企业签署合作协议等 [10][11] 下周主要信息 - 无 [12] 第三章 期货与价格数据 价量及资金解读 - 本周碳酸锂期货价格震荡走弱，加权指数合约收盘价91763元/吨，周环比 -4.23%，成交量和持仓量均有下降 [14] - LC2603 - LC2605月差呈contango结构，周环比 +480元/吨，仓单数量周环比 +5481手 [15] - 技术指标显示需警惕期货进一步回落，第一支撑位90000元/吨，第二支撑位88000元/吨 [15] 期权情况 - 近一周碳酸锂期货20日历史波动率下降，平值期权隐含波动率震荡走弱，期权持仓量PCR下行，市场看空情绪下降 [17] 资金动向 - 本周多头持仓规模有上涨趋势 [20] 月差结构 - 当前碳酸锂期货期限结构呈contango结构，近月受宁德复产和Q1淡季影响，远月受储能和新能源汽车需求支撑 [22] CME氢氧化锂期货 - 给出CME氢氧化锂期货各合约的开盘、高低、收盘等价格数据 [29] LME氢氧化锂期货 - 未提及具体内容 基差结构 - 本周碳酸锂主力合约基差宽幅震荡，当前基差水位处于合理区间 [34] 现货价格数据 - 给出锂电产业链周度价格数据，包括锂矿、锂盐、电芯材料等产品的价格及涨跌情况 [36] 第四章 估值和利润分析 产业链上下游利润跟踪 - 磷酸铁锂电池与三元电池需求强劲，带动锂电全产业链景气度回升，各环节利润边际改善 [38] - 碳酸锂产线利润震荡上涨，外采锂矿产线利润走弱，氢氧化锂产线利润走弱 [38] - 磷酸铁锂利润走强，三元材料利润转正，钴酸锂和锰酸锂利润走弱，六氟磷酸锂利润向好 [38] 进出口利润 - 本周碳酸锂进口利润边际上涨，氢氧化锂出口利润边际走弱 [43] 第五章 基本面情况 锂矿供给 - 国内矿山产量有季节性变化，海外矿山进口数据给出锂精矿和锂辉石进口量分国别情况 [46][49] - 国内锂矿石周度库存数据显示，可售总库存、贸易商库存和港口库存有不同程度变化 [50] 上游锂盐供给 - 碳酸锂企业周度生产数据显示，样本企业总开工率和总产量有变化，不同产线开工率和产量情况各异 [56] - 碳酸锂净出口有季节性变化，周度库存数据显示总库存和各环节库存有不同程度变化 [70][72] - 氢氧化锂月度产量分工艺有数据展示，开工率也有相关情况 [80][83] 中游材料厂供给 - 电池材料厂周度产量数据显示，磷酸铁锂、三元材料等产品产量和开工率有变化 [86] - 材料厂库存方面，三元材料、磷酸铁锂等行业周度总库存有季节性变化 [101] 下游电芯供给 - 中国动力电芯周度产量数据显示，动力电芯、铁锂型和三元型产量有变化 [107] - 给出中国动力、储能和消费类电芯月度产量季节性数据，以及锂电池装机量相关数据 [109][111] 新能源汽车 - 新能源汽车产量有数据展示，中国新能源乘用车周度数据显示销量和渗透率有变化 [113][114] - 中国新能源商用车产量和重卡销量有相关数据，汽车库存方面给出经销商库存预警指数季节性数据 [120][124] 储能 - 储能中标功率和容量总规模有数据展示，中标容量总规模有季节性变化 [126]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 进入四季度下半旬，板块轮动加快，股指震荡为主；中长期来看，国内市场为流动性叙事，增量资金源源不断，股指盘整过后仍有上行动能 [5] - 建议重点配置具备盈利确定性的半导体、AI算力等科技成长赛道，同时关注金融、证券、消费等低估值防御板块的轮动配置价值 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周国内股指继续震荡，截至12月5日，纳斯达克指数上涨0.91%、标普500指数上涨0.31%，恒生科技指数上涨1.13%，上证指数上涨0.37%，中证1000指数上涨0.11%，上证50指数上涨1.09%，创业板指数上涨1.86%，科创50指数下跌0.08% [13][16] - 分行业，本周申万一级31个行业指数走势分化，有色金属、通信及国防军工等板块涨幅居前，传媒、房地产及美容护理等板块跌幅居前 [16] 流动性 - 10月社融总量平稳，M2降速，社融增量低于季节性，信贷和政府债券两大分项下滑，10月末社融存量增速8.5%，较9月小幅回落，10月新增社融8150亿元，同比少增300亿元 [15][17] - M1与M2“剪刀差”持续收窄，10月M2增速较9月回落0.2个百分点至8.2%，M1 - M2剪刀差收窄至2%，资金的“活性”在提升 [17] - 资金利率维持低位，11月MLF净投放1000亿元，十年期国债收益率至1.85%附近 [17] 交易数据及情绪 - 本周两市成交小幅缩量，股指走势震荡，2025年1 - 10月A股市场累计新开股票账户2245.88万户，较去年同期增长10.57%，两市成交额(MA5)缩量至1.7万亿 [26][27] 指数估值 - 指数绝对估值低位，分位数偏高，截至2025年12月5日，上证指数最新PE16.22，分位数50.10，万得全A最新PE为21.78，分位数82.16，主要股指方面，估值分位数中证500<中证1000<沪深300<上证50 [32][33] 指数行业权重 - 上证50银行、非银金融及食品饮料权重占比较高，依次为21.34%、15.48%及13.88%，电子行业板块成为第四大权重行业；沪深300权重占比较为分散，前三大权重行业依次为银行、非银金融及电子；中证500前三大权重行业依次为电子、医药生物、非银金融；中证1000前三大权重行业为电子、医药生物、计算机 [41][42] 其他海内外政策跟踪 - 国内政策方面，2025年政府工作报告及两会提出经济增长预期目标为5%，实施适度宽松货币政策和积极财政政策；5月国新办会议降低存款准备金率等，设立服务消费与养老用贷款，支持“平准基金”作用；9月国新办会议为“十五五”金融改革定调，推动中长期资金入市；10月四中全会公报提出“十五五”目标和部署，强调科技和扩大内需 [47][48] - 国内财政货币双宽松，政策刺激持续出台维稳经济，以新“国九条”为基础的“1 + 1”体系支持资本市场发展，着重发展科技创新、绿色发展等领域 [49] - 国产替代加速，高科技板块尤其是低渗透率赛道受政策红利与产业趋势长期协同影响 [50] - 美国处于新一轮降息周期，2024年9月首次降息，2025年9月重启降息，本轮至今共降息5次，累计降息150BP，最近一次美联储议息会议决议为降息 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周多晶硅期货价格震荡偏弱 ，当前主导价格走势的核心逻辑聚焦于供给端检修停产、下游需求端排产、光伏反内卷政策、新注册交割品牌的仓单注册情况 ，行业基本面呈“供需双弱”特征 ，后续基本面弱平衡状态或延续 ，市场短期交易主线将切换为可交割品增多与新增注册仓单情况 ，交易逻辑有望向供需基本面深度切换 [1] - 建议以核心数据与实质性政策进展作为决策核心依据 ，警惕不实信息对市场情绪的阶段性扰动 [2] 各章节总结 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 - 本周多晶硅期货价格震荡偏弱 ，核心逻辑聚焦于供给端、需求端、政策及仓单注册情况 ，行业基本面“供需双弱” ，库存处高位 ，终端需求疲软 ，光伏收储平台落地无实质进展 ，广期所新增两个厂家的交割品将影响期货 [1] - 市场对传言反应脱敏 ，交易逻辑将转向基本面与技术面 ，短期交易主线切换 ，后续或向供需基本面深度切换 ，需警惕不实信息干扰 [2] - 近端关注“反内卷”政策推进及2026年光伏新增装机量落地 ，远端关注下游及海外光伏需求情况 [5] 1.2 交易型策略建议 - 基差策略为观察 [6] 1.3 产业操作建议 - 多晶硅期货价格宽幅震荡 ，当前波动率28.63% ，历史百分位83.6% [6] - 给出不同行为导向下的光伏产业风险管理策略建议 ，包括套保工具、操作建议和推荐套保比例 [6] 第二章 市场信息 2.1 本周主要信息 - 12月1日 ，工信部鼓励中国光伏等优势企业“走出去” [8] - 12月5日 ，广期所新增两个多晶硅期货注册品牌 [8] - 关注新增交割品牌与仓单注册情况、供给端与需求端减停产情况 [9] - 趋势研判为宽幅震荡偏弱 ，价格区间50000 - 57000 ，单边与月差策略均为观察 [10] 第三章 行情解读 3.1 价量及资金解读 - 本周多晶硅加权指数合约收于54340元/吨 ，周环比 -2.54% ，成交量周环比 +4.57% ，持仓量周环比 -948手 ，PS2601 - PS2605月差为back结构 ，仓单数量周环比 +990手 [11][12] - MACD与均线显示“多头减仓下行” ，布林通道价格从布林通道上轨运行至中轨附近 ，仍处宽幅震荡区间 ，关注支撑位50000元/吨和压力位60000元/吨 [12] - 近一周多晶硅历史波动率震荡偏强 ，平值期权隐含波动率震荡偏弱 ，期权持仓量PCR震荡偏弱 ，市场看空情绪下降 [14] - 多晶硅重点盈利席位净多头持仓规模有减弱迹象 [17] - 多晶硅期货期限结构呈back结构 ，较上周变化更明显 [19] - 本周主力合约基差呈震荡态势 [22] 3.2 期货及价格数据 - 给出多晶硅、硅片、电池片、组件等光伏产业价格数据及日涨跌、周涨跌情况 [24] 第四章 估值和利润分析 4.1 产业链上下游利润跟踪 - 多晶硅企业整体盈利平稳 ，现货利润平稳 ，硅烷法利润高于改良西门子法 ，期货端毛利润率约为30.66% [26] 第五章 基本面数据 5.1 多晶硅供给 - 给出国内多晶硅周度产量、开工率及海外多晶硅月产量、开工率数据 [30] - 给出多晶硅进出口及库存相关数据 [33][35] 5.2 硅片供给 - 给出我国硅片周度产量、库存及进出口相关数据 [38][41] 5.3 电池片供给 - 给出电池片产量、开工率、进出口及库存相关数据 [45][47][48] 5.4 光伏组件供给 - 给出光伏组件产量、开工率、进出口及库存相关数据 [51][53][54] 5.5 招投标 - 给出光伏组件中标容量和中标均价周度数据 [56] 5.6 装机与应用 - 给出中国光伏月度新增装机量、绿电发电量及光伏发电占比相关数据 [60][62]

油料周报 油料产业周报 2025/12/5 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明 】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和 建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形 下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使 独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保 ...

利多因素： 资金面延续宽松格局，流动性充裕对债市形成支撑。 经济基本面暂时未出现显著利空，市场环境相对稳定。 利空因素： 通胀预期潜在回升风险，可能对债券市场构成压力。 地缘政治不确定性及外部冲击担忧，抑制市场风险偏好。 交易咨询观点： 建议暂时维持观望，注意控制风险，关注政策信号与经济数据动向。 国债衍生品周报 2025/12/05 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 海外宏观压力阶段性显著缓解，中国出口好于预期，11月制造业PMI景气水平改善，政策关注价格无序竞争治理和中央经济工作会议影响；基本面淡季下游需求走弱，部分钢厂减产，钢材供需双弱库存下滑，原料价格反弹受限，螺纹钢主力合约移仓远月，盘面低位震荡，建议短线操作 [75][76][77] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢期货行情回顾 - 近期重要信息：11月制造业PMI为49.2%，较上月升0.2个百分点，生产、新订单等指数有不同表现；美联储12月降息25个基点概率为87.6%；国家发改委研究治理价格无序竞争，12月中央经济工作会议将召开 [12] - 螺纹钢主力合约走势：未提及具体内容 期货市场环境：宏观、比价、基差 - 宏观——货币量：未提及具体内容 - 宏观——货币价：2025年12月4日SHIBOR为1.5200，较11月3日的1.5460利率下降，看涨 [22] - 比价——内外：未提及具体内容 - 比价——产业链其他商品：螺纹钢HRB400 20mm上海价格3300元/吨，一周涨1.85%，一月涨3.45%，一年降4.62%；热轧板卷等商品有不同价格及涨跌幅 [28] - 螺纹钢主力基差：未提及具体内容 螺纹钢现货供需概况 - 高炉利润（各品种钢材）：未提及具体内容 - 高炉利润（期现）：未提及具体内容 - 高炉开工：未提及具体内容 - 电炉利润：未提及具体内容 - 电炉开工：未提及具体内容 - 日均铁水产量：未提及具体内容 - 钢材周产量：2025年12月5日为743.43万吨，同比降0.042835071，环比降0.035696219 [45] - 螺纹钢周产量：2025年12月5日为189.31万吨，环比降0.081376165，同比降0.149092053 [48] - 钢材钢厂库存：未提及具体内容 - 钢材社会库存：未提及具体内容 - 螺纹钢社会库存：未提及具体内容 - 建材成交：未提及具体内容 - 螺纹钢厂内库存：有不同时间的库存及环比数据 [61][64] - 螺纹钢总库存：2025年12月5日为503.81万吨，环比降27.67 [67] - 螺纹钢表观消费：2025年12月5日消费量为216.98，周环比降10.96 [70] 后市展望 海外宏观压力缓解，中国出口和制造业PMI向好，政策待关注；基本面淡季需求走弱、钢厂减产，供需双弱库存下滑，原料价格反弹受限，螺纹钢主力合约移仓远月，盘面低位震荡，建议短线操作 [75][76][77]

高位库存压制 甲醇反弹乏力 --国信期货甲醇周报 2025年12月7日 目 录 CONTENTS 1 行情回顾 2 甲醇基本面分析 3 后市展望 Part1 第一部分 行情回顾 1.1 甲醇期现货价格及价差走势 -150.0 -50.0 50.0 150.0 250.0 350.0 1,800 2,000 2,200 2,400 2,600 2,800 3,000 2025-01-01 2025-02-01 2025-03-01 2025-04-01 2025-05-01 2025-06-01 2025-07-01 2025-08-01 2025-09-01 2025-10-01 2025-11-01 2025-12-01 基差 华东现货 期货价格 -4 00 -3 00 -2 00 -1 00 0 100 200 300 400 500 1月2日 1月10日 1月18日 1月26日 2月3日 2月11日 2月19日 2月27日 3月6日 3月14日 3月22日 3月30日 4月8日 4月16日 4月24日 5月5日 5月13日 5月21日 5月29日 6月6日 6月14日 6月22日 6月30日 7月8日 ...

2025年12月07日 研究所 目 录 CONTENTS 1 行情回顾 2 基本面分析 研究所 弱势震荡，反弹空间有限 ——国信期货有色（镍）周报 1.1 行情回顾——期货主力合约价格走势 研究所 0.00 50,000.00 100,000.00 150,000.00 200,000.00 250,000.00 300,000.00 2020/12/31 2021/02/28 2021/04/30 2021/06/30 2021/08/31 2021/10/31 2021/12/31 2022/02/28 2022/04/30 2022/06/30 2022/08/31 2022/10/31 2022/12/31 2023/02/28 2023/04/30 2023/06/30 2023/08/31 2023/10/31 2023/12/31 2024/02/29 2024/04/30 2024/06/30 2024/08/31 2024/10/31 2024/12/31 2025/02/28 2025/04/30 2025/06/30 2025/08/31 2025/10/31 镍期货收盘价(主力合约)( ...