报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 8月25 - 31日地方债披露发行3515.97亿元，含新增债2232.89亿元、再融资债1283.08亿元；8月18 - 24日地方债发行3691.50亿元，含新增债2488.07亿元、再融资债1203.43亿元；截至8月24日，第四轮特殊再融资债共披露44093.73亿元，2025年特殊新增专项债共披露4407.33亿元 [2][5][6] 根据相关目录分别进行总结 地方债实际发行与预告发行 - 8月18 - 24日地方债净供给2088亿元，8月25 - 31日地方债预告净供给2435亿元 [13][18] - 展示7月、8月地方债计划与实际发行情况，以及地方债近月发行计划、实际发行和净融资情况 [16][20][24] 地方债净供给 - 截至8月24日，新增一般债发行进度71.67%，新增专项债发行进度69.54% [28] - 展示截至8月24日再融资债减地方债到期的当年累计规模 [28] 特殊债发行明细 - 截至8月24日，第四轮特殊再融资债披露规模前三为江苏5647.00亿元、湖南2787.32亿元、河南2556.26亿元；2025年特殊新增专项债披露规模前三为江苏951.00亿元、河北391.43亿元、湖北369.13亿元 [6] - 展示截至8月24日特殊再融资债和特殊新增专项债分地区各轮发行统计 [32][35] 地方债投资与交易 - 展示地方债一二级利差情况 [39] - 展示分区域二级利差情况，涉及河南、四川等多个地区 [40] 新增专项债投向 - 展示新增专项债投向情况，最新月份统计只考虑已发行新增债 [42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年8月18 - 22日央行7天逆回购净投放资金，国库定存投放与到期，公告25日开展6000亿元MLF投放，税期走款使资金面先紧后松 [2] - 8月18 - 24日政府债净缴款规模减少，同业存单到期收益率上行、净融资额为负，银行间债券市场杠杆率均值下行 [2] - 8月25 - 31日政府债预计净缴款2115亿元，同业存单到期规模约7518亿元 [2] 各部分总结 资金面 - 8月MLF净投放3000亿元，8月18 - 22日央行7天逆回购等合计净投放12652亿元，19 - 20日税期走款资金面承压，央行单日净投放超4000亿元 [6] - 8月25 - 29日7天逆回购到期20770亿元、MLF到期3000亿元，25日开展6000亿元MLF操作 [6] - 8月18 - 22日DR001、R001平均值较8月11 - 15日上升12.1和14.7个基点，DR007、R007上升7.0和6.2个基点，18 - 20日资金利率上升，21日开始下行 [7] - 后市资金进入跨月阶段，8月买断式逆回购、MLF净投放显示央行呵护流动性，跨月预计短期波动 [7] - 8月18 - 24日政府债净缴款约2948亿元，较8月11 - 17日少增1156亿元，其中国债净融资约1156亿元，地方政府债约1792亿元 [8] - 8月25 - 31日政府债净缴款预计2115亿元，其中国债净融资约 - 1亿元，地方政府债约2116亿元 [8] 同业存单 - 截至8月22日，1M、3M、1Y同业存单到期收益率较8月15日分别上升4、3、3个基点 [9] - 8月18 - 24日同业存单净融资额约 - 2455亿元，8月11 - 17日约 - 1325亿元 [9] - 8月25 - 31日同业存单到期偿还量预计7518亿元，较前一周7947亿元压力减弱 [9] 机构行为 - 8月18 - 22日银行间债券市场杠杆率均值为107.31%，较8月11 - 15日的107.83%下行，8月22日、15日分别约为107.57%和107.68% [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周海外市场受鲍威尔演讲、美联储官员表态、特朗普政策等因素影响，权益市场先抑后扬，美元先涨后跌，美债收益率下行，黄金和原油价格上涨；9月降息预期先降后升，总体降温；美国经济基本面有喜有忧，就业市场疲软，消费稳健，生产维持较高景气度，航运运价普遍下行，通胀担忧略升，金融条件边际收紧 [1][2][3]。 根据相关目录分别进行总结 海外市场一周复盘 - 权益市场：本周前四天标普500连跌，周五因鲍威尔演讲“放鸽”反弹；截至8月22日当周，标普500、道指收涨，纳指收跌，德国DAX指数、伦敦富时100收涨，日经225、韩国综合指数收跌 [11]。 - 外汇市场：本周美元先涨后跌，小幅收跌；截至8月22日当周，美元指数下跌，欧元、日元、人民币兑美元上涨 [12]。 - 利率市场：2Y和10Y美债收益率均大幅下行；主因鲍威尔态度转鸽、就业数据不佳、特朗普施压 [12]。 - 商品市场：本周黄金、原油上涨，COMEX铜下跌；美债收益率下行推动黄金和白银价格上涨，鲍威尔表态提振原油价格 [13]。 海外政策与要闻 海外央行动态 - 9月降息概率先降后升：周中多名美联储官员鹰派言论及会议纪要偏鹰，使降息预期概率降至75%左右；鲍威尔演讲后回升至90%附近 [29]。 - 市场预计年内降息2次：每次降息25bp，分别在9月和12月，与一周前预期一致；截至8月23日，市场预期9月降息25bp的概率为89.3%，低于一周前 [31]。 特朗普政策跟踪 - 关税方面：欧盟与美国公布新贸易协议细节，涵盖多方面；特朗普宣布对美国家具进行关税调查 [34]。 - 人事方面：特朗普呼吁美联储理事库克辞职，美国副财长辞职；本周特朗普净满意度回升 [34][35][36]。 海外经济基本面高频跟踪 总体景气度 - Polymarket网站对2025年美国经济衰退押注为11%，一周前为12% [41]。 - 彭博预期2025年美国经济增长1.55%，欧元区经济增长1.1%，与一周前相同 [42]。 - 联储模型下调Q3美国实际GDP增速预期 [44]。 - 美国、德国每周经济活动指数均小幅上行 [51]。 就业 - 首次申请失业救济人数上升至23.5万人，高于预期和前值 [53]。 - 持续领取失业金人数197.2万人，为2021年11月以来最高水平 [53]。 需求 - 消费稳健：红皮书商业零售增速上升，机场安检持续好于去年同期 [7]。 - 房地产市场活动回落：30年期抵押贷款固定利率持平，抵押贷款申请活动指数下跌 [57]。 生产 - 美国粗钢产量和炼油厂产能利用率持续高于去年同期 [7]。 航运 - 国际运费普遍下跌：Drewry世界集装箱运价指数及部分航线运价下行 [68]。 - 中国港口出口集装箱价格回落：宁波、上海出口集装箱指数及CCFI周环比下跌 [70]。 价格 - 美国零售汽油价格略升 [72]。 - 美国1年期和2年期通胀掉期上行 [72]。 金融条件 - 美国金融压力指数上升，信用利差扩大 [76]。 下周海外重要事件提醒 - 美国第二季度实际GDP修正值、7月核心PCE通胀公布 [82]。 - 美国对印度商品加征25%额外关税生效 [82]。

本期微观交易温度计读数继续回落 4 个百分点至 46% 其中基金久期、配置盘力度、政策利差回落幅度分别达到 31、33、34 个百分点，其余多数指标也不同程度回落，仅 1/10Y 国债换手率、基金-农商买入量分位值上升。当前拥挤度较高的指标包括 30/10Y 国债换手率、长期国债成交占 比。 本期位于偏热区间的指标数量降至 25% 20 个微观指标中，位于过热区间的指标数量下降至 5 个（占比 25%）、位于中性区间的指标数降至 5 个（占比 25%）、 位于偏冷区间的指标数量升至 10 个（占比 50%）。其中指标所处区间发生变化的是，1/10Y 国债换手率由偏冷区间升 至中性区间，基金久期、政策利差均由中性区间降至偏冷区间，配置盘力度由过热区间降至偏冷区间。 仅交易热度分位均值小幅上升 2 个百分点 风险提示 分类别来看，①交易热度中，TL/T 多空比、全市场换手率、机构杠杆分位值均回落，不过 1/10Y 国债换手率分位值上 升 37 个百分点，交易热度分位均值上升 2 个百分点。②除基金-农商买入量分位值上升 10 个百分点外，其余指标分 位值均不同程度回落，带动机构行为分位均值下降 8 个百分点。③市 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本期地方债发行与净融资环比大幅上升，预计下期继续保持高位，新增地方债发行提速，累计发行进度高于2024年同期但与2023年同期相当 [2] - 2025年8 - 9月计划发行地方债规模合计17503亿元，新增专项债为10630亿元 [2] - 本期发行特殊新增专项债、置换隐债特殊再融资债和偿还存量债务特殊再融资债，置换隐债特殊再融资债发行进度达95.2% [2] - 本期10Y地方债减国债利差收窄，30Y地方债减国债利差大幅走阔，周度换手率环比下降，部分地区7 - 10Y地方债收益率和流动性优于全国水平 [2] - 当前地方债减国债利差挖掘性价比不高 [2] 根据相关目录分别进行总结 本期地方债发行量上升，加权发行期限拉长 - 本期（2025.8.18 - 2025.8.24）地方债合计发行3691.50亿元，净融资2088.00亿元，上期为914.32亿元和 - 137.36亿元，下期（2025.8.25 - 2025.8.31）预计发行3515.97亿元，净融资2436.53亿元 [2][8][9] - 本期地方债加权发行期限为17.35年，较上期的12.42年有所拉长 [2][5][10] - 截至2025年8月22日，新增一般债/新增专项债累计发行占全年额度的比例分别为73.1%和69.3%，考虑下期预计发行为77.6%和73.6%，2024年同期分别为61.1%/52.1%和67.7%/60.6%，2023年同期分别为73.7%/69.0%和80.7%/75.1% [2][18] - 2025年8 - 9月计划发行的地方债规模合计17503亿元（8 - 9月分别为10238亿元和7265亿元），其中新增专项债为10630亿元 [2][22][23] - 本期发行特殊新增专项债975亿元，置换隐债特殊再融资债发行212亿元，偿还存量债务特殊再融资债发行33亿元，截至2025年8月22日，特殊新增专项债累计发行9052亿元，置换隐债特殊再融资债累计已发行19042亿元，发行进度达95.2%，28个地区已全部发完 [2][20] 本期30Y地方债减国债利差大幅走阔，周度换手率环比下降 - 截至2025年8月22日，10年和30年地方债减国债利差分别为18.82BP和21.25BP，较2025年8月15日收窄0.53BP和走阔10.00BP，分别处于2023年以来历史分位数的49.40%和83.60% [2][28][30] - 本期地方债周度换手率为0.62%，较上期的0.65%环比下降 [2][36] - 青岛、四川、青海等地区7 - 10Y地方债收益率和流动性皆优于全国水平 [2] - 以10年期地方债为观察锚，2018年以来利差调整顶部或在发行加点下限基础上上浮20 - 25BP，底部或在发行加点下限附近，当前地方债与国债利差顶部或在30 - 35BP上下，底部或在5 - 10BP上下，挖掘性价比不高 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 债市本周跟随股市波动未能独立，波动中枢提升，后续或延续区间波动 [1][4] - 预计1.80%或成10年期国债利率阶段性顶部，当前正筑顶 [2][22] - 债市配置力量偏弱，对超长期限品种定价6%增值税消化幅度有限 [3][38] - 波动行情可关注10年期国开品种，待债市情绪和流动性企稳其价值将凸显 [40] 各部分总结 债市复盘 - 债市跟随股市，呈现“股市涨债市跌”单边趋势，股债“跷跷板”效应明显，债市对基本面“脱敏”，市场情绪敏感致债基集中赎回，利率中枢上移且单日波动加大，10年国债活跃券收益率突破1.75%后运行于1.75%-1.79%区间 [1][6][7] - 资金面超预期收敛后缓和，资金利率波动加大，原因是税期和股债市场联动改变资金流向共振冲击，央行加大流动性投放力度且前置节奏稳定预期 [14] 本周聚焦 利率筑顶 - 预计1.80%或成10年期国债利率阶段性顶部，当前正筑顶，因央行呵护显效、配置盘持续买入、交易盘从抛售到小幅净买入约束利率上行空间 [2][22] - 央行适时呵护债市，利率上行或交易盘卖出力量加大时，1 - 4日公开市场投放加码 [23] - 配置盘在10年国债1.8%位置形成支撑，但今年以来配置盘力量相对“缺位”，债市内生修复动能减弱 [26][27] - 交易盘上半周抛售，后半周买入力量回归，理财小幅净买入部分品种，赎回压力整体可控 [28][31] 含税国债首发定价 - 30年国债基本完全定价6%增值税，10年国债定价约3%增值税，表明债市配置力量偏弱，需观察新券二级市场运行情况 [3][38] 债市展望 - 债市或延续区间波动，配置盘和央行投放压制利率上行空间，配置力量“缺位”约束利率下行空间 [39] - 波动行情可关注10年期国开品种，其配置性价比凸显，增值税政策调整或推动国开 - 国债利差收窄 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周债市收益率上行、继续下跌，期限利差走阔；下周需关注资金面、股债跷跷板效应和政策预期博弈等要素，新型政策性金融工具发行或短期阶段性利空债市，美联储降息预期落地或短期阶段性利好债市 [5][6][8] 根据相关目录分别进行总结 政策动态 - 美联储主席暗示 9 月会议可能降息，但强调货币政策无预设路径 [3] - 5000 亿“准财政”工具待发行，重点支持新兴产业、基础设施等 [4] 资金面与债市表现 - 一级供给：8 月 18 - 22 日利率债累计发行量 9258 亿元，环比增加 3701 亿元，国债、地方债、金融债发行规模均环比增加 [5] - 资金面：较为宽松，DR007 运行区间下行，1Y - 3M 和 6M - 3M 存单期限利差走阔，央行本周合计净投放 13652 亿元 [5] - 二级市场：本周债市收益率上行、继续下跌，1Y、10Y 和 30Y 国债收益率分别上行 0.42BP、3.53BP 和 3BP，十年国债活跃券 250011 累计上行 3.6bp [6][7] - 期限利差：收益率曲线呈熊陡走势，10Y - 1Y 期限利差环比提升 3.11BP，30Y - 10Y 期限利差环比下降 0.53BP [7] 债市策略 - 下周关注资金面，逆回购到期规模达 2.98 万亿元，需观察央行投放及跨月后流动性变化 [8] - 沪指突破 3800 点后继续冲高可能压制债市情绪 [8] - 5000 亿元新型政策性金融工具发行若超预期，短期阶段性利空债市；美联储降息预期落地或短期阶段性利好债市 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 人工智能AI和人形机器人产业趋势确定性明显，随着算力需求爆发和机器人技术迭代与量产化准备，趋势进一步强化，且中国企业竞争力显著增强，国产链有望获得更大市场份额和价值量 [5] - 考虑到产业趋势发展良好、流动性充裕的宏观环境以及美联储鸽派预期，当前市场上涨行情或持续 [6] - 转债处于新一轮上涨周期，处于“转债价格高、转股溢价率适中”组合，建议参与120元及以上的股性转债，重点关注转债正股上涨收益 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 大类资产 - 2025年8月18 - 22日，上证综指、万得全A分别上涨3.49%、3.87%，全市场日均成交额2.59万亿，通信、电子等行业表现良好，TMT等行业领涨，或与DeepSeek发布新模型及官微留言有关；标普500上涨0.27%、纳斯达克下跌0.58%，美国就业走弱和美联储鸽派下震荡 [2] 转债市场 - 中证转债上涨2.83%，截至2025年8月22日，转债价格、转股和纯债溢价率中位数分别为135元、27%、28% [2] - 崇达转2等转债提前赎回，思特等转债不提前赎回 [2] - 起帆等转债下修，科华等转债不下修 [3] 市场动态 - 2025年8月22日，美联储主席暗示未来数月可能降息，态度转向鸽派，全球流动性宽松利好权益风险资产 [4] - 2025年8月19日，宇树科技发布新款人形机器人预告海报，产业趋势良好 [4] - 2025年8月21日，DeepSeek官微留言带动国产算力链上涨 [4] - 2025年8月22日，英伟达或指示供应商停止生产与H20芯片相关产品，国产算力有望逐步替代 [4] - 下周关注英伟达财报、华为新品发布会、鸿蒙生态大会、8月PMI指数等事件 [4] 转债观点 本周市场影响因素 - 美联储转向鸽派、DeepSeek发布V3.1模型和官微留言暗示国产算力芯片或替代英伟达产品，提升国产链预期；宇树科技发布新款机器人海报，人形机器人产业趋势良好 [5] 后市展望 - 市场上涨行情或持续，建议参与120元及以上股性转债，关注正股上涨收益 [6] 受益标的 - 稳健标的包括上银、常银等转债；弹性标的包括欧通、道通等转债 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着券商自营及债基超长债持仓大幅下降，债市可能与股市逐步脱钩，后续股市对债市的扰动或将明显减弱，债市预计将逐步回归基本面、资金面定价 [1] - 债市走势最终取决于经济基本面，会缓慢与股市行情脱钩，本轮股市行情或源于资金驱动，与基本面的关系较弱 [1] - 股市对债市资金的分流有限，银行自营债券投资增速显著上升，理财规模增长受股市影响很小 [1] - 阶段性坚定看多债市，预计未来半年 10Y 国债收益率重回 1.65% 左右，5Y 国股二级资本债到 1.9% 以下，理财规模增长对中短信用债构成利好 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 债市与股市关系 - 近期债市回调或源于债基及券商自营系统性主动降久期，与经济基本面无关，7 月经济数据大幅走弱，信贷罕见负增长 [1] - 7 月 1 日 - 8 月 22 日，券商自营净卖出利率债 4790 亿元，公募基金（不含货币基金）净卖出利率债 4360 亿，券商自营及债基亦大量卖出 10Y 的政金债 [1] - 2010 年以来，只有基本面驱动的股票牛市才会带来债熊，资金驱动的股票牛市没有债熊，股市行情会阶段性影响债市投资者的经济预期，对债市短期影响较明显 [1] - 2024 年股市“924”行情带动债市快速调整，10 月 8 日股市阶段性见顶后，债市快速企稳，2024 年 11 月初 - 12 月底债市迎来一波快牛行情 [1] 股市对债市资金分流情况 - 截至 2025 年 7 月末，银行自营持有债券规模达 99 万亿元，占中国债市总规模的 52%，2025 年前 7 个月，银行业债券投资余额增加 9.6 万亿，占比达 67.5%，银行自营不能投资股票 [1] - 过去几年，定期存款利率大幅下调，但个人及企业定期存款仍然保持了稳健增长态势，股市对债市资金的分流体现在股票牛市里灵活配置基金、年金及险资等可能适度提升股票投资比例而降低债券投资比例，实际分流规模有限 [1] - 理财规模增长源于替代存款，实际受股市影响很小，2015 年股票牛市里理财规模增长较快，2025 年 5 月份定期存款利率明显下调利于理财规模进一步增长 [1] 看多债市原因 - 央行持续宽松，资金利率有望保持低位，债券正 carry 明显，预计未来半年资金利率将低位低波动，资金面或持续宽松 [1] - 年内经济下行压力或加大，消费补贴可能透支家电需求，7 月消费增速开始回落，地产依然低迷，投资增速大幅走低 [1] - 央行可能重启国债买入，考虑到近期国债收益率明显回升，反映国债开始供过于求，央行有必要适时重启国债买入，以稳定政府发债成本及防范债市风险，10Y 国债收益率到 1.8% 以上，央行重启国债买入的可能性较高 [1][2] - 银行负债成本持续下行，信贷需求弱，支撑银行加大债券配置力度，预计 A 股上市银行整体单季度计息负债成本率 25Q4 将降至 1.7% 以下，26Q4 降至 1.5% 左右，随着近期债市回调，10Y 国债对多数银行自营已经具备一定的配置价值 [2] - 年内政府债券净发行高峰已过，截至 8 月 22 日，年初以来政府债券净发行量已达 10.4 万亿元，为全年计划的 75%，预计 Q4 净发行规模较小 [2] 债市行情展望 - 券商自营及债基降久期后，债市或迎来一波不错的行情，持续看下半年 10Y 国债收益率 1.6% - 1.8%，当前 10Y 国债接近 1.8%，性价比突出 [2] - 待到股市调整之时，债券收益率可能快速下行，右侧投资难度亦不低，明确看多债市，未来半年预计 10Y 国债收益率重回 1.65% 左右，5Y 国股二级资本债到 1.9% 以下，珍惜收益率 2% 以上的 5Y 资本债及 30Y 国债 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周 A 股市场整体上行成交活跃科技类板块领涨 大规模设备更新、消费品以旧换新措施有望提振内需 出口增速或有所回落 国内经济基本面与资金面的弱共振有望逐步开启 [29][30] - 预计后续转债发行压力不高 股市回暖带动转债增量资金回流驱动估值抬升至历史相对高位 需警惕估值回调风险 建议关注下修博弈空间、警惕强赎风险 适当关注临期转债短期博弈机会 [31] - 行业上建议关注热门主题、内需方向、中国特色估值体系下的央国企和高股息板块以及军工行业 [31] 各部分总结 转债周度专题与展望 临期转债“百态” - 截至 8 月 22 日 2025 年内 82 只转债退市 20 只到期退市 6 只到期兑付比例低于 1% 3 只高于 90% 其余集中在 20%-60% [10] - 中信转债促转股途径包括控股股东溢价转股和正股异动负溢价率转股 2024 年 12 月后转股节奏加快 [13][14] - 核建转债到期兑付比例达 99.27% 促转股意愿弱 最终平稳到期兑付 [19] - 民企转债多数存续期曾下修转股价 但部分未促成规模化转股 剩余规模 3 亿元以内的转债促转股意愿可能偏弱 [21][23][24] - 截至 8 月 22 日 年内 14 只即将到期转债 部分已实现强赎促转股 建议结合多因素分析促转股意愿 关注负溢价率转股和下修博弈 [28] 周度回顾与市场展望 - 本周 A 股市场整体上行 成交活跃 科技类板块领涨 三大指数有不同表现 各交易日板块涨跌有差异 [29] - 股市当前估值回升 大规模设备更新等措施有望提振内需 出口增速或回落 国内经济基本面与资金面弱共振有望开启 [30] - 转债预计后续发行压力不高 警惕估值回调风险 关注下修博弈和强赎风险 适当关注临期转债短期博弈机会 行业上关注热门主题、内需方向、央国企和高股息板块以及军工行业 [31] 转债市场周度跟踪 权益市场收涨 通信电子综合领涨 - 本周权益市场主要指数收涨 市场风格偏向大盘成长 31 个申万行业指数上涨 通信、电子、综合行业领涨 [35][38] 转债市场大涨 百元溢价率中位数抬升 - 本周转债市场收涨 日均成交额增加 行业层面 29 个行业收涨 社会服务、美容护理和计算机行业涨幅前三 [40][43] - 对应正股层面 26 个行业收涨 计算机、电子和食品饮料行业涨幅前三 家用电器、传媒和钢铁等行业领跌 [43] - 本周多数个券上涨 周涨幅、跌幅和成交额前五的转债各有不同 绝对低价转债数量减少 价格中位数上涨 [45][47] - 本周全市场加权转股价值上升 溢价率下降 百元平价溢价率上升 隐含波动率中位数和偏债型转债纯债溢价率上升 [51] 不同类型转债高频跟踪 分类估值变化 - 本周平衡型转债估值略微下滑 偏股型转债估值大幅上行 部分平价、评级和规模的转债估值有不同变化 [59] - 2024 年初至今 偏股型、平衡型转债转股溢价率均触底反弹 截至本周五 偏股型处于 2017 年以来 35%分位数以上 平衡型处于 50%分位数以下 [59] 市场指数表现 - 本周各评级和规模转债均上涨 2023 年以来各评级和规模转债有不同收益 高评级 AAA 转债表现稳健 低评级转债抗跌弱反弹力度大 [74] 转债供给与条款跟踪 本周一级预案发行 - 本周无新上市转债 3 只已发行待上市 一级审批 12 只 3 只获交易所受理 [80] - 自 2023 年初至 2025 年 8 月 22 日 预案转债数量 93 只 规模 1503.60 亿元 不同进度的转债数量和规模不同 [81] 下修&赎回条款 - 本周 8 只转债预计触发下修 4 只公告不下修 1 只提议下修 无实际下修 [85][86][87] - 本周 12 只转债预计触发赎回 7 只公告不赎回 6 只提前赎回 [86][88][89] - 截至本周末 1 只转债在回售申报期 9 只在公司减资清偿申报期 [91]