大势研判观点 - 中国股市不会止步并将走出新高 转型进展加快 无风险收益下沉 资本市场改革推动 [1][2] - 市场整体估值水平不高 两融规模占流通市值处于历史均值 多数权重股价在低位 未显示过热 [2] - 美联储9月降息概率上升 为中国央行宽松与重启国债交易提供契机 增量经济支持举措有望出台 [2] 市场风格扩散 - 行情扩散中盘崛起 增加中盘股或低位蓝筹股配置比例 [1][3] - 中国传统行业进入去库存和磨底阶段 政策介入后出险概率降低 L型企稳能见度提高 [3] - 无风险收益下沉后低风险偏好投资者渐进入市 有助于优质蓝筹股估值修复 [3] 主题投资推荐 - AI应用主题 政策引领加速产业规模化发展 金融/办公/游戏/教育等领域应用落地与智能终端产品普及 [1] - 具身智能主题 机器人产业从技术探索迈向规模商用 关键零部件与轻量化材料受益技术升级与规模化 [1] - 新兴消费主题 政策强调创新消费投资场景释放内需潜力 IP潮玩/宠物等细分赛道业绩兑现度高 [1] - 高端装备主题 财政发力支持设备更新带动万亿投资 军工/半导体/能源电力等领域整备升级 [1] 行业配置方向 - 金融与高分红板块 券商/保险/银行/运营商等 低估值中字头或反弹 [4] - 新技术与消费板块 港股互联网/传媒/创新药/电子及半导体/军工 零售/化妆品/社服等国潮品牌 [4] - 周期品板块 反内卷改善通缩预期 化工/有色/地产供需格局改善 [4] - 9月海内外同频宽松预期下 港股有望出现反弹 [4]

公司业务结构 - 全球化工领军企业 以MDI和TDI为核心业务 同时布局石化 精细化学品与新材料领域 形成一体化产业链[2] 聚氨酯业务 - MDI行业呈寡头垄断格局 公司主导产能扩张 2020-2024年市占率从22%提升至32% 截至2025年上半年拥有380万吨/年产能 福建70万吨/年扩建项目预计2026年投产[2] - TDI行业受海外装置不可抗力影响（2025年7月科思创爆炸）导致价格快速上升 海外部分产能退出使行业景气修复 公司完成福建TDI二期项目后总产能达144万吨/年[3] - 下游需求支撑强劲：中国家电需求旺盛 聚合MDI出口数据反映海外地产需求良好 家具销售表现优异[2][3] 石化业务 - 行业盈利处于底部区间 反内卷推进下盈利水平有望回升 公司四大石化项目已于2025年上半年全部投产[3] - 乙烯一期项目正进行乙烷进料改造 通过"规模+轻烃+高端化"模式强化竞争优势 预计石化板块盈利能力将边际改善[3] 精细化学品及新材料业务 - 2024年柠檬醛-香精香料业务及20万吨/年POE业务投产 2025年实现1万吨/年维生素A全产业链装置贯通及5万吨/年高端光学级MS树脂一次开车成功[4] - 公司持续加大研发投入 聚焦高附加值产品 产品矩阵不断丰富 新业务进入收获期[4] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为1856亿元 1939亿元 2027亿元 同比增速分别为+2% +4% +5%[4] - 同期归母净利润分别为135亿元 165亿元 190亿元 同比增速分别为+4% +22% +16%[4] - 按2025年8月29日收盘价计算 对应PE分别为16倍 13倍 11倍[4] 机构评级共识 - 最近90天内共有28家机构给出评级 其中27家为买入评级 1家为增持评级 目标均价为83.62元[7]

| 日度策略参 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 夜给谷闻号:Z000( | 从业资格号:日0分17 行业板块 品种 | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | | 股指经历了连续强势放量上涨后,资金的快速流动放大了市场波 | | | | | 而宏观消息面暂无明显利空。策略上,随着9月国内外宏观事 | | | 列。 件关键节点的临近,股指预计波动加剧,建议适度降低仓位,调 | | 整布局多头为主。 | | | | | 宏观金融 | 国 | 農汤 | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 空间。 | | 黄金 | 日银 | 有关 看多 | 避险升温和降息预期共同提振金价走强。 跟随黄金上涨,且弹性强于黄金。 | | 美联储降息预期提升,叠加未来铜供应存在偏紧预期,铜价有望 | 국민 | 看多 | 偏强运行。 | | 国内消费淡季下,国内铝下游需求承压,但美联储降息预期提 | GD | 辰汤 | 升,铝价震荡运行。 | | 氧化铝产量及库存双增,基本面偏弱施压价格,国内反内卷叙事 | | | | | 氢化铝 | | | 延后,关注远月布局多单机会。 | ...

股票被实施其他风险警示的原因 - 中兴华会计师事务所对公司2024年度内部控制出具否定意见审计报告 [1][2] - 根据深交所创业板股票上市规则9.4条第(四)项 财务报告内部控制被出具否定意见审计报告需实施其他风险警示 [1][2] 撤销风险警示的措施及进展 - 公司成立由采购等部门负责人组成的工作小组 制定策略并组织实施内部控制整改 [2] - 优化采购流程审批 采购流程需经副总裁 财务总监 总裁 董事长线上审批签字后完成 [2] - 重新修订支付和用印业务审批流程 强化风控及部门责任 建立长效防范机制 [2] - 加强全员法律法规及内控制度培训 通过内训外训方式强化规范意识 [3] - 设立专职合规管理部门负责统筹合规管理体系建设 维护与监控测试 [3] - 已与供应商签署具备法律约束力的还款协议 明确资金归还安排 [3] - 已督促供应商回款并发送律师函与敦促函 目前还款主体已还款2000万元 [3] 信息披露安排 - 股票被实施其他风险警示期间 至少每月披露一次进展公告 [1][3] - 公司严格按照相关法律法规和监管要求履行信息披露义务 [1][4] - 指定信息披露媒体为《上海证券报》《证券日报》《证券时报》和巨潮资讯网 [4]

重庆市税务局相关负责人表示，签订《协议》是实现企业"自治"、税务"他治"和税企"共治"的有机结 合，也是推动构建平等、互信、协商、合作的税企关系的创新实践。通过建立与大企业平等互信的遵从 合作关系，为签约企业提供乐企直连、事先裁定等更为快捷、高效的定制化服务举措，更好帮助企业解 决复杂涉税诉求，引导企业健全税务风险内控体系，实现高质量发展。 据介绍，重庆市税务局根据企业纳税信用等级、行业代表性、税收遵从意愿、税收遵从度，经过企业自 主申请、税务部门依法评价、税企双方磋商等流程，最终确定了6家大企业(集团)为第四批签约企业。 这6家企业连续十年纳税信用等级为A级，是行业中的"佼佼者"，也是践行合规遵从的"领头羊"，具有较 强的引领带动作用。 《协议》明确了签约双方的13项权利与义务。其中，在协议有效执行期两年内，税务部门除重大税收违 法事件外，对于签约企业的风险事项，主要以提示提醒或自查辅导的方式开展，避免多部门重复实施税 务检查；积极引导和帮助签约企业建立健全税务风险内控体系，并对其有效性进行评估，及时反馈评估 结果，提出改进建议；为签约企业确定专属税顾问，畅通大企业定制性服务渠道，及时受理并回应涉税 诉求或 ...

公司股份回购 - 截至2025年8月底累计回购股份6059.34万股，占总股本比例0.83% [1] - 回购价格区间为15.9元/股至17.44元/股 [1] - 回购支付总金额约10亿元 [1] 财务结构分析 - 2024年度营业收入构成：化工行业占比68.81%，焦化行业占比30.65%，其他业务占比0.54% [1] - 公司当前市值为1288亿元 [1]

公司动态 - 新疆天业于2025年9月1日召开2025年第四次董事会临时会议 审议全资子公司天伟化工有限公司投资建设天业十户滩220kV输变电工程项目议案 [1] - 会议采用现场加网络视频方式在公司九楼会议室召开 [1] 财务结构 - 公司2024年营业收入构成中工业占比93.96% 商业占比3.34% 其他业务占比1.78% 运输业占比0.92% [1] - 截至发稿时公司市值为77亿元 [1]

国泰海通 GUIDE 摘要 国泰海通：未来股指还会有新高； 中国银河证券：A股下一阶段大概率将延续震荡上行的走势； 华泰证券：9月产业催化密集下科技股或仍有表现； 中信证券：9月建议继续聚焦资源、创新药、消费电子、化工、游戏和军工。 9月产业催化密集下科技股或仍有表现 未来股指还会有新高 随着上证指数站上3800点创下十年新高，市场分歧和疑虑也随之增加。 我们认为，中国股市不会止步 于此，股指还有新高。 2025年以来，我们看多中国的逻辑是一贯的：第一，中国转型进展加快，经济 社会发展的不确定性下降。第二，无风险利率下沉，长期资本和居民入市进入历史性转折与时代趋势。 第三，资本市场改革，社会各界对中国资产的价值观念和风险认识因此而系统性改观，打开了资本市场 发展的空间。 市场也不必过虑阶段性调整，首先两融规模/流通市值处于历史均值，两市整体估值水平不高，多数权 重股价在低位，总体并未显示过热。其次，美联储9月降息概率上升，或为中国央行宽松与重启国债交 易提供契机；增量经济支持举措有望出台。因此中国股市上升的动力是健康的，是可持续的，继续看升 中国A/H表现。综合来看，随着市场参与者和投资逻辑的多元化，行情不会 ...

图表：湖北省乙烯产量分月（当月值）统计 2025年1-4月乙烯产量分析： 据国家统计局数据，在2025年的前4个月，湖北省规模以上工业企业乙烯产量累计达到了32.6万吨，与 2024年同期的数据相比，增长了15.5%，增速较2024年同期高23.0个百分点，增速较同期全国高8.2个百 分点，约占同期全国规模以上企业乙烯产量1220万吨的比重为2.7%。 图表：湖北省乙烯产量分月（累计值）统计 2025年4月乙烯产量分析： 单独看2025年4月份，湖北省规模以上工业企业乙烯产量达到了8.7万吨，与2024年同期的数据相比，4 月份的产量增长了14.4%，增速较2024年同期高15.5个百分点，增速较同期全国高4.3个百分点，约占同 期全国规模以上企业乙烯产量297.5万吨的比重为2.9%。 摘要：【图】2025年4月湖北省乙烯产量数据分析 注：从2011年起，我国规模以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务 收入2000万元。 产业调研网为您提供更多 石油化工行业最新动态 石油发展现状及前景预测 化工市场调研及发展趋势 日化行业监测及发展趋势 润滑油未来发展趋势预测 汽油现状及发展前 ...

项目投资 - 邵武永太高新材料有限公司拟建设年产4200吨氟化冷却液项目 [1] - 项目有望缓解氟化液依赖进口和成本高昂的产业瓶颈 [1] - 项目为永太科技深化新能源产业链布局和打造新增长极提供支撑 [1] 股权结构 - 邵武永太高新材料有限公司股东为永太科技和宁德时代 [1] - 永太科技持股75% 宁德时代持股25% [1]