报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外宏观方面美伊和谈预期主导大类资产走势，地缘冲突对美国“滞”的传导未充分显现，经济数据韧性难驱动降息预期短期修复，通胀呈能源单一驱动特征，就业市场稳定，高油价对生产端有负面影响 [1] - 国内宏观方面一季度中国GDP同比超预期回升，呈“外暖内平”结构性特征，出口亮眼、消费偏弱、投资端分化 [1] - 资产观点上短线维持均衡配置，保持现金灵活度，国内权益修复渐近尾声，国债关注正套机会，贵金属偏强震荡，原油高波动延续、观望为主，基本金属与黑色系震荡运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 板块及观点 - 金融板块股市成长占优延续、债市长端博弈加剧，股指期货、股指期权、国债期货短期判断均为震荡；贵金属短线震荡运行、趋势上行驱动不足，黄金、白银短期判断为震荡；航运集运欧线现货或止跌向旺季转换，短期判断为震荡；黑色建材盘面表现偏强，关注供给端政策，钢材、铁矿、焦炭、焦煤等品种短期判断多为震荡；有色与新材料美伊和谈预期和供应问题主导基本金属盘面，镍、不锈钢等品种短期判断多为震荡偏强；能源化工美伊谈判陷入僵局，化工轮番检修支持正套逻辑，各品种短期判断多为震荡；农业供需宽松，猪价偏弱，各品种短期判断有震荡、震荡偏弱、震荡偏强之分 [4][5] 金融市场涨跌幅 - 2026年4月22日，沪深300期货、中证500期货、中证1000期货日度涨跌幅分别为0.69%、1.42%、1.69%；上证50期货日度涨跌幅为 -0.08% ；2年期、5年期、10年期、30年期国债期货日度涨跌幅分别为0.03%、0.06%、0.08%、0.34%；美元指数日度涨跌幅为0.33%；10Y中债国债收益率日度变动 -1.21bp，10Y美国国债收益率日度变动4bp [8] 中信行业指数涨跌幅 - 2026年4月22日，电子、通信行业日度涨跌幅分别为2.94%、4.22%；农林牧渔、商贸零售、综合等行业日度涨跌幅为负 [9][10] 海外商品涨跌 - 2026年4月21日，NYMEX WTI原油、ICE布油日度涨跌幅分别为3.2%、3.75%；COMEX黄金、COMEX白银日度涨跌幅分别为 -1.87%、 -4.21%；LME铜、LME铝等有色金属日度涨跌幅有正有负；CBOT大豆、CBOT豆油等农产品日度涨跌幅多为正 [11][12] 国内主要商品涨跌幅 - 2026年4月22日，集运欧线日度涨跌幅为1.73%；黄金、白银等贵金属日度涨跌幅有正有负；铜、铝等有色金属日度涨跌幅多为正；螺纹钢、热卷等黑色建材日度涨跌幅有正有负；原油、燃料油等能源化工日度涨跌幅有正有负；豆一、豆二、豆粕等农产品日度涨跌幅多为正 [13][14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金融市场受美联储政策、地缘政治等因素影响，各品种走势分化，需关注风险 [12][16][18] - 商品市场因供需、政策等因素影响，价格波动，投资需结合各品种具体情况 [24][26][30] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 哈塞特称美联储可能缩表同时降息，沃什鹰派证词使市场对货币政策宽松预期下降 [11][12] - 美伊停火期限延长但未开启新谈判，原油价高通胀压力大，黄金弱势震荡 [12] - 投资建议为贵金属延续弱势震荡，注意回调风险 [13] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 普京愿在俄乌和平协议敲定阶段与泽连斯基会面，美方清除伊朗水雷需6个月，特朗普未设伊停火延期时间表 [14][15][16] - 美伊对峙，市场风险偏好走高，美元震荡 [16] - 投资建议为美元指数震荡 [17] 宏观策略（股指期货） - A股低开高走，沪指放量站上4100点，AI硬件产业链带动股市修复 [18] - 融资余额放大或代表散户高位追入，交易拥挤，后续高位波动风险大，但中期牛市本色不改 [18] - 投资建议为股指多头继续持有 [19] 宏观策略（国债期货） - 央行开展60亿元7天期逆回购操作，单日净投放55亿元 [20] - 长端品种对资金面宽松未充分定价前，债市上涨行情未止，但后续进入鱼尾行情，需做好风险管理 [20] - 投资建议为债市上涨行情未终止，后续进入鱼尾行情 [21] 商品要闻及点评 黑色金属（动力煤） - 4月22日印尼低卡动力煤价稳中偏强，市场挺价，下游接货能力有限，交投僵持 [22] - 海外欧洲市场弱，印尼低卡煤坚挺但出口未明显抬升，国内下游淡季，坑口煤价弱、开工率降 [23] - 考虑5 - 6月旺季及前期进口损失，预计国内港口现货煤价有反弹风险 [23] 黑色金属（铁矿石） - 4月20日乌克兰Ferrexpo出售铁矿石转运船并计划募资重组 [23] - 成材出口预期修正，热卷等下游走强带动黑色原料偏强，但原料供应和库存压力大，跟涨幅度受限 [24] - 投资建议为黑色原料短期支撑尚可，铁矿跟涨幅度受限 [24] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 云南支持钢铁行业转型升级，一季度交通固定资产投资6519亿元 [25][26] - 钢价震荡回升，受五一补库和市场预期转暖拉动，柴油偏紧提振原料成本，但终端需求缺亮点，中东局势不确定强 [26] - 投资建议为短期钢价偏强，五一后需警惕风险 [27] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 4月22日全国重点油厂棕榈油成交量为0吨 [28] - 油脂市场强势，棕榈油领涨但涨势放缓，B50与天气题材发酵空间有限，基本面弱势施压，短期波动大 [28] - 投资建议为谨慎追涨，回调后可布局多单 [28] 农产品（玉米） - 截至4月17日北方四港玉米库存299.6万吨，周环比增7.3万吨，3月玉米进口量22.46万吨，同比增177.40% [29][30] - 供给端粮源向贸易商转移，贸易商挺价，港口库存季节性累库但处低位；需求端企业库存合理，刚需采购；政策对行情有底部支撑 [30] - 短期玉米价格震荡偏强、区间运行，中长期震荡偏强，关注替代品拍卖与天气炒作 [31][32] 农产品（白糖） - 3月乳制品、饮料、成品糖产量同比分别增1.5%、4.8%、79.9%，广西25/26榨季收榨进度超九成 [33][34][35] - 预计广西榨季糖产量760 - 770万吨，全国1260万吨，糖厂库存销售压力大，5月进入纯销售期；国家政策或管控进口，对糖市有利多影响 [35] - 投资建议为郑糖短期低位震荡，关注糖厂去库和产业政策动态 [36] 有色金属（铜） - 摩科瑞高管称7月美关税决定前铜将持续流入美国，必和必拓3月当季铜产量降7% [37][38] - 关注美伊谈判和国内经济数据，国内库存去化，海外库存累积但部分贸易商运铜至美或缓解，铜价偏强运行 [38] - 投资建议为短线多头思路，关注跨期正套策略 [39] 有色金属（铂） - 昨日SMM铂、钯均价环比各跌1元/克 [40] - 宏观上美伊局势紧张，能源价强，市场波动或放大；基本面供需双弱，26年铂金有缺口，钯金过剩 [40] - 投资建议为单边观望，关注月差无风险套利、回调做多铂钯比机会 [42] 有色金属（铅） - 4月21日【LME0 - 3铅】贴水17.72美元/吨，中金岭南25年产量有降有增，26年有计划 [42] - 宏观局势紧张市场波动或放大，国内经济韧性待察；高频数据显示内外正套走势，社库高位，终端消费面临淡季压制 [43] - 投资建议为单边逢高试空，月差观望，内外关注正套机会 [43] 有色金属（锌） - 紫金矿业、MMG26年一季度产锌量同比下滑，中金岭南产量有降有增，26年有计划 [44][45][47] - 宏观局势紧张市场波动或放大，国内经济韧性待察；高频数据显示库存去化加速，社库高位震荡，5月部分冶炼厂减产，社库或去化 [48] - 投资建议为单边短期观望、中线回调买入，月差观望，内外短期正套、中线关注反套 [49] 有色金属（锡） - 4月21日【LME0 - 3锡】贴水183美元/吨，22日沪锡震荡调整，国内仓单降、海外库存增 [50] - 基本面关注矿端供应传导到锭端程度，需求端部分领域有回暖但整体低迷 [51][52] - 投资建议为宽幅震荡，关注主产地供应和需求增长及宏观趋势和资金情绪 [52] 能源化工（原油） - 伊朗称公然违反停火下重开霍尔木兹海峡不可能 [52] - 油价上涨，停火协议延长但海峡通行状况恶化，美伊扣押船只，供应紧缺，短期断供风险高，提振油价 [53] - 投资建议为油价高位震荡 [54] 能源化工（液化石油气） - EIA数据显示本周美国丙烷丙烯库存累库210万桶至8000千万桶，同比高71.5% [55] - 内外盘lpg价格震荡，跟随原油反弹力度有限，国内现货稳，下游深加工产品价格跌，外盘月差走弱 [55] - 投资建议为价格宽幅震荡 [56] 能源化工（沥青） - 本周国内重交沥青炼厂产能利用率下降 [56] - 特朗普延长停火市场平淡，部分炼厂停产带动产能利用率降，主营炼厂降价，供应偏紧，南方降雨影响需求，成本支撑下期货盘面高位震荡 [58] - 投资建议为关注地缘局势进展 [58] 能源化工（甲醇） - 上周末至本周初中东某国家2套231万吨甲醇装置重启，660万吨装置计划4月底至5月上旬重启 [59] - 物流运输是决定装置稳定重启关键，需关注海峡通行量和剩余装置回归时间 [59] - 投资建议为关注海峡通行量和剩余装置回归时间 [59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 商品量化CTA各板块表现存在差异，不同商品的因子表现和综合信号不同，部分商品综合信号中性，部分维持空头 [3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 商品整体表现 - 商品本周多头占比小幅上升，农产品板块时序动量上升，化工板块下降，能化板块内部分化扩大 [3] - 短期受宏观因素影响量价因子波动较大 [3] 各板块具体表现 - **农产品板块**：持仓量上升，时序动量上升，油粕短周期截面分化扩大，棕榈油回升幅度较大 [3] - **化工板块**：整体短周期边际显著下降，持仓量维持中性 [3] - **能化板块**：内部分化扩大 [3] - **有色板块**：短周期动量分化扩大，期限结构上铜偏强 [3] - **黑色板块**：时序动量小幅回升，截面上螺纹和焦煤偏强 [3] - **贵金属板块**：持仓量小幅回升，黄金持仓量维持低位 [3] - **股指板块**：未提及具体表现 [3] 因子表现及策略净值 - **甲醇**：上周供给因子走强2.16%，需求因子上行2.31%，利润因子走弱0.55%，大类因子走高1.65%，本周综合信号中性；基本面因子上，供给端多头，需求端多头强度走弱转为中性，库存端空头，价差端多头 [3] - **浮法玻璃**：上周供给因子持平，需求因子未提及，库存因子多头，价差端中性偏空，利润端空头延续，本周综合信号中性 [4] - **铁矿**：上周供给因子下行0.63%，综合因子走弱0.13%，本周综合信号维持空头；供给端空头信号强度增强，需求端转为空头反馈，库存端信号由中性转为空头，价差端信号维持中性 [6] - **铅**：上周供给因子走弱0.2%，需求因子下行0.21%，库存因子走弱0.23%，价差因子下行0.17%，合成因子走弱0.2%，本周综合信号维持空头；供给端空头信号强度减弱，库存端转为多头反馈，价差端信号由空头转为多头 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 养殖产业链各品种底部逐渐夯实 大豆短期易涨难跌 玉米后续易涨难跌 鸡蛋短期宽幅震荡 生猪短期进入震荡期 [1][2][4] 各品种情况总结 大豆 - 东北产区黑龙江主流价格 2.30 - 2.45 元/斤 吉林、辽宁 2.40 - 2.50 元/斤 内蒙古东部 2.28 - 2.43 元/斤 优质高蛋白大豆紧缺 部分区域达 2.5 元/斤以上 [1] - 基层农户余粮不足 10% 贸易商和企业惜售情绪浓厚 [1] - 隔夜美伊未达成协议 农产品溢价抬升 国内高蛋白豆一结构性偏紧问题仍存 前一轮下跌证实下方空间有限 短期易涨难跌 [1] 玉米 - 现货玉米整体处于压力释放中 价格弱势暂稳 东北深加工厂门到货同比偏高 部分企业停收潮粮 华北深加工先跌后涨 北港报价暂稳 南港谷物库存偏高压制玉米价格 [1] - 现货抗跌 后续将延续易涨难跌趋势 五月后价格重心逐渐震荡上移信号明显 [2] 鸡蛋 - 2024 年 11 - 12 月鸡苗补栏环比减少 本月鸡蛋价格环比涨幅 12.15% 养殖户惜售 老母鸡出栏量增幅不及预期 4 月待出栏蛋鸡存栏占比提升至 8.92% 环比增加 0.16 个百分点 [2] - 三月份蛋鸡存栏去化引发反弹 但存栏仍偏高 4 月待出栏蛋鸡环比增加 四月后供应有小幅增加忧虑 短期难以出现趋势行情 建议以宽幅震荡看待 [2] 生猪 - 一季度全国猪牛羊禽肉产量 2662 万吨 同比增加 122 万吨 增长 4.8% 生猪出栏 20026 万头 同比增加 551 万头 增长 2.8% 猪肉产量 1669 万吨 同比增加 67 万吨 增长 4.2% 一季度末生猪存栏 42358 万头 同比增加 627 万头 增长 1.5% 能繁母猪存栏 3904 万头 同比减少 135 万头 下降 3.3% 为正常保有量的 100.1% [3] - 农业农村部强调抓好生猪产能调控 推动猪价合理回升 去年 7 月以来能繁母猪存栏连续 9 个月下降 今年 3 月新生仔猪数量首次同比下降 [4] - 官方能繁母猪存栏 3904 万头仍偏高 远月合约上冲高度受限 近月合约现货超跌补涨后仍面临供应压力 熊转牛条件不成熟 最大供应洪峰过去 盘面难现恐慌性下跌 短期进入震荡期 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各商品期货品种进行收盘综述、逻辑分析和技术分析，展示各品种当日表现及影响因素，为投资者提供决策参考。 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 - 中证 500 收盘上涨 1.66%，走势偏强；4 月制造业 PMI 回升，新质生产力推动工业生产改善，居民存款向股市迁移，成分股净利增速回升，市场成交量维持万亿，小盘股流动性好；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 73.37，处于布林带上轨附近[1] - 中证 1000 收盘上涨 1.85%，走势偏强；专精特新企业扶持政策加码，3 月高技术制造业 PMI 高于整体，市场成交量萎缩，小盘股流动性敏感度高，板块内部分化加剧；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 78.35，处于布林带上轨附近[2] - 沪深 300 收盘上涨 0.77%，日内窄幅震荡；大盘蓝筹估值低，金融、消费板块业绩稳健，宏观经济弱复苏，海外美债收益率波动，北向资金净流出，指数震荡整理；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 73.61，处于布林带上轨附近[3][4] 贵金属 - 沪银收盘下跌 0.34%，探底回升，下方支撑强；中东地缘冲突反复，COMEX 白银非商业净多持仓增加，美国 3 月 PPI 低于预期，实际利率下行预期支撑，工业用银需求下降，银价受金融与工业属性博弈影响；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 55.28，处于布林带上轨附近[5] - 沪金收盘下跌 0.03%，探底回升，下方支撑强；地缘政治风险加剧，COMEX 黄金非商业净多持仓增加，全球央行持续购金，美国通胀回落符合预期，市场预期美联储 6 月降息，实际利率下行预期支撑金价；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 49.55，处于布林带上轨附近[6] 有色金属 - 氧化铝收盘上涨 0.47%，探底回升，下方支撑强；国内电解铝产能临近上限，对氧化铝需求稳定，原料铝土矿价格高位，海外氧化铝进口窗口开启，国内产能利用率高，供应偏多；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 47.33，处于布林带中轨区域[8] - 沪铝收盘上涨 0.65%，探底回升，下方支撑强；新能源领域需求增长带动铝型材需求上升，电解铝产能管控严格，产量稳定，传统消费端恢复缓慢，社会库存增加；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 57.45，处于布林带上轨附近[9] - 沪铜收盘上涨 0.51%，日内窄幅震荡；铜精矿 TC 指数新低，矿端供应紧张，国内库存下降，下游开工率回升但订单增速慢，消费恢复缓；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 76.38，处于布林带上轨附近[10] - 沪镍收盘上涨 1.12%，日内窄幅震荡；印尼收紧镍矿出口配额，长期供应趋紧，新能源领域需求支撑，不锈钢端疲软，短期供需矛盾缓解；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 67.97，处于布林带上轨附近[11] - 沪铅收盘下跌 0.89%，走势疲软；铅酸蓄电池消费旺季，需求增长，供应端再生铅减产，原生铅稳定，长期新能源储能替代效应持续；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 53.17，处于布林带上轨附近[13] - 沪锡收盘上涨 0.46%，探底回升，下方支撑强；半导体行业去库存接近尾声，带动锡焊料需求改善，国内库存低，矿端供应偏紧，但电子消费终端复苏慢；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 62.39，处于布林带上轨附近[14] - 沪锌收盘上涨 0.59%，探底回升，下方支撑强；海外锌矿供应紧张，国内冶炼厂开工率下降，需求端基建投资和镀锌行业开工率提升，库存去化，供需格局偏紧；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 72.94，处于布林带上轨附近[15] 黑色建材 - 螺纹钢收盘上涨 0.35%，日内窄幅震荡；供应端产量回落，产能利用率下降，需求端表观需求回升但房地产新开工面积下降，库存连续去化但高于去年同期；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 64.19，处于布林带上轨附近[17] - 焦炭收盘上涨 0.53%，日内窄幅震荡；价格第二轮提涨落地，供应端焦企开工负荷回落，成本压力增加，需求端钢厂高炉产能利用率回升，补库需求存在；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 69.44，处于布林带上轨附近[18] - 焦煤收盘上涨 1.50%，日内窄幅震荡；供应端主产区煤矿减产，进口量增加，需求端库存有增有减，总库存去库，价格维持高位，供需格局偏紧；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 65.04，处于布林带上轨附近[19] - 铁矿石收盘上涨 0.27%，日内窄幅震荡；供应端澳洲、巴西发运量回升，中国到港量减少，需求端铁水产量增加，钢厂库存增加，港口库存下降但高于历史均值；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 45.09，处于布林带上轨附近[21] - 玻璃收盘上涨 0.95%，日内窄幅震荡；需求端房地产竣工数据回暖，家电行业出口支撑，供应端新增产能投放，产量稳定，价格下降，库存去化放缓；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 55.32，处于布林带上轨附近[22] - 纯碱收盘上涨 1.70%，走势偏强；需求端光伏玻璃产能扩张，平板玻璃需求稳定，总需求增长，供应端开工率提升，部分企业复产，库存下降，未来检修期供需格局将改善；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 68.39，处于布林带上轨附近[23] - 硅铁收盘上涨 0.67%，日内窄幅震荡；需求端钢厂高炉开工率稳定，特钢领域用量增加，供应端开工率提升，产量增加，成本稳定，利润可观，库存下降，供需格局改善；短期指标向下，偏弱格局，RSI 为 36.30，处于布林带下轨附近[25] - 锰硅收盘上涨 0.02%，探底回升，下方支撑强；需求端螺纹钢和特钢行业需求稳定增长，供应端产量增加，成本下降，利润修复，库存高位，供需宽松；短期指标向下，偏弱格局，RSI 为 33.81，处于布林带下轨附近[26] 能源化工 - 橡胶收盘上涨 0.92%，日内窄幅震荡；东南亚主产区天气正常，供应整体宽松，国内海南新胶上量慢，云南产出减少，轮胎出口回暖但内需慢，库存增加；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 69.84，处于布林带上轨附近[27] - 合成橡胶收盘下跌 0.14%，探底回升，下方支撑强；国内轮胎企业开工率回升带动需求增长，原料成本下降，利润修复，但天然橡胶替代挤压需求；短期指标向下，偏弱格局，RSI 为 38.75，处于布林带下轨附近[29] - 沥青收盘上涨 0.73%，冲高回落，上方压力强；国内道路施工旺季，需求增长，供应端炼厂排产下降，库存低位，成本端原油价格波动，终端采购谨慎；短期指标向下，偏弱格局，RSI 为 37.22，处于布林带中轨区域[30] - 燃油收盘上涨 1.46%，冲高回落，上方压力强；国内炼厂开工率回升，产量增加，船用燃油进入消费旺季，但 LNG 替代挤压需求；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 46.26，处于布林带中轨区域[31] - 原油收盘上涨 1.33%，冲高回落，上方压力强；OPEC+维持减产协议，地缘冲突加剧供应担忧，需求端 IEA 下调增长预期，美国出口增加，库存下降，供需矛盾激化；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 45.91，处于布林带中轨区域[33] - 苯乙烯收盘上涨 1.13%，日内窄幅震荡；下游行业开工率提升带动需求增长，供应端装置检修，产能利用率下降，原料价格下跌，成本下降，利润修复；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 46.58，处于布林带下轨附近[34] - 乙二醇收盘上涨 0.66%，冲高回落，上方压力强；聚酯产业链开工率高带动需求增长，企业补库需求存在，供应端进口受阻，国内产量稳定，库存去化但高于均值；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 50.56，处于布林带中轨区域[35] - 塑料收盘上涨 0.86%，冲高回落，上方压力强；农膜需求季节性回落，包装膜需求平稳，供应端装置检修，产能利用率下降，成本端乙烯价格坚挺，下游控制库存，社会库存增加；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 46.40，处于布林带下轨附近[37] - 聚丙烯收盘上涨 0.35%，探底回升，下方支撑强；下游注塑、拉丝行业需求平稳，供应端装置停车检修，产能利用率下降，产量减少，库存偏高，市场供需宽松；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 46.09，处于布林带下轨附近[38] - PVC 收盘上涨 1.90%，日内窄幅震荡；房地产政策放松，管材需求预期改善，成本下降，利润修复，但下游开工率下降，实际需求释放不及预期，库存去化缓慢；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 45.41，处于布林带中轨区域[39] - LPG 收盘上涨 0.44%，探底回升，下方支撑强；民用燃气需求季节性回落，化工需求平稳，供应端产量增加，进口量增加，库存增加，市场供需宽松；短期指标向下，偏弱格局，RSI 为 40.81，处于布林带中轨区域[41] - 甲醇收盘上涨 0.42%，冲高回落，上方压力强；传统下游需求平稳，MTO 装置开工率下降，供应端国内装置运行稳定，进口量预计增加，库存下降但高于同期，供需格局改善；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 48.36，处于布林带下轨附近[42] - 短纤收盘上涨 0.61%，日内窄幅震荡；纺织企业开工率回升带动需求增长，但原料成本上升，利润压缩，终端订单不足，企业去库存压力大，社会库存增加；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 53.77，处于布林带下轨附近[43] - PTA 收盘上涨 0.72%，探底回升，下方支撑强；聚酯行业开工率高带动需求增长，企业补库需求支撑采购，供应端装置检修，产量减少，成本端 PX 价格下跌但未来供应或收紧；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 53.37，处于布林带中轨区域[45] - 尿素收盘上涨 0.96%，走势偏强；春耕用肥需求尾声，工业复合肥需求平稳，供应端开工率提升，产量增加，出口量预计增加；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 81.34，处于布林带上轨附近[46] 农产品 - 豆粕收盘上涨 1.70%，走势偏强；需求端生猪、禽类养殖存栏量增长带动需求平稳，供应端美国大豆播种进度好，二季度到港量增加，国内油厂开机率恢复，库存增加；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 72.63，处于布林带上轨附近[47] - 棕榈油收盘上涨 0.95%，日内窄幅震荡；供应端东南亚主产区减产季但产量恢复，需求端国内餐饮和生物柴油领域需求增长，库存下降，供需格局偏紧；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 49.82，处于布林带上轨附近[49] - 豆油收盘上涨 0.45%，日内窄幅震荡；供应端美国大豆产区天气扰动，进口成本增加，国内库存低位，产量稳定，需求端餐饮和生物柴油领域需求增长；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 51.67，处于布林带上轨附近[50] - 玉米收盘上涨 0.21%，冲高回落，上方压力强；供应端国内产量稳定，东北余粮见底，贸易商惜售，需求端饲料和工业需求增加，但小麦替代和稻谷投放缓解需求压力；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 80.17，处于布林带上轨附近[51] - 鸡蛋收盘上涨 1.94%，走势偏强；供应端蛋鸡存栏量低，老鸡淘汰缓，成本端饲料成本上涨，需求端局部节前备货提前，库存低，供需紧平衡；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 71.15，处于布林带上轨附近[53] - 生猪收盘上涨 2.18%，走势偏强；供应端存栏量和出栏量下降，价格端猪肉价格低，养殖场挺价，需求端终端消费疲软但养殖端亏损缓解开始补栏；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 76.48，处于布林带上轨附近[54] - 菜油收盘上涨 0.88%，日内窄幅震荡；供应端国内产量稳定，进口量增加但成本高，需求端餐饮需求增长，但供应压力增加，终端因高价抑制需求，供需格局宽松；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 49.00，处于布林带上轨附近[55] - 菜粕收盘上涨 2.29%，走势偏强；需求端水产养殖旺季和禽类养殖替代需求增加，供应端国内产量和进口量增加，库存低位但未来供应或缓解紧张；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 69.95，处于布林带上轨附近[57] - 花生收盘上涨 0.90%，走势偏强；供应端国内产量稳定，进口量增加冲击市场，需求端花生油消费平稳，食品需求增长，库存高，贸易商去库存压力大；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 84.31，处于布林带上轨附近[58] - 棉花收盘上涨 1.54%，走势偏强；需求端纺织企业开工率下降，出口增速放缓，棉纺需求恢复慢，供应端国内产量预计下降，进口棉库存增加，价格端美棉价格波动，植棉面积缩减政策有潜在支撑；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 79.16，处于布林带上轨附近[59] - 白糖收盘上涨 0.48%，冲高回落，上方压力强；供应端巴西、印度产量增长，全球供应宽松预期增强，国内产量和进口量增加，需求端库存低位，消费需求增长，供需格局偏紧；价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI 为 53.27，处于布林带上轨附近[61] - 苹果收盘下跌 0.43%，冲高回落，上方压力强；供应端新季产量预期稳定，库存端去化节奏加快但仍高于均值，需求端产区交易一般，终端消费需求平稳；短期指标向下，偏弱格局，RSI 为 1.96，处于布林带下轨附近[62] - 红枣收盘上涨 1.01%，日内窄幅震荡；供应端新季产量预期平稳，库存端库存高位，去化压力大，需求端消费需求疲软，供需宽松格局未改；价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI 为 62.49，处于布林带上轨附近[63] 其他品种 - 欧线集运收盘上涨 1.69%，日内窄幅震荡；欧洲制造业 PMI 改善，出口货量增长，航运公司控制运力，红海局势缓和，

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 主产区枣树进入萌芽期，需关注灰枣生长情况；截至2026年4月16日，36家样本点物理库存环比减少0.48%，同比增加7.45%；受消费淡季影响，下游观望、按需少量采购，现货市场交易冷清、成交活跃度不高，本周库存微弱下降；销区市场购销氛围一般，各等级灰枣价格弱稳运行；基本面偏空，短期枣价反弹空间预计有限 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9105元/吨，环比涨85；主力合约持仓量114878手，环比增1481手 [2] - 红枣期货前20名持仓净买单量 -24529手，环比降1714手；仓单数量6183张，环比增345张 [2] - 红枣有效仓单预报小计1082张，环比降345张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.5元/公斤，阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤，阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤，环比均无变化 [2] - 河北一级灰枣批发价格3.95元/斤，河南一级灰枣批发价格4.15元/斤，环比均无变化 [2] - 河南红枣特级价格9.5元/公斤，广东红枣特级价格10元/公斤，广东红枣一级价格8.8元/公斤，环比均无变化；河北红枣特级价格9元/公斤，环比涨0.02元/公斤 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，较之前增加318.7万吨；种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存11305吨，较上周减少54吨 [2] - 红枣当月出口量2017112千克，较之前减少2593149千克；累计出口量6627373千克，较之前增加2017112千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨，较之前减少2981.06吨；产量累计同比1.47%，较之前下降34.59% [2] - 红枣如意坊市场周日均到车量2.5车，较之前增加1车；果品红枣月批发平均价11.51元/公斤，较之前增加0.28元/公斤 [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场停车区到货近10车，到货以等外品为主、成品少量，质量参差不齐，以质论价，客商按需采购 [2] - 广东如意坊市场到货4车，价格暂稳运行，下游按需采购，成交一般 [2]

报告行业投资评级 - 白糖走势评级为震荡，棉花走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 白糖受供应充足预期压制低位徘徊，未来需关注中东局势、全球原油市场波动及巴西甘蔗制糖比变化对食糖市场的潜在影响；棉花因纺织旺季、化纤成本上升等因素需求回升，预计国内棉价将维持高位震荡，策略建议以观望为主 [1][3][4][5] 相关目录总结 资讯 - 2026年4月22日，南宁白糖现货价5330.0元，新疆棉花现货价17345.33元 [1] 盘面 - 美白糖收13.71，涨跌幅0.59%；美棉花收80.83，涨跌幅0.99% [1] 供需 - 白糖方面，北方甜菜糖厂已全部完成生产，南方甘蔗糖主产区广西进入收榨阶段，云南生产预计持续至5月底，主要甘蔗生产区域甘蔗生长状况良好，产糖率达历史较高水平，实际产糖量超预期，截至3月底，广西和云南累计产糖量分别为740.7万吨和213.4万吨，国际市场预计2025/26年度主要生产国普遍增产，食糖供需维持宽松态势 [1][3] - 棉花方面，纺织行业处于“金三银四”旺季，中东冲突使国际油价上涨推高化纤原料成本，棉花比价优势明显，替代需求上升，棉纺企业采购意愿增强，2023年3月16日国家增发30万吨棉花进口滑准税加工贸易配额 [2][4] 库存仓单 - 郑糖仓单17766.0张，涨跌幅为0.00%；郑棉仓单12366.0张，涨跌幅为 -0.05% [2] 数据速览 外盘报价 - 2026年4月20 - 21日，美白糖从13.63美元涨至13.71美元，涨跌幅0.59%；美棉花从80.04美元涨至80.83美元，涨跌幅0.99% [6] 现货价格 - 2026年4月20 - 21日，南宁白糖从5320.0元涨至5330.0元，涨跌幅0.19%；新疆棉花从17303.83元涨至17345.33元，涨跌幅0.24% [6] 价差速览 - 2026年4月20 - 21日，SR01 - 05从565.0变为530.0，涨跌幅 -6.19%；CF01 - 05从136.0变为144.0，涨跌幅5.88%等 [6] 进口价格 - 2026年4月20日棉花cotlookA为89.1，21日数据为nan [6] 期权 - SR609C5400隐含波动率为0.1535，期货标的为SR609，历史波动率为9.2235471308174；CF609C16000隐含波动率为0.1173，期货标的为CF609，历史波动率为10.924559074241 [6] 库存仓单 - 2026年4月20 - 21日，白糖仓单17766.0张，涨跌幅0.00%；棉花仓单从12372.0张变为12366.0张，涨跌幅 -0.05% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种走势不一，需根据不同品种的基本面和市场情况进行投资决策，部分品种建议观望，部分品种可进行多单持有、轻仓滚动操作等[4] 各板块总结 金融板块 - 股指震荡，建议观望布局多单；黄金震荡，建议单边观望或轻仓滚动；铜基本面无变化，建议多单持有；工业硅宽幅震荡，建议观望；多晶硅宽幅震荡，建议空单止盈；镍&不锈钢中期看涨，建议回落做多或期权参与；氧化铝震荡、电解铝震荡，氧化铝建议观望，电解铝建议逢低做多；锌中期基本面依旧偏空，建议短多止盈转入观望；碳酸锂短期宽幅震荡，建议多单持有；锡区间震荡，建议空单离场[4] 黑色板块 - 焦煤震荡，建议JM05多单轻仓持有；焦炭震荡，建议J05多单轻仓持有，多09炼焦利润；热卷震荡，建议区间操作[4] 能化板块 - 原油偏多，建议观望；纯碱中期震荡，建议短线低位做多，中期震荡；聚丙烯地缘冲突反复，PP高位震荡，建议观望；纸浆区间震荡，远月震荡偏强，建议离场观望或轻仓试多[4] 农产品板块 - 白糖受国际市场动荡冲击，短期获得支撑，震荡为主，建议观望；棉花国际市场动荡，短期有望获得支撑，建议观望；豆粕震荡，建议观望；生猪反弹后再次回落，建议观望[4] 各品种详细分析 宏观 - 国内国务院印发意见，到2030年服务业总规模迈上100万亿元台阶，受美伊局势影响美指回落，人民币汇率升值，资金面超宽松，债市震荡；国外特朗普延长停火，维持海上封锁，伊朗拒绝出席谈判，霍尔木兹海峡被封锁，美联储基本维持不降息状态[5] 股指 - 美伊谈判市场反应钝化，短期反弹修复行情延续，但油价中枢抬升，市场担忧滞胀风险，流动性环境不利于大级别反弹，短多单关注年初高点压力位；当前宏观环境与2021年相似，新能源、储能等板块确定性较高，创业板相对优势延续；IC短期有弹性，但入场性价比低，后续可能二次探底，趋势多单建议等待回踩后入场，顺势者轻仓滚动操作[6] 原油 - 停火协议延长，实质矛盾未解决，市场进入消息真空期，不确定性未消散；盘面未兑现停火乐观情绪和地缘激化溢价，周一反弹是对周五过度定价的修复；基本面有支撑，后续关注伊朗对封锁问题的回应，封锁时间拉长，盘面波动放大概率不低[7] 铜 - 受战争影响避险情绪出现，盘面价格偏弱，但基本面未转弱，有预期转向现实、逻辑强化的迹象，三周以上周期值得偏多对待[8] 铝 - 全球铝市场从紧平衡转向短缺预期，支撑铝价，外盘走势更强，内外价差修复，补涨逻辑或走完，停火谈判改善风险偏好和金融属性，但局势反复是不确定因素；中长期铝价中枢上移，建议中长期逢低布局；几内亚铝土矿出口限制政策和高位海运费构成成本支撑，但难以逆转铝土矿过剩格局，基本面压力仍存，短期建议观望[9] 锌 - TC继续下跌但下方空间有限，矿端可能复产且规模较大，港口库存与去年同期持平；冶炼端产量居高位，一体化厂家利润修复，产量预计维持高位；下游镀锌开工率低，库存累增，需求不足，供需两端向利空方向偏移，月度以上偏空对待[10] 镍及不锈钢 - 印尼调整镍内贸基准价计算方式，成本上升，但市场不会全盘接受，预计成本上升至13.8 - 14万之间；盘面涨已提前反映预期，此轮基本涨超，不适合追多；长期仍看涨，菲律宾镍矿离港量同比上升，矿端紧俏程度弱于预期[11] 锡 - 盘面大跌后反弹，跟随有色和贵金属板块共振程度大，大跌释放风险，对节后行情有提前交易；基本面紧张格局延续到26年一月，无明显改善；“以旧换新”国补政策对锡价情绪有支撑[12] 碳酸锂 - 昨日跌幅达2.84%，盘中大幅下挫，尾盘反弹跌幅放缓，盘面回到18万元位置有兑现压力，市场对宁德时代钠电技术有预期交易，思路上维持看多，低位少量加仓[13] 多晶硅 - 昨日盘面冲高回落，反内卷预期强，但现货价格传导缓慢，盘面包含政策和市场预期溢价，此次反内卷表现为控产能而非单纯提价[14] 工业硅 - 昨日走势冲高回落，小幅收跌，基本面驱动偏弱，受多晶硅上涨预期和反内卷预期影响；云南和四川复产慢，新疆产能高位，内蒙大规模减产难度大，短期难以反转[15] 焦炭 - 市场对美伊战争反应钝化，将回归品种自身逻辑；国内3月社融增速放缓，企业投资需求后置；钢厂增产，铁水产量升至高位，刚需尚可；产业链库存极低，钢厂按需采购，供需缺口扩大向上弹性可期；供需偏紧，成本端有下行压力，建议J05多单轻仓持有，多09炼焦利润[16] 焦煤 - 美伊周末可能会谈，战争态势扩大概率下降，盘面定价逻辑切换，海外扰动让位于国内交割逻辑；国内3月社融增速放缓，矿山开工同比强于去年，口岸蒙煤通关高位，供给压力大；焦企开工低位持平，供需偏弱；下游去库，上游累库，库存转移暂告一段落；近月05合约持仓偏高，移仓慢，基差高，月差低，近月被低估，注册仓单减少，空头移仓或致近月修复，建议JM05多单轻仓持有[17] 热卷 - 本周供应微增，消费回调，去库延续；钢厂盈利率稳定，铁水产量上行，供应偏宽松；铁矿石反弹，双焦低位运行，成本支撑偏弱；受国补和地区冲突影响，一季度耐用品消费疲软，消费季临近和局势缓和需求有望改善；钢材跟随成本运行，需求不足，维持盘整，延续区间操作思路，虚值看跌期权空单持有至到期[17] 纯碱 - 供给端周度产量小幅回升，处于高位，轻重比持续增加；重碱浮法玻璃和光伏玻璃产量走弱，轻碱需求碳酸锂产量对冲有限；供需过剩格局压制价格，整体震荡，短期价格偏低，下行空间有限，建议短线做多[18] 聚丙烯 - 美伊谈判僵持，伊朗封锁海峡，国际原油高位，PP成本端支撑坚挺；国内处于春季检修阶段，装置开工低位，货源偏紧，社会库存低位，下游刚需平稳但采购谨慎；PP主力合约高位偏强震荡，多空博弈，核心矛盾是地缘成本支撑、低库存紧供应与下游需求偏弱对冲，建议PP2609合约长线观望，短线依托低位支撑轻仓试多并设好止损[20] 纸浆 - 本轮上涨由再生纸浆规范提议引发，低价阔叶带动针叶价格上涨，空单离场引发交割仓单不足，市场传针叶厂关停，利多兑现价格上涨；现货低价货源5400，市场底或已出现，建议逢低布局远月多单[21] 豆粕 - 短期伊朗事件或带动原油上涨提升豆油生柴需求，但南美主产国处于收获期，丰产压力仍存；交易上宏观与成本驱动主导，关注USDA供需报告及南美大豆到港卸船节奏[22] 生猪 - 2026年3月末全国能繁母猪存栏数据下降，但仍高于调控目标；猪价反弹后回落，五六月份对应仔猪出生量下降，预计五六月现货止跌，但中长期猪价寻底尚需时日；持仓量居高不下，建议暂时观望[22] 棉花 - 新疆棉区气温高于历史平均，播种进度提前；纺织行业处于旺季，中东冲突推高化纤成本，棉花比价优势明显，替代需求上升，棉纺企业采购意愿增强；国家增发棉花进口滑准税加工贸易配额，预计国内棉价维持高位震荡[23] 白糖 - 广西、云南甘蔗生长良好，产糖率高，实际产糖量超预期；北方甜菜糖厂完成生产，南方广西进入收榨阶段，云南预计持续至5月底；国际市场主要生产国预计增产，供需维持宽松态势；需关注中东局势、全球原油市场和巴西甘蔗制糖比变化[24]

2026年A股市场整体展望 - 核心观点为“横盘震荡，略有走强”，市场不会重现2025年大牛市 [3][9] - 2026年A股最大特点是指数波动不大，但个股分化明显，赚钱关键在于踏准板块节奏而非判断指数 [2][31] - 用“灵魂要等一等脚步”概括2026年市场，即2025年预期（灵魂）快速上升后，2026年需等待经济基本面（脚步）的跟进 [9][11] - 预计2026年GDP增速目标在4.5%～5%区间，体现了转型期的务实思路 [10][92] 市场风格与资金流向的根本转变 - 2023至2025年的“哑铃型”行情（资金集中于低波高分红与科技成长两端）已正式结束 [4][26] - 市场风格出现根本性转变，资金从两端向中盘蓝筹收敛 [4][30] - 投资者风险偏好从两端走（规避风险或追逐高风险成长）回归中间方向，是市场变化的重要原因 [25][29] - 调仓至中盘蓝筹的最佳窗口期在2025年10月、12月及2026年1月、2月，但当前依然适宜调整 [31] 2026年上半年核心投资主线：周期与制造 - 投资主线节奏是“先周期后制造” [4][37] - **周期板块**：重点关注化工、有色、农产品 [4][37] - 自2025年12月中旬至访谈时，化工ETF涨幅已超60%，小金属、农业也有明显上涨 [38] - 目前周期股行情已走完大半，后续机会将转向制造 [4][39] - **制造板块**：聚焦新能源、军工、机械装备及具备全球竞争力的新能源汽车 [4][52] - 新能源领域重点看发电端的光电和风电，其产能过剩导致的股价下跌杀伤力已基本释放 [45] - 军工领域重点关注大飞机、发动机、商用设备、海洋技术等与和平建设、国家安全相关的方向 [48] - 机械装备将受益于“一带一路”沿线国家发展经济及全球供应链重建带来的需求 [50][51] - 2026年上半年是周期和制造的大年，而非科技大年，市场呈现典型结构性行情 [52][55] 对科技股及AI产业的看法 - A股的AI股票并无明显泡沫，当前股价回落是预期超前后的正常回调 [4][57][59] - 判断泡沫的依据在于企业端或投资者端是否出现巨额加杠杆，而A股监管严格未出现此情况 [58] - 科技仍是长期方向，但短期需要休整，投资需匹配自身风险偏好 [5][67] - 当前科技股股价回落是市场在重新甄别真实成长与题材概念的过程 [2][65] - 科技行情将循序渐进，领涨标的会从分散走向集中，例如首轮行情有近百只股票，后续可能逐步减少至二十多只 [64] - 科技股投资核心在于动态的“竞争优势”，需结合国家产业政策，并关注技术迭代、应用落地及产业化能力 [71][72] 驱动市场的核心因素与信心来源 - 2025年牛市的两大动力是：市场对国家治理预期的提升，以及对科技引领经济发展预期的提升 [12][17] - 国家治理能力的提升具体体现在外交、军事及外贸的胜利，例如2025年外贸顺差达到一万亿美元 [14][15] - 决定A股走势的核心是自身实力与投资者的人心和预期变化，而非货币流动性或居民存款搬家 [19][22][23] - 全球风险评价上行、中国风险评价下行，有利于中国金融资产规模扩大并对资产定价形成显著支撑 [2][82][87] - 这种风险评价差异可能导致国际资本从美元资产流向非美元资产，对人民币汇率形成利好，并引导资金向大中华地区汇聚 [84][87] 外部环境与内部确定性 - 2026年市场主要不确定性来自外部地缘政治，但干扰不会特别多 [88][92] - 地缘政治重点关注三条主线：美国战略收缩但力图控制中东以维持美元强势；亚太地区的中日及东南亚关系；台海等周边区域扰动 [90][91] - 内部而言，中国实现4.5%～5%的GDP增速有把握，应立足国家自身政策导向与经济运行规律挖掘机会 [92][93] - 投资者应关注中央下一阶段的重点投资方向，如海洋经济、消费从投资于物转向投资于人等 [93]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，棕榈油受印尼生柴政策潜在利多提振，短线有走强机会；豆油短期基差稳定，后期或承压；菜油有上涨可能但涨幅有限，盘面短期区间震荡，基差后期承压 [1] - 白糖方面，原糖价格低位震荡，国内白糖期货盘面相对坚挺，短期市场宽幅震荡 [2] - 棉花方面，美棉维持多头格局，国内郑棉偏强走势，但下游消费走弱，需关注产区天气和终端需求 [3] - 苹果方面，五一备货成交有限，需求偏弱，库存消化慢，新季预期增产，策略偏空 [8] - 红枣方面，期货小幅反弹，现货成交清淡，消费受水果替代压制，期价反弹空间有限，操作反弹偏空 [11] - 玉米方面，受余粮、贸易商和种植成本影响价格短期走强，但下游需求和利润不佳，上涨持续性受限，短线谨慎偏多 [12] - 生猪方面，短期现货价格触底但上涨难持续，冻品库存高，价格偏弱，可短空近月07合约或关注7 - 9反套机会 [17][18] - 粕类方面，美豆种植面积或增长压制多头，国内豆粕基差偏弱，到港压力大，建议谨慎操作 [20] - 鸡蛋方面，供应端压力将显现，需求端五一备货尾声，成交清淡，主力合约震荡偏弱运行 [22] 各行业关键数据总结 油脂产业 - 4月21日，江苏豆油均价8790元，期价Y2609为8587元，基差203元；广东24度棕榈油现价9500元，期价P2609为9730元，基差 - 230元；江苏三级菜籽油现价9974元，期价OI2609为9581元，基差404元 [1] - 4月21日，豆油跨期09 - 01价差63元，棕榈油跨期09 - 01价差109元，菜籽油跨期09 - 01价差22元；豆棕现货价差 - 710元，豆棕2609价差 - 1143元，菜豆现货价差1184元，菜豆2609价差994元 [1] 白糖产业 - 4月22日，白糖2605合约5344元/吨，2609合约5371元/吨，5 - 9价差 - 27元/吨；主力合约持仓量581833手，仓单数量17766张，有效预报2117张 [2] - 4月22日，南宁现货价5340元/吨，昆明5175元/吨，南宁基差 - 4元，昆明基差 - 169元；进口巴西（配额内）3787元/吨，配额外4788元/吨 [2] - 食糖全国累计产量1183.00万吨，累计销量432.00万吨，广西累计产量740.72万吨，当月销量107.29万吨；全国销糖率43.40%，广西41.38%；全国工业库存670.00万吨，广西434.20万吨，云南108.83万吨；食糖进口24.00万吨 [2] 棉花产业 - 4月22日，棉花2605合约15850元/吨，2609合约15985元/吨，5 - 9价差 - 135元/吨；主力合约持仓量774243手，仓单数量12366张，有效预报597张 [3] - 4月22日，新疆到厂价3128B为17228元/吨，CC Index: 3128B为17345元/吨，FC Index:M: 1%为15388元/吨；3128B - 05合约基差1378元，3128B - 09合约基差1243元，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%价差1957元 [3] - 产业方面，工业库存101.80万吨，进口量17.58万吨，保税区库存51.20万吨；纱线库存天数16.32天，坯布库存天数25.12天；纺企C32s即期加工利润 - 2579.50元/吨；服装鞋帽针纺织品类零售额1295.50亿元，当月同比7.00%；纺织纱线、织物及制品出口额86.21亿美元，服装及衣着附件出口额80.14亿美元 [3] 苹果产业 - 4月22日，苹果2605合约9442元/吨，2610合约7855元/吨，基差1462元，5 - 10价差1587元，10 - 1价差11元 [5] - 槎龙、江门、下桥水果批发市场到货分别为23车、13车、15车；期货持仓量109738手，全国冷库库存351.93万吨 [5] 红枣产业 - 4月22日，红枣2605合约8580元/吨，2607合约8775元/吨，2609合约9020元/吨；5 - 7价差 - 195元，5 - 9价差 - 440元 [11] - 沧州特级现货价格9000元/吨，一级7900元/吨，二级6900元/吨；特级与主力合约基差 - 180元，一级与主力合约基差520元 [11] - 期货持仓量150777手，仓单5838张，有效预报1427张，仓单 + 有效预报7265张 [11] 玉米系产业 - 4月22日，玉米2607合约2432元/吨，锦州港平舱价2400元/吨，基差 - 32元，7 - 9价差0元，蛇口港市场价2500元/吨，南北贸易利润 - 21元，巴西到岸完税价2310元/吨，进口利润190元；山东深加工早间剩余车辆485辆，成交量2257556手，仓单20373张 [12] - 玉米淀粉2607合约2815元/吨，均价2924元/吨，基差109元，潍坊现货2960元/吨，长春现货2830元/吨，7 - 9价差 - 3元，淀粉 - 玉米07盘面价差383元，山东淀粉利润 - 99元；持仓量431880手，仓单100张 [12] 生猪产业 - 4月22日，主力07合约基差 - 1015元，生猪2605合约9495元/吨，2607合约11115元/吨，5 - 7价差 - 1620元；主力合约持仓203050手，仓单1325张 [17] - 河南、山东、四川、辽宁、广东、湖南、河北现货价格分别为10100元/吨、10300元/吨、9250元/吨、10000元/吨、9810元/吨、9110元/吨、10250元/吨 [17] - 样本点屠宰量194504头，白条价格16.15元/公斤，仔猪价格23.77元/公斤，母猪价格32.32元/公斤，出栏体重128.46公斤，自繁养殖利润 - 446元/头，外购养殖利润 - 290元/头，能繁存栏3961万头 [17] 粕类产业 - 4月22日，江苏豆粕现价2920元，期价M2609为2978元，基差 - 58元，东莞现货基差m2609 - 50，巴西6月船期盘面进口榨利162元，仓单27580张 [20] - 江苏菜粕现价2480元，期价RM2609为2356元，基差124元，加拿大7月船期盘面进口榨利 - 40元，仓单0张 [20] - 哈尔滨大豆现价4480元，期价豆一主力合约4903元，基差 - 423元；江苏进口大豆现价3920元，期价豆二主力合约3656元，基差264元；仓单7846张 [20] - 豆粕跨期05 - 09价差 - 160元，菜粕跨期05 - 09价差 - 106元；油粕比现货3.05，主力合约2.88；豆菜粕现货价差440元，2609价差622元 [20] 鸡蛋产业 - 4月22日，鸡蛋05合约3470元/500KG，06合约3318元/500KG，产区价格3.90元/斤，基差577元/500KG，5 - 6价差155元 [22] - 蛋鸡苗价格3.70元/羽，淘汰鸡价格5.08元/斤，蛋料比2.60，养殖利润 - 11.00元/羽 [22]