报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石基本面总体供需宽松，市场将出台粗钢压减政策且贸易战缓和，预期国内需求降低、去产能计划冲击市场，持高位震荡思路 [2] 根据相关目录分别总结 每日观点 - 基本面：钢厂铁水产量减少，本月到港水平降低，总体供需宽松，港口库存减少，市场将出台粗钢压减政策，贸易战缓和，判断为中性 [2] - 基差：日照港PB粉现货折合盘面价820，基差47；日照港巴混现货折合盘面价833，基差59，现货升水期货，判断为偏多 [2] - 库存：港口库存14641.08万吨，环比增加、同比减少，判断为中性 [2] - 盘面：价格在20日线下方，20日线向下，判断为偏空 [2] - 主力持仓：铁矿主力持仓净多，多增，判断为偏多 [2] 利多因素 - 铁水产量保持高位 [6] - 港口库存减少 [6] - 进口亏损 [6] - 下游钢材价格上涨，高价原料承受能力强 [6] 利空因素 - 后期发货量增加 [6] - 终端需求依旧弱势 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜供应端有扰动，冶炼企业减产，废铜政策放开，9月制造业PMI升至49.8%，景气水平改善 [2] - 铜基差显示升水期货，10月16日库存有增减变化，盘面和主力持仓偏多，预计铜价维持强势 [2] - 全球政策宽松和贸易战升级为近期逻辑 [3] 各部分总结 每日观点 - 铜基本面中性，基差中性，库存中性，盘面和主力持仓偏多，因库存回升、地缘扰动，铜价维持强势 [2] 近期利多利空分析 - 利多未提及，利空未提及，逻辑为全球政策宽松和贸易战升级 [3] 供需平衡 - 2024年小幅度过剩，2025年紧平衡 [20] - 提供了2018 - 2024年中国年度供需平衡表数据 [22] 其他数据情况 - 保税区库存低位回升 [14] - 加工费回落 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棉花市场受多因素影响，基本面偏空但基差偏多，主力01短期弱势反弹，需关注中美贸易谈判进展 [4] 根据相关目录总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 棉花基本面方面，全国棉花产量预计728万吨，新疆再创新高；多机构对25/26年度产量、消费、库存有不同预测；9月纺织品服装出口244.2亿美元，同比下降1.4%；8月棉花进口7万吨，同比减少51.6%，棉纱进口13万吨，同比增加18.18%；农村部10月25/26年度预计产量636万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存822万吨，整体偏空 [4] - 基差方面，现货3128b全国均价14664，基差1344（01合约），升水期货，偏多 [4] - 库存方面，中国农业部25/26年度10月预计期末库存822万吨，偏空 [4] - 盘面方面，20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空 [4] - 主力持仓方面，持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空，偏空 [4] - 预期方面，金九银十旺季即将过去，市场表现冷清，9月纺织品服装出口不旺，新棉即将大量上市，市场预期供应增加，关注中美贸易谈判进展，主力01短期弱势反弹 [4] 今日关注 - 利多因素为前期中美互加关税减少，商业库存同比降低 [5] - 利空因素为贸易谈判继续进行，目前对美出口关税偏高，总体外贸订单下降，库存增加，新棉即将大量上市，金九消费不旺 [6] 基本面数据 - USDA全球产销9月预测显示，25/26年度产量2562.2万吨，消费2587.2万吨，期末库存1592.5万吨，多个国家产量、消费、进口、期末库存有不同变化 [11][12] - ICAC全球棉花供需平衡表显示，25/26年度全球产量2.590万吨，同比增加40万吨（+1.6%）；消费量2.560万吨，基本持平；期末库存1.710万吨，同比增加26万吨（+1.6%）；全球贸易量970万吨，同比增加36万吨（+3.9%）；考特鲁克A指数价格预测为57 - 94美分/磅（中值73美分） [13] - 农业部数据显示，25/26年度中国期初库存788万吨，播种面积2878千公顷，产量636万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存822万吨，国内棉花3128B均价14000 - 16000元/吨，Cotlook A指数75 - 100美分/磅 [15] 持仓数据 未提及

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-10-16原油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 原油2511： 1.基本面：美国高级官员周三抨击中国大幅扩大稀土出口管制对全球供应链构成威胁，但表示中国政 府仍有可能改变立场，避免华盛顿采取措施与中国脱钩；美国总统特朗普表示，印度总理莫迪已承诺 停止从俄罗斯购买石油，特朗普并称，下一步他将努力让中国也采取同样的行动；IEA月报显示，随着 大量原油运输船驶向全球主要的石油交易和储存中心，全球石油库存即将回升，石油市场面临的供应 过剩局面将比先前预期更为严峻；中性 2.基差：10月15日，阿曼原油现货价为63.16/桶，卡塔尔海洋原油现货价为62.15元/桶，基差28.9 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内中秋国庆双节后进入供需淡季，大型养殖场出栏减少支撑生猪短期价格，预计本周供给猪、肉双减；国内宏观环境预期有所回升，但长假后居民整体消费意愿减弱，压制短期鲜猪肉消费；本周市场或供需双减、猪价短期弱势中期或探底回升维持震荡格局，需关注月中集团场出栏节奏和二次育肥市场动态变化情况 [10] - 现货全国均价10970元/吨，2601合约基差1225元/吨，现货贴水期货 [10] - 截至6月30日，生猪存栏量42447万头，环比增加0.4%，同比增加2.2%；截至6月末，能繁母猪存栏为4042万头，环比增加0.02%，同比增加4.2% [10] - 价格在20日均线下方且方向向下 [10] - 主力持仓净空，空增 [10] - 近期生猪供需均开始减少，预计本周猪价探底回升回归震荡格局，生猪LH2601在12000至12400附近区间震荡 [10] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 国内进入中秋国庆双节后供需淡季，大型养殖场出栏减少支撑生猪短期价格，预计本周供给猪、肉双减；需求方面，国内宏观环境预期有所回升，但长假后居民整体消费意愿减弱，压制短期鲜猪肉消费；本周市场或供需双减、猪价短期弱势中期或探底回升维持震荡格局，关注月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变化情况 [10] 近期要闻 - 中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心，国内生猪消费市场受淡季即将来临影响，随着中秋国庆过去，大猪出栏有所减少，生猪供需双减，现货价格短期偏弱中期维持区间震荡格局 [12] - 随着中秋国庆过去猪肉需求短期转淡，但生猪现货价格受供应减少影响回归震荡，生猪现货价格短期偏弱但国庆后供应也减少，继续下跌空间或有限，或呈探底回升走势 [12] - 国内生猪养殖利润亏损近期扩大，短期利润转差，大猪出栏积极性短期减弱，供需双减支撑短期生猪期现价格预期 [12] - 生猪现货价格国庆节后维持平稳，期货中期整体回归区间震荡格局，未来需进一步观察供应和需求增长情况 [12] 多空关注 - 利多因素为国内生猪供应进入长假后淡季、国内生猪现货价格继续下跌空间或有限 [13] - 利空因素为国内宏观环境受中美关税战影响存在悲观预期、国内生猪存栏同比增加 [13] - 当前主要逻辑是市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求 [13] 基本面数据 - 截至3月31日，生猪存栏量40850万头，环比减少5.9%，同比减少5.2%；截至2024年5月底，能繁母猪存栏为3996万头，环比增加0.2%，同比减少6.2% [28] - 截至6月30日，生猪存栏量42447万头，环比增加0.4%，同比增加2.2%；截至6月末，能繁母猪存栏为4042万头，环比增加0.02%，同比增加4.2% [10] 持仓数据 - 主力持仓净空，空增 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂市场产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变 [12] - 预计下月碳酸锂需求有所强化，库存或将有所去化，2601合约在71820 - 73620区间震荡 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量20635吨，环比增长0.58%，高于历史同期平均水平；需求端上周磷酸铁锂样本企业库存101848吨，环比增加3.62%，三元材料样本企业库存17849吨，环比减少0.26% [8] - 成本端外购锂辉石精矿成本73330元/吨，日环比减少0.02%，生产所得 -1394元/吨；外购锂云母成本75178元/吨，日环比持平，生产所得 -5225元/吨；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负；盐湖端季度现金生产成本31477元/吨，盈利空间充足 [9] - 基差方面，10月15日电池级碳酸锂现货价73000元/吨，01合约基差60元/吨，现货升水期货，基本面、基差均为中性 [9] - 库存方面，冶炼厂库存34747吨，环比增加3.75%，低于历史同期平均水平；下游库存59765吨，环比减少1.85%，高于历史同期平均水平；其他库存40290吨，环比减少5.06%，低于历史同期平均水平；总体库存134801吨，环比减少1.47%，高于历史同期平均水平，库存情况中性 [9] - 盘面MA20向下，01合约期价收于MA20下方，偏空；主力持仓净空，空增，偏空 [9] - 利多因素为厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行，锂辉石进口量下滑；利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限，动力电池端接货意愿不足 [10][11] 基本面/持仓数据 - 行情概览展示了锂矿、锂盐、正极材料及锂电池等相关产品的现值、前值、涨跌及涨跌幅，部分产品价格有小幅度变动 [15] - 供需数据概览显示周度开工率、月度产量、库存等数据有不同程度变化，如月度产量多数呈增长态势，月度出口部分减少，周度总库存环比减少等 [18][19] 供给相关 - 锂矿石方面，展示了锂矿价格、中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量、锂精矿月度进口、锂矿自给率、周度港口贸易商及待售锂矿库存等数据的历史走势 [25] - 锂矿石供需平衡表列出了2024 - 2025年各月需求、生产、进口、出口及平衡数据 [28] - 碳酸锂方面，展示了碳酸锂周度开工率、产量走势、月度产量（按等级和原料分类）、月度产能、月度进口、月度废旧锂电池回收等数据的历史走势 [31][34] - 碳酸锂供需平衡表列出了2024 - 2025年各月需求、出口、进口、产量及平衡数据 [37] - 氢氧化锂方面，展示了国内氢氧化锂周度产能利用率、月度开工率、冶炼产能、出口量等数据的历史走势 [40] - 氢氧化锂供需平衡表列出了2024 - 2025年各月需求、出口、进口、产量及平衡数据 [42] 锂化合物成本利润 - 展示了外购锂辉石精矿、锂云母精矿、磷酸铁锂电池黑粉、三元极片黑粉等回收生产碳酸锂的成本利润，以及氢氧化锂加工、出口、苛化等环节的成本利润相关数据的历史走势 [45][47][50] 库存 - 展示了碳酸锂仓单、周度库存、月度库存（按来源），氢氧化锂月度库存（按来源）等数据的历史走势 [52] 需求相关 - 锂电池方面，展示了电池价格走势、月度电芯产量、月度动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口等数据的历史走势 [56] - 三元前驱体方面，展示了三元前驱体价格、成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等数据的历史走势，以及月度供需平衡数据 [61][64] - 三元材料方面，展示了三元材料价格、成本利润走势、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等数据的历史走势 [67][69] - 磷酸铁/磷酸铁锂方面，展示了磷酸铁/磷酸铁锂价格、生产成本、成本利润、产能、月度开工率、月度产量、月度出口量、周度库存等数据的历史走势 [71][74] - 新能源车方面，展示了新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率、零售批发比、经销商库存预警指数、库存指数等数据的历史走势 [79][83]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2601预计在2900至2960区间震荡，美豆震荡收涨等待新指引，国内豆粕受进口大豆到港等因素影响短期维持震荡格局 [9] - 大豆A2601预计在3960至4060区间震荡，美豆震荡收涨但受多因素压制预期，国产大豆受性价比优势和进口等因素影响维持震荡 [11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2601震荡回升，十月进口大豆到港维持偏高位和现货价格贴水压制盘面，短期或维持震荡格局；基差贴水期货，油厂豆粕库存环比减少、同比减少，价格在20日均线下方且方向向下，主力空单增加、资金流出，美国大豆产区天气有变数但中美关税谈判僵持和美豆收割天气良好压制预期 [9] - 大豆A2601震荡回升，对比进口大豆性价比优势支撑价格，但进口大豆到港仍旧偏高和新季国产大豆增产预期压制盘面，短期受中美关税谈判后续和进口大豆到港旺季交互影响；基差升水期货，油厂大豆库存环比增加、同比增加，价格在20日均线上方且方向向上，主力空单减少、资金流入，国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量维持偏高位和国产大豆增产预期压制盘面预期 [11] 近期要闻 - 中美关税谈判僵持短期利空美豆，美盘短期千点关口上方维持震荡，未来等待美豆生长和收割情况以及进口大豆到港和中美关税谈判后续进一步指引 [13] - 国内进口大豆到港量10月维持偏高位，油厂豆粕库存10月高位回落，美豆天气和中美贸易谈判进入关键期，9月美农报影响相对中性，豆粕短期回归区间震荡格局 [13] - 国内生猪养殖利润减少导致生猪补栏预期不高，豆粕需求10月减弱压制豆粕价格预期，但中美贸易谈判不确定性仍在豆粕回归区间震荡格局 [13] - 国内油厂豆粕库存继续回升，美国大豆产区天气炒作可能性仍存和中美关税战变数影响，豆粕短期维持震荡，等待美国大豆产量明确和中美关税战后续进一步指引 [13] 多空关注 豆粕 - 利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存压力不大、美国大豆产区天气仍有变数 [14] - 利空因素为国内进口大豆到港总量10月维持高位、美国大豆收割上市且丰产预期持续 [14] - 当前主要逻辑是市场聚焦美国大豆收割天气影响以及中美贸易关税博弈 [14] 大豆 - 利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑国内大豆价格预期 [15] - 利空因素为巴西大豆丰产，中国增加采购巴西大豆、新季国产大豆增产压制豆类价格预期 [15] - 当前主要逻辑是市场聚焦美国大豆天气影响以及中美贸易关税博弈 [15] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量、总供给、总消费、期末库存、库存消费比等数据 [32] - 国内大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存、库存消费比等数据 [33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程数据 [35][36][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据 [41] - 2025年度美国大豆收割进程数据 [42] - USDA近半年月度供需报告展示了种植面积、单产、产量、期末库存、新豆出口、压榨、巴西大豆、阿根廷大豆等数据 [43] - 美豆周度出口检验环比回升、同比回落 [44] - 进口大豆到港量10月高位回落，同比整体有所增长 [46] - 油厂大豆库存维持高位，豆粕库存高位回落 [47] - 油厂未执行合同继续回落，长假后备货需求减少 [49] - 油厂大豆入榨量高位回落，8月豆粕产量同比增加 [51] - 巴西豆进口成本跟随美豆回落，盘面利润小幅波动 [53] - 生猪存栏保持升势，母猪存栏同比持平、环比小幅回落 [55] - 生猪价格近期再度回落，仔猪价格维持弱势 [57] - 国内大猪比例回升，生猪二次育肥成本小幅回升 [59] - 国内生猪养殖利润近期转差 [61] 持仓数据 未提及 其他 - 豆粕期货弱势震荡，现货相对平稳，现货贴水小幅收窄 [23] - 国内中下游采购小幅回落，提货量维持偏高位 [27] - 豆菜粕现货价差小幅波动，2601合约豆菜粕价差低位震荡 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 国际油价收盘下跌，国际能源署警告明年供应过剩，美中贸易紧张局势持续，燃油继续承压低位震荡，现货基本面供应相对充足，航运需求在中美贸易战背景下有较多不定，未能带来上行动力，FU2601预计在2680 - 2720区间运行，LU2512预计在3150 - 3200区间运行 [3] 各目录要点总结 每日提示 - 亚洲地区11月燃料油可能保持充足供应，高硫燃料油炼油利润率回升抑制炼厂原料需求，新加坡低硫燃料油码头交货定期合同溢价10月下跌，因库存充足及需求不足对上游估值构成压力 [3] - 新加坡高硫燃料油基差24元/吨，低硫燃料油基差8元/吨，现货平水期货 [3] - 新加坡燃料油10月8日当周库存为2061.9万桶，减少164万桶 [3] - 价格在20日线下方，20日线偏下；高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓多单且多增 [3] 多空关注 - 利多因素未提及，利空因素为需求端乐观仍待验证、对俄制裁可能加码、俄罗斯燃油出口限制延长，行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 期货行情：FU主力合约期货价从前值2714变为现值2669，跌45，幅度-1.66%；LU主力合约期货价从前值3216变为现值3158，跌58，幅度-1.80%；FU基差从前值 -22变为现值24，涨46，幅度206.75%；LU基差从前值 -8变为现值8，涨16，幅度200.51% [5] - 现货行情：舟山高硫燃油、舟山低硫燃油价格无涨跌；新加坡高硫燃油从前值363.05美元/吨变为现值367.61美元/吨，涨4.56，幅度1.26%；新加坡低硫燃油从前值435.50美元/吨变为现值431.60美元/吨，跌3.90，幅度 -0.90%；中东高硫燃油从前值339.50美元/吨变为现值344.12美元/吨，涨4.62，幅度1.36%；新加坡柴油从前值630.10美元/吨变为现值620.96美元/吨，跌9.13，幅度 -1.45% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油库存7月30日 - 10月8日期间有增有减，10月8日当周库存为2061.9万桶，较上一周减少164万桶 [8] 价差数据 未提及有效内容可总结

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2601在2340至2400区间震荡，受加拿大油菜籽反倾销最终裁定变数及中加关税调降传闻影响，短期回归震荡格局，关注后续发展 [9] - 菜粕震荡回升是因豆粕带动和技术性震荡整理，市场等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定结果；现货需求短期处旺季、库存低位支撑盘面，但国庆后需求渐入淡季且中加贸易磋商有变数，盘面短期缺乏指引维持震荡 [9] 根据相关目录分别总结 每日提示 - 菜粕观点为中性，基差升水期货偏多，库存周环比减少、同比减少偏多，盘面价格在20日均线下方且方向向下偏空，主力空单减少、资金流出偏空 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖进入长假后淡季，现货供应短期偏紧，需求端减少压制盘面；加拿大油菜籽进入收割阶段，中加贸易问题使短期出口减少国内供应 [11] - 中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查初步裁定成立，征收75.8%进口保证金，最终裁定结果有变数，待中加贸易关系明朗 [11] - 全球油菜籽今年增产，加拿大产量高于预期；俄乌冲突持续，乌克兰减产和俄罗斯增产相对抵消影响，全球地缘冲突有上升可能，对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征进口保证金，油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为国内菜粕需求渐入淡季，中国对加拿大油菜籽进口反倾销最终结果有变数，有小概率和解 [12] - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 9月29日至10月15日，豆粕成交均价在2981 - 3004元，成交量在3.81 - 22.38万吨；菜粕成交均价在2470 - 2560元，成交量为0；豆菜粕成交均价价差在431 - 519元 [13] - 9月29日至10月15日，菜粕期货主力2601价格在2348 - 2435元，远月2605价格在2291 - 2334元，菜粕现货（福建）价格在2470 - 2560元 [15] - 9月26日至10月15日，菜粕仓单在9089 - 9245，9月30日较上日减少46，10月13日较上日减少110 [16] - 菜粕期货震荡回落，现货相对平稳，现货升水小幅扩大；豆菜粕现货价差小幅波动，2601合约豆菜粕价差低位震荡 [17][19] - 进口菜籽10月到港量平稳，进口成本受关税扰动；油厂菜籽库存回落，菜粕库存周度环比持平，入榨量维持低位 [22][24][26] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类维持平稳 [34] 持仓数据 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场基本面偏空但基差偏多，预计2511合约在8440 - 8700区间震荡；多晶硅市场基本面偏空，但后续需求或反弹，预计2511合约在49985 - 51745区间震荡 [3][7] - 利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划；利空因素为节后需求复苏迟缓、下游多晶硅供强需弱，主要逻辑是产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变 [10][11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量9.7万吨，环比增加4.30%；需求端上周需求8.2万吨，环比减少4.65%，需求持续低迷 [6] - 多晶硅库存24万吨处于高位，硅片、电池片亏损，组件盈利；有机硅库存55100吨处于低位，生产利润 -708元/吨处于亏损，综合开工率70.43%环比持平且低于历史同期平均水平；铝合金锭库存7.57万吨处于高位，进口亏损243元/吨，A356铝送至无锡运费和利润602.28元/吨，再生铝开工率58.9%环比增加4.06%处于高位 [6] - 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损3126元/吨，枯水期成本支撑上升；10月15日华东不通氧现货价9300元/吨，11合约基差730元/吨，现货升水期货 [6] - 社会库存54.5万吨，环比增加0.37%，样本企业库存167850吨，环比增加3.29%，主要港口库存12万吨，环比持平 [6] - MA20向上，11合约期价收于MA20下方；主力持仓净空且空增 [6] 多晶硅 - 供给端上周产量31000吨，环比减少0.32%，预测10月排产13.45万吨，较上月产量环比增加3.46% [8] - 需求端上周硅片产量12.83GW，环比减少6.89%，目前硅片生产亏损，10月排产55.68GW，较上月产量环比减少5.97%；9月电池片产量60.97GW，环比增加4.63%，上周电池片外销厂库存环比增加11.70%，目前生产亏损，10月排产量59.66GW，环比减少6.05%；9月组件产量49.9GW，环比增加1.24%，10月预计组件产量48.31GW，环比减少3.24%，国内月度库存环比减少51.76GW，欧洲月度库存环比减少18.73GW，目前组件生产盈利 [8] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本36150元/吨，生产利润15100元/吨；10月15日N型致密料51250元/吨，11合约基差1885元/吨，现货升水期货 [8] - 周度库存24万吨，处于历史同期高位，环比增加6.19%；MA20向下，11合约期价收于MA20下方；主力持仓净多且多增 [8] 工业硅行情概览 - 各合约期货收盘价有不同程度涨跌，如01合约华东不通氧553硅涨0.40%至8875元/吨 [14] - 现货价方面，华东不通氧553硅、华东通氧553硅、华东421硅等价格持平 [14] - 周度社会库存54.5万吨，环比增加0.37%；周度样本企业库存167850吨，环比增加3.29%；周度主要港口库存12万吨，环比持平 [14] - 部分合约价差有变化，如近月 - 连1为 -400.00% [14] 多晶硅行情概览 - 各合约期货收盘价上涨，如01合约涨1.94%至53280元/吨 [16] - 硅片价格部分持平，部分有微跌，如日度N - 210R硅片跌0.72%至1.38元/吨 [16] - 周度硅片产量12.9GW，环比增加5.74%；周度硅片库存26.5GW，环比减少22.06% [16] - 电池片价格持平，组件价格持平，多晶硅行业平均成本36.15元/千克持平 [16] 工业硅价格 - 基差和交割品价差走势 - 展示了华东不通氧553硅均价、收盘价、基差走势以及华东421 - 553价差走势 [19] 多晶硅盘面价格走势 - 展示了多晶硅主力合约的开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量以及不同周期移动平均线走势，还有主力合约基差走势 [22] 工业硅库存 - 展示了交割库及港口库存、SMM样本企业工业硅周度库存、注册仓单量走势 [24] 工业硅产量和产能利用率走势 - 展示了SMM样本企业周度产量走势、工业硅月度产量（按规格）、SMM样本企业开工率走势 [28][29][30] 工业硅成本 - 样本地区走势 - 展示了四川421、云南421、新疆通氧553的成本利润走势 [34] 工业硅周度供需平衡表 - 展示了工业硅周度产量、97硅产量、再生硅产量、其他硅产量、进口、出口、消费、平衡情况 [36] 工业硅月度供需平衡表 - 展示了2024年9月 - 2025年9月工业硅产量、97硅产量、再生硅产量、其他硅产量、进口量、出口量、实际消费量、供需平衡情况 [39] 工业硅下游 - 有机硅 - DMC价格和生产走势 - 展示了山东有机硅DMC利润成本走势、DMC日度产能利用率、DMC价格走势 [42] 工业硅下游 - 有机硅 - 下游价格走势 - 展示了107胶均价、硅油均价、生胶价格、D4均价走势 [44][45] 工业硅下游 - 有机硅 - 进出口及库存走势 - 展示了DMC月度出口量、进口量、库存走势 [49] 工业硅下游 - 铝合金 - 价格及供给态势 - 展示了废铝回收量、废铝社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势、SMM铝合金ADC12价格走势、进口ADC12成本利润走势 [52] 工业硅下游 - 铝合金 - 库存及产量走势 - 展示了原铝系铝合金锭月度产量走势、再生铝合金锭月度产量走势、原生铝合金周度开工率、再生铝合金周度开工率、铝合金锭社会库存走势 [55] 工业硅下游 - 铝合金 - 需求（汽车及轮毂） - 展示了汽车月度产量、销量以及铝合金轮毂出口走势 [56] 工业硅下游 - 多晶硅基本面走势 - 展示了多晶硅行业成本走势、价格走势、总库存、月产量、月度开工率、月度需求走势 [60] 工业硅下游 - 多晶硅供需平衡表 - 展示了2024年8月 - 2025年8月多晶硅供应、进口、出口、消费、平衡情况 [63] 工业硅下游 - 多晶硅 - 硅片走势 - 展示了硅片价格走势、周度产量走势、周度库存走势、月度需求量走势、单晶硅片净出口走势、多晶硅片净出口走势 [66] 工业硅下游 - 多晶硅 - 电池片走势 - 展示了单晶P/N型电池片价格走势、电池片排产及实际产量走势、光伏电池外销厂周度库存、光伏电池开工率、电池片出口走势 [69] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏组件走势 - 展示了组件价格走势、国内光伏组件库存、欧洲光伏组件库存、组件月度产量、组件出口走势 [72] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏配件走势 - 展示了光伏镀膜价格走势、光伏胶膜进出口走势、光伏玻璃月度产量走势、光伏玻璃月度出口走势、高纯石英砂价格走势、焊带月度进出口走势 [75] 工业硅下游 - 多晶硅 - 组件成分成本利润走势（210mm） - 展示了210mm双面双玻组件硅料成本走势、硅片利润成本走势、电池片利润成本走势、组件利润成本走势 [77] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏并网发电走势 - 展示了全国新增发电装机容量走势、全国发电构成及总量走势、光伏电站新增并网容量走势、分布式光伏电站新增并网容量走势、太阳能月度发电量走势 [80]