热点资讯 - 国家主席习近平将于10月30日至11月1日赴韩国庆州出席亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议并对韩国进行国事访问 [2] - 工信部征求意见，各省（区、市）炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1，三种情形可实施等量置换 [2] - 美国9月CPI涨幅略低于预期，9月CPI环比上升0.3%，年率录得3.0%；核心CPI环比上涨0.2%，同比涨幅从8月的3.1%降至3.0% [2] - 当地时间10月25日至26日，中美双方在吉隆坡举行经贸磋商，就多项重要经贸议题形成初步共识，下一步将履行各自国内批准程序 [2] - 2025年10月27日，中国人民银行将开展9000亿元1年期MLF操作 [2] 重点关注 - 重点关注焦煤、焦炭、豆粕、沪铜、沪金 [3] 假期外盘表现 板块表现 - 非金属建材涨2.95%，贵金属涨30.89%，油脂油料涨9.67%，软商品涨2.65%，有色涨22.02%，煤焦钢矿涨13.28%，能源涨3.00%，化工涨10.74%，谷物涨1.13%，农副产品涨3.66% [3] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况 [4] 大类资产表现 权益类 - 上证指数日涨0.71%，月内涨1.74%，年内涨17.86%；上证50日涨0.62%，月内涨1.90%，年内涨13.45%；沪深300日涨1.18%，月内涨0.43%，年内涨18.44%；中证500日涨1.62%，月内跌2.08%，年内涨26.77%；标普500日涨0.79%，月内涨1.54%，年内涨15.47%；恒生指数日涨0.74%，月内跌2.59%，年内涨30.41%；德国DAX日涨0.13%，月内涨1.50%，年内涨21.75%；日经225日涨1.35%，月内涨9.72%，年内涨23.57%；英国富时100日涨0.70%，月内涨3.16%，年内涨18.02% [5] 固收类 - 10年期国债期货日跌0.06%，月内涨0.15%，年内跌0.84%；5年期国债期货日跌0.05%，月内跌0.01%，年内跌0.87%；2年期国债期货日跌0.01%，月内跌0.04%，年内跌0.62% [5] 商品类 - CRB商品指数日跌0.67%，月内涨0.79%，年内涨2.11%；WTI原油日跌0.71%，月内跌1.82%，年内跌14.70%；伦敦现货金日跌0.36%，月内涨6.58%，年内涨56.68%；LME铜日涨0.85%，月内涨6.32%，年内涨24.66%；Wind商品指数日跌0.79%，月内涨2.43%，年内涨33.24% [5] 其他 - 美元指数日涨0.01%，月内涨1.14%，年内跌8.79%；CBOE波动率日跌5.38%，月内涨0.55%，年内跌5.65% [5] 主要大宗商品走势 - 展示波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油、伦敦现货黄金、伦敦现货白银、LME3个月铜、金油比、铜金比、万得全A（除金融、石油石化）风险溢价、上证50、沪深300、中证500风险溢价、CBOT大豆、CBOT玉米等走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年10月27日隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面进行了分析，展示了期货、宏观经济、金融、产业、海外等领域的动态及相关数据，为投资者提供市场信息和趋势参考 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.45%报4126.90美元/盎司，周跌2.05%，COMEX白银期货跌0.60%报48.41美元/盎司，周跌3.38% [4] - 美油主力合约收跌0.57%，报61.44美元/桶，周涨7.51%；布伦特原油主力合约跌0.57%，报64.92美元/桶，周涨7.06% [5] - 伦敦基本金属涨跌参半，LME期铜涨0.85%报10947美元/吨，周涨3.23%；LME期铅涨0.30%报2016.50美元/吨，周涨2.36%等 [5] - 国内期货主力合约涨多跌少，低硫燃料油、LPG、燃料油涨超1%，合成橡胶、烧碱、玉米、白糖小幅下跌 [5] 重要资讯 宏观资讯 - 国家主席习近平将于10月30日至11月1日赴韩国庆州出席亚太经合组织会议并对韩国进行国事访问 [8] - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出破除市场障碍举措 [8] - 2025年10月27日央行开展9000亿元1年期MLF操作 [8] - 中国证监会强调增强资本市场韧性和抗风险能力等 [8] - 上海出口集装箱运价指数与上期相比涨93.14点，中国出口集装箱运价综合指数涨2.0% [9] - 央行强调把握货币政策力度等，保持人民币汇率稳定 [9] - 美国9月CPI涨幅略低于预期，为美联储降息铺平道路 [10] - 美国10月标普全球综合、服务业、制造业PMI初值均创新高 [10] - 中美举行经贸磋商，就多项经贸议题形成初步共识 [10][11] 能化期货 - 俄罗斯央行预计2026年平均油价为每桶55美元，2025年为每桶58美元 [12] - 印度信实工业有限公司购买数百万吨原油 [14] 金属期货 - 我国有色金属行业前三季度运行总体良好，要防止“内卷式”竞争 [16] - 上期所上周铜、铝等库存有减有增 [17] - 本月狭义乘用车零售总市场预计环比减2.0%，同比减2.6%，新能源零售渗透率有望达60% [17] 黑色系期货 - 10月中旬重点统计钢铁企业粗钢、生铁日产环比下降，钢材日产环比增长 [19] - 工信部就钢铁行业产能置换办法征求意见，规定置换比例等 [19][21] - 唐山、邢台部分钢厂上调焦炭价格 [21] - 本周城市总库存量环比减少1.34% [22] - 山西加大煤炭增产保供力度，前三季度规上原煤总产量同比增长3.7% [22] 农产品期货 - 截至10月24日当周，自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润亏损收窄 [24] - 预计生猪及猪肉价格四季度中后期有望止跌回升 [25] - 第43周油厂大豆实际压榨量236.74万吨，开机率65.13% [25] - 截至10月23日，进口棉主要港口库存周环比增0.97% [26] - 国内食用植物油市场供给充足，预计价格稳定，国际棕榈油价格短期或上涨 [28] - 马来西亚10月1 - 25日棕榈油出口量预计下降0.4% [29] 金融市场 金融 - 10月26日多家上市公司披露三季报，药明康德、正海磁材净利润同比大幅增长 [31] - 逾八成公司业绩预喜，基金经理将结合三季报校准投资策略 [31] - 截至三季度末，社保基金持有135只个股，第三季度有新进、增持、减持操作 [32] - 本月超400家A股公司迎来机构调研，科技股受青睐 [34] - 截至10月24日，320家沪市公司发放“年中红包”超2780亿元 [34] - 截至10月26日，近2000只公募基金披露三季报，三季度合计利润达1013亿元 [34] - 中信建投称10月以来市场情绪降温但未失速，后续调整空间或许有限 [34] - 港股“B字号”品种被医药基金经理减持，创新药进入选股阶段 [35] 产业 - 公募基金业绩比较基准监管指引征求意见稿或将发布，今年已有176只基金调整业绩比较基准 [36] - 10月以来多家银行上调积存金起投门槛，短期金价波动或成常态 [38] - 老铺黄金、周大福等品牌提高产品价格 [38] - 多家规模房企债务重组取得“关键突破”，行业债务风险出清进程提速 [38] - 截至9月底全国累计发电装机容量同比增长17.5%，太阳能、风电装机容量增长显著 [39] - 今年流感疫苗接种潮到来，部分接种点“有号无苗” [39] - 国内白卡纸市场11月1日起提价，受成本、需求等因素推动 [39] 海外 - 美国与越南、泰国、马来西亚、柬埔寨达成贸易协议 [41][42] - 美国财长称通胀率将下降，政府停摆侵蚀经济根基 [42] - 美国政府“停摆”可能持续到11月底 [43] - 国际货币基金组织总裁称东盟需巩固基本面，未来约40%工作岗位将受人工智能影响 [43] 国际股市 - 周一起欧洲多国实行冬令时，欧股交易时间调整 [45] 债券 - 截至10月24日，年内券商科创债发行规模达591.70亿元，未来发行或保持较快增速 [46] 重要数据与事件预告 数据 - 07:50公布日本9月企业服务价格指数等 [48] 事件 - 09:20中国央行有7000亿元1年期MLF和1890亿元7天期逆回购到期 [50] - 16:15澳洲联储主席布洛克参与炉边谈话 [50] - 丰倍生物申购，南京银行、申通快递、南方航空发布财报 [50] - 国务院总理李强赴马来西亚出席东亚合作领导人系列会议等 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油仍是供应过剩格局，但10月以来价格跌幅较大，近日因中美经贸磋商、美国对俄态度转变、美委军事对峙升级等因素，价格有望低位延续反弹，需关注中美贸易谈判和俄乌和谈进展 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 10月5日OPEC+八国决定11月进一步增产13.7万桶/日，下次会议11月2日举行，将加剧四季度原油供应压力 [1] - 原油需求旺季结束，EIA数据显示美国炼厂开工低位反弹，原油超预期去库，成品油去库幅度超预期，整体油品库存减少 [1] - 俄罗斯原油贴水扩大后印度继续进口，但其可能与美国达成关税协议而逐步减少进口 [1] - 乌克兰加大对俄石油基础设施打击，俄副总理诺瓦克表示将柴油和汽油出口禁令延长至年底，目前俄原油出口量仍处高位 [1] - EIA月报预计2025年四季度全球石油库存增幅约260万桶/日，IEA月报预测全球石油过剩幅度加剧 [1] - 消费旺季结束、美国非农就业数据疲软、中美贸易不确定性令市场担忧原油需求，OPEC+加速增产，伊拉克库尔德地区原油出口重启，中东地区出口增加 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2512合约上涨2.40%至464.9元/吨，最低价462.5元/吨，最高价471.3元/吨，持仓量减少2089至41065手 [2] 基本面跟踪 - EIA预计2025年四季度全球石油库存增幅约260万桶/日，将2025年美国原油产量上调9万桶/日至1353万桶/日 [3] - EIA将2025年布伦特原油均价从67.80美元/桶上调至68.64美元/桶，预计四季度跌至59美元/桶，将2026年均价维持在51.43美元/桶 [3] - OPEC将2025年全球石油需求增速上调1万桶/日至130万桶/日，将2026年增速维持在138万桶/日 [3] - IEA将2025年全球石油需求增速下调3万桶/日至71万桶/日，将2026年增速维持在69.9万桶/日 [3] - IEA将2025年全球石油供应增速上调30万桶/日至300万桶/日，将2026年供应增速上调30万桶/日至240万桶/日，石油供应过剩幅度加剧 [3] 库存与产量 - 10月22日晚间EIA数据显示，截至10月17日当周美国原油库存减少96.1万桶，预期增加120.5万桶，较过去五年均值低3.67%；汽油库存减少214.7万桶，预期减少80.9万桶；精炼油库存减少147.9万桶，预期减少193.3万桶；库欣原油库存减少77万桶 [4] - OPEC 8月份原油产量下调3.2万桶/日至2791.6万桶/日，9月产量环比增加52.4万桶/日至2844.0万桶/日，主要由沙特和阿联酋产量增加带动 [4] - 美国原油产量10月10日当周减少0.7万桶/日至1362.9万桶/日，接近历史最高位水平 [4] 需求情况 - 美国原油产品四周平均供应量减少至2047.4万桶/日，较去年同期减少2.24%，由较去年同期偏高转为偏低 [5] - 汽油周度需求环比减少0.01%至845.4万桶/日，四周平均需求858.7万桶/日，较去年同期减少3.61% [5] - 柴油周度需求环比减少9.12%至384.7万桶/日，四周平均需求401.1万桶/日，较去年同期增加0.19% [5] - 汽柴油均环比回落，但其他油品增加较多，带动美国原油产品单周供应量环比增加1.46% [5][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PP下游开工率环比回升但处于历年同期偏低水平，企业开工率中性偏低，标品拉丝生产比例下跌，石化库存处于近年同期中性水平，成本端原油价格低位反弹，供应上新增产能投产且近期检修装置增加，下游进入旺季但需求不及预期，市场缺乏集中采购，贸易商让利促成交，中美经贸问题引发经济增长担忧，PP产业反内卷政策未落地，近期成本上涨推动PP反弹但自身上涨动力不足，预计PP偏弱震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - PP下游开工率环比回升0.52个百分点至52.37%，塑编开工率环比回升0.14个百分点至44.4%，订单环比略增但略低于去年同期 [1] - 10月24日检修装置变动不大，PP企业开工率维持在80%左右，标品拉丝生产比例下跌至24%左右 [1] - 今年国庆石化累库幅度与往年类似，目前石化库存处于近年同期中性水平 [1] - 成本端因中美经贸磋商、美国制裁俄石油公司、美委军事对峙升级，原油价格低位反弹幅度较大 [1] - 供应上新增产能投产，近期检修装置增加，下游进入旺季但需求不及预期，贸易商让利促成交，中美经贸问题引发经济增长担忧，PP产业反内卷政策未落地 [1] 期现行情 期货方面 - PP2601合约高开后减仓震荡下行，最低价6657元/吨，最高价6710元/吨，收盘于6662元/吨，涨幅0.00%，持仓量减少10384手至608100手 [2] 现货方面 - PP各地区现货价格多数稳定，拉丝报6390 - 6630元/吨 [3] 基本面跟踪 - 供应端10月24日检修装置变动不大，PP企业开工率维持在80%左右，处于中性偏低水平 [4] - 需求方面截至10月24日当周，PP下游开工率环比回升0.52个百分点至52.37%，处于历年同期偏低水平，塑编开工率和订单情况如上 [4] - 国庆节假期石化早库环比增加27万吨，周五环比减少4万吨至72万吨，较去年同期低0.5万吨，今年国庆石化累库幅度与往年类似，目前石化库存处于近年同期中性水平 [4] 原料端原油 - 布伦特原油01合约上涨至65美元/桶，中国CFR丙烯价格环比持平于760美元/吨 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端开工率略有减少但仍处高位；需求端房地产改善需时间；出口预期减弱但9月出口较好；社会库存高企；成本端走强；预计近期PVC震荡运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 上游西北地区电石价格上涨25元/吨 [1] - PVC开工率环比减少0.12个百分点至76.57%，仍处近年同期偏高水平 [1][4] - PVC下游开工率继续提升，超过去两年同期但仍偏低 [1] - 印度BIS政策延期至2025年12月24日，中国台湾台塑11月报价下调30 - 40美元/吨，印度对中国大陆进口PVC反倾销税上调50美元/吨左右，四季度出口预期减弱，但9月出口较好，出口签单未明显走弱 [1] - 本周社会库存略有增加，仍偏高，库存压力大 [1] - 2025年1 - 9月房地产在调整阶段，投资、新开工、竣工面积同比降幅大，投资、销售、施工等同比增速下降，30大中城市商品房周度成交面积环比回落，处于近年同期最低水平附近，改善需时间 [1][5] - 氯碱综合利润为正，PVC开工率同比偏高，新增产能方面，万华化学、天津渤化、青岛海湾等企业有新产能投产或试生产 [1][4] - PVC产业无实际政策落地，反内卷与老旧装置淘汰是宏观政策，将影响后续行情 [1] 期现行情 - 期货方面，PVC2601合约增仓震荡运行，最低价4702元/吨，最高价4749元/吨，收盘于4708元/吨，在20日均线下方，跌幅0.36%，持仓量增加14264手至1227305手 [2] - 基差方面，10月24日华东地区电石法PVC主流价涨至4635元/吨，V2601合约期货收盘价4708元/吨，基差 - 73元/吨，走强17元/吨，处于中性偏低水平 [3] 基本面跟踪 - 供应端，航锦科技、山东信发等企业检修，PVC开工率环比降0.12个百分点至76.57%，仍处近年同期偏高水平，新增产能有万华化学、天津渤化、青岛海湾等企业情况 [4] - 需求端，2025年1 - 9月房地产开发投资67706亿元，同比降13.9%；商品房销售面积65835万平方米，同比降5.5%；销售额63040亿元，降7.9%；房屋新开工面积45399万平方米，同比降18.9%；施工面积648580万平方米，同比降9.4%；竣工面积31129万平方米，同比降15.3%；整体改善需时间，截至10月19日当周，30大中城市商品房成交面积环比回升54.79%，处于近年同期最低水平 [5] - 库存方面，截至10月23日当周，PVC社会库存环比增0.13%至103.52万吨，比去年同期增加24.87%，仍偏高 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周沥青开工率环比回落，下游开工率多数上涨，全国出货量增加，炼厂库存存货比下降，原油价格低位反弹，山东地区沥青基差从高位降幅较大，建议沥青期价谨慎观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 供应端本周沥青开工率环比回落4.7个百分点至31.1%，较去年同期高2.4个百分点，处于近年同期偏低水平 [1][4] - 10月国内沥青预计排产268.2万吨，环比减少0.4万吨，减幅0.1%，同比增加35.0万吨，增幅15.0% [1] - 本周沥青下游各行业开工率多数上涨，道路沥青开工环比上涨3个百分点至32%，略超去年同期水平，受资金和部分地区降雨制约 [1][4] - 华东地区炼厂供应增加，全国出货量环比增加14.73%至29.07万吨，处于中性水平 [1] - 沥青炼厂库存存货比环比小幅下降，处于近年来同期最低位 [1] - 齐鲁石化炼厂稳定生产，沥青产量将略有增加 [1] - 北方多地项目赶工，天气转好，市场发货积极，但资金仍有制约 [1] - 近日中美将进行经贸磋商，美国制裁俄石油公司，美委军事对峙升级，原油价格低位反弹，山东地区沥青基差从高位降幅较大，目前在中性偏高水平 [1] 期现行情 - 今日沥青期货2601合约上涨0.92%至3299元/吨，在5日均线上方，最低价3279元/吨，最高价3315元/吨，持仓量增加1049至195746手 [2] 基差方面 - 山东地区主流市场价上涨至3350元/吨，沥青01合约基差下跌至51元/吨，处于中性偏高水平 [3] 基本面跟踪 - 供应端山东胜星、广州石化等炼厂停产检修，沥青开工率环比回落4.7个百分点至31.1%，较去年同期高2.4个百分点，处于近年同期偏低水平 [4] - 1至8月全国公路建设完成投资同比增长 -7.1%，累计同比增速较2025年1 - 7月略有回升，但仍是负值 [4] - 2025年1 - 9月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长 -2.7%，较2025年1 - 8月的 -3.3%小幅回升，但仍为负增长 [4] - 2025年1 - 9月基础设施建设投资(不含电力)固定资产投资完成额累计同比增长1.1%，较2025年1 - 8月的2.0%继续回落 [4] - 截至10月24日当周，沥青下游各行业开工率多数上涨，道路沥青开工环比上涨3个百分点至32%，略超去年同期水平，受资金和部分地区降雨制约 [4] - 2025年1 - 9月社融存量同比增长8.7%，增速较1 - 8月回落0.1个百分点，9月新增社融3.53万亿，高基数下同比少增2335亿，需关注形成实物工作量的进度 [4] 库存方面 - 截至10月24日当周，沥青炼厂库存存货比较10月17日当周环比下降0.6个百分点至16.0%，处于近年来同期最低位 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铜高开高走日内上涨 虽美国政府停摆未结束但市场预期晚间公布的美国 CPI 数据不会对美联储降息有过度影响 中国 2025 年 9 月精炼铜产量同比增 10.1%、环比降 2.7% 1 - 9 月累计产量同比增 10.0% 铜矿端扰动限制铜价跌幅 目前处于银十旺季但高价难被下游接受 价格下跌后需求或好转 国内电力电网及新能源发展提供需求支撑 美联储降息周期内全球工业需求前景乐观 铜价趋势偏强但上方有压力 需谨慎追涨 关注美国经济数据发布后的市场反映 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现行情 - 期货方面沪铜高开高走日内震荡偏强 [4] - 现货方面今日华东现货升贴水 0 元/吨 华南现货升贴水 30 元/吨 2025 年 10 月 23 日 LME 官方价 10805 美元/吨 现货升贴水 - 8 美元/吨 [4] 供给端 截至 10 月 15 日 现货粗炼费（TC） - 40.8 美元/干吨 现货精炼费（RC） - 4.08 美分/磅 [8] 基本面跟踪 - SHFE 铜库存 3.51 万吨 较上期减少 7778 吨 [11] - 截至 10 月 23 日 上海保税区铜库存 11.03 万吨 较上期增加 0.16 万吨 [11] - LME 铜库存 13.64 万吨 较上期增加 75 吨 [11] - COMEX 铜库存 34.75 万短吨 较上期增加 999 短吨 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期成本上涨推动塑料反弹但自身上涨动力不足 预计塑料仍以偏弱震荡为主[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 10月24日检修装置变动不大 塑料开工率维持在86.5%左右 处于中性水平[1][4] - PE下游开工率环比上升0.83个百分点至45.75% 农膜进入旺季 但整体仍处于近年同期偏低位水平[1][4] - 今年国庆石化累库幅度与往年类似 目前石化库存处于近年同期中性水平[1][4] - 成本端原油价格低位反弹幅度较大 供应上有新增产能投产 塑料开工率略有上升[1] - 农膜进入旺季后续需求将提升 但目前旺季成色不及预期 国庆节后备货需求阶段性减弱 下游企业采购意愿不足[1] - 中美双方相互收取船舶特别港务费 加剧经济增长担忧 塑料产业反内卷政策未落地 将影响后续行情[1] 期现行情 - 塑料2601合约高开后减仓震荡下行 最低价6957元/吨 最高价7017元/吨 收盘于6969元/吨 跌幅0.07% 持仓量减少2302手至529187手[2] - PE现货市场涨跌互现 涨跌幅在 -50至 +50元/吨之间 LLDPE报6910 - 7470元/吨 LDPE报9070 - 9930元/吨 HDPE报7260 - 8090元/吨[3] 基本面跟踪 - 供应端10月24日检修装置变动不大 塑料开工率维持在86.5%左右 处于中性水平[1][4] - 需求方面截至10月24日当周 PE下游开工率环比上升 农膜进入旺季但整体仍处近年同期偏低位[1][4] - 国庆节假期石化早库环比增加27万吨 周五环比减少4万吨至72万吨 较去年同期低0.5万吨[4] - 原料端布伦特原油01合约上涨至65美元/桶 东北亚和东南亚乙烯价格环比持平[4]

报告行业投资评级 - 温和上涨 [1] 报告的核心观点 - 期货温和上涨，现货逐渐回暖，随着农时推进及复合肥工厂开工，盘面趋势依然偏强，暂无出口消息变化，需关注政策变动 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 今日尿素盘面高开高走，日内偏强，期货连续偏红，市场跟涨购买心理明显，交投情绪尚可 [1] - 山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价 1520 - 1560 元/吨，涨幅 10 - 20 元/吨，河北工厂报价偏高端 [1][5] - 日产趋势小幅减少，后续有装置复产及新装置投产，天然气限气前日产不会大幅缩减，原料端动力煤价格上行，天然气原料企业连续亏损，中原大化因亏损检修停车，供暖季天然气企业开工或下降 [1] - 复合肥工厂本期开工负荷环比提升 3.53%，同比去年偏低 2.03%，成品库存持续去化，东北地区开工或推迟，工厂开工率增速或放缓 [1] - 目前处于库存累库阶段，本期库存增加较上期缓慢 [1] 期现行情 期货 - 尿素主力 2601 合约 1633 元/吨开盘，高开高走，收于 1642 元/吨，涨跌幅 +0.74%，持仓量 286338 手（-12502 手） [2] - 2025 年 10 月 24 日，尿素仓单数量 5407 张，环比上个交易日 -77 张，其中安阳万庄（四川农资）-7 张，安阳万庄 -2 张，衡水棉麻 -18 张，辽宁化肥（爱普控股）-50 张 [2] - 主力合约前二十名主力持仓席位，多头 -3327 手，空头 -8622 手，宏源期货净多单 +691 手、中泰期货净多单 +779 手，国泰君安净空单 +2256 手，中信期货净空单 -4124 手 [2][3] 现货 - 期货连续偏红，市场跟涨购买心理明显，交投情绪尚可，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价 1520 - 1560 元/吨，涨幅 10 - 20 元/吨，河北工厂报价偏高端 [1][5] 基本面跟踪 基差 - 今日现货市场主流报价上涨，期货收盘价上涨，以河南地区为基准，基差环比上个交易日走弱，1 月合约基差 -72 元/吨（+16 元/吨） [8] 供应数据 - 2025 年 10 月 24 日，全国尿素日产量 19.62 万吨，较昨日持平，开工率 82.9% [9]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 相关目录总结 主流地区市场价（元/吨） - 河北本期1590元/吨，较前值涨10元/吨；河南本期1570元/吨，较前值涨20元/吨；山东本期1570元/吨，较前值涨20元/吨；山西本期1500元/吨，较前值涨20元/吨；江苏本期1570元/吨，较前值涨20元/吨；安徽本期1570元/吨，较前值涨10元/吨；黑龙江本期1620元/吨，与前值持平；内蒙古本期1610元/吨，与前值持平 [2] 工厂价（元/吨） - 河北东光本期1590元/吨，较前值涨30元/吨；山东华鲁本期1580元/吨，较前值涨20元/吨；江苏灵谷本期1610元/吨，与前值持平；安徽昊源本期1570元/吨，较前值涨10元/吨 [2] 基差（元/吨） - 山东05基差本期 -149元/吨，较前值涨11元/吨；山东01基差本期 -178元/吨，较前值涨12元/吨；河北05基差本期 -119元/吨，较前值涨1元/吨；河北01基差本期 -148元/吨，较前值涨2元/吨 [2] 月差（元/吨） - 1 - 5价差本期77元/吨，较前值涨5元/吨；5 - 9价差本期 -29元/吨，较前值涨1元/吨 [2] 仓单数量 - 仓单数量合计本期5407张，较前值减少77张 [2] 国际报价（大颗粒，美元/吨） - 中东FOB本期373.5美元/吨，与前值持平；美湾FOB本期376.5美元/吨，与前值持平；埃及FOB本期432.5美元/吨，与前值持平；波罗的海FOB本期370美元/吨，与前值持平；巴西CFR本期422.5美元/吨，与前值持平 [2]