地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层 （100020） 资讯早间报 制作日期： 2025/06/11 隔夜夜盘市场走势 1. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX 黄金期货跌 0.30%报 3344.80 美元/盎司， COMEX 白银期货跌 0.38%报 36.66 美元/盎司。 2. 国际油价全线下跌，美油主力合约跌 0.84%，报 64.74 美元/桶。布油主力合 约跌 0.67%，报 66.59 美元/桶。 3. 伦敦基本金属收盘涨跌参半，LME 期铝涨 0.61%报 2494.00 美元/吨，LME 期 锌涨 0.34%报 2658.50 美元/吨，LME 期铜跌 0.69%报 9725.00 美元/吨。 4. 国内期货主力合约涨跌互现。焦煤、焦炭涨超 1%，铁矿石、低硫燃料油 （LU）、豆一涨近 1%；跌幅方面，棕榈油、PX、PTA、短纤跌近 1%。 5. 美国农产品期货多数上涨，CBOT 玉米期货涨 1.27%，报 4.39 美元/蒲式耳。 CBOT 小麦期货跌 1.25%，报 5.3525 美元/蒲式耳。CBOT 大豆期货涨 0.17%，报 10.5775 美元/蒲 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油预计价格震荡运行 [3] - 尿素行情或有反弹，关注出口动态 [4] - 铜震荡偏强，关注关税预期影响下的库存变化 [9] - 碳酸锂有反弹趋势，可空单适量止盈离场，反弹做空布局 [10] - 沥青近期高位震荡，建议做多沥青09 - 12价差 [12] - PP低位震荡 [14] - 塑料近期低位震荡 [15] - PVC近期低位震荡 [17] - 豆油期货行情预计震荡偏弱 [18] - 豆粕期货将维持震荡偏强运行 [20] - 焦煤整体仍偏空为主 [21] 各品种总结 原油 - 供给端：欧佩克+7月增产41.1万桶/日，沙特希望未来加速增产并下调7月售价，但OPEC+产量增长不及预期，加拿大野火致35万桶日产量停产，美伊核协议谈判陷入僵局，美国钻井数量下降，产量预期下降，供给压力缓解 [3] - 需求端：中美经贸磋商、非农数据好于预期使市场风险偏好回升，美国进入出行旺季，但成品油需求与库存数据不佳，全球贸易战悲观预期未扭转 [3] 尿素 - 供给端：山西天泽及安徽临泉临检，日产下降，但多口径日产均在20万吨左右，限制盘面上方空间 [4] - 需求端：盘面价格下降，市场情绪冷淡，农需不温不火，复合肥工厂灵活排产，库存同比偏高，小麦收割结束后农需或增加，但支撑力度有限 [4] 铜 - 供给端：精铜矿港口库存大幅去化，供应趋紧，冶炼厂亏损加深面临减产风险，钢铁关税使其他地区铜库存去化，供应紧缺加深 [9] - 需求端：进入淡季，表观消费量减少，PMI等指标回升，但下游开工率环比下降，需求制约铜价上涨 [9] - 支撑因素：库存偏低，关税政策预期带动全球铜贸易流转 [9] 碳酸锂 - 供给端：云母及盐湖原料制锂环比增加，六月产量预期向上，基本面过剩 [10] - 需求端：下游采购意愿转好但拿货谨慎，低库存随用随采，对锂价支撑不足 [10] 沥青 - 供给端：上周开工率环比回升3.6个百分点至31.3%，6月地炼预计排产130.9万吨，环比增6.5万吨，同比增37万吨 [12] - 需求端：下游各行业开工率涨跌互现，道路沥青开工环比降0.4个百分点至25.6%，受资金制约，华南出货顺畅，全国出货量环比增14.31% [12] PP - 供给端：检修装置重启，企业开工率涨至85.5%，标品拉丝生产比例降至28%，端午石化累库，库存处近年同期偏高，埃克森惠州装置投产放量 [13][14] - 需求端：下游开工率环比回落0.28个百分点至50.01%，塑编开工略有减少，新增订单有限，美国加征关税不利出口，丙烷进口受限 [13] 塑料 - 供给端：检修装置重启，开工率升至85.5%，新增产能量产，5月下旬新增检修装置近期重启，端午石化累库，库存处近年同期偏高 [15] - 需求端：下游开工率环比降0.16个百分点至39.14%，农膜进入淡季，订单稳定，包装膜订单略有回升，美国加征关税不利出口，乙烷进口受限 [15] PVC - 供给端：开工率环比增2个百分点至78.19%，仍处近年同期偏高水平 [16] - 需求端：下游开工略有回落，采购谨慎，印度反倾销及雨季限制出口，社会库存仍偏高，房地产改善需时间，需求未实质改善前压力大 [16][17] 豆油 - 国际：截至6月8日当周，美国大豆优良率68%，种植率90%，出苗率75% [18] - 国内：6月6日，主要油厂进口大豆库存674.1万吨，豆粕库存39万吨，大豆压榨量升至高位，累库加快，需求疲软 [18] 豆粕 - 国际：美国大豆播种接近尾声，天气良好，未来降雨利于生长 [19] - 国内：油厂开机率增加，供应充足，提货量增加，库存累积，6月6日，油厂大豆实际压榨量224.46万吨，开机率63.1%，大豆库存610.29万吨，豆粕库存38.25万吨 [19][20] 焦煤 - 供给端：蒙煤税收未证实，通关数量维持高位，6月安全检查或收紧供应，但总库存维持高位，除独立焦企外库存同比偏高 [21] - 需求端：华北钢厂招标焦炭提降三轮，焦企利润负值，库存高位，钢厂高炉检修，铁水产量回落，夏季钢材需求减少，对焦煤需求支撑减弱 [21] 期市综述 - 6月10日收盘，国内期货主力合约涨跌不一，铝合金涨超4%，苯乙烯涨超2%，不锈钢、沪锌等跌超1% [6] - 资金流向：沪铜2507、不锈钢2508、中证1000 2506资金流入，沪深300 2506、中证500 2506、沪银2508资金流出 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日尿素价格高开低走午后明显下跌收跌近2% 昨日市场降价收单好转价格小涨 但今日期货下跌预计市场情绪继续转弱 [1] - 供应端山西天泽及安徽临泉临检日产下降 但多口径尿素日产均在20万吨左右限制盘面上方空间 [1] - 需求端盘面价格下降市场情绪冷淡 小麦收麦未结束农需不温不火 复合肥工厂灵活排产夏季肥收尾以去库存为主开工负荷低 [1] - 库存被动与主动累库并行 需求疲弱叠加出口检验等待库存同比偏高 [1] - 小麦收割结束后农需预计增加 但对尿素支撑有限无法改变供需过剩逻辑 目前价格低行情或反弹 强度关注出口动态 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现行情 期货方面 - 尿素主力2509合约1700元/吨高开低走收于1678元/吨 收阴线 涨跌-1.24% 持仓量268833手（+2976手） [2] - 前二十名主力持仓席位多头-6305手 空头+955手 东证期货净多单减少5973手 银河期货净多单增加2105手 中信期货净空单增加6995手 方正中期净空单减少3107手 [2] - 2025年6月10日尿素仓单数量6051张 环比上个交易日-2张 其中衡水棉麻-2张 [2] 现货方面 - 昨日市场下调价格后收单好转价格小涨 但今日期货下跌预计市场情绪继续转弱 [3] - 山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在1700 - 1730元/吨 河北工厂报价偏高端 [3] 基本面跟踪 基差方面 - 今日现货市场主流报价稳定 期货收盘价下跌 以山东地区为基准 基差环比上个交易日走强 9月合约基差82元/吨（+19元/吨） [7] 供应数据 - 2025年6月10日全国尿素日产量20.22万吨 较昨日-0.14万吨 [9]

【冠通研究】 库存继续去化，铜价上涨 制作日期：2025 年 6 月 10 日 【策略分析】 沪铜日内震荡偏强，花旗银行将美联储降息预期推迟两个月，并预测今年将降息 75 个基点，5 月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比下降 0.1%，降幅与上月相同；扣除 食品和能源价格的核心 CPI 同比上涨 0.6%，涨幅比上月扩大 0.1 个百分点。供给端，精 铜矿港口库存大幅去化，铜原料端供应趋紧，截至 2025 年 6 月 9 日，现货粗炼费为- 42.9 美元/千吨，现货精炼费为-4.28 美分/磅，铜精矿目前供应紧缺，叠加冶炼厂亏损 加深，冶炼厂面临减量减产风险。同时库存端，由于钢铁关税的影响，其他地区铜库存 去化，带来供应端紧缺的加深。需求端，截至 2025 年 4 月，电解铜表观消费 128.27 万 吨，相比上月涨跌-8.97 万吨，涨跌幅-6.54%。进入需求淡季阶段，表观消费量减少，5 月预计继续处于下降周期内。PMI 等主要指标回升向好，我国经济总体产出保持扩张， 但下游铜箔、铜管等开工率均环比出现下降，下游终端虽有韧性,但对铜向上传导力度不 足，需求依然是制约铜价上涨的重要原因。整体来说，目前 ...

热点资讯 - 花旗将美联储下次降息时间预期从7月推后至9月，预计今年降息75个基点，9月、10月和12月各降息25个基点，市场预计年底前降息约46个基点且夏季不降息 [1] - 前5个月我国进口铁矿砂4.86亿吨减少5.2%，均价每吨707.2元下跌16.4%；原油2.3亿吨增加0.3%，每吨3864.3元下跌10.6%；煤1.89亿吨减少7.9%，每吨559元下跌22.5%；天然气4905.3万吨减少9.5%，每吨3274元下跌6.8%；大豆3710.8万吨减少0.7%，每吨3233.9元下跌13.9%；成品油1598万吨减少26.8%，每吨4323.2元下跌0.1% [1] - 2025年5月全国居民消费价格同比下降0.1%，城市持平农村下降0.4%，食品价格下降0.4%，非食品价格持平，消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.5%，1 - 5月平均同比下降0.1%，5月环比下降0.2% [1] - 当地时间6月9日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行 [1] - 美国加州州长纽森因特朗普将国民警卫队联邦化一事，将就国民警卫队部署问题起诉特朗普政府 [1] 重点关注 - 重点关注苯乙烯、玉米、纯碱、尿素、焦煤 [1] 板块表现 - 非金属建材涨2.62%，贵金属涨30.32%，油脂油料涨11.58%，软商品涨2.63%，有色涨19.87%，煤焦钢矿涨13.43%，能源涨2.41%，化工涨12.98%，谷物涨1.46%，农副产品涨2.70% [2] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动，涉及农副产品、谷物、化工、能源、煤焦钢矿、有色、商品指数、软商品、油脂油料、贵金属、非金属建材 [4] 大类资产表现 - 上证指数日涨0.43%、月内涨1.56%、年内涨1.43%；上证50日涨 - 0.08%、月内涨0.30%、年内涨0.08%；沪深300日涨0.29%、月内涨1.17%、年内涨 - 1.26%；中证500日涨0.76%、月内涨2.37%、年内涨1.40%；标普500日涨0.09%、月内涨1.59%、年内涨2.11%；恒生指数日涨1.63%、月内涨3.83%、年内涨20.55%；德国DAX日涨0.00%、月内涨1.28%、年内涨22.08%；日经225日涨0.92%、月内涨0.33%、年内涨 - 4.53%；英国富时100日涨 - 0.06%、月内涨0.68%、年内涨8.07% [5] - 10年期国债期货日涨0.09%、月内涨0.25%、年内涨0.07%；5年期国债期货日涨0.00%、月内涨0.10%、年内涨 - 0.39%；2年期国债期货日涨0.00%、月内涨0.05%、年内涨 - 0.51% [5] - CRB商品指数日涨0.21%、月内涨3.82%、年内涨1.61%；WTI原油日涨1.22%、月内涨7.64%、年内涨 - 9.11%；伦敦现货金日涨0.47%、月内涨1.11%、年内涨26.71%；LME铜日涨0.78%、月内涨2.86%、年内涨11.24%；Wind商品指数日涨 - 0.93%、月内涨0.51%、年内涨15.62% [5] - 美元指数日涨 - 0.19%、月内涨 - 0.42%、年内涨 - 8.72%；CBOE波动率日涨0.00%、月内涨 - 9.69%、年内涨 - 3.34% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 产量与开机率 - 豆粕产量156.83万吨，前值158.57万吨，周环比-1.10% [1] - 油厂开机率63.10%，前值63.76%，周环比-1.04% [1] 库存情况 - 油厂大豆库存541.18万吨，与前值持平，周环比0.00% [1] - 油厂豆粕库存26.4万吨，与前值持平，周环比0.00% [1] - 饲料企业豆粕库存6.31天，前值5.99天，周环比5.34% [1] - 油厂未执行合同339.79万吨，与前值持平，周环比0.00% [1] 到港与成本 - 大豆到港240.5万吨，前值227.5万吨，周环比5.71% [1] - 巴西大豆完税成本3649.00元/吨，前值3539.00元/吨，周环比3.11% [1] 榨利与消费 - 巴西大豆近月盘面榨利153.00，前值203.00，周环比-24.63% [1] - 豆粕表观消费149.76万吨，与前值持平，周环比0.00% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对 2025 年 6 月 10 日隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面进行了分析，涵盖期货、宏观、能化、金属、黑色系、农产品等多个领域，并给出了部分市场数据及相关事件动态 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX 黄金期货持平报 3346.70 美元/盎司，COMEX 白银期货涨 2.12%报 36.91 美元/盎司 [2] - 国际油价走强，美油主力合约收涨 1.24%报 65.38 美元/桶，布伦特原油主力合约涨 0.96%报 67.11 美元/桶 [3] - 伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME 期铜涨 1.03%报 9769.02 美元/吨，LME 期镍跌 0.76%报 15325.9 美元/吨 [4] - 国内期货主力合约涨跌互现，苯乙烯等涨，焦煤等跌 [4] - 美国农产品期货全线下跌，CBOT 玉米、小麦、大豆等期货均有不同程度跌幅 [4] 重要资讯 宏观资讯 - 截至 2025 年 6 月 9 日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报 1622.81 点，与上期相比涨 29.5% [7] - 花旗将美联储下次降息时间预期从 7 月推后至 9 月，预计今年降息 75 个基点 [7] - 前 5 个月我国多种商品进口量和均价有不同变化，如铁矿砂进口量减少 5.2%，均价下跌 16.4%等 [7] - 2025 年 5 月全国居民消费价格同比下降 0.1%，环比下降 0.2% [8] - 6 月 9 日中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行 [9] - 美国加州州长将就国民警卫队部署问题起诉特朗普政府 [9] 能化期货 - 光伏玻璃市场局部报价跌破 12 元/平方米，最低成交价逼近 11.5 元/平方米 [13] - 截至 6 月 6 日，全国针叶原木库存总量 339 万方，较上周减少 0.59% [13] - 截至 2025 年 6 月 8 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计存量 60.55 万吨，环比降 0.67% [13] - 摩根士丹利称欧佩克+可能大幅提高石油生产配额，但实际产量增加不明显 [13] - 美国银行称欧佩克+石油增产计划是沙特战略，旨在重新夺回市场份额 [13] - 伊朗称美国有关伊核协议方案不可接受，将转交伊方方案 [14] 金属期货 - 铸造铝合金期货合约 AD2511 - AD2605 挂牌基准价为 18365 元/吨 [18] - 上海黄金交易所提示贵金属价格波动剧烈，投资者做好风险防范 [18] - 2025 年 6 月中国氢氧化锂调研排产 2.02 万吨，环比下降 5.8% [19] 黑色系期货 - Mysteel 全球铁矿石发运总量 3510.4 万吨，环比增加 79.4 万吨 [21] - 中国 47 港、45 港铁矿到港总量环比增加，北方六港环比减少 [21] - 截至 6 月 6 日当周，港口锰矿库存量总计 420.2 万吨，较上期增加 13.2 万吨 [21] 农产品期货 - 2025 年 6 月 11 日中央储备冻猪肉收储 1 万吨 [25] - 截至 2025 年 6 月 6 日，全国重点地区豆油、棕榈油商业库存环比增加 [25] - 路透预测巴西、阿根廷 2024/2025 年度大豆产量 [25] - 6 月上旬主要油厂大豆商业库存回升，后续供给充足 [26] - 农业咨询机构下调乌克兰 2025 年谷物产量预估 4.3% [27] - 截至 2025 年 6 月 9 日，全国进口大豆港口库存环比增加 [28] - 巴西中南部主产区第二季玉米收割率较前一周加快 0.6 个百分点 [28] - 截至 2025 年 6 月 5 日当周，美国大豆出口检验量及对华出口情况 [31] - 截至 6 月 8 日当周，美国大豆优良率、种植率、出苗率等数据 [31] 金融市场 商品 - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，受美国关税计划、欧洲央行政策等因素影响 [33] - 国际油价走强，中信期货称欧佩克+减产及美 API 原油库存下降支撑油价 [33] - 铸造铝合金期货期权 6 月 10 日在上期所上市，首批 7 个合约挂牌基准价 18365 元/吨 [33] 债券 - 国内银行间主要利率债收益率涨跌不一，国债期货主力合约两升两平 [36] - 日本政府考虑回购超长债券，4 月日本投资者减持德、美国主权债 [36] - 美债收益率全线走低，源于市场担忧、供需调整等因素 [37] - 欧债收益率普遍下跌，因欧元区经济基本面疲软 [37] 外汇 - 香港将维持港元与美元挂钩联系汇率，加强离岸人民币业务 [38] - 周一在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调贬 [38] - 上周三大人民币汇率指数全线下跌 [41] - 美国贸易政策不确定影响市场，美元指数跌，非美货币普遍上涨 [41] 财经日历 - 展示了 6 月 10 日不同时间点的经济指标及事件，如各国失业率、工业产出、央行逆回购到期等 [44][46]

地址 ：北 京市 朝阳 区朝阳 门外 大街 甲 6 号万 通中 心 D 座 20 层 （100020） 资讯早间报 制作日期： 2025/06/09 隔夜夜盘市场走势 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 总机：010-8535 6666 地址 ：北 京市 朝阳 区朝阳 门外 大街 甲 6 号万 通中 心 D 座 20 层 （100020） 重要资讯 1. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX 黄金期货跌 1.31%报 3331.00 美元/盎 司，本周累计上涨 0.47%。COMEX 白银期货涨 0.91%报 36.13 美元/盎司，本周 累计上涨 9.39%。 2. 国际油价集体上涨，美油主力合约涨 2.21%报 64.77 美元/桶，周涨 6.55%； 布油主力合约涨 2%报 66.65 美元/桶，周涨 6.16%。 3. 伦敦基本金属收盘全线下跌，LME 期铜跌 0.71%报 9670.50 美元/吨，本周累 计上涨 1.82%；LME 期铝跌 1.07%报 2451.50 美元/吨，本周累计上涨 0.31%。 4. 国内期货主力合约涨跌不一。沥青、 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 豆粕期货前期上涨后调整再上涨，市场题材不清晰，国际和国内供应压力体现充分，建议谨慎操作 [3] - 尿素盘面连续下跌因需求端弱势，若下周农需集中开展叠加出口刺激，或有小幅反弹，但整体趋势偏空 [5] - 铜价在宽幅区间震荡，主要受宏观环境影响，基本面除需求短期走弱外暂无明显变化，上下振幅有限，等待新驱动 [9] - 原油虽有反弹因素，但供给压力大，美国成品油库存增加，沙特希望增产，仍有下行压力 [10][11] - 沥青预计近期高位震荡，建议做多沥青09 - 12价差 [12] - PP预计低位震荡，虽商品情绪好转，但库存压力大 [14] - 塑料预计近期低位震荡，中美经贸会谈成果使商品情绪好转，但库存压力大 [15] - PVC预计近期低位震荡，开工率提升但需求未改善，库存压力大 [17] - 豆油期货预计震荡偏弱，大豆压榨量高、库存增加，需求疲软 [18] - 焦煤反弹空间有限，虽有供应收紧预期，但基本面仍偏宽松 [20] - 螺纹钢价格持续上行存疑，供需矛盾缓增，供应收缩慢于需求下滑 [21] - 热卷价格反弹力度受限，需跟踪库存累库速度、成本政策落地、钢厂减产意愿 [23] 各品种总结 豆粕 - 主力09合约今日高开后震荡上升，收盘涨幅1.90% [3] - 美国估计大豆种植面积8400万英亩，较上一年度减少3.4%，2025/26年度产量预估1.17亿吨 [3] - 截止5月30日，油厂大豆实际压榨量226.82万吨，开机率63.76%，大豆库存582.88万吨，较上周增3.97%，同比增20.45%，豆粕库存29.8万吨，较上周增44.03%，同比减65.19% [3] 尿素 - 今日价格低开低走，上游工厂价格分化，承接出口订单企业价格坚挺，未承接企业销售压力大 [4] - 供应端日产维持在20万吨以上，需求端整体偏弱势，农需采购零星，复合肥工厂开工率下调，同比偏低10%左右，上游工厂累库 [5] - 若农需集中开展叠加出口刺激，或有小幅反弹，但整体趋势偏空 [5] 铜 - 沪铜今日高开低走日内上行，美国经济数据疲软，业内增加对美联储降息概率 [9] - 5月SMM中国电解铜产量环比增加1.26万吨，升幅1.12%，同比上升12.86%，国内精炼铜产量维持高位 [9] - 需求方面，国内PMI数据向好，淡季需求韧性强，但本月需求承接力度将走弱，铜价在宽幅区间震荡 [9] 原油 - 6月因OPEC+增产幅度未超预期、加拿大野火及乌克兰袭击等因素反弹，欧佩克+7月增产41.1万桶/日 [10] - 加拿大野火致近35万桶重质原油日产停产，美国制裁委内瑞拉石油行业，特朗普威胁加大对伊朗和俄罗斯制裁 [10][11] - 原油供给压力大，美国成品油库存增加，沙特希望增产，仍有下行压力 [11] 沥青 - 本周开工率环比回升3.6个百分点至31.3%，6月地炼预计排产130.9万吨，环比增5.2%，同比增39.3% [12] - 下游道路沥青开工环比下降0.4个百分点至25.6%，全国出货量环比增加14.31%至29.56万吨，炼厂库存存货比回落 [12] - 关注美国对伊朗制裁及委内瑞拉原油出口变化，预计近期高位震荡，建议做多09 - 12价差 [12] PP - 下游开工率环比回落0.28个百分点至50.01%，塑编开工率环比下降0.5个百分点至44.7% [14] - 企业开工率涨至84%左右，标品拉丝生产比例涨至30%左右，端午假期石化累库多 [14] - 预计低位震荡，虽商品情绪好转，但库存压力大 [14] 塑料 - 开工率下降至84%左右，PE下游开工率环比下降0.16个百分点至39.14%，农膜进入淡季 [15] - 端午假期石化累库多，新增产能量产，部分检修装置重启，下游需求一般，新单跟进慢 [15] - 预计近期低位震荡，中美经贸会谈成果使商品情绪好转，但库存压力大 [15] PVC - 开工率环比增加2.00个百分点至78.19%，下游开工略有回落，采购谨慎 [16][17] - 印度反倾销政策及雨季限制出口，上周社会库存下降但仍偏高，房地产改善需时间 [17] - 预计近期低位震荡，开工率提升但需求未改善，库存压力大 [17] 豆油 - 主力09合约今日高开后震荡，收盘涨幅0.91%，美国大豆播种进度放缓，巴西农户卖货进度偏低 [18] - 国内进口大豆集中到港，预计6 - 8月进口量分别为1200万吨、950万吨、850万吨，预计8月底库存上升300 - 400万吨 [18] - 期货行情预计震荡偏弱，大豆压榨量高、库存增加，需求疲软 [18] 焦煤 - 今日高开高走震荡反弹，山西市场主流价格970元/吨，较昨日降10元/吨，蒙5主焦原煤自提价705元/吨，较昨日降19元/吨 [19] - 6月安检趋严预期及蒙古总理罢免影响供应预期，但通关仍处高位，需求端铁水产量下滑，钢厂需求减弱 [20] - 反弹空间有限，虽有供应收紧预期，但基本面仍偏宽松 [20] 螺纹钢 - 主力合约今日收盘价2975元/吨，涨幅0.57%，成交量184.53万手，较昨日放量 [21] - 截至6月5日当周，产量、厂库连续两周减少，社库连续十三周减少，表需由增转降，产量降3.13%，表需降7.90% [21] - 价格持续上行存疑，供需矛盾缓增，供应收缩慢于需求下滑 [21] 热卷 - 主力合约今日收盘价3092元/吨，涨幅0.55%，日内窄幅震荡 [23] - 本周产量环比增加13.87万吨至319.55万吨，产能利用率升至81.6%，6月排产提升，供应压力显现 [23] - 需求季节性偏弱，库存进入累库周期，成本端煤焦涨价炒作提振信心，价格反弹力度受限 [23] 期市综述 - 截止6月6日收盘，国内期货主力合约涨多跌少，沪银涨超4%，焦煤涨超3%等，集运欧线跌超4%，氧化铝跌近3%等 [7] - 沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约有跌，2年、5年、10年、30年期国债期货主力合约有涨 [7] - 资金流入方面，沪银2508流入44.19亿，沪铜2507流入10.22亿等；资金流出方面，中证1000 2506流出36.47亿，沪深300 2506流出16.02亿等 [7]

【冠通研究】 【策略分析】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1736 元/吨低开低走，最终收于 1720 元/吨， 收成一根阴线，涨跌-1.09%，持仓量 244734 手（-977 手）。前二十名主力持仓 席位来看，多头+3146 手，空头-585 手。其中，东证期货净多单增加 4908 手、 银河期货净多单减少 1747 手；方正中期净空单增加 3887 手；国泰君安净空单减 少 3050 手。 2025 年 6 月 6 日，尿素仓单数量 6069 张，环比上个交易日-288 张，其中辽 宁佳时-119 张，中原大化-25 张，眉山新都-135 张。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 连续下跌，关注反弹机会 制作日期：2025 年 6 月 6 日 今日尿素价格日内低开低走，日内继续走低。上游工厂价格出现分化，承 接出口订单企业价格保持坚挺，未承接出口企业销售压力明显。基本面来看， 供应端今日日产维持不变，多个统计口径日产均位于 20 万吨以上，限制上方空 间。需求端，目前整体偏弱势，正值麦收阶段，农需采购零星跟进，未阶段性 集中补货，复合肥工厂开工 ...