报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金盘面回调到位，1月预期贵金属维持高波运行，建议关注波动率变化多头择低配置 [1] - 白银短期有全球大宗商品指数调仓带来被动减持的回调风险，建议保持轻仓低多并及时用期权等锁定盈利 [1] - 铂钯走势或逐步回归平稳，外盘走势偏强时铂金价格中枢逐步上抬，建议低多；钯金基本面相对更弱以跟随为主，铂钯比有望进一步上行可择机对冲套利 [1] 各目录总结 国内期货收盘价 - AU2602合约12月31日收盘价977.56元/克，较前一日跌7.28元，跌幅0.74% [1] - AG2602合约12月31日收盘价17074元/十千克，较前一日跌1066元，跌幅5.88% [1] - PT2606合约12月31日收盘价527.25元/克，较前一日跌62.60元，跌幅10.61% [1] - PD2606合约12月31日收盘价425.20元/克，较前一日跌22.25元，跌幅4.97% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约1月2日收盘价4341.90美元/盎司，较前一日涨9.80美元，涨幅0.23% [1] - COMEX白银主力合约1月2日收盘价72.27美元/盎司，较前一日涨1.29美元，涨幅1.81% [1] - NYMEX铂金主力合约1月2日收盘价2161.80美元/盎司，较前一日涨91.80美元，涨幅4.43% [1] - NYMEX钯金主力合约1月2日收盘价1695.50美元/盎司，较前一日涨34.50美元，涨幅2.08% [1] 现货价格 - 伦敦金现值4332.51美元/盎司，较前日涨14.25美元，涨幅0.33% [1] - 伦敦银现值72.82美元/盎司，较前日涨1.25美元，涨幅1.74% [1] - 现货铂金现值2132.00美元/盎司，较前日跌94.00美元，跌幅4.22% [1] - 现货钯金现值1641.00美元/盎司，较前日跌19.00美元，跌幅1.14% [1] - 上金所黄金T+D现值974.39元/克，较前日跌7.81元，跌幅0.80% [1] - 上金所白银T+D现值17059元/千克，较前日跌1060元，跌幅5.85% [1] - 上金所铂金9995现值512元/克，较前日跌24元，跌幅9.49% [1] 基差 - 黄金TD - 沪金主力现值 -3.17，较前值跌0.53，历史1年分位数46.10% [1] - 白银TD - 沪银主力现值 -15，较前值涨6，历史1年分位数60.60% [1] - 伦敦金 - COMEX金现值 -0.39，较前值涨4.45，历史1年分位数77.40% [1] - 伦敦银 - COMEX银现值0.56，较前值跌0.04，历史1年分位数97.00% [1] 比价 - COMEX金/银现值60.08，较前值跌0.95，跌幅1.56% [1] - 上期所金/银现值57.25，较前值涨2.96，涨幅5.46% [1] - NYMEX铂/银现值1.28，较前值涨0.03，涨幅2.31% [1] - 广期所铂/钯现值1.24，较前值跌0.08，跌幅5.94% [1] 利率与汇率 - 10年期美债收益率现值4.19%，较前值涨0.01%，涨幅0.2% [1] - 2年期美债收益率现值3.47%，较前值持平，涨幅0.0% [1] - 10年期TIPS国债收益率现值1.94%，较前值涨0.01%，涨幅0.5% [1] - 美元指数现值98.46，较前值涨0.21，涨幅0.21% [1] - 离岸人民币汇率现值6.9699，较前值跌0.0102，跌幅0.15% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值97704，较前值持平，涨幅0.00% [1] - 上期所白银库存现值691638千克，较前值跌64116千克，跌幅8.48% [1] - COMEX黄金库存现值36402970，较前值涨147444，涨幅0.41% [1] - COMEX白银库存现值449773368，较前值涨347558，涨幅0.08% [1] - COMEX黄金注册仓单现值19361515，较前值持平，涨幅0.00% [1] - COMEX白银注册仓单现值127264198，较前值跌899248，跌幅0.70% [1] - SPRD黄金ETF持仓现值1065，较前值跌5.43，跌幅0.51% [1] - SLV白银ETF持仓现值16444，较前值持平，涨幅0.00% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对股指期货IF、IH、IC、IM四个品种进行持仓日度跟踪，指出IF总持仓明显下降，IH总持仓保持平稳，IC和IM总持仓大幅下降，并分析各品种主力合约持仓变化及前二十席位多空头持仓变动情况 [1][3][9][13][18] 根据相关目录分别总结 沪深300（IF） - 总持仓明显下降，12月31日总持仓下降5128手，主力合约2603持仓下降4720手 [1][3] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓45359手，海通期货多头增仓最多，日内增1745手，国投期货多头减仓最多，日内减仓1663手 [4] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓38891手，海通期货空头增仓最多，日内增1048手，国投期货空头减仓最多，日内减仓2009手 [6] 上证50（IH） - 总持仓保持平稳，12月31日总持仓上升240手，主力合约2603持仓下降269手 [1][9] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓11262手，国泰君安期货多头增仓最多，日内增仓1228手，永安期货多头减仓最多，日内减仓275手 [9] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓13404手，中信期货空头增仓最多，日内增仓558手，广发期货空头减仓最多，日内减仓746手 [10] 中证500（IC） - 总持仓大幅下降，12月31日总持仓下降14673手，主力合约2603持仓下降8754手 [1][13] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓45504手，一德期货多头增仓最多，日内增仓766手，国泰君安期货多头减仓最多，日内减仓3404手 [13] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓47857手，申银万国期货空头增仓最多，日内增仓414手，国泰君安期货空头减仓最多，日内减2880手 [15] 中证1000（IM） - 总持仓大幅下降，12月31日总持仓下降12524手，主力合约2603持仓下降8889手 [1][18] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓54565手，一德期货多头增仓最多，日内增仓461手，中信期货多头减仓最多，日内减仓3774手 [18] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓74036手，银河期货空头增仓最多，日内加仓351手，中信期货空头减仓最多，日内减仓3482手 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材 - 维持钢材区间震荡判断，螺纹钢5月合约波动参考3050 - 3250元，热卷波动参考3200 - 3350元，节前关注政策对钢材需求预期的影响，向上弹性关注原料供应端变化 [1] 铁矿石 - 铁矿将从供需宽松逐步过渡至供需双弱，价格上方受高库存压制，下方有钢厂低库存下补库预期支撑，短期关注铁水走势、钢厂补库节奏，长期关注谈判情况 [4] 焦炭 - 焦炭供需转弱，期货提前下跌，现货逐步兑现，跌幅参考焦煤下跌空间，单边建议逢高做空焦炭2605合约，套利关注多焦煤空焦炭 [7] 焦煤 - 反弹预期提前透支，单边建议逢高做空操作，套利关注多焦煤空焦炭 [7] 硅铁 - 硅铁供需矛盾有所缓解，减产预期已定价，后续需求端改善预期不足，价格缺乏向上动力，短期预计价格区间参考5650 - 5900 [8] 硅锰 - 锰硅处于自身供需偏过剩但锰元素整体偏平衡状态，后续关键在于减产幅度、年末冬储钢厂原料补库预期，预计后续价格震荡运行，策略上区间操作，参考5700 - 6000 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 价格及价差 - 螺纹钢和热卷现货价格多数持平，期货合约价格有不同程度下跌，螺纹钢05、10、01合约分别下跌12、12、13元，热卷05、10、01合约分别下跌12、9、56元 [1] 成本和利润 - 钢坯和板坯价格持平，江苏电炉螺纹成本下降8元，江苏转炉螺纹成本上升1元，华东、华北、华南热卷利润分别下降20、20、10元，华东、华北、华南螺纹利润分别下降10、10、10元 [1] 产量 - 日均铁水产量持平，五大品种钢材产量、螺纹产量、热卷产量均有增长，增幅分别为2.3%、2.1%、3.7% [1] 库存 - 五大品种钢材库存、螺纹库存、热卷库存均下降，降幅分别为2.1%、2.8%、1.7% [1] 成交和需求 - 建材成交量增长9.9%，五大品种表需增长0.9%，螺纹钢表需下降1.1%，热卷表需增长1.2% [1] 铁矿石 相关价格及价差 - 仓单成本方面，卡粉下降1.1元，PB粉、巴混粉、金布巴粉均上涨1.1元；05合约基差方面，卡粉下降1.6元，PB粉、巴混粉、金布巴粉均上涨；5 - 9价差下降1.0元，1 - 5价差下降4.5元 [4] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉价格下降1.0元，PB粉、巴混粉、金布巴粉价格均上涨1.0元，新交所62%Fe掉期价格持平，晋氏62%Fe下降3.0元 [4] 供应 - 45港到港量下降45.3万吨，全球发运量增长212.6万吨，全国月度进口总量下降74.7万吨 [4] 需求 - 247家钢厂日均铁水产量持平，45港日均疏港量增长1.6万吨，全国生铁、粗钢月度产量分别下降320.6、212.6万吨 [4] 库存变化 - 45港库存环比增长176.2万吨，247家钢厂进口矿库存增长136.2万吨，64家钢厂库存可用天数下降2.0天 [4] 焦炭和焦煤 相关价格及价差 - 焦炭方面，山西准一级湿熄焦（仓单）下降50元，焦炭01、05合约分别下降61、22元；焦煤方面，焦煤01合约上涨27元，05合约下降5元 [7] 供给 - 全样本焦化厂和247家钢厂日均焦炭产量持平，原煤产量下降2.7万吨，焦煤产品产量下降0.6万吨 [7] 需求 - 247家钢厂铁水产量持平，全样本焦化厂和247家钢厂日均焦炭产量持平 [7] 库存变化 - 焦炭总库存增长3.0万吨，全样本焦化厂焦炭库存下降0.6万吨，247家钢厂焦炭库存增长1.8万吨，港口库存增长1.9万吨；焦煤方面，汾渭煤矿精煤库存增长13.6万吨，全样本焦化厂焦煤库存增长12.8万吨，247家钢厂焦煤库存下降4.5万吨，港口库存增长1.8万吨 [7] 供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算下降0.3万吨，降幅57.8% [7] 硅铁和硅锰 现货价格及价差 - 硅铁主力合约收盘价下降78元，硅锰主力合约收盘价下降22元，SF - SM主力价差下降56元 [8] 成本及利润 - 天津港南非半碳酸Mn36.5%、澳大利亚产Mn45%、加蓬产Mn44.5%价格持平，硅铁天津港出口价格上涨5元，生产成本内蒙基本持平，广西持平，生产利润内蒙基本持平 [8] 供给 - 硅铁产量持平，硅铁生产企业开工率持平，硅锰周产品增长0.1万吨 [8] 需求 - 247家日均铁水产品增长0.8万吨，高炉开工率增长0.6%，钢联五大材产量增长18.4万吨，硅锰需求量增长0.2万吨 [8] 库存变化 - 硅铁库存60家样本企业增长0.8万吨，硅锰库存平均可用天数增长0.1天 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天然橡胶 - 市场情绪回落叠加基本面整体偏弱，建议15700附近空单继续持有 [1] 纯苯 - 短期整体供需格局仍偏弱驱动有限，价格延续低位震荡，BZ2603或在5300 - 5600区间震荡 [4] 苯乙烯 - 反弹空间受限，EB02/03在6800以上偏空对待，逢高做缩EB加工费 [4] 纯碱 - 供需大格局依然过剩价格反弹空间受限，建议暂时观望，可关注库存拐点，1月整体格局偏悲观 [5] 玻璃 - 05绝对价格已较低下方空间有限，对利好驱动较为敏感，预计短期盘面存支撑，但1月需求环比缩量盘面向上空间受限 [5] 甲醇 - 内地价格低位反弹，港口1月中旬后进口到货量显著下滑对05合约形成支撑 [9] LLDPE和PP - 1月来看全月供增需减，整体压力仍偏大 [13] PX - 一季度整体供需较预期有所转弱，节前价格或以调整为主，在7000 - 7500高位震荡，中期低多对待，PX5 - 9月差低位正套为主 [14] PTA - 1月供需预期转弱，自身驱动有限，跟随原料波动为主，在4800 - 5200高位震荡，中期低多对待，TA5 - 9月差低位正套为主 [14] MEG - 1 - 2月供需大幅累库，1月价格上方承压，关注EG2605在4000附近的压力，逢高做空，EG5 - 9逢高反套，逢高卖出EG2605的虚值看涨期权 [14] 短纤 - 1月绝对价格驱动偏弱，跟随原料波动为主，PFO2单边同PTA，PF盘面加工费在800 - 1000波动，逢高做缩为主 [14] 瓶片 - 1月供需双减，跟随成本端波动，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在300 - 450元/吨区间波动，逢高做缩加工费 [14] LPG 未提及明确观点 原油 - 中长期供应过剩压力持续压制油价，短期或推升地缘溢价，布油价格预计在60 - 65美元/桶区间波动，需关注地缘冲突走向 [18] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 - 现货价格方面，云南国营全乳胶、泰标混合胶价格持平，杯胶涨0.29%，胶水跌0.91%，海南原料涨0.77%；基差方面，全乳基差涨4395.77%，非标价差涨1724.31% [1] - 月间价差方面，9 - 1价差跌1000%，1 - 5价差涨87.5%，5 - 9价差涨33.33% [1] - 基本面数据显示，11月泰国、印尼产量下降，印度、中国产量上升；汽车轮胎开工率下降；11月国内轮胎产量、出口量、天然橡胶进口量均上升；泰国干胶生产成本上升，STR20生产毛利下降，RSS3生产毛利不变 [1] - 库存方面，保税区库存累库幅度高于去年同期且处于近五年相对高位，天然橡胶厂库期货库存下降，青岛干胶保税库出库率下降，一般贸易入库率、出库率上升 [1] 纯苯 - 苯乙烯 - 价格方面，CFR东北亚乙烯、CFR中国纯苯价格持平，纯苯 - 石脑油、乙烯 - 石脑油差价上升，纯苯中石化华东挂牌价持平，华东现货、BZ期货2603价格下降 [4] - 苯乙烯相关价格及价差方面，华东现货、EB期货2605、EB期货2603价格上升，EB基差持平，EB02 - EB03差价上升，EB现金流上升，EB - BZ现货价差、EB03 - BZ03、EB02 - BZ03差价上升，CFR中国苯乙烯价格上升，EB开口利润上升 [4] - 库存方面，纯苯江苏港口库存上升9.9%，苯乙烯江苏港口库存下降0.4% [4] - 开工率方面，亚洲纯苯开工率上升2.3%，国内纯苯、加氢苯、苯酚、己内酰胺、苯乙烯开工率持平，苯乙烯开工率下降0.7%，下游PS开工率上升3.1%，下游EPS开工率下降17%，下游ABS开工率上升0.7% [4] 玻璃 - 纯碱 - 玻璃相关价格及价差方面，华北、华东、华中、华南报价持平，玻璃2601价格下降0.11%，玻璃2605价格持平，01基差上升2% [5] - 纯碱相关价格及价差方面，华北、华东、华中报价下降，西北报价持平，纯碱2601价格下降2.47%，纯碱2605价格下降0.35%，01基差下降13.33% [5] - 供量方面，纯碱开工率、周产量、浮法日熔量下降，光伏日熔量持平，3.2mm镀膜主流价下降2.78% [5] - 库存方面，玻璃厂库库存上升0.11%，纯碱厂库、交割库库存下降，玻璃厂纯碱库存天数持平 [5] - 地产数据当月同比显示，新开工面积、施工面积、销售面积下降，竣工面积上升 [5] 甲醇 - 价格及价差方面，MA2601、MA2605收盘价下降，MA15价差上升，太仓基差上升，MTO05盘面上升，内蒙北线、河南洛阳、港口太仓现货价格上升，区域价差上升 [7] - 库存方面，甲醇企业库存、港口库存、社会库存均上升 [8] - 上下游开工率方面，上游国内企业、海外企业开工率下降，西北企业产销率上升，下游外采MTO装置开工率下降，甲醛、水醋酸、MTBE开工率上升 [9] 聚烯烃 - 价格及价差方面，L2601、PP2601收盘价下降，L2605、PP2605收盘价上升，L15、PP15、LP01价差下降，华东PP拉丝、华北LLDPE现货价格持平，华北LL基差、华东pp基差下降，华东LDPE、HD膜、HD注塑、PP注塑、PP纤维价格持平，华东PP低熔共聚价格上升0.16% [13] - 库存方面，PE企业库存下降19.17%，社会库存上升0.76%，PP企业库存下降7.99%，贸易商库存下降5.34% [13] - 开工率方面，PE装置开工率上升0.72%，下游加权开工率下降1.63%，PP装置开工率下降0.17%，粉料开工率上升2.04%，下游加权开工率下降0.9% [13] 聚酯产业链 - 上游价格方面，布伦特原油、CFR中国MX、CFR东北亚乙烯、汇率持平，CFR日本石脑油价格下降 [14] - PX相关价格及价差方面，CFR中国PX、PX现货价格、PX期货2603、PX期货2602价格下降，PX基差、PX03 - PX05差价变化，PX - 原油持平，PX - 石脑油上升，PX - MX下降 [14] - 聚酯产品价格及现金流方面，聚酯切片、瓶片、短纤价格下降，纯涤纱价格持平，POY150/48、FDY150/96、DTY150/48现金流、聚酯切片现金流、瓶片加工费、短纤加工差、纯涤纱现金流有变化 [14] - PTA相关价格及价差方面，PTA华东现货、TA期货2605、TA期货2609价格下降，PTA基差、TA05 - TA09差价变化，PTA现货加工费持平，盘面加工费上升 [14] - MEG相关价格及价差方面，MEG华东现货、EG期货2605、EG期货2609、外盘MEG价格下降，MEG基差、EG05 - EG09差价变化，石脑油制MEG现金流、外盘乙烯制MEG现金流、MEG进口利润有变化 [14] - MEG港口库存及到港预期方面，港口库存上升2%，到港预期下降9.3% [14] - 聚酯产业链开工率方面，亚洲PX、中国PX、PTA、MEG综合、煤制MEG、聚酯综合、直纺长丝、聚酯瓶片、直纺短纤开工率上升，江浙加弹机、织机开工率下降，江浙印染开工率持平 [14] LPG - 价格及价差方面，主力PG2602、PG2603、PG2604价格上升，PG02 - 03、PG03 - 04差价下降，华南现货、可交割现货价格变化，基差下降 [16] - 外盘价格方面，FEI植期M1、M2合约、CP掉期M1合约价格下降，CP掉期M2合约价格上升 [16] - 库存方面，LPG炼厂库容比上升，港口库存、港口库容比下降 [16] - 上下游开工率方面，上游主营炼厂开工率持平，样本企业周度产销率下降，下游PDH开工率上升，MTBE、烷基化开工率下降 [16] 原油 - 原油价格及价差方面，Brent、WTI价格下降，SC数据缺失，Brent M1 - M3、WTI M1 - M3差价下降，SC M1 - M3数据缺失，Brent - WTI持平，SC - Brent数据缺失 [18] - 成品油价格及价差方面，NYM RBOB、NYM ULSD、ICE Gasoil价格下降，RBOB M1 - M3、ULSD M1 - M3、Gasoil M1 - M3差价变化 [18] - 成品油操作差方面，美国、欧洲、新加坡汽油操作差下降，美国柴油操作差下降，新加坡柴油、航煤操作差上升 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油受出口下降和库存增长担忧影响，毛棕油期货有趋弱走低压力，国内关注是否下跌，跌破8500元或打开新下跌行情 [1] - 豆油受美国生物燃料数据影响，国内现货基差窄幅震荡 [1] - 菜油国内港口库存去库和开机计划推迟使其期价抗跌，市场多空交织，现货价格跟随盘面，基差高位整理 [1] - 棉花销售进度快，成本固化，套保压力释放，供应收缩预期强化，下游出货一般，外棉供应宽松，消费疲软，1月关注订单和政策，短期棉价偏强震荡 [2] - 白糖国际原糖价格震荡偏弱，国内现货成交平淡，春节备货有支撑，但增产使价格上行阻力大，预计低位震荡偏弱 [3] - 红枣加工企业出货，下游按需拿货，市场情绪淡，盘面上涨动能不足，关注春节备货和去库 [4] - 苹果价格分化，现货成交氛围不浓，库存压力大，短期市场博弈，关注去库进度，春节备货无改善价格或下跌 [6][9] - 玉米短期价格有支撑，但1月潜在卖压仍存，后续或回调，关注售粮心态和政策投放 [13] - 生猪现货偏强，季节性需求和出栏周期拉长有支撑，盘面短期震荡偏强，但1月供应压力增加或回调 [15] - 粕类美豆底部震荡，国内现货宽松，豆粕下方空间有限，短期震荡，关注美国空袭影响 [18] - 鸡蛋1月供应或减少，需求先低后高，蛋价或逐步上涨，但缺乏持续动力，主力维持低位震荡 [20] 各行业数据总结 油脂行业 - 江苏一级豆油现价8410元，期价Y2605为7862元，基差548元 [1] - 广东24度棕榈油现价8590元，期价P2605为8584元，基差6元 [1] - 江苏三级菜油现价10030元，期价OI605为9087元，基差943元 [1] 棉花行业 - 棉花2605合约价格14585元/吨，2609合约价格14760元/吨 [2] - 新疆到厂价3128B为15424元，CC Index:3128B为15585元 [2] 白糖行业 - 白糖2605合约价格5258元，2609合约价格5266元 [3] - 南宁现货价5350元，昆明现货价5210元 [3] 红枣行业 - 红枣2605主力合约价格8962元，沧州特级现货价格9520元 [4] - 沧州一级现货价格8200元，二级现货价格7000元 [4] 苹果行业 - 苹果2605主力合约价格9120元，基差 -920元 [6] - 全国冷库库存733.56万吨，厂库交割利润 -39元/吨 [6] 玉米行业 - 玉米2603合约价格2226元，锦州港平舱价2330元 [13] - 玉米淀粉2603合约价格2515元，长春现货价2570元 [13] 生猪行业 - 生猪2605合约价格12175元，主力合约基差710元 [15] - 河南现货价13400元，山东现货价13050元 [15] 粕类行业 - 江苏豆粕现价3100元，期价M2605为2749元 [18] - 江苏菜粕现价2430元，期价RM2605为2365元 [18] 鸡蛋行业 - 鸡蛋03合约价格2951元/500KG，04合约价格3214元/500KG [20] - 鸡蛋产区价格3.00元/斤，基差3元/500KG [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锡：近期市场情绪波动大，影响锡价波动剧烈，操作上谨慎为主，后续关注宏观以及供应侧恢复情况[2] - 锌：下方支撑来源于国内锌矿趋紧、低锌锭库存，上方压力来源于后续进口矿供应补充预期，短期价格或以震荡为主，关注进口盈亏、TC拐点和精炼锌库存变化，主力关注22850 - 22950支撑[5] - 铜：中长期基本面良好，但短期价格存在一定非理性高估，在市场投机情绪高涨、风险偏好较高的宏观环境下，短期价格仍有理由维持偏强走势，关注海外库存变化、CL溢价变化，当前沪铜期权波动率维持高位，短期价格波动或加剧，主力关注95500 - 96000支撑[7] - 镍：近期印尼增加镍矿控制的预期带动资金情绪走强，后续实际落地情况仍有待观察，镍现实依旧偏弱基本面制约价格上方空间，短期消息面仍在不断发酵、且资金情绪有连贯性，预计盘面维持偏强运行，主力参考130000 - 138000，后续关注消息影响消化后的回调可能性[10] - 不锈钢：基本面供应压力稍缓，矿端和镍铁成本支撑强化，但是淡季需求提振仍不足，短期镍矿预期影响下市场情绪提振，不锈钢基本面供需博弈持续，消息面情绪释放完毕后进一步驱动有限，短期预计维持偏强震荡调整为主，主力参考12800 - 13500，后续关注矿端消息面情况和下游备库情况[12] - 氧化铝：市场过剩压力依然严峻，氧化铝价格预计将围绕行业现金成本线维持宽幅震荡，主力合约参考区间2600 - 2950元/吨，市场能否形成趋势性反弹，关键在于后续是否有更具体的产能调控政策落地，或行业因利润压力出现大规模实质性减产[14] - 电解铝：强劲的宏观与政策预期为铝价构筑了坚实的底部防线，但基本面供需转弱及累库压力将显著压制价格的上行空间，预计铝价短期将维持高位宽幅震荡，沪铝主力合约参考运行区间为22200 - 23400元/吨，后续需重点关注国内库存累积速度、下游消费韧性以及海外货币政策动向[14] - 铝合金：预计ADC12价格短期内将延续高位区间震荡，主力合约参考区间21200 - 22400元/吨，后续需重点关注原料供应情况、进口窗口变化以及春节前下游的实际备库节奏[15] - 碳酸锂：基本面紧平衡对价格有一定支撑，但实质新增驱动有限，近期监管调控增加，在高估值之下资金存在获利离场和避险心态，节前盘面已经出现回撤调整，节日期间消息面较复杂，宏观事件关注度较高可能对有色板块整体有一定情绪影响，预计盘面偏强震荡，近期盘面波动或加剧，主力参考11.8 - 12.5万[16] - 工业硅：1月工业硅预计延续供需双弱格局，依旧维持前期工业硅价格低位震荡的预期，主要价格波动区间或将在8000 - 9000元/吨，关注减产力度，若产量确实大幅下降有望向上冲击10000元/吨，但若多晶硅大幅减产工业硅减产不及预期则价格将回落[17] - 多晶硅：多晶硅价格依旧维持高位震荡，1月在弱需求背景下，若需供需平衡则有进一步减产压力，需关注减产力度或价格回落压力，交易策略方面，暂观望，关注后期减产情况及调价接受度[18] 根据相关目录分别进行总结 价格及价差 - 锡：SMM 1锡现值326450，涨0.91%；SMM 1锡升贴水涨142.86%；长江1锡现值326950，涨0.91%；LME 0 - 3升贴水降101.25%；进口盈亏降9.86%；沪伦比值7.83；2601 - 2602月间价差涨2083.33%等[2] - 锌：SMM 0锌锭现值23320，涨0.09%；升贴水持平；SMM 0锌锭（广东）现值23240，涨0.17%；升贴水（广东）持平；进口盈亏升139.61元/吨；沪伦比值7.51；2601 - 2602月间价差升170元/吨等[5] - 铜：SMM 1电解铜现值98820，涨1.23%；SMM 1电解铜升贴水升50元/吨；SMM广东1电解铜现值98845，涨1.70%；精废价差降3.35%；LME 0 - 3升8.21美元/吨；进口盈亏升697.36元/吨；沪伦比值7.80；2601 - 2602月间价差升640元/吨等[7] - 镍：SMM 1电解镍现值137550，涨3.77%；1金川镍现值141250，涨3.75%；1金川镍升贴水涨4.83%；1进口镍现值134050，涨3.67%；期货进口盈亏涨175.35%；沪伦比值8.07；2602 - 2603月间价差升80元/吨等[10] - 不锈钢：304/2B（无锡宏旺2.0卷）和304/2B（佛山宏旺2.0卷）价格持平；期现价差升6730.77%；菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价持平；南非40 - 42%铬精矿均价涨0.95%；8 - 12%高镍生铁出厂均价涨1.15%；2602 - 2603月间价差降15元/吨等[12] - 铝：SMM A00铝现值22460，涨1.26%；SMM A00铝升贴水降10元/吨；长江铝A00现值22460，涨1.31%；氧化铝各地区均价持平；电解铝进口盈亏升208.2元/吨；沪伦比值7.67；AL 2601 - 2602月间价差升75元/吨等[14] - 铝合金：SMM铝合金ADC12各地区价格有涨幅，如华东、华南、东北涨0.67%，西南涨0.45%；佛山破碎生铝精废价差涨10.02%等；2601 - 2602月间价差升410元/吨等[15] - 碳酸锂：SMM电池级碳酸锂均价现值118500，涨0.42%；SMM工业级碳酸锂均价现值115500，涨0.43%；SMM电池级氢氧化锂均价降100%；SMM工业级氢氧化锂均价降100%；2601 - 2602月间价差升380元/吨等[16] - 工业硅：华东通氧SI5530工业硅价格持平；基差（通氧SI5530基准）涨16.42%；华东SI4210工业硅价格持平；基差（SI4210基准）涨84.62%；2601 - 2602月间价差涨71.43%等[17] - 多晶硅：N型复投料平均价现值53000，涨0.95%；N型颗粒硅平均价持平；N型料基差涨8.72%；N型硅片 - 210mm平均价涨1.82%；主力合约涨0.05%；当月 - 连一涨28.81%等[18] 基本面数据 - 锡：11月锡矿进口量15099，涨29.81%；SMM精锡12月产量15950，降0.06%；精炼锡11月进口量持平；精炼锡11月出口量1948，涨31.62%；印尼精锡11月出口量7550，涨190.38%等[2] - 锌：精炼锌12月产量55.21万吨，降7.24%；精炼锌11月进口量1.82万吨，降3.22%；精炼锌11月出口量4.28万吨，涨402.59%；镀锌开工率升0.59；压铸锌合金开工率降1.07；氧化锌开工率升1.47等[5] - 铜：电解铜12月产量117.81万吨，涨6.80%；电解铜11月进口量27.11万吨，降3.90%；进口铜精矿指数降0.18%；国内主流港口铜精矿库存降16.65%；电解铜制杆开工率降11.9；再生铜制杆开工率降0.93等[7] - 镍：中国精炼镍产量33342，降9.38%；精炼镍进口量12671，涨30.08%；SHFE库存涨2.45%；社会库存涨0.95%；保税区库存持平；LME库存涨0.05%；SHFE仓单降0.35%[10] - 不锈钢：中国300系不锈钢粗钢产量（43家）178.70万吨，降0.72%；印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）42.35万吨，涨0.36%；不锈钢进口量11.21万吨，降9.68%；不锈钢出口量40.53万吨，涨13.18%；300系社库（锡 + 佛）降0.93%等[12] - 铝：氧化铝12月产量751.96万吨，涨1.08%；国内电解铝12月产量378.10万吨，涨3.97%；海外电解铝12月产量258.81万吨，涨3.56%；电解铝11月进口量14.70万吨，降40.83%；电解铝11月出口量5.31万吨，涨116.23%；氧化铝开工率升0.68；铝型材开工率降0.59等[14] - 铝合金：再生铝合金锭11月产量68.20万吨，涨5.74%；原生铝合金锭11月产量30.41万吨，涨0.46%；废铝11月产量87.60万吨，涨11.45%；未锻轧铝合金锭11月进口量7.32万吨，降4.19%；未锻轧铝合金锭11月出口量3.06万吨，降0.97%；再生铝合金开工率升6.93等[15] - 碳酸锂：碳酸锂12月产量99200，涨4.04%；电池级碳酸锂12月产量74110，涨5.42%；工业级碳酸锂12月产量25090，涨0.16%；碳酸锂12月需求量130118，降2.50%；碳酸锂11月进口量22055，降7.64%；碳酸锂11月出口量759，涨208.75%等[16] - 工业硅：全国工业硅产量39.71，降1.15%；新疆工业硅产量25.29，涨6.46%；云南工业硅产量1.94，降25.67%；四川工业硅产量1.03，降61.47%；全国开工率64.59，降0.35%；新疆开工率94.08，涨7.12%等[17] - 多晶硅：硅片产量（周度）10.18，降1.45%；多晶硅产量（周度）2.40，降5.14%；多晶硅产量（月度）11.55，涨0.79%；多层硅进口量0.11万吨，降27.05%；多晶硅出口量0.32万吨，涨108.68%；硅片产量（月度）43.90，降19.26%等[18] 供需情况及影响 - 锡：供应方面缅甸锡矿复产进度有望加快，11月进口量稳步回升，印尼11月出口量大幅增加；需求方面华南地区锡焊料企业表现出一定韧性，华东地区开工率受抑制更明显[2] - 锌：供应端国产锌矿步入减产季节，供应偏紧，锌矿TC维持低位，LME锌价重心下移，沪伦比值修复，进口窗口开启或缓解供应压力，12月精炼锌产量环比下降；需求端锌价重心下移后下游逢低补库，开工率表现较好，国内现货锌锭维持升水、社会库存持续去化[5] - 铜：供应端资本开支约束支撑底部重心逐步上抬；需求端价格大幅冲高后，对终端真实需求形成显著抑制，下游开工率、订单显著疲软，现货由升水转为贴水结构[7] - 镍：供应端菲律宾苏里高矿区及周围地区多进入雨季，镍矿供应减少，印尼下调镍矿配额预期；需求端钢厂多提前补库，但终端需求疲软，下游三元多以消耗前期库存为主[10] - 不锈钢：供应端年底部分企业可能年度检修减产，钢厂控量分货，供应压力稍缓；需求端淡季，下游家电、建筑装饰等领域订单释放有限，市场成交普遍刚需为主，大批量囤货意愿低[12] - 氧化铝：供应端前期检修结束令开工率略有回升，但北方环保限制仍在；需求端因电解铝企业原料库存充裕而显疲软[14] - 电解铝：供应端国内及印尼新建产能稳步爬产，内蒙古新项目已投产，日均产量持续提升；需求端受高价抑制，铝水比例较上月下降0.8个百分点，终端消费呈现实质性转弱，库存拐点显现[14] - 铝合金：供应端受原料短缺和局部利润倒挂影响，再生铝厂生产压力较大；需求端在高价、年末财务结算及订单减少的影响下，压铸企业的避险情绪提升[15] - 碳酸锂：供应端维持小幅增量预期，盐湖提锂项目增量有一定释放，部分项目检修完成后锂辉石提锂产量有一定增加，云母持稳小减为主；需求端维持一定韧性，但淡季之下动力市场订单环比下滑，铁锂厂联合检修也会带动短期材料排产下修[16] - 工业硅：供应端关注工业硅减产后续落实情况；需求端1月下滑概率较大，光伏装机需求清淡，多晶硅可能大幅减产，有机硅、铝合金产量或将环比回落，出口可能环比回升[17] - 多晶硅：供应端上游希望通过挺价带动全产业链价格回升；需求端终端依旧疲软，1月需求暂无亮点，下游开工率预计继续下降，关注3月订单的恢复情况[18]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 黄金盘面回调到位，未来市场或将关注美国经济数据对美联储政策影响和南美地区地缘局势的扰动，不确定因素使1月预期贵金属维持高波运行，建议关注波动率变化多头逢低配置 [3] - 铂钯走势或逐步回归平稳，在外盘走势偏强情况下铂金价格中枢逐步上抬建议保持低多思路，钯金基本面相对更弱走势以跟随为主，铂钯比有望进一步上行可以择机进行对冲套利 [3] - 白银短期看全球大宗商品指数调仓可能带来被动减持的回调风险，在高波动率的行情下建议保持轻仓低多的思路并及时运用期权等锁定盈利 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 期现价差方面，F期现价差为 -30.14，较前一日变化 -1.06；H期现价差为 -6.13，较前一日变化 -4.97；IC期现价差为 -102.77，较前一日变化 20.90%；IM期现价差为 -159.08，较前一日变化 7.60%等 [1] - 跨期价差方面，如次月 - 当月、零月 - 当月、元月 - 景月等不同期限组合有不同的价差及变化，像次月 - 当月价差为 -12.60，较前一日变化 1.00 等 [1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300为 1.6125，较前一日变化 0.0088；IC/IF为 1.6007，较前一日变化 0.0038 等 [1] 国债期货 - 基差方面，2025 - 12 - 31，TS基差为 -0.0070，较前一交易日变化 0.0246；TF基差为 1.7497，较前一交易日变化 -0.0640 等 [2] - 跨期价差方面，如当季 - 下季、下季 - 隔季等不同期限组合有不同的价差及变化，像当季 - 下季价差为 -0.0380，较前一交易日变化 0.0020 等 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF为 -3.3060，较前一交易日变化 0.0230；TS - T为 -5.4060，较前一交易日变化 0.0480 等 [2] 贵金属期现 - 国内期货收盘价方面，AU2602合约收盘价为 977.56 元/克，较 12 月 30 日跌 7.28 元，跌幅 0.74%；AG2602合约收盘价为 17074 元/千克，较 12 月 30 日跌 1066 元，跌幅 5.88% 等 [3] - 外盘期货收盘价方面，COMEX黄金主力合约收盘价为 4341.90 美元/盎司，较 12 月 31 日涨 9.80 美元，涨幅 0.23%；COMEX白银主力合约收盘价为 72.27 美元/盎司，较 12 月 31 日涨 1.29 美元，涨幅 1.81% 等 [3] - 现货价格方面，伦敦金价格为 4332.51 美元/盎司，较 12 月 30 日涨 14.25 美元，涨幅 0.33%；伦敦银价格为 72.82 美元/盎司，较 12 月 30 日涨 1.25 美元，涨幅 1.74% 等 [3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力基差为 -3.17，较前值变化 -0.53，历史1年分位数为 46.10%；白银TD - 沪银主力基差为 -15，较前值变化 6，历史1年分位数为 60.60% 等 [3] - 比价方面，COMEX金/银为 60.08，较前值跌 0.95，跌幅 1.56%；上期所金/银为 57.25，较前值涨 2.96，涨幅 5.46% 等 [3] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率为 4.19%，较前值涨 0.01 个百分点，涨幅 0.2%；2年期美债收益率为 3.47%，较前值无变化；美元指数为 98.46，较前值涨 0.21，涨幅 0.21% 等 [3] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存为 97704 千克，较前值无变化；上期所白银库存为 691638 千克，较前值减少 64116 千克，跌幅 8.48% 等 [3] 集运产业期现 - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）结算价指数为 1742.64 点，较 12 月 22 日涨 153.4 点，涨幅 9.66%；SCFIS（美西航线）结算价指数为 1301.41 点，较 12 月 22 日涨 349.3 点，涨幅 36.69% [5] - 上海出口集装箱运价方面，SCFI综合指数为 1552.92 点，较 12 月 12 日涨 46.5 点，涨幅 3.08%；SCFI（欧洲）为 1533 美元/TEU，较 12 月 12 日跌 5 美元，跌幅 0.33% 等 [5] - 期货价格及基差方面，EC2602（主力）合约价格为 1801.3 点，较 12 月 30 日涨 6.2 点，涨幅 0.35%；基差（主力）为 -58.7 点，较 12 月 30 日跌 6.2 点，涨幅 11.82% [5] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给为 3369.00 万TEU，较 1 月 3 日无变化；港口准班率（上海）为 40.00%，较 10 月跌 9.08 个百分点，跌幅 18.50% 等 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告聚焦中国液化天然气供需概况指出国内LNG产量持续增长并占据实际总供应主导地位，消费量与供应量同向变化，消费结构以交通用气为主，不同区域消费领域存在差异 [1][2] 各章节总结 液化天然气简介 - 液化天然气是天然气压缩冷却至凝点后的液态形式，主要成分是甲烷，含少量乙烷和丙烷，有低温、低密度和高能量密度等物理特性 [6] - 生产过程包括原料气净化与液化，国内常用混合制冷剂液化工艺 [6] - LNG最初用于天然气市场调峰，后因运输便利、清洁低碳等优势发展规模扩大，中国已建立配套产业 [6] 供应：国产LNG产量持续增加，成为实际供应的主导力量 - 中国液化天然气供应来自国内液厂与进口，长期以进口为主，2024年进口LNG占比75%，今年前十一个月进口同比下降13.7%，国内产量同比增长17.8%，进口占比降至69% [7] - 进口LNG通过管道外输和气态和槽车运输液态两种方式运输，槽车运输应用广泛，实际总供应为国内液厂产量加LNG槽批量，2022年起国内产量占据主导地位，预计2025年国内产量占实际总供应量68% [8] - 中国液厂分布广泛，集中在西北、华北和西南地区，布局与资源禀赋契合，产能前八大省市自治区为内蒙古、陕西等，2025年1 - 11月内蒙古、陕西、山西三省产量占国内总产量54.2% [9] - 中国液厂原料气包括管道气、焦炉煤气等，管道气是第一大气源，但下游工厂议价能力弱；焦炉煤气是第二大气源，成本低、利润稳定；煤层气制LNG工厂利润类似管道气液厂，煤制气制LNG成本与煤炭价格挂钩 [10][11] 需求：主要消费地与主要供应地高度重合，消费结构以交通用气为主 - 中国LNG实际消费量与供应量同向变化，主要消费地与主要供应地高度重合，2024年前十大省市自治区合共占总消费量68% [17] - LNG下游消费包括城市燃气、工业燃料、交通用气、发电用气四个领域，交通用气和工业燃料合计消费量占比持续超75%，目前交通用气占主导地位，占比约50% [17][18] - 交通用气占主导的原因包括适合大规模使用场景，且LNG重卡在经济性和环保性上有优势，国家政策支持车船使用LNG作为燃料 [18] - 华北、西北、西南地区是交通用气主要消费区域，当地加气站市场发展好，LNG价格低，且物流运输市场活跃，重卡保有量约占全国总量75% [20] - 不同地区LNG消费结构差异显著，华东与华南地区以工业消费为主，2024年工业用气占比分别达43%与36%；华中与东北地区以城燃为主，2024年城燃用气占比分别达39%和34% [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 引入LSTM时序模型改进国债期货跨期价差预测问题，考察时间依赖信息对预测及策略表现的边际贡献 [38] - 部分品种引入时序建模可改善收益稳定性与风险控制，但不同合约对时序信息敏感程度有差异 [38] - LSTM模型在T与TF合约上样本外表现优于DNN，TS合约上DNN预测能力强，TL合约两类模型表现有限 [39] - 概率加权方案在T、TF与TS合约多数情况下可提升策略收益风险特征，TL合约效果不明显 [39] - 跨期价差预测与交易中，引入时序模型结合连续概率信号仓位管理有应用潜力，但效果依赖品种特性等因素 [40] 根据相关目录分别进行总结 跨期价差影响因素与指标选取 - 传统机器学习模型与DNN建模假设样本时间维度独立，核心是对“当前状态”的静态映射，引入时间信息依赖特征工程设计，且无法区分不同历史路径差异，表达能力受限 [7] - LSTM引入记忆单元传递信息，解耦“长期信息存储”与“当前状态输出”，通过门控结构控制信息流，能兼顾短期波动与中长期演化特征 [7][8][10] - 国债期货跨期价差部分阶段有持续性与方向性特征，引入LSTM等时序模型可增强对跨期价差时序结构的刻画能力 [12] 循环神经网络测试流程 数据处理与样本构造流程 - 数据获取使用国债期货T、TF、TS、TL四类合约基本面因子 [16] - 特征构造引入资金面指标、构造派生利差变量，标签以跨期价差一阶差分划分样本类别，二分类仅保留涨跌样本 [17] - 特征预处理剔除上市初期样本、去除季月末交易日、过滤极小价差变动，填充缺失值并标准化 [18] - 以5个交易日为历史窗口构造时序样本，过滤末端标签为中性的样本 [19] - 按时间切分样本，2024年及以前为训练候选样本，2025年为样本外测试集，训练候选样本7:3划分为训练集与交叉验证集 [20] - 模型训练采用加权交叉熵损失函数和Adam优化器，基于验证集损失设置学习率衰减与早停机制 [22] - 用2025年数据进行样本外测试，通过准确率等评估方向预测能力，保留概率分布结果用于仓位回测 [23] 参数设定与LSTM网络结构 - 任务为二分类预测，输入连续5日因子序列，输出二分类logits [24] - LSTM层3层，隐藏状态维度8，Dropout比例0.3，仅用最后时间步隐藏状态表示序列，分类层用Dropout + Linear映射至2维分类空间 [25] - 损失函数为加权交叉熵，基于训练集样本比例自动计算类别权重以缓解样本分布不均衡问题 [26] - 优化器为Adam，初始学习率0.001并进行学习率衰减 [27] 模型测试结果 LSTM模型与DNN模型样本外测试对比 - T与TF合约上，LSTM模型概率加权回测累积收益和夏普比率更高，最大回撤更低；TS合约上DNN表现更优；TL合约两类模型表现有限 [28] - 不同合约对时序信息敏感程度不同，LSTM未在所有品种形成全面优势 [30] LSTM模型概率加权回测 - 用模型输出预测概率刻画信号强弱，以概率减0.5为仓位信号，对仓位归一化并设置最大仓位限制 [33] - 概率加权机制在多数合约上改善样本外绩效，提升收益与夏普比率，未显著放大回撤水平；TL合约表现提升有限 [35] 结论 - 引入LSTM时序模型改进跨期价差预测，部分品种引入时序建模有改善，但不同合约对时序信息敏感程度不同 [38] - LSTM在T与TF合约表现优，TS合约DNN强，TL合约两类模型表现有限；概率加权在T、TF、TS合约多数情况提升策略收益风险特征，TL合约效果不明显 [39] - 跨期价差预测与交易中引入时序模型结合概率信号仓位管理有应用潜力，效果依赖品种特性等因素 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种期货与现货情况总结 黑色系 - 硅铁（SF603）期货价格5750，现货折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单为5678，基差 -72，基差率 -1.29%，历史分位数48.60% [1] - 硅锰（SM603）期货价格5942，现货折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单，基差 -22，基差率 -0.37%，历史分位数21.60% [1] - 螺纹钢（RB2605）期货价格3134，现货HRB400 20mm上海为3300，基差166，基差率5.30%，历史分位数66.60% [1] - 热卷（HC2605）期货价格未提及，现货Q235B 4.75mm上海为3282，基差未提及，基差率17.70% [1] - 铁矿石（I2605）期货价格未提及，现货折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港为870，基差 -2，基差率 -0.14%，历史分位数61.00% [1] - 焦炭（J2605）期货价格1713，现货折算价准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7日照港为1715，基差2，基差率未提及，历史分位数63.40% [1] - 焦煤（JM2605）期货价格1156，现货折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿为1120，基差36，基差率3.26%，历史分位数36.70% [1] 有色系 - 铜（CU2602）期货价格97620，现货SMM 1电解铜均价为98090，基差470，基差率 -0.48%，历史分位数14.37% [1] - 铝（AL2602）期货价格未提及，现货SMM A00铝均价为22565，基差 -385，基差率 -1.71%，历史分位数0.41% [1] - 氧化铝（AO2605）期货价格2701，现货SMM氧化铝指数均价为2751，基差50，基差率17.62% [1] - 锌（ZN2602）期货价格23230，现货SMM 1锌锭均价为23380，基差150，基差率 -0.64%，历史分位数23.95% [1] - 锡（SN2602）期货价格323500，现货SMM 1锡均价为326330，基差2830，基差率 -0.87%，历史分位数8.95% [1] - 镍（NI2602）期货价格129300，现货SMM1进口镍均价为132390，基差3090，基差率 -2.3%，历史分位数0.62% [1] - 不锈钢（SS2602）期货价格未提及，现货304/2B 2*1240*C无锡宏旺（含切边费）为13320，基差230，基差率1.76%，历史分位数42.91% [1] - 碳酸锂（LC2605）期货价格未提及，现货SMM电池级碳酸锂均价为121580，基差 -3580，基差率 -2.94%，历史分位数13.21% [1] - 工业硅（SIS605）期货价格335，现货SMM华东通氧Si5530均价为9250，基差 -8915，基差率19.96% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2602）期货价格982.2，现货上金所黄金现货AU（T + D）为984.8，基差2.6，基差率 -0.27%，历史分位数29.40% [1] - 白银（AG2604）期货价格18119.0，现货上金所白银现货AG（T + D）为18140.0，基差21.0，基差率 -0.12%，历史分位数49.40% [1] 农产品系 - 豆粕（M5605）期货价格2778.0，现货江苏张家港出厂价普通蛋白豆粕为3060，基差282.0，基差率10.15%，历史分位数67.90% [1] - 豆油（Y5602）期货价格7878.0，现货江苏张家港出厂价四级豆油为8300，基差422.0，基差率5.36%，历史分位数73.30% [1] - 棕榈油（P2605）期货价格8620，现货交货价棕榈油黄埔港为8658.0，基差 -38.0，基差率 -0.44%，历史分位数15.50% [1] - 菜粕（RM605）期货价格2403.0，现货广东湛江出厂价普通菜籽粕为2550，基差147.0，基差率6.12%，历史分位数75.90% [1] - 菜油（Oleos）期货价格9086.0，现货江苏南通出厂价四级菜油为9820，基差734.0，基差率8.08%，历史分位数94.60% [1] - 玉米（C2603）期货价格2230.0，现货平舱价玉米锡州港为2330，基差100.0，基差率4.48%，历史分位数88.70% [1] - 玉米淀粉（CS2603）期货价格2526.0，现货吉林长春出厂价玉米淀粉为2620，基差94.0，基差率3.72%，历史分位数42.90% [1] - 生猪（H2603）期货价格11790.0，现货河南出场价生猪（外三元）为12500，基差710.0，基差率6.02%，历史分位数68.50% [1] - 鸡蛋（JD2602）期货价格2910，现货河北石家庄平均价鸡蛋为2938.0，基差 -28.0，基差率 -0.99%，历史分位数36.80% [1] - 棉花（CF605）期货价格14560.0，现货新疆到厂价棉花3128B为15384，基差824.0，基差率5.66%，历史分位数34.80% [1] - 白糖（SR605）期货价格5258.0，现货价白砂糖柳州站台为5420，基差162.0，基差率3.08%，历史分位数0.00% [1] - 苹果（AP605）期货价格9200，现货苹果交割理论价格（日/钢联）为9200，基差0.0，基差率0.0%，历史分位数23.70% [1] - 红枣（CJ605）期货价格8300，现货灰枣一级批发价格河北（钢联）为9020.0，基差 -720.0，基差率 -7.98%，历史分位数58.30% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX603）期货价格7203.0，现货中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币为7316.0，基差113.0，基差率 -1.54%，历史分位数9.20% [1] - PTA（TA605）期货价格5100.0，现货市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区为5144.0，基差44.0，基差率 -0.80%，历史分位数40.00% [1] - 乙二醇（EG2605）期货价格3710.0，现货市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区为3847.0，基差137.0，基差率 -3.56%，历史分位数9.60% [1] - 涤纶短纤（PF602）期货价格6540.0，现货市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场为6564.0，基差24.0，基差率 -0.37%，历史分位数34.90% [1] - 苯乙烯（EB2602）期货价格6781.0，现货中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯为6860.0，基差79.0，基差率1.17%，历史分位数46.50% [1] - 甲醇（MA605）期货价格2182.0，现货中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇为2219.0，基差37.0，基差率 -1.67%，历史分位数15.60% [1] - 尿素（UR605）期货价格1743.0，现货市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区为1710.0，基差 -33.0，基差率 -1.89%，历史分位数7.80% [1] - LLDPE（L2605）期货价格6365.0，现货完脱自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东为6461.0，基差96.0，基差率 -1.49%，历史分位数3.90% [1] - PP（PP2605）期货价格6275.0，现货完脱自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江为6321.0，基差46.0，基差率 -0.73%，历史分位数14.40% [1] - PVC（V2605）期货价格4810.0，现货中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）为5120.0，基差310.0，基差率 -6.44%，历史分位数5.80% [1] - 烧碱（SH603）期货价格2196.9，现货市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百为2273.0，基差76.1，基差率 -3.35%，历史分位数31.80% [1] - LPG（PG2602）期货价格4097.0，现货市场价液化气广州地区为4528.0，基差431.0，基差率10.52%，历史分位数61.90% [1] - 沥青（BU2602）期货价格3038.0，现货市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区为2940.0，基差 -98.0，基差率 -3.23%，历史分位数30.50% [1] - 丁二烯橡胶（BR2602）期货价格11565.0，现货中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东为11500.0，基差 -65.0，基差率 -0.56%，历史分位数22.80% [1] - 玻璃（FG605）期货价格896.0，现货浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）为1051.0，基差155.0，基差率 -17.30%，历史分位数8.19% [1] - 纯碱（SA605）期货价格1122.0，现货纯碱重质市场价沙河（日）为1181.0，基差59.0，基差率 -5.26%，历史分位数18.69% [1] - 天胶（RU2605）期货价格15300.0，现货上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）为15670.0，基差370.0，基差率 -2.42%，历史分位数74.89% [1] 金融系 - IF2603.CFF期货价格4651.3，现货4622.2，基差 -29.1，基差率 -0.63%，历史分位数14.20% [1] - IH2603.CFE期货价格3036.6，现货3035.4，基差 -1.2，基差率 -0.04%，历史分位数49.70% [1] - IC2603.CFE期货价格7381.0，现货7458.9，基差 -77.9，基差率 -1.06%，历史分位数6.80% [1] - IM2603.CFE期货价格7597.3，现货7459.2，基差 -138.1，基差率 -1.85%，历史分位数10.60% [1] - 2年期债（TS2603）期货价格100.13，现货102.48，基差 -2.35，基差率 -1.85%，历史分位数17.80%，转换因子0.9774 [1] - 5年期债（TF2603）期货价格105.81，现货99.51，基差 -6.3，基差率 -0.07%，历史分位数17.90%，转换因子0.9412 [1] - 10年期债（T2603）期货价格107.94，现货100.31，基差 -7.63，基差率 -0.07%，历史分位数22.70%，转换因子0.9288 [1] - 30年期债（TL2603）期货价格111.80，现货126.22，基差 -14.42，基差率0.27%，历史分位数42.50%，转换因子1.1263 [1]