报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个金融衍生品和商品期货品种进行分析，指出不同品种受宏观形势、供需关系、消息面等因素影响呈现不同走势，投资者需根据各品种特点和市场变化制定投资策略 根据相关目录分别进行总结 金融期货 股指期货 - 周二A股高开高走，四大期指主力合约上扬且多切换至09合约，基差贴水较深 [2][3] - 国内政协会议开幕、抗战胜利80周年大会将举行，海外特朗普呼吁降息、伊以停火 [3][4] - 6月24日A股交易额放量，央行开展逆回购操作净投放资金 [5] - 指数下方支撑稳定，上方突破待驱动，建议尝试在中证1000品种上逢回调买入贴水较深的09合约并卖出上方6300附近09看涨期权 [5] 国债期货 - 国债期货收盘全线下跌，银行间主要利率债收益率上行 [6] - 央行开展逆回购操作，资金面整体均衡，预计季末资金波动可控 [5][8] - 期债受股票反弹和资金利率季节性走高压制，短期下行，但总体偏强格局或不改 [8] - 关注月末央行国债买卖情况和6月PMI情况，单边策略建议逢调整配置多单，期现策略关注TS2509合约正套，曲线策略可适当关注做陡 [9] 贵金属 - 伊以停火使避险情绪消退，美联储鲍威尔对降息谨慎，贵金属盘中大跌 [10][11][13] - 美国经济放缓，黄金中长期看涨，但中美贸易谈判缓和使美元资产止跌企稳，短期缺乏明确驱动 [13] - 白银受工业制造业乐观情绪和光伏半导体行业回暖支撑，但短期多头离场使价格转向高位整理 [14] - 建议关注中东伊以冲突和美联储官员表态，金价在3300美元有望企稳，卖出虚值看涨期权；尝试沪银虚值期权双卖策略 [13][14] 集运欧线 - 截至6月24日，马士基等船公司有现货报价，集运指数有涨有跌 [15] - 全球集装箱总运力增长，欧元区和美国5月PMI数据公布 [15] - 昨日期货盘面下行，7月价格或为顶端，8月可能回落，盘面存在超跌可能 [16] - 价格偏弱震荡 [16] 有色金属 铜 - 6月24日SMM电解铜平均价上涨，升贴水均价下跌，市场交投一般 [17] - COMEX - LME溢价走势存在分歧，美联储对经济展望向“滞涨”调整，铜价上方有压力 [18] - 铜精矿现货TC低位运行，5月中国电解铜产量增加，预计6月环比下降 [19] - 加工开工率有升有降，终端需求有韧性但“抢出口”需求或透支后续需求，国内库存小幅去库 [20] - “强现实 + 弱预期”组合下铜价短期震荡，Q3现实需求端或承压，主力参考77000 - 80000 [21] 氧化铝 - 6月24日SMM山东等地氧化铝现货均价下跌 [21] - 5月中国冶金级氧化铝产量增加，部分地区检修减产，部分产能复产 [22] - 氧化铝港口库存减少，仓单总注册量下降 [22] - 过剩格局难改，短期供应宽松，中长期可逢高布局空单，主力参考2750 - 3100 [21][23] 铝 - 6月24日SMM A00铝现货均价下跌，升贴水均价下降 [23] - 5月国内电解铝产量增加，产能平稳运行，铝水比例提高 [24] - 下游开工承压，国内主流消费地电解铝锭库存有增有减，LME铝库存减少 [24] - 低库存和铝水比例提升支撑铝价，但消费淡季限制上行空间，短期高位宽幅震荡，主力参考19600 - 20600 [25] 铝合金 - 6月24日SMM铝合金ADC12现货均价不变 [25] - 5月国内再生铝合金锭产量下降，6月仍处淡季，开工率预计跌幅有限 [26] - 5月需求承压，库存受淡季制约累库加速 [26][27] - 供需双弱，需求端矛盾突出，盘面偏弱震荡，主力参考19200 - 20000 [27] 锌 - 6月24日SMM 0锌锭平均价上涨，市场交投平淡 [27] - 锌矿供应趋宽，5月国内锌矿产量及进口量增加，预计6月精炼锌产量增加 [28] - 初端消费开工率有降有升，下游逢低备货，国内社会库存和LME库存去库 [29] - 供应端宽松，需求端走弱但低库存支撑价格，中长期逢高空，主力关注21000 - 21500支撑 [30] 镍 - 截至6月24日，SMM1电解镍均价下跌，进口镍均价下跌，升贴水持平 [33] - 5月精炼镍产量高位，6月排产预计回落，需求下游稳定但不锈钢去库、硫酸镍需求疲软 [34] - 海外库存高位，国内社会库存回落，保税区库存持稳 [34] - 盘面延续弱势，产业过剩制约价格，短期偏弱区间调整，主力参考116000 - 124000 [35][36] 不锈钢 - 截至6月24日，无锡和佛山304冷轧价格下跌，基差下跌 [36] - 菲律宾镍矿供应偏紧，镍铁价格下移，铬矿价格支撑走弱，6月粗钢预计排产减少 [37] - 社会库存周度回升，仓单减少 [38] - 盘面偏弱，基本面持续偏弱，短期供需矛盾有压力，预计偏弱运行，主力参考12300 - 13000 [39][40] 锡 - 6月24日，SMM 1锡价格上涨，现货升水不变，市场交投冷清 [30] - 5月锡矿进口量增加，主要来自非洲，4月焊锡开工率增长，库存LME增加、上期所仓单增加、社会库存减少 [31][32] - 供应紧张短期难改，需求进入淡季且预期偏弱，强现实下短期偏强震荡，关注供给侧恢复节奏，26 - 26.5万逢高空 [33] 碳酸锂 - 截至6月24日，SMM电池级和工业级碳酸锂、氢氧化锂均价下跌，现货交投无明显改善 [40] - 5月产量减少，6月排产预计增加，需求稳健但淡季有压力，库存高位垒库 [41][42] - 期货盘面受消息面影响大幅拉升，基本面有压力，短期偏弱区间运行，主力参考5.6 - 6.2万，逢高空 [43][44] 黑色金属 钢材 - 现货维稳，基差走弱，产量高位回落但本期环比上升，需求五大材表需高位回落但本期回升，库存临近累库拐点 [44][45] - 淡季价格再次走弱，维持成本拖累、需求预期弱格局，尝试空单或卖虚值看涨期权 [45][46] 铁矿石 - 主流矿粉现货价格有涨有跌，期货主力合约下跌，基差PB粉为47元/吨 [47] - 需求铁水产量等指标上升，供给全球发运环比回升，库存港口去化、钢厂增加 [47][48] - 09合约震荡运行，短期铁水有韧性但终端需求面临淡季转弱风险，中长期偏空，价格区间670 - 720 [48] 焦煤 - 期货震荡下跌，现货弱稳，竞拍流拍率下降，成交回暖 [49] - 供给样本煤矿产能利用率有降有升，需求焦炭产量有降有升、铁水产量增加，库存总库存下降 [49][51][52] - 期货震荡下跌，现货有企稳迹象，单边短线逢低做多2509合约，套利多焦煤空焦炭 [52] 焦炭 - 期货震荡下跌，主流钢厂第四轮提降落地，焦化利润下行 [53] - 供给独立焦化厂开工下滑，需求铁水产量有韧性，库存各环节库存下降 [53][55][56] - 期货震荡下跌，现货偏弱，单边待反弹逢高套保2509合约，投机观望，套利多焦煤空焦炭 [56] 硅铁 - 期货主力合约震荡运行，现货主产区价格不变 [57] - 供给产量环比增加，需求炼钢铁水增长、非钢金属镁需求好转，成本煤炭弱稳、兰炭价格或下滑 [57][58] - 供需格局偏宽松，短期价格底部震荡，建议反弹空配 [58] 锰硅 - 期货主力合约震荡运行，现货主产区价格不变 [59][60] - 供给产量环比增加，需求炼钢铁水增长，锰矿发运和到港有变化、库存去化，成本产区利润分化 [61][62] - 供应压力仍存，短期价格底部震荡，建议反弹空配 [62]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 钢材维持成本拖累、需求预期弱格局，当前可尝试空单，关注热卷和螺纹关键价位是否跌破，或卖虚值看涨期权 [1] - 铁矿石短期上方有压制，价格区间或下移，中长期09合约偏空思路对待 [4] - 焦炭现货偏弱，阶段性底部逐步显现，单边建议待反弹逢高套保焦炭2509合约，投机建议观望，套利可考虑多焦煤空焦炭策略 [7] - 焦煤现货有企稳迹象，单边建议短线逢低做多焦煤2509合约，套利可考虑多焦煤空焦炭策略 [7] - 硅铁和锰硅供应格局偏宽松，硅铁建议反弹空配，锰硅现阶段整体供应有所改善但力度不足 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - **价格及价差**：螺纹钢和热卷现货及合约价格大多下跌，基差稍强 [1] - **成本和利润**：钢坯价格下降，部分地区热卷和螺纹利润有变动 [1] - **供需**：日均铁水产量和五大品种钢材产量增加，螺纹产量中电炉产量下降、转炉产量增加，热卷产量微增；五大品种钢材库存和螺纹库存减少 [1] - **成交和需求**：建材成交下降，五大品种表需增加，螺纹钢表需微降，热卷表需增加 [1] 矿石产业 - **价格及价差**：铁矿石仓单成本和现货价格大多下跌，09合约基差多数下降，部分价差有变动 [4] - **供给**：45港到港量增加，全球发运量减少，全国月度进口总量下降 [4] - **需求**：247家钢厂日均铁水、45港日均疏港量、全国生铁月度产量和全国粗钢月度产量增加 [4] - **库存变化**：45港库存和247家钢厂进口矿库存增加，64家钢厂库存可用天数减少 [4] 焦炭产业 - **价格及价差**：焦炭期货价格下跌，现货偏弱，部分基差和价差有变动，钢联焦化利润增加 [7] - **供给**：全样本焦化厂日均产量下降，247家钢厂日均产量微增 [7] - **需求**：247家钢厂铁水产量增加 [7] - **库存变化**：焦炭总库存、全样本焦化厂焦炭库存和247家钢厂焦炭库存减少，港口库存不变 [7] - **供需缺口变化**：焦炭供需缺口测算值有变动 [7] 焦煤产业 - **价格及价差**：焦煤期货价格下跌，现货持稳，部分基差和价差有变动，样本煤矿利润下降 [7] - **供给**：原煤和精煤产量下降，蒙煤价格小幅反弹，海运煤进口利润倒挂 [7] - **需求**：焦化开工下滑，下游高炉铁水产量见顶回落，下游用户补库按需采购 [7] - **库存变化**：煤矿库存高位，全样本焦化厂焦煤库存和247家钢厂焦煤库存微变，港口库存减少 [7] 铁合金产业（硅铁和锰硅） - **价格及价差**：硅铁和锰硅主力合约收盘价有变动，部分地区现货价格持平，部分价差有变动 [8] - **成本及利润**：硅铁和锰硅生产成本大多持平，生产利润有变动，锰矿发运量增加、到港量和疏港量减少 [8] - **供给**：硅铁和锰硅产量增加，增产地区不同 [8] - **需求**：硅铁和锰硅炼钢需求方面铁水环比增长，非钢需求硅铁有阶段性好转 [8] - **库存变化**：硅铁和锰硅厂家库存有变动，仓单数量硅锰持续下降 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 黑色系 - 硅铁（SF509）期货价格5478，现货价格5288，基差190，基差率3.59%，历史分位数81.80% [1] - 硅锰（SM509）期货价格5770，现货价格5556，基差214，基差率3.85% [1] - 螺纹钢（RB2510）期货价格3080，现货价格2977，基差103，基差率3.46% [1] - 热卷（HC2510）期货价格3180，现货价格3099，基差81，基差率2.61% [1] - 铁矿石（I2509）期货价格759，折算价62.5%巴混粉（BRBF）现货价格703，基差56，基差率7.94% [1] - 焦炭（J2509）期货价格1352，折算价准一级冶金焦现货价格1275，基差77，基差率49.52% [1] - 焦煤（JM2509）期货价格784，折算价S1.3 G75主焦（蒙5）现货价格838，基差 - 54，基差率 - 6.89% [1] 有色系 - 铜（CU2507）期货价格78640，SMM 电解铜均价现货价格78415，基差 - 225，基差率 - 0.29%，历史分位数23.33% [1] - 铝（AL2508）期货价格20540，SMM A00铝均价现货价格20315，基差225，基差率1.11%，历史分位数91.25% [1] - 氧化铝（AO2509）期货价格3147，SMM氧化铝指数均价现货价格2903，基差244，基差率8.39%，历史分位数83.48% [1] - 锌（ZN2508）期货价格22080，SMM 1锌锭均价现货价格21920，基差160，基差率0.73%，历史分位数70.41% [1] - 锡（SN2507）期货价格263800，SMM 1锡均价现货价格263700，基差 - 100，基差率 - 0.04%，历史分位数41.66% [1] - 镍（NI2507）期货价格117750，SMM1进口镍均价现货价格117450，基差300，基差率0.26%，历史分位数66.87% [1] - 不锈钢（SS2508）期货价格12770，304/2B:2*1240*C:无锡宏旺（含切边费）现货价格12440，基差330，基差率2.65%，历史分位数72.74% [1] - 碳酸锂（LC2509）期货价格60700，SMM电池级碳酸锂均价现货价格59900，基差 - 800，基差率 - 1.32%，历史分位数35.24% [1] - 工业硅（SI2509）期货价格8150，现货价格7485，基差665，基差率8.88%，历史分位数45.63% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2508）期货价格771.9，上金所黄金现货AU（T + D）现货价格768.7，基差 - 3.1，基差率 - 0.41%，历史分位数17.90% [1] - 白银（AG2508）期货价格8739.0，上金所白银现货AG（T + D）现货价格8709.0，基差 - 30.0，基差率 - 0.34%，历史分位数22.80% [1] 农产品系 - 豆粕（M2509）期货价格3037.0，江苏张家港出厂价普通蛋白豆粕现货价格2850，基差 - 187.0，基差率 - 6.16%，历史分位数2.70% [1] - 豆油（Y2509）期货价格8110，江苏张家港出厂价四级豆油现货价格7950.0，基差160.0，基差率2.01%，历史分位数22.60% [1] - 棕榈油（P2509）期货价格8540，交货价棕榈油黄埔港现货价格8326.0，基差214.0，基差率2.57%，历史分位数53.80% [1] - 菜粕（RM509）期货价格2662.0，广东湛江出厂价普通菜籽粕现货价格2520，基差 - 142.0，基差率 - 5.33%，历史分位数7.60% [1] - 菜油（OI509）期货价格9710，江苏南通出厂价四级菜油现货价格9572.0，基差138.0，基差率1.44%，历史分位数50.20% [1] - 玉米（C2509）期货价格2389.0，平舱价玉米锡州港现货价格2380，基差 - 9.0，基差率 - 0.38%，历史分位数42.10% [1] - 玉米淀粉（CS2509）期货价格2750，吉林长春出厂价玉米淀粉现货价格2744.0，基差6.0，基差率0.22%，历史分位数31.80% [1] - 生猪（LH2509）期货价格14550，河南出场价生猪（外三元）现货价格13940.0，基差610.0，基差率4.38%，历史分位数56.70% [1] - 鸡蛋（JD2508）期货价格3551.0，河北石家庄平均价鸡蛋现货价格2840，基差 - 711.0，基差率 - 20.02%，历史分位数1.50% [1] - 棉花（CF509）期货价格14767，新疆到厂价棉花3128B现货价格13610.0，基差1157.0，基差率8.50%，历史分位数80.60% [1] - 白糖（SR509）期货价格6090，现货价白砂糖柳州站台现货价格5710.0，基差380.0，基差率6.65%，历史分位数71.20% [1] - 苹果（AP510）期货价格8600，苹果交割理论价格（日/钢联）现货价格7674.0，基差926.0，基差率12.07%，历史分位数68.40% [1] - 红枣（CJ509）期货价格9530.0，灰枣一级批发价格河北（钢联）现货价格8300，基差 - 1230.0，基差率 - 12.91%，历史分位数31.10% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX509）期货价格7247.1，中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币现货价格6760.0，基差487.1，基差率7.21%，历史分位数99.50% [1] - PTA（TA509）期货价格5035.0，市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区现货价格4776.0，基差259.0，基差率5.42%，历史分位数84.70% [1] - 乙二醇（EG2509）期货价格4575.0，市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区现货价格4332.0，基差243.0，基差率5.61%，历史分位数96.30% [1] - 涤纶短纤（PF508）期货价格6830.0，市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场现货价格6602.0，基差228.0，基差率3.45%，历史分位数86.90% [1] - 苯乙烯（EB2508）期货价格8165.0，中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯现货价格7226.0，基差939.0，基差率12.99%，历史分位数97.80% [1] - 甲醇（MA509）期货价格2640.0，中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇现货价格2379.0，基差261.0，基差率10.97%，历史分位数99.00% [1] - 尿素（UR509）期货价格1750.0，市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区现货价格1698.0，基差52.0，基差率3.06%，历史分位数27.80% [1] - LLDPE（L2509）期货价格7390.0，完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东现货价格7250.0，基差140.0，基差率1.93%，历史分位数57.10% [1] - PP（PP2509）期货价格7200.0，完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江现货价格7074.0，基差126.0，基差率1.78%，历史分位数55.60% [1] - PVC（V2509）期货价格4844.0，中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）现货价格4740.0，基差 - 104.0，基差率 - 2.15%，历史分位数53.30% [1] - 烧碱（SH209）期货价格2437.5，市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百现货价格2274.0，基差163.5，基差率7.19%，历史分位数72.50% [1] - LPG（PG2508）期货价格4798.0，市场价液化气广州地区现货价格4257.0，基差541.0，基差率12.71%，历史分位数70.70% [1] - 沥青（BU2509）期货价格3800.0，市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区现货价格3580.0，基差220.0，基差率6.15%，历史分位数84.60% [1] - 丁二烯橡胶（BR2507）期货价格12000.0，中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东现货价格11230.0，基差770.0，基差率6.86%，历史分位数95.60% [1] - 玻璃（FG509）期货价格1048.0，法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）现货价格1197.0，基差 - 149.0，基差率 - 14.32%，历史分位数41.17% [1] - 纯碱（SA509）期货价格1161.0，纯碱重质市场价沙河（日）现货价格1197.0，基差 - 36.0，基差率 - 3.01%，历史分位数99.16% [1] - 天胶（RU2509）期货价格13850.0，上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）现货价格13665.0，基差185.0，基差率1.34% [1] 金融期货系 - IF2509.CFF期货价格3904.0，标的指数价格3852.4，基差 - 51.6，基差率 - 1.34%，历史分位数4.70% [1] - IH2509.CFE期货价格2715.9，标的指数价格2682.0，基差33.9，基差率1.27%，历史分位数1.20% [1] - IC2507.CFE期货价格5765.8，标的指数价格5726.4，基差39.4，基差率0.69%，历史分位数30.20% [1] - IM2509.CFE期货价格6194.7，标的指数价格5995.0，基差199.7，基差率3.33%，历史分位数1.80% [1] - 2年期债（TS2509）期货价格100.36，现货价格100.31，基差 - 0.05，基差率 - 0.05%，转换因子0.9796 [1] - 5年期债（TF2509）期货价格101.12，现货价格106.19，基差0.00，基差率0.00%，转换因子0.9522 [1] - 10年期债（T2509）期货价格101.33，现货价格109.04，基差0.00，基差率0.00%，转换因子0.9294 [1] - 30年期债（TL2509）期货价格120.94，现货价格136.80，基差0.39，基差率0.32%，转换因子1.1279 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - IF期现价差最新值 -51.63，较前一日变化 8.87，历史 1 年分位数 6.50%，全历史分位数 4.70%；IH 期现价差最新值 -33.92，较前一日变化 -1.95，历史 1 年分位数 2.40%，全历史分位数 1.20%；IC 期现价差最新值 -39.44，较前一日变化 8.93，历史 1 年分位数 27.40%，全历史分位数 30.20%；IM 期现价差最新值 -199.67，较前一日变化 27.36，历史 1 年分位数 15.00%，全历史分位数 1.80% [1] - IF 跨期价差、IH 跨期价差、IC 跨期价差、IM 跨期价差各期限组合有不同的最新值、较前一日变化、历史 1 年分位数和全历史分位数 [1] - 跨品种比值方面，中证 500/沪深 300 最新值 1.4769，较前一日变化 0.0061，历史 1 年分位数 52.00%，全历史分位数 38.40%；IC/IF 最新值 1.4865，较前一日变化 0.0050，历史 1 年分位数 65.10%，全历史分位数 59.70%等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面，TS 基差 IRR 为 1.8190，最新值 -0.0517，较前一交易日变化 0.0164，上市以来百分位数 37.80%；TF 基差 IRR 为 1.6894，最新值 0.0027，较前一交易日变化 0.0403，上市以来百分位数 46.50%等 [3] - TS 跨期价差、TF 跨期价差、T 跨期价差、TL 跨期价差各期限组合有不同的最新值、较前一交易日变化和上市以来百分位数 [3] - 跨品种价差方面，TS - TF 最新值 -3.6810，较前一交易日变化 0.0640，上市以来百分位数 3.50%；TS - T 最新值 -6.5210，较前一交易日变化 0.1040，上市以来百分位数 2.20%等 [3] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价，AU2508 合约 6 月 24 日收盘价 771.86 元/克，较 6 月 23 日跌 9.44 元，跌幅 1.21%；AG2508 合约 6 月 24 日收盘价 8739 元/千克，较 6 月 23 日跌 31 元，跌幅 0.35% [7] - 外盘期货收盘价，COMEX 黄金主力合约 6 月 24 日收盘价 3338.50 美元/盎司，较 6 月 23 日跌 45.90 美元，跌幅 1.36%；COMEX 白银主力合约 6 月 24 日收盘价 35.87，较 6 月 23 日跌 0.18，跌幅 0.50% [7] - 现货价格，伦敦金 6 月 24 日价格 3322.63 美元/盎司，较 6 月 23 日跌 44.93 美元，跌幅 1.33%；上金所黄金 T + D 6 月 24 日价格 768.71 元/克，较 6 月 23 日跌 9.23 元，跌幅 1.19%等 [7] - 基差方面，黄金 TD - 沪金主力现值 -3.15，前值 -3.36，涨跌 0.21，历史 1 年分位数 18.00%；白银 TD - 沪银主力现值 -30，前值 -40，涨跌 10，历史 1 年分位数 34.90%等 [7] - 比价方面，COMEX 金/银现值 93.07，前值 93.88，涨跌 -0.81，涨跌幅 -0.86%；上期所金/银现值 88.32，前值 89.09，涨跌 -0.76，涨跌幅 -0.86% [7] - 利率与汇率方面，10 年期美债收益率现值 4.30%，前值 4.34%，涨跌 -0.04%，涨跌幅 -0.9%；美元指数现值 97.97，前值 98.38，涨跌 -0.41，涨跌幅 -0.42%等 [7] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存现值 18213 千克，前值 18168 千克，涨跌 45 千克，涨跌幅 0.25%；COMEX 白银库存现值 498310493 盎司，前值 498389686 盎司，涨跌 -79193 盎司，涨跌幅 -0.02%等 [7] 集运产业期现日报 - 现货报价，上海 - 欧洲未来 6 周运价参考中，MAERSK 马士基 6 月 25 日报价 3127 美元/FEU，较 6 月 24 日涨 0.06%；CMA 达飞 6 月 25 日报价 4402 美元/FEU，较 6 月 24 日涨 189 美元，涨幅 4.49%等 [12] - 集运指数，SCFIS（欧洲航线）6 月 23 日结算价指数 1937.14 点，较 6 月 16 日涨 239.5 点，涨幅 14.11%；SCFIS（美西航线）6 月 23 日结算价指数 2908.68 点，较 6 月 16 日跌 825.2 点，跌幅 28.37% [12] - 上海出口集装箱运价，SCFI 综合指数 6 月 20 日为 1869.59 点，较 6 月 13 日跌 218.7 点，跌幅 10.47% [12] - SCFI 指数，SCFI（欧洲）6 月 24 日为 1835 美元/TEU，较 6 月 23 日跌 9.0 美元，跌幅 0.49%；SCFI（美西）6 月 24 日为 2772 美元/FEU，较 6 月 23 日跌 1348.0 美元，跌幅 32.72%等 [11] - 期货价格及基差，EC2602 合约 6 月 24 日价格 1306.6，较 6 月 23 日跌 65.5，跌幅 4.77%；基差（主力）6 月 24 日为 49.0，较前值 -185.4 变化 234.4，变化率 -126.46% [11] - 基本面数据，全球集装箱运力供给 6 月 25 日为 3256.83 万 TEU，与 6 月 24 日持平；上海港口准班率 5 月为 42.50，较 4 月增长 13.48，增长率 46.45%等 [11] - 海外经济，欧元区 5 月综合 PMI 为 50.20，与 4 月持平；欧盟消费者信心指数 5 月为 -14.80，较 4 月降 0.30，降幅 2.07%等 [11] 海外数据/资讯 - 能源化工板块，美国至 6 月 20 日当周 API 原油库存（万桶）数据将于 4:30 公布，EIA 原油库存（万桶）数据将于 22:30 公布 [14] - 农产品板块，关注新西兰原木出口情况 [14] 国内数据/资讯 - 黑色有色板块，晚上进行钢联 523 矿山周度产销情况调研 [14] - 能源化工板块，14:30 隆众资讯公布中国港口商业原油库存（万吨）数据 [14] - 特殊商品板块，晚上关注玻璃产销率和纯碱交割库库存情况 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜：“强现实 + 弱预期”组合下铜价无明确流畅走势，短期震荡为主，Q3 现实需求端或承压，后续美铜进口关税政策存分歧，主力参考 77000 - 80000 [1] - 铝：氧化铝短期价格震荡偏弱，主力合约参考区间 2750 - 3150，建议中长期逢高布局空单；电解铝短期铝价高位宽幅震荡，主力合约参考运行区间 19600 - 20600 [3] - 铝合金：市场供需双弱，需求端矛盾突出，后续需求疲软制约价格，预计盘面偏弱震荡，主力参考 19200 - 20000 [4] - 锌：中长期锌处于供应宽松周期，若矿端增速不及预期且下游消费超预期，锌价或高位震荡；悲观情形下锌价重心下移，中长期逢高空，主力参考 21500 - 23000 [7] - 锡：供给侧恢复慢，短期锡价偏强震荡，但需求预期悲观，依据库存及进口数据拐点 26 - 26.5 万逢高空 [9] - 镍：短期盘面偏弱区间调整，主力参考 116000 - 124000，中期供给宽松制约价格 [11] - 不锈钢：基本面偏弱，短期供需矛盾有压力，预计盘面偏弱运行，主力运行区间参考 12300 - 13000 [14] - 碳酸锂：短期盘面偏弱区间运行，逢高空，主力参考 5.6 - 6.2 万，关注上游动态 [18] 根据相关目录分别进行总结 铜产业 - 价格及基差：SMM 1电解铜等价格有涨有跌，精废价差涨 7.85%，进口盈亏 - 2812 元/吨 [1] - 月间价差：2507 - 2508 等月间价差均下跌 [1] - 基本面数据：5 月电解铜产量、进口量增加，国内主流港口铜精矿库存降 12.39%，境内社会库存降 12.25% [1] 铝产业链 - 价格及价差：SMM A00 铝等价格下跌，氧化铝各地平均价也有不同程度下跌 [3] - 比价和盈亏：进口盈亏 - 1560 元/吨，沪伦比值 7.93 [3] - 月间价差：2507 - 2508 等月间价差部分下跌 [3] - 基本面数据：5 月氧化铝、电解铝产量增加，电解铝进口量减少、出口量增加，各开工率有降有平 [3] 铝合金 - 价格及价差：SMM 铝合金 ADC12 等价格持平 [4] - 月间价差：2511 - 2512 等月间价差有涨有跌 [4] - 基本面数据：5 月再生、原生铝合金锭产量减少，进口量、出口量增加，各开工率下降 [4] 锌 - 价格及价差：SMM 0锌锭价格上涨，升贴水有降 [7] - 比价和盈亏：进口盈亏 - 843 元/吨，沪伦比值 8.23 [7] - 月间价差：2507 - 2508 等月间价差部分下跌 [7] - 基本面数据：5 月精炼锌产量减少、进口量和出口量增加，各开工率有降有升，库存有降 [7] 锡 - 价格及基差：SMM 1锡等价格上涨，LME 0 - 3 升贴水降 46.91% [9] - 内外比价及进口盈亏：进口盈亏 - 11873.99 元/吨，沪伦比值 8.07 [9] - 月间价差：2508 - 2509 等月间价差部分上涨 [9] - 基本面数据：5 月锡矿进口量增加，精锡产量减少，进口量和出口量增加，各开工率有降有升，库存有降有升 [9] 镍 - 价格及基差：SMM 1电解镍等价格下跌，LME 0 - 3 降 3.21%，期货进口盈亏 - 2824 元/吨 [11] - 电积镍成本：一体化 MHP 等生产电积镍成本有降 [11] - 新能源材料价格：电池级硫酸镍均价持平，电池级碳酸锂均价下跌，硫酸钴均价上涨 [11] - 月间价差：2508 - 2509 等月间价差部分有变化 [11] - 供需和库存：中国精炼镍产量减少、进口量增加，各库存有降有升 [11] 不锈钢 - 价格及基差：304/2B（无锡宏旺 2.0 卷）等价格下跌，期现价差降 23.26% [14] - 原料价格：8 - 12%高镍生铁出厂均价等部分价格下跌 [14] - 月间价差：2508 - 2509 等月间价差有变化 [14] - 基本面数据：中国、印尼 300 系不锈钢粗钢产量有增有平，进口量减少、出口量增加，库存有降 [14] 碳酸锂 - 价格及基差：SMM 电池级碳酸锂等均价下跌，基差降 8.47% [18] - 月间价差：2507 - 2508 等月间价差下跌 [18] - 基本面数据：5 月碳酸锂产量减少、需求量增加，进口量和出口量减少，产能增加，开工率下降，库存有增有降 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天然橡胶 供增需弱预期下后续胶价偏弱势，14000以上空单继续持有，关注各产区原料上量及宏观事件扰动[1] 玻璃与纯碱 纯碱过剩格局明显，有利润去化过程，检修结束后累库或加速，6月跟踪检修恢复情况，前期空单可继续持有；玻璃现货市场走货转好但淡季持续性有限，未来仍有压力，09预计在950 - 1050区间震荡，中长线有压力[4] 原木 近期盘面交易交割成本逻辑，6 - 8月高温梅雨季节需求迎淡季，到港量增加压力仍存，基本面进入供需双弱格局，07合约多空博弈波动放大，建议观望[5] 工业硅 期货偏强震荡，需求增加但供应增量更大，需注意期现套利窗口变化，多晶硅和有机硅产量增长利于需求及库存消化和套利，但产量增长预期下需求走弱会施压价格，技术面价格企稳均线仍偏强[6] 多晶硅 期货价格波动大，产量增加支持工业硅价格，当前基本面主要矛盾是弱需求与高供应错配，复产将使价格进一步走弱，关注产量释放情况，空单谨慎持有[7] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 现货价格及基差 云南国营全乳胶上海价6月24日为13850元/吨，涨0.36%；全乳基差涨223.33%；泰标混合胶报价跌1.45%；非标价差涨56.67%；杯胶中间价跌0.74%；胶水中间价持平；西双版纳州胶块和胶水价持平；海南原料和外胶原料价持平[1] 月间价差 9 - 1价差6月24日为 - 870元/吨，跌3.57%；1 - 5价差涨33.33%；5 - 9价差涨2.30%[1] 基本面数据 4月泰国、印尼、印度产量下降，中国产量增加；汽车轮胎半钢胎和全钢胎开工率上升；5月国内轮胎产量微降，出口量增7.72%；4月天然橡胶进口量降11.93%；5月进口橡胶降11.59%；泰国干胶STR20生产成本降0.73%，毛利降18.84%；RSS3生产成本降2.28%，毛利涨20.69%[1] 库存变化 保税区库存6月24日为606975吨，涨0.23%；上期所厂库期货库存降7.51%；青岛干胶保税库入库率降，出库率降；一般贸易入库率升，出库率降[1] 玻璃与纯碱 玻璃相关价格及价差 华北、华东、华中、华南报价6月24日持平；玻璃2505涨0.36%，2509涨0.79%；05基差跌10.53%[4] 纯碱相关价格及价差 华北、华东、华中、西北报价6月24日持平；纯碱2505跌0.58%，2509跌1.00%；05基差涨3.61%[4] 供量 纯碱开工率6月20日为84.90%，涨8.06%；周产量74.01万吨，涨8.04%；浮法日熔量降0.70%；光伏日熔量降1.00%；3.2mm镀膜主流价降4.76%[4] 库存 玻璃厂库6月20日为6968.50万重箱，涨2.84%；纯碱厂库涨3.82%，交割库降5.87%；玻璃厂纯碱库存天数涨15.91%[4] 地产数据当月同比 新开工面积同比升2.99%；施工面积同比降7.56%；竣工面积同比升15.67%；销售面积同比升12.13%[4] 原木 期货和现货价格 原木2507、2509、2511合约6月24日价格均下跌；7 - 9、9 - 11、7 - 11价差缩小；07、09、11合约基差扩大；日照港和太仓港各规格辐射松及日照港云杉价格持平；外盘报价持平；人民币兑美元汇率和进口理论成本微涨[5] 供应 5月港口发运量195.5万立方米，涨13.20%；岩港船数降7.94%[5] 库存 6月20日中国主要港口库存335.00万立方米，降2.90%；山东降1.00%，江苏降2.05%[5] 需求 6月20日中国日均出库量6.36万立方米，涨6.35%；山东涨3%，江苏涨19%[5] 工业硅 现货价格及主力合约基差 华东通氧S15530、华南SI4210、新疆99硅6月24日价格持平；量差、基差均下降[6] 月间价差 2507 - 2508、2509 - 2510价差扩大，2508 - 2509、2510 - 2511、2511 - 2512价差持平[6] 基本面数据 5月全国工业硅产量30.77万吨，涨2.29%；新疆降2.60%，云南降25.43%，四川涨109.47%，内蒙涨4.78%，宁夏涨17.50%；97硅产量降60.00%，再生硅产量涨3.12%；有机硅DMC产量涨6.48%，多晶硅产量涨0.73%，再生铝合金产量降0.66%；出口量降8.03%[6] 库存变化 新疆、社会、仓单、非仓里库存下降，云南、四川厂库库存上升[6] 多晶硅 现货价格与基差 N型复投料、P型菜花料、N型颗粒硅平均价6月24日持平；N型料基差、菜花料基差下降；N型硅片、N型硅片 - 210R平均价持平；单晶Topcon电池片 - 210R平均价跌1.87%；单晶PERC电池片 - 182mm、Topcon组件 - 210mm、N型210mm组件平均价持平[7] 期货价格与月间价差 PS2506涨1.54%；PS2506 - PS2507、PS2507 - PS2508、PS2508 - PS2509、PS2509 - PS2510、PS2511 - PS2512价差扩大；PS2510 - PS2511价差持平[7] 基本面数据 周度硅片产量降1.53%，多晶硅产量涨2.94%；月度多晶硅产量涨0.73%，进口量降72.71%，出口量涨66.17%，净出口量涨179.36%；硅片产量降0.50%，进口量降15.29%，出口量降12.97%，净出口量降12.59%，需求量降8.10%[7] 库存变化 多晶硅库存降4.73%，硅片库存降3.10%；多晶硅合单持平[7]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 苯乙烯纯苯端价格回落，苯乙烯复产下供增需减，供需边际或转弱，预计延续跌势，偏空对待 [4] - LLDPE和PP方面，PE偏震荡，PP单边偏空 [8] - 烧碱现货回落，单边寻底运行，宏观扰动及绝对低价盘面或有反复，建议暂观望 [15] - PVC短期矛盾未激化价格走强，但中长线供需矛盾突出，建议暂观望，维持中期高空思路 [15] - 尿素供强需弱，情绪面放大悲观预期，短期单边不建议过度追空，可等待转折时机逢低入场 [39] - PX、PTA、短纤、瓶片谨慎偏空，乙二醇预计回调，短纤和瓶片关注加工费做扩机会 [43] - 甲醇受伊朗局势缓和影响盘面下跌，后续关注实际发运情况，内地短期观望 [47] - 原油短期延续下行态势，建议短期等待局势明确信号，后续关注供需面 [50] 根据相关目录分别进行总结 苯乙烯 - 上游：6月24日Brent原油（8月）67.1美元/桶，较前一日跌6.1%；CFR日本石脑油586美元/吨，跌8.7%等 [1] - 现货&期货：6月24日苯乙烯华东现货价7815元/吨，较前一日跌4.3%；EB2507合约7339元/吨，跌4.6%等 [2] - 海外报价&进口利润：6月24日苯乙烯CFR中国910美元/吨，较前一日跌3.7%；进口利润218.2元/吨 [3] - 产业链开工率&利润：国内纯苯综合开工率80.4%，较6月13日涨1.2%；苯乙烯开工率79%，涨7%等 [4] - 产业链库存：6月19日纯苯港口库存15.3万吨，较6月12日涨2.7%；苯乙烯港口库存7.9万吨，跌15.3%等 [4] 聚烯烃 - 期货收盘价：6月24日L2601收盘价7199元/吨，较前一日跌2.31%；PP2601收盘价7027元/吨，跌2.4%等 [8] - 现货价格：6月24日华东PP拉丝现货7180元/吨，较前一日跌1.24%；华北LDPE膜料现货7280元/吨，跌1.49%等 [8] - 基差及价差：6月24日L2509 - 2601价差51元/吨，较前一日跌32%；华东pp基差110元/吨，涨1000%等 [8] - 上下游开工率：PE装置开工率78.7%，较前值跌0.6%；PP装置开工率78.6%，涨2.1%等 [8] - 库存：PE企业库存49.9万吨，较前值跌1.83%；PP企业库存60.8万吨，涨4.52%等 [8] PVC和烧碱 - 现货&期货：6月24日山东32%液碱折百价2437.5元/吨，较前一日持平；华东电石法PVC市场价4980元/吨，跌1.5%等 [11] - 海外报价&出口利润：6月19日烧碱FOB华东港口415美元/吨，较6月12日持平；PVC出口利润 - 28.4元/吨，跌100.9% [11][12] - 供给：6月20日烧碱行业开工率85.8%，较6月13日涨0.2%；PVC总开工率76.7%，跌0.1%等 [13] - 需求：6月20日氧化铝行业开工率79.9%，较6月13日跌0.5%；隆众样本管材开工率40.1%，跌6.5%等 [14][15] - 库存：6月19日液碱华东厂库库存21.4万吨，较6月12日跌6.7%；PVC总社会库存35.5万吨，持平 [15] 尿素 - 期货收盘价：6月24日01号合约1667元/吨，较前一日跌1.13%；甲醇主力合约2379元/吨，跌4.99%等 [39] - 期货合约价差：6月24日01合约 - 05合约价差 - 19元/吨，较前一日跌11.76%；UR - MA主力合约价差 - 681元/吨，涨14.12%等 [39] - 主力持仓：6月24日多头前20持仓146720，较前一日涨5.36%；空头前20持仓155353，涨10.29%等 [39] - 上游原料：6月24日无烟煤小块（晋城）900元/吨，较前一日持平；动力煤坑口（伊金霍洛旗）426元/吨，持平 [39] - 现货市场价：6月24日山东（小颗粒）1750元/吨，较前一日持平；广东（小颗粒）1880元/吨，跌1.57%等 [39] - 跨区价差：6月24日山东 - 河南价差 - 10元/吨，较前一日持平；广东 - 山西价差120元/吨，跌20%等 [39] - 基差：6月24日山东基差55元/吨，较前一日涨13元；山西基差 - 78元/吨，跌9.86%等 [39] - 供需面概览：6月20日国内尿素日度产量20.13万吨，较6月19日跌0.54%；尿素生产厂家开工率86.95%，跌0.54%等 [39] 聚酯产业链 - 下游聚酯产品价格及现金流：6月24日POY150/48价格7225元/吨，较前一日持平；聚酯切片价格5950元/吨，跌2.6%等 [43] - PX相关价格及价差：6月24日CFR中国PX1070美元/吨，较前一日跌4.4%；PX - 原油价差72美元/吨等 [43] - PTA相关价格及价差：6月24日PTA华东现货价格5100元/吨，较前一日跌3%；PTA开工率79.1%，较前值跌3.5%等 [43] - MEG相关价格及价差：6月24日MEG华东现货价格4597元/吨，较前一日跌2.5%；MEG综合开工率70.3%，较前值涨4.1%等 [43] 甲醇 - 价格及价差：6月24日MA2601收盘价2407元/吨，较前一日跌3.41%；太仓 - 内蒙北线区域价差620元/吨，跌12.37%等 [47] - 库存：6月24日甲醇企业库存36.735%，较前一日跌3.1%；甲醇港口库存58.6万吨，跌10.09% [47] - 上下游开工率：6月24日上游国内企业开工率77.44%，较前一日涨3.06%；下游外采MTO装置开工率80.46%，跌6.28% [47] 原油 - 原油价格及价差：6月25日Brent67.14美元/桶，较前一日跌6.07%；WTI65.07美元/桶，涨1.09%等 [50] - 成品油价格及价差：6月25日NYM RBOB210.32美分/加仑，较前一日涨0.84%；ICE Gasoil668.25美元/吨，跌10.09%等 [50] - 成品油裂解价差：6月25日美国汽油裂解价差23.26美元/桶，较前一日涨0.15%；欧洲柴油裂解价差28.55美元/桶，涨6.07%等 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，马棕受原油下跌拖累趋弱，国内棕榈油期货高位回落，预期进一步回落至8150 - 8250元区间；国际豆油价格承压，国内豆油库存将继续增加，但工厂卖压不强，基差报价受支撑[1] - 粕类方面，美豆利多交易充分，行情偏弱，国内大豆库存压力尚可，豆粕库存低位，后续供应高到港量确定，关注需求持续性，豆粕单边趋势未定型，盘面短期或随美豆回调但空间不大[3] - 玉米方面，当前供应随贸易商节奏变动，东北贸易商挺价，华北贸易商获利了结，下游深加工利润修复开机率上升，养殖端刚需补库，小麦替代限制涨幅，中长期供应偏紧、消费增加支撑上行，短期受到货和拍卖预期回调，中长期偏强，逢低多[5] - 生猪方面，现货价格震荡，二育入场积极性回落，养殖端出栏增量，猪价略下调；当前养殖利润仍在，市场产能扩张谨慎，短期盘面或偏强，09临近交割或有下跌风险[9][10] - 棉花方面，市场驱动不强，产业下游开机下降、成品库存上升，但供应端旧作基差坚挺，远期供应预期充足，短期国内棉价或区间震荡[13] - 白糖方面，巴西产糖数据增加，印度和泰国天气利于甘蔗生长，全球供应宽松对原糖施压，预计原糖震荡偏弱；市场利空已充分体现，若无新利空，食糖价格大幅下跌可能性小，本周预计底部震荡，参考区间5650 - 5800[15] - 鸡蛋方面，全国鸡蛋供应量充足，低价货源销售尚可，高价一般，预计本周价格小幅上涨后暂稳，后期微跌调整[20] 各行业总结 油脂产业 - 期货价格：6月24日，Y2509期价7606元，较前一日跌124元，跌幅1.60%；P2509期价8208元，跌172元，跌幅2.05%；Ol2509期价9310元，跌147元，跌幅1.55%[1] - 现货基差：江苏6月豆油基差09 + 250，较前一日涨10；广东6月棕榈油基差09 + 250；江苏6月菜籽油基差09 + 170，较前一日跌10[1] - 仓单情况：豆油仓单0，棕榈油仓单17552，较前一日增7.58%，菜籽油仓单100[1] - 价差情况：豆油跨期09 - 01价差52元，较前一日跌16元，跌幅23.53%；棕榈油跨期09 - 01价差12元，跌8元，跌幅66.67%；菜籽油跨期09 - 01价差87元，涨7元，涨幅8.05%[1] 粕类产业 - 期货价格：6月24日，M2509期价3037元，较前一日跌30元，跌幅0.98%；RM2509期价2657元，跌22元，跌幅0.82%；豆一主力合约期价4250元，跌9元，跌幅0.21%；豆二主力合约期价3719元，跌31元，跌幅0.83%[3] - 现货基差：广东豆粕现货基差m2509 - 160；广东菜粕现货基差rm09 - 1300；豆一主力合约基差 - 290元，较前一日涨9元，涨幅3.01%；豆二主力合约基差 - 29元，涨31元，涨幅51.67%[3] - 仓单情况：豆粕仓单26001，菜粕仓单25674，较前一日减0.58%，大豆仓单20124，较前一日增1.58%[3] - 价差情况：豆粕跨期09 - 01价差 - 36元，较前一日跌6元，跌幅20.00%；菜粕跨期09 - 01价差279元，跌5元，跌幅1.76%；油粕比现货2.83，较前一日跌0.032，跌幅1.11%；主力合约油粕比2.62，跌0.058，跌幅2.17%；豆菜粕价差现货370元，较前一日涨11元，涨幅3.06%；2509合约豆菜粕价差380元，跌8元，跌幅2.06%[3] 玉米系产业 - 期货价格：6月24日，玉米2509期价2389元，较前一日跌19元，跌幅0.79%；玉米淀粉2509期价2744元，跌42元，跌幅1.51%[5] - 现货基差：玉米基差 - 9元，较前一日涨19元，涨幅67.86%；玉米淀粉基差 - 24元，涨42元，涨幅63.64%[5] - 价差情况：玉米9 - 1价差108元，较前一日跌9元，跌幅7.69%；玉米淀粉9 - 1价差64元，跌24元，跌幅26.97%；淀粉 - 玉米盘面价差355元，跌23元，跌幅6.08%[5] - 持仓和仓单：玉米持仓量1732124，较前一日减4.68%，仓单220097，增1.65%；玉米淀粉持仓量247101，减3.78%，仓单23633，减1.66%[5] 生猪产业 - 期货价格：6月24日，生猪2507期价13550元，较前一日涨100元，涨幅0.74%；生猪2509期价13940元，跌40元，跌幅0.29%；生猪7 - 9价差390元，跌140元，跌幅26.42%[9] - 现货价格：河南14550元，较前一日跌50元；山东14900元，涨100元；辽宁14150元，跌50元；广东15690元，持平；湖南14260元，涨50元；河北14600元，持平[9] - 现货指标：样本点屠宰量日143382头，较前一日减775头，跌幅0.54%；白条价格周20.32元/公斤，持平；仔猪价格周28元，涨0.9元，涨幅3.17%；母猪价格周32.52元，持平；出栏体重周128.28公斤，跌0.5公斤，跌幅0.42%；自繁自养利润周19元，较前一周涨22.3元，涨幅768.97%；外购养殖利润周 - 187元，涨23.9元，涨幅11.32%；能繁存栏月4038万头，较前一月减1万头，跌幅0.02%[9] 棉花产业 - 期货价格：6月24日，棉花2509期价13610元，较前一日涨145元，涨幅1.08%；棉花2601期价13585元，涨82元，涨幅0.63%；ICE美棉主力67.78美分/磅，涨0.22美分，涨幅0.33%；棉花9 - 1价差25元，较前一日涨60元，涨幅171.43%[13] - 现货价格：新疆到厂价3128B 14767元，较前一日跌13元，跌幅0.09%；CC Index: 3128B 14883元，跌11元，跌幅0.07%；FC Index:M: 1% 13565元，涨127元，涨幅0.95%；3128B - 01合约1157元，跌158元，跌幅12.02%；3128B - 05合约1182元，跌98元，跌幅7.66%；CC Index:3128B - FC Index:M: 1% 1318元，跌138元，跌幅9.48%[13] - 产业情况：商业库存312.69万吨，较前一月减33.18万吨，跌幅9.6%；工业库存93.01万吨，减1.1万吨，跌幅1.2%；进口量4万吨，减2万吨，跌幅33.3%；保税区库存36.9万吨，增1.1万吨，涨幅3.1%；纺织业存货同比3.7%，较前一月减0.6%，跌幅14.0%；纱线库存大数23.86天，增1.52天，涨幅6.8%；坯布库存天数35.46天，增2.57天，涨幅7.8%；棉花出疆发运量53.46万吨，较前一月增9.86万吨，涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润 - 2071.3元/吨，增12.1元/吨，涨幅0.6%；服装鞋帽针纺织品类零售额1225.4亿元，较前一月增137.6亿元，涨幅12.6%；服装鞋帽针纺织品类当月同比4.0%，增1.8%，涨幅81.8%；纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，较前一月增0.52亿美元，涨幅0.4%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比 - 1.98%，减5.18%，跌幅161.9%；服装及衣着附件出口额135.78亿美元，较前一月增19.71亿美元，涨幅17.0%；服装及衣着附件出口同比2.5%，增3.67%，涨幅313.9%[13] 白糖产业 - 期货价格：6月24日，白糖2601期价5555元，较前一日跌20元，跌幅0.36%；白糖2509期价5710元，跌11元，跌幅0.19%；ICE原糖主力16.33美分/磅，跌0.19美分，跌幅1.15%；白糖1 - 9价差 - 155元，跌9元，跌幅6.16%[15] - 现货价格：南宁6040元，较前一日跌10元，跌幅0.17%；昆明5860元，跌5元，跌幅0.09%；南宁县左基差330元，涨1元，涨幅0.30%；昆明星差150元，涨6元，涨幅4.17%；进口糖:巴西(配额内)4450元，涨57元，涨幅1.30%；进口糖:巴西(配额外)5653元，涨75元，涨幅1.34%；进口巴西(配额内)与南宁价差 - 1590元，涨67元，涨幅4.04%；进口巴西（配额外）与南宁价差 - 387元，涨85元，涨幅18.01%[15] - 产业情况：食糖产量全国累计值1110.72万吨，较前一月增115.72万吨，涨幅11.63%；食糖销量全国累计值724.46万吨，增149.81万吨，涨幅26.07%；食糖产量广西累计值646.5万吨，增28.36万吨，涨幅4.59%；食糖销量广西当月值65.73万吨，减0.88万吨，跌幅1.32%；销糖率累计全国65.22%，较前一月增7.49%，涨幅12.97%；销糖率累计广西63.96%，增6.03%，涨幅10.41%；工业库存全国386.26万吨，较前一月减34.48万吨，跌幅8.20%；食糖工业库存广西232.97万吨，减27.07万吨，跌幅10.41%；食糖工业库存云南104.7万吨，减3.46万吨，跌幅3.20%；食糖进口13万吨，较前一月增8万吨，涨幅160.00%[15] 鸡蛋产业 - 期货价格：6月24日，鸡蛋09合约期价3642元/500KG，较前一日涨12元，涨幅0.33%；鸡蛋07合约期价2819元/500KG，跌38元，跌幅1.33%；鸡蛋产区价格2.92元/斤，跌0.01元，跌幅0.24%；基差 - 629元/500KG，涨11元，涨幅1.71%；9 - 7价差823元，涨50元，涨幅6.47%[17] - 产业指标：蛋鸡苗价格4元/羽，较前一日跌0.1元，跌幅2.44%；淘汰鸡价格4.44元/斤，跌0.12元，跌幅2.63%；蛋料比2.24，较前一日跌0.09，跌幅3.86%；养殖利润 - 33.26元/羽，较前一日跌5.38元，跌幅19.30%[17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年6月24日沪深300（IF）、上证50（IH）、中证500（IC）、中证1000（IM）股指期货品种持仓变动进行分析，各品种总持仓均上升，不同品种前二十席位持仓变动有差异 [6][12][18][24] 根据相关目录分别进行总结 沪深300（IF） - 总持仓上升9891手，主力合约切换为2509持仓上升4338手 [6] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓42725手，当日多头增仓最多为国泰君安期货，增1119手，减仓最多为海通期货，减1035手 [7] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓45587手，当日空头增仓最多为国泰君安期货，增1487手，减仓最多为招商期货，减470手 [9] 上证50（IH） - 总持仓上升2748手，主力合约2509持仓上升986手 [12] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓9910手，当日多头增仓最多为银河期货，增524手，减仓最多为国泰君安期货，减1409手 [13] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓13292手，当日空头增仓最多为海通期货，增1412手，减仓最多为招商期货，减410手 [14] 中证500（IC） - 总持仓上升6727手，主力合约切换为2507持仓上升2861手 [18] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓36302手，当日多头增仓最多为国泰君安期货，增1103手，减仓最多为国投期货，减509手 [19] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓43065手，当日空头增仓最多为国泰君安期货，增1634手，减仓最多为海证期货，减179手 [20] 中证1000（IM） - 总持仓上升5080手，主力合约2509持仓上升3095手 [24] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓42853手，当日多头增仓最多为东证期货，增1138手，减仓最多为国投期货，减549手 [24] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓62201手，当日空头增仓最多为国泰君安期货，增1872手，减仓最多为中信期货，减1871手 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析并给出操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块，各品种受不同因素影响呈现不同走势[2]。 根据相关目录分别总结 金融板块 - 股指：指数下方支撑稳定，上方突破待驱动，短期国际形势多变，区间震荡为主，A股阶段性企稳反弹，推荐在中证1000品种上逢回调买入贴水较深的09合约并卖出上方6300附近09看涨期权形成备兑组合[2] - 国债：关注月末央行国债买卖情况，重启买债或带动利率下行，10年期国债利率有概率突破1.6%，否则债市有回调压力，单边可逢调整配置多单，期现可关注TS2509合约正套策略[2] - 贵金属：短期消息使金价在3300 - 3400美元宽幅波动，可卖出虚值看涨期权；银价在35.5 - 37美元区间波动，尝试沪银虚值期权双卖策略[2] 工业板块 - 集运指数（欧线）：航司报价低迷带动EC盘面下跌，08主力在1900 - 2200区间窄幅震荡，单边操作暂观望，关注多材空原料套利操作[2] - 钢材：工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，关注多材空原料套利操作[2] - 铁矿：铁水维持高位，终端需求有韧性，反弹试空，上方压力位参考720左右[2] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿开工高位回落，现货弱稳运行，成交回暖，出货好转，单边逢低做多或多焦煤空焦炭[2] - 焦炭：主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部，多焦煤空焦炭[2] - 硅铁：关注成本变动，厂家亏损加剧，底部震荡，反弹至5300 - 5400试空[2] - 锰硅：关注南非发运变动，盘面震荡运行，底部震荡，反弹至5700 - 5800试空[2] - 铜：弱驱动延续，盘面窄幅震荡，主力参考77000 - 80000[2] - 氧化铝：过剩格局难改，中长期逢高布局空单，主力参考2750 - 3100[2] - 铝：库存持续去化，盘面高位宽幅震荡，主力参考19600 - 20600[2] - 锌：盘面震荡偏弱，低库存提供价格支撑，主力关注21000 - 21500支撑[2] - 镍：盘面进一步走弱，产业过剩制约价格，主力参考116000 - 124000[2] - 不锈钢：盘面跌价避险心态浓厚，基本面弱势未改，主力参考12300 - 13000[2] - 锡：强现实下锡价高位震荡，关注供给侧恢复节奏，依据库存及进口数据拐点逢高空[2] 能源化工板块 - 原油：地缘风险短期不确定，中长期考虑基本面因素，单边建议等待局势明朗，WTI支撑[66, 67]，布伦[69, 70]，SC压力位[530, 540]，期权端捕捉波动收窄机会[2] - 尿素：短期内需求难支撑高价，关注7月农业需求及出口情况，短期等待，主力合约压力位调整到1780 - 1800[2] - PX：地缘溢价回落油价大跌，短期或受拖累，关注7200附近压力，谨慎偏空，9 - 1月差观望，PX - SC价差做缩策略低位减仓[2] - PTA：地缘溢价回落油价大跌，短期或受拖累，关注5000以上压力，谨慎偏空，TA9 - 1关注200以上反套机会[2] - 短纤：工厂减产预期下加工费存修复预期，单边同PTA，盘面加工费低位做扩[2] - 瓶片：需求旺季，存减产预期，加工费筑底，跟随成本波动，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[2] - 乙二醇：短期供增需弱，油价回落，预计回调，短期EG09关注4500压力[2] - 苯乙烯：短期能源扰动盘面震荡反复，关注中期矛盾，建议暂观望，中期关注原料端共振偏空机会[2] - 烧碱：氧化铝采买价连续回调，盘面寻底为主，7 - 9正套离场，单边寻底谨慎操作[2] - PVC：短期矛盾未激化，宏观扰动加剧，盘面低位盘整，短期暂观望，中长线高空[2] - 合成橡胶：国际地缘冲突影响，油价反复，冲高回落，关注BR2508短期在11800 - 11900压力[2] - LLDPE：估值中性偏低，成交较弱，短期偏多，月差偏正套[2] - PP：供需双弱，成本端支撑较强，短期观望，中期偏弱[2] - 甲醇：伊朗问题扰动，基差偏强，短期观望，月差偏正套[2] 农产品板块 - 豆粕：连粕跟随美豆回落，关注后续天气炒作，短期回调[2] - 生猪：惜售及二育推动猪价反弹，市场情绪偏强，谨慎偏多[2] - 玉米：出货意愿增加，盘面震荡，短期2400附近震荡[2] - 棕榈油：马棕震荡，连棕向下测试8500支撑，P2509测试8500支撑[2] - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易，参考区间5600 - 5850[2] - 棉花：下游市场保持弱势，反弹偏空交易，关注13700附近压力位[2] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，底部反弹后偏空走势[2] - 苹果：行情趋稳，成交随行就市，主力在7600附近运行[2] - 橙汁：市场价格趋稳运行，短期9400附近运行[2] - 花生：市场价格偏强震荡，主力在8200附近运行[2] 特殊商品及新能源板块 - 纯碱：过剩逻辑持续，保持反弹高空思路，高位空单持有[2] - 玻璃：现货市场走货转好，短期盘面存支撑，09合约950 - 1050区间波动[2] - 橡胶：基本面走弱预期，14000以上空单继续持有[2] - 工业硅：期货偏强震荡，低位震荡[2] - 多晶硅：供应增加，期货增仓下跌，空单可继续持有[2] - 碳酸锂：盘面维持弱势，基本面有压力，主力参考5.6 - 6.2万运行[2]