行业价格情况 - 2022年9月23日，美吨现日元石中间价为555.57美元/吨，较前一日上涨0.19% [1] - 2022年9月23日，华东地区乙价值指数为851美元/吨，较前一日下跌0.9% [1] - 2022年9月23日，华东地区环氧乙烷出厂均价为6300元/吨，与前一日持平 [1] - 2022年9月22日主力合约结算价为4249元/吨，较前一日上涨0.23%；收盘价为4240元/吨，较前一日上涨0.09% [1] - 2022年9月22日近月合约结算价和收盘价均为4338元/吨，与前一日持平 [1] - 2022年9月22日，华东地区市场中间价，乙二醇为4300元/吨，与前一日持平；二乙二醇为4335元/吨，较前一日上涨0.23% [1] - 2022年9月22日，远月与近月价差为9元/吨，基差为88元/吨 [1] - 2022年9月22日，涤纶价格指数为8200元/吨，较前一日下跌0.29% [1] - 2022年9月22日，聚酯价格指数为6900元/吨，较前一日上涨0.72% [1] - 2022年9月22日，涤纶短纤价格指数为6415元/吨，较前一日上涨0.39% [1] - 2022年9月22日，瓶级切片价格指数为6000元/吨，较前一日上涨0.52% [1] 行业开工及负荷情况 - 2022年9月22日，综合乙二醇开工率为62.2%，与前一日持平 [1] - 2022年9月22日，煤制乙二醇开工率为58.14%，与前一日持平 [1] - 2022年9月22日，PTA产业链负荷率为89%，与前一日持平 [1] - 2022年9月22日，浙江织机业PTA产业链负荷率为66.57%，与前一日持平 [1] 行业毛利情况 - 2022年9月22日，外盘石脑油制乙二醇税后毛利为141.99美元/吨 [1] - 2022年9月22日，外盘乙烯制乙二醇税后毛利为139.01美元/吨 [1] - 2022年9月22日，煤气化合成装置税后毛利为338.05元/吨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 双节前市场存补库预期，9月供需差有所缓解但整体仍处高位，钢价低位修复但反弹高度或有限 [5][6] - 吨钢利润收缩后继续下跌驱动减缓，原料端品种分化明显，短期需关注成本波动，多空博弈剧烈，价格区间波动，反弹压力关注谷电成本，需谨慎操作 [6] 根据相关目录分别进行总结 供需基本面 - 上周国内钢材现货价格小幅反弹，截至周五，华东上海螺纹3260元（+70），上海热卷3420元（+20） [5] - 截至9月18日，五大品种钢材整体产量降1.78万吨，厂库环比降1.14吨，社库增6.27吨，表观需850.33万吨，环比增7万吨 [5] - 截至9月19日，长流程现货端，华东螺纹长流程现金含税成本3135元，点对点利润95元左右，热卷长流程现金含税利润185元左右；电炉端，华东平电电炉成本3335元左右，谷电成本3208左右，华东螺纹平电利润 -245元左右，谷电利润 -118元 [5] - 废钢端，截止9月18日，张家港废钢价格2130元/吨，环比回升50元/吨；89家独立电弧炉企业产能利用率32.3%，环比下降2.8个百分点；255家样本钢厂日耗53.1万吨，环比下降1.63万吨；供应方面，255家样本钢厂日均到货50.5万吨，环比回升2.45万吨，增幅5.1%；库存方面，255家钢企废钢库存总计432.5万吨，环比增3.95万吨，增幅0.9% [6] - 2025年1 - 8月粗钢产量（统计局）降2.8%；2024年统计局口径，粗钢产量10.05亿吨，较2023年下降1399万吨，降幅1.7%；生铁产量8.52亿吨，较2023年下降1327万吨，降幅2.3%；2025年1 - 8月统计局口径，生铁累计产量5.79亿吨，较2024年同期增长0.2% [18][20] - 8月货币数据显示各指标有不同变化；8月PMI为49.4%，较上月有小幅变动 [22][25] - 2025年1 - 7月，全国固定资产投资（不含农户）326111亿元，同比增长0.5%；8月，基础设施投资（不含电力等）同比增长 -5.85%，制造业投资同比增长 -1.3%，房地产开发投资降19.95% [28] - 1 - 8月份，房地产开发企业房屋施工面积643109万平方米，同比下降9.3%；房屋新开工面积39801万平方米，同比下降19.5%；房屋竣工面积27694万平方米，同比下降17% [31] 主要品种基差 未提及 主要品种跨期 未提及 套利策略跟踪 - 本周卷螺差维持高位回落 [42] 供给（长流程） - 247家高炉产能利用率90.4%，较9月12日涨0.17，环比减幅0.19%；247家日均铁水产量241.0万吨，较9月12日涨0.47，环比减幅0.20% [45] 供给（短流程） - 截止9月18日，富宝国内89家电炉厂产能利用率32.3%（-2.8）；截止9月19日，铁废价差 -13元（-59） [48] 废钢到货 未提及具体总结内容 废钢日耗 未提及具体总结内容 废钢钢厂库存 未提及具体总结内容 螺纹钢产量 - 本周螺纹钢原样本产量206.45万吨（-5.48），其中长流程产量179.72万吨（-4.85），短流程产量26.73万吨（-0.63） [61] 建材成交 未提及具体总结内容 水泥磨机开工率（农历） - 本期磨机开工负荷有一定上升，全国水泥磨机开工负荷均值44.88%，较上周上升1.1个百分点，升幅收窄1.97个百分点，需求增长偏弱 [73] 房地产30城销售高频数据 未提及具体总结内容 螺纹钢库存 - 本期原样本螺纹厂库165.07万吨（-1.56），社会库存485.21万吨（-2.02），总库存650.28万吨（-3.58） [78] 热卷供需 - 热卷本周产量326.49吨，环比回升1.35万吨，表需321.82万吨，环比降4.34万吨，厂库增0.42万吨，社库增4.25万吨，总体库存增4.67万吨 [81] 热卷分区域社会库存 未提及具体总结内容 板材需求：冷热价差 - 截止9月19日，上海地区冷热价差为510元/吨（-10） [88] 出口情况 - 截止9月19日，中国FOB出口价格485美金（+6），出口利润 -5.7美金（-2）；国内主要港口（32港）出港283.05万吨（+12.22） [92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场预期美联储10/12月及26年3/6/12月或降息，26年降息预期时点较上周有所推迟，但特朗普持续施压美联储官员、全球多国财政赤字扩张预期、俄乌和巴以冲突等地缘政治风险难解以及全球多国央行持续购买黄金，或使贵金属价格易涨难跌 [1] 相关目录总结 贵金属市场表现 - 上海黄金期货活跃合约收盘价830.56元/克，成交量210003.00，持仓量152446.00，库存57429.00（十克）；现货沪金T+D收盘价826.00元/克，成交量46932.00，持仓量208096.00 [1] - 上海白银期货活跃合约收盘价9971.00元/十克，成交量356647.00，持仓量433982.00，库存1159443.00（十克）；现货沪银T+D收盘价9940.00元/十克，成交量547182.00，持仓量3435250.00 [1] - COMEX黄金期货活跃合约收盘价3678.20美元/盎司，成交量207139.00，持仓量387119.00，库存39463535.53（金衡盎司）；伦敦黄金现货收盘价3643.70美元/盎司，SPDR黄金ETF持有量994.56，iShare黄金ETF持有量11.61 [1] - COMEX白银期货活跃合约收盘价43.37美元/盎司，成交量16412.00，持仓量131247.00，库存524043283.40（金衡盎司）；伦敦白银现货收盘价42.24美元/盎司，E国iShare白银ETF持有量15205.14，PSLV白银ETF持有量6135.87 [1] 价格比值与价差 - 上海金现/上海银现比值为83.79，纽约期金/纽约期银比值为85.77，伦敦金现/伦敦银现比值为88.36 [1] - 黄金近月连续 - 远月活跃价差方面，上海黄金为 -3.06，COMEX黄金为2.10；白银近月连续 - 远月活跃价差方面，上海白银为 -218.00，COMEX白银为 -0.10 [1] - 黄金基差（现货与期货）方面，上海黄金为 -3.57，COMEX黄金为 -56.25；白银基差（现货与期货）方面，上海白银为 -7.00，COMEX白银为 -0.25 [1] 其他大宗商品与宏观指标 - INE原油487.00元/桶，ICE布油66.97美元/桶，NYMEX原油62.24美元/桶，上海期铜 -1030.00元/吨，LME现铜50.50美元/吨，上海螺纹钢3172.00元/吨，大连铁矿石807.50元/吨 [1] - 行间同业拆放利率SHIBO分别为 -0.05和1.67，美国10年期国债名义收益0.13，10年期国债TIPS收益1.7300，10年期国债损益平衡通胀2.3900，美元指数97.5299，美元兑人民币中间价7.1128，欧元兑人民币中间价8.3834 [1] 主要股票指数表现 - 上证指数3820.0894，标普500 6631.9600，英国富时100 9216.6700，法国CAC40 7853.5900，德国DAX 23639.4100，日经225 45045.8100，韩国综合指数3445.2400 [1] 重要资讯 - 美参议院否决两党各自短期支出议案，特朗普威胁“美国政府很可能10月1日关门” [1] - 日本央行维持利率不变，意外出现两张反对票，启动ETF减持，每年抛售规模达3300亿日元，日股应声下挫 [1] 交易策略 逢价格回落布局多单为主；伦敦金关注3400 - 3500附近支撑位及3750 - 3840附近压力位，沪金800 - 810附近支撑位及840 - 850附近压力位，伦敦银39 - 40附近支撑位及43 - 46附近压力位，沪银9500 - 9700附近支撑位及10300 - 10500附近压力位 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储未来降息路径偏鹰，国庆节前备货和高位铜价扰动下游采购意愿，或使沪铜价格高位震荡 ，建议等待价格回落后布局多单为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 沪铜期货数据 - 2025年9月19日，沪铜期货活跃合约收盘价79910，较昨日变动290；成交量48845手，较昨日减少41669手；持仓量116552手，较昨日减少11308手；库存31838吨，较昨日减少631吨；沪铜基差80，较昨日减少290 [3] 现货数据 - 2025年9月19日，SMM 1电解铜平均价79990，SMM半水铜开贴水一半均价30，SMM升水铜开贴水平均价115，SMM混法铜开贴水平均价 -30，SMM贵溪铜开贴水一半均价130，EQ铜开贴水均价 -75，SMM人民币洋山铜溢价平均价408.99，SMM洋山铜溢价（仓单）平均价57，SMM洋山铜溢价（提单）平均价59 [3] 价差数据 - 2025年9月19日，沪铜近月 - 沪铜连一价差60，较昨日变动20；沪铜连一 - 沪铜连二价差 -30，较昨日变动40；沪铜连二 - 沪铜连一价差20，较昨日变动 -50；LME铜期货0 - 3个月合约价差 -64.9，较昨日变动6.19；LME铜期货3 - 15个月合约价差 -153.2，较昨日变动7.081；沪伦铜价比值7.9938，较昨日变动 -0.01 [3] 其他市场数据 - 2025年9月19日，LME3个月铜期货收盘价（电子盘）9996.5，较昨日变动50.5；COMEX铜期货活跃合约收盘价4.6305，较昨日变动0.01；COMEX铜总库存量316774，较昨日增加3932 [3] 多空逻辑 - 供给端，国内外多个铜矿生产存在扰动，中国铜精矿进口指数为负且较上周升高，国内铜精矿供需预期偏紧，废铜供需预期偏紧使国内粗铜或阳极板加工费趋降，铜冶炼厂9 - 10月检修产能环比增加；需求端，传统消费旺季预期引导部分铜加工行业需求回暖；库存端，中国电解铜社会库存量较上周减少，伦金所电解铜库存量较上周减少，COMEX铜库存量较上周增加 [3] 交易策略 - 等待价格回落后布局多单为主，关注77000 - 79000附近支撑位及81000 - 83000附近压力位，伦铜在9600 - 9900附近支撑位及10200 - 10500附近压力位，美铜在4.3 - 4.5附近支撑位及4.8 - 5.0附近压力位 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍价方面，美联储降息落地，镍基本面偏弱并有库存压力，预计镍价低位震荡，交易策略为逢高沽空 [1][2] - 不锈钢价格方面，基本面虽宽松，但成本端存支撑，预计价格区间震荡，交易策略建议观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 镍市场情况 - 期货价格：9月19日，沪镍近月合约收盘价121500元/吨，较昨日变化560元；连一合约收盘价121920元/吨；连二合约收盘价121340元/吨；连三合约收盘价122160元/吨；LME3个月镍现货官方价15320美元/吨，较昨日变化40美元 [2] - 成交量与持仓量：上海期镍成交量62653手，较昨日减少18959手；期货活跃合约持仓量50421手，较昨日减少4623手；LME3个月镍成交量 - 1108手 [2] - 库存情况：上期所库存25843吨，较昨日减少23吨；LME镍库存0吨，较昨日减少7776吨；SMM中国港口镍矿总库存971万湿吨，较上周增加18万湿吨；SMM上海保税区镍库存3100吨，较上周减少600吨；SMM纯镍社会库存41484吨 [2] - 基差与价差：SMM 1电解镍平均价 - 沪镍活跃合约收盘价基差1250元/吨，较昨日减少510元；沪镍近月 - 沪镍连一价差 - 230元/吨，较昨日减少180元；LME镍0 - 3个月价差 - 1.57美元/吨，LME镍3 - 15个月价差 - 8.84美元/吨 [2] - 多空逻辑：供给端，镍矿价格持平，上周镍矿到港量增加，港口库存累库；镍铁厂亏损幅度收窄，9月国内排产增加，印尼排产增加，镍铁去库；9月国内电解镍产量增加，出口盈利扩大。需求端，三元排产减少；不锈钢厂产量增加；合金与电镀需求稳定。库存来看，上期所减少，LME减少，社会库存增加，保税区库存减少 [2] 不锈钢市场情况 - 期货价格：9月19日，不锈钢近月合约收盘价12725元/吨，较昨日减少40元；连一合约收盘价12860元/吨，较昨日减少15元；连二合约收盘价12910元/吨，较昨日减少15元；连三合约收盘价12980元/吨，较昨日减少10元 [2] - 成交量与持仓量：不锈钢主力合约成交量116925手，较昨日减少58909手；持仓量131185手，较昨日减少1043手 [2] - 库存情况：上期所库存89732吨，较昨日减少414吨；上周300系社会库存593400吨，较上周减少2900吨；200系不锈钢库存182500吨，较上周减少12000吨；400系不锈钢库存114300吨，较上周增加1500吨；总库存880700吨，较上周减少13500吨 [2] - 基差与价差：304/2B卷 - 切边（无锡）平均价 - 活跃合约基差940元/吨，较昨日减少35元；沪不锈钢近月 - 沪不锈钢连一价差 - 135元/吨，较昨日减少25元；沪不锈钢连一 - 沪不锈钢连二价差 - 50元/吨，较昨日减少50元；沪不锈钢连二 - 沪不锈钢连三价差 - 5元/吨，较昨日减少35元 [2] - 多空逻辑：供给方面，9月不锈钢产量增加。需求方面，终端需求较弱。成本端，高镍生铁价格持平，高碳铬铁价格持平 [2] 行业资讯 - LME正在对LME的第5类会员制度进行重要调整，从2026年2月20日起，只有获批准的品牌注册服务商有权向INE提交金属品牌注册申请，第1至第4类会员可照常协助品牌申请，现行流程不受影响 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计PX偏弱运行，PTA偏弱运行，PR震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年9月19日，WTI原油期货结算价62.68美元/桶，较前值跌1.40%；布伦特原油期货结算价66.68美元/桶，较前值跌1.13% [1] - 2025年9月19日，石脑油CFR日本现货价596.75美元/吨，较前值跌0.44%；二甲苯（异构级）FOB韩国现货价663.50美元/吨，较前值跌1.34% [1] - 2025年9月19日，PX CFR中国主港现货价816.00美元/吨，较前值跌1.29%；PTA国内现货价4559.00元/吨，较前值跌1.58% [1] - 2025年9月19日，CZCE TA主力合约收盘价4604.00元/吨，较前值跌1.33%；结算价4638.00元/吨，较前值跌1.49% [1] - 2025年9月19日，CZCE PX主力合约收盘价6594.00元/吨，较前值跌1.35%；结算价6640.00元/吨，较前值跌1.83% [1] - 2025年9月19日，CZCE PR主力合约收盘价5762.00元/吨，较前值跌0.93%；结算价5794.00元/吨，较前值跌1.43% [1] - 2025年9月19日，华东市场聚酯瓶片市场价5760.00元/吨，较前值跌1.03%；华南市场聚酯瓶片市场价5840.00元/吨，较前值跌0.68% [1] - 2025年9月19日，CCFEI涤纶POY价格指数6950.00元/吨，较前值跌0.71%；涤纶短纤价格指数6440.00元/吨，较前值跌0.39% [2] - 2025年9月19日，CCFEI聚酯切片价格指数5780.00元/吨，较前值跌0.52%；瓶级切片价格指数5760.00元/吨，较前值跌1.03% [2] 开工情况 - 2025年9月19日，PX开工率85.57%，PTA工厂产业链负荷率78.25%，聚酯工厂产业链负荷率89.00%，瓶片工厂产业链负荷率74.19%，江浙织机产业链负荷率67.55%，均与前值持平 [1] 产销情况 - 2025年9月19日，涤纶长丝产销率43.24%，较前值升2.43%；涤纶短纤产销率51.09%，较前值降10.19%；聚酯切片产销率52.68%，较前值降16.55% [1] 装置信息 - 东北一套70万吨PX装置9月18日停车检修，预计检修45天左右 [2] 市场分析 - PX：上周价格僵持后下跌，周五绝对价格环比跌1.9%至816美元/吨CFR，周均价环比跌0.5%至830美元/吨CFR；经济担忧致油价跌，挤压PX成本支撑，国内开工高位，PTA工厂检修增强且聚酯需求不佳，偏空氛围升温 [2] - PX多空逻辑：盘面弱势，PX2511合约6594元/吨收盘，成交量27.24万手；供应上福佳大化检修、福海创重启后恢复、中海油大榭负荷提升，国内开工维持高位，海外装置稳定且开工将走高，PTA检修落实刚需支撑弱，短期内效益承压 [2] - PTA多空逻辑：成本支撑不足，TA2601合约4604元/吨收盘，成交量85.43万手；原油行情弱，部分人担忧PX装置延期检修，PTA现货充足，行情下跌且基差走弱，下游工厂顺势采购，自身装置变动对市场提振有限，聚酯产品产销平淡，需求旺季未启动，市场信心不足 [2] - PR：聚酯瓶片江浙市场主流商谈5750 - 5870元/吨，较上一交易日跌40元/吨；聚酯原料PTA及瓶片期货偏弱，瓶片供应端报价多数下跌，下游终端刚需跟进，交投气氛偏淡 [2] - PR多空逻辑：跟随成本下行，2511合约5762元/吨收盘，成交量5.78万手；近期瓶片供应端开工暂稳，市场现货充裕，下游终端逢低刚需补库，市场谨慎跟进 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 推荐关注01合约的逢低做多机会 从估值看当前尿素已跌出一定性价比，上游利润处于相对较低水平，尿素估值较为便宜；从驱动看接下来尿素价格可能的向上驱动有二，一是供给端有老旧装置更新改造预期，尿素20年以上老旧装置占比约20%，当前尿素综合开工率接近80%，闲置产能不多，二是需求端出口有改善预期，中印关系缓和背景下，较为看好9 - 10月的尿素出口 综合来看，当前尿素继续下跌的空间较为有限 [1] 根据相关目录分别进行总结 尿素期货价格（收盘价） - UR01合约9月19日价格1661元/吨，较9月18日的1670元/吨，绝对值变化-9元/吨，相对值变化-0.54% [1] - UR05合约9月19日价格1722元/吨，较9月18日的1725元/吨，绝对值变化-3元/吨，相对值变化-0.17% [1] - UR09合约9月19日价格1744元/吨，较9月18日的1745元/吨，绝对值变化-1元/吨，相对值变化-0.06% [1] 国内现货价格（小颗粒） - 山东9月19日价格1640元/吨，较9月18日无变化 [1] - 山西9月19日价格1510元/吨，较9月18日的1520元/吨，绝对值变化-10元/吨，相对值变化-0.66% [1] - 河南9月19日价格1640元/吨，较9月18日的1650元/吨，绝对值变化-10元/吨，相对值变化-0.61% [1] - 河北、东北、江苏9月19日价格分别为1680元/吨、1660元/吨、1650元/吨，较9月18日无变化 [1] 基差与价差 - 山东现货 - UR01，9月19日基差-82元/吨，较9月18日的-85元/吨变化3元/吨 [1] - 01 - 05价差9月19日为-61元/吨，较9月18日的-55元/吨变化-6元/吨 [1] 上游成本 - 无烟煤价格方面，河南、山西、山东9月19日价格分别为1000元/吨、880元/吨、2930元/吨，较9月18日无变化 [1] 下游价格 - 复合肥（45%S）河南9月19日价格2520元/吨，较9月18日无变化 [1] - 三聚氰胺价格方面，山东9月19日价格5083元/吨，江苏9月19日价格5200元/吨，较9月18日均无变化 [1] 重要资讯 - 前一交易日，尿素期货主力合约2601开盘价1672元/吨，最高价1676元/吨，最低价1656元/吨，收盘1661元/吨，结算价1666元/吨 [1] 交易策略 - 关注01合约逢低做多机会 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 9月19日碳酸锂期货主力合约震荡上行，现货市场成交尚可，基差由升转贴；成本端锂辉石精矿和云母价格上涨，供应端上周碳酸锂产量上升，下游需求方面磷酸铁锂、三元材料产量上升，9月钴酸锂、碳酸锂排产上升，上周动力电池产量基本持平，终端需求8月新能源汽车产同比增速放缓、3C出货量一般、9月储能电池排产增加；库存上注册仓单增加、社会库存去库；当前供需均强、上游库存压力不大，但下游锂矿复产积极推进，供应收缩预期减弱，预计碳酸锂价格低位震荡，需警惕下游补库节点与江西矿端提交储量报告最后期限到来，建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货情况 - 9月19日近月合约收盘价73760元/吨，较昨日变化1140元/吨；连一合约收盘价73960元/吨，较昨日变化1100元/吨；连二合约收盘价74040元/吨，较昨日变化1100元/吨；连三合约收盘价73960元/吨，较昨日变化1100元/吨 [1] - 9月19日成交量370359手，较昨日减少131910手；持仓量281264手，较昨日减少147手 [1] - 9月19日库存39484吨，较昨日增加130吨 [1] - 近月 - 连一价差160元/吨，连一 - 连二价差 - 20元/吨，连二 - 连三价差0元/吨 [1] - 基差为SMM电池级碳酸锂平均价 - 碳酸锂活跃合约收盘价，9月19日为1290元/吨 [1] 锂相关产品价格 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价842美元/吨 [1] - 锂云母（Li2O：1.5% - 2.0%）平均价1150元/吨 [1] - 电池级碳酸锂（99.5%国产）平均价73500元/吨，工业级碳酸锂（99.2%国产）平均价71250元/吨，两者价差2250元/吨 [1] - 电池级氢氧化锂（56.5%国产粗颗粒）平均价74050元/吨，电池级氢氧化锂（56.5%国产微粉型）平均价78970元/吨，电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差550元/吨 [1] - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价57000元/吨 [1] 其他产品价格 - 三元前驱体523（多晶/消费型）平均价82100元/吨，三元前驱体523（单晶/动力型）平均价79675元/吨 [1] - 三元材料523（单晶/动力型）平均价119350元/吨，三元材料523（多晶/消费型）平均价114075元/吨 [1] - 磷酸铁锂（动力型）平均价33630元/吨，磷酸铁锂（中高端储能型）平均价32235元/吨，磷酸铁锂（低端储能型）平均价29430元/吨 [1] - 钴酸锂（60%、4.35V/国产）平均价236500元/吨 [1] - 电解液（三元动力用）平均价22250元/吨，电解液（磷酸铁锂用）平均价18250元/吨 [1] - 电解钴（≥99.8%）平均价275000元/吨，硫酸钴（≥20.5%/国产）平均价221500元/吨 [1] 库存情况 - SMM碳酸锂库存方面，冶炼厂库存58279吨（较上周变化1216吨），其他库存 - 440吨（较上周变化 - 440吨），合计137531吨（较上周变化 - 981吨） [1] 资讯 - 阿根廷8月出口碳酸锂8099.95吨，当月对中国出口碳酸锂6528吨 [1] - 中色协会长葛红林表示国内氧化铝企业新项目将形成规模效应，锂电原料企业应着眼未来发展趋势，理性判断行业规模与供需关系，防止受到虚假信息误导和下游及终端产品“内卷”负面影响，要谋划好战略定位，统筹好企业经营与风险防范 [1] 多空逻辑及投资策略 - 多空逻辑：9月19日碳酸锂期货主力合约震荡上行，现货市场成交尚可，基差由升转贴；成本端锂辉石精矿和云母价格上涨，供应端上周碳酸锂产量上升，下游需求方面磷酸铁锂、三元材料产量上升，9月钴酸锂、碳酸锂排产上升，上周动力电池产量基本持平，终端需求8月新能源汽车产同比增速放缓、3C出货量一般、9月储能电池排产增加；库存上注册仓单增加、社会库存去库 [1] - 投资策略：当前供需均强、上游库存压力不大，但下游锂矿复产积极推进，供应收缩预期减弱，预计碳酸锂价格低位震荡，需警惕下游补库节点与江西矿端提交储量报告最后期限到来，建议观望 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各项目总结 价格数据 - 瓶级切片指数价格为760.05元/吨，较之前跌幅1% [1] - 石脑油CFR日本现货中间价为96.5元/吨，较之前跌幅980% [1] - 乙烯东北亚价格为46.8元/吨，较之前跌幅500% [1] - 环氧乙烷华东地区出厂均价为6300元/吨，较之前涨幅0% [1] - 甲醇MA现货价为4022元/吨，较之前涨幅4500% [1] - 内蒙古含税褐煤坑口价（Q3500）为90.2元/吨，较之前涨幅900% [1] - DCE EG主力合约收盘价为5042元/吨，较之前涨幅6000%；结算价为5042元/吨，较之前涨幅8000% [1] - DCE EG近月合约收盘价为3043元/吨，较之前涨幅3000%；结算价为3043元/吨，较之前涨幅3000% [1] - 乙二醇MEG华东地区市场价中间价为6043元/吨，较之前涨幅6000% [1] - CCFEI乙二醇内盘价格指数为4043元/吨，较之前涨幅400% [1] - 近远月价差为9.5元/吨，较之前涨幅6.023%；基差为8.7元/吨，较之前涨幅7.010% [1] - 乙二醇综合涨幅2.6%，较之前涨幅1.2%；乙二醇（石油制）涨幅5.6%，较之前涨幅3.2% [1] - CCFEI涤纶DTY价格指数为5085元/吨，较之前涨幅5000%；涤纶POY价格指数为5070元/吨，较之前涨幅0%；涤纶短纤价格指数为4064元/吨，较之前涨幅6000% [1] 开工情况 - 乙二醇（煤制）开工率为8.5%，较之前涨幅8.4% [1] - PTA产业链聚酯工厂负荷率为9.8%，较之前涨幅9.0%；江浙织机负荷率为7.6%，较之前涨幅7.5% [1] 现金流情况 - 石脑油制乙二醇外盘价格为19.0元/吨，较之前跌幅12955% [1] - 乙烯制乙二醇外盘价格为39.5元/吨，较之前跌幅13150% [1] - MTO制MEG税后毛利为497元/吨，较之前跌幅140215% [1] - 煤基合成气法税后装置毛利为66.3元/吨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 推荐关注01合约的逢低做多机会，当前尿素已跌出一定性价比，上游利润处于相对较低水平，估值较为便宜；接下来尿素价格可能的向上驱动一是供给端有老旧装置更新改造预期，20年以上老旧装置占比约20%，当前综合开工率接近80%，闲置产能不多；二是需求端出口有改善预期，看好9 - 10月的尿素出口；当前尿素继续下跌的空间较为有限 [1] 根据相关目录分别进行总结 尿素期货价格（收盘价） - UR01合约9月18日价格1681元/吨，较9月17日下跌11元/吨，跌幅0.65% - UR05合约9月18日价格1734元/吨，较9月17日下跌9元/吨，跌幅0.52% - UR09合约9月18日价格1755元/吨，较9月17日下跌10元/吨，跌幅0.57% [1] 国内现货价格（小颗粒） - 山东9月18日价格1650元/吨，较9月17日下跌10元/吨，跌幅0.61% - 山西9月18日价格1530元/吨，较9月17日下跌10元/吨，跌幅0.65% - 河南9月18日价格1660元/吨，较9月17日下跌10元/吨，跌幅0.60% - 河北9月18日价格1680元/吨，较9月17日无变化 - 东北9月18日价格1660元/吨，较9月17日无变化 - 江苏9月18日价格1650元/吨，较9月17日无变化 [1] 基差与价差 - 山东现货 - UR直差9月18日为 - 84元/吨，较9月17日下跌1元/吨 - 01 - 05价差9月18日为 - 53元/吨，较9月17日下跌2元/吨 [1] 上游成本 - 无烟煤价格河南9月18日为1000元/吨，较9月17日无变化 - 无烟煤价格山西9月18日为880元/吨，较9月17日无变化 [1] 下游价格 - 复合肥(45%S)山东9月18日价格2930元/吨，较9月17日无变化 - 复合肥(45%S)河南9月18日价格2520元/吨，较9月17日无变化 - 三聚氰胺价格山东9月18日为5083元/吨，较9月17日无变化 - 三聚氰胺价格江苏9月18日为5200元/吨，较9月17日无变化 [1] 重要资讯 - 前一交易日，尿素期货主力合约2601开盘价1681元/吨，最高价1681元/吨，最低价1662元/吨，收盘1670元/吨，结算价1671元/吨；2601持仓量286823手 [1] 交易策略 - 关注01合约逢低做多机会 [1]