| | PX&PTA&PR | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/6/19 | 品种 | 更新日期 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌(幅) | | | 期货结算价(连续):WTI原油 | 2025/6/18 | 美元/桶 | 75.14 | 74.84 | 0.40% | | 上 | 期货结算价(连续):布伦特原油 | 2025/6/18 | 美元/桶 | 76.70 | 76.45 | 0.33% | | 游 | 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 | 2025/6/18 | 美元/吨 | 633.13 | 625.63 | 1.20% | | | 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩国2025/6/18 | | 美元/吨 | 759.50 | 745.50 | 1.88% | | | 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 | 2025/6/18 | 美元/吨 | 888.00 | 884.00 | 0.45% | | | CZCE TA 主力合约 收盘价 | 2025/6/18 | 元/吨 | 4914 ...

本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和 建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据 本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不 得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 王江楠（F03108382，Z0021543），联系电话：010-82295006 免责声明： 宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。 | G | M | E | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

| | | | | 尿素早评20250619: 现货成交有好转 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 日度 | 变化值 6月18日 6月17日 单位 | | | | (绝对值) | 変化值 (相对值) | | 期现价格 | 民素期货价格 (收盘价) | UR01 山东 | 元/吨 元/吨 | 1736.00 1830.00 | 1726.00 1739.00 1810.00 | 10.00 20.00 | 0.58% 1.10% 2.37% | | | | UR05 | 元/吨 | 1744.00 | | 5.00 | 0.29% | | | | UR09 | 元/吨 | 1789.00 | 1774.00 | 15.00 | 0.85% | | 国内现货价格 | | 山西 | 元/吨 | 1730.00 | 1690.00 | 40.00 | | | | | 河南 | 元/吨 | 1820.00 | 1790.00 | 30.00 | 1.68% | | | (小顆粒) | 河北 | 元/吨 | 1830.00 | 180 ...

| 铅锌日评20250619：沪铅宽幅整理；沪锌反弹空间有限 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 2025/6/19 单位 今值 变动 近期趋势 | | | | | | SMM1#铅锭平均价格 元/吨 16,700.00 -0.15% | | | | | | 沪铅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 16,810.00 | | | | -0.30% | | -110.00 25.00 沪铅基差 元/吨 | | | | | | 升贴水-上海 元/吨 -30.00 - | | | | | | 升贴水-LME 0-3 美元/吨 -31.32 1.87 | | | | | | -60.90 4.60 升贴水-LME 3-15 美元/吨 价差 元/吨 -10.00 10.00 | | | | | | 沪铅近月-沪铅连一 | | | | | | 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 - -5.00 铅 | | | | | | 元/吨 10.00 10.00 沪铅连二-沪铅连三 | | | | | | 期货活跃合约成交量 手 36,557.00 21.87% | | | | ...

| | | 甲醇日评20250619: 地缘不确定性高，建议暂时观望 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 变化值 指标 单位 2025/6/18 2025/6/17 | | | | | 变化值 | | | | (绝对值) | | | | | (相对值) | | | | MA01 | 元/吨 | 2500.00 | 2455.00 | 45.00 | 1.83% | | | 甲醇期货价格 | MA05 | 元/吨 | 2408.00 | 2387.00 | 21.00 | 0.88% | | | (收盘价) | MA09 | 元/吨 | 2517.00 | 2455.00 | 62.00 | 2.53% | | | | 太仓 | 元/吨 | 2700.00 | 2610.00 | 90.00 | 3.45% | | | | 山东 | 元/吨 | 2285.00 | 2275.00 | 10.00 | 0.44% | | 期现价格 | 甲醇现货价格 | 广东 | 元/吨 | 2570.00 | 2500.00 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅市供需双弱，行业高库存压力依旧，硅价暂无反转预期，预计短期低位承压运行，后续下行空间或相对有限；多晶硅基本面偏弱，成交价下移，预计短期难以出现向上的趋势性行情，策略上反弹布空为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅&多晶硅价格变动 - 上一交易日工业硅不通氧553（华东）平均价格持平至8,100元/吨，421（华东）工业硅平均价格持平至8,700元/吨，期货主力合约收盘价上涨0.88%至7,425元/吨 [1] - N型致密料持平至34.5元/千克，多晶硅复投料价格持平至32.5元/千克，多晶硅致密料持平至31.5元/千克，多晶硅莱花料持平至29.5元/千克，期货主力合约收盘价下跌1.88%至33,370元/吨 [1] 行业资讯 - 华北地区生胶企业报价开始向下松动，市场最低报价下调至11700元/吨，市场主流生胶报价小幅松动，今日市场报价重心下移至12400元/吨左右，预计后续仍有小幅下调空间 [1] - 1 - 5月份，新能源汽车、太阳能电池产量同比分别增长40.8%、18.3%，规模以上工业风电、太阳能发电量分别增长11.1%和18.3% [1] 工业硅基本面与需求端情况 - 北方部分硅企因成本倒挂减产，西南产区虽临近丰水期，但对后市缺乏信心，整体观望情绪较重，复产意愿不足，开工南增北减，整体有所下滑 [1] - 多晶硅企业维持减产态势且复产或将延后；有机硅方面减产挺价意愿强烈，但需求疲软，下游观望情绪浓厚，实际成交价下滑，国内尚在生产的单体企业开工增减并存，开工整体有所下滑，对工业硅需求进一步减弱；硅铝合金企业按需采买，下游整体低位囤货意愿不足 [1] 多晶硅基本面与需求端情况 - 硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计产量小幅提升，整体维持在10万吨以内 [1] - 光伏市场整体表现疲软，硅片、硅料库存上涨，硅片、电池片及组件价格持续下跌，市场需求放缓，部分组件交付价格已接近新低，市场成交偏弱 [1]

报告行业投资评级 - 锌价反弹空间或有限，策略上仍保持空配观点 [1] 报告的核心观点 - 上一交易日SMM1铅锭平均价格较前日下跌0.15%，沪铅主力收盘较前一日下跌0.71%；SMM1锌锭平均价较前日上涨0.05%，沪锌主力合约收涨0.30% [1] - 近期宏观情绪转暖，且锌价下跌后下游逢低点价，现货成交有所好转，沪锌止跌回升，但考虑供给端压制及累库预期，锌价有下滑 [1] - 下游尚未步入旺季，库存累积风险尚存，但废电瓶持续偏紧，再生铅炼厂亏损扩大，开工不确定性较强，部分企业暂停出货，铅价下方支撑较强，短期铅价维持区间整理，后续关注需求端好转情况及宏观方面的不确定性因素 [1] - 锌精矿偏紧改善预期基本兑现，原料不足对炼厂生产限制减弱，成本端支撑减弱，炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显；终端处于消费淡季，锌价反弹空间或有限 [1] 根据相关目录分别进行总结 铅市场情况 - 原生铅开工稳中有升，整体波动不大；再生铅方面，废铅蓄电池价格接连上涨，回收商货源有限，门店看涨惜售情绪较重，再生铅炼厂被迫涨价，部分炼厂因原料不足/成本倒挂减停产，开工处于相对低位，部分企业因亏损压力暂时捂货不出，仅少数企业报价出货，再生铅成品库存维持增势 [1] - 需求端逐渐从消费淡季转向旺季，下游采买有望好转，对铅价拖累或将减缓 [1] - SMM1铅锭平均价格16725元/吨，较前日下跌0.15%；沪铅期货主力合约收盘价16860元/吨，较前一日下跌0.71%；沪铅基差-135元/吨，较前日变动95元/吨；期货活跃合约成交量29996手，较前日下跌0.81%；持仓量41457手，较前日下跌1.43%；成交持仓比0.72，较前日变动0.63%；LME库存287450吨，较前日无变动；沪铅仓单库存45503吨，较前日无变动；LME3个月铅期货收盘价（电子盘）1976美元/吨，较前日下跌1.52%；沪伦铅价比值8.53，较前日上涨0.83% [1] 锌市场情况 - 炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，上周国产锌精矿加工费持平至3600元/金属吨，进口锌矿加工费持平至45美元/干吨，2025年三季度末前进口锌精矿采购美元加工费指导区间为80 - 100美元/干吨 [1] - 终端处于消费淡季，周内锌价走弱后下游开工及采买有所好转，镀锌及压铸锌合金板块开工有所回升，氧化锌因部分订单转弱，开工略降 [1] - SMM1锌锭平均价格21940元/吨，较前日上涨0.05%；沪锌期货主力合约收盘价21905元/吨，较前一日上涨0.30%；沪锌基差35元/吨，较前日变动 - 55元/吨；上海地区升贴水180元/吨，较前日下跌40元/吨；天津地区升贴水200元/吨，较前日下跌20元/吨；广东地区升贴水400元/吨，较前日上涨190元/吨；期货活跃合约成交量124389手，较前日下跌24.14%；持仓量105668手，较前日下跌9.11%；成交持仓比1.18，较前日下跌16.53%；LME库存128875吨，较前日无变动；沪锌仓单库存9788吨，较前日下跌1.79%；LME3个月锌期货收盘价（电子盘）2636.5美元/吨，较前日下跌0.88%；沪伦锌价比值8.31，较前日上涨1.19% [1] 行业资讯 - 6月17日，印度最大的精炼锌生产商Hindustan Zinc宣布批准一项价值1200亿卢比（约合13.9亿美元）的产能扩张项目，将在拉贾斯坦邦现有锌冶炼厂附近建设一座年产25万吨的新金属综合体，预计36个月内完成，并将在第4年开始带来现金回报，年内将年产量从当前的102万吨提升至200万吨，预计分阶段资本开支总额将达3200亿至3500亿卢比，资金来源为公司自有资金和债务融资，此次扩产还包括3万吨的银产能新增，公司计划将银的年精炼产能从800吨扩大至1500吨 [1] - 据SMM了解，西北某锌冶炼厂年底计划新增一期7万吨左右的锌合金产线，二期预计2026年投建 [1] - 6月16日【LME0 - 3锌】贴水24.57美元/吨，持仓247541手增41145手 [1] - 废旧铅酸蓄电池市场货源稀缺，回收商表示虽然采购价格上涨，但收集量依然很差 [1]

| | | | | 尿素早评20250618: 现货成交有好转 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日慶 | | 变化值 変化值 单位 6月17日 6月16日 | | | | (绝对值) | (相对值) | | UR01 山东 期现价格 山西 | 民素期货价格 (收盘价) | | 元/吨 元/吨 元/吨 | 1726.00 1810.00 1690.00 | 1683.00 1760.00 1600.00 | 43.00 50.00 90.00 | 2.55% 2.84% 5.63% | | UR05 | | | 元/吨 | 1739.00 | 1697.00 | 42.00 | 2.47% | | UR09 | | | 元/吨 | 1774.00 | 1723.00 | 51.00 | 2.96% | | 河南 | | | 元/吨 | 1790.00 | 1750.00 | 40.00 | 2.29% | | 国内现货价格 | | | | | | | | | 河北 | (小顆粒) | | 元/吨 | 1800.00 | 17 ...

| | | 甲醇日评20250618: 地缘不确定性高，建议暂时观望 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 变化值 指标 | 单位 | 2025/6/17 | 2025/6/16 | | 变化值 | | | | | | | | (绝对值) | (相对值) | | | | MA01 | 元/吨 | 2455.00 | 2464.00 | -9.00 | -0.37% | | | 甲醇期货价格 | MA05 | 元/吨 | 2387.00 | 2395.00 | -8.00 | -0.33% | | | (收盘价) | MA09 | 元/吨 | 2455.00 | 2464.00 | -9.00 | -0.37% | | | | 太仓 | 元/吨 | 2610.00 | 2587.50 | 22.50 | 0.87% | | | | 山东 | 元/吨 | 2275.00 | 2302.50 | -27.50 | -1.19% | | 期现价格 | | 广东 | 元/吨 | 2500.00 | 2490.00 | 10 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场供需双弱，高库存压力依旧，硅价暂无反转预期，短期低位承压运行，但后续下行空间或有限，建议观望并关注硅企生产动态 [1] - 多晶硅基本面偏弱，成交价下移，价格短期难有向上趋势性行情，策略上反弹布空为主，需关注供给端变动情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 工业硅方面，不通氧553（华东）等多地各型号平均价格较前日持平，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.14%至7360元/吨 [1] - 多晶硅方面，N型致密料等现货价格较前一天持平，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.90%至34010元/吨 [1] - 硅片、电池片、组件价格均较前一天持平，有机硅价格中DMC、107胶、硅油较前一天分别下跌0.93%、1.66%、0.73% [1] 行业资讯 - 2025年第一季度全球锰矿石消费量达500万吨，同比增长1%，环比增长6%，供应量稳定在460万吨，需求主要来自中国 [1] - 国内多数坩埚企业及一体化企业与海外高纯石英砂企业协商议价下半年价格，预计近期砂价下行 [1] - 2025年起印度发布约7.1GW光伏项目招标，配套约2.2GW/8.8GWh储能系统，平均配储时长4小时 [1] 基本面分析 - 工业硅供给端北方部分硅企减产，西南产区复产意愿不足，开工整体下滑；需求端多晶硅、有机硅、硅铝合金企业需求均减弱 [1] - 多晶硅供给端硅料企业减产但部分有新增产能投放，预计产量小幅提升；需求端光伏市场疲软，库存上涨，价格下跌，成交偏弱 [1]