报告行业投资评级 - RU中性，NR中性，BR中性 [4][5] 报告的核心观点 - 近期宏观氛围转暖带动期货价格表现更为强势，天然橡胶基差小幅走弱，国内浓乳进口利润改善以及后期雨水结束后原料产出将重新回升，有望带来国内全乳胶产量的回升，但下游制品需求偏弱，全乳胶基本面仍偏弱，国内7月处于进口季节性淡季，叠加泰国加工厂到国内港口利润仍处于亏损格局，预计国内进口压力有所减缓，下游半钢胎检修结束后开工率重新回升，总体NR对应的供需格局小幅改善，但基于全球天然橡胶供应回升以及需求没有亮点，预计橡胶期货价格反弹空间有限 [5] - 上游原料丁二烯价格短期预计呈现坚挺格局，主要因国内丁二烯供应小幅下降，且国内港口库存持续回落，丁二烯供应压力缓解，同时下游检修装置重启利好丁二烯需求，顺丁橡胶亏损格局下，原料端的强势有望带动顺丁橡胶继续反弹，顺丁橡胶下周供应预计有所回升，主要因检修装置的减少，而轮胎需求环比回升，供需呈现双升格局，预计本周顺丁橡胶跟随上游丁二烯原料偏强运行 [5] 市场要闻与数据 - 期货方面，昨日收盘RU主力合约14395元/吨，较前一日变动+35元/吨，NR主力合约12380元/吨，较前一日变动+55元/吨 [1] - 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格14350元/吨，较前一日变动+50元/吨，青岛保税区泰混14180元/吨，较前一日变动+30元/吨，青岛保税区泰国20号标胶1750美元/吨，较前一日变动+5美元/吨，青岛保税区印尼20号标胶1690美元/吨，较前一日变动+5美元/吨，中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11700元/吨，较前一日变动+0元/吨，浙江传化BR9000市场价11500元/吨，较前一日变动-50元/吨 [1] 市场资讯 - 2025年6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计59.9万吨，较2024年同期的47.1万吨增加27.2%，上半年，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计407.5万吨，较去年同期的328.4万吨增加24.1% [2] - 今年6月，全国乘用车市场零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6%，今年上半年，乘用车市场累计零售1,090.1万辆，同比增长10.8% [2] - 2025年上半年，乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%，上半年乘用车产销量一直处于五年内高点，年内以旧换新、新能源汽车购置税优惠等政策带动，2025年乘用车产销量稳步发展，对于上半年半钢轮胎配套市场需求增量形成有利支撑 [2] 市场分析 天然橡胶 - 现货及价差：2025-07-15，RU基差-45元/吨（+15），RU主力与混合胶价差215元/吨（+5），烟片胶进口利润-5863元/吨（-0.17），NR基差132.00元/吨（-18.00），全乳胶14350元/吨（+50），混合胶14180元/吨（+30），3L现货14550元/吨（+0），STR20报价1750美元/吨（+5），全乳胶与3L价差-200元/吨（+50），混合胶与丁苯价差2180元/吨（+30） [3] - 原料：泰国烟片65.29泰铢/公斤（+0.00），泰国胶水54.30泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶48.20泰铢/公斤（+0.15），泰国胶水-杯胶6.10泰铢/公斤（-0.15） [3] - 开工率：全钢胎开工率为61.11%（-0.42%），半钢胎开工率为65.79%（+1.66%） [3] - 库存：天然橡胶社会库存为1293342吨（-248.00），青岛港天然橡胶库存为636383吨（+4006），RU期货库存为188690吨（-160），NR期货库存为36994吨（+7258） [3] 顺丁橡胶 - 现货及价差：2025-07-15，BR基差-85元/吨（+90），丁二烯中石化出厂价9300元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价11700元/吨（+0），浙江传化BR9000报价11500元/吨（-50），山东民营顺丁橡胶11380元/吨（-70），顺丁橡胶东北亚进口利润-1014元/吨（-55） [3] - 开工率：高顺顺丁橡胶开工率为65.54%（-1.44%） [3] - 库存：顺丁橡胶贸易商库存为6270吨（-530），顺丁橡胶企业库存为26500吨（+150 ） [3] 策略 - RU中性，NR中性，近期宏观氛围转暖带动期货价格表现更为强势，天然橡胶基差小幅走弱，目前国内浓乳进口利润改善以及后期雨水结束后，原料产出将重新回升，有望带来国内全乳胶产量的回升，下游制品需求偏弱，全乳胶基本面仍偏弱，国内7月处于进口季节性淡季，叠加泰国加工厂到国内港口利润仍处于亏损格局，预计国内进口压力有所减缓，下游半钢胎检修结束后开工率重新回升，总体NR对应的供需格局小幅改善，但基于全球天然橡胶供应回升以及需求没有亮点，预计橡胶期货价格反弹空间有限 [4][5] - BR中性，上游原料丁二烯价格短期预计呈现坚挺格局，主要因国内丁二烯供应小幅下降，且国内港口库存持续回落，丁二烯供应压力缓解，同时下游检修装置重启利好丁二烯需求，顺丁橡胶亏损格局下，原料端的强势有望带动顺丁橡胶继续反弹，顺丁橡胶下周供应预计有所回升，主要因检修装置的减少，而轮胎需求环比回升，供需呈现双升格局，预计本周顺丁橡胶跟随上游丁二烯原料偏强运行 [5]

报告行业投资评级 - 铜投资评级为中性，套利和期权建议暂缓 [8] 报告的核心观点 - 本周沪铜价格震荡走低，受Comex对LME价差在特朗普关税政策影响下扩大，非美国市场铜价走低，国内铜价受抑制且社库累高，操作上建议观望 [8] 市场要闻与重要数据 期货行情 - 2025年7月15日，沪铜主力合约开于77900元/吨，收于78090元/吨，较前一交易日收盘跌0.40%；夜盘开于77960元/吨，收于78070元/吨，较昨日午后收盘涨0.18% [1] 现货情况 - 昨日SMM数据显示1电解铜现货对2507合约报价升水90 - 180元/吨，均价升水135元/吨，较前日涨155元/吨，现货价格区间77770 - 78220元/吨；当日为2507合约最后交易日，市场主要对2508合约报价，平水铜升水从180元/吨降至100 - 130元/吨，优质铜如金川大板维持150 - 180元/吨升水；临近换月，市场交投清淡，湿法铜成交有限；进入2508合约后，预计初始报价维持150元/吨升水，但因库存成本低且需求疲软，现货升水可能快速回落 [2] 重要资讯汇总 宏观与地缘 - 美国6月整体CPI年率升至2.7%，为2月以来新高，月率录得0.3%，为1月以来新高；核心CPI年率升至2.9%，为2月以来新高，不及预期的3%，但较上月的2.8%小幅上升；利率期货显示本月美联储降息可能性极小，但9月降息25个基点可能性很大 [3] - 美国与印尼达成贸易协议，将对印尼输美商品征收19%的关税，美国对印尼的出口将享受免关税和非关税壁垒待遇；若商品从印尼转运则关税会与原产国关税叠加 [3] - 外媒称俄罗斯总统普京决心继续俄乌冲突直至西方按其条件达成和平协议，他对特朗普升级制裁的威胁毫不在意 [3] - 上半年中国经济同比增长5.3%，二季度增长5.2% [3] 矿端 - 7月14日消息，Tyranna Resources已签订协议，收购位于安哥拉港口城市纳米贝东北25公里的Maongo铜金项目70%的权益；该项目包括一个占地269平方公里的单一勘探特许权申请，预计今年三季度获得批准；项目区内留存有采矿遗迹，地处平坦干旱地带，全年可通过基础设施走廊进入，毗邻Caraculo太阳能发电站 [4] 冶炼及进口 - 2025年6月份十种有色金属产量为695万吨，同比增长4.4%，1 - 6月累计产量为4032万吨，累计同比增长2.9%，其中6月份产电解铝量为381万吨，同比增长3.4% [4] - 商务部调整《中国禁止出口限制出口技术目录》，新增1项即电池正极材料制备技术，修改1项即有色金属冶金技术 [4] 消费 - 国内精铜杆企业开工率回升至67%，环比提升3.26个百分点，但仍低于预期4.56个百分点；企业陆续复工带动原料库存增加5.39%至3.52万吨，但终端需求疲软导致成品库存同步攀升5.07%至6.84万吨；虽铜价回落刺激部分复产，但新增订单不足制约产能释放；预计下周开工率将升至74.57%，但受消费淡季及库存压力影响，实际复产进度可能不及预期，月内持续回升动力不足 [5] - 铜线缆行业开工率达71.52%，环比提升3.7个百分点，但较去年同期仍下滑11.69个百分点；价格短期回调刺激部分补库需求，电网及新能源订单阶段性回暖，推动开工率超预期回升3.91个百分点；然而，终端资金压力导致提货放缓，原料库存环比减少1.9%至1.55万吨，成品库存微增1.98%至2.01万吨；行业淡季特征显著，多数领域需求疲软，预计下周开工率将回落至70.57%，同比跌幅扩大至13.57个百分点 [5] 库存与仓单 - LME仓单较前一交易日变化850.00吨至110475吨，SHFE仓单较前一交易日变化15754吨至50133吨 [6] - 7月14日国内市场电解铜现货库14.76万吨，较此前一周变化0.39万吨 [7] 铜价格与基差数据 |项目|今日（2025 - 07 - 16）|昨日（2025 - 07 - 15）|上周（2025 - 07 - 09）|一个月（2025 - 06 - 16）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |SMM：1铜（升贴水）|135|-20|85|35| |升水铜（升贴水）|165|0|115|85| |平水铜（升贴水）|110|-50|55|-5| |湿法铜（升贴水）|15|-115|-40|-60| |洋山溢价|66|63|63|60| |LME（0 - 3）|-62|-22|80|73| |LME库存|110475|109625|102500|114475| |SHFE库存|81462|/|84589|/| |COMEX库存|214507|212466|200902|177850| |SHFE仓单|50133|34379|19109|36269| |LME注销仓单占比|11.43%|14.48%|36.20%|55.58%| |CU10 - CU08连三 - 近月|50|-240|-630|-760| |CU09 - CU08主力 - 近月|180|-50|-220|-340| |CU08/AL08|3.82|3.84|3.88|3.82| |CU08/ZN08|3.54|3.52|3.61|3.58| |进口盈利|-131|-466|-1144|-858| |沪伦比（主力）|8.09|/|8.13|8.09| [29][30][31]

报告行业投资评级 - 单边谨慎偏空，套利中性 [4] 报告的核心观点 - 盘面绝对价格下行，下游刚需采购难有补库行为，市场供应相对充足，现货升水平稳运行，进口矿TC仍有上涨趋势，冶炼利润丰厚，下半年供应过剩预期不改，消费端难敌供应端高增长，社会库存呈现累库趋势，预计下半年不变，海外库存开始增加，社会库存若快速累库将对锌价形成压制 [3] 根据相关目录分别进行总结 重要数据 - 现货方面，LME锌现货升水为 -5.61 美元/吨，SMM上海、广东、天津锌现货价较前一交易日均下跌30元/吨，升贴水持平 [1] - 期货方面，2025 - 07 - 15沪锌主力合约开于22110元/吨，收于22085元/吨，较前一交易日下跌120元/吨，成交119038手，较前一交易日减少17102手，持仓84304手，较前一交易日减少9873手，日内价格震荡，最高点22195元/吨，最低点22040元/吨 [1] - 库存方面，截至2025 - 07 - 14，SMM七地锌锭库存总量为9.31万吨，较上周同期增加0.4万吨，截止2025 - 07 - 15，LME锌库存为118600吨，较上一交易日增加5200吨 [2] 市场分析 - 现货市场盘面价格下行，下游刚需采购难补库，市场供应充足，现货升水平稳；成本端进口矿TC上涨，冶炼利润丰厚，供应过剩预期不改；冶炼厂原料库存充足，采购积极性不高；消费端下游开工率有韧性，但难敌供应增长，社会库存累库，预计下半年不变，海外库存增加，快速累库将压制锌价 [3] 策略 - 单边谨慎偏空，套利中性 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月美国CPI同比上涨2.7%，环比上涨0.3%，略高于预期，核心CPI同比上涨2.9%，环比上涨0.2%，连续第五个月低于预期，基础物价压力温和，市场认为短期内全面通胀压力不大，但需警惕关税传导和服务价格上涨风险 [2] - CPI和核心CPI分化为美联储提供观察窗口，整体CPI稍有回升但核心CPI低于预期，为美联储维持利率不变提供依据，市场预计美联储观察7 - 8月数据后决定9月是否降息 [9][10] - 6月美国商品型通胀和服务型通胀走势分化，商品型通胀整体压力温和，服务型通胀表现更具韧性，美联储评估通胀时需更侧重服务端 [20][22] - 6月通胀数据公布后，美国30年期国债收益率突破5%引发债市波动，资金可能流向高风险资产，长端利率抬升增加市场不确定性，市场预计美联储7月大概率维持利率不变，9月和12月可能有降息窗口 [3] 根据相关目录分别进行总结 CPI vs 核心CPI - 6月美国CPI同比增长2.7%，环比增长0.3%，略高于预期，受能源、食品、住房等分项支撑，能源环比上涨1.5%；核心CPI同比增长2.9%，环比增长0.2%，低于预期，基础物价压力温和 [9] - 美国企业通过提前囤货或压缩利润率缓解成本冲击，关税传导到核心物价的效应未完全显现，市场担忧夏季后期核心商品和部分服务价格上涨 [9] - CPI和核心CPI分化为美联储提供观察窗口，整体CPI稍有回升但核心CPI低于预期，为美联储维持利率不变提供依据，市场预计观察7、8月数据后决定9月是否降息 [10] 商品型通胀 vs 服务型通胀 - 6月美国商品型通胀和服务型通胀走势分化，商品型通胀方面，受关税影响的部分商品价格环比上涨，但二手车、新车等环比下降，企业缓冲成本压力使关税传导效应未完全显现；服务型通胀表现更具韧性，住房、医疗、交通服务价格整体维持上行，对核心CPI起到稳定支撑 [2][20] - 商品型通胀受关税推动有上行风险，但短期内更多体现在预期层面；服务型通胀受劳动力市场、租金等结构性因素支撑，表现更稳定，美联储评估通胀时需更侧重服务端 [22] 通胀的影响 - 6月通胀数据公布后，美国30年期国债收益率突破5%，引发债市波动，资金可能从债市流向股票、商品等高风险资产，但长端利率抬升增加市场不确定性，可能压制成长股估值、推高融资成本 [3][32] - 6月CPI数据强化了美联储保持观望的态度，市场预计美联储7月大概率维持利率不变，9月和12月可能存在两次降息窗口，具体视未来就业和物价数据而定 [3][32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 期权成交量 - 2025年7月14日，上证50ETF期权成交量为100.46万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为83.52万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为100.94万张，深证100ETF期权成交量为5.79万张，创业板ETF期权成交量为84.08万张，上证50股指期权成交量为3.52万张，沪深300股指期权成交量为7.37万张，中证1000期权总成交量为15.53万张[1][21] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.61，环比变动为+0.16，持仓量PCR报1.17，环比变动为 - 0.04；沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.53，环比变动为+0.16，持仓量PCR报1.02，环比变动为+0.00；中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.58，环比变动为+0.12，持仓量PCR报1.20，环比变动为 - 0.04；深圳100ETF期权成交额PCR报0.58，环比变动为+0.16，持仓量PCR报0.90，环比变动为+0.00；创业板ETF期权成交额PCR报0.57，环比变动为+0.13，持仓量PCR报1.03，环比变动为 - 0.04；上证50股指期权成交额PCR报0.41，环比变动为+0.15，持仓量PCR报0.62，环比变动为+0.00；沪深300股指期权成交额PCR报0.42，环比变动为+0.12，持仓量PCR报0.75，环比变动为+0.00；中证1000股指期权成交额PCR报0.52，环比变动为+0.10，持仓量PCR报1.02，环比变动为 - 0.03[2][28] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报16.04%，环比变动为 - 0.11%；沪深300ETF期权（沪市）VIX报16.66%，环比变动为+0.13%；中证500ETF期权（沪市）VIX报20.62%，环比变动为 - 0.03%；深证100ETF期权VIX报19.30%，环比变动为+0.19%；创业板ETF期权VIX报24.89%，环比变动为+0.70%；上证50股指期权VIX报17.68%，环比变动为 - 0.11%；沪深300股指期权VIX报17.84%，环比变动为+0.02%；中证1000股指期权VIX报22.19%，环比变动为+0.62%[3][42]

报告行业投资评级 - 单边：中性 [3] - 跨期：MA09 - 01跨期价差逢高做反套 [3] - 跨品种：PP01 - 3MA01逢高做缩 [3] 报告的核心观点 - 海外开工维持高位，中国到港压力大，港口处于累库周期；兴兴MTO检修计划待兑现，若兑现将拖累港口需求；港口短期现实偏弱，但预期四季度海外气头甲醇检修量级可期，远端偏乐观 [2] - 内地煤头甲醇短期检修，供应下滑；传统下游中甲醛季节性淡季，但MTBE及醋酸开工尚可，内地需求韧性足；甲醇内地工厂库存回建速率慢，呈现内地强于港口的格局 [2] 各目录总结 甲醇基差&跨期结构 - 涉及甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等图表展示 [6][21][23] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等相关图表 [25][29] 甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表 [33][35] 地区价差 - 展示鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等不同地区价差的图表 [37][44] 传统下游利润 - 有山东甲醛生产毛利、江苏醋酸生产毛利、山东MTBE异构醚化生产毛利、河南二甲醚生产毛利等图表 [50][51]

报告行业投资评级 - 单边：中性；跨期：无 [3] 报告的核心观点 - 市场淡季延续，聚烯烃震荡走低，下游需求维持淡季，终端开工率维持低位，刚需采购为主，短期难有好转预期，市场氛围偏弱；上游石化厂检修季，检修企业增多，产能利用率下降，但新增产能持续放量，整体供应端维持增量趋势，企业库存积累，去化速率偏慢；国际油价小幅反弹，丙烷价格延续弱势，整体成本支撑仍维持弱势，PDH制PP利润维持微利 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃基差结构 - 涉及塑料期货主力合约走势、LL华东 - 主力合约基差、聚丙烯期货主力合约走势、PP华东 - 主力合约基差相关内容 [8][11] 生产利润与开工率 - PE开工率为77.8%（-1.7%），PP开工率为76.6%（-0.8%）；PE油制生产利润为83.4元/吨（-125.8），PP油制生产利润为 - 306.6元/吨（-125.8），PDH制PP生产利润为231.2元/吨（+24.6） [1] 聚烯烃非标价差 - 涉及HD注塑 - LL华东、HD中空 - LL华东、HD薄膜 - LL华东、LD华东 - LL、PP低熔共聚 - 拉丝华东、PP均聚注塑 - 拉丝华东相关价差内容 [29][37][38] 聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为 - 133.3元/吨（+8.4），PP进口利润为 - 628.4元/吨（-1.2），PP出口利润为28.8美元/吨（+0.2） [1] 聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为12.6%（+0.5%），PE下游包装膜开工率为48.1%（-0.4%），PP下游塑编开工率为42.0%（-0.2%），PP下游BOPP膜开工率为60.6%（+0.3%） [1] 聚烯烃库存 - 报告提及PE油制企业库存、PE煤化工企业库存、PE贸易商库存、PE港口库存、PP油制企业库存、PP煤化工企业库存、PP贸易商库存、PP港口库存相关内容，但未给出具体数据 [75][79][81]

报告行业投资评级 - 单边投资评级为中性，跨期、跨品种、期现、期权暂无投资建议 [2] 报告的核心观点 - 近期油价走势偏强，Brent再度突破70美元/桶关口，对LPG市场有一定提振，外盘LPG与国内现货价格小幅上涨，但幅度有限，LPG自身市场驱动不足 [1] - 海外供应维持充裕，7月我国LPG到港量再度攀升，港口库存高企，且国内商品量并无明显下滑，整体供应充足 [1] - 民用燃烧消费处于淡季，需求持续低迷；深加工方面PDH利润承压，开工率回落至70%，需求端改善动力不足 [1] 市场分析 - 7月14日各地区LPG价格：山东市场4570 - 4630元/吨，东北市场4160 - 4380元/吨，华北市场4425 - 4630元/吨，华东市场4380 - 4650元/吨，沿江市场4520 - 4610元/吨，西北市场3950 - 4200元/吨，华南市场4600 - 4700元/吨 [1] - 2025年8月上半月中国华东和华南冷冻货到岸价格：丙烷567美元/吨稳定，折合人民币4460元/吨稳定；丁烷547美元/吨涨5美元/吨，折合人民币4303元/吨涨39元/吨 [1]

报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：谨慎偏多 [9] - 套利：逢高做空金银比价 [9] - 期权：暂缓 [9] 报告的核心观点 - 市场担忧特朗普关税政策影响通胀，美国通胀因能源价格和消费信心维持偏低，关税持续影响则情况多变，美联储降息是大概率事件，黄金建议逢低买入套保 [8] - 白银价格表现强劲，金银比价修复且银价创新高，受特朗普对铜加征关税对Comex白银价格的连带影响，白银建议逢低买入套保 [9] 相关目录总结 关税政策 - 特朗普称若50天内俄乌冲突无法达成协议，将对俄罗斯征收100%二级关税，还会对购买俄油国家实施二级制裁 [1] - 巴西副总统否认相关关税要求消息，巴西将公布对美关税对等反制法令，欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税 [1] - 特朗普贸易税威胁后，欧洲央行下周讨论比6月预想更负面情况，7月24日会议料维持利率不变，降息讨论推迟到9月 [1] 期货行情与成交量 - 2025-07-14，沪金主力合约开于777.62元/克，收于781.40元/克，较前一交易日收盘变动1.01%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于777.07元/克，收于778.04元/克，较午后收盘下降0.05% [2] - 2025-07-14，沪银主力合约开于9118.00元/千克，收于9207.00元/千克，较前一交易日收盘变动1.85%，成交量1093005手，持仓量448095手；夜盘开于9178元/千克，收于9167元/千克，较午后收盘下跌0.11% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025-07-14，美国10年期国债利率收于4.43%，较前一交易日变化0.08%，10年期与2年期利差为0.53%，较前一交易日持平 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025-07-14，Au2508合约上，多头较前一日变化 -3450手，空头变化 -1439手，沪金合约上个交易日总成交量为330985手，较前一交易日变化9.26% [4] - 2025-07-14，Ag2508合约上，多头变动1147手，空头变动 -4863手，白银合约上个交易日总成交量1568465手，较前一交易日变化141.85% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为947.64吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓为14966.24吨，较前一交易日持平 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025-07-14，黄金国内溢价为 -3.01元/克，白银国内溢价为 -1003.49元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为84.87，较前一交易日变动 -1.31%，外盘金银比价为88.96，较上一交易日变化 -1.54% [6] 基本面 - 2025-07-14，上金所黄金成交量为38158千克，较前一交易日变化24.01%，白银成交量为1017134千克，较前一交易日变化94.55% [7] - 2025-07-14，黄金交收量为7968千克，白银交收量为56610千克 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告展示2025年7月14日各板块市场流动性情况，包含成交持仓比、成交额变化率、持仓额、成交额等数据 各部分总结 一、板块流动性 展示各板块成交持仓比、成交额变化率、持仓量、持仓额、成交量、成交额情况 [4][5][9] 二、股指板块 展示股指板块各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化情况、沉淀资金走势、成交额变化情况、前20名净持仓占比走势 [4][5][10] 三、国债板块 展示国债板块各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化情况、成交额变化情况、沉淀资金走势、前20名净持仓占比走势 [4][5][21] 四、基本金属与贵金属（金属板块） 展示金属板块各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化金额、沉淀资金走势、成交额变化率、前20名净持仓占比走势 [4][5][28] 五、能源化工板块 展示能源化工板块主要品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化金额、沉淀资金走势、成交额变化率、前20名净持仓占比走势 [4][5][35] 六、农产品板块 展示农产品板块主要品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化金额、沉淀资金走势、成交额变化率、前20名净持仓占比走势 [4][5][43] 七、黑色建材板块 展示黑色建材板块各品种涨跌幅、成交持仓比、沉淀资金变化金额、沉淀资金走势、成交额变化率、前20名净持仓占比走势 [4][5][51]