阿里巴巴集团AI发布 - 阿里巴巴集团控股有限公司在中国AI领域进行了一次备受期待的AI产品发布 [1] - 该公司是中国最大的云公司 [1] - 此次发布旨在试图重拾其科技行业鼎盛时期的辉煌 [1] 分析师背景与投资方法 - 分析师被TipRanks评为顶级分析师 [1] - 分析师被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及增长和GARP领域的“值得关注顶级分析师” [1] - 分析师的投资方法结合及时且敏锐的价格走势分析与基本面分析 [1] - 分析师倾向于避开过度炒作和高估的股票 [1] - 分析师专注于利用具有显著上行复苏可能性的受重创股票 [1] - 分析师运营的投资小组专注于识别跨行业的高潜力机会 [1] - 主要投资理念围绕具有强劲增长潜力的股票以及备受打击的反向投资机会 [1]

AI商业化落地与超级入口竞争 - 随着大模型技术成熟、算力成本下降、数据治理完善，AI正从技术验证阶段加速迈向商业化落地周期，科技巨头间正全面打响围绕“超级入口”的争夺战 [1] - 行业竞争的核心在于构建“对话即应用”的能力，这被认为是掌握未来十年AI时代流量命脉与商业主动权的关键 [1] 头部公司战略布局与案例 - 阿里巴巴于1月15日正式宣布，其千问App全面接入淘宝、高德、支付宝等核心业务，用户通过自然语言指令即可在端内完成商品推荐、比价、下单、支付全流程，无需跳转其他App [1] - 字节跳动的“豆包”深耕抖音生态，实现商品跨平台比价与推荐 [3] - 腾讯的“元宝”已入驻旗下产品 [3] - 滴普科技与沐曦股份签订战略合作协议，在企业级大模型AI应用领域深化合作 [3] - 海外方面，谷歌的AI大模型能直接完成餐厅预订，ChatGPT的“Actions”功能开放并首批接入Spotify、Canva、Instacart等30余家第三方服务 [3] 竞争维度升级：从信息中介到任务执行 - 过去两年AI原生应用多聚焦于内容生成、知识问答等轻交互场景，当前头部玩家正将AI助手从“信息中介”升级为“任务执行者” [2] - 这场“办事能力”竞赛的背后，是对用户“第一指令权”的争夺，旨在通过一个对话入口整合所有服务，构建新一代操作系统 [3] - 未来的流量分发逻辑将从App中心化转向任务中心化，谁的AI助手最先让用户形成依赖，谁就掌握了生态主导权 [3] 竞争形态延伸：从软件到软硬一体 - 2025年下半年以来，入口之争已从纯软件向“软硬一体”延伸 [4] - 字节跳动联合中兴通讯旗下努比亚推出内置“豆包”AI智能体的AI手机 [4] - Rokid、XReal、小米、雷鸟创新、理想汽车纷纷入局AI眼镜 [4] - 华为AI玩具“憨憨”首发即售罄，印证了终端形态多元化趋势 [4] 竞争关键：生态协同与系统级对抗 - 硬件只是表象，真正的胜负手在于生态协同能力 [4] - 阿里巴巴凭借电商、支付、本地生活、物流、云计算的全链路布局，在构建“AI办事闭环”上具备天然优势 [4] - 腾讯选择深耕微信生态，将“元宝”嵌入搜索、小程序、企业微信 [4] - 2026年行业竞争重点不再是模型参数大小，而是看谁能把技术、产品、商业三者深度整合，AI入口竞争已进入“系统级对抗”阶段，需实现“数据—体验—转化—反馈”的正向循环才能形成真正优势 [4] 深层挑战：信任与安全 - 当AI开始替用户决策、授权支付甚至拨打电话时，数据隐私与权限管理成为重要门槛 [5] - 近期“豆包”手机助手因过度索取权限引发争议，表明在技术能力之外，用户对AI的信任有待提升 [5] - AI必须走出聊天框，真正介入真实世界的任务流，竞争的胜负或许不取决于某一项技术突破，而在于谁能在提供便利的同时赢得用户的信任 [5]

榜单对比揭示的两种发展哲学 - 两份榜单对“中国民企第一”给出了不同答案：全国工商联“2025中国民营企业500强”以1.16万亿人民币营收将京东集团列为榜首[1]，而高盛同期发布的“民营十巨头”名单则以投资价值和增长潜力为标准，由腾讯、阿里巴巴、比亚迪等领衔[1] - 榜单差异源于评价标准不同：全国工商联榜单基于对6379家年营收超10亿元企业的调研，以营收规模为核心[4]；高盛报告采用“自上而下”分析框架，关注企业未来增长潜力而非当前体量[7] - 这揭示了两种观察角度：一个关注企业当前规模，另一个关注未来成长空间[7] 京东的重资产模式与规模优势 - 京东以重资产和自营模式在规模上登顶，其1.16万亿营收背后是庞大的实体投入：拥有近67万名员工，相当于一个中等城市的人口规模[6]；每年人力成本投入超过千亿元[6]；物流网络覆盖全国[6] - 公司坚持自建物流等“笨功夫”，构建了竞争壁垒：京东物流连续亏损12年，累计投入超300亿元建设基础设施，直至2019年才实现盈亏平衡[8]；截至2024年，已运营超1500个仓库，管理仓储总面积超3000万平方米，几乎覆盖中国所有区县[8] - 该模式带来了确定性的用户体验和服务连续性，但利润率较低：京东的净利润率约为3%左右[12] 科技巨头的轻资产模式与增长潜力 - 腾讯、阿里巴巴等公司的核心资产是技术、数据和用户关系，而非实体资产：腾讯2024年第三季度员工总数约10万人，不到京东的六分之一，但创造了近6000亿元的年营收[11] - 其商业模式具有显著的“杠杆效应”和高盈利转化能力：平台搭建完成后，增加用户的边际成本几乎为零[12]；阿里巴巴2024年的净利润率约为15%，远高于京东[12] - 资本市场对其增长预期强烈：在高盛报告中，美团的预测市盈率达46倍，市场对其盈利增长预期高达188%；腾讯和阿里巴巴的预测市盈率均为17倍，显示出较强增长预期[7] 制造业企业的集体崛起与创新驱动 - 制造业仍是民营经济的主体：在全国工商联500强榜单中，制造业企业占比达66.4%，贡献了68.84%的营收和53.21%的净利润[13] - 传统与新兴制造业代表表现亮眼：恒力集团以8715.2亿元营收位列第三[14]；比亚迪在新能源汽车赛道领先，宁德时代成为全球新能源产业关键参与者[14] - 制造业企业重研发、重创新：2024年民营企业500强研发投入总额达1.13万亿元，其中制造业企业贡献大部分[15]；宁德时代2024年研发投入超200亿元，占营收比例超6%；比亚迪研发投入超400亿元[16] 发展趋势与未来展望 - 两种发展模式并非互斥，呈现融合趋势：京东在坚持重资产的同时加大技术投入；腾讯和阿里巴巴开始布局实体零售和物流领域[19] - 政策环境为民营企业发展提供支持：《民营经济促进法》于2025年5月正式施行，明确了市场准入、融资支持、创新鼓励等一系列支持措施[19] - 未来竞争聚焦创新、可持续与国际化：500强企业中，64.2%制定了数字化转型战略规划，83%推进绿色低碳转型[20]；2024年民营企业500强境外营业收入总额达3.19万亿元，增长14.74%[20]

市场整体表现 - 1月16日恒生指数下跌0.29% [1] - 南向资金全天成交总额为1109.40亿港元，其中买入555.17亿港元，卖出554.23亿港元，全天实现净买入0.94亿港元 [1] - 港股通（沪）成交695.65亿港元，净买入10.06亿港元，而港股通（深）成交413.74亿港元，净卖出9.13亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 成交金额最高的个股是阿里巴巴-W，成交额达69.52亿港元 [1] - 中芯国际成交额57.02亿港元，腾讯控股成交额56.66亿港元，紧随其后 [1] - 狮腾控股成交额28.00亿港元，中国海洋石油成交额24.01亿港元 [2] 南向资金净买入个股 - 净买入金额最高的个股是中芯国际，净买入10.84亿港元，该股收盘上涨2.39% [1] - 小米集团-W获净买入8.67亿港元，华虹半导体获净买入5.85亿港元 [1] - 泡泡玛特获净买入1.42亿港元，三花智控获净买入1.30亿港元 [2] - 腾讯控股和阿里巴巴-W分别获净买入0.34亿港元和0.40亿港元 [2] 南向资金净卖出个股 - 净卖出金额最高的个股是中国移动，净卖出10.74亿港元，该股收盘下跌0.62% [1] - 阿里健康遭净卖出4.62亿港元，中国海洋石油遭净卖出1.08亿港元 [1] - 美团-W遭净卖出0.60亿港元 [2] 资金连续流向 - 腾讯控股获南向资金连续8天净买入，其间累计净买入96.85亿港元 [2] - 阿里巴巴-W获南向资金连续5天净买入，其间累计净买入44.24亿港元 [2] 部分个股股价表现 - 华虹半导体股价上涨7.39% [2] - 狮腾控股股价大幅上涨17.84% [2] - 泡泡玛特股价下跌5.60%，阿里健康股价下跌5.16% [2] - 小米集团-W股价下跌2.01%，中国海洋石油股价下跌1.80% [2]

文章核心观点 - 火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，此举不仅是品牌曝光，更是一次对其B端技术实力的公开检验，标志着字节跳动正积极将其业务重心从C端向B端延伸，以争夺AI云市场的未来份额 [2][3][4] - 中国AI云市场竞争激烈，阿里云凭借长期积累和巨额投入占据市场领先地位，并宣称要拿下2026年中国AI云市场增量的80%，而火山引擎则凭借成本优势和场景化创新能力快速追赶，市场呈现差异化竞争格局 [2][10][16][19] 春晚舞台的战略意义 - 春晚是商业品牌的高光场景，曾助力伊利、腾讯微信红包、支付宝等品牌获得巨大成功，但对企业而言也意味着进入新阶段，表现将被放大审视 [1] - 云厂商登上春晚不仅是品牌曝光，更是技术实力的展示，火山引擎将为春晚节目制作、线上互动与视频直播等核心环节提供云技术支持 [2] - 对于字节跳动，选择将B端产品火山引擎而非更出圈的C端产品豆包推上春晚舞台，是一次有意识的“心智纠偏”，旨在打破外界对其“重C端、轻B端”的固有印象，为向B端市场延伸铺路 [4][8][9] 火山引擎的竞争力分析 - **技术底气与验证**：火山引擎在过去5年为抖音春晚直播提供技术支撑，保障了2021年春晚703亿次红包互动，展现了高并发承载能力 [2] 截至2025年12月底，豆包大模型日调用量达63万亿Tokens，号称中国市场第一 [13] 据Omdia报告，截至2025年10月，火山引擎在全球企业级MaaS市场份额为15% [13] - **成本优势**：火山引擎豆包模型以性价比著称，例如其Pro-32k版本推理输入价格为0.0008元/千tokens，比行业均价低99.3% [17] 凭借成本优势，2024年中国公有云大模型调用总量中，火山引擎独占46.4%的份额 [17] - **市场地位与目标**：在部分媒体统计的通用大模型厂商中标榜单中，火山引擎以83个中标数量、5.18亿元中标金额位列第三，次于科大讯飞和目度 [11] 火山引擎2025年营收目标超过250亿元，规模已接近百度智能云 [18] 字节跳动2026年资本支出预算为1600亿元人民币 [18] - **面临的考验**：春晚技术考验极致，需应对每秒数十万次并发请求、TB级实时数据传输和零失误要求 [12] 2025年总台春晚全媒体累计触达168亿人次，移动端受众3.72亿人，互动请求峰值可能增大，对算力调度等是严峻考验 [13] AI云市场竞争格局 - **市场规模**：2025年上半年中国公有云市场规模已超过1200亿元，其中MaaS和大模型解决方案增长最快 [10] - **主要玩家对比**： - **阿里云**：宣称目标拿下2026年中国AI云市场增量的80% [2][16] 在IDC、Omdia及沙利文三家机构2025年发布的7份报告中，阿里云在5份报告中市场份额位居第一 [21] Omdia数据显示，2025年上半年中国AI云整体市场（AI IaaS+PaaS+MaaS）中，阿里云占比35.8%，超过第二到第四名总和 [19] 阿里云智能云和百度智能云的市场份额分别为27.0%和17.0% [19] 阿里计划近三年投入3800亿元 [18] - **火山引擎**：在部分报告中市场份额位居第一 [21] 其优势在于对新兴场景的理解与技术快速迭代能力 [21] - **竞争关键点**：AI云竞争的关键在于构建软硬一体的全栈能力，并降低算力成本 [16][17] 超过60%已部署生成式AI的企业反馈响应延迟超出预期，高昂算力成本导致“部署即亏损” [17] 未来市场将是阿里云的规模化优势、华为云的ICT硬件技术积累、火山引擎的场景化创新等差异化竞争格局 [21]

2026年1月16日南向资金成交概况 - 2026年1月16日，沪港通（南向）成交额前三位的公司分别是阿里巴巴-W(09988)成交40.30亿元、腾讯控股(00700)成交34.43亿元、中芯国际(00981)成交33.48亿元 [1] - 同日，深港通（南向）成交额前三位的公司分别是阿里巴巴-W(09988)成交29.23亿元、中芯国际(00981)成交23.54亿元、腾讯控股(00700)成交22.23亿元 [1] 沪港通（南向）十大活跃成交公司详情 - 阿里巴巴-W(09988)在沪港通（南向）成交额最高，达40.30亿元，并获得净买入5602.18万元 [2] - 腾讯控股(00700)在沪港通（南向）成交34.43亿元，获得净买入5791.12万元 [2] - 中芯国际(00981)在沪港通（南向）成交33.48亿元，获得净买入5.10亿元，是榜单中净买入额最高的公司之一 [2] - 小米集团-W(01810)在沪港通（南向）成交27.68亿元，并获得高达9.05亿元的净买入，是榜单中净买入额最高的公司 [2] - 泡泡玛特(09992)成交23.18亿元，净买入3227.01万元 [2] - 狮腾控股(02562)成交21.01亿元，但遭遇净卖出4568.67万元 [2] - 中国移动(00941)成交16.71亿元，遭遇净卖出10.74亿元，是榜单中净卖出额最高的公司 [2] - 华虹半导体(01347)成交15.64亿元，获得净买入1.87亿元 [2] - 中国海洋石油(00883)成交14.62亿元，遭遇净卖出7689.13万元 [2] - 三花智控(02050)成交9.41亿元，获得净买入1.30亿元 [2] 深港通（南向）十大活跃成交公司详情 - 阿里巴巴-W(09988)在深港通（南向）成交额最高，达29.23亿元，但遭遇净卖出1642.56万元 [2] - 中芯国际(00981)在深港通（南向）成交23.54亿元，并获得净买入5.74亿元，是深港通榜单中净买入额最高的公司 [2] - 腾讯控股(00700)在深港通（南向）成交22.23亿元，遭遇净卖出2362.89万元 [2] - 小米集团-W(01810)在深港通（南向）成交19.33亿元，遭遇净卖出3759.08万元 [2] - 华虹半导体(01347)在深港通（南向）成交11.33亿元，并获得净买入3.98亿元 [2] - 泡泡玛特(09992)在深港通（南向）成交11.12亿元，获得净买入1.10亿元 [2] - 中国海洋石油(00883)在深港通（南向）成交9.39亿元，遭遇净卖出3115.98万元 [2] - 阿里健康(00241)在深港通（南向）成交8.49亿元，遭遇净卖出4.62亿元，是深港通榜单中净卖出额最高的公司 [2] - 美团-W(03690)在深港通（南向）成交8.03亿元，遭遇净卖出5977.12万元 [2] - 狮腾控股(02562)在深港通（南向）成交6.98亿元，获得净买入367.74万元 [2]

行业核心趋势 - 国内AI大模型行业迎来C端流量争夺白热化与商业化路径清晰化的关键转折点，各大公司从B端赋能大规模转向C端发力[2] - “AI原生超级APP”雏形快速显现，通过整合内部资源与产品，依托统一AI底座打通多场景服务，争夺用户入口[2] - C端流量爆发成为行业关键词，用户增长数据持续刷新纪录，流量争夺进入白热化阶段[3] - C端商业化显现真实弹性，用户付费意愿增强，行业正从“烧钱叙事”转向“盈利叙事”[3] - 2025年末行业资本动作密集爆发，融资与IPO双线并进，赛道“吸金”超百亿[4] - 资本狂热的核心支撑是商业化“造血”能力的初步兑现，打破了“大模型只烧钱不造血”的质疑[4] - 行业已跨过技术爆发与市场启蒙的初期阶段，进入以商业化实绩为导向、差异化竞争为特征的中场竞逐[5] 公司动态与进展 字节跳动 - 海外AI助手Dola日活跃用户数突破千万，曾登上印尼、马来西亚、墨西哥等国Google Play免费应用下载量前20名[8] - 火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴[8] - 豆包大模型日均Token使用量突破50万亿，较去年同期增长超10倍，截至12月已有超100家企业客户累计Token使用量超一万亿[9] - 发布豆包大模型1.8版本，在工具调用、复杂指令遵循和OS Agent能力上显著增强[9] - 发布新一代音视频创作模型Seedance 1.5 Pro，支持音视频联合生成，实现精准音画同步、电影级运镜控制等三大核心突破[9] - 推出豆包手机助手技术预览版及nubia M153工程样机，支持跨应用调用服务，引发商业生态讨论[10] 阿里巴巴 - 千问App公测仅23天月活用户数（含APP、Web、PC端）便突破3000万，成为全球增长最快的AI应用之一[17] - 成立千问C端事业群，整合千问APP、夸克、UC浏览器等核心产品，目标打造AI时代的“超级APP”[17] - 千问App接入高德地图核心服务，具备物理世界的理解与行动能力，实现“查询-决策-执行”全链路闭环[14] - 开源Qwen-Image-2512新一代图像生成模型，在人物肌肤质感、自然纹理还原及复杂文字渲染方面大幅提升[11] - 发布并开源MAI-UI系列GUI智能体基座模型，在5个权威评测集上登顶，其中MAI-UI-32B模型在真实任务基准中创造SOTA成绩[12] - 发布通义万相2.6系列模型，成为国内首个、全球第二个支持角色扮演功能的视频生成工具，单次可生成15秒影视级视频[15] - 开源Qwen-Image-Layered模型，首次在AI领域实现PS级图层编辑能力，将图片精准拆解为独立图层[14] - 发布Qwen3-TTS语音模型家族重大升级，音色克隆模型仅需3秒音频即可高保真复刻原声，词错误率比主流方案低15%[13] - 上线千问智学App，面向小学至研究生阶段用户提供免费的一对一学习辅导服务[13] - 夸克AI眼镜推送首次OTA重大更新，随身翻译语种飙升至89种[11] 腾讯 - 发布自研大模型混元2.0，采用混合专家架构，总参数406B、激活参数32B，在2025年IMO公开题中准确率达83.1%超越GPT-4o[21] - 混元2.0发布三天内调用量突破1.2亿次，已有1.8万家企业申请接入腾讯云API，定价为0.8元/百万Token输入、2元/百万Token输出[21] - 发布并开源翻译模型1.5版本，支持33个语种互译及5种民汉/方言，1.8B模型仅需1GB内存即可流畅运行[20] - 发布AdaptVision智能视觉系统，在保持相同准确率的前提下，平均仅使用传统方法33%的视觉信息量[20] - 发布国内首个开放实时体验的世界模型产品——混元世界模型1.5[20] 百度 - 旗下AI芯片子公司昆仑芯以保密形式向港交所提交主板上市申请，分拆后百度仍持股59.45%[22] - 高盛预测，若按40倍市销率计算，百度持股价值或达220亿美元，占其当前市值的45%[22] - 文心APP升级“放心写”功能，文章准确率超99%，实现数据可溯源、事实可校验[22] - 开源文心大模型4.5系列的10款模型，涵盖47B、3B激活参数的混合专家模型与0.3B参数的稠密型模型等[22] - 文心大模型5.0-Preview以1451分登榜LMArena大模型竞技场最新文本榜，位列中国第一[23] - 无代码应用搭建平台“秒哒”上线8个月累计生成超50万个商业应用，日新增应用涨幅超150%，累计创造经济与效率价值超50亿元[24] 科大讯飞 - 2025年以210个中标项目、231568万元披露金额，在通用大模型厂商中实现中标数量与金额双第一，蝉联“标王”[25] - 发布讯飞星火X1.5深度推理大模型，整体性能达到GPT-5的95%以上，在华为昇腾芯片上完成训练，将MoE模型训练效率从30%提升至93%[25] - AIUI人机交互平台链接20万生态伙伴、22.5亿终端设备，日均交互量超3亿次[26] 智谱AI - 以116.2港元/股发行价登陆港交所，成为全球大模型第一股，香港公开发售获1159.46倍超额认购[27] - 上市后股价持续攀升，盘中最高涨超60%，市值一度超1100亿港元[27] - 招股书披露，2022-2024年营收年复合增长率130%，本地化部署收入占比超八成[4] - GLM-4.7模型以68分综合成绩荣登Artificial Analysis“AA智能指数”开源模型榜首[28] - 发布并开源GLM-4.7编程大模型，在SWE-Bench分数达73.8%，创开源新高[29] - 开源核心AI Agent模型AutoGLM，这是全球首个具备“Phone Use”能力的AI Agent，支持超过50个高频中文应用的核心场景[29] MiniMax - 以165港元/股发行价登陆港交所，上市首日收报345港元，涨幅达109.09%，市值突破1000亿港元[31] - 上市前获香港公开发售1837.17倍超额认购，42万人参与认购[31] - 开源MiniMax M2.1模型，该模型采用MoE架构，参数量229B、激活参数量10B，在编程相关场景核心榜单得分最高提升60%[32] - 发布全栈编程大模型MiniMax M2.1，在VIBE综合榜单中以88.6分展现接近Claude Opus 4.5的全栈构建能力[33] 商汤科技 - Kapi相机用户量突破千万，成为千万用户首选摄影APP，曾登顶菲律宾App Store免费应用总榜[34] - 发布AI办公智能体「小浣熊3.0」，企业级场景落地精度超95%，已服务1500万+个人用户与数千家企业用户[35] - 发布如影营销智能体，通过五大智能体矩阵提升电商运营效率，其中直播数据复盘效率提升6倍[35] - 发布咔皮记账APP全新升级版本，成为年轻人的“新一代AI财务助手”[34] - 旗下大晓机器人发布三大核心技术突破：ACE具身研发范式、开悟世界模型3.0、A1具身超级大脑模组[34] 月之暗面 - 完成5亿美元C轮融资且大幅超募，投后估值达43亿美元，公司当前现金持有量超过100亿元人民币[40] - 2025年9-11月，Kimi全球付费用户数平均月度增速170%，海外API收入增长4倍[40] - 在Hugging Face上正式发布Kimi K2 Thinking模型的开源权重[40] - 与微软就Agent级技术合作展开深度洽谈，计划上线基于Kimi模型的智能体功能，推动Microsoft 365办公套件自动化[41] 快手 - 旗下可灵AI正式推出视频生成2.6模型，核心升级“音画同出”能力，可单次生成包含自然语言、动作音效及环境氛围音的完整视频[37] - 可灵AI 2025年全年预计收入将达10亿元人民币，较年初目标提升超100%[37] - 全球首个统一多模态视频模型——可灵视频 O1 模型全量上线[37] 蚂蚁集团 - 将旗下AI健康应用AQ品牌升级为“蚂蚁阿福”，战略重心从“医疗AI工具”向“AI健康朋友”转移[38] - 该App月活用户已突破1500万，跻身国内AI应用前五，55%用户来自三线及以下城市，日均处理健康提问超500万个[39] - 通用AI助手“灵光”App上线两周，用户已成功创建出330万个“闪应用”，上线6天突破200万下载[39] DeepSeek - 发布新论文《Manifold-Constrained Hyper-Connections》，提出能稳定训练并提升大模型可扩展性的残差连接新方案[42] - 下一代旗舰系统R2预计将在2月份春节前后问世[42] - 发布DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale两款核心大模型正式版，在公开推理类Benchmark测试中达到GPT-5水平[43] 国产AI芯片行业 - 国产AI芯片行业迎来史上最密集IPO期，摩尔线程与沐曦股份已于2025年12月成功登陆科创板，壁仞科技在港交所上市[6] - 天数智芯将于2026年1月8日在港交所挂牌，燧原科技已完成科创板IPO辅导，昆仑芯已启动赴港IPO进程[6] - 上市热潮背后是国内大模型应用爆发式增长创造的爆炸性算力需求，以及供应链安全与自主可控带来的替代空间[6] - 行业竞争焦点正从单一的芯片算力参数比拼，转向涵盖芯片、系统、软件的整体计算效能与性价比的较量[6] - 推理侧芯片因更贴近实际应用场景，被视为国产芯片实现规模化落地和差异化竞争的关键赛道[7]

公司战略与产品定位 - 阿里巴巴集团旗下AI产品“千问APP”的战略定位正从AI对话工具转向能实际“办事”的AI助手，旨在打造未来的超级入口 [2] - 千问APP上线不到两个月，月活跃用户已突破一亿，发展速度超出团队预期 [2] - 公司通过千问APP整合其生态内多项业务，包括淘宝、支付宝、高德、飞猪、阿里云等，进行战略集结，目标是让AI长出深入物理世界的“手脚”，向执行任务系统跃迁 [2][4] 产品能力与功能演进 - 千问APP的核心能力在于“执行”，已支持超过400项“一句话办事”的能力，例如点外卖、订机票、购买商品等，实现从理解意图到交付结果的闭环 [5][9] - 产品通过深度耦合阿里生态体系来履约，例如在本地生活领域接入高德扫街榜实现“AI代打电话”订餐厅，在电商场景整合淘宝商品信息精准推荐并引导下单 [7] - 千问APP具备强大的全模态理解能力，能处理超长上下文、“看懂”界面、“听懂”声音，并引入“双重核查”机制利用第三方Agent复核数据以解决大模型“幻觉”问题 [12] 技术路径与生态优势 - 公司的独特优势在于将自研的“Qwen最强模型”与“阿里最丰富生态”结合，其生态涵盖自研芯片、云计算、基座模型到电商、本地生活、支付与履约等全栈服务体系 [12] - 区别于行业通过“接管电脑屏幕”或“通用商业协议”打通外部伙伴的模式，千问APP通过系统级打通内部生态服务，实现服务在AI时代的“重组”，避免了协同效率与体验一致性的挑战 [10][12] - AI助手调用着淘宝的海量商品库、高德的实时地理信息、支付宝的支付与信用体系等阿里商业基础设施，构成了执行任务不可或缺的支撑 [18] 行业趋势与竞争格局 - 在生成式AI技术爆发的第三年，行业各巨头正争抢AI超级入口，竞争焦点转向对自然语言入口与生态协同能力的深耕 [4][18] - 当前AI行业存在“智力过剩、劳动力不足”的怪圈，以及模型智力与商业服务之间的现实鸿沟，千问APP的目标是填平这道鸿沟 [5][7] - 移动互联网的“APP孤岛”现象造成用户效率瓶颈，AI时代正尝试踏破这堵高墙，让服务去适配人的直觉和需求 [10][12] - 公司预测在未来两年，数字世界中60%-70%的常规任务将由AI直接执行和交付，意味着大量重复性、流程化的数字劳动将被AI接管 [14] 商业影响与未来展望 - 千问APP能力的展现不仅是体验的创新升级，也带来了商业模式的进化 [12] - 阿里巴巴重点投入的AI战略在消费者端正转向赋能实际生活场景，其整个生态的势能正被注入到这场AI跃迁中 [17][18] - 从“提问”到“行动”的转变，可能引发未来商业范式和服务格局的变革，AI办事时代才刚刚开始 [15][18]

2025年天猫新品业务表现 - 2025年天猫平台有超1600万款优质新品首发，新品规模创历史新高 [1] - 2025年平台上有超30000款优质新品成交额突破百万，数量同比增长35% [1] - 2025年天猫平台新品整体成交额同比增长34% [1] 2026年平台资源扶持举措 - 平台将全面加大资源投入，为超级新品、潜力新品等提供专项扶持 [1] - 站内核心资源（如淘宝App开屏、首页、搜索等）将向超级新品加量开放 [1] - 小黑盒将为新品提供千万级基础曝光 [1] - 平台站内资源加量至亿级流量，品牌外投平台加补，以提升新品“上市即打爆”成功率 [1] - 单款超级新品可获得的全域流量将从千万级提升至亿级 [1] - 针对成交完成率高、购买力强的优质新品，平台将在基础流量上追加专属反哺资源 [1] - 平台将新品核心资源扶持周期延长一倍，增加续销期护航，推动新品从“爆发”走向“长红” [2] 2026年技术与算法升级 - 平台升级搜索推荐算法，深度识别“新品易感人群”以实现流量精准分发 [1] - 算法升级旨在提升“看到即购买”的新品转化效率，并对88VIP等核心目标人群实现更高触达 [1] 2026年全链路服务能力升级 - 拉新获客方面，天猫U先试用首次打通支付宝、高德、飞猪、闲鱼，将新品小样派发延伸至多平台 [2] - 新品研发方面，天猫TMIC推出“AI小新”工具，提供趋势分析、用户调研和新品设计能力 [2] 2026年营销与跨界合作 - 平台计划与F1中国站、美加墨世界杯、法国戛纳电影节、NBA中国行、上海网球大师赛等全球顶级赛事/IP展开合作 [2] - 合作旨在打造营销大事件，提升新品势能，精准触达更多圈层人群 [2] 平台战略定位与目标 - 2025年平台提出“扶优”战略，全力扶持优质原创品牌，做大品牌增长，新品激励资源投入翻倍 [2] - 平台作为品牌新品首发第一阵地，目标是通过更多资源、更广覆盖、更长周期扶持，让“新品上市即爆发”更高频，为品牌创造可持续高质量增长 [2]

2025年天猫新品业务表现 - 2025年有超过1600万款优质新品在天猫首发，新品规模创历史新高 [1][3] - 超过30000款优质新品成交额突破百万元，数量同比增长35% [1][3] - 新品整体实现34%的成交额增长 [1][3] 2026年新品扶持资源投入 - 平台将全面加大资源投入，为超级新品、潜力新品提供专项扶持 [1][3] - 站内资源加量至亿级流量，品牌外投平台将获得额外补贴 [1][3] - 淘宝App开屏、首页、搜索、推荐、二楼等核心资源向超级新品加量开放 [1][3] - 小黑盒为新品提供千万级基础曝光 [1][3] - 单款超级新品可获得的全域流量将从千万级提升至亿级 [1][3] - 针对成交完成率高、用户购买力强的优质新品，平台在基础流量之上追加专属反哺资源 [1][3] 平台技术与算法升级 - 平台搜索推荐算法升级，实现对高转化用户的流量精准分发 [1][3] - 算法升级使88VIP等核心目标人群的触达率更高 [1][3] 新品全链路服务能力升级 - 拉新获客方面，天猫U先试用首次打通支付宝、高德、飞猪、闲鱼平台 [2][4] - 新品小样派发从电商平台延伸至生活服务、出行、娱乐平台 [2][4] - 新品研发方面，天猫TMIC推出“AI小新”工具，提供趋势分析、用户调研和新品设计能力 [2][4] 2026年营销与跨界合作 - 2026年天猫将与F1中国站、美加墨世界杯、法国戛纳电影节、NBA中国行、上海网球大师赛等全球顶级赛事展开合作 [2][4]