永赢科技智选A基金业绩与持仓变动 - 永赢科技智选A基金在2025年实现年度收益率233.29%，成为公募基金业绩冠军，并打破了行业保持了17年的纪录 [1] - 该基金A类份额在2025年四季度的收益率为13.18%，C类份额为13.01%，均大幅跑赢业绩比较基准 [1] - 基金在2025年四季度末的股票持仓占基金总资产的比例为78.76%，较三季度末的91.59%明显缩减，同时清空了少量债券资产 [2] 永赢科技智选A基金重仓股调整 - 基金对中际旭创进行减持，环比减持幅度达到17% [1] - 对新易盛和天孚通信的加仓幅度较此前季度力度降低，四季度环比加仓幅度分别为2.14%和5.81%，而三季度相关个股环比加仓幅度均超200% [1][4] - 基金新晋重仓了工业富联和剑桥科技等股票，同时东山精密和景旺电子新晋前十大重仓股序列 [1][2] - 生益科技从三季报时的第六大重仓股（持仓市值9.19亿元）跃升为四季度末的第一大重仓股，持仓市值达到14.08亿元 [3] 永赢科技智选A基金投资方向与策略 - 基金经理表示将继续重点布局全球云计算产业相关投资，重点关注通信领域中的光通信及PCB方向 [1][4] - 基金整体上依然保持着对信息技术领域的强聚焦 [4] - 基金在四季度获得净申购，A类份额净申购份额最多，截至期末A份额、C份额分别为12.41亿份和28.73亿份 [4] 永赢港股通科技智选基金持仓与业绩 - 该基金在2025年四季度大幅减持腾讯控股、哔哩哔哩-W和阿里巴巴-W，环比减持幅度均超过20%，其中哔哩哔哩-W减持幅度达到34.48% [1][5] - 基金新晋重仓了中芯国际、金蝶国际、京东健康和中国移动等港股通标的，其中中芯国际持仓市值5908.19万元，为季末新晋重仓股中市值最大的一只 [5][6] - 基金四季度末股票持仓占比为84.53%，较去年三季度有所减少 [7] - 基金A、C份额在2025年四季度的净值增长率分别为-22.02%和-22.14%，分别跑输业绩比较基准收益率7.88个百分点和8.00个百分点，且在四季度内均被净赎回 [7] 基金经理对港股市场的观点 - 基金经理相信港股通科技行业长期具备较大的成长空间，但需当心估值扩张周期后的均值回归 [1][7] - 基金经理指出，尽管部分头部公司的核心业务短期内增速放缓，但其长期经营具备持续投入与能力突破，有望对主业形成改善和再加速的潜在支撑 [8]

人工智能硬件市场表现 - 1月21日人工智能硬件方向强势反弹存储光模块CPO等概念活跃兆易创新深南电路新易盛剑桥科技三安光电等走强[1] - 聚焦电子与通信硬件的通信ETF华夏盘中一度涨近2%近3日该ETF获得资金连续净流入累计吸金超2.5亿元[1] - 创业板人工智能ETF华夏盘中同样一度涨近2%[1] 人工智能模型技术进展 - DeepSeek在发布R1一周年之际新模型"MODEL1"在GitHub代码更新中被曝光横跨114个文件中有28处提到MODEL1[1] - MODEL1与V32作为不同的模型出现已知V32是DeepSeek-V3.2MODEL1很可能是新的架构[1] - 代码差异体现在KV缓存布局稀疏性处理和FP8解码方面在内存优化上有多处不同[1] - 此前有消息称DeepSeek将在2月中旬春节前后发布下一代旗舰模型[1] 半导体行业与算力需求展望 - 台积电最新财报披露收入净利润毛利率与资本开支指引均超出市场预期显示出AI资本开支依旧高增长[2] - 台积电的大额资本开支指引是基于与客户反复沟通后确定的其指引可作为算力行业的重要前瞻指标[2] - 预期2027年算力需求仍有望保持强劲增长势头[2] - 从通信行业来看持续推荐光模块液冷光纤光缆等板块[2] 相关ETF产品概况 - 通信ETF华夏跟踪中证5G通信主题指数深度聚焦电子芯片PCB消费电子与通信光模块服务器算力硬件[3] - 该ETF所跟踪指数中CPO+CPB概念股权重合计超76%位居全市场第一[3] - 前五大权重股分别为中际旭创新易盛立讯精密工业富联兆易创新[3] - 创业板人工智能ETF华夏跟踪指数一半权重在AI硬件算力CPO一半权重在AI软件应用计算机传媒电子军工具备较高弹性和代表性[3] - 目前创业板人工智能ETF华夏场内综合费率仅0.20%位居同类最低[3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月21日盘中，公司股价上涨2.01%，报60.87元/股，总市值达12087.68亿元，当日成交额为40.22亿元，换手率为0.34% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入3.22亿元，其中特大单买入7.91亿元（占比19.66%），卖出5.27亿元（占比13.11%）；大单买入10.70亿元（占比26.60%），卖出10.12亿元（占比25.16%） [1] - 公司股价今年以来下跌1.38%，近5个交易日上涨2.01%，近20日上涨0.96%，但近60日下跌15.96% [1] 公司基本概况 - 公司全称为富士康工业互联网股份有限公司，位于广东省深圳市，成立于2015年3月6日，于2018年6月8日上市 [1] - 公司主营业务为各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售，依托工业互联网为全球知名客户提供智能制造和科技服务解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成为：3C电子产品占比99.85%，其他（补充）占比0.15% [1] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [1] - 公司所属概念板块包括：谷歌概念、超大盘、高派息、城市大脑、富士康概念等 [1] 股东结构与持股变化 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为47.64万户，较上一统计期大幅增加53.11% [2] - 截至同一日期，人均流通股为41687股，较上一统计期减少34.69% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股3.69亿股，相比上一期减少1.23亿股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6039.31亿元，同比增长38.40% [2] - 同期，公司实现归母净利润224.87亿元，同比增长48.52% [2] 分红与派现记录 - 公司自A股上市后累计派发现金红利630.94亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利417.02亿元 [3]

上证180指数及ETF表现 - 截至2026年1月20日15:00，上证180指数上涨0.08% [1] - 指数成分股中，中国化学上涨10.01%，中国电建上涨7.02%，恒力石化上涨6.62%，海螺水泥上涨5.74%，华鲁恒升上涨4.54% [1] - 上证180ETF指数基金上涨0.16%，实现4连涨，最新价报1.26元 [1] 上证180ETF基金特征 - 该基金紧密跟踪上证180指数，该指数选取沪市市值规模较大、流动性较好的180只证券，反映上海证券市场核心上市公司整体表现 [2] - 基金场内代码为530280，并设有场外联接基金（平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548；平安上证180ETF联接E：024609） [3] 指数权重构成 - 截至2025年12月31日，上证180指数前十大权重股合计占比25.29% [2] - 前十大权重股包括贵州茅台（权重4.21%）、紫金矿业（权重3.78%）、恒瑞医药（权重3.05%）、药明康德（权重2.69%）、中国平安（权重2.31%）、寒武纪（权重2.28%）、中芯国际（权重2.23%）、工业富联（权重2.11%）、招商银行（权重1.95%）、长江电力 [2] - 截至新闻发布时，前十大权重股中，贵州茅台下跌0.18%，紫金矿业上涨0.13%，恒瑞医药下跌1.01%，药明康德下跌2.86%，中国平安上涨0.45%，寒武纪下跌5.40%，中芯国际下跌2.48%，工业富联下跌2.02%，招商银行上涨0.47%，海光信息下跌0.68% [3] 基金流动性 - 截至2026年1月20日，上证180ETF指数基金盘中换手率为0.11%，成交额为6.58万元 [1] - 近1年该基金日均成交额为256.26万元 [1] 基金风险收益指标 - 截至2026年1月16日，上证180ETF指数基金成立以来夏普比率为2.13 [1] - 截至2026年1月20日，该基金今年以来最大回撤为1.30%，相对基准回撤为0.06% [1] 基金费用与跟踪精度 - 上证180ETF指数基金的管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [1] - 截至2026年1月20日，该基金近3个月跟踪误差为0.022% [1]

主力资金流出概况 - 截至1月20日午后一小时，交易所数据显示主力资金净流出前20的股票名单，净流出额从20.21亿元到7.28亿元不等 [1] 通信设备行业 - 新易盛主力资金净流出20.21亿元，股价下跌5.01% [2] - 中际旭创主力资金净流出18.09亿元，股价下跌3.22% [2] - 烽火通信主力资金净流出8.24亿元，股价下跌6.26% [3] - 天孚通信主力资金净流出8.16亿元，股价下跌4.54% [3] - 海格通信主力资金净流出8.13亿元，股价下跌4.54% [3] - 华工科技主力资金净流出7.28亿元，股价下跌3.9% [3] 光伏设备行业 - 阳光电源主力资金净流出15.07亿元，股价下跌5.25% [2] - 隆基绿能主力资金净流出12.68亿元，股价下跌5.08% [2] 电子元件行业 - 胜宏科技主力资金净流出14.52亿元，股价下跌5.02% [2] - 沪电股份主力资金净流出8.48亿元，股价下跌5.06% [3] - 华工科技主力资金净流出7.28亿元，股价下跌3.9% [3] 航天航空与卫星通信 - 中国卫星主力资金净流出13.92亿元，股价下跌7.84% [2] - 中国卫通主力资金净流出9.16亿元，股价下跌8.39% [2] 其他制造业 - 工业富联主力资金净流出11.96亿元，股价下跌2.73% [2] - 北方稀土主力资金净流出10.19亿元，股价下跌2.7% [2] - 英维克主力资金净流出9.72亿元，股价下跌5.36% [2] - 先导智能主力资金净流出8.47亿元，股价下跌4.03% [3] - 三花智控主力资金净流出8.02亿元，股价下跌1.35% [3] 新能源与汽车行业 - 金风科技主力资金净流出9.66亿元，股价下跌6.17% [2] - 比亚迪主力资金净流出7.64亿元，股价下跌1.46% [3] 半导体行业 - 中芯国际主力资金净流出7.75亿元，股价下跌2.31% [3]

股价与交易表现 - 1月20日盘中股价下跌2.00%至59.68元/股，成交额21.18亿元，换手率0.18%，总市值11851.37亿元 [1] - 当日主力资金净流出3.48亿元，特大单净卖出1.92亿元，大单净卖出1.55亿元 [1] - 年初至今股价下跌3.31%，近5个交易日上涨0.98%，近20日上涨2.95%，近60日下跌10.82% [1] 公司基本情况 - 公司全称为富士康工业互联网股份有限公司，位于广东省深圳市，成立于2015年3月6日，于2018年6月8日上市 [1] - 主营业务为各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售，依托工业互联网提供智能制造和科技服务解决方案 [1] - 主营业务收入构成中，3C电子产品占比99.85%，其他(补充)占比0.15% [1] 行业与概念分类 - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [1] - 所属概念板块包括谷歌概念、超大盘、高派息、富士康概念、城市大脑等 [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日，股东户数为47.64万户，较上期增加53.11% [2] - 截至同期，人均流通股为41687股，较上期减少34.69% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股3.69亿股，较上期减少1.23亿股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入6039.31亿元，同比增长38.40% [2] - 同期归母净利润为224.87亿元，同比增长48.52% [2] 分红历史 - A股上市后累计派现630.94亿元 [3] - 近三年累计派现417.02亿元 [3]

公司2025年回顾与2026年展望大会概况 - 公司于1月15日在深圳龙华召开2025年终回顾暨2026未来展望动员大会，旨在总结过去、部署未来，为新一轮高质量发展锚定方向 [1] - 大会通过线上线下联动方式举行，覆盖全球22个厂区，各单位高阶主管及超过5000名员工参会 [3][39] 公司核心战略与行业趋势 - 公司轮值CEO指出，当前正处在AI技术革命加速发展的飞轮周期，AI基础设施投资持续扩大，推动应用落地，形成生产力提升和社会财富增长的正向循环，为公司带来长期结构性增长窗口 [6][41] - 制造业面临规模、效率与敏捷难以兼得的“不可能三角”，传统制造模式已难以支撑AI时代对速度、复杂度与全球化协同的要求 [6][41] - 为此，公司提出“AI makes AI”核心战略，旨在以AI技术重构制造系统，生产和支撑全球AI基础设施与应用所需的关键产品，目标是成为全球AI科技革命中最重要的工厂 [6][41] 各业务集团（BG）2025年成果与2026年规划 - **云及企业服务器业务集团（CESBG）**：随着全球AI基础设施加速建设，该集团正通过技术力、制造力、垂直整合力与系统化能力的深度整合，持续巩固在AI服务器领域的领先地位，未来将推动AI算力从设计走向稳定量产 [11][45] - **通信及移动网络设备业务集团（CNSBG）**：2025年持续为AI基础设施各世代技术演进提供关键支撑，并在多项核心业务领域实现突破，未来将深化AI与智能制造融合，推动通讯与算力基础设施高质量发展 [15][49] - **精密机构件业务集团（iPEBG）**：2025年凭借快速开发制程与量产爬坡优势，强化了本业领军地位，并在健康医疗等多元化方面成功开辟新赛道，其Agented AI试点效果显著，成功打造示范工厂 [18][52] - 2026年，iPEBG将坚持“以技为本”，通过技术创新和跨界融合，为公司高端智能终端布局提供强劲支撑 [18][52] 公司运营管理与数字化转型 - 在数字化转型方面，DTO（数字技术办公室）围绕“搭平台、补系统、建基础”三大维度取得显著成果，2026年将从“运营侧”与“技术侧”双向发力，利用AI技术加速全球制造运营管理 [20][54] - 公司管理总处表示，将通过生产效率最大化与供应链韧性安全双引擎，推动人才与企业的共同转型，确保全球化人才的组织认同感 [24][58] 可持续发展（ESG）与安全生产 - 公司在ESG方面持续取得实质进展，包括低碳运营、合规治理及社会责任履行，核心ESG评级稳步提升，巩固了行业标杆地位 [22][56] - 大会期间举行了安全生产责任状签订仪式，并表彰了优秀个人与团队，以强化责任担当 [28][33][62][67] 董事长总结与未来展望 - 董事长指出，2025年是公司实现重大转型、迈入跨越式成长的关键一年，公司在营运表现、数字化布局及ESG建设等方面实现多项突破，实现了规模与质量的协同提升 [36][70] - 展望2026年，公司将坚守“深耕中国、布局全球”战略，持续巩固“技术力、制造力、加工力、整合力”四大核心优势，以AI算力产业链为核心，深化布局，整合全球产能资源，优化供应链协同 [36][70] - 董事长强调，公司全体员工是一个训练有素、能打胜仗的战斗团队，对AI的相信和持续投入是取得成绩的关键 [36][70]

市场整体表现 - 1月19日A股市场缩量震荡，主要指数走势分化，沪指涨0.29%收于4114.00点，深成指涨0.09%收于14294.05点，创业板指跌0.70%收于3337.61点，科创综指跌0.21%收于1851.07点 [2][3] - 沪深两市成交额2.71万亿元，较上一个交易日缩量3179亿元 [6] - 全市场超3500只个股上涨，涨跌比为3526:1826 [6][7] 行业与板块表现 - 特高压、电网设备板块爆发，中国西电、积成电子、思源电气等逾20股涨停 [3][4] - 石油化工、餐饮旅游板块表现亮眼 [3] - CPO、OCS、半导体硅片、消费电子板块跌幅居前 [3] - 黄金板块表现强势，四川黄金、招金黄金涨停，中金黄金涨5.23% [6] 个股表现 - 电网设备及特高压概念股普遍大涨，亿能电力涨29.96%，观杰电气、灿能电力、红相股份分别涨20.00%、17.72%、15.17%，汉缆股份、森源电气、大连电瓷等多股涨停 [5] - 黄金股中，四川黄金、招金黄金涨停，山令国际涨8.03%，晓程科技涨5.91% [6] 资金流向 - 主力资金全天净流入电网设备、旅游酒店、汽车等板块 [8] - 主力资金净流出半导体、通信、传媒等板块 [8] - 个股方面，特变电工、中国西电、海光信息分别获主力资金净流入24.08亿元、18.07亿元、10.91亿元 [9] - 工业富联、宁德时代、香农芯创遭主力资金净流出15.78亿元、14.64亿元、13.37亿元 [10] 机构观点 - 金元证券认为，年报窗口期宜关注公司业绩成长性及安全边际 [11] - 国泰海通看好春季行情，建议把握有业绩支撑板块的布局机会 [12] - 万联证券预计政策将持续推动资本市场投融资综合改革，巩固资本市场企稳向好势头 [13]

市场表现 - 工业富联股票成交额达到100亿元人民币 [1] - 工业富联股价当前下跌3.3% [1]

文章核心观点 - 银华中小盘精选混合基金在2025年及长期历史业绩表现突出，大幅跑赢基准与市场指数，其投资组合聚焦于科技板块并成功把握了结构性机会 [1][4][10] 基金业绩表现 - 2025年全年，基金净值上涨64.38%，跑赢其业绩比较基准超过40个百分点，在主动权益基金中排名居前 [1][2][4] - 截至2026年1月15日，基金过去十年净值增长率达到315.8%，大幅跑赢同期基准和沪深300指数 [4] - 自2012年6月成立以来，基金累计净值增长率超过1000%，跑赢业绩比较基准逾800个百分点，在308只同类基金中排名第4，同期沪深300指数收益率为85.7% [1][4] 基金概况与投资策略 - 基金投资目标为通过投资具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票，寻求资产的长期增值，其业绩比较基准为中证500指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20% [2] - 基金管理团队认为市场资金进一步向AI、半导体和机器人等热门板块集中，基金重点关注国产算力芯片、低空经济、军贸、商业航天、机器人等板块 [9] - 在市场主题轮动加快的背景下，基金把握结构性机会，2025年第三季度单季度净值增长率达到54.42%，跑赢业绩比较基准超过30个百分点 [10] 投资组合与持仓分析 - 截至2025年三季度末，基金股票投资占总资产的比例为90.38%，前十大重仓股合计占基金资产净值的比例为66.38% [6][8] - 当季度末，基金新进9只重仓股，重仓领域主要集中在电子、半导体等科技板块 [7] - 前五大重仓股依次为：工业富联（占净值比8.61%）、生益科技（8.22%）、晶合集成（7.31%）、华虹公司（6.90%）、深南电路（6.84%） [8] - 前十大重仓股还包括：沪电股份（6.30%）、东山精密（5.88%）、中航沈飞（5.66%）、国睿科技（5.37%）、航天南湖（5.30%） [8] 基金管理团队 - 基金目前由李晓星、张萍、杜宇共同管理，李晓星于2015年接手该基金 [5] - 李晓星现任银华基金业务副总经理、总监、基金经理等职务，杜宇与张萍均于2015年8月加入银华基金 [5]