天赐材料（002709） | 证券代码：002709 | 证券简称：天赐材料 | 公告编号：2025-088 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127073 | 转债简称：天赐转债 | | 广州天赐高新材料股份有限公司 第六届监事会第二十七次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2025 年 8 月 15 日，广州天赐高新材料股份有限公司（以下称"公司"）第六 届监事会第二十七次会议以通讯形式召开。应参加本次会议表决的监事 3 人，实 际参加本次会议表决的监事 3 人。本次会议的召集、召开程序均符合《中华人民 共和国公司法》和《公司章程》的规定。 本次监事会审议并通过了相关议案，并形成决议如下： 一、审议通过了《关于审议 2025 年半年度报告全文及摘要的议案》 经核查，公司监事会成员一致认为，公司董事会编制和审核公司《2025 年 半年度报告全文及摘要》的程序符合法律、行政法规和中国证券监督管理委员会、 深圳证券交易所的有关规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情 况，不存在虚假记载、误导性陈述或者 ...

会议情况 - 2025年8月15日公司第六届董事会第三十四次会议通讯召开，9位董事全到[2] 业务决策 - 同意公司及子公司开展最高1.5亿元或等值外币商品期货套期保值业务，日最高合约价值不超15亿元或等值外币[7] 制度治理 - 公司对部分治理制度制定、修订和完善，部分需股东大会审议生效[13][15] 财务情况 - 2025年半年度拟计提减值约6333.01万元，以审计确认数据为准[16] 议案审议 - 多项议案审议通过，部分需提交股东大会[3][4][7][8][9][10][11][16][19][20]

财务数据关键指标变化 - 公司营业收入为70.29亿元，同比增长28.97%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为2.68亿元，同比增长12.79%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.35亿元，同比增长26.01%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为4.09亿元，同比增长12.26%[21] - 基本每股收益为0.14元/股，同比增长16.67%[21] - 加权平均净资产收益率为2.04%，同比增加0.25个百分点[21] - 营业成本同比增长29.22%至57.15亿元，毛利率微降0.16个百分点至18.69%[43][48] - 研发投入同比大增43.56%至4.39亿元，主因新型锂电池材料研发增加[43] - 经营活动现金流净额增长12.26%至4.09亿元，但现金净减少2.99亿元[43] - 非经常性损益项目合计金额为3329.72万元，主要包括政府补助1860.24万元和金融资产公允价值变动损益1617.12万元[25] 各条业务线表现 - 公司锂离子电池材料业务包括电解液和正极材料磷酸铁锂，并配套布局六氟磷酸锂、新型电解质等关键原料生产能力[30] - 锂离子电池材料收入占比89.66%，同比增长33.18%至63.02亿元[46][48] - 公司电池用胶类产品已形成一定市场规模，特种化学品业务快速起量[30] - 公司日化材料业务覆盖洗发水、护肤品等个人护理品及工业领域特种化学品[31] 各地区表现 - 境内收入占比95.55%达67.16亿元，同比增长29.73%[46][49] - 公司已建成广州、九江等国内多个供应基地，并筹建摩洛哥、美国等海外工厂[37] - 公司推进美国德克萨斯年产20万吨电解液项目及摩洛哥锂电池材料一体化项目建设[89] 管理层讨论和指引 - 公司详细经营风险及应对措施见第三节管理层讨论与分析[6] - 公司通过技术创新和工艺优化降低原材料价格波动风险[83] - 公司海外业务扩展面临汇率风险，将使用套期保值工具规避[85] - 公司面临环保及安全生产风险，将加大环保投入和构建循环产业[86] - 公司制定《市值管理制度》以加强市值管理工作[90] 子公司及关联方 - 公司全资子公司包括天津天赐、香港天赐、九江天赐等[13] - 控股子公司包括中天鸿锂、宜春天赐等[13] - 参股子公司包括容汇锂业、九江容汇等[13] - 关联交易方包括汉普医药、三和环保等[13] 研发与专利 - 公司通过PCT途径进行国际专利申请共计87件，全球专利布局加速[33] - 公司专利申请总数达1,141项，其中587项已获授权[33] - 公司拥有领先的液体六氟磷酸锂工艺技术，单位产能投资成本及生产成本显著低于行业平均水平[34] 投资项目进展 - 九江天赐年产20万吨锂电材料项目本报告期投入金额为1.12亿元，累计投入6.85亿元，项目进度72.95%，预计收益8.01亿元[58] - 江门天赐年产20万吨锂电池电解液项目和10万吨锂离子电池回收项目本报告期投入5932.84万元，累计投入3.24亿元，项目进度42.22%，预计收益2.07亿元[58] - 年产15.2万吨锂电新材料项目累计投入金额81,856.23万元，投资进度69.87%，实现效益27,244.51万元[73] - 年产2万吨双氟磺酰亚胺锂项目累计投入金额23,093.01万元，投资进度46.82%，实现效益8,130.9万元[73] - 年产6.2万吨电解质基础材料项目累计投入金额40,065.07万元，投资进度79.31%，实现效益3,114.73万元[73] 衍生品投资及套期保值 - 公司开展碳酸锂期货套期保值业务以对冲锂产品价格波动风险[36] - 期货套期保值初始投资金额8314.47万元，本期公允价值变动损益2262.68万元，期末金额2.53亿元，占公司报告期末净资产比例1.93%[63] - 外汇套期保值本期公允价值变动损益为-32.41万元[63] - 商品套保方案在公允价值变动损益科目中反映的金额为1223.51万元[63] - 公司衍生品投资期末金额为1,880.4万元，占公司报告期末净资产比例为0.14%，报告期实际收益金额为426.02万元[65] 募集资金使用 - 公司2022年公开发行可转换公司债券募集资金净额为339,507.95万元，截至2025年6月30日累计投入募投项目262,327.66万元，使用比例达77.27%[68][70] - 募集资金账户余额为88,727.76万元（含利息收入380.49万元），其中7亿元用于临时补充流动资金[71] - 项目结余资金59,171.46万元（含利息1,312万元）已永久性补充流动资金[71] 股权激励及员工持股 - 2021年股票期权与限制性股票激励计划首次授予24.315万份股票期权和457.3650万股限制性股票[99] - 2021年股票期权与限制性股票激励计划预留授予6.1537万份股票期权和114.9887万股限制性股票[98] - 2024年员工持股计划涉及99名员工，持有3,947,000股，占公司股本总额的0.21%[114] - 公司副董事长徐三善等高管在员工持股计划中各自持有230,000股，占公司股本总额的0.01%[115] 环境保护与社会责任 - 九江生产基地通过工艺技改累计减少碳排放约3820吨[119] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的子公司数量为9家[117] - 公司组织开展重点产品的碳足迹评估工作，为碳减排提供数据基础[119] - 公司发布《反贿赂和反腐败政策》，明确对贿赂和腐败行为的零容忍立场[118] 股东及股份变动 - 股东徐金富持有公司36.50%股份，其中有限售条件股份524,001,069股[159] - 香港中央结算有限公司持有公司2.94%股份，报告期内减持3,082,498股[159] - 公司普通股股东总数为182,334户[159] - 限售股份合计529,439,596股，主要来自高管锁定股和股权激励限售股[157] - 公司于2024年11月14日通过股份回购方案，计划回购金额不低于1.20亿元且不超过1.60亿元，回购价格不超过25元/股[153] - 截至2025年1月2日，公司已回购4,924,900股（占总股本0.26%），成交总金额约1.20亿元，超过计划下限[153] 可转换公司债券 - 公司公开发行可转换公司债券34.1050亿元，实际募集资金净额为33.9507945282亿元[170] - 广州天赐高新材料股份有限公司可转换公司债券期末持有人数为15,925人[171] - 公司可转债为无担保债券[171] - 前十名转债持有人中徐金富持有942,217,300元，占比27.63%[171] - 2023年11月15日天赐转债转股价格由48.25元/股向下修正为28.88元/股[176] 风险提示 - 锂电池材料行业需求不达预期及原材料价格波动导致产品价格大幅下降[76] - 公司面临锂离子电池材料行业政策风险，国家新能源产业政策调整可能影响业绩[79] - 公司涉及商业秘密侵权案涉案金额分别为9,080.20万元和88,825.00万元[127][128] - 部分项目因需求不达预期及原材料价格波动导致效益不及预期[73] 其他重要内容 - 公司2025年半年度报告由董事会、监事会及高管保证真实准确完整[6] - 公司不计划派发现金红利、送红股或以公积金转增股本[7] - 公司需遵守深交所化工行业信息披露要求[6] - 公司财务报告由法定代表人及会计负责人签名盖章[12] - 报告期内披露文件可在证监会指定媒体查询[12]

宏观消息汇总 - 全国铁路建设前7月完成固定资产投资4330亿元 [5] - 国家发展改革委加快组建国家创业投资引导基金 [6] - 银行业金融机构资产总额超467万亿元 普惠小微贷款余额36万亿元 [7] 行业最新动态 - 六氟磷酸锂价格因供需错配持续上涨 相关个股包括天赐材料(002709)和新宙邦(300037) [9] - 储能企业盈利改善机会显现 相关个股包括固德威(688390)和鹏辉能源(300438) [9] - 商业航天高景气延续 卫星互联网建设与发射提速 相关个股包括臻雷科技(688270)和宗申动力(001696) [10] 上市公司聚焦 - 潍柴重机(000880)2025年上半年营业总收入27.46亿元 归母净利润1.44亿元 同比增长52.62% 拟10转4股派0.9元 [12] - 东方财富(300059)2025年上半年营业总收入68.56亿元 归母净利润55.67亿元 同比增长37.27% [12] - 光弘科技(300735)近期斩获超过5000万欧元的新产品定点 [12] - 小商品城(600415)2025年上半年营业收入77.13亿元 归母净利润16.91亿元 同比增长16.78% [12] 市场回顾及展望 - 8月15日市场全天震荡反弹 创业板指领涨 沪深两市成交额2.24万亿 较上个交易日缩量346亿 全市场超4600只个股上涨 [14] - 券商、金融科技等大金融股集体大涨 指南针、同花顺创历史新高 PCB、液冷服务器概念股爆发 光伏概念股反弹 [14] - 三大指数全线上涨 市场承接意愿强烈 有望延续震荡上行结构 热点呈现百家齐放态势 中小盘个股补涨空间显现 [14]

中国锂电产业链全球化进展 - 全球化已成为企业核心竞争力的重要指标，尤其在锂电产业内卷背景下[2] - 13家龙头企业海外收入从2020年391.56亿元增长至2024年2287.40亿元，增幅484.18%[3] - 2024年海外收入同比下降7.14%，五年间海外收入占比仅增长6.48个百分点至32.93%[3][5] - 阳光电源、中伟股份、恩捷股份、科达利保持连续增长，中伟股份增速最快（连续4年超30%）[5] - 天齐锂业、贝特瑞、格林美、宁德时代、华友钴业出现负增长，天齐锂业降幅达81.13%[5] - 湖南裕能海外收入近乎为0，在正极材料领域全球化表现最弱[5] 企业海外收入数据 - 宁德时代2024年海外收入757.3亿元，同比下降15.77%[6] - 阳光电源2024年海外收入190.62亿元，同比增长104.97%[6] - 华友钴业2024年海外收入372.81亿元，同比增长105.04%[6] - 中伟股份2024年海外收入102.19亿元，同比增长100.14%[6] - 格林美2024年海外收入99.36亿元，同比增长107.43%[6] - 贝特瑞2024年海外收入49.92亿元，同比增长87.18%[6] 海外投资布局 - 12家龙头企业计划/在建海外工厂总投资近3700亿元[9] - 宁德时代海外投资力度最大，5大项目总投资约1789.48亿元[9] - 华友钴业印尼华飞项目投资159.63亿元，年产12万吨镍金属[16] - 中伟股份印尼多个镍项目总投资超150亿元[18] - 恩捷股份匈牙利工厂投资7.87亿欧元，马来西亚项目投资20亿元[19] - 贝特瑞印尼负极材料项目投资4.78亿美元[18] 全球化挑战 - 国轩高科美国23.6亿美元项目因法律纠纷停工[10] - 远景动力美国工厂因关税和补贴问题暂缓建设[11] - 蜂巢能源暂停德国两家工厂（总投资20亿欧元）[11] - 中伟股份终止韩国22亿元镍精炼厂项目[12] - LG新能源与华友钴业合资回收项目推迟[12] - SK on、ECOPRO与格林美62亿元合资计划告吹[13] 行业竞争格局 - 六大核心赛道产能规划已超2025年需求预测上限[9] - 未来三年产业大洗牌不可避免，全球化布局将重塑格局[9] - 企业多采用合资模式出海（如宁德时代与Stellantis、福特合作）[10][16] - 美国《通胀削减法案》等政策加剧不确定性[13] - 贸易规则和壁垒将愈演愈烈，更多项目可能延期或终止[13]

PEEK材料概念板块表现 - 截至8月15日收盘 PEEK材料概念板块上涨5.31% 位居概念板块涨幅首位 [1] - 板块内38只个股上涨 其中横河精密20%涨停 金田股份和联泓新科涨停 双一科技上涨15.39% 会通股份上涨11.49% 新瀚新材上涨10.16% [1] 板块资金流向 - 当日PEEK材料概念获主力资金净流入11.22亿元 [2] - 26只个股获主力资金净流入 其中6只个股净流入超5000万元 [2] - 光启技术获主力资金净流入2.28亿元居首 金发科技净流入2.11亿元 联泓新科净流入1.45亿元 天赐材料净流入1.23亿元 [2] 个股资金流入比率 - 联泓新科主力资金净流入率达26.52% 天赐材料达10.77% 光启技术达10.61% [3] - 科达利主力资金净流入8421.57万元 流入比率8.04% 唯科科技净流入6971.95万元 流入比率6.93% [3] - 光威复材净流入4458.11万元 流入比率6.56% 凯盛新材净流入4380.01万元 流入比率3.80% [4] 板块相对表现 - 液冷服务器板块上涨4.47% PCB概念上涨4.28% 光刻胶上涨3.76% 均显著低于PEEK材料板块5.31%的涨幅 [2] - 兵装重组概念下跌1.89% 芬太尼概念仅上涨0.10% 超级品牌上涨0.34% 表现远逊于PEEK材料板块 [2]

公司项目进展 - 公司间接控股子公司九江天赐新动力材料科技有限公司年产40000吨双氟磺酰亚胺锂改扩建项目环评审批获原则同意 总投资额达9616万元 [1] - 该审批信息于2025年7月11日被相关监管机构披露 [1] 公司财务表现 - 2024年营业收入125.18亿元 较2023年154.05亿元下降18.7% [3] - 2024年归母净利润4.84亿元 较2023年18.91亿元下降74.4% [3] - 2024年毛利率18.89% 较2023年25.92%下降7.03个百分点 [3] - 2025年第一季度营业收入34.89亿元 归母净利润1.50亿元 毛利率19.21% [3] - 2024年经营活动现金流净额8.82亿元 较2023年22.74亿元下降61.2% [3] - 2024年末应收账款48.70亿元 较2023年42.95亿元增长13.4% [3] 公司业务结构 - 公司主营业务为精细化工行业 占营收比例100.0% [2] 公司股权结构 - 机构持股占流通盘比例3.0% 涉及18家机构 [3] - 北向资金持股比例4.89% [3] 公司市场地位 - 公司品牌价值2.85亿元 在化工行业中排名第123位 [3] - 公司市值为372.34亿元 [3]

市场表现 - 中证电池主题指数强势上涨3 41% 成分股科士达涨停 银轮股份上涨7 80% 阳光电源上涨6 88% 珠海冠宇 科达利等个股跟涨 [1] - 电池ETF嘉实(562880)上涨3 47% 盘中换手3 16% 成交982 76万元 近1周日均成交1430 20万元 [1][2] - 电池ETF嘉实近1年净值上涨37 75% 自成立以来最高单月回报31 11% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅16 57% 上涨月份平均收益率7 44% [2] 行业数据 - 2025年7月新能源汽车销售126 20万辆 同比增长27 35% 月度销量占比达48 67% [2] - 中证电池主题指数前十大权重股合计占比51 66% 包括阳光电源(10 28%) 宁德时代(9 64%) 三花智控(6 31%) 亿纬锂能(6 02%)等 [3][5] 政策与技术动态 - 美国电动车税收抵免政策将于9月30日到期 发改委将出台新版外商投资目录 有望为新能源产业链带来外资支持 [2] - 固态电池行业在政策支持 技术进步 下游需求推动下迎来产业化关键期 市场规模迅速增长 技术路线逐步聚焦 应用场景开始拓展 [2] - 固态电池设备作为产业链最重要上游环节 将在行业大发展中优先受益 [2] 投资渠道 - 场外投资者可通过电池ETF嘉实联接基金(016567)布局电池产业链 [7]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）8月15日早盘场内价格上涨1.51%，盘中持续高位震荡 [1] - 成分股中联泓新科涨幅超7%，新宙邦、金发科技涨超6%，新凤鸣涨超5%，桐昆股份涨超4% [1] - 基础化工板块主力资金净流入74.55亿元，在30个中信一级行业中排名第5 [2][3] 细分领域动态 - 锂电化学品、改性塑料、石化等子板块表现强势，新宙邦（锂电）涨6.53%，金发科技（改性塑料）涨6.02% [1][2] - 制冷剂R32零售报价持续上涨，8-10月均价预计分别为5.6/5.7/5.8万元/吨，R227ea因消防领域需求上涨至7.3万元/吨 [3] 行业估值与配置 - 细分化工指数市净率2.07倍，处于近10年25.29%分位点低位 [3] - 化工ETF（516020）近5成仓位集中于万华化学等龙头股，另5成覆盖磷肥、氟化工等细分领域 [4] 政策与行业趋势 - "反内卷"政策推动化工落后产能出清，行业竞争格局优化，盈利水平有望修复 [4] - 农药、有机硅和涤纶长丝等子行业因产能整治或迎来景气度阶段性好转 [4]

行业动态 - 六氟磷酸锂价格持续上涨 8月14日报价区间52900-55900元/吨 均价54400元/吨 较上一交易日跳涨1000元/吨 7月底至今累计涨幅达8% [1] - 价格上涨受电解液企业集中备货 碳酸锂成本传导及储能需求超预期释放共同驱动 行业库存降至1.5个月安全线 [1] - 储能装机量连续三个月同比增速超150% 带动磷酸铁锂电池需求激增 电解液企业为应对旺季提前备货 单月采购量环比提升 [1] - 中小企业受制于氟化锂原料紧缺 实际有效产能仅恢复至设计产能六成 市场出现结构性短缺 [1] - 电池级碳酸锂价格回升叠加氟化锂价格上涨 六氟磷酸锂综合成本较上月增加 电解液企业议价权显著增强 [1] - 机构预测六氟磷酸锂价格中枢有望维持在55000元/吨上方 工信部将其纳入重点新材料目录强化头部企业技术壁垒 [1] 公司情况 - 天赐材料为国内电解液龙头 六氟磷酸锂产能达11.2万吨 构建锂盐-添加剂-电解液一体化产业链 深度绑定宁德时代及特斯拉等头部客户 硫化物路线固态电解质处于中试阶段 [2] - 新宙邦添加剂专利壁垒突出 VC/FEC市占率达40% 海外客户营收占比持续提升 六氟磷酸锂产能为6万吨 [2]