公司融资与上市 - 欣旺达向港交所提交上市申请书 联席保荐人为高盛和中信证券 [1] 科技行业动态 - 苹果官方微博账号误传三星Galaxy Z Flip7宣传视频 目前已删除 [5] - 苹果1个月内被Meta挖走4位AI研究员 包括多模态AI关键研究员张博文和AI团队负责人庞若鸣 [11] - OpenAI推出ChatGPT Study学习模式 面向教育领域提供四种交互方法 [11] - 国家级AI开源开放平台"焕新社区"启动 中兴通讯开源6个自研大模型和5个行业数据集共11项核心成果 [12] - 小米汽车升级端到端辅助驾驶功能 同时强调辅助驾驶不是自动驾驶 [7][8] 软件与知识产权 - 中望软件在美国法院被Autodesk起诉著作权侵权 涉诉金额尚未明确 [9] 汽车行业 - 梅赛德斯奔驰预计2025年汽车销量大幅减少 营收将大幅下滑 [10] - 阿维塔与华为联合团队近千人入驻重庆总部 首款联合共创产品拟明年下半年推出 [17][18] - 宁德时代上半年归母净利润305.12亿元 同比增长33.02% [14] - 日产汽车第一季度净亏损1158亿日元 上年同期净利润286亿日元 [14] 消费与零售 - 星巴克第三财季营收95亿美元 中国市场同店销售额增长2% 为18个月来首次增长 [3][4] - 星巴克中国区股权出售获超20家收购方感兴趣 公司希望保留"有分量的"股份 [3] - 瑞幸咖啡二季度净营收123.6亿元 同比增长47% 净利润12.5亿元 同比增长44% [16] - 杨国福在青岛试点自助小火锅业务 定价59.9元/位 [8][9] - 爱马仕第二季度销售额39亿欧元 按固定汇率计算增长9% 今年无进一步涨价计划 [15] - 普拉达上半年净营收27.4亿欧元 同比增加8% [17] 航空与交通 - 瑞安航空将放弃3座法国机场业务 因法国政府将机票税提高180% [6] - 空客上半年营收296.10亿欧元 净利润15.25亿欧元 [17] 财报业绩 - 微软第四财季营收764.41亿美元 同比增长18% 净利润272.33亿美元 同比增长24% [13] - Meta第二季度营收475.2亿美元 同比增长22% 净利润183.37亿美元 同比增长36% [13] - 阿迪达斯第二季度净利润3.69亿欧元 同比增长94% [14] - 极米科技上半年净利润8866.22万元 同比增长2062% [15] 医药行业 - 佛慈制药公告生产经营活动正常 不存在应披露未披露重大事项 [9]

报告行业投资评级 - 电力设备与新能源行业投资评级为增持（维持） [9] 报告的核心观点 - 商用车需求强劲、国内大储需求向好和旺季效应使8月锂电排产环比增长，预计电池及材料环节后续降价空间有限，与碳酸锂相关的正极材料和6F价格有望率先反弹，看好锂电材料环节Q3盈利改善 [1] - 需求向好和反内卷支撑价格，锂电产业链各环节产能利用率或持续提升，盈利能力有望持续改善，实现量利齐升 [5] 各部分总结 新能源车 - 25年7月国内新能源车零售达101万辆，同比+15%，1 - 7月累计销量达642.7万辆，同比+29.1%，商用车、工程机械电动化渗透提速贡献增量，1 - 6月国内新能源重卡销量达7.92万辆，同比+186%，新能源渗透率达14.69% [2] - 欧洲车企电动化持续推进，预计25年欧洲电动车销量仍有可观增速，1 - 6月新能源车（BEV + PHEV）销量达178.3万辆，同比+23.7%，其中6月销量35.8万辆，同比+21.2% [2] 储能 - 国内甘肃率先提出省级容量电价细则，预计后续各省将陆续出台相关政策，看好储能盈利模式完善并释放市场化需求，25年1 - 6月招中标规模达176.59GWh，同比+180.57% [4] - 欧洲大储需求高增长，部分户储逆变器企业排产好转；美国25年1 - 6月大储装机达18.38GWh，同比+43%，“大而美”法案将大储ITC补贴退坡时间延迟至2034年；新兴市场电网薄弱、电力短缺、发展新能源驱动大储户储需求增长 [4] 锂电产业链8月排产 - 鑫椤锂电发布的8月预排产显示，样本企业中电池排产110.3GWh，环比+1.5%，正极13.5万吨，环比+2.6%，负极13.3万吨，环比+2.3%，隔膜15.1亿平，环比+4.2%，电解液7.8万吨，环比+2.0% [1] 重点推荐公司 - 宁德时代：港股上市有助于海外产能扩张和国际业务拓展，看好其加速全球化布局，维持买入评级，预计25 - 27年归母净利润为666亿元、802亿元和926亿元，对应目标价为341.24元 [10][11] - 亿纬锂能：动力产能利用率持续改善提升盈利能力，储能业务有望量增利稳，维持买入评级，预计25 - 27年归母净利润50.35/67.27/79.39亿元，对应目标价49.20元 [10][11] - 欣旺达：维持盈利预测，预计25 - 27年归母净利润22.45/27.76/32.73亿元，给予25年19倍PE，目标价23.18元，维持买入评级 [10][12] - 天赐材料：25Q1收入和归母净利润同比增长，预计电解液25年需求稳定增长，后续有望逐季涨价，盈利能力有望逐季好转，维持买入评级，预计25 - 27年归母净利润10.82/15.51/20.69亿元，对应目标价22.80元 [10][12] - 富临精工：看好铁锂盈利逐步改善，汽零业务稳增、机器人零部件推进客户合作、多业务共振赋能长期成长，维持买入评级，预计25 - 27年归母净利润为9.58亿元/14.12亿元/18.98亿元，对应目标价26.77元 [10][13]

公司上市申请 - 欣旺达向港交所主板递交上市申请，高盛、中信证券为其联席保荐人 [1] - 每股H股面值为人民币1.00元，最高发行价未披露但包含1.0%经纪佣金及各类交易费用 [2] 业务概况 - 公司是全球锂电池科技企业，提供新能源一体化解决方案，业务覆盖消费类电池、动力类电池及储能系统 [3] - 消费电池是重要收入来源，2024年占总营收超50% [3] - 全球手机电池市场市占率34.3%，笔记本电脑及平板电脑电池市占率21.6% [3] - 拥有25个主要生产基地（中国19个，海外6个），分布在广东、浙江、印度、越南等地 [4] 客户结构 - 2024年全球销量前十手机厂商均为公司客户，包括苹果、小米、联想等 [3] - 前五大客户收入占比逐年下降：2022年58.1%、2023年47.7%、2024年44.3%、2025Q1 40.3% [4] 财务表现 - 收入规模：2022年521.62亿元、2023年478.62亿元、2024年560.21亿元、2025Q1 122.89亿元 [5][6] - 净利润：2022年7.63亿元、2023年3.31亿元、2024年5.34亿元、2025Q1 2.99亿元 [5][6] - 毛利率：2022年12.05%、2023年12.78%、2024年14.64%、2025Q1 15.36% [6] - 研发投入：2024年33.30亿元，占收入比例5.95% [6]

公司业务与市场地位 - 公司是全球锂电池科技企业 提供绿色高效新能源一体化解决方案 主要从事锂电池研发设计制造和销售 覆盖消费类电池动力类电池及储能系统产品矩阵 提供自电芯模组到系统及电池检测回收全面解决方案 [1] - 公司在全球手机电池市场独占鳌头 按2024年出货量计市占率高达34.3% 同时是全球第二大笔记本电脑及平板电脑电池厂商 市占率达21.6% [1] - 公司与全球领先科技公司建立长期稳定合作关系 包括全球最大智能手机公司小米联想OPPOvivo荣耀及传音等重要行业参与者 2024年销量前十名全球手机厂商均是公司客户 [1] 业务布局与客户结构 - 公司以消费类电池业务起步 逐步拓展到动力类电池储能系统及其他领域 形成从电池研发设计制造销售到检测回收的全面一体化业务布局 2024年度消费电池收入占总营收超50% [2] - 公司对五大客户收入占比持续下降 2022年2023年2024年及2025年第一季度分别占同期总收入58.1% 47.7% 44.3% 及40.3% 金额分别为302.86亿元 228.18亿元 248.36亿元 及49.49亿元 [2] - 公司拥有全球化产能布局 截至2025年3月31日已有25个主要生产基地投入运营或建设中 其中19个位于中国广东浙江江西江苏山东等省份 6个位于海外印度越南泰国及匈牙利 [2] 财务表现 - 公司收入规模保持较高水平 2022年度2023年度2024年度及2025年第一季度分别实现收入521.62亿元 478.62亿元 560.21亿元 及122.89亿元 [3] - 公司盈利能力呈现波动 同期年/期内利润分别为7.63亿元 3.31亿元 5.34亿元 及2.99亿元 [3]

公司动态 - 欣旺达已于2025年7月30日向中国香港联合交易所有限公司递交H股上市申请 [1] - 公司同日于联交所网站刊登发行并上市的申请资料 [1]

公司资本运作 - 公司已于2025年7月30日向香港联合交易所递交H股发行及主板上市申请 [1] - 同日于联交所网站刊登发行上市申请资料 [1]

公司业务与市场地位 - 公司是全球锂电池科技企业 提供绿色高效新能源一体化解决方案 业务覆盖消费类电池 动力类电池及储能系统 包括电芯 模组 系统以及电池检测回收的全面解决方案 [3] - 公司与全球领先科技公司建立长期稳定合作关系 包括全球最大智能手机公司 小米 联想 OPPO vivo 荣耀及传音 2024年全球销量前十手机厂商均为其客户 [3] - 按2024年出货量计 公司全球手机电池市占率达34.3% 位居第一 笔记本电脑及平板电脑电池市占率达21.6% 位居全球第二 [3] - 消费电池是重要收入来源 2024年度消费电池收入占总营收超50% [3] 财务表现 - 2022年度至2024年度收入分别为521.62亿元 478.62亿元 560.21亿元 2025年前三个月收入为122.89亿元 [6] - 同期年利润分别为7.63亿元 3.31亿元 5.34亿元 2025年前三个月利润为2.99亿元 [6] - 2024年度毛利达82.03亿元 较2023年度61.18亿元增长34% 毛利率从12.8%提升至14.6% [7] - 研发开支持续增长 从2022年度27.42亿元增至2024年度33.30亿元 2025年前三个月达9.32亿元 [7] 客户结构与产能布局 - 对五大客户依赖度持续下降 2022年至2024年五大客户收入占比从58.1%降至44.3% 2025年前三个月进一步降至40.3% [4] - 截至2025年3月31日 公司拥有25个主要生产基地 其中19个位于中国广东 浙江 江西等地 6个位于海外印度 越南 泰国及匈牙利 [4]

公司概况 - 欣旺达是全球锂电池科技企业，提供绿色及高效的新能源一体化解决方案，业务涵盖锂电池研发、设计、制造和销售，产品包括消费类电池、动力类电池及储能系统 [3] - 公司已形成从电池研发、设计、制造、销售到检测及回收的全面一体化业务布局 [3] - 2024年销量前十名的全球手机厂商均是公司客户，包括全球最大的智能手机公司、小米、联想、OPPO、vivo、荣耀及传音等重要行业参与者 [3] 市场份额 - 按2024年出货量计，公司在全球手机电池市场市占率高达34.3%，排名第一 [3] - 公司是全球第二大笔记本电脑及平板电脑电池厂商，2024年市占率达21.6% [3] 业务收入结构 - 消费电池是公司重要收入来源，2024年度消费电池收入占总营收超50% [3] - 公司积极拓展动力类电池及储能系统业务，实现高速增长并迅速跻身行业前列 [3] 客户依赖度 - 2022年、2023年、2024年及2025年一季度，公司来自五大客户的收入占比分别为58.1%、47.7%、44.3%及40.3%，呈现逐年下降趋势 [4] - 2022年至2025年一季度，五大客户收入金额分别为人民币302.86亿元、228.18亿元、248.36亿元及49.49亿元 [4] 产能布局 - 截至2025年3月31日，公司已有25个主要生产基地投入运营或在建设中，其中19个位于中国，6个位于海外（印度、越南、泰国及匈牙利） [4] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度及2025年一季度，公司收入分别为人民币521.62亿元、478.62亿元、560.21亿元及122.89亿元 [6] - 同期年/期内利润分别为人民币7.63亿元、3.31亿元、5.34亿元及2.99亿元 [6] - 2024年度毛利为人民币82.03亿元，较2023年度的61.18亿元显著增长 [7] - 2024年度经营利润为人民币11.31亿元，较2023年度的5.84亿元大幅提升 [7]

公司资本运作 - 公司于7月30日向香港联交所递交H股发行及主板挂牌上市申请 [1] - 同日于香港联交所网站刊登发行上市申请资料 [1]

市场扩张 - 2025年7月30日向香港联交所递交H股发行并上市申请[1] - 2025年7月30日在香港联交所网站刊登发行并上市申请资料[1] - 发行并上市认购对象为符合条件境外及境内合格投资者[1] 其他 - 本次发行并上市需满足多项条件，存在不确定性[3] - 公司将按规定及时履行信息披露义务[3]