- 本周市场复盘：本周A股延续此前上行势头，价值、小盘风格占优，金融、周期、消费各板块均有较好表现，"谷子经济"等相关题材概念亦较为活跃[9] - 宽基指数表现回顾：本周（2024/12/2-2024/12/6）A股各宽基指数大多延续此前1周表现，小盘、价值和高股息风格相对占优，对应题材股、周期股表现较好[10] - 公募基金：主动权益持仓的成长属性持续加强，截至2024/12/6，主动偏股型基金大盘成长仓位15.48%，大盘价值仓位8.95%，中盘成长仓位17.37%，中盘价值仓位18.43%，小盘成长仓位36.12%，小盘价值仓位3.65%[26] - 主动权益产品行业动向：从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有计算机、纺织服装、基础化工、食品饮料、房地产，配比下调较多的行业有电力及公用事业、电子、银行、有色金属、综合[30] - 主力/主动资金流：本周主力净流出幅度较此前1周有所扩大，主力资金流入银行、钢铁，流出计算机、电子[50] - ETF市场跟踪：本周（2024/12/2-2024/12/6），境内股票指数ETF资金合计净流入约91.59亿元，合计规模为29216.97亿元；境外指数ETF合计净流入约20.94亿元，合计规模为4147.99亿元；债券指数ETF合计净流入约43.19亿元，合计规模为1562.1亿元；商品指数ETF合计净流入约4.88亿元，合计规模为695.59亿元[38][39] - 新成立基金：本周主动权益型基金新发总份额约为16.76亿元，为近1年65%分位[42]

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 Research and Development Center 牛越快，大小盘风格通常切换越快 ——策略周观点 [Table_ReportDate] 2024 年 12 月 8 日 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

[Table_Industry] [Table_ReportTime] 2024 年 01 月 02 日 Research and Development Center 谷子经济专题报告： 布鲁可获证监会备案港股上市在即，退 出通路打通提振行业估值 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------|-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 证券研究报告 | | [Table_Title] 谷子经济专题报告：布鲁可获证监会备案港 | | 行业研究 | | | | [Table_ReportType] | | 股上市在即，退出通路打通提振行业估值 | | 行业专题报告 [Table_StockAndRank] 传媒行业 | | [Table_ReportDate] 202 ...

行业评级 - 石油加工行业评级为“看好” [2] 报告的核心观点 - 原油供给偏紧的格局并未发生根本性改变，油价高位支撑仍然存在 [2] - 全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位 [2] 油价回顾 - 截至2024年12月06日当周，国际油价震荡波动，布伦特、WTI油价分别为71.12、67.20美元/桶 [2] 油价观点 - 美国石油开采面临资源劣质化和成本通胀双重压力，以沙特为首的OPEC+维持高油价意愿和能力仍没有弱化 [2] - 原油供给偏紧的格局并未发生根本性改变，油价高位支撑仍然存在 [2] 原油价格 - 截至2024年12月06日当周，布伦特原油期货结算价为71.12美元/桶，较上周下降0.72美元/桶（-1.00%）；WTI原油期货结算价为67.20美元/桶，较上周下降0.80美元/桶（-1.18%）；俄罗斯Urals原油现货价为66.19美元/桶，较上周下降1.28美元/桶（-1.90%）；俄罗斯ESPO原油现货价为69.11美元/桶，较上周下降0.87美元/桶（-1.24%） [2] 海上钻井服务 - 截至2024年11月08日当周，海上350英尺+自升式钻井平台日费为96059.68美元/天，较上周增加558.81美元/天，增幅0.59%。海上8000英尺+半潜式钻井平台日费为292937.20美元/天，较上周减少14742.80美元/天，跌幅4.79%。海上8000英尺+钻井船日费为410024.60美元/天，较上周增加1907.80美元/天，增幅0.47% [2] - 截至2024年11月08日当周，海上350英尺+自升式钻井平台利用率为82.38%，较上周增加0.24pct。海上8000英尺+半潜式钻井平台利用率为58.54%，较上周减少0.98pct。海上8000英尺+钻井船利用率为74.88%，较上周减少0.12pct [2] 美国原油供给 - 截至2024年11月29日当周，美国原油产量为1351万桶/天，较上周增加2万桶/天 [2] - 截至2024年12月06日当周，美国活跃钻机数量为482台，较上周增加5台 [2] - 截至2024年12月06日当周，美国压裂车队数量为220部，较上周增加5部 [2] 美国原油需求 - 截至2024年11月29日当周，美国炼厂原油加工量为1691.0万桶/天，较上周增加61.5万桶/天，美国炼厂开工率为93.30%，较上周上升2.8pct [2] 美国原油库存 - 截至2024年11月29日当周，美国原油总库存为8.15亿桶，较上周减少362.8万桶（-0.44%）；战略原油库存为3.92亿桶，较上周减少507.3万桶（-1.18%）；库欣地区原油库存为2419.2万桶，较上周增加5.0万桶（+0.21%） [3] 美国成品油库存 - 截至2024年11月29日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21460.3、1444.5、11810.0、4165.6万桶，较上周分别+236.2（+1.11%）、-109.9（-7.07%）、+338.3（+2.95%）、-84.4（-1.99%）万桶 [3] 相关标的 - 中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等 [3]

报告行业投资评级 - 化工行业 [2] 报告的核心观点 - USTMA上调对2024年美国轮胎出货量的预测 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周市场行情回顾 - 上证指数上涨2.33%至3404.08点，深证成指上涨1.69%至10791.34点，基础化工板块上涨1.94% [6] - 申万一级行业中涨幅前三分别是钢铁（+5.61%）、煤炭（+5.39%）、机械设备（+5.31%） [6] - 基础化工子板块中，化学纤维板块上涨4.55%，非金属材料Ⅱ板块上涨4.18%，橡胶板块上涨3.37%，塑料Ⅱ板块上涨2.89%，化学原料板块上涨2.62%，农化制品板块上涨1.73%，化学制品板块上涨1.03% [8] 行业基础数据 - WTI原油价格为68.3美元/桶，周环比下跌0.61%；布伦特原油价格为72.8美元/桶，周环比下跌1.89% [11] - 动力煤价格为702元/吨，周环比下跌0.85%；LNG价格为4599元/吨，周环比上涨2.66% [11] - 重点关注的近600种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：PVDF粉料（8.33%）；氯化亚砜（7.14%）；粗苯（6.25%）；醚后碳四（5.15%）；PTFE悬浮中粒（5.00%）；二氯甲烷（4.99%）；DMF（4.88%）；丙烯酸甲酯（4.76%）；加氢纯苯（4.37%）；石油焦（4.21%） [14] - 跌幅排名前十的产品分别为：液氯（-7.87%）、氯化苄（-7.56%）、脱晶蒽油（-6.75%）、蒽油（-6.19%）、酚油（-5.09%）、煤焦油（-5.05%）、中温煤焦油（-4.62%）、煤沥青（-3.89%）、辛醇（-3.81%）、洗油（-3.80%） [14] 重点行业跟踪 轮胎行业 - 天然橡胶市场均价17883元/吨，周环比上涨3.37%，同比上涨42.78%；丁苯橡胶市场均价14721元/吨，周环比上涨0.77%，同比上涨26.63%；炭黑市场均价7616元/吨，周环比下跌1.30%，同比下跌13.91%；螺纹钢市场均价3484元/吨，周环比上涨1.19%，同比下跌14.06% [17] - 2024年12月6日轮胎原材料价格指数为164.02，周环比上涨0.77%，同比上涨26.63% [17] - 全钢胎开工率为58.85%，较前一周下跌1.1个百分点；半钢胎开工率为79.02%，较前一周下跌0.05个百分点 [19] - 波罗的海货运指数（FBX）2024/12/06收于3553.8点，周环比下跌2.93%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）2024/12/06收于1465.16点，周环比下跌0.60% [21] 农化行业 - 国内氯化钾市场价格小幅下跌，截至2024.12.05百川盈孚氯化钾市场均价为2572元/吨，较上周四每吨下跌1元，跌幅0.04% [26] - 尿素市场行情震荡运行，价格重心整体有所下移，截至本周四尿素市场均价为1825元/吨，较上周下跌7元/吨，跌幅0.38% [26] - 磷矿石主产区价格稳定，30%品位磷矿石市场均价为1018元/吨，28%品位磷矿石市场均价为949元/吨，25%品位磷矿石市场均价为785元/吨，与上周同期价格持平 [28] - 磷酸一铵市场总体稳定，云、贵、川、鄂主产区55%粉铵出厂参考价格3050-3150元/吨，58%粉铵出厂参考价格3350-3450元/吨，60%粉铵出厂参考价格3600-3750元/吨 [29] - 磷酸二铵市场震荡下行，截至本周四64%含量二铵市场均价3573元/吨，较上周同期均价下降2.16% [29] 煤化工行业 - 农药行业指数2024年12月6日收于1600.22点，周环比上升3.04% [35] - 甲醇市场价格窄幅回调，截至本周四甲醇市场均价由2246元/吨跌至2219元/吨，下调23元/吨，跌幅1.02% [36] - 聚乙烯市场价格窄幅震荡，截止到本周四聚乙烯LLDPE（7042）市场均价为8609元/吨，周环比上涨3元/吨，涨幅0.03% [38] - 聚丙烯粉料市场弱势震荡，截止到本周四聚丙烯粉料市场均价为7365元/吨，较上周同期均价上涨18元/吨，涨幅0.24% [38] 精细化工行业 食品添加剂行业 - 三氯蔗糖市场基本稳定，上游原料多有调涨，不过生产企业报价维持在24万元/吨，且表观利润尚好 [38] - 安赛蜜市场区间小幅整理，场内货源供应相对充裕，整体需求平稳，买卖双方互相观望，市场主流价格在3.5-3.7万元/吨 [38] - 赤藓糖醇市场维持平稳态势，价格波动较小，本周市场成交价格区间维持在1.05-1.2万元/吨之间 [38] - VA市场需求清淡，行情震荡整理，主流成交价在140-150元/公斤居多，部分高位150元/公斤以上至155元/公斤左右新单成交稀少 [42] - VE市场需求清淡，行情震荡整理，主流成交价在133-136元/公斤居多，部分高位在138元/公斤左右，总体需求较平淡 [42] - VC市场行情延续小幅回落趋势，VC原粉主流成交价在28元/公斤左右 [42] 制冷剂行业 - 制冷剂市场震荡上行，本周国内制冷剂R22均价在32500元/吨，较上周价格上涨1.56%；R134a均价在39500元/吨，较上周价格上涨1.28%；R125均价在38000元/吨，较上周价格持平；R32均价在40000元/吨，较上周价格持平；R410a均价在38000元/吨，较上周价格持平 [47] 新能源上游产品 - 国内纯碱现货市场总体上稳定，截止到本周四当前轻质纯碱市场均价为1458元/吨，较上周四价格持平；重质纯碱市场均价为1546元/吨，较上周四价格上涨0.06% [54] - EVA市场价格小幅上涨，截至本周四，国内EVA周度市场均价为10734元/吨，较上周均价上涨0.06% [57] 行业资讯 - 《西部地区鼓励类产业目录（2025年本）》修订出台，对西部地区从事鼓励类产业的企业减按15%的税率征收企业所得税 [60] - USTMA上调对2024年美国轮胎出货量的预测，预计2024年美国轮胎总出货量为3.389亿条，同比增长2.1% [60] - 赛轮集团荣获"2024上市公司董事会最佳实践案例" [60] - 贵州轮胎"130万条实心轮胎智能制造项目"实现首胎下线 [60] 重点公司 赛轮轮胎 - 公司海外越南、柬埔寨双基地已落成，布局北美、全球化持续加深，应对贸易壁垒能力持续增强 [62] - 公司的"液体黄金"实现技术突破，有望提升公司品牌力 [62] 确成股份 - 公司收入主要来自二氧化硅产品，拥有国内江苏无锡、安徽滁州、福建三明三个生产基地以及泰国一个海外生产基地 [64] - 绿色轮胎有望持续拉动高分散二氧化硅需求 [64] - 公司积极开拓新产品、新市场，为未来发展奠基 [64] 通用股份 - 海外双工厂落地，全球市占率逐步提升 [65] - 海外扩建泰国二期、柬埔寨二期，全球化进程不断加深 [65]

Research and Development Center 电新周报：英伟达入局人形机器人，低空运输有望加速 [Table_Industry] 电力设备与新能源 [Table_ReportDate] 2024 年 12 月 8 日 证券研究报告 [Table_Title] | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行业投资评级 - 电力设备与新能源行业投资评级为“看好” [3] 报告的核心观点 - 英伟达入局人形机器人，低空运输有望加速 [3] 新能源汽车行业 - 动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖：锂电池板块经历长期大幅回调，锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点，碳酸锂价格下降有望带动电池成本及终端售价下降，刺激下游需求。同时5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升 [3] - 重视快速增长的充电桩行业及相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1过程 [3] - 建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等 [3] 电力设备及储能行业 - 电力设备方面，今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。电网环节逐步成为新能源发展瓶颈，全球电网进入成长大周期。国内电网投资方面，国家电网预计24年电网建设投资总规模将超5000亿元，国内电力设备需求向好。另外，海外电力设备需求向好 [3] - 储能方面，储能在电力系统中发挥重要作用，24年储能有望保持高增态势。大储方面，需求高增有望持续。我国23年新增装机规模约2260万千瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长超过260%。新能源带来储能的灵活性调节需求，24年大储装机有望维持高增速 [3] - 建议关注思源电气、海兴电力、金盘科技、长高电新、科林电气、威胜控股、四方股份、许继电气、平高电气、国电南瑞 [3] - 建议关注集成商企业：南网科技、科华数据、阿特斯、南都电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气；储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；工商业储能方面，建议关注安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源等；户储方面，建议关注科士达、派能科技、固德威、锦浪科技等 [3] 光伏行业 - 欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼；产业链低价有望进一步刺激全球光伏市场需求，成本降低有望带来装机加快落地。新技术方面，TOPCON行业性大规模量产，ABC、HJT产业化进程加速，看好新技术迭代为新能源发展注入新动能 [3] - 重点推荐美畅股份、福莱特、聚和材料、天合光能、昱能科技；建议关注通威股份、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、爱旭股份、福斯特、钧达股份、宇邦新材、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组覆盖）、海优新材、TCL中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等 [3] 工控&人形机器人&低空经济行业 - 工控方面，大规模设备更新或将至，新一轮工控周期渐行渐近。2024年10月12日，财政部介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。蓝佛安介绍，围绕稳增长、扩内需、化风险，财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。财政政策未来的加码有望带动新一轮顺周期复苏，带动工控周期上行 [3] - 人形机器人方面，智能化大势所趋，工厂场景有望率先落地。据台湾联合新闻网12月3日报道，英伟达已接触多家台湾机床和关键零部件制造商，目标包括征求关键零组件的技术与规格，并探索合作企业加入其人形机器人供应链的可能性。在全球机器人浪潮下，人形机器人产业化落地有望加速 [3] - 低空经济方面，政策催化密集，eVTOL落地加速。上海市交通委员会11月22日发布《上海市低空飞行服务管理能力建设实施方案》。《实施方案》明确，2027年年底前，全面形成全市低空公共航路网络架构，累计划设低空飞行航线不少于400条。低空建设逐步加速 [3] - 推荐汇川技术、旭升集团（信达证券电新&汽车组覆盖），建议关注良信股份、信捷电气、伟创电气、英威腾等 [3] - 推荐汇川技术、旭升集团（信达证券电新&汽车组覆盖），建议关注鸣志电器、三花智控、绿的谐波、柯力传感、东华测试、鼎智科技、恒立液压、五洲新春、长盛轴承等 [3] - 推荐宁德时代、旭升集团（信达证券电新&汽车组覆盖），建议关注万丰奥威、华设集团、蓝海华腾、英搏尔、卧龙电驱、当升科技、孚能科技等 [3] 风电行业 - 海风机组招标景气度依旧，24年后海风或将加速建设。陆上风电已进入平价的稳健发展阶段，而海风机组前期限制性因素已明显缓解，招标重回景气区间。2023年全年陆上风电中标共99GW，海外中标7.7GW，海上中标7.6GW，2024Q1淡季不淡，完成14.28GW陆上风电中标，2.4GW国际风电中标和1.2GW海上风电中标 [3] - 2024年各省份海上风电重点项目已出炉，浙江约2.5GW，山东3.2GW，海南7.5GW，福建4.9GW，广东33GW，江苏2.7GW，合计约53.7GW，海上风电具备较强装机潜力。展望2024-2025年，行业或迎来一个较为快速的海风建设时期 [3] - 推荐东方电缆，关注亚星锚链、海力风电、泰胜风能、天顺风能、新强联 [3] 本周行情回顾 - 电力设备及新能源（中信）：本周上涨0.98%；近一个月下跌1.72%，2024年初至今上涨13.76% [8] - 沪深300：本周上涨1.44%，近一个月下跌1.27%，2024年初至今上涨15.80% [8] - 创业板指：本周上涨1.94%，近一个月上涨0.05%，2024年初至今上涨19.86% [8] 新能源汽车行业 - 六氟磷酸锂周度价格上涨。电池级硫酸钴周度价格下跌1.8%，电池级硫酸锰周度价格上涨3.3%；三元前驱体523、622、811周度价格下跌0.4%、0.8%、1.3%；六氟磷酸锂周度价格上涨3.4% [10] - 2024年10月新能源汽车销量增长。2024年10月份新能源汽车销售143万辆，同比上涨49.6%，环比上涨11%。2024年10月份新能源乘用车销售136.9万辆，同比上涨55.2%，环比上涨11.2% [12] - 2024年10月动力电池装机59.20GWh，同比上涨51%，环比上涨8.6% [13] 光伏行业 - 硅片周度价格下跌1.3%，单晶硅片-182mm/150μm周价格上涨0.2% [16] 风电行业 - 2024年1-10月风电装机提升。根据国家能源局数据，2024年1-10月风电新增装机量45.8GW，同比增加22.8% [20] - 轴承钢、中厚板、铸造生铁周度价格+2.08%、+0.5%、-0.03% [20] - 玻纤价格、液体环氧树脂、电解铜价格上涨。本周玻纤价格、液体环氧树脂周度价格+5.06%、+0.36%，电解铜周度价格+0.88% [20]

信达证券 Research and Development Center 日耗边际改善，可以更乐观些 2024 年 12 月 8 日 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

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15666646523.tcy Research and Development Center 浙江电力现货市场运行方案征求意见，中俄东线正式全线贯通 【】【】[Table_Industry] 公用事业—电力天然气周报 [Table_ReportDate] 2024 年 12 月 7 日 口管道气36.3亿方，同比下降3.8%，周环比下降1.2%。2024年第48周， | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...