重点公司基本状况 评级： 增持（维持） 简称 股价 EPS PE 评级 （元） 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 迈瑞医疗 284.21 7.94 9.56 11.03 12.93 15.09 35.79 29.73 25.76 21.98 18.83 买入 澳华内镜 52.05 0.16 0.43 0.47 0.97 1.59 402.1 143.6 109.6 53.56 32.81 未评级 开立医疗 39.48 0.86 1.06 0.57 1.21 1.44 45.91 37.25 68.89 32.54 27.51 买入 惠泰医疗 339.00 5.37 7.99 7.28 9.74 12.88 57.16 48.65 46.59 34.84 26.33 未评级 九强生物 14.70 0.67 0.90 0.92 0.99 1.16 21.94 16.33 16.02 14.91 12.72 买入 三友医疗 21.62 0.85 0.38 0.14 0.41 0.54 25.44 56.89 153.4 52.67 ...

医药有望走出低谷，积极把握反弹行情 医药生物 证券研究报告/行业定期报告 2024 年 11 月 10 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|---------------|-------|-------|-------------|----------------------|-------|-------------|------------|--------------|---------|------------------------|-------| | 重点公司基本状况 \n简称 | 股价 \n（元） | 2022A | 2023A | EPS \n2024E | 2025E | 2026E | \n 2022A | \n 2023A | PE \n 2024E | 2025E | 2026E | 评级 | | 药明康德 | 56.12 | 3.05 | 3.33 | 3.41 | 3.83 ...

报告公司投资评级 - 豪迈科技（002595.SZ）的投资评级为增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024Q3业绩保持稳健增长，三大业务齐头并进，轮胎模具业务内销表现突出、外销稳健增长，燃气轮机需求持续向好且风电业务订单有所恢复，机床业务产品推广应用广泛业绩高速增长[1] - 费用率方面，2024Q3销售/财务费用率同比分别下降，管理费用率因职工薪资增多同比提升，毛利率、净利率分别为34.43%、20.52%[1] - 公司是轮胎模具行业龙头，三大增长曲线渐次展开，有望持续延续稳健的业绩[1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 2023 - 2026年的营业收入（百万元）分别为7,166、8,272、9,358、10,489，增长率分别为8%、15%、13%、12%；净利润（百万元）分别为1,612、1,898、2,222、2,491，增长率分别为34%、18%、17%、12%；每股收益（元）分别为2.02、2.37、2.78、3.11[1] - 2023 - 2026年的P/E分别为22.5、19.1、16.3、14.6；P/B分别为4.2、3.5、2.9、2.5[1] 财务状况 - 2023 - 2026年的资产负债率分别为13.1%、12.3%、11.0%、10.2%；债务权益比分别为2.6%、2.1%、1.8%、1.5%；流动比率分别为6.4、7.3、8.7、9.6；速动比率分别为4.9、5.8、7.0、8.0；总资产周转率分别为0.7、0.7、0.7、0.6[2] - 2023 - 2026年应收账款周转天数分别为107、100、101、102；应付账款周转天数分别为26、23、23、23；存货周转天数分别为127、121、121、121[2] - 2023 - 2026年每股经营现金流（元）分别为2.01、1.93、2.27、2.56；每股净资产（元）分别为10.77、12.86、15.44、18.36[2]

固态电池行业催化频发，宁德全固态电池 20Ah 样品进入试制阶段 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|----------------------------------|-----------------------------------------------------|------------------------|------------|-------|--------------------------------------------- ...

执业证书编号：S0740523030001 Email：zhangxiao06@zts.com.cn 分析师：郭美鑫 执业证书编号：S0740520090002 Email：guomx@zts.com.cn 分析师：邹文婕 执业证书编号：S0740523070001 Email：zouwj@zts.com.cn 2024/11/4-2024/11/8 上证指数 5.51%，深证成指 6.75%，轻工制造指数 7.58%， 在 28 个申万行业中排名第 7；纺织服装指数 5.35%，在 28 个申万行业中排名第 19。轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：文娱用品（10.84%），包装印刷（10.52%）， 造纸（9.04%），家居用品（3.82%）。纺织服装指数细分行业涨跌幅分别为：服 装家纺（7.11%），纺织制造（4.05%），饰品（2.68%）。 分析师：吴思涵 执业证书编号：S0740523090002 Email：wush@zts.com.cn | --- | --- | |---------------------|----------| | | | | 基本状况 | | | 上市公司数 | 154 ...

重视自主可控和卫星互联网产业方向 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

报告公司投资评级 - 川仪股份（603100.SH）的投资评级为“增持（维持）” [1] 报告的核心观点 - 2024Q3盈利超预期，期待需求端复苏 [1] - 公司是国内工业自动化仪表龙头，产品系列完善，多个产品已对标国际先进，国内市占率领先 [1] - 公司积极开拓石油化工、装备制造、冶金、核电等下游领域，有望实现稳健增长 [1] - 公司盈利能力持续提升，毛利率和净利率均有增长 [1] - 公司积极拓展海外市场，具备稳定增长久期 [3] 基本状况 - 总股本为513.41百万股，流通股本为508.41百万股 [1] - 市价为21.56元，市值为11,069.16百万元，流通市值为10,961.32百万元 [1] 盈利预测及估值 - 营业收入预测：2022年为6,370百万元，2023年为7,411百万元，2024年为7,789百万元，2025年为8,887百万元，2026年为10,306百万元 [1] - 净利润预测：2022年为579百万元，2023年为744百万元，2024年为787百万元，2025年为915百万元，2026年为1,082百万元 [1] - 每股收益预测：2022年为1.13元，2023年为1.45元，2024年为1.53元，2025年为1.78元，2026年为2.11元 [1] - 市盈率（P/E）预测：2022年为19.1倍，2023年为14.9倍，2024年为14.1倍，2025年为12.1倍，2026年为10.2倍 [1] - 市净率（P/B）预测：2022年为3.2倍，2023年为2.8倍，2024年为2.4倍，2025年为2.0倍，2026年为1.7倍 [1] 盈利预测表 - 营业收入预测：2023年为7,411百万元，2024年为7,789百万元，2025年为8,887百万元，2026年为10,306百万元 [4] - 归母净利润预测：2023年为744百万元，2024年为787百万元，2025年为915百万元，2026年为1,082百万元 [4] - 每股收益（EPS）预测：2023年为1.45元，2024年为1.53元，2025年为1.78元，2026年为2.11元 [4] 资产负债表 - 资产合计：2023年为8,320百万元，2024年为9,297百万元，2025年为10,831百万元，2026年为12,588百万元 [4] - 负债合计：2023年为4,348百万元，2024年为4,614百万元，2025年为5,315百万元，2026年为6,073百万元 [4] - 所有者权益合计：2023年为3,972百万元，2024年为4,682百万元，2025年为5,516百万元，2026年为6,515百万元 [4] 现金流量表 - 经营活动现金流：2023年为708百万元，2024年为1,341百万元，2025年为737百万元，2026年为994百万元 [4] - 投资活动现金流：2023年为832百万元，2024年为143百万元，2025年为140百万元，2026年为104百万元 [4] - 融资活动现金流：2023年为-338百万元，2024年为66百万元，2025年为152百万元，2026年为68百万元 [4] 主要财务比率 - 成长能力：营业收入增长率2023年为16.3%，2024年为5.1%，2025年为14.1%，2026年为16.0% [4] - 获利能力：毛利率2023年为34.2%，2024年为34.3%，2025年为34.9%，2026年为35.4% [4] - 偿债能力：资产负债率2023年为52.3%，2024年为49.6%，2025年为49.1%，2026年为48.2% [4] - 营运能力：总资产周转率2023年为0.9，2024年为0.8，2025年为0.8，2026年为0.8 [4]

化债方案公布，需求回暖可期 煤炭 证券研究报告/行业定期报告 2024 年 11 月 10 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------|------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

本轮政策转向的特点：动态财政，积极货币 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

报告行业投资评级 - 评级：增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 国内政策持续发力，小金属价格弹性可期，推荐供给较为刚性的稀土、锑、锡等品种。多种金属价格有不同走势，如锂价震荡走弱但电池级碳酸锂现货价格有上涨，稀土价格有涨有跌，锑价回升，锡价中枢有上行趋势等。各相关板块如光伏、新能源汽车等有不同的发展态势，其产量、销量、装机量等数据反映出行业的景气度情况[1]。 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 股市行情方面，申万有色指数上涨3.47%，跑输沪深300指数，其中稀土磁材板块表现较强，黄金板块下跌，工业金属和锂板块上涨[1][7]。 - 现货市场方面，碳酸锂价格反弹，钴价有涨有跌，稀土价格部分持稳[1][9]。 产业链景气度 - 光伏行业9月国内光伏新增装机20.89GW，同比增长32%，环比增长27%，装机量环比提升[1][12]。 - 新能源车方面，10月国内新能源乘用车市场零售119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%；10月欧洲六国新能源汽车销量同比基本持平，环比下降；美国10月电动车销量环比和同比都有增长[1][14][16][18]。 - 消费电子方面，2024年Q3全球智能手机销量同比上涨5%，PC方面出货量同比增长1.3%，10月钴酸锂产量环比微降[1][19]。 - 中游环节方面，9月我国动力和其他电池合计产量环比增长，动力电池装车量环比增长，其中三元和磷酸铁锂产量和装车量各有不同比例的增长[1][21]。 各金属情况 - 锂方面，碳酸锂价格反弹，广期所主力合约价格下跌但现货价格上涨，氢氧化锂价格持稳，锂精矿报价上涨。供给端产量有增长，需求端大厂和小厂采购模式不同，库存继续去库，锂盐厂盈利为负，进出口方面有不同的量和价的变化[1][27]。 - 稀土永磁方面，稀土价格部分反弹，政策上总量控制指标有调整，开采总量增速下降，稀土矿进口方面缅甸矿进口量环比增加但供应不确定性增大，美国矿进口量环比下降，国内产量有增加，海外矿产量和销量各有不同情况[1][45]。 - 钴方面，价格跌至底部区间，MB钴不同级别价格有涨有跌，国内金属钴价格上涨，硫酸钴价格下跌，供给端进口量有增长，需求端市场成交清冷[1][49]。 - 镍方面，价格底部震荡，SHFE镍和LME镍价格有上涨，库存环比增加，供给端产量有不同程度的增长，需求端不锈钢厂粗钢产量有不同系别的增减情况[1][53]。 - 锑方面，价格回升，国内锑精矿价格环比持平，锑锭价格环比上涨，国外锑锭价格较国内溢价超10万元/吨，供给趋紧，氧化锑出口申请渠道打开[1][2][58]。 - 锡方面，需求复苏与供应收缩共振，锡价维持震荡，SHFE锡价环比上涨，LME锡价环比下降，加工费下调，库存方面期货库存减少、社会库存增加，供给方面产量有不同变化，进口量有下降，印尼出口量有减少[1][2][62][63]。 - 钨方面，价格持稳，APT价格和钨精矿价格环比上涨，供给方面APT产量同比增长[1][71]。