期 货 研 究 2025 年 10 月 30 日 对二甲苯：单边震荡市 PTA：关注反内卷会议结果，单边偏强 MEG：成本支撑，短期趋势偏强 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 hexiaoqin@gtht.com PX PTA MEG 基本面数据 来源：CCF，同花顺 iFinD，S&P Global，国泰君安期货研究 【市场动态】 PX：尾盘石脑油价格偏弱，11 月 MOPJ 目前估价在 564 美元/吨 CFR。今天 PX 价格反弹，一单 12 月 亚洲现货在 820 成交。尾盘实货 12 月在 817/824 商谈，1 月在 809/834 商谈，12/1 换月在 +0/+20 商谈。今 日 PX 估价在 818 美元/吨，较昨日上涨 4 美金。 MEG：福建一套 40 万吨/年的 MEG 装置目前已顺利重启并出料，后续负荷将运行在 9 成附近。 加拿大一套 50 万/年的 MEG 装置已顺利重启，该装置此前于 9 月上旬停车检修。 聚酯：江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午 3 点 45 附近平均产销估算在 4 成偏上。江浙几家工厂产销 分别在 50%、20%、200%、70%、70%、85% ...

2025年10月30日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沥青期货早报 每日观点 利多：原油成本相对高位，略有支撑。 利空：高价货源需求不足；整体需求下行，欧美经济衰退预期加强。 主要逻辑：供应端来看，供给压力仍处高位；需求端来看，复苏乏力。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 | | | 供给端来看 根据隆众 ， ， | 2025年8月份国内沥青总计划排产量为241 3万吨 . ， | | | | | 环比降 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 幅5 1% 同比增幅17 1% . , . 。 | 本周国内石油沥青样本产能利用率为33 0777% . ， | | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油价大幅反弹布油收至65美金上方 美国制裁俄主要石油生产商 印度信实集团将停止进口俄石油 短期俄到印石油供应将降至接近零 印度采买支撑迪拜市场反弹 中期俄减量受多因素影响将影响Q4、26年Q1油价中枢 本周美国对委运输军事打击引发地缘担忧 基本面环比回暖 受制裁影响欧美柴油裂解走强 但新加坡柴油累库压制全球柴油裂解空间 前期原油基本面利空释放 油价短期反弹、波动风险加剧 中期油价上方空间受限 四季度过剩局面延续 高位追多建议保持谨慎 [6] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年10月23 - 29日WTI从61.79涨至60.48 涨幅0.33；BRENT从65.99涨至64.92 涨幅0.52；DUBAI从65.24跌至64.86 跌幅0.08等多组原油及相关产品价格有不同变化 [3] - 2025年10月23 - 29日SC从459.70微跌至462.60 跌幅0.10；OMAN从68.44涨至64.95 涨幅0.17等国内相关产品价格有不同变化 [3] - 2025年10月23 - 29日日本石脑油CFR部分数据缺失 日本石脑油 - BRT从88.10降至93.97 降幅1.32；新加坡燃料油380CST贴水从 - 0.73降至 - 1.8 降幅0.65等产品价格有不同变化 [3] 日度新闻 - 10月29日美国宣布对俄新一轮制裁 针对卢克石油公司与俄罗斯石油公司及其34家子公司 美公民及企业禁与其交易 此前英、欧已发布相关制裁措施 [3] - 美国财政部向俄罗斯石油公司德国分公司颁发许可证 授权相关交易 [4] - 消息称俄原油出口与10月计划一致 未受新制裁影响 印度HMEL公司暂停购买俄原油 [4] 区域基本面 - 利润震荡下行 地炼综合利润环比回落 [6] 周度观点 - 本周油价大幅反弹 美国制裁俄主要石油生产商 印度信实集团停止进口俄石油 短期俄到印石油供应降至接近零 印度采买支撑迪拜市场反弹 中期俄减量受多因素影响影响油价中枢 [6] - 本周美国对委运输军事打击引发地缘担忧 基本面环比回暖 受制裁影响欧美柴油裂解走强 但新加坡柴油累库压制全球柴油裂解空间 [6] - 前期原油基本面利空释放 油价短期反弹、波动风险加剧 中期油价上方空间受限 四季度过剩局面延续 高位追多建议谨慎 [6] EIA报告 - 10月24日当周美国原油出口增加15.8万桶/日至436.1万桶/日 [18] - 10月24日当周美国国内原油产量增加1.5万桶至1364.4万桶/日 [18] - 10月24日当周除却战略储备的商业原油库存减少685.8万桶至4.16亿桶 降幅1.62% [18] - 美国原油产品四周平均供应量为2075.3万桶/日 较去年同期减少0.91% [18] - 10月24日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加53.3万桶至4.091亿桶 增幅0.13% [18] - 10月24日当周美国除却战略储备的商业原油进口505.1万桶/日 较前一周减少86.7万桶/日 [18] 国内情况 - 10月16 - 23日当周主营开工率下跌 山东地炼开工率小幅下跌 国内产量汽柴均跌 库存汽柴均跌 [18]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 碳酸锂期货早报 2025年10月30日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看，上周碳酸锂产量为21308吨，环比增长1.14%,高于历史同期平均水平。 需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为104347吨，环比增加1.49%,上周三元材料样本企业 库存为18592吨，环比增加3.50%。 3 成本端来看，外购锂辉石精矿成本为79574元/吨，日环比增长0.23%,生产所得为-1542元/ 吨，有所亏损；外购锂云母成本为84524元/吨，日环比增长1.81%,生产所得为-8509元/吨， 有所亏损；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本为 31477元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空 ...

豆粕早报 2025-10-30 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 5 持仓数据 4 基本面数据 ✸豆粕观点和策略 豆粕M2601：2940至3000区间震荡 1.基本面：美豆冲高回落，美国释放贸易谈判进展信号和技术性震荡整理，美豆千点关口上 方震荡等待中美贸易谈判后续和美国大豆产区收割天气进一步指引。国内豆粕震荡回升， 美豆走势带动和技术性震荡整理，但十月进口大豆到港维持偏高位和现货价格贴水压制 盘面，短期或维持震荡格局。中性 2.基差：现货2930（华东），基差-39，贴水期货。偏空 3.库存：油厂豆粕库存118.92万吨，上周125万吨，环比减少4.86%，去年同期122.65万吨， 同比减少3.04%。偏多 ...

安如泰山 信守承诺 【国投期货|化工视点】你问我答:玻璃底部是否已现? 点有成金 答：目前供给端存在较大不确定性。首先，反内卷对玻璃供给的影响仍停留在预期层面，尚无实质 性举措，后续是否会出台相应细则仍需持续关注；其次， 10月份以来玻璃现货降价、成本抬升， 行业利润收缩后，是否会加速沙河玻璃企业燃煤产线向清洁煤制气切换，还需持续跟踪。目前玻璃 底部已基本确认，策略层面可以关注：低位多玻璃的机会，但上方空间还需供给端收缩或者需求端 发力配合；另外可以继续关注多玻璃空纯碱套利策略；此前推荐的卖玻璃浅虚值看跌期权仍可继续 持有。 本报告版权属于国投期货有限公司 不可作为投资依据,转载请注明出处 1 答：国庆前供给端消息发酵，刺激中下游囤货；国庆后预期未兑现，中游出货，挤压玻璃厂销 售，现货呈现累库阴跌态势，期货价格下挫。随着玻璃跌至1100元以下，估值重新来到低位, 加之成本端煤炭价格上涨带来成本支撑，目供给端仍有扰动的可能，期价再度回升。 2.如何看待当前玻璃市场的主导因素？其交易逻辑是否发生变化? 答：玻璃目前仍处在弱现实和强预期的博弈中。随着估值重新来到低位，弱现实得到交易，市 场转而交易低估值下的强预期。 ...

行业 原油日报 日期 2025 年 10 月 30 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | ...

行业 PTA 日报 日期 2025 年 10 月 30 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 一、 行情回顾与操作 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告关键要点总结 股指期货价差日报 - IF期现价差最新值 -15.24，较前一日变化 7.14，历史 1 年分位数 45.00%，全历史分位数 29.10%；IH 期现价差最新值 1.78，较前一日变化 0.60，历史 1 年分位数 66.30%，全历史分位数 66.90%；IC 期现价差最新值 -90.97，较前一日变化 19.06，历史 1 年分位数 24.50%，全历史分位数 4.50%；IM 期现价差最新值 -122.72，较前一日变化 20.90，历史 1 年分位数 85.00%，全历史分位数 13.70% [1] - 各品种跨期价差和跨品种比值均有相应变化及分位数数据体现，如 IF 跨期价差中次月 - 当月最新值 -10.80，较前一日变化 2.00 等；跨品种比值中证 500/沪深 300 最新值 1.5757，较前一日变化 0.0111 等 [1] 国债期货价差日报 - 各品种基差数据：TS 基差 1.9462，较前一交易日变化 -0.0759，上市以来百分位数 52.30%；TF 基差 1.9288，较前一交易日变化 -0.0031，上市以来百分位数 56.20%；T 基差 2.0877，较前一交易日变化 -0.0425，上市以来百分位数 71.40%；TL 基差 2.2535，较前一交易日变化 0.0762，上市以来百分位数 80.90% [3] - 各品种跨期价差数据：如 TS 跨期价差中当季 - 下季最新值 0.0860，较前一交易日无变化，上市以来百分位数 43.20% 等 [3] - 各品种跨品种价差数据：如 TS - TF 最新值 -3.4940，较前一交易日变化 -0.0650，上市以来百分位数 8.70% 等 [3] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价：AU2512 合约 10 月 29 日收盘价 910.88，较 10 月 28 日涨跌 9.5，涨跌幅 1.05%；AG2512 合约 10 月 29 日收盘价 11338，较 10 月 28 日涨跌 289，涨跌幅 2.62% [5] - 外盘期货收盘价：COMEX 黄金主力合约 10 月 29 日收盘价 3941.70，较 10 月 28 日涨跌 -26.40，涨跌幅 -0.67%；COMEX 白银主力合约 10 月 29 日收盘价 47.28，较 10 月 28 日涨跌 0.13，涨跌幅 0.29% [5] - 现货价格：伦敦金 10 月 29 日价格 3929.66，较 10 月 28 日涨跌 -22.29，涨跌幅 -0.56%；伦敦银 10 月 29 日价格 47.49，较 10 月 28 日涨跌 0.46，涨跌幅 0.98% 等 [5] - 基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等数据均有相应体现，如黄金 TD - 沪金主力基差最新值 1.54，较前值变化 6.23，历史 1 年分位数 98.70% 等 [5] 集运产业期现日报 - 现货报价：MAERSK 马士基 10 月 30 日上海 - 欧洲未来 6 周运价参考 2445 美元/FEU，较 10 月 29 日涨跌 50，涨跌幅 2.09%；CMA 达飞 10 月 30 日报价 2788，较 10 月 29 日涨跌 -118，涨跌幅 -4.06% 等 [6] - 集运指数：SCFIS（欧洲航线）10 月 27 日结算价指数 1312.71，较 10 月 20 日涨跌 172.3，涨跌幅 15.11%；SCFIS（美西航线）10 月 27 日结算价指数 1107.32，较 10 月 20 日涨跌 243.9，涨跌幅 28.24% 等 [6] - 期货价格及基差：EC2602 合约 10 月 29 日价格 1606.0，较 10 月 28 日涨跌 57.3，涨跌幅 3.70%；主力合约 EC2512 10 月 29 日价格 1871.0，较 10 月 28 日涨跌 82.7，涨跌幅 4.62%，基差（主力）最新值 -208.6，较前值变化 -39.3，变化率 23.21% [6] - 基本面数据：全球集装箱运力供给 10 月 30 日为 3330.07 万 IFU，较 10 月 29 日无变化；港口准班率（上海）9 月为 42.77%，较 8 月涨跌 24.46，涨幅 133.59% 等 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 现阶段乙二醇基本面驱动不足，但宏观市场情绪转弱，且本周中美贸易谈判持续推进，预计市场风险偏好或继续回归，预计乙二醇或将小幅上行 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 29 日乙二醇期货主力合约开市 4058，最高 4105，最低 4052，结算 4081，收盘 4100，较前一交易日结算价涨 10 元，总量 139397 手，持仓 312509 手 [7] - EG2601 收盘价 4100 元/吨，涨跌 10，持仓量 312509 张，增减 -5547；EG2605 收盘价 4175 元/吨，涨跌 4，持仓量 21127 张，增减 335 [7] 行业要闻 - 投资者权衡美国对欧洲某国两家最大石油公司制裁对全球供应的影响，以及 OPEC+可能增加产量的计划，国际油价连续三个交易日收低。10 月 28 日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2025 年 12 月期货结算价每桶 60.15 美元，比前一交易日下跌 1.16 美元，跌幅 1.89%；伦敦洲际交易所布伦特原油 2025 年 12 月期货结算价每桶 64.4 美元，比前一交易日下跌 1.22 美元，跌幅 1.86% [8] - 张家港乙二醇市场本周现货商谈 4175 - 4180 元/吨，较上一工作日上涨 17.5 元/吨，下周现货商谈 4173 - 4175 元/吨，11 月下商谈 4172 - 4175 元/吨。本周现货基差较 EG2601 升水 75 - 80 元/吨，下周现货基差较 EG2601 升水 73 - 75 元/吨，11 月下基差较 EG2601 升水 72 - 75 元/吨 [8] - 乙二醇福建市场商谈区间在 4300 - 4400 元/吨，较上一工作日持平。短期乙二醇市场交投气氛有所好转，福建乙二醇市场价格暂稳观望为主 [8] 数据概览 - 报告展示了 PTA - MEG 价差、MEG 价格、MEG 期价、期现价差、国际原油期货主力合约收盘价、原料价格指数（乙烯）、MEG 下游产品价格、MEG 下游产品库存等数据图表，单位涉及美元/吨、元/吨、天等，数据来源为 Wind 和建信期货研究发展部 [10][15][16][18]