内蒙古产业升级与引导基金 - 内蒙古依托其丰富的能源与矿产资源，正在推进产业布局优化与升级，新能源装机容量达1.35亿千瓦，首次超过火电装机规模[6] - 当地矿产资源优势显著，已探明149种矿产，其中57种储量全国前三，为稀土永磁、储氢材料、半导体材料等下游产业提供了资源基础[6] - 为推动重点产业发展，内蒙古新设立了规模86.75亿元的培育重点产业引导基金，由中财融商担任基金管理人，该机构累计管理规模逾500亿元[7][9] 新设立基金动态 - 杭州青山湖科投集团等共同出资成立规模50亿元的股权投资合伙企业，该集团近年来从基础设施投资转向产业孵化与资本运作，去年曾参与出资50亿元产业发展主题基金[10] - 厦门市成立规模50亿元的盘活存量投资合伙企业，旨在通过基金盘活低效存量资产，为城市现代化产业体系提供动能[11] - 湖北农业发展集团等在宜昌成立规模5亿元的产业发展基金，宜昌市在“十四五”期间已投入超20亿元支持农业绿色发展，为基金落地提供了产业土壤[12] - 朝阳区联合首程控股成立首期规模3亿元的具身智能产业投资基金，重点投向核心技术、关键零部件及应用场景，这是该区继上周设立20亿元基金后的又一举措[13][14] - 成都交子金控集团联合郫都区设立远期目标50亿元的产业发展基金，采用“双GP”模式，瞄准当地电子信息、装备制造等四大先导产业[15] - 天津市海河创业投资基金成立，出资额7.01亿元，出资方包括九安医疗等，该基金的管理人海河产业基金此前曾与九安医疗合作设立50亿元科创母基金[16] - 中山市产业投资母基金等共同出资2亿元成立小榄创业投资基金，小榄镇2024年GDP为586.4亿元，正积极向新一代电子信息、人工智能等产业升级转型[17] - 东莞产业链发展母基金登记成立，出资额15亿元，注册于松山湖高新区，该园区是当地高新科技产业集聚地，拥有500多家机器人创业公司[18] - 青岛国信海洋健康产业股权投资基金成立，出资额10亿元，将助力青岛打造完整的海洋健康产业体系，并支持其建设现代海洋中心城市的目标[19][20] - 国泰海通子公司设立总规模4亿元的启航创投基金，投资周期长达15年，重点覆盖种子期、天使轮等早期初创企业，布局未来产业方向[21] - 总规模20亿元的新能源产业基金在厦门集美区完成首期8亿元设立，将重点投资光伏电站、储能电站等清洁能源领域，是当地100亿元先进制造基金的专业子基金[22] - 安徽海螺新兴产业股权投资基金在芜湖设立，总规模10亿元，由海螺资本联合当地政府及机构发起，聚焦新材料、新能源等战略性新兴产业[23][24] - 广州白云区正式启动总规模100亿元的生物制造产业基金集群，首期规模10亿元，投资范围覆盖企业全生命周期，当地生物医药规上产业规模已突破311亿元[25][26] - 河南赋豫电装创业投资基金正式设立，规模3亿元，重点布局新能源与新型电力系统关键装备领域，当地电装产业集群规模已突破1600亿元[27]

进博会平台价值 - 进博会从新生迈向成熟 从窗口升级为枢纽 持续释放中国加大开放的信号[3] - 进博会规模扩大 展品丰富 合作深化 体现中国扩大高水平开放的决心和初心[8] 农业科技行业 - 先正达集团中国业务占总营收三分之一 多项创新技术在中国实现商业化落地[4] - 中国农业农村现代化进程提速 在生产效率与可持续发展方面展现优势 为全球农业创新注入动力[5] - 先正达集团首秀农业综合种植大模型iMAP 可支持种植者全流程科学决策 已在中国完成验证应用[4] 能源化工行业 - 山东能源集团在进博会与来自韩国 马来西亚等三家企业签订采购合作协议 涉及能源化工等领域[7] - 进博会期间完成价值超10亿美元的大宗能源化工项目签约[7] 消费品行业 - 多特瑞中国区业务实现跨越式增长 团队从20余人发展到200多人[8] - 多特瑞2022年在上海设立研发中心 专注推进中国特色植物精油研发创新 产品赢得海内外消费者青睐[8] - 多特瑞推行精油+农业融合发展模式 在广西与南京林业大学合作开展枫香树可持续开发技术研究[8]

政策核心与目标 - 国家发展改革委发布《关于加快场景培育和开放 推动新场景大规模应用的实施意见》，旨在通过系统性验证情境为技术应用和产业成长提供广阔空间 [1] - 政策核心目标是形成“技术突破—场景验证—产业应用—体系升级”的发展路径，为加快培育新质生产力提供支撑 [6] - 场景被定义为连接技术和产业、打通研发和市场的桥梁，是新技术新产品的“试验场”和新兴产业发展的“加速器” [5][8] 重点发展领域 - 重点聚焦数字经济、人工智能、生物技术等新领域新赛道打造应用场景 [6] - 在制造业、交通、农业等传统产业建设产业转型升级新业态应用场景 [6] - 具体包括5个方面22类场景，涵盖新领域新赛道应用、产业转型升级、矿山应急等行业领域、社会治理服务及民生领域 [14][30] - 高精尖赛道突破式场景包括海陆空全空间无人体系、生物技术在新材料应用等 [30] - 民生领域便民式场景包括远程医疗、服务机器人等，未来智能终端、养老机器人、VR旅游等技术将更普及 [30][34] 实施路径与参与主体 - 国有企业特别是中央企业需主动开放主业领域场景，吸引民营企业、中小企业和科研院所参与 [17] - 支持民营企业主动发掘市场需求探索拓展新场景，鼓励社会资本参与 [10][17] - 通过场景开放拓展市场准入深度，畅通要素跨领域跨区域流动，提升资源配置效率并降低企业成本 [21] 行业影响与机遇 - 政策将解决技术落地“最后一公里”问题，例如弥补量子技术在政务、金融、电力等领域应用场景开放的不足 [25] - 场景开放为高价值技术和产品快速涌现提供迭代试验空间，促进新技术新产品产业化 [8] - 该举措将刺激企业投资，提高企业盈利能力，为新兴产业成长创造更广阔空间 [21][1]

农文旅融合发展模式 - 农业从文旅的“背景板”转变为文旅运营的资源基座，强调农业自身具有尊严和收益 [2] - 通过“民宿+”等业态实现多元化经营，使村民获得租金收入（如每年3万多元）和本地就业机会（如帮厨） [1][2] - 农文旅融合模式显著提升游客停留时长，从“住一晚就走”延长至“两三天”，体验活动包括采茶、磨豆腐、尝披萨等 [2] 具体业态与项目亮点 - 引入创意商业填充村落，如“伴山豆腐坊”、“河岛茶研所”（热门茶饮旺季日售80多杯）、“林里窑烤披萨店”和“岛上书店”，吸引年轻打卡人群 [1] - 金湾村发展“月光米”核心种植基地，并配套建设农学馆，提供水稻知识讲解和从插秧到收割的农事体验 [2] - 推出共享菜园项目（50亩土地上的220块标准化菜园被抢订一空）和“花田禧市”项目（120亩土地将建美学空间、疗愈中心），形成“田园、花园、菜园、果园”联动生态 [2] 生态与经济效益转化 - 区域实现从“荒滩地”到“国家森林乡村”的生态蝶变，坚守生态底线 [1][3] - 村民通过土地租金、田间劳作（日赚150元）和参与文旅获得实惠，从单一农业收入转向多元增收 [2] - 推出2026“认养半亩田”计划，提供可视化、可溯源、可参与的绿色保障，旨在稳定农民收入并让消费者放心 [3] 未来发展规划 - 未来将继续把生态优势融入农文旅各个环节，目标是培育乡村振兴的“金路子” [3] - 发展定位是为中国式现代化江苏新实践增添生态与富民共生的亮色 [3]

农业现代化战略规划 - "十四五"时期提出"农业基础更加稳固"的发展目标 [1] - "十五五"规划建议明确"农业现代化取得重大进展" [1] - 经过5年努力，农业基础进一步夯实，为现代化迈出更大步伐奠定基础 [1] 新农人群体与产业变革 - "十四五"期间，越来越多的90后、00后"归雁"回到乡村，成为"慧"种地的新农人 [1] - 新农人为农村注入科技力量，同时带来新观念和新思路 [1] - 新农人在田野上实现个人价值，青春有梦，未来可期 [1] 行业宏观影响 - 农业农村现代化关系中国式现代化全局和成色 [1] - 全面建设社会主义现代化国家，最艰巨繁重的任务在农村，最广泛最深厚的基础也在农村 [1] - 农业农村现代化将释放巨大创造动能和消费潜能，推动全社会加快高质量发展 [1]

10月份CPI走势预测 - 预计10月份CPI环比和同比涨幅均为0，或同比由负转正至0.1% [1] - 食品价格呈现结构性上涨，蔬菜价格环比上涨3.4%，水果价格环比上涨2.0% [1] - 猪肉价格因节后需求减少和供应充足环比下跌8.1%，鸡蛋价格环比下跌7.5% [1] - 非食品价格或继续边际回升，国内燃油价格随国际油价下调 [2] - 国庆中秋假期带动居民出行服务需求，服务类价格表现整体温和 [2] 10月份PPI走势预测 - 预计10月份PPI环比持平，同比下跌2.2%，或同比从-2.3%走弱至-2.5% [2] - 国际CRB指数月度均值环比下跌1.2%，布伦特原油期货价格大幅下调是主要拖累因素 [3] - 国际金属价格月度均值环比上涨3.9%，主要由铜铝价格高涨带动 [3] - 国内10月份南华工业品指数月度均值环比下降2.0% [3] 能源与大宗商品价格变动 - 受OPEC+增产和美国炼油厂检修影响，国际油价走低，带动国内成品油价格下调 [1] - 煤炭价格因产地供应恢复缓慢、进口蒙煤供应收缩和下游补库需求释放而上涨 [1] - 北方地区气温下降推动城市燃气和工业补库需求激增，天然气价格出现显著上涨 [1] 消费与服务业活动 - 10月份服务业商务活动指数回升至50.2%，比9月份上升0.1个百分点 [2] - 受国庆中秋以及"双11"促销活动影响，耐用消费品类和衣着类价格将有所回落 [2] - "以旧换新"政策对相关品类消费品价格仍有支撑 [2]

核心观点 - 报告对多个量化ETF配置策略进行了跟踪和更新，涵盖了宏观择时、动量择势、行业轮动、Copula二阶随机占优以及分位数随机森林科技类ETF配置等策略 [1][2][3] - 各策略均提供了自2020年以来的历史回测表现和最新持仓配置，数据截至2025年10月或11月初 [2][4][9][14][18][20][23][25][29] - 策略表现差异显著，动量择势策略年化收益率最高达18.25%，而行业轮动策略相对沪深300年化超额收益率为7.27% [2][14] ETF量化策略跟踪 宏观择时策略 - 基于Gaussian分布的B-L宏观择时策略自2020年7月至2025年10月年化收益率为7.67%，夏普比率1.45，最大回撤-4.60% [2][4] - 在最近报告期（2025年10月9日至31日）策略收益率为1.81% [4] - 2025年10月31日调仓后组合为：沪深300ETF（7.01%）、中证500ETF（7.99%）、国债ETF（55.94%）、豆粕ETF（11.63%）、有色ETF（5.02%）、黄金ETF（7.40%）和货币ETF（5.00%），未配置标普500ETF和公司债ETF [2][7][8] 动量择势策略 - 策略自2020年1月至2025年10月年化收益率为18.25%，夏普比率0.88，最大回撤-28.72% [2][9] - 最近报告期（2025年10月9日至31日）策略收益率为-3.51% [9] - 2025年10月31日调仓后持仓集中在主题ETF：汇添富中证电信主题ETF（27.01%）、富国中证旅游主题ETF（24.92%）、新华中证云计算50ETF（21.52%）、华泰柏瑞中证智能汽车ETF（16.38%）和华夏中证人工智能ETF（8.17%） [2][13] 行业轮动策略 - 策略自2020年以来年化收益率10.00%，相对沪深300年化超额收益率7.27%，最大回撤-42.98% [2][14] - 最近报告期（2025年10月9日至31日）策略收益3.66%，超额收益3.55% [14] - 2025年10月31日调仓后配置家电ETF、绿色电力ETF、钢铁ETF、新能车ETF、金融ETF及农业ETF，各占16.7%权重，调出有色金属ETF和交运ETF [2][18][19] 基于Copula的二阶随机占优策略 - 策略自2020年1月至2025年10月年化收益率为14.41%，夏普比率0.68，最大回撤-42.62% [2][20] - 最近报告期（2025年10月9日至31日）策略收益率为0.31% [20] - 2025年11月3日调仓后持仓高度集中：富国中证800银行ETF占85.00%，华夏中证石化产业ETF、富国中证全指证券公司ETF和博时中证油气资源ETF各占5.00% [2][23][24] 基于分位数随机森林的科技类ETF配置策略 - 策略自2020年至2025年10月年化收益率为13.54%，夏普比率0.76，最大回撤-29.89% [2][25] - 最近报告期（2025年10月9日至31日）策略收益率为-3.03% [25] - 2025年10月31日调仓后科技类ETF总持仓权重95.63%，其中平安中证消费电子主题ETF占76.51%，其余四只科技ETF各占4.78%，现金持仓4.37% [2][29][30] 策略方法论概要 宏观择时策略构建 - 策略根据经济周期划分结果提高相应大类资产权重，并加入境外资产配置条件 [32] - 使用ETF作为可交易标的，涵盖股票、商品、债券、境外、货币等品种 [32][35] - 每月末根据经济指数状态设置资产权重约束，通过Black-Litterman模型计算最优配置权重 [32][37] 动量择势策略构建 - 使用XGBoost预测的ETF上涨概率作为动量指标，基金份额历史分位数代表拥挤度 [38] - 选择动量排名前20且拥挤度排名前20的板块，再选板块内动量最大的ETF [38][39] - 配置调整周期为一周，每个季度末重新训练XGBoost模型 [40] 行业轮动策略构建 - 基于行业扩散指数因子构建低波扩散行业轮动模型，优于传统动量因子 [41] - 将行业轮动策略应用于ETF，通过相关性匹配选择可投资标的 [41] - 按月调仓，组内等权配置 [41] Copula二阶随机占优策略构建 - 利用Copula函数构建收益率联合分布模型，以二阶随机占优为约束优化权重 [42][43][48] - 投资标的为行业主题ETF，覆盖25个中信一级行业 [47] - 按月调仓，通过多指标筛选行业和ETF，循环优化10次得到最终权重 [48] 分位数随机森林科技类ETF配置策略构建 - 使用分位数随机森林对科技类ETF收益率分布建模，控制尾部风险 [49][50] - 投资标的为科技与制造大类行业ETF，共271只可投资标的 [53] - 按月调仓，根据市场波动率确定总持仓权重，再通过分布预测指标选ETF [54][55][56]

中非绿色能源合作进展 - 中非合作建设的光伏电站装机容量累计超过1.5吉瓦，可满足非洲上百万家庭用电需求 [1] - 国际能源署预测2025年至2030年间非洲新能源装机增量将超80吉瓦，其中光伏贡献过半 [1] - 晶澳太阳能已成为非洲最大光伏组件供应商，并在埃及建成非洲最大单体光伏发电项目 [2] 中国企业市场拓展与规划 - 东方日升新能源公司已规划针对性市场开拓方案，计划将光伏技术与产能优势转化为合作实效 [2] - 浙江赵龙重工预计3年至5年内在非洲建立组装工厂，目标将本地化率提升至60% [3] - 浙江赵龙重工长期计划拓展电池回收、充电设施建设等配套业务以完善产业生态 [3] 中非经贸合作基础与平台 - 2024年金华对非贸易总额达1334.2亿元，超5000家企业拥有对非进出口实绩 [3] - 近2000家非洲籍客商企业在金华注册，3万余名金华籍商人常年深耕非洲市场 [3] - 金华市将持续搭建中非产业合作平台，推动本地化生产、技术交流与标准共建等全链条合作 [4]

中瑞农业合作会谈 - 农业农村部部长韩俊在京会见瑞典农村事务部部长皮特·库勒格伦 [1] - 双方就推进中瑞农业农村领域务实合作交换意见 [1] 合作领域与成果 - 两国在农业贸易、投资、科技等合作已取得积极成果 [1] - 未来将扩大乳业深加工、抗生素使用和耐药性研究领域的交流互鉴 [1] - 计划在绿色农业、乡村发展等领域开展合作 [1] - 将在联合国粮农组织等多边框架内加强政策沟通和立场协调 [1] 双方合作意愿 - 中方愿充分发挥双边农业合作机制作用，扩大互惠互利的农业经贸往来 [1] - 瑞方高度重视对华合作，赞同中方关于推进双边农业农村领域合作的意见建议 [1] - 瑞方愿在农产品贸易、农业绿色低碳、乡村发展等领域与中方加强合作 [1]

财政政策总体导向 - 实施更加积极有为的宏观政策，加强逆周期调节，推动经济持续回升向好 [3] - 2025年作为“十四五”收官和“十五五”布局之年，将用好用足更加积极的财政政策，压实预算执行责任链条 [1][66] 财政收入与支出 - 上半年全国一般公共预算收入11.56万亿元，同比下降0.3%，但降幅较一季度收窄0.8个百分点，税收收入从4月起连续三个月保持同比增长 [9] - 全国一般公共预算支出14.13万亿元，增长3.4%，社会保障和就业、科学技术支出分别增长9.2%和9.1% [11] - 中央对地方转移支付下达9.29万亿元，占年初预算的89.8%，进度同比提高1.7个百分点 [12] 消费促进措施 - 安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，并新增手机等数码产品购新，上半年预拨1620亿元资金，带动销售额超1.6万亿元 [4][15] - 对重点领域个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力 [1][66] - 县乡市场规模占社会消费品零售总额比重为38.9%，中央财政下达72.79亿元服务业发展资金以释放县域和农村消费潜力 [15] 投资拉动举措 - 超长期特别国债上半年发行5550亿元，完成全年任务的42.7%，进度同比快17.7个百分点 [16] - 新增专项债券发行2.16万亿元，完成全年限额的49.1%，进度同比快11个百分点 [16] - 中央预算内投资上半年下达4601亿元，占全年预算的63%，重点支持现代化产业体系、基础设施等领域 [16] 科技创新与产业升级 - 2025年中央本级科技经费支出3981.19亿元，较上年增长10%，基础研究预算安排增长12.1% [5][21] - 对新一批1200多家“小巨人”企业给予奖补，并选取35个城市开展中小企业数字化转型城市试点 [23] - 科技创新专项担保计划已支持2.2万户科技创新类中小企业获得贷款约900亿元 [25] 民生保障与就业 - 上半年城镇新增就业695万人，完成全年目标任务的58%，中央财政下达就业补助资金667.4亿元 [27] - 全国一般公共预算教育支出2.15万亿元，同比增长5.9%，城乡居民医保财政补助标准提高至每人每年700元 [29][33] - 按照全国总体2%的比例提高退休人员基本养老金水平，城乡居民基础养老金全国最低标准提高20元 [34] 风险防控与债务管理 - 安排2万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，上半年已发行置换债券1.8万亿元，完成额度的90%，置换后债务平均利息成本降低2.5个百分点以上 [55] - 将不新增隐性债务作为“铁的纪律”，严格落实政府举债终身问责制和债务问题倒查机制 [57] 绿色发展与生态保护 - 上半年地级及以上城市PM2.5平均浓度同比下降2.4%至32.1微克/立方米，空气质量优良天数比例83.8%，同比上升1.0个百分点 [38] - 下达“三北”工程补助资金100亿元，推进以国家公园为主体的自然保护地体系建设 [40] - 政府绿色采购规模占同类产品采购规模比例超过85%，明确部门年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30% [42]