一汽集团战略入股零跑汽车 - 一汽集团以37.44亿元人民币入股零跑汽车，获得5%的股权 [1] - 此次合作被视作“国家队”车企与新势力品牌的首次合作，双方优势互补，实现双赢 [3] - 一汽集团的优势在于先进的供应链能力、内燃机研发能力和庞大的渠道网络 [3] - 零跑汽车的优势在于全域自研的智能化和电气化技术 [3] 吉利汽车整合智驾业务 - 吉利汽车完成了旗下“千里智驾”业务的整合 [3] - 整合后的团队将聚焦前沿智驾技术和产品，旨在加速创新和提升交付效率 [4] - 整合的目标是打造更强的智能辅助驾驶解决方案 [4] - 吉利此前在辅助驾驶领域投入巨大，但用户反馈显示其体验未形成碾压级优势 [6] - 此次整合旨在集中分散的团队力量，形成合力以在激烈竞争中取得优势 [6]

文章核心观点 - 新能源汽车行业上周动态频繁，涵盖多款新车型上市、重要公司整合、自动驾驶技术落地以及新规发布，显示出行业在智能化、电动化与市场竞争方面持续快速演进 [2][20][24][30][34][40][47][49][54][58][62][67] 新车上市 - **魏牌蓝山智能进阶版**：限时售价27.58-30.28万元，定位中大型插混SUV，尺寸为5156/1980/1805mm，轴距3050mm [2][4] - **魏牌蓝山智能进阶版**：智能化配置显著提升，采用VLA大模型和英伟达DRIVE Thor-U芯片，算力达700TOPS，配备27个智慧传感器支持新一代CP Master辅助驾驶系统 [6] - **魏牌蓝山智能进阶版**：搭载长城Hi4性能版智能四驱电混技术，WLTC亏电油耗6.6L/100km，匹配44.5/52.3kWh电池包，WLTC纯电续航185/220km [8] - **极石ADAMAS**：限时售价33.49-34.49万元，定位中大型SUV，尺寸为5050（含备胎5298）/1985/1856mm，轴距3010mm [11][13] - **极石ADAMAS**：内饰提供零重力座椅等配置，搭载地平线征程6M芯片支持高速领航辅助，配备空气悬架 [15] - **极石ADAMAS**：搭载1.5T增程器与双电机，系统综合功率前150kW、后200kW，匹配44.5kW三元锂电池，CLTC纯电续航215km，零百加速5.5s [17] - **零跑D19/D99**：零跑D19开启盲订，定位全尺寸科技豪华旗舰SUV，提供六座/七座，得房率88%；零跑D99亮相，定位科技豪华旗舰MPV [20][22][23] - **零跑D19**：增程版搭载80.3kWh电池纯电续航500km，纯电版续航720km并支持800V/1000V高压平台 [22] - **零跑D99**：提供增程与纯电双动力，增程版搭载80.3kWh电池与800V平台，纯电版配备115kWh电池与全栈1000V高压平台 [23] 公司动态 - **吉利与极氪整合**：吉利汽车已完成对极氪的私有化及合并，极氪从纽交所退市成为吉利全资附属公司，整合利于成本缩减与资源共享 [24][25][29] - **哈曼国际进军ADAS**：三星子公司哈曼国际以15亿欧元收购采埃孚的ADAS业务，以此获得车载前视摄像头和ADAS控制器等技术，全面进军ADAS市场 [30][31] - **零跑十周年内部信**：零跑汽车董事长发布十周年内部信，提出明年挑战百万辆年销目标，并确立成为年销400万辆世界级车企的未来战略 [34][35][27] - **智己五周年内部信**：智己汽车宣布12月首次实现全成本口径单月盈利，明年规划包括加速线控底盘量产、推动L3自动驾驶规模化应用及扩大海外市场 [40][41] - **智己市场表现**：智己季度销量环比持续增长，月销量连续4个月破万，推动了12月的阶段性盈利 [46] - **丰田销量下滑**：丰田11月全球销量900,011辆，同比下降2%；中国市场销量154,645辆，同比下降12%；其中电气化车型全球销量423,517辆，同比下降3.4% [47] - **东风新能源销量突破**：东风汽车新能源年销量突破100万辆，岚图品牌累计销量超30万台，猛士品牌销量同比增长近3倍，奕派科技前11个月销量同比增长31% [49][51] - **深蓝L3自动驾驶上路**：46辆L3级自动驾驶深蓝汽车在重庆正式上牌并上路运营，标志着L3级自动驾驶技术落地 [54][55] 国内新闻 - **北京发放L3专用号牌**：北京市向3辆北汽极狐智能网联汽车发放了国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志自动驾驶从测试进入量产阶段 [58][59][61] - **电车能耗新标准**：2026年1月1日起，《电动汽车能量消耗量限值》将实施，按车重分档设定百公里电耗限值，例如车重2吨车型限值为15.14度 [62][64] - **电车安全新规**：近期确认了包括隐藏式门把手、能耗在内的多项电动汽车新规，旨在促进行业技术升级，提供更安全的产品 [67][69]

公司战略与业务布局 - 地平线公司虽以汽车辅助驾驶芯片闻名，但其在机器人领域布局已久，公司内部长期设有专门的机器人事业部[9][10][11] - 2024年初，公司将机器人事业部独立，成立了“地瓜机器人”，标志着其重新押注并正式发力机器人领域[17] - 地瓜机器人推出了旭日芯片、RDK机器人开发者套件及一站式开发平台，其技术已赋能人形机器人、机器狗、扫地机器人、物流AMR等多种产品，成为中国最大的消费类机器人计算平台[7][19] 汽车业务市场地位与业绩 - 2024年，地平线成功超越Mobileye，成为中国车企ADAS（L0-L2）市场份额第一的智驾供应商[14] - 公司已成为国内首家达成千万级出货量的辅助驾驶供应商，在规模上是智驾龙头企业[28] - 2024年上半年，公司中高阶产品（AD，相当于L2+）出货量激增6倍，已占总出货量近一半[26] - 征程6B/L芯片的定点量目前已超1000万，客户包括广汽丰田及3家未公布的全球车企[27] 核心技术突破：征程6芯片与HSD系统 - 2024年4月，地平线发布了征程6系列芯片，其中征程6P单颗芯片算力达560TOPS，追平了当前行业一线辅助驾驶硬件能力[21][22] - 基于征程6芯片，公司发布了HSD（Horizon SuperDrive️），这是一段式端到端城区辅助驾驶系统，可实现全场景NOA[30] - HSD系统通过图像信号输入到车辆控制指令输出的直接映射，减少信息损失和延迟，提升了决策效率，在实际复杂路况中表现出快速反应和丝滑的纵向抑制能力[33][34][35][36][37] - 2024年11月，搭载HSD系统的深蓝L06、星途ET5上市，其城区NOA能力已达到行业顶尖水平[32] 技术理念与行业愿景 - 公司认为自动驾驶与机器人构建在同一技术基座上，实现自动驾驶的大模型同样可以赋能机器人[39][41] - 一段式端到端大模型的出现被视作方法论上的突破，类似于“开悟”，能极大加快自动驾驶的进化速度，并可能以极低成本和速度落地L4系统[43][45] - 公司的宏大愿景是成为“机器人时代的底层平台”，即“机器人时代的Wintel”[39] - 为实现目标，公司计划在后续每一代芯片和产品上，坚持十倍算力、十倍模型容量的提升规模[47] - 征程6系列芯片已追平特斯拉AI4芯片，正在规划的征程7系列芯片则瞄准了特斯拉下一代AI5芯片[49][50] 市场普及与行业趋势 - HSD系统的意义在于以越来越低的成本普及城区NOA功能，公司将其比喻为“新时代的更加高级的自动挡”[52][53] - 辅助驾驶功能正快速从高端车型下放，预计明年搭载激光雷达、支持城市高阶辅助驾驶的车型价格可能下探到10万元以下[56] - 2024年前三季度，辅助驾驶出货量中，13万元以下车型占比达50%，13万-20万之间占20%，20万以上占30%[58] - 2024年时，仅20万以上车型能搭载城区NOA，但到2025年，比亚迪、小鹏、卓驭、地平线等公司正努力将辅助驾驶价格打下来，让更广泛的主流消费人群能够使用[59][60][61][63]

电动汽车动力电池安全新规 - 七部门联合印发《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》标准研制任务 首次将“不起火、不爆炸”列为对电动汽车动力电池的强制性要求 [3] - 新规旨在推动车企优化电池结构和热管理系统 以显著提升新能源汽车安全水平 [3] - 近期多项关于电动汽车的新规（包括隐藏式门把手、能耗等）将促进车企技术升级 并为用户提供更好更安全的产品 [6] L3级自动驾驶技术落地 - 12月26日 46辆L3级自动驾驶深蓝汽车在重庆正式上牌并上路运营 [7] - 深蓝SL03获得国家首块L3自动驾驶正式牌照 标志着L3级自动驾驶技术正式落地 [9] - 此次事件被视为推动智能驾驶发展的关键一步 也是中国智能网联汽车发展的重要进展 [9]

文章核心观点 - 奇瑞旗下高端品牌星途正式启动“EXEED勒芒计划”，旨在通过分阶段参与勒芒24小时耐力赛，提升技术实力与品牌形象，最终目标是成为首个来自中国的勒芒官方厂商车队 [3][5][7][11] 勒芒赛事介绍 - 勒芒24小时耐力赛与F1、WRC并称为世界三大顶级汽车赛事，创办于1923年，历史最悠久、影响力最大 [12] - 赛事形式为3名车手轮换驾驶1辆赛车连续跑满24小时，以最终行驶总里程（圈数）定胜负，是汽车界的“马拉松” [15][17] - 赛事分为三个组别：技术门槛最高、速度最快的LMH原型车；非量产改装车为主的LMP2二级原型车；以及最接近民用车的LMGT3组别 [19][20][21] - 赛事对车辆可靠性、燃油经济性及车手意志是极限考验，例如2024年H组冠军车队以平均219.3km/h的速度行驶387圈，总里程达5272.54km [27][29][30] - 勒芒被誉为“地表最艰难的汽车赛事”，是赛车界的“铁人三项” [33] 星途参赛动机与战略 - 参赛核心目的是提升技术水平，勒芒历史上是多项汽车技术（如碟式刹车、双离合变速箱、LED灯带、混动技术）的孵化器，能反哺家用车型 [38][39][42][43][46][50] - 自2012年以来，勒芒总冠军均由混动赛车获得，赛事已成为各家车企的混动技术大乱斗，参赛厂商混动系统方案多样 [52] - 勒芒赛车混动系统多为小电池HEV（油电混动），此领域是丰田、本田等日系品牌的优势区，奇瑞可能旨在通过赛事历练HEV技术，以在海外市场与之竞争 [54][55][56] - 参赛成本极高，以LMH组别为例，单台赛车研发制造成本可达上亿元，车队年运营成本接近10亿元；即便GT3组别，单台赛车也需千万级资金，年运营成本上亿 [35][36] 奇瑞/星途的技术储备与参赛计划 - 公司已公布多项技术储备：鲲鹏天擎混动发动机最高热效率48%；2.0TGDI混动专用发动机输出功率300kW；轴向磁通双矢量电机功率密度18.4kW/kg；30000rpm高转速电机；1.2兆瓦“驯龙秒充”技术等 [60] - 固态电池技术备受关注，全固态电芯采用负极单晶无锂技术，能量密度达600Wh/kg，是传统三元锂电池的两倍，预计明年量产上车 [62][63] - “EXEED勒芒计划”分三阶段：2026年在芜湖打造勒芒认证赛道并启动本土人才选拔；2027年加入亚洲勒芒系列赛（ALMS）；2028年正式组建“星途勒芒车队”进军勒芒正赛 [9] - 战略意图可能是待2028年全固态电池技术成熟后，结合高效发动机，以高能量密度优势实现“降维打击” [65] - 最终目标是提升奇瑞的国际品牌影响力与技术能力，助力星途品牌高端化，塑造“奇瑞的BBA”形象 [66][67]

东风汽车新能源业务里程碑 - 东风汽车新能源年销量突破100万辆 正式跻身新能源“百万俱乐部” [1][2][5] - 旗下岚图品牌累计销量突破30万台 连续10个月实现销量增长 [4] - 猛士品牌销量同比增长近3倍 其中猛士M817上市4个月下线达10000台 [4] - 奕派科技（奕派与纳米合并后）前11个月销量同比增长31% [4] 东风汽车品牌战略与产品布局 - 公司高端化品牌定位明确 猛士和岚图持续冲高并推出更完整产品线 [7] - 奕派科技坚持平民性价比路线 [7] - 自主品牌协同发力 最终助力公司成功实现新能源转型 [4][7] 电动汽车行业新规 - 全球首个电动汽车强制性电耗限值标准将于2026年1月1日起实施 [8][9] - 标准根据车重分三档设定百公里电耗限值：车重≤1090kg限值10.1度 1090kg＜车重≤2710kg按公式计算（如2吨车型限值15.14度） 车重＞2710kg限值19.1度 [11] - 新规将倒逼车企放弃“堆电池换续航”的粗放模式 转向三电技术升级 [14] - 推动电动汽车从“电池竞赛”走向“技术竞赛” [14] - 目前市场上大部分产品能耗优于新规 仅小部分技术落后车型需升级 [14]

智己汽车五周年总结与未来规划 - 智己汽车发布五周年内部信，宣布在2025年12月首次实现全成本口径的单月盈利 [2][3] - 2025年，公司季度销量实现连续环比增长，并连续四个月销量突破一万辆 [6] - 新一代智己LS6自上市后稳居中大型新能源SUV销量前列，成为20万级别的超级爆品 [5] - 旗舰产品智己LS9的上市引爆了旗舰大六座SUV市场，凝聚了上汽集团70年的造车底蕴 [6] - 公司以“恒星超级增程”技术创造了新能源全新品类，旨在解决用户痛点，让100%地区的用户都能使用新能源 [5] - 公司已顺利开启全球化，登陆东南亚、欧洲及澳洲市场，海外订单远超预期 [6] - 对于2026年，公司规划加速线控底盘的量产落地，并推动L3级自动驾驶的规模化应用 [3][8] - 2026年，公司将继续完善产品矩阵，并进一步扩大海外市场布局 [3][8] 丰田汽车2025年11月销售表现 - 丰田汽车2025年11月全球销量为900,011辆，同比下降2%，为11个月以来首次出现下滑 [10][11] - 丰田汽车2025年11月在中国市场销量为154,645辆，同比下降12% [10][11] - 丰田旗下电气化车型（包括纯电BEV、混动HEV、插混PHEV、增程REEV）11月全球销量为423,517辆，同比下降3.4% [11] - 丰田旗下电气化车型11月在中国市场销量为86,928辆，同比下降7.5% [11] - 行业分析认为，丰田部分主力车型产品力不足，在中国市场表现尤为明显，反映了汽车行业洗牌加剧 [12] - 行业趋势表明，在电气化与智能化时代，“技术为先”和“智能互联”的重要性日益凸显 [12]

事件概述 - 美国旧金山发生大规模停电事件，影响13万居民并导致全市交通中断[1][2] - Waymo旗下Robotaxi无人驾驶出租车因红绿灯熄灭而大规模“趴窝”，堵塞路口，且车上无安全员，需远程或现场救援[4][6] - 事件引发公众对无人驾驶技术的争议，特斯拉CEO马斯克借此对比，称其Robotaxi业务未受影响[8][9][13] Waymo Robotaxi 表现分析 - Waymo Drive是L4级自动驾驶系统，采用“重地图、重规则”技术路线，依赖高精地图和预设规则[21][22] - 系统已积累超1亿英里真实道路数据，理论上能应对信号灯故障，但此次因“公用事业基础设施重大故障”及引发的交通混乱，车辆为安全起见停留过久[23][31] - 车辆遵循美国“四向停车”规则（信号灯故障时需停车确认安全后通行），但无法在混乱交通场景中确认100%安全通过，导致“宕机”[26][27][28][31] - 远程操作员处理速度赶不上新增“宕机”车辆数量，且停电可能断网，加剧道路堵塞[32] 特斯拉 FSD 表现对比 - 特斯拉FSD采用纯视觉方案，并自V12版本引入端到端大模型[50] - 在停电导致信号灯失效的路口，特斯拉FSD未出现“宕机”，表现被部分网友认为可追平或超越优秀人类司机[35] - 特斯拉Robotaxi业务于2024年6月正式试点运营，在德州奥斯汀部分区域取消安全员，是该领域后来者[38] 技术路线差异与深层原因 - **数据与逻辑缺陷**：Waymo积累的数据（包括超1亿英里真实里程和模拟数据）基于城市交通信号正常、秩序基本维持的前提，未充分考虑如停电等极端混乱场景[42][44][45] - **技术路线差异**： - Waymo采用配备激光雷达的多感知融合方案，采用世界模型结合端到端学习的混合设计，旨在提供更强安全兜底[47][48] - 特斯拉采用纯视觉方案，依赖端到端大模型，决策过程更简单，可在不依赖高精地图和预设代码规则的情况下，对未训练过的场景做出应变[50][57][58] - **感知与决策挑战**：多感知融合方案在传感器数据冲突时（如激光雷达与摄像头信息不一致），对算法和算力要求更高，可能引发决策延迟[53][55] 行业影响与公司动态 - **Waymo的回应与计划**：事件后，Waymo于12月23日宣布更新自动驾驶系统以提升应对停电场景能力，并改进紧急响应协议[58] - 此次事件为Waymo提供了极端场景下的宝贵数据[60] - **市场竞争白热化**： - Waymo目前拥有2500辆Robotaxi车队，在美国5个大城市运营，计划明年新增12个运营城市（包括英国伦敦）及12个测试城市[62][63] - 特斯拉计划随着Cybercab量产，将其无需安全员的Robotaxi车队从德州奥斯汀的约150辆，提升至明年预计的1000辆[64] - 自动驾驶是特斯拉未来最重要的增长来源之一[65] 行业启示与路线之争 - 事件提醒行业必须重视罕见但社会影响巨大的极端场景[67] - 对于Waymo等L4公司，在激进（效率）与保守（安全）之间的平衡更难把握[68] - 公众对Robotaxi的期望存在矛盾：既希望其安全守规，又希望其在复杂路况下能灵活高效[72] - 从L2渐进式实现L4与一步到位实现L4的技术路线之争，可能因本次事件而更趋明朗[73]

公司核心观点 - 公司董事长承认当前国内销量下滑与技术领先度及市场惊艳度下降有关，引发市场对其技术护城河深度的讨论 [1] - 尽管国内销量增长势头放缓，但公司高端品牌逐步成型，海外销量迎来集中爆发，且手握多项技术与垂直整合能力等“底牌” [5][32][44] - 公司坚持“技术为王、创新为本”的战略，持续高额研发投入，并暗示未来将有重磅技术发布，旨在引领行业发展 [38][40][49][50] 国内市场竞争态势 - 国内车市竞争激烈，新势力及传统品牌均在产品电气化与智能化上快速推新，行业呈现“勃勃生机万物竞发”的景象 [8][10] - 2025年下半年，公司在产品发布与市场宣发上相较于上半年及友商显得较为低调，缺乏“狠劲儿” [11] - 公司已将全年销量目标从550万辆下调至460万辆 [7] 海外市场表现与战略 - 2025年1-11月，公司海外销量超过91万辆，是去年42万辆的两倍多，海外销售规模已相当庞大 [12][13] - 11月海外新车销量占总销量近三分之一，显示公司已将部分增长重心转向海外 [15] - 公司在欧洲市场进展迅速，截至年底在欧洲开业超过1000家门店，是特斯拉的1.6倍；在英国门店数量从2家快速拓展至100多家 [25] - 2025年9月，公司在英国月销量破万，在英国全年新车销量不足200万辆的背景下，市占率超过5% [26][28] - 2025年11月，公司在德国总销量达4026辆，同比暴涨834.1% [28] - 在巴西、泰国等拉美及亚太地区市场也进展迅猛，在多地取得新能源或单一车型销冠 [31] - 海外成功因素包括：全球新能源销量第一的品牌效应、产品具备“快省静顺绿”且无续航焦虑的竞争力、以及积极的服务与交付体系建设 [15][17][19][20] 技术储备与护城河 - 公司董事长强调“技术为王”，认为技术是公司最深的护城河，并透露后续有重磅技术发布但目前不便透露 [38][40][50] - 在家用车领域的电驱效率、发动机热效率等方面，公司处于第一梯队但已被友商赶上；而在百万级车型的分布式电驱易四方、云辇-X/P智能车身控制系统等领域，短期内仍保持领先 [42] - 公司一项关键的“暗牌”或护城河是其垂直整合能力，涵盖电子代工、汽车上下游产业链，使其供应链稳定、成本与质量可控 [44][46][47] - 2024年，公司电子代工业务营收突破1500亿元 [46] 财务与研发投入 - 2025年前三季度，公司归母净利润为233亿元，同比下滑7.55%；但研发投入达437亿元，同比增长31.3% [49] - 第三季度单季，公司营业收入为1949.85亿元，同比下滑3.05%；归母净利润为78.23亿元，同比下滑32.60% [49] 未来展望与战略方向 - 公司可能将在2026年初发布新的重磅技术，方向可能指向智能化、人工智能或具身智能领域 [51] - 公司战略选择包括：尊重产品与技术发展周期、不再无底线内卷、通过技术创新冲击高端路线、以及重资产投入积极出海 [54][55][58] - 公司目标是成为对内是鲶鱼、对外是鲨鱼的全球性汽车企业 [56] - 其在国内市场的统治力能否保持，取决于下一个重磅技术创新推向市场的时间 [60]

零跑汽车十周年总结与未来展望 - 公司于2025年迎来创立十周年 全年销量接近60万辆 并有望实现年度盈利[6] - 公司证明了全域自研体系能力 在2025年快速量产了LEAP3.5中央域控、800V高压平台、OneBox底盘制动系统、高阶辅助驾驶等核心技术[6] - 公司产品坚持“好而不贵” 2025年推出的多款车型上市即热销 其中C10车型月销量已达到2万辆的新高度[6] - 公司全球化步伐加速 2025年累计拓展35个海外市场 海外门店超800家 全年海外交付有望突破6万辆[7] - 公司与Stellantis集团的合作正在发挥协同效应[7] - 公司站在新十年的起点 提出不再以“新势力”自居 而要以世界级车企要求自己[8] - 公司为2026年设定了年销百万辆的挑战目标[8] - 为实现目标 公司计划持续强化技术持续创新、品质做到极致、加速海外市场拓展、组织保持高效敏捷等四项核心能力[8][9] - 公司强调需警惕“胜利” 保持创业心态和危机感[9] 魏牌蓝山智能进阶版产品信息 - 魏牌蓝山智能进阶版近日上市 共推出3款车型 官方售价29.98-32.68万元 限时焕新价27.58-30.28万元[14] - 新车定位中大型插混SUV 车身尺寸为长5156mm、宽1980mm、高1805mm 轴距3050mm[17] - 新车智能化配置显著提升 采用VLA大模型和英伟达DRIVE Thor-U芯片 算力达700TOPS[19] - 新车搭载27个智慧传感器 包括1个激光雷达、3个毫米波雷达、11个高清摄像头、12个超声波雷达及高精度定位单元 支持新一代CP Master辅助驾驶系统[19] - 新车三电系统搭载长城Hi4性能版智能四驱电混技术 由125kW 1.5T发动机、4挡变速箱、80kW前电机、220kW后电机组成[21] - 新车WLTC亏电油耗为6.6L/100km 匹配44.5/52.3kWh电池包 WLTC纯电续航为185/220km[21] - 长城汽车成为首个实现量产VLA的传统车企[25]