报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材受原料成本支撑和宏观情绪回暖影响，但消费需求进入淡季，后续表需回升难度大，预计震荡调整 [3] - 铁矿石市场短期面临“宏观利好出尽、基本面承压”格局，价格上行空间有限 [20] - 查超产及安全生产政策限制焦煤供应弹性，若四季度供应持续收紧，叠加冬储需求释放，黑色整体估值重心有望上移 [33] - 铁合金回归自身高库存和弱需求基本面，下方受成本端支撑，预计偏震荡 [49] - 纯碱以成本定价为主，中长期供应维持高位，刚需企稳，上中游库存高位限制价格，但下方成本支撑空间有限 [60] - 沙河煤改气本月逐步落地，或影响市场供应和情绪，但淡季来临且中游高库存，影响有限，玻璃 01 合约持仓创新高，博弈或持续至临近交割，结构性矛盾存在，01 合约最终向下，但实现路径或临近交割，远期有成本支撑和政策预期 [86] 各行业总结 钢材 - 盘面价格：2025 年 11 月 3 日螺纹钢 01、05、10 合约收盘价分别为 3079、3145、3168 元/吨，热卷 01、05、10 合约收盘价分别为 3295、3304、3324 元/吨 [4] - 月差：2025 年 11 月 3 日螺纹 01 - 05、05 - 10、10 - 01 月差分别为 - 60、 - 23、83 元/吨，热卷 01 - 05、05 - 10、10 - 01 月差分别为 - 10、 - 24、34 元/吨 [4] - 现货价格：2025 年 10 月 31 日螺纹钢汇总价格中国为 3265 元/吨，上海为 3230 元/吨等；热卷汇总价格上海为 3350 元/吨，乐从为 3330 元/吨等 [8][10] - 基差：2025 年 10 月 31 日 01 螺纹基差（上海）为 124 元/吨，01 热卷基差（上海）为 42 元/吨等 [8][10] - 卷螺差：2025 年 11 月 3 日 01、05、10 卷螺差分别为 202、152、153 元/吨 [14] - 比值：2025 年 11 月 3 日 01 螺纹/01 铁矿、01 螺纹/01 焦炭分别为 4、2 [17] 铁矿石 - 价格数据：2025 年 11 月 3 日 01 合约收盘价 782.5 元/吨，01 基差 19.5 元/吨，日照 PB 粉 802 元/吨等 [21] - 基本面数据：2025 年 10 月 31 日日均铁水产量 236.36 万吨，45 港疏港量 320.16 万吨，45 港库存 14542.48 万吨等 [27] 煤焦 - 盘面价格：2025 年 11 月 3 日焦煤仓单成本（唐山蒙 5）1238 元/吨，焦煤主力基差（唐山蒙 5） - 48.5 元/吨等 [34][37] - 现货价格：2025 年 11 月 3 日安泽低硫主焦煤出厂价 1600 元/吨，蒙 5原煤（288 口岸）自提价 1170 元/吨等 [38] - 利润及比价：2025 年 11 月 3 日即期焦化利润 - 43 元/吨，焦煤/动力煤比价 2.2868 [38][39] 铁合金 - 硅铁：2025 年 11 月 3 日硅铁基差（宁夏）30 元/吨，硅铁 01 - 05 为 - 66 元/吨，硅铁现货（宁夏）5270 元/吨等 [49] - 硅锰：2025 年 10 月 31 日硅锰基差（内蒙古）238 元/吨，硅锰 01 - 05 为 - 44 元/吨，硅锰现货（宁夏）5590 元/吨等 [52] 纯碱 - 盘面价格/月差：2025 年 11 月 3 日纯碱 05 合约 1290 元/吨，月差（5 - 9） - 72 元/吨等 [61] - 现货价格/价差：2025 年 11 月 3 日华北重碱市场价 1300 元/吨，重碱 - 轻碱价差 100 元/吨等 [64] 玻璃 - 盘面价格/月差：2025 年 11 月 3 日玻璃 05 合约 1239 元/吨，月差（5 - 9） - 91 元/吨等 [87] - 日度产销情况：2025 年 11 月 2 日沙河产销 166，湖北产销 100，华东产销 89，华南产销 85 [88]

报告核心观点 棕榈油 - 国际市场上，马来西亚BMD毛棕榈油期货破位下跌迹象明显，受产量增加和出口放缓影响，短线有继续下跌压力，预计寻求4000 - 4100令吉支撑，关注MPOB报告后能否站稳4000令吉 [3] - 国内市场上，大连棕榈油期货受马棕拖累下跌，短线有跌至8500元压力，关注能否在此止跌；后市可能跟随马棕止跌上扬，维持近弱远强观点 [3] 豆油 - 国内豆油供应充足、需求清淡，油厂受大豆进口成本支撑，多空并存；连豆油1月合约接近8000元，短期受该价位支撑，若CBOT大豆与豆油下跌，连豆油可能破位下跌后反弹，若未下跌则窄幅震荡后反弹 [4] 豆粕 - 大连豆粕01合约震荡走高，受进口成本和油脂板块影响，短线跟随美豆波动，需警惕获利盘导致价格回探3000元，整体上行趋势未改；现货价格在3000 - 3200元/吨区间整理 [16] 油脂油料价格信息 油脂月间及品种间价差 | 合约 | 单位 | 价格 | 今日涨跌(幅) | | --- | --- | --- | --- | | P 1 - 5 | 元/吨 | -50 | -4 | | Y - P 01 | 元/吨 | -636 | 24 | | P 5 - 9 | 元/吨 | 202 | -18 | | Y - P 05 | 元/吨 | -856 | 34 | | P 9 - 1 | 元/吨 | -152 | 22 | | Y - P 09 | 元/吨 | -746 | 18 | | Y 1 - 5 | 元/吨 | 170 | 0 | | Y/M 01 | / | 2.6905 | 0% | | Y 5 - 9 | 元/吨 | 92 | 0 | | Y/M 05 | / | 2.829 | 0% | | Y 9 - 1 | 元/吨 | -262 | 0 | | Y/M 09 | / | 2.6846 | 0% | | OI 1 - 5 | 元/吨 | 281 | -38 | | OI/RM 01 | / | 3.9456 | -0.58% | | OI 5 - 9 | 元/吨 | 3 | -5 | | OI/RM 05 | / | 3.9031 | 0% | | OI 9 - 1 | 元/吨 | -284 | 43 | | OI/RM 09 | / | 3.7574 | -0.82% | [5] 棕榈油期现日度价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 涨跌幅（价差） | | --- | --- | --- | --- | | 棕榈油01 | 元/吨 | 8664 | -1.14% | | 棕榈油05 | 元/吨 | 8722 | -1.04% | | 棕榈油09 | 元/吨 | 8586 | -0.3% | | BMD棕榈油主力 | 林吉特/吨 | 4097 | -2.61% | | 广州24度棕榈油 | 元/吨 | 8550 | -70 | | 广州24度基差 | 元/吨 | -144 | -6 | | POGO | 美元/吨 | 432.707 | -1.168 | | 国际毛豆 - 毛棕 | 美元/吨 | -2.81 | -21.39 | [7] 豆油期现日度价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 涨跌幅（价差） | | --- | --- | --- | --- | | 豆油01 | 元/吨 | 8110 | 0.17% | | 豆油05 | 元/吨 | 7920 | 0.57% | | 豆油09 | 元/吨 | 7840 | 0.65% | | CBOT豆油主力 | 美分/磅 | 48.62 | -1.94% | | 山东一豆现货 | 元/吨 | 8270 | -30 | | 山东一豆基差 | 元/吨 | 172 | 40 | | BOHO（周度） | 美元/桶 | 44.654 | -10.122 | | 国内一豆 - 24度 | 元/吨 | -170 | 70 | [13] 油料期货价格 | 品种 | 收盘价 | 今日涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 豆粕01 | 3026 | 5 | 0.17% | | 豆粕05 | 2829 | 16 | 0.57% | | 豆粕09 | 2949 | 19 | 0.65% | | 菜粕01 | 2491 | 103 | 4.31% | | 菜粕05 | 2380 | 38 | 1.62% | | 菜粕09 | 2470 | 38 | 1.56% | | CBOT黄大豆 | 1115 | 0 | 0% | | 离岸人民币 | 7.1141 | 0 | 0% | [17] 豆菜粕价差 | 价差 | 价格 | 今日涨跌 | | --- | --- | --- | | M01 - 05 | 208 | 0 | | RM01 - 05 | 46 | -20 | | M05 - 09 | -117 | 2 | | RM05 - 09 | -90 | 4 | | M09 - 01 | -91 | -15 | | RM09 - 01 | 44 | 16 | [18][20] 豆菜粕现货及基差 | 品种 | 价格 | 今日涨跌 | | --- | --- | --- | | 豆粕日照现货 | 3040 | 20 | | 豆粕日照基差 | -1 | -7 | | 菜粕福建现货 | 2450 | 0 | | 菜粕福建基差 | 62 | 13 | | 豆菜粕现货价差 | 570 | 20 | | 豆菜粕期货价差 | 633 | 0 | [20]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 油料市场 - 中美和谈后国内或加大美豆采购，短期带动美豆出口情绪，后续关注美豆采购进度及出口升贴水和成本端变化；国内10 - 11月大豆进口超预期，12月后南美大豆供应下降，美豆采购影响库存；短期库存压力高，但美豆抬升或引发短期反弹 [7] - 国内菜粕供需变化不大，关注加拿大新菜籽上市；市场对中加关系缓和预期大，关注进口关税变化；国内需求进入季节性消费淡季，后期关注进口政策 [7] 油脂市场 - 豆油总体维持略显过剩格局，高库存压力大；关注中美和谈后外盘大豆价格对国内成本影响，印尼B50计划可能不及预期，近期压榨放缓 [39] - 棕榈油本月MPOB报告中性偏空，印尼B50计划可能无法兑现，国内库存积累偏高，关注主产国季节性减产去库，行情偏向震荡 [40] - 菜油国内处于缓慢去库周期，中加关系有变数，关注后期进口关税及进口情况 [41] 各目录总结 豆粕相关 - 呈现豆粕 - 美豆内外盘收盘价对比图，单位分别为元/吨和美分/蒲式耳 [4] - 展示美国大豆优良率、收割进度、周度出口累计值、密西西比河水位、周度压榨利润、阿根廷大豆压榨利润、国际大豆对盘压榨利润、巴西大豆压榨利润等季节性数据 [6][8][11][14][15] - 呈现中国大豆压榨量、压榨厂大豆库存、豆粕库存、饲料企业物理库存天数、表观消费量、昨日提货量等季节性数据 [18][20][21][22] - 展示豆粕期货月差（01 - 05、05 - 09、09 - 01）季节性数据 [29][30][34] 菜粕相关 - 呈现压榨厂油菜籽预计到港量、库存，中国从海外进口菜籽对盘压榨利润，压榨厂菜粕库存，菜粕颗粒消费量，菜粕现货基差，菜粕期货月差（01 - 05、05 - 09、09 - 01）等数据 [23][26][27][28][31][35] 油脂相关 - 呈现中国三大油脂月度供给、表观消费量、库存合计，棕榈油产量、消费量、库存，马来西亚棕榈油产量、消费量、库存，印尼棕榈油产量、消费量、出口量、库存等季节性数据 [42][46][49][53][56][58] - 展示POGO价差、美国生物柴油和柴油价差周度平均数据 [62] - 呈现豆油豆粕、菜油菜粕不同合约价比季节性数据 [63][66] - 展示棕榈油、豆油、菜油基差及不同合约月差季节性数据，以及国内一豆 - 24度棕榈价差、豆油棕榈油、菜油豆油、菜油棕榈油不同合约价差季节性数据 [67][70][75][79][80][86][92]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 贵金属基本面受美联储降息及鹰派信号、地缘风险、央行购金及投资需求等因素驱动，国内市场“内强外弱”[3] - 铜市在美联储利率决议后量价齐跌，现货升贴水探底回升但涨幅有限，期价或高位震荡[17] - 铝关税谈和使沪铝夜盘上涨，短期高位震荡；氧化铝过剩，价格下跌；铸造铝合金下方支撑较强[37] - 锌11月TC大幅下降，冶炼端减停产意愿上升，库存有去库可能，价格有向上驱动[60] - 镍矿新规严格，市场流通偏紧；镍铁、铬铁价格下滑，不锈钢成本支撑松动，多家钢厂减产[76] - 锡供给较需求更弱，沪锡短期偏强，支撑在27.6万元附近[91] - 碳酸锂市场需求好，仓单去库，期货价格有阶段性托底力量[105] - 工业硅枯水期企业减产或增多，价格重心可能上移；多晶硅基本面偏弱[116] 各行业总结 贵金属 - 基本面驱动来自美联储政策、地缘风险、央行购金及投资需求，国内“内强外弱”[3] - 提供SHFE金银期货主连价格、COMEX黄金与金银比等多组数据图表[4] 铜 - 美联储利率决议后铜市量价齐跌，现货升贴水探底回升涨幅有限，期价或高位震荡[17] - 给出沪铜、伦铜等期货盘面数据及现货数据，包括价格、涨跌及涨跌幅[18][23] - 涉及铜进口盈亏、加工、精废价差、仓单、库存等多方面数据[28][32][33] 铝 - 沪铝国内基本面稳健，海外供应有扰动，短期高位震荡；氧化铝过剩价格下跌；铸造铝合金下方支撑强[37] - 提供铝及氧化铝盘面价格、价差、现货数据、期货库存等多方面数据[38][40][47][54] 锌 - 11月TC大幅下降，冶炼端减停产意愿上升，库存有去库可能，价格有向上驱动[60] - 给出锌盘面价格、现货数据、期货库存等数据[61][69][73] 镍 - 镍矿新规严格，市场流通偏紧；镍铁、铬铁价格下滑，不锈钢成本支撑松动，多家钢厂减产[76] - 提供镍及不锈钢盘面数据、现货平均价、库存、下游利润等多方面数据[77][82][86] 锡 - 锡供给较需求更弱，沪锡短期偏强，支撑在27.6万元附近[91] - 给出锡期货盘面数据、现货数据、库存等数据[92][96][100] 碳酸锂 - 碳酸锂市场需求好，仓单去库，期货价格有阶段性托底力量[105] - 提供碳酸锂期货盘面价格、现货数据、库存等数据[106][110][114] 硅产业链 - 工业硅枯水期企业减产或增多，价格重心可能上移；多晶硅基本面偏弱[116] - 提供工业硅现货数据、盘面价格、多晶硅及下游产品价格、产量、库存等多方面数据[117][118][125]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素为央行加量续做MLF维持流动性充裕，资金面宽松支撑债市情绪；中美经贸磋商达成基本共识，市场风险偏好阶段性提升 [2] - 利空因素为权益市场走强压制债市情绪，股债跷跷板效应显著；10年期国债收益率上行，现券调整拖累期货表现 [2] - 交易咨询观点为短期市场震荡为主，关注资金面与权益市场波动对债市的影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 国债到期收益率 - 展示2Y、5Y、10Y、30Y、7Y国债到期收益率在24/04 - 25/08期间的数据 [3] 资金利率 - 展示存款类机构质押式回购加权利率（1天、7天）、逆回购利率（7天）在23/12 - 25/06期间的数据 [3] 国债期限利差 - 展示7Y - 2Y、30Y - 7Y国债期限利差在24/04 - 25/08期间的数据 [4][5] 国债期货持仓 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货在15/12 - 23/12期间的持仓数据 [7][8] 国债期货成交 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货在24/04 - 25/08期间的成交数据 [9] 国债期货基差 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货当季合约基差在不同时间段的数据 [10][11][12][14] 国债期货跨期价差 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货当季 - 下季跨期价差在不同时间段的数据 [15][16][18][20] 国债期货跨品种价差 - 展示TS*4 - T、T*3 - TL跨品种价差在不同时间段的数据 [21][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观情绪与矿端支撑推动铜价高位运行，但基本面供需双弱及累库压力下，短期或高位震荡，需新驱动突破 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面数据 - 沪铜主力最新价87010元/吨，周跌0.81%，持仓258319，持仓周跌17353，成交244428 [6] - 沪铜指数加权最新价86996元/吨，周跌0.79%，持仓593603，持仓周涨9991，成交444628 [6] - 国际铜最新价77460元/吨，周跌0.9%，持仓4246，持仓周跌568，成交14132 [6] - LME铜3个月最新价10930美元/吨，周涨1.04%，持仓239014，持仓周跌38282，成交35174 [6] - COMEX铜最新价510.4美元/磅，周涨0.36%，持仓139591，持仓周涨6424，成交72323 [6] 现货数据 - 上海有色1铜最新价87570元/吨，周涨1150元，涨幅1.33% [11] - 上海物贸最新价87565元/吨，周涨1195元，涨幅1.38% [11] - 广东南储最新价87590元/吨，周涨1170元，涨幅1.35% [12] - 长江有色最新价87650元/吨，周涨1140元，涨幅1.32% [12] - 上海有色升贴水最新价0元/吨，周跌10元，跌幅100% [12] - 上海物贸升贴水最新价 -25元/吨，周跌5元，涨幅25% [12] - 广东南储升贴水最新价0元/吨，周涨0元，跌幅500% [12] - 长江有色升贴水最新价5元/吨，周跌80元，跌幅94.12% [12] - LME铜（现货/三个月）升贴水最新价 -21.39美元/吨，周跌9.84美元，涨幅85.19% [12] - LME铜（3个月/15个月）升贴水最新价102.16美元/吨，周跌9.83美元，跌幅8.78% [12] 进阶数据 - 铜进口盈亏最新价 -883.03元/吨，周涨7.25元，跌幅0.81% [13] - 铜精矿TC最新价 -42.5美元/吨，周跌0.3美元，涨幅0.71% [13] - 铜铝比最新比值4.1432，周涨0.0708，涨幅1.74% [13] - 精废价差最新价4421.6元/吨，周涨1055.64元，涨幅31.36% [13] 库存数据 - 沪铜仓单总计39710吨，周涨4639吨，涨幅13.23% [19] - 国际铜仓单总计10960吨，周跌1930吨，跌幅14.97% [19] - 沪铜库存116140吨，周涨11348吨，涨幅10.83% [19] - LME铜注册仓单120725吨，周跌5425吨，跌幅4.3% [19] - LME铜注销仓单14225吨，周涨3450吨，涨幅32.02% [21] - LME铜库存134950吨，周跌1975吨，跌幅1.44% [21] - COMEX铜注册仓单145271吨，周跌5687吨，跌幅3.77% [21] - COMEX铜未注册仓单203391吨，周涨6851吨，涨幅3.49% [21] - COMEX铜库存348662吨，周涨1164吨，涨幅0.33% [21] - 铜矿港口库存40.4万吨，周跌6.4万吨，跌幅13.68% [21] - 社会库存41.82万吨，周涨0.43万吨，涨幅1.04% [21] 中游产量数据 - 2025年9月精炼铜产量126.6万吨，当月同比涨10.1%，累计值1112.5万吨，累计同比涨10% [24] - 2025年9月铜材产量223.2万吨，当月同比涨5.9%，累计值1857.5万吨，累计同比涨9.6% [24] 中游产能利用率数据 - 2025年9月精铜杆产能利用率65.23%，当月环差2.21%，当月同差 -0.85% [26] - 2025年9月废铜杆产能利用率25.37%，当月环差0.56%，当月同差1.53% [26] - 2025年9月铜板带产能利用率66.24%，当月环差1.52%，当月同差 -6.95% [26] - 2025年9月铜棒产能利用率50.9%，当月环差1.04%，当月同差 -1.52% [26] - 2025年9月铜管产能利用率59.44%，当月环差 -3.11%，当月同差 -1.58% [26] 元素进口数据 - 2025年9月铜精矿进口259万吨，当月同比涨7%，累计值2266.674万吨，累计同比涨8% [30] - 2025年9月阳极铜进口50135吨，当月同比跌33%，累计值578772吨，累计同比跌15% [30] - 2025年9月阴极铜进口331885吨，当月同比涨3%，累计值2537977吨，累计同比跌 -4% [30] - 2025年9月废铜进口184080吨，当月同比涨15%，累计值1698922吨，累计同比涨2% [30] - 2025年9月铜材进口490000吨，当月同比涨1.4%，累计值4020000吨，累计同比跌 -1.7% [30]

报告行业投资评级 未提及 核心观点 利多因素 - 新能源需求强劲，三元前驱体排产攀升，拉动硫酸镍价格 [3] - 镍矿价格高位，菲律宾雨季来袭，矿山挺价心态较强 [3] 利空因素 - 精炼镍基本面疲弱，社会库存持续累积，压制镍价反弹 [3] - 不锈钢领域需求不足，“银十”旺季成色不足，社会库存高企 [3] 交易咨询观点 宏观情绪与基本面过剩现状相互制衡，价格上行空间受限 [3] 盘面信息 镍相关 - 沪镍主连最新值120980元/吨，周跌1420元，周环比-1.16%；沪镍连一最新值120980元/吨，周跌1170元，周环比-0.96%；沪镍连二最新值121110元/吨，周跌1200元，周环比-0.98%；沪镍连三最新值121380元/吨，周跌1100元，周环比-0.98%；LME镍3M最新值15250美元/吨，周跌75美元，周环比-0.90% [4] - 镍持仓量107897手，周减1092手，周环比-1.0%；成交量99113手，周减30420手，周环比-23.48%；仓单数31532吨，周增4722吨，周环比17.61%；主力合约基差-160元/吨，周涨540元，周环比-77.14% [4] 不锈钢相关 - 不锈钢主连最新值12725元/吨，周跌90元，周环比-1%；不锈钢连一最新值12725元/吨，周跌85元，周环比-0.66%；不锈钢连二最新值12765元/吨，周跌45元，周环比-0.35%；不锈钢连三最新值12790元/吨，周跌30元，周环比-0.23% [5] - 不锈钢成交量105051手，周减53333手，周环比-33.67%；持仓量89093手，周减26031手，周环比-22.61%；仓单数73777吨，周减418吨，周环比-0.56%；主力合约基差645元/吨，周涨85元，周环比15.18% [5] 镍现货相关 - 金川镍最新价123500元/吨，日涨300元，涨跌幅0.24%；进口镍最新价121450元/吨，日涨250元，涨跌幅0.21%；1电解镍最新价122200元/吨，日涨300元，涨跌幅0.25%；镍豆最新价123500元/吨，日涨250元，涨跌幅0.20%；电积镍最新价121050元/吨，日涨350元，涨跌幅0.29% [5] 库存相关 - 国内社会镍库存48802吨，周增1094吨；LME镍库存251640吨，周减66吨；不锈钢社会库存946.8吨，周增0.4吨；镍生铁库存29062吨，周减174吨 [7] 各部分情况 一级镍供给和库存 - 展示了镍内外盘走势、中国精炼镍月度产量季节性、中国原生镍月度总供应含进口季节性、国内社会库存（镍板 + 镍豆）季节性、LME镍库存季节性等图表 [9][10][11] 上游镍矿 - 展示了菲律宾红土镍矿1.5%（FOB）价格、中国港口镍矿库存分港口季节性、中国8 - 12%镍生铁出厂价全国平均、Ni≥14%印尼高镍生铁（到港含税）平均价、中国镍铁月度产量季节性、印尼镍生铁月度产量季节性等图表 [14][15][16] 下游硫酸镍 - 展示了电池级硫酸镍平均价、电池级硫酸镍溢价、镍豆生产硫酸镍利润率季节性、中国外采硫酸镍生产电积镍利润季节性、中国硫酸镍月度产量（金属吨）、三元前驱体月度产能季节性等图表 [18][19][22] 不锈钢 - 展示了中国304不锈钢冷轧卷利润率季节性、不锈钢月度产量季节性、不锈钢库存季节性等图表 [25][26][28]

核心观点 - 利多因素为精炼锌供应维持低位，支持锌价坚挺；需求处于季节性旺季，消费预期提振市场情绪 [3] - 利空因素为累库加速趋势显现，库存压力压制价格上行；国内供大于求格局延续，进口亏损扩大抑制市场 [3] - 交易咨询观点为单边策略建议谨慎偏多，重点跟踪出口窗口动态 [3] 加工环节和终端需求 - 展示镀锌板卷市场情绪指数（周）、镀锌板卷周度库存-季节性、钢厂镀锌板卷周产量-季节性数据 [4] - 展示镀锌板（带）净出口季节性、压铸锌合金净进口季节性数据 [7] - 展示彩涂板（带）净出口季节性、氧化锌净出口季节性数据 [9][10][11] - 展示房地产开发投资和工程进度累计同比、销售面积累计同比和待售面积累计同比数据 [12][14] - 展示100大中城市成交土地占地面积当周值季节性、30大中城市商品房成交套数季节性数据 [16] - 展示基建固定资产投资（不含农户）完成额相关数据 [17][18] 供给与供给侧利润 - 展示锌精矿月度进口量季节性、锌精矿TC数据 [20][22] - 展示SMM锌锭月度产量季节性、精炼锌企业生产利润&加工费数据 [23] - 展示中国锌锭月度产量+进口量季节性数据 [24][25] - 展示锌精矿原料库存天数、LME锌库存总计季节性数据 [26] - 展示SHFE锌本周库存期货季节性、交易所锌锭库存数据 [27] 期货盘面和现货市场回顾 - 展示内外盘锌价走势、沪锌主力成交量&持仓量数据 [29][30] - 展示LME锌收盘价VS美元指数、LME锌（现货/三个月）升贴水数据 [31][33] - 展示LME锌（现货/三个月）升贴水季节性、天津锌锭基差季节性数据 [34][35] - 展示锌锭三地基差走势数据 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油 - 国际市场上马来西亚BMD毛棕榈油期货承压趋弱，短线或跌破4200令吉后回落至4000 - 4100令吉，11月后产量和库存下降会支撑期价走强 [3] - 国内大连棕榈油期货震荡下跌，跌破8800元后或下探8500 - 8600元，整体近弱远强，马棕止跌回升后连棕油有望跟随走强 [3] 豆油 - 连豆油高开低走，受BMD棕油和CBOT豆油下跌拖累，国内基本面利空，1月合约短期内可能下跌至8000元，若CBOT大豆与豆油反弹则连豆油将受提振 [4] 豆粕 - 油厂一口价上调，近月基差回落，下游刚需采购，市场交投放缓，美豆基础关税进口若改善供应，宽松格局施压现货，但豆粕回调后仍有上涨机会 [17] 油脂油料价格情况 油脂月间及品种间价差 | 价差 | 单位 | 价格 | 今日涨跌(幅) | | --- | --- | --- | --- | | P 1 - 5 | 元/吨 | -46 | 2 | | P 5 - 9 | 元/吨 | 220 | 4 | | P 9 - 1 | 元/吨 | -174 | -6 | | Y 1 - 5 | 元/吨 | 184 | 12 | | Y 5 - 9 | 元/吨 | 94 | 0 | | Y 9 - 1 | 元/吨 | -278 | -12 | | OI 1 - 5 | 元/吨 | 319 | -30 | | OI 5 - 9 | 元/吨 | 8 | -10 | | OI 9 - 1 | 元/吨 | -327 | 40 | | Y - P 01 | 元/吨 | -660 | 50 | | Y - P 05 | 元/吨 | -890 | 40 | | Y - P 09 | 元/吨 | -764 | 44 | | Y/M 01 | / | 2.7281 | -0.4% | | Y/M 05 | / | 2.8524 | 0.44% | | Y/M 09 | / | 2.7039 | 0.48% | | OI/RM 01 | / | 3.9688 | -1.12% | | OI/RM 05 | / | 3.9443 | 0.15% | | OI/RM 09 | / | 3.7884 | 0.36% | [5] 棕榈油期现日度价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 涨跌幅（价差） | | --- | --- | --- | --- | | 棕榈油01 | 元/吨 | 8764 | -0.72% | | 棕榈油05 | 元/吨 | 8814 | -0.68% | | 棕榈油09 | 元/吨 | 8612 | -0.49% | | BMD棕榈油主力 | 林吉特/吨 | 4211 | -1.15% | | 广州24度棕榈油 | 元/吨 | 8620 | -70 | | 广州24度基差 | 元/吨 | -138 | 14 | | POGO | 美元/吨 | 435.663 | -1.168 | | 国际毛豆 - 毛棕 | 美元/吨 | 15.41 | 11.1 | [7][8] 豆油期现日度价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 涨跌幅（价差） | | --- | --- | --- | --- | | 豆油01 | 元/吨 | 8128 | 0.9% | | 豆油05 | 元/吨 | 7958 | 0.5% | | 豆油09 | 元/吨 | 7866 | 0.41% | | CBOT豆油主力 | 美分/磅 | 49.58 | -1.06% | | 山东一豆现货 | 元/吨 | 8300 | 0 | | 山东一豆基差 | 元/吨 | 132 | 14 | | BOHO（周度） | 美元/桶 | 45.557 | -9.219 | | 国内一豆 - 24度 | 元/吨 | -240 | 50 | [14] 油料期货价格 | 品种 | 收盘价 | 今日涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 豆粕01 | 3021 | 27 | 0.9% | | 豆粕05 | 2813 | 14 | 0.5% | | 豆粕09 | 2930 | 12 | 0.41% | | 菜粕01 | 2388 | -13 | -0.54% | | 菜粕05 | 2342 | 7 | 0.3% | | 菜粕09 | 2432 | 3 | 0.12% | | CBOT黄大豆 | 1107 | 0 | 0% | | 离岸人民币 | 7.1131 | 0.0239 | 0.34% | [18] 豆菜粕价差 | 价差 | 价格 | 今日涨跌 | 价差 | 价格 | 今日涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | M01 - 05 | 195 | 29 | RM01 - 05 | 66 | 23 | | M05 - 09 | -119 | 1 | RM05 - 09 | -94 | 2 | | M09 - 01 | -76 | -30 | RM09 - 01 | 28 | -25 | | 豆粕日照现货 | 3020 | 20 | 豆粕日照基差 | 6 | -25 | | 菜粕福建现货 | 2450 | 0 | 菜粕福建基差 | 49 | -28 | | 豆菜粕现货价差 | 550 | 0 | 豆菜粕期货价差 | 593 | -3 | [19][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 - 棕榈油国际市场马棕期货持续下跌，跌破年线支撑，月末库存增长或致期价进一步下跌，关注4200令吉支撑，下月报告风险释放及11月减产或使其止跌回升；国内连棕受马棕拖累下跌，关注8800附近表现，否则或下探8600，当前维持阶段性看弱观点，关注下月上中旬走势 [3] - 豆油国内供应充足需求清淡，CBOT豆油与BMD棕油下跌或拖累连豆油，关注中美贸易谈判，若CBOT大豆上涨连豆油反弹，否则连豆油1月合约或跌破整数关口 [3] 油料 - 豆粕市场等待中美贸易协议结果与细则，连粕主力或在2950 - 2980元区间整理，现货油厂一口价多数持稳，近月基差稳定，油弱粕强格局延续，油厂压榨利润改善有限，阿根廷豆粕到港影响不大，养殖企业、饲料厂和贸易商均等待谈判明朗 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂月间及品种间价差 | 品种 | 单位 | 价格 | 今日涨跌（幅） | | --- | --- | --- | --- | | P 1 - 5 | 元/吨 | -22 | -42 | | P 5 - 9 | 元/吨 | 226 | 10 | | P 9 - 1 | 元/吨 | -204 | 32 | | Y 1 - 5 | 元/吨 | 180 | 14 | | Y 5 - 9 | 元/吨 | 98 | -26 | | Y 9 - 1 | 元/吨 | -278 | 12 | | OI 1 - 5 | 元/吨 | 387 | 4 | | OI 5 - 9 | 元/吨 | 38 | -18 | | OI 9 - 1 | 元/吨 | -425 | 14 | | Y - P 01 | 元/吨 | -776 | 90 | | Y - P 05 | 元/吨 | -978 | 34 | | Y - P 09 | 元/吨 | -850 | 70 | | Y/M 01 | / | 2.7503 | -2.07% | | Y/M 05 | / | 2.863 | -0.96% | | Y/M 09 | / | 2.7143 | -0.71% | | OI/RM 01 | / | 4.0609 | -2.73% | | OI/RM 05 | / | 3.9962 | -0.87% | | OI/RM 09 | / | 3.8245 | -0.78% | [4] 棕榈油期现日度价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 涨跌幅（价差） | | --- | --- | --- | --- | | 棕榈油01 | 元/吨 | 8842 | -1.29% | | 棕榈油05 | 元/吨 | 8890 | -1% | | 棕榈油09 | 元/吨 | 8674 | -0.91% | | BMD棕榈油主力 | 林吉特/吨 | 4245 | -1.67% | | 广州24度棕榈油 | 元/吨 | 8690 | -170 | | 广州24度基差 | 元/吨 | -98 | 2 | | POGO | 美元/吨 | 441.01 | -1.168 | | 国际毛豆 - 毛棕 | 美元/吨 | 18.86 | 22.72 | [5] 豆油期现日度价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 涨跌幅（价差） | | --- | --- | --- | --- | | 豆油01 | 元/吨 | 8132 | -0.2% | | 豆油05 | 元/吨 | 7960 | 0.29% | | 豆油09 | 元/吨 | 7866 | 0.38% | | CBOT豆油主力 | 美分/磅 | 50.16 | -1.01% | | 山东一豆现货 | 元/吨 | 8250 | -100 | | 山东一豆基差 | 元/吨 | 168 | 22 | | BOHO（周度） | 美元/桶 | 45.557 | -9.219 | | 国内一豆 - 24度 | 元/吨 | -360 | 110 | [11] 油料期货价格 | 品种 | 收盘价 | 今日涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 豆粕01 | 2969 | -6 | -0.2% | | 豆粕05 | 2803 | 8 | 0.29% | | 豆粕09 | 2923 | 11 | 0.38% | | 菜粕01 | 2373 | -23 | -0.96% | | 菜粕05 | 2330 | -8 | -0.34% | | 菜粕09 | 2426 | -7 | -0.29% | | CBOT黄大豆 | 1093.5 | 0 | 0% | | 离岸人民币 | 7.0963 | -0.0128 | -0.18% | [15] 豆菜粕价差 | 价差 | 价格 | 今日涨跌 | 价差 | 价格 | 今日涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | M01 - 05 | 180 | 39 | RM01 - 05 | 58 | 46 | | M05 - 09 | -117 | -2 | RM05 - 09 | -95 | -3 | | M09 - 01 | -63 | -37 | RM09 - 01 | 37 | -43 | | 豆粕日照现货 | 3000 | -40 | 豆粕日照基差 | 65 | -23 | | 菜粕福建现货 | 2450 | 0 | 菜粕福建基差 | 54 | -61 | | 豆菜粕现货价差 | 590 | 20 | 豆菜粕期货价差 | 579 | -18 | [16][18]