报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 截止2月10日收盘国内期货主力合约涨跌不一 各品种受不同因素影响呈现不同走势 近期价格多区间震荡 投资需谨慎操作 [5] 各品种情况总结 期市综述 - 沪锡、烧碱涨超3% 豆一、沪银、SC原油、燃料油涨超2% 低硫燃料油（LU）、PTA涨超1%；集运欧线跌超4% 焦煤、焦炭、工业硅、多晶硅、苯乙烯（EB）跌超1% [5] - 沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.13% 上证50股指期货（IH）主力合约涨0.36% 中证500股指期货（IC）主力合约跌0.12% 中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.15% [6] - 2年期国债期货（TS）主力合约持平 5年期国债期货（TF）主力合约持平 10年期国债期货（T）主力合约涨0.01% 30年期国债期货（TL）主力合约涨0.01% [6] 沪铜 - 高开高走 日内偏强震荡 1月产量较预期多1.57万吨 2月预计产量环比减少3.58万吨 降幅3.04% 同比上升8.06% [8] - 再生铜企业因铜价高、流动性低提前进入假期 本周开工率将下滑 市场成交极少 [8] - 中国有色金属工业协会推动完善铜资源储备体系 研究将铜精矿纳入储备范围 [8] - 截至2025年12月 铜表观消费量环比上月增长4.00% 节前下游补库后采购减少 [8] - 国内收储预期提振信心 但近期是消费淡季 库存高位压制价格 节前市场流动性下降 谨慎操作 [8] 碳酸锂 - 低开高走 日内偏强 SMM电池级和工业级碳酸锂均价环比上一工作日均上涨500元/吨 [9] - 2月锂盐厂供应量环比将减少 1月智利碳酸锂出口有变化 出口中国量因春节因素提前发出 [10] - 节前下游补库后 2月中旬订单减少 3月下游排产订单预计大幅增加 对碳酸锂需求提升 [10] - 周度库存继续小幅去化 库存向下游下沉 临近过年 供需双减 节前窄幅波动 节后关注复产情况 [10] 原油 - 欧佩克+八个成员国三月暂停上调石油产量 需求淡季 美国原油及精炼油超预期去库 但全球原油浮库高企 供应过剩 [11] - 沙特阿美下调运往亚洲的阿拉伯轻质原油价格 雪佛龙加大委内瑞拉原油运输 [11] - 美伊核谈判“暂时”结束 伊朗地缘风险有不确定性 特朗普降低对印度商品关税 印度可能增加原油采购 [11] - 俄乌会谈未取得实质性进展 美国寻求推动停火协议 预计近期原油价格区间震荡 控制风险 [13] 沥青 - 上周开工率环比回落1.0个百分点至24.5% 2月预计排产环比减少6.4万吨 减幅3.2% 同比减少13.5万吨 减幅6.5% [14] - 临近春节 下游开工率多数下跌 出货量减少 炼厂库存率环比小幅下降 [14] - 委内瑞拉重质原油流向国内受限 国内炼厂获委油可能性增加但仍低于美国介入前 [14] - 本周部分炼厂复产 开工低位小幅增加 临近春节物流停运 现货成交淡 预计3月前有原料库存 [14] - 美伊将谈判 市场担忧军事冲突 原油价格反弹 沥青供需两弱 预计短期区间震荡 建议反套 [14] PP - 截至2月6日当周 下游开工率环比回落2.24个百分点至49.84% 2月10日企业开工率上涨至81.5%左右 标品拉丝生产比例上升 [16] - 2月石化去库尚可 库存处于近年同期偏低水平 [16] - 美伊谈判 市场担忧军事冲突 原油价格反弹 近期检修装置减少 [16] - 下游BOPP膜价格部分稳定 塑编开工率下降 新增订单有限 下游备货完成 [16] - 供需格局改善有限 化工反内卷有预期 上游库存偏低 基差修复 预计区间震荡 L-PP价差回落 [16] 塑料 - 2月10日开工率上涨至91%左右 处于中性偏高水平 截至2月6日当周 下游开工率环比下降4.03个百分点至33.73% [17] - 2月石化去库尚可 库存处于近年同期偏低水平 2026年1月有新增产能投产 [17] - 美伊谈判 市场担忧军事冲突 原油价格反弹 近期开工率略有上涨 [17] - 地膜集中需求未开启 农膜和包装膜开工率下降 下游备货完成 [17] - 供需格局改善有限 化工反内卷有预期 上游库存偏低 基差修复 预计区间震荡 L-PP价差回落 [18] PVC - 上游西北地区电石价格稳定 供应端开工率环比增加0.33个百分点至79.26% 下游开工率环比下降3.33个百分点 [19] - 出口签单环比回落 但之前抢出口使销售压力不大 社会库存继续增加 仍偏高 [19] - 2025年房地产仍在调整 30大中城市商品房成交面积环比回落 氯碱综合毛利承压 [19] - 本周预计无新增检修装置 开工率变化不大 期货仓单高位 2月是传统需求淡季 现货成交清淡 [19] - 生态环境部推动行业无汞化转型 抢出口延续 市场对春节后有政策及检修预期 预计区间震荡 [19] 焦煤 - 低开低走 下跌近2% 春节前供应收缩 蒙煤通关受限 部分煤矿库存假期发运 [20] - 矿山产能利用率环比减少2.46% 原煤日均产量192.53万吨 矿山库存去化 焦化企业和钢厂累库 [20] - 下游钢材成交量不佳 铁水产量环比增加0.26% 周度日均产量228.58万吨 [21] - 假期前供需双减 需求端疲软使焦煤承压 春节矿山停产提供支撑 年前偏弱震荡 节后关注复产节奏 [21] 尿素 - 低开低走 震荡下行 部分工厂假期收单完成挺价 部分积极吸单 现货价格上涨 [22] - 气头装置复产完成 过年生产正常 农需走货尚可 年后迎追肥旺季 工业需求边际减弱 [22] - 上周复合肥工厂开工持平 节前备货 厂内库存消化 终端走货尚可 本周开工预计环比下降 [22] - 下游库存去化 供需紧平衡 托底行情 受印标影响盘面拉涨后涨幅回吐 年前围绕收单 涨跌幅度小 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 春节前焦煤供应收缩，蒙煤通关受限，国内炼焦煤矿山产能利用率下降，原煤日均产量 192.53 万吨，矿山焦煤库存去化，下游冬储备货接近尾声，钢材成交量不佳，铁水产量环比增加 0.26%，周度日均产量 228.58 万吨，假期前焦煤供需双减，年前偏弱震荡，节后关注复产节奏 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 焦煤低开低走下跌近 2%，春节前供应收缩，蒙煤通关受限，国内矿山产能利用率 86.67%，环比降 2.46%，原煤日均产量 192.53 万吨，矿山焦煤库存去化，下游冬储备货接近尾声，钢材成交量不佳，铁水产量环比增 0.26%，周度日均产量 228.58 万吨，假期前供需双减，年前偏弱震荡，节后关注复产节奏 [1] 现货数据 - 山西市场（介休）主流价格 1280 元/吨持平，蒙 5主焦原煤自提价 1010 元/吨，较上交易日降 27 元/吨，主力合约期货收盘价 1119 元/吨，山西介休基差 161 元/吨，较上交易日增 28 元/吨 [2] 基本面跟踪 供应数据 - 1 月 30 日 - 2 月 6 日当周，国内 523 家样本矿山炼焦煤开工率 86.67%，环比降 2.46 个百分点，精焦煤日均产量 75.45 万吨，环比降 1.62 万吨 [4] 需求数据 - 1 月 30 日 - 2 月 6 日当周，下游独立焦企日均产量 63.14 万吨，环比增 0.3 万吨，247 家钢厂焦炭日均产量 47.24 万吨，环比增 0.23 万吨，247 家钢厂日均铁水产量 228.58 万吨，环比增 0.6 万吨 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+八个成员国三月暂停上调石油产量，美国原油库存超预期去库但全球原油浮库高企供应过剩，沙特阿美下调油价，雪佛龙加大委内瑞拉原油运输，美伊核谈判、俄乌会谈等地缘局势反复影响油价，预计近期原油价格区间震荡 [1] 各部分总结 行情分析 - 欧佩克+八个成员国三月暂停上调石油产量，美国原油库存超预期去库且精炼油去库幅度超预期，整体油品库存减少，但全球原油浮库高企，EIA上调2026年原油供应过剩幅度 [1] - 沙特阿美下调2025年3月运往亚洲的阿拉伯轻质原油价格30美分/桶，雪佛龙加大委内瑞拉原油运输，目前委内瑞拉对全球原油供需影响不大 [1] - 美伊核谈判“暂时”结束，未确定第二轮谈判日期，伊朗地缘风险有较大不确定性，关注美伊谈判 [1] - 特朗普将美国对印度商品加征的“对等关税”从25%降至18%，莫迪同意印度停止购买俄罗斯石油并增加从美国、委内瑞拉等地区的原油采购 [1] - 俄乌美会谈结束，俄乌换俘但核心问题未取得实质性进展，美国寻求推动俄乌6月前停火并提议迈阿密会面 [1] - 伊朗地缘局势反复引发油价波动，寒潮转弱关注下一轮影响，哈萨克斯坦田吉兹油田预计2月23日全面复产，预计近期原油价格区间震荡 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2604合约上涨2.17%至476.1元/吨，最低价465.2元/吨，最高价477.9元/吨，持仓量增加1256至44264手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报上调2026年WTI原油价格0.79美元/桶至52.21美元/桶，下调2026年全球石油需求至1.048亿桶/日，上调2026年全球石油产量至1.077亿桶/日 [3] - IEA上调2026年全球石油需求增速7万桶/日至93万桶/日，上调2026年全球石油产量增速至250万桶/日 [3] - 2月4日EIA数据显示，美国截至1月30日当周原油库存减少345.5万桶，汽油库存增加68.5万桶，精炼油库存减少555.3万桶，库欣原油库存减少74.3万桶 [3] 供给端 - OPEC 11月原油产量下调2.1万桶/日至2845.9万桶/日，2025年12月产量环比增加10.5万桶/日至2856.4万桶/日 [4] - 受冬季风暴影响，美国1月30日当周原油产量减少48.4万桶/日至1321.5万桶/日，降幅创2024年1月19日以来最大 [4] - 美国原油产品四周平均供应量增加至2080.2万桶/日，较去年同期增加2.54%，单周供应量环比增加3.28% [4] - 汽油周度产量环比减少6.90%至815.3万桶/日，四周平均产量较去年同期减少0.44%；柴油周度产量环比增加5.92%至431.0万桶/日，四周平均产量较去年同期增加2.35% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铜高开高走，日内偏强震荡 国内收储预期提振未来信心，近期进入铜传统消费淡季，库存高位压制价格，有色金属贵金属近两日止跌回稳，节前市场流动性逐渐下降，建议谨慎操作[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 1月沪铜产量较预期多1.57万吨，2月预计产量环比减少3.58万吨，降幅3.04%，同比上升8.06% [1] - 今年再生铜企业更早进入假期模式，本周开工率将进一步下滑，市场成交极少 [1] - 中国有色金属工业协会表示要完善铜资源储备体系建设，扩大国家战略储备规模，探索商业储备机制，可将铜精矿纳入储备范围 [1] - 截至2025年12月，铜表观消费量为131.88万吨，环比上月增长4.00% 节前铜回调后下游补原料，随着价格回暖及春节临近，下游多进入假期模式，采购及拿货边际减少 [1] 期现行情 - 期货方面，沪铜高开高走，日内偏强震荡 [4] - 现货方面，2月10日华东现货升贴水10元/吨，华南现货升贴水 - 115元/吨；2月9日，LME官方价13043美元/吨，现货升贴水 - 63美元/吨 [4] 供给端 - 截至2月9日，现货粗炼费（TC） - 51.23美元/干吨，现货精炼费（RC） - 5.21美分/磅 [9] 基本面跟踪 - 库存 - SHFE铜库存16.59万吨，较上期增加8811吨 [13] - 2月9日，上海保税区铜库存9.11万吨，较上期增加0.17万吨 [13] - LME铜库存18.43万吨，较上期增加1025吨 [13] - COMEX铜库存59.02万短吨，较上期增加1130短吨 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 塑料供需格局改善有限，但化工反内卷仍有预期，上游石化库存偏低，目前基差有所修复，预计塑料区间震荡；由于塑料近日有新增产能投产，开工率较PP高，叠加地膜集中需求尚未开启，预计L - PP价差回落 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 2月10日广东石化全密度1线等检修装置重启开车，塑料开工率涨至91%左右，处于中性偏高水平 [1][4] - 截至2月6日当周，PE下游开工率环比降4.03个百分点至33.73%，进入春节假期，农膜和包装膜订单减少，下游开工率季节性下滑 [1][4] - 2月份石化去库尚可，目前石化库存处于近年同期偏低水平 [1] - 美伊将举行新一轮谈判，美国警告船只远离伊朗水域，市场担忧军事冲突，原油价格反弹 [1] - 2026年1月新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA投产 [1] - 地膜集中需求未开启，农膜价格稳定，农膜和包装膜开工率下降，预计后续下游开工率继续下降，终端停工放假增加，下游备货多已完成 [1] 期现行情 - 期货方面：塑料2605合约高开后减仓震荡运行，最低价6723元/吨，最高价6779元/吨，收盘于6775元/吨，在60日均线上方，涨幅0.24%，持仓量减少5995手至512614手 [2] - 现货方面：PE现货市场部分下跌，涨跌幅在 - 100至 + 0元/吨之间，LLDPE报6600 - 7020元/吨，LDPE报8280 - 8960元/吨，HDPE报6760 - 7990元/吨 [3] 基本面跟踪 - 供应端：2月10日广东石化全密度1线等检修装置重启开车，塑料开工率涨至91%左右，处于中性偏高水平 [4] - 需求方面：截至2月6日当周，PE下游开工率环比降4.03个百分点至33.73%，进入春节假期，农膜订单和原料库存减少，包装膜订单减少，下游开工率季节性下滑 [4] - 库存情况：周二石化早库环比下降4万吨至46万吨，较去年农历同期低3.5万吨，石化去库尚可，目前石化库存处于近年同期偏低水平 [4] - 原料端：布伦特原油04合约涨至69美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于695美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于675美元/吨 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端开工率环比回落且预计2月排产减少，下游开工率多数下跌、需求疲软出货量减少，炼厂库存率处于近年同期最低位，原油价格受美伊局势影响反弹但沥青自身供需两弱，预计短期沥青区间震荡，建议反套为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 上周沥青开工率环比回落1.0个百分点至24.5%，较去年同期高0.1个百分点，处于近年同期偏低水平 [1][4] - 2026年2月国内沥青预计排产193.6万吨，环比减少6.4万吨，减幅3.2%，同比减少13.5万吨，减幅6.5% [1] - 上周临近春节，沥青下游各行业开工率多数下跌，道路沥青开工环比下跌5个百分点至9% [1][4] - 上周山东地区价格上涨后终端需求疲软，全国出货量环比减少1.33%至21.16万吨，处于中性偏低水平 [1] - 沥青炼厂库存率环比小幅下降，处于近年来同期的最低位 [1][4] - 委内瑞拉重质原油流向国内地炼严重受限，国内炼厂获得委油可能性增加但预计较美国介入前大幅下降 [1] - 本周齐鲁石化、岚桥石化等炼厂复产沥青，开工低位小幅增加 [1] - 临近春节，物流逐渐停运，现货成交转淡，山东地区沥青价格稳定，基差仍处偏低水平，预计3月前国内炼厂有原料库存可用 [1] - 美伊将谈判但市场担忧军事冲突，原油价格反弹，沥青供需两弱，预计短期区间震荡，建议反套为主 [1] 期现行情 - 今日沥青期货2604合约下跌0.21%至3350元/吨，在5日均线下方，最低价3340元/吨，最高价3379元/吨，持仓量增加2502至156425手 [2] 基差方面 - 山东地区主流市场价维持在3210元/吨，沥青04合约基差下跌至 -140元/吨，处于偏低水平 [3] 基本面跟踪 - 个别炼厂延迟复产，沥青开工率环比回落1.0个百分点至24.5%，较去年同期高0.1个百分点，处于近年同期偏低水平 [4] - 1至11月全国公路建设完成投资同比增长 -5.9%，累计同比增速较2025年1 - 10月环比上涨0.1个百分点，但仍是负值 [4] - 2025年1 - 12月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长 -6.0%，较2025年1 - 11月的 -4.7%继续回落，仍为负增长 [4] - 2025年1 - 12月基础设施建设投资（不含电力）固定资产投资完成额累计同比增长 -2.2%，较2025年1 - 11月的 -1.1%继续回落 [4] - 截至2月6日当周，临近春节，沥青下游各行业开工率多数下跌，道路沥青开工环比下跌5个百分点至9% [4] - 从社融存量看，2025年1 - 12月，社融存量同比增长8.3%，增速较1 - 11月下降0.2个百分点，企业中长期融资需求恢复仍显乏力 [4] - 截至2月6日当周，沥青炼厂库存率较1月30日当周环比下降0.2个百分点至13.4%，处于近年来同期的最低位 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品类数据总结 豆粕 - 43%蛋白汇总均价3114.00元/吨，较前值3137.00元/吨下降0.73% [2] - 期现价差385.00元/吨，较前值387.00元/吨下降0.52% [2] - 111家样本企业产量168.74万吨，较前值155.68万吨增长8.39% [2] - 成交量（日）50300.00吨，较前值143100.00吨下降64.85% [2] - 111家样本企业表观消费量164.75万吨，较前值150.72万吨增长9.31% [2] - 111家样本企业库存90.51万吨，较前值86.52万吨增长4.61% [2] - 现货主力合约基差424.14元/吨，较前值430.14元/吨下降1.39% [2] 油脂 - 棕榈油库存72.67万吨，较前值70.14万吨增长3.61% [6] - 菜油库存24.00万吨，较前值24.60万吨下降2.44% [6] - 压榨厂豆油库存95.99万吨，较前值94.68万吨增长1.38% [6] - 棕榈油期现价差6.00元/吨，与前值持平，周环比0.00% [6] - 菜油期现价差717.00元/吨，较前值812.00元/吨下降11.70% [6] - 豆油、棕榈油期现价差 - 503.00元/吨，较前值 - 512.00元/吨下降1.76% [6] - 棕榈油现货主力合约基差80.67元/吨，较前值76.00元/吨增长6.14% [6] - 菜油现货主力合约基差902.25元/吨，较前值970.25元/吨下降7.01% [6] - 豆油现货主力合约基差479.58元/吨，较前值539.58元/吨下降11.12% [6]

热点资讯 - 美国着手下调对孟加拉国商品对等关税，特朗普将整体对等关税降至19%，去年已从37%降至20%，特定纺织品可获全面关税豁免，支持孟加拉国服装业[2] - 上期所调整多个期货品种新上市合约交易保证金比例和涨跌停板幅度，黄金2605合约涨跌停板幅度调为17%，套保、一般持仓交易保证金比例分别为18%和19%；白银2702合约涨跌停板幅度调为20%，套保、一般持仓交易保证金比例分别为21%和22%[2] - 广期所自2月12日结算时起，调整碳酸锂、铂、钯期货合约涨跌停板幅度及保证金标准，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调为15%，投机、套期保值交易保证金标准分别为17%和16%；铂、钯期货合约涨跌停板幅度调为24%，投机、套期保值交易保证金标准为26%[2] - 截至2月4日，阿根廷2025/2026年度大豆播种结束，但作物生长和水分条件恶化，75%的大豆作物评级正常至良好，较一周前减少8.6%；59%的种植区水分条件适宜到最佳，较一周前减少5.6%[3] - 受头部企业停产影响，2月多晶硅产量环比大幅下降，部分企业减产，库存小幅上升，市场签单有限，产量不足以覆盖短期内出货量[3] 板块表现 重点关注 - 尿素、碳酸锂、铂、原油、焦煤[4] 夜盘表现 - 非金属建材涨2.06%，贵金属涨34.00%，油脂油料涨8.44%，软商品涨2.59%，有色涨25.41%，煤焦钢矿涨10.39%，能源涨2.69%，化工涨10.71%，谷物涨1.00%，农副产品涨2.71%[4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况，涉及农副产品、谷物、化工、能源、煤焦钢矿、有色、商品综合、软商品、油脂油料、贵金属、非金属建材等板块[5] 大类资产表现 |类别|名称|日涨跌幅%|月内涨跌幅%|年内涨跌幅（%）| |---|---|---|---|---| |权益|上证指数|1.41|0.12|3.89| |权益|上证50|1.45|0.50|1.67| |权益|沪深300|1.63|0.27|1.92| |权益|中证500|2.02|-0.71|11.33| |权益|标普500|0.47|0.37|1.74| |权益|恒生指数|1.76|-1.31|5.45| |权益|德国DAX|1.19|1.94|2.14| |权益|日经225|3.89|5.70|11.97| |权益|英国富时100|0.16|1.59|4.58| |固收类|10年期国债期货|0.06|0.17|0.58| |固收类|5年期国债期货|0.08|0.13|0.25| |固收类|2年期国债期货|0.04|0.09|0.03| |商品类|CRB商品指数|0.51|-2.81|4.12| |商品类|WTI原油|1.54|-1.72|12.23| |商品类|伦敦现货金|1.85|3.66|17.15| |商品类|LME铜|0.00|-0.08|4.51| |商品类|Wind商品指数|6.26|-16.23|15.87| |其他|美元指数|-0.78|-0.27|-1.44| |其他|CBOE波动率|0.00|1.83|18.80|[6] 股市风险偏好与主要大宗商品走势 - 展示波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油、伦敦现货黄金、伦敦现货白银、LME3个月铜、CBOT大豆、CBOT玉米等大宗商品走势，以及金油比、铜金比、风险溢价等相关指标[7]

隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.10%报5084.20美元/盎司，COMEX白银期货涨8.00%报83.05美元/盎司 [4] - 美油主力合约收涨1.37%，报64.42美元/桶；布油主力合约涨1.59%，报69.13美元/桶 [5] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨6.63%报49815.0美元/吨，LME期镍涨1.87%报17410.0美元/吨，LME期铜涨1.47%报13185.0美元/吨，LME期铝涨1.46%报3130.0美元/吨，LME期锌涨1.09%报3382.0美元/吨，LME期铅涨0.74%报1974.5美元/吨 [5] - 截至23:00收盘，国内期货主力合约涨跌互现，烧碱涨超2%，丁二烯橡胶、豆一、燃料油、20号胶涨超1%；苯乙烯、焦煤跌超1%，纸浆、纯苯、液化石油气（LPG）跌近1% [5] 重要资讯 宏观资讯 - 1月全国期货交易市场成交量为912489781手，成交额为1002595.82亿元，同比分别增长65.09%和105.14% [8] - 截至2026年2月9日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1657.94点，与上期相比跌7.5% [9] - 2026年，商务部将多措并举推动汽车消费扩容提质，包括优化实施汽车以旧换新，开展汽车流通消费改革试点，完善行业管理制度 [9] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特称应预期就业数据走低，但不应恐慌 [10] - 美国海事局发布霍尔木兹海峡航行警告，美国船舶应尽可能远离伊朗水域，该警告针对2月3日一艘悬挂美国旗帜的油轮在该海峡遭遇伊朗炮艇逼近事件 [10] 能化期货 - 截至2026年2月9日，江苏苯乙烯港口样本库存总量9.62万吨，较上周期减少1.24万吨，幅度-11.42%；商品量库存在5.4万吨，较上周期减0.68万吨，幅度-11.18% [11] - 上期能源研究决定调整原油SC2903、低硫燃料油LU2703、20号胶NR2702合约的涨跌停板幅度为9%，套保持仓交易保证金比例为10%，一般持仓交易保证金比例为11% [13] - 1月31日 - 2月6日，中国LOW - E玻璃样本企业开工率环比下降2.7%至68.2%；剔除长停样本，本期LOW - E开工率38.5%，环比下降2.7% [13] 金属期货 - 截止2026年2月9日，中国主要市场电解铝库存为87.5万吨，较上周四库存增加2.2万吨 [15] - 广期所调整春节假期相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为15%，投机交易保证金标准调整为17%，套期保值交易保证金标准调整为16%；铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为24%，投机、套期保值交易保证金标准调整为26% [15] - 上金所自2026年2月11日收盘清算时起，调整部分合约的保证金比例和涨跌幅度限制，Au（T+D）等合约保证金比例从18%调整为21%，下一交易日起涨跌幅度限制从17%调整为20% [15] - 印尼部分头部矿山RKAB全额审批，预计其他矿山审批结果将陆续披露，市场情绪发酵下矿方对远期货盘报价上涨明显，大部分贸易商持观望态度 [16] - 广期所发布多晶硅期货PS2702、碳酸锂期货LC2702、铂期货PT2702、钯期货PD2702合约有关事项公告，碳酸锂期货LC2702合约交易手续费标准为成交金额的万分之三点二、日内平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之三点二；铂期货PT2702合约每次最小开仓下单数量为2手、每次最小平仓下单数量为1手 [17][18] - 受头部企业停产影响，2月多晶硅产量环比较大幅下降，部分企业减产，库存小幅上升，市场签单有限，产量不足以覆盖短期内出货量 [18] - 美国财长贝森特称黄金看起来像是典型的投机性抛售行情 [19] 黑色系期货 - 2026年2月2日 - 2月8日全球铁矿石发运总量2535.3万吨，环比减少559.3万吨；澳洲巴西铁矿发运总量1948.9万吨，环比减少572.1万吨 [21] - 2026年2月2日 - 2月8日中国47港铁矿石到港总量2455.6万吨，环比减少213.6万吨；中国45港铁矿石到港总量2361.3万吨，环比减少123.4万吨；北方六港到港总量1264.0万吨，环比减少24.7万吨 [21] - 澳大利亚西南部主要铁矿石出口港口因飓风影响消散陆续恢复运营 [21] - 鞍钢鲅鱼圈计划于2月25日对一座4000m³高炉进行检修，预计检修时间26天，日均影响铁水产量约为0.90万吨 [22] 农产品期货 - 截至2月4日，阿根廷2025/2026年度大豆播种工作结束，但作物生长状况和水分条件显著恶化，75%的大豆作物评级正常至良好，比一周前减少8.6%；59%的种植区水分条件适宜到最佳，比一周前减少5.6% [25] - 截至2月6日当周，国内主要油厂大豆压榨量248万吨，为历史次高水平，周环比上升19万吨，月环比上升73万吨，同比上升202万吨，较过去三年同期均值上升153万吨，本周末进入春节假期，预计周度压榨量将降至160万吨左右 [25] - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆收割面积已达预期面积的16%，巴西中南部2026年第二季玉米播种面积已达预期面积的22% [25] - 民间出口商报告向中国出售26.4万吨大豆，于2025/2026年度交付 [26] - 分析师称印度今年棕榈油需求预计反弹，但豆油竞争将制约其需求增长幅度，3月交付印度的毛棕榈油成本、保险加运费价格约为每吨1165美元，毛豆油价格约为每吨1281美元 [26] - 截至2026年2月5日当周，美国大豆出口检验量为1136099吨，前一周修正后为1317609吨；美国对中国（大陆地区）装运747198吨大豆，前一周装运740004吨大豆，当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的65.8%，上周是56.46% [26] 金融市场 金融 - 周一A股单边大涨，上证指数收涨1.41%报4123.09点，深证成指涨2.17%，创业板指涨2.98%，万得全A涨1.89%，市场成交额2.27万亿元，题材股多点开花，油气、水电股相对弱势 [28] - 香港恒生指数收涨1.76%报27027.16点，恒生科技指数涨1.34%，恒生中国企业指数涨1.52%，电力设备股集体上涨，电信股疲软，澜起科技上市首日涨超63%，南向资金上周抄底后逢高卖出近19亿港元 [28] - 截至2026年1月底，我国百亿私募管理人数量达122家创历史新高，有业绩展示的百亿私募中超九成实现正收益，平均赚6.41% [28] - 摩根大通刘鸣镝表示若反内卷取得实质性成效，2026年A股市场有望迎来“慢牛”行情，核心驱动力在于企业盈利能力改善 [29] 产业 - 2026年我国将多措并举推动汽车消费扩容提质，商务部召开汽车企业座谈会研究相关工作 [30] - 市场监管总局等部门联合出台新规，将5大类14小类液态食品纳入准运许可管理范围，构建全链条责任体系防范食品污染风险 [32] - 重庆出台房地产新政，包括多子女家庭、首次购房、人才购房补贴，“卖旧买新”补贴，优化公积金贷款政策，实施个人所得税退税优惠 [32] - 首届全球人形机器人自由格斗联赛（URKL）正式发布，打造全链条生态聚合平台，最高冠军奖励价值高达1000万元 [32] - “陪伴职业”兴起但存在服务质量不稳定问题，专家指出有望成为正式职业，但需完善职业认证等 [32] - 高盛报告称2026 - 2027年全球存储器市场将经历史上最严重的供应短缺之一，2026年DRAM供应将现15年来最严重缺口，NAND市场将迎来史上最大短缺之一 [33] - Counterpoint报告显示截至2026年第一季度，内存价格环比上涨80% - 90%，主要因通用服务器DRAM价格大幅攀升 [33] 海外 - 美国着手下调对孟加拉国商品征收的对等关税至19%，为纺织品提供新豁免，支持其服装业 [34] - 因英国前驻美国大使涉爱泼斯坦案，英国首相幕僚长、公关总监引咎辞职，苏格兰工党领袖呼吁首相斯塔默辞职，但首相府称其不会辞职 [36] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特称美国就业增长数据预计放缓，但不意味经济增长势头减弱，1月非农就业报告预计新增就业约7万人 [36] - 美国能源部长将前往委内瑞拉与该国领导层会晤讨论国有石油公司未来，但坚称对委内瑞拉兴趣不在于石油 [36] - 法国央行行长维勒鲁瓦将于今年6月提前卸任，其任期原定于2027年10月结束，他是欧洲央行内部偏“鸽派”代表人物之一 [36] - 日本首相高市早苗表示推动全国食品减税讨论，承诺不发行赤字债券，通过非税收入和补贴审查等筹措资金 [36] 国际股市 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.04%报50135.87点续创收盘新高，标普500指数涨0.47%报6964.82点，纳指涨0.9%报23238.67点，科技股领涨 [37] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.19%报25014.87点，法国CAC40指数涨0.6%报8323.28点，英国富时100指数涨0.16%报10386.23点，上涨受能源、防御性板块轮动支撑，欧洲经济前景谨慎乐观 [38][40] - 日本众议院选举结果点燃财政刺激预期，日经225指数收盘大涨3.89%报56363.94点再创纪录新高，盘中一度首次突破57000点；韩国综合指数涨4.1%报5298.04点，半导体个股大涨 [40] - 做空机构CapitalWatch就指控AppLovin股东金融犯罪报告致歉，撤回相关表述，但维持对该公司财务状况立场 [40] 商品 - 上期所调整多个期货品种新上市合约交易保证金比例和涨跌停板幅度，黄金2605合约涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓、一般持仓交易保证金比例分别为18%和19%；白银2702合约涨跌停板幅度调整为20%，套保持仓、一般持仓交易保证金比例分别为21%和22% [41] - 上海黄金交易所自2月11日收盘清算时起，调整部分合约的保证金比例和涨跌幅度限制，Au（T+D）等合约保证金比例从18%调整为21%，下一交易日起涨跌幅度限制从17%调整为20%；Ag（T+D）合约保证金比例从24%调整为27%，下一交易日起涨跌幅度限制从23%调整为26%；CAu99.99合约保证金每手15万元调整至每手20万元 [41] - 广期所自2月12日结算时起，调整碳酸锂期货合约涨跌停板幅度为15%，投机交易保证金标准为17%，套期保值交易保证金标准为16%；铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为24%，投机、套期保值交易保证金标准调整为26% [41] - 香港计划将贵金属纳入基金和家族办公室的优惠税制投资范围，且不限于本地黄金产品 [42] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.10%报5084.20美元/盎司，COMEX白银期货涨8.00%报83.05美元/盎司，因英国政坛变动、美国就业数据疲软预期及美联储6月降息概率超50% [44] - 美油主力合约收涨1.37%，报64.42美元/桶；布油主力合约涨1.59%，报69.13美元/桶，因美国对霍尔木兹海峡航行警告引发投资者担忧 [44] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨6.63%报49815.0美元/吨，LME期镍涨1.87%报17410.0美元/吨，LME期铜涨1.47%报13185.0美元/吨，LME期铝涨1.46%报3130.0美元/吨，LME期锌涨1.09%报3382.0美元/吨，LME期铅涨0.74%报1974.5美元/吨 [44] 债券 - 中国债市延续暖意，银行间市场现券收益率普遍下行，国债期货集体上扬，30年期主力合约涨0.14%，银行间市场资金面整体平稳，央行开展1130亿元7天期逆回购操作，净投放380亿元 [45] - 日本投资者2025年净购买德国国债4640亿日元创2017年以来新高，首次净买入法国和意大利国债，净购买美债规模下降43%至2022年以来最低水平 [45] - 美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌0.63个基点报3.485%，3年期美债收益率跌1.13个基点报3.556%，5年期美债收益率跌1.22个基点报3.745%，10年期美债收益率跌0.19个基点报4.202%，30年期美债收益率涨0.72个基点报4.857% [45] 外汇 - 周一在岸人民币对美元16:30收盘报6.9284，较上一交易日上涨117个基点，夜盘收报6.9208，人民币对美元中间价报6.9523，较上一交易日调升67个基点 [47] - 上周CFETS人民币汇率指数报98.34，环比涨1.35；BIS货币篮子人民币汇率指数报105.44，环比涨1.38；SDR货币篮子人民币汇率指数报93.44，环比涨0.92 [47] - 纽约尾盘，美元指数跌0.78%报96.85，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.84%，英镑兑美元涨0.61%，澳元兑美元涨1.11%，美元兑日元跌0.85%，美元兑加元跌0.86%，美元兑瑞郎跌1.20%，离岸人民币对美元上涨146.0个基点 [47] 财经日历 数据 - 07:50公布日本1月货币供应M2 [49] - 08:00公布新加坡2025年第四季度GDP [49] - 08:01公布英国1月BRC同店/总体零售

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 主流地区市场价 - 2026年2月9日，河北、河南、山东、山西、江苏、安徽、黑龙江、内蒙古等地尿素主流地区市场价有不同表现，其中河南涨30元/吨至1790元/吨，山西涨30元/吨至1670元/吨，山东、江苏、安徽均涨10元/吨，河北、黑龙江、内蒙古价格不变 [2] 工厂价 - 2026年2月9日，河北东光、山东华鲁、江苏灵谷、安徽昊源等地尿素工厂价有不同表现，其中山东华鲁涨10元/吨至1780元/吨，安徽昊源涨10元/吨至1760元/吨，河北东光、江苏灵谷价格不变 [2] 基差 - 2026年2月9日，山东05基差涨19元/吨至2元/吨，山东01基差涨19元/吨至38元/吨，河北05基差涨9元/吨至12元/吨，河北01基差涨9元/吨至48元/吨 [2] 月差 - 2026年2月9日，1 - 5价差跌3元/吨至39元/吨，5 - 9价差不变，仍为36元/吨 [2] 仓单数量 - 2026年2月9日，仓单数量合计为10860张，与前值相同 [2] 前一日国际报价 - 前一日国际大颗粒尿素报价有不同涨幅，中东FOB涨21美元/吨至452美元/吨，美湾FOB涨16美元/吨至450.5美元/吨，埃及FOB涨17美元/吨至494美元/吨，波罗的海FOB涨15美元/吨至430美元/吨，巴西CFR涨25美元/吨至462.5美元/吨 [2]