报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 基本面跟踪 - 原糖价格16.09美分/磅，同比降0.16；主流现货价格5990元/吨，同比持平；期货主力价格5697元/吨，同比降21 [1] - 91价差59元/吨，同比降23；15价差64元/吨，同比增2；主流现货基差293元/吨，同比增21 [1] 宏观及行业新闻 - 巴西中南部压榨进度加快，6月出口336万吨，同比增5%；印度季风降水高于LPA；中国6月进口食糖42万吨 [1] 国内市场 - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1116万吨、消费量1580万吨、进口量500万吨；预计25/26榨季产量1120万吨、消费量1590万吨、进口量500万吨 [2] - 截至5月底，24/25榨季全国共生产食糖1116万吨（+120万吨），累计销售食糖811万吨（+152万吨），累计销糖率72.7% [2] - 截至6月底，24/25榨季中国累计进口食糖251万吨（-65万吨） [2] 国际市场 - ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨（前值短缺488万吨） [3] - 截至7月16日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比降9.6个百分点，累计产糖1566万吨（-159万吨），累计MIX51.02%同比提高2.69个百分点 [3] - 截至5月15日，24/25榨季印度产糖2574万吨（-580万吨） [3] - 24/25榨季泰国累计产糖1008万吨（+127万吨） [3] 趋势强度 白糖趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 燃料油夜盘窄幅调整，短期以震荡走势为主；低硫燃料油短线弱于高硫，外盘现货高低硫价差再次下行 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 燃料油期货价格：FU2509收盘价2842元/吨，日跌0.14%，结算价2818元/吨，结算价跌1.78%；FU2510收盘价2863元/吨，日跌1.78%，结算价2839元/吨，结算价跌1.73%；LU2509收盘价3562元/吨，日涨0.11%，结算价3544元/吨，结算价跌0.78%；LU2510收盘价3560元/吨，日跌0.78%，结算价3539元/吨，结算价跌1.37% [1] - 燃料油期货成交与持仓：FU2509成交333121手，变动 -183814手，持仓137503手，变动 -4374手；FU2510成交144527手，变动 -16999手，持仓80705手，变动 -1103手；LU2509成交3561手，变动 -4868手，持仓9868手，变动 -792手；LU2510成交86813手，变动 -22368手，持仓51179手，变动 -1869手 [1] - 燃料油仓单：全市场燃料油仓单110980，低硫燃料油仓单40050，仓单变化为0 [1] - 燃料油现货价格：新加坡MOPS商硕（3.5%S）406.4美元/吨，日涨0.47%，低硫（0.5%S）498.8美元/吨，日跌0.19%；新加坡Bunker商硕（3.5%S）419.0美元/吨，日涨0.72%，低硫（0.5%S）511.0美元/吨，日跌0.20%等多地价格有不同涨跌变化 [1] - 燃料油价差：FU09 - 10价差 -21元/吨；LU09 - 10价差2元/吨；LU09 - FU09价差720元/吨；FU2509 - 新加坡MOPS（3.5%S）价差 -79.1元/吨，较前日变动 -17.6元/吨；LU2509 - 新加坡MOPS（0.5%S）价差 -23.4元/吨，较前日变动10.9元/吨；新加坡MOPS（0.5%S - 3.5%S）价差92.4美元/吨，较前日变动 -2.9美元/吨 [1] 趋势强度 - 燃料油趋势强度为0，低硫燃料油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [1]

2025 年 8 月 6 日 LPG：成本支撑偏弱 丙烯：供需格局宽松，短期弱势震荡 陈鑫超 投资咨询从业资格号：Z0020238 chenxinchao@gtht.com | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | PG2509 | 3,845 | -1.31% | 3,829 | -0.42% | | 期货价格 | PG2510 | 4,281 | -0.65% | 4,308 | 0.63% | | | PL2601 | 6,512 | 0.48% | 6,476 | -0.55% | | | PL2602 | 6,571 昨日成交 | 0.52% 较前日变动 | 6,542 昨日持仓 | -0.44% 较前日变动 | | | PG2509 | 94,257 | 1692 | 101,941 | 5819 | | 持仓&成交 | PG2510 | 33,586 | 1922 | 78,899 | 8017 | | | PL2601 | 1,971 | -166 | 4,461 | -25 | | ...

报告行业投资评级 - 原油投资评级为多单持有，关注美对俄能源制裁 [1] 报告的核心观点 - 国际原油期货价格下跌，WTI9原油期货收跌1.13美元/桶，跌幅1.70%，报65.16美元/桶；布伦特10月原油期货收跌1.12美元/桶，跌幅1.63%，报67.64美元/桶；SC2509原油期货收跌6.60元/桶，跌幅1.30%，报502.50元/桶 [1] - 俄罗斯考虑空中停火但不同意全面停火，特朗普或对购买俄能源国家制裁并可能征100%石油关税 [2] - 美国至8月1日当周API原油库存 -423.3万桶，预期 -184.5万桶，前值153.9万桶，库欣、汽油、取暖油库存有相应变化 [2] - 美国银行CEO称经济学家认为今年美国经济将增长约1%到1.5% [2] - 特朗普将大幅提高对印进口商品关税，目前税率25%，因印度购买俄石油 [2] - 若美制裁俄石油买家，印度可找替代供应商但不一定会摆脱对俄石油依赖 [2] - 欧元区7月企业活动增速略快但经济持续疲软，综合PMI终值从6月50.6微升至7月50.9 [2] - 荷兰国际银行认为欧佩克+可能结束增产 [3] - 原油趋势强度为1，处于中性偏强状态 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油宏观情绪反复，低位布多为主；豆油高位震荡，关注中美贸易协议；豆粕隔夜美豆冲高回落，连粕跟随回落；豆一跟随豆类，回落震荡；玉米弱势运行；白糖印度恢复性增产；棉花注意外部市场影响；鸡蛋现货看涨预期落空；生猪近端现货压力略超预期；花生关注产区天气 [2] 各品种总结 油脂类 棕榈油 - 日盘收盘价9,064元/吨，涨跌幅2.56%，夜盘收盘价8,996元/吨，涨跌幅 -0.75%；马棕主力日盘收盘价4,290林吉特/吨，涨跌幅2.48%，夜盘收盘价4,265林吉特/吨，涨跌幅 -0.58% [4] - 马来西亚政府计划2026 - 2030年将棕榈油重新种植项目拨款提高至14亿林吉特（约合3.31亿美元），2024年全国重新种植率仅2%，远低于4%目标，今年已为小农户提供1亿林吉特（约2400万美元）补助 [5][6] - 趋势强度为1 [7] 豆油 - 日盘收盘价8,344元/吨，涨跌幅1.14%，夜盘收盘价8,344元/吨，涨跌幅0.00%；CBOT豆油主力收盘价53.38美分/磅，涨跌幅 -1.18% [4] - 趋势强度为1 [7] 粕类 豆粕 - 日盘收盘价3023元/吨，涨跌幅 +0.07%，夜盘收盘价3016元/吨，涨跌幅 -0.46%；CBOT豆粕12收盘价284.8美元/短吨，涨跌幅 -0.11% [8] - 8月5日CBOT大豆因美国中西部天气良好、作物状况佳但中国需求不足而下跌，出口检验数据高于预期支持豆价但难改需求承压局面，美国农业部称大豆优良率69%，略低于上周但创五年同期最高 [8][10] - 趋势强度为0 [10] 豆一 - 日盘收盘价4116元/吨，涨跌幅 -0.24%，夜盘收盘价4113元/吨，涨跌幅 -0.19% [8] - 趋势强度为0 [10] 玉米 - 重要现货价格中，锦州平仓2340元/吨，价格变动0；广东蛇口2400元/吨，价格变动 -10；C2509日盘收盘价2249元/吨，日涨跌 -1.70%，夜盘收盘价2259元/吨，夜盘涨跌0.44% [11] - 玉米集港价格持平，集装箱集港降价20元；广东蛇口散船下降10元，集装箱持平；东北企业玉米价格个别上涨，华北玉米价格偏弱震荡 [12] - 趋势强度为0 [13] 白糖 - 原糖价格16.09美分/磅，同比 -0.16；主流现货价格5990元/吨，同比0；期货主力价格5697元/吨，同比 -21 [14] - 巴西中南部压榨进度加快，印度季风降水高于LPA，巴西6月出口336万吨，同比增加5%；中国6月进口食糖42万吨 [14] - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1116万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨；25/26榨季产量1120万吨，消费量1590万吨，进口量500万吨 [15] - ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨；截至7月16日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比降9.6个百分点，产糖1566万吨（ -159万吨） [16] - 趋势强度为0 [17] 棉花 - CF2509日盘收盘价13655元/吨，日涨幅 -0.15%，夜盘收盘价13675元/吨，夜盘涨幅0.15%；ICE美棉12收盘价67.16美分/磅，涨幅0.81% [19] - 国内棉花现货交投转淡，纺企刚需采购，现货基差整体稳定 [20] - 昨日ICE棉花期货因空头回补反弹，收盘上涨0.81% [21] - 趋势强度为0 [22] 鸡蛋 - 鸡蛋2509收盘价3330元/500千克，日涨跌 -1.89%；鸡蛋2601收盘价3630元/500千克，日涨跌0.30% [24] - 趋势强度为0 [24] 生猪 - 河南现货14180元/吨，同比50；四川现货13500元/吨，同比 -100；广东现货15540元/吨，同比0；生猪2509价格13885元/吨，同比 -55 [27] - 市场一致预期7 - 8月涨价，但集团缩量拉涨不及预期，散户及二育群体恐慌，8月集团出栏量增加，需求增幅有限，9月合约进入交割前月，盘面升水仓单成本，产业交货意愿提升，预计弱势运行 [29] - 趋势强度为 -1 [28] 花生 - 辽宁308通货8400元/吨，价格变动0；河南白沙通货8360元/吨，价格变动 -200；PK510收盘价8086元/吨，日涨跌 -0.07% [31] - 河南部分白沙产区地膜花生预计一周左右上市，陈花生交易一般；吉林新花生长势尚可，预计9月中下旬上市；辽宁、山东原料收购结束，库存交易为主 [32] - 趋势强度为0 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月行情围绕国内“反内卷”和海外美国关税谈判两条主线展开，场内氛围乐观，多数宽基月线表现强，但期货视角风险偏好衰减，后续指数上涨动能或减弱，贴水收敛力度或减小 [5][22] - 中长期对指数及基差方向性判断不变，年内指数看涨、贴水收敛，临近9月阅兵窗口期市场活跃度或有保证 [5][22] 根据相关目录分别进行总结 近期基差回顾 - 7月行情围绕国内“反内卷”和海外美国关税谈判两条主线，国内“反内卷”先刺激市场后降温，海外关税政策落地压制人民币资产，月末各指数回撤 [6] - 7月场内乐观，全A日均成交1.6万亿，杠杆资金连续净流入，融资余额近2万亿创近10年新高，多数宽基月线强，创业板指涨幅超8%，小微盘强势，上证50涨幅仅2.4% [6] - 月度基差变化上，IH、IF稳定，IC和IM收敛后月末走阔，IM贴水略有收敛，历史分位数升至11%附近 [8] - 7月基差下方支撑减弱，指数下跌时基差走弱幅度变大，7月末指数上涨时基差提前转向，指向期货视角风险偏好衰减 [8] - 高频层面，7月各品种基差日内1min分歧增加，IM基差下行明显，空头力量增强，7月末指数回调时基差走势一致性增强 [15] - 产品端，资金净流出指数类产品，宽基ETF、A500ETF和指增规模下滑，指增新发节奏保持；私募中性策略多空仓位提升，空头力量增强，年内收益达往年全年水平；CTA策略对股指净多头处年内高位，方向性交易乐观 [17][18] - 7月多头替代超额收益约1%，IC和IM当月合约空头对冲成本低0.5%左右，跨期价差受换月影响月末下行 [21] 多头展期绩效回顾 - 近250日多头展期策略年化收益率，IF为 -0.3%，IH为4.9%，IC为8.3%，IM为6.6%；基准组合收益率，IF为3.3%，IH为4.4%，IC为6.9%，IM为11.3%；超额收益，IF为 -3.6%，IH为0.5%，IC为1.5%，IM为 -4.6% [26] 空头展期绩效回顾 - 近250日空头展期策略年化收益率，IF为 -4.4%，IH为 -5.3%，IC为 -5.4%，IM为 -11.3%；基准组合收益率，IF为 -3.9%，IH为 -5.0%，IC为 -7.4%，IM为 -11.3%；超额收益，IF为 -0.5%，IH为 -0.3%，IC为2.0%，IM为 -0.1% [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权呈现上行降波，隐波溢价收窄态势[1] 各部分内容总结 期权市场数据统计 - 标的市场方面，上证50指数收盘价2790.73涨21.34，成交量41.26亿手降0.70亿手；沪深300指数收盘价4103.45涨32.75，成交量178.85亿手增16.58亿手等多个指数及ETF有相应涨跌和成交量变化[2] - 期权市场方面，上证50股指期权成交量30577增280，持仓量72824降1212；沪深300股指期权成交量78143增5831，持仓量205892增668等各期权有不同成交量和持仓量变化[2] 期权波动率统计 - 近月期权中，上证50股指期权ATM - IV为11.59%降0.57%，同期限HV为12.48%增0.74%；沪深300股指期权ATM - IV为11.16%降1.41%，同期限HV为12.88%增0.23%等各期权有不同波动率数据变化[5] - 次月期权中，上证50股指期权ATM - IV为14.35%降0.03%，同期限HV为9.24%降0.01%；沪深300股指期权ATM - IV为14.88%增0.13%，同期限HV为9.56%降0.24%等各期权有不同波动率数据变化[5] 各期权情况 - 上证50股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[8][9][11] - 沪深300股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[12][13][14] - 中证1000股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[15][16][18] - 上证50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[19][20][22] - 华泰柏瑞300ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[23][24][26] - 南方中证500ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[28][29][34] - 华夏科创50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[35][36][39] - 易方达科创50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[40][41][44] - 嘉实300ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[48][50][51] - 嘉实中证500ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[52][53][55] - 创业板ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[57][58][60] - 深证100ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表[61][62][64]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 构建沪铜择时因子框架，涵盖基本面与宏观量化、量价因子，可助投资者捕捉超额收益 [3] - 基本面多因子组合自2016年年化收益率33.5%，量价多因子组合自2010年年化收益率13.5%，综合模型自2010年年化收益率18.1% [4] - 基本面与量价因子相关性低，可按需构造仅做多和仅做空模型，投资者可调整因子比例，综合模型能提升择时效果并降低过拟合风险 [4] 各部分总结 沪铜单商品择时因子框架 - 沪铜交易活跃产业链清晰，模型分基本面与宏观量化、量价因子两大类，从多维度构造因子 [6] - 模型含14个基本面与宏观量化因子、7个量价因子，回测筛选因子有多项设定，如回测时间、手续费、杠杆等 [8][9] 沪铜基本面量化因子介绍及回测结果 - 加工利润低影响企业生产积极性，自2020年起回测年化收益率23.9% [17] - 下游加工费涨跌影响企业扩产减产，自2021年起回测年化收益率10.5% [19] - 阴极铜等库存上升可能带来供应过剩信号，各库存因子回测年化收益率不同 [21][25] - 基差反映市场供需情况，自2016年起回测年化收益率17.4% [23] - 精废价差影响企业原料选择，自2016年起回测年化收益率7.9% [34] - 进口铜精矿指数影响冶炼厂产量，自2020年起回测年化收益率18.8% [36] - CFTC非商业持仓净多头对后市价格有正向预测作用，自2016年起回测年化收益率11.0% [38] - 美元指数上行对铜价有压制，自2016年起回测年化收益率8.0% [40] - VIX指数与铜价多呈负相关，自2016年起回测年化收益率11.4% [42] - 美国制造业PMI影响铜价，自2016年起回测年化收益率15.3% [44] - 基本面多因子组合2016年起回测年化收益率33.5% [46] 沪铜量价因子介绍及回测结果 - 日内动量反映价格上涨趋势，自2010年起回测年化收益率8.9% [48] - 中值双均线短长均线交叉产生多空信号，自2010年起回测年化收益率10.1% [50] - 考夫曼均线按特定步骤计算，自2010年起回测年化收益率7.2% [52][53] - 能量潮OBV按收盘价与成交量关系计算，自2010年起回测年化收益率8.9% [55][56] - 价量相关性强易形成趋势行情，自2010年起回测年化收益率7.3% [59][61] - 反弹动量预示后市反弹大小，自2010年起年化收益率11.1% [61] - TRIX按特定定义构造双均线策略，自2010年起回测年化收益率12.4% [63][66] - 量价多因子组合2010年起回测年化收益率13.5% [68] 基本面量化和量价多因子综合模型 - 全因子组合多空模型2010年起回测年化收益率18.1% [70] - 仅做多模型分基本面、量价、全因子综合，回测年化收益率分别为8.0%、7.4%、10.1% [72][73][76] - 仅做空模型分基本面、量价、全因子综合，回测年化收益率分别为7.1%、5.1%、7.7% [77][79][81] - 仅做多和仅做空模型对企业择时套保有帮助，增厚年化收益，基本面与量价因子相关性低，可调整因子比例 [85]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面与技术面分析，对2025年8月5日期货主力合约行情走势做出预测，股指期货、黄金、白银、铁矿石、豆粕、棕榈油期货大概率偏强震荡，玻璃期货震荡偏弱，焦煤、纯碱、铝、氧化铝、工业硅、多晶硅、螺纹钢、原油、PTA、PVC、甲醇期货大概率偏弱震荡，铜、热卷期货大概率震荡整理，碳酸锂期货大概率宽幅震荡[2][3][4][6] 各目录总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货IF2509、IH2509、IC2509、IM2509将偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[2][19] - 十年期国债期货主力合约T2509、三十年期国债期货主力合约TL2509大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[2] - 黄金期货主力合约AU2510、白银期货主力合约AG2510大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[2][3] - 铜期货主力合约CU2509大概率震荡整理，铝期货主力合约AL2509、氧化铝期货主力合约AO2509大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[3] - 锌期货主力合约ZN2509大概率震荡整理，工业硅期货新主力合约SI2511、多晶硅期货主力合约PS2511大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[3] - 碳酸锂期货主力合约LC2511大概率宽幅震荡，螺纹钢期货主力合约RB2510大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[4] - 热卷期货主力合约HC2510大概率震荡整理，铁矿石期货主力合约I2509大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[4] - 焦煤期货主力合约JM2601、玻璃期货主力合约FG509、纯碱期货主力合约SA509大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[4][6] - 原油期货主力合约SC2509、PTA期货主力合约TA509、PVC期货主力合约V2509、甲醇期货主力合约MA509大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[6] - 豆粕期货主力合约M2509、棕榈油期货主力合约P2509大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[6] 宏观资讯和交易提示 - 央行等拟明确金融机构客户尽职调查要求，支付机构售卡超1万元需登记[7] - 7月央行SLF净回笼3亿元，MLF净投放1000亿元，PSL净回笼2300亿元，短期逆回购净投放1880亿元，买断式逆回购净投放2000亿元[7] - 上半年我国服务进出口总额38872.6亿元，同比增长8%，服务贸易逆差5106.6亿元，同比减少1522.1亿元[7] - 专家预计7月新增社融同比增加，三季度末前后央行可能降息降准[8] - 北京出台16条措施推动未来产业发展，上海支持企业基础研究，海南培育壮大三大未来产业[8] - 特朗普称将提高印度关税，欧盟暂停对美关税反制，戴利称降息时机临近[9] - 8月4日国际贵金属期货、伦敦基本金属多数收涨，人民币对美元汇率上涨，美元指数上涨[9][12][13] - 8月4日OPEC增产叠加需求疲软，美油、布油主力合约收跌[10] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 8月4日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均低开高走，大盘多数指数收涨，A股成交1.52万亿元，7月新开户数环比增长近两成[13][14][15][16] - 预期8月股指期货IF、IH、IC、IM主力合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[18][19] 国债期货 - 8月4日十年期国债期货主力合约T2509、三十年期国债期货主力合约TL2509偏强震荡，国债期货收盘多数上涨，央行开展逆回购操作，单日净投放490亿元[35] - 资金面Shibor短端品种下行，农发行金融债中标收益率公布，8月8日起新发行债券利息收入恢复征增值税[36] - 预期8月5日十年期、三十年期国债期货主力合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[37][40] 黄金期货 - 8月4日黄金期货主力合约AU2510震荡上行，预期8月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[42] 白银期货 - 8月4日白银期货主力合约AG2510先抑后扬，震荡上行，预期8月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[48][49] 铜期货 - 8月4日铜期货主力合约CU2509小幅震荡下行，预期8月主力连续合约大概率宽幅震荡，8月5日主力合约大概率震荡整理，给出对应阻力位与支撑位[53] 铝期货 - 8月4日铝期货主力合约AL2509小幅震荡上行，预期8月主力连续合约大概率宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[59] 氧化铝期货 - 8月4日氧化铝期货主力合约AO2509偏强震荡上行，预期8月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[65] 锌期货 - 8月4日锌期货主力合约ZN2509小幅偏弱震荡，预期8月主力连续合约大概率偏弱震荡，8月5日主力合约大概率震荡整理，给出对应阻力位与支撑位[70] 工业硅期货 - 8月4日工业硅期货新主力合约SI2511震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[74] 多晶硅期货 - 8月4日多晶硅期货新主力合约PS2511偏弱震荡，预期8月5日该合约大概率偏弱宽幅震荡，给出对应阻力位与支撑位[75] 碳酸锂期货 - 8月4日碳酸锂期货新主力合约LC2511小幅震荡下行，预期8月5日该合约大概率宽幅震荡，给出对应阻力位与支撑位[77] 螺纹钢期货 - 8月4日螺纹钢期货主力合约RB2510偏强震荡，预期8月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[80] 热卷期货 - 8月4日热卷期货主力合约HC2510小幅震荡上行，预期8月5日该合约大概率震荡整理，给出对应阻力位与支撑位[86] 铁矿石期货 - 8月4日铁矿石期货主力合约I2509震荡上行，预期8月主力连续合约大概率宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[87] 焦煤期货 - 8月4日焦煤期货主力合约JM2601偏强震荡上行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[93][94] 玻璃期货 - 8月4日玻璃期货主力合约FG509震荡下行，预期8月5日该合约大概率震荡偏弱，给出对应阻力位与支撑位[96] 纯碱期货 - 8月4日纯碱期货主力合约SA509小幅震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[98] 原油期货 - 8月4日原油期货主力合约SC2509偏弱震荡下行，预期8月主力连续合约大概率宽幅震荡，8月5日主力合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[100] PTA期货 - 8月4日PTA期货主力合约TA509震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[106] PVC期货 - 8月4日PVC期货主力合约V2509震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[108] 甲醇期货 - 8月4日甲醇期货主力合约MA509小幅震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏弱震荡，给出对应阻力位与支撑位[110] 豆粕期货 - 8月4日豆粕期货主力合约M2509小幅震荡上行，预期8月5日该合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[112] 棕榈油期货 - 8月4日棕榈油期货主力合约P2509震荡下行，预期8月5日该合约大概率偏强震荡，给出对应阻力位与支撑位[113]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要对LPG和丙烯市场进行基本面跟踪，指出LPG进口成本下行，丙烯供需格局宽松、短期弱势震荡，还给出市场资讯包括沙特CP预期价格变化和国内外装置检修计划等[1][7] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 期货价格 - PG2509昨日收盘价3896，日涨幅 -1.74%，夜盘收盘价3868，夜盘涨幅 -0.72% - PG2510昨日收盘价4309，日涨幅 -2.16%，夜盘收盘价4281，夜盘涨幅 -0.65% - PL2601昨日收盘价6481，日涨幅0.11%，夜盘收盘价6472，夜盘涨幅 -0.14% - PL2602昨日收盘价6537，日涨幅 -0.37%，夜盘收盘价6532，夜盘涨幅 -0.08% [1] 持仓&成交 - PG2509昨日成交92565，较前日变动25516，昨日持仓96122，较前日变动6161 - PG2510昨日成交31664，较前日变动12155，昨日持仓70882，较前日变动5252 - PL2601昨日成交2137，较前日变动 -1317，昨日持仓4486，较前日变动 -89 - PL2602昨日成交195，较前日变动118，昨日持仓1017，较前日变动 -110 [1] 价差 - 广州国产气对PG09合约价差昨日454，前日405 - 广州进口气对PG09合约价差昨日484，前日435 - 山东丙烯对PL01合约价差昨日 -321，前日 -269 - 华东丙烯对PL01合约价差昨日 -156，前日 -124 - 华南丙烯对PL01合约价差昨日 -156，前日 -149 [1] 产业链重要数据 - PDH开工率本周72.6%，上周73.1% - MTBE开工率本周67.8%，上周69.0% - 烷基化开工率本周48.8%，上周46.9% [1] 趋势强度 - LPG趋势强度为0，丙烯趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [6] 市场资讯 沙特CP预期 - 2025年8月3日，9月份沙特CP预期，丙烷526美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨；丁烷496美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨 - 10月份沙特CP预期，丙烷541美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨；丁烷511美元/吨，较上一交易日跌2美元/吨 [7] 国内PDH装置检修计划 - 河南华颂新材料科技有限公司等多家企业有PDH装置检修，部分开始时间为2023 - 2025年不同时间，部分结束时间待定 [8] 国内液化气工厂装置检修计划 - 胜利稠油等多家企业有装置检修，涉及全厂检修、烷基化、催化装置等，检修时间从2024 - 2025年不同时段，检修时长不等 [8]