投资咨询证：TZ0012680 研 究 院 货 金 融 中东航运受阻，铝价震荡偏强 张天骜 南京大学学士 爱尔兰都柏林大学数理金融学硕士 从业资格证：F3002734 弘 业 期 研 究 院 周末美伊谈判破裂，但市场对后续谈判寄予厚望，午后市场普遍拉升。今日原油大涨，化工品冲高回落，烧碱 大跌创新低，燃油，液化气，甲醇大涨。黄金白银小幅下跌，有色金属镍铜铝上涨，锡下跌。有色金属午后拉升，伦 铝上涨，沪铝上涨，国内现货铝价下跌。 业 期 货 金 融 数据上看，今日沪铝收盘报24760，现货报24450，现货较期货贴水-310点。本周沪铝震荡，现货贴水缩窄至-70 元，现货成交不佳。本周国内电解铝社会库存再创新高，氧化铝库存稳定。上期所铝库存上升，现货需求仍然一般。 LME库存稳定，LME现货大幅升水67美元，海外现货需求较好。本周人民币汇率大幅上涨，铝价沪伦比下降至7.07，内 外盘走势大体一致。 弘 技术上看，今日美原油暴涨，伦铝大涨，在3555美元附近运行。沪铝今日小幅上涨，收于24760，技术形态小幅 偏强。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。春节后国内电解铝社会库存大幅上升，本周现货成交好转有限， 库 ...

成本支撑减弱，钢价弱势震荡 钢材周报 20260413 周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 段怡雯 从业资格证：F03131526 成材：成本支撑减弱，钢价弱势震荡 （1）供给：钢材产量同比处于低位。全国主要钢厂螺纹钢当周产量215.59万吨（+8.49），热轧当周产量301.61万吨（-4.6）。 （2） 需求：钢材需求继续回升。上周螺纹表观需求为229.14万吨（+0.88），热轧表观需求312.72万吨(-7.54）。 （3）库存： 库存维持去化，同比仍处高位。螺纹钢总库存827.2万吨(-13.55），社会库存619.66万吨(-12.44)，钢厂库存207.54 万吨(-1.11); 热轧总库存428.11万吨(-11.11),社会库存348.68万吨(-10.2)，钢厂库存79.43万吨(-0.91)。 （4）基差：截至4月10日，螺纹主力合约基差111元/吨（-2），热轧主力合约基差7元/吨（+12）。 （5）总结： 钢厂盈利率48.05%，环比持平; 铁水产量239.38万吨，环比增加1.99万吨。 高炉开工率83.2%，环比上升2.04%，高炉产能利用率89. ...

市场情绪降温，盘面震荡回落 双焦周报 20260413 周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 第 一 部 分 市 场 观 点 焦煤基本面 弘业期货研究院 HOLLY FUTURES INSIGHTS 数据来源：Wind、Mysteel、弘业期货研究院 • （1）供给：523家样本矿山开工率91.06%（-0.12%），523家样本矿山精煤日均产量80万吨（-0.3），314家洗煤 厂产能利用率35.84%（-0.31%），精煤日均产量26.37万吨（-0.36），吕梁地区因前期事故导致局部供应收缩， 其余供应正常，精煤产量同比去年偏高。进口煤方面，甘其毛都口岸蒙煤通关量维持高位，整体供应高位持稳。 • （2）需求：247家钢厂铁水日产量239.38万吨（+1.99），高炉开工率83.2%（+0.13%），钢厂炼焦煤可用天数 12.44天（-0.05），230家独立焦化厂炼焦煤可用天数12.33天（-0.64），4月钢厂高炉复产节奏加快，原料刚需 支撑显著，但下游企业总库存维持在相对较高水平，采购有所趋缓。 • （3）库存：523家样本矿山精煤库存220.45万吨（+9.15），全 ...

研 究 院 货 金 融 市场情绪好转，铜价震荡偏强 张天骜 南京大学学士 爱尔兰都柏林大学数理金融学硕士 从业资格证：F3002734 投资咨询证：TZ0012680 弘 业 期 研 究 院 周末美伊谈判破裂，但市场对后续谈判寄予厚望，午后市场普遍拉升。今日原油大涨，化工品冲高回落，烧碱大跌 创新低，燃油，液化气，甲醇大涨。黄金白银小幅下跌，有色金属镍铜铝上涨，锡下跌。有色金属午后拉升，伦铜上涨， 沪铜上涨，国内现货铜价上涨。 期 货 金 融 数据上看，今日沪铜收盘报99610，现货报98970，现货较期货贴水-640点。今日现货基差升水80点，本周现货成交 稳定。LME现货贴水大幅收窄至-26美元，海外现货需求好转。本周美铜库存小幅下降，沪铜库存连续下降，伦铜库存上 升。本周人民币汇率大幅上涨，洋山铜溢价上升至76美元的近期新高，国内现货需求好转。铜价伦沪比下降至7.72，国 际铜较沪铜转为升水406点，外盘比价高于内盘，市场情绪偏强。 弘 业 今日伦铜小幅上涨，在12900美元附近运行。沪铜大涨，收于99610，技术形态偏强。沪铜成交持仓均上升，市场情 绪偏向乐观。现货方面，国内现货需求较好，旺季逐步来临 ...

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 本周聚乙烯期货市场震荡下行，美伊临时停火带来地缘风险溢价回吐致资金情绪回调，盘面承压明显。当前供应端春检持续，供应边际收缩；需求端下游逐步复工，但农膜需求转淡，终端高价抵触情绪突出，需求复苏乏力；库存端延续去库，但整体库存高于同期，去库节奏放缓 [6] - 短期来看，聚乙烯市场供需呈弱平衡格局，成本支撑弱化，需求端难以提供有效拉动，叠加地缘局势不确定性，资金情绪偏空，预计延续偏弱震荡走势，价格下行空间有限但上行乏力，需关注春检落地进度、美伊停火协议进展、OPEC+增产节奏及下游需求复苏节奏 [7] - 中长期来看，随着春季检修结束，部分装置重启，供应压力将缓解；若需求随旺季推进持续复苏，将支撑价格稳定；若需求复苏不及预期，叠加新增产能释放，中长期供需格局或转向宽松，价格上行空间受制约 [7] 各目录总结 价格 - 本周国内聚乙烯现货市场先涨后跌，均价延续上涨，周度涨幅225 - 659元/吨。消息面频繁切换致盘面剧烈波动，中东局势未缓和时走势偏强，局势缓和价格回落，因国内装置减产、停车价格较上周上涨。其中，HDPE薄膜报10201元/吨，较上周涨657元/吨；LDPE薄膜11677元/吨，上涨411元/吨；LLDPE薄膜9388元/吨，上涨225元/吨 [3] 供应 - 本周聚乙烯生产企业产能利用率72.55%，较上周期减少0.51%。国内聚乙烯供应量减少，产量60.17万吨，环比减少0.41万吨，受部分装置检修及地缘政治影响下原料供应收紧带动。新增万华化学等装置检修，部分装置降负荷，进口量减少。下期预计市场供应因部分装置计划重启及负荷提升而增加 [3] - 本周聚乙烯进口到港量维持中性水平，受中东航运局势缓解影响，进口货源补充增加，对冲国内春检带来的供应收缩，整体供应压力未减 [3] 下游需求 - 本期聚乙烯下游各行业整体开工率为41.02%，环比回落0.81%。PE包装膜样本企业开工率环比下降0.9%，终端需求整体偏弱，原料价格高位运行，下游对高价制品接受度低，利润受压，企业提升负荷意愿不强 [4] - 农膜整体开工率环比下降5.4%，棚膜处于传统淡季，订单跟进不足，企业多零星生产；地膜需求转淡，订单减少致开工回落。下周北方棚膜需求收尾，地膜订单随春耕尾声放缓，行业开工或受季节性影响小幅下行 [4] - 管材行业开工率提升至58.2%，气温回升使基建项目复工，拉动管材需求，但资金压力仍存，项目开工进度慢，新增订单跟进滞后，整体需求复苏力度偏弱 [4] - 注塑行业开工率维持在47.6%，汽车、家电相关需求偏弱，企业以小单刚需采购为主，新单跟进不足 [4] 利好因素 - 春季检修集中，4月进入高峰期，国内聚乙烯装置产能利用率下滑，检修损失量增加，供应端边际收缩，支撑价格 [5] - 下游刚需支撑，气温回升下游工厂复工，包装膜、管材等领域刚需消耗增加，农膜虽需求转淡但仍有一定刚需支撑 [5] - 中东地缘局势扰动，本周中东局势反复，伊朗多地遭袭击，市场对原油供应稳定性担忧支撑国际原油价格 [5] 利空因素 - 地缘风险溢价回吐，美伊达成两周临时停火共识，市场对中东供应中断恐慌情绪降温，前期累积的地缘风险溢价回吐，国际原油价格跳水，聚乙烯成本支撑弱化，推动盘面下行 [6] - 下游需求复苏乏力，高价抵触凸显，农膜需求转淡，包装膜、管材等领域新增订单不足，终端采购谨慎，高价聚乙烯压缩下游企业利润，企业随用随采，无集中补库行为 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对棕榈油、豆油和菜油进行周度行情观察，认为三种油脂均高位震荡，受产量、需求、库存、成本和地缘局势等因素影响，需关注中东局势、印尼生柴政策进度、南美大豆进口节奏和菜籽到港情况 [4][5] 分组1：行情回顾 - 棕榈油高位震荡，3月马棕产量增加、出口大增、库存下降，印尼B50政策使需求预期增加、供应或收紧，印度进口减少，国内库存充足、价格高、需求以刚需为主，受原油价格影响波动增加 [4] - 豆油高位震荡，巴西大豆丰产预期使供应压力增加，美国生柴政策支撑美豆油远期需求，国内油厂开机率回落、产量下降、库存去化、需求偏弱，大豆到港量增加压制价格，受原油价格影响震荡运行 [4] - 菜油高位震荡，中东冲突使原油价格回落，加拿大ICE菜籽价格下降，成本支撑减弱，国内库存小幅下降、同比低位支撑价格，淡季需求偏弱，菜籽到港增加使供应增加、价格受压制 [5] 分组2：基本面观察 供应 - 棕榈油：截至4月3日，全国重点地区商业库存77.91万吨，环比减少1.33万吨，国内新增6条4月买船和1条5月洗船 [8][10] - 豆油：截至4月3日，全国重点地区商业库存81.84万吨，环比下降2.22万吨，油厂开机回落、供应下降，大豆到港量206.7万吨，港口库存532.9万吨，环比增加50.1万吨，油厂大豆压榨量162.48万吨，开机率44.74%，豆油产量30.87万吨，环比减少4万吨 [8][10] - 菜油：截至4月3日，库存29.2万吨，环比减少0.6万吨，同比处于低位，产量增加，沿海油厂产量为2.23万吨 [8][10] 需求 - 棕榈油：截至4月3日，本周全国重点油厂24度棕榈油成交总量200吨，需求偏弱 [10] - 豆油：截至4月3日，国内豆油周成交量9.53万吨，环比减少4.1万吨 [10] - 菜油：截至4月3日，沿海油厂菜油提货量1.973万吨，环比增加0.7万吨 [10] 成本利润 - 截至4月3日，马来产棕榈油到岸价为1236美元/吨，进口成本价为10185元/吨，环比上周上升266元/吨 [9] 现货价格 - 截至4月3日，张家港四级豆油现货价格8990元/吨，环比上升50元/吨 [12] - 广东24度棕榈油现货价格9980元/吨，环比上升330元/吨 [12] - 南通四级菜油现货价格10310元/吨，环比下降70元/吨 [12] 分组3：马来西亚棕榈油情况 产量 - 2月马棕产量128.46万吨，环比下降18.55%，3月环比增长2.63%，4月1 - 5日南马来西亚环比增长15.63% [15] 库存 - 2月库存为270.42万吨，环比下降3.94%，3月产量下降、出口增长，库存压力有缓解预期 [15] 出口 - 2月马棕出口112.76万吨，环比减少22.48%，3月出口大幅增加，ITS和AmSpec显示3月出口量环比分 别增长44.3%和56.7% [18] 消费 - 2月马来国内消费量34.4万吨，环比减少11.85% [19] 分组4：国内油脂情况 棕榈油 - 截至4月3日，全国重点地区商业库存77.91万吨，环比减少1.33万吨，2月进口量26万吨，同比增加，1 - 2月消费量累计56.21万吨，截至4月3日成交量200万吨，成交低位运行，24度棕榈油进口利润 - 300元/吨，环比下降41元/吨 [21][24][26] 豆油 - 截至4月3日，大豆到港量回升，港口库存532.9万吨，库存增加，大豆压榨量162.48万吨，环比减少21.04万吨，油厂开机率44.73%，环比下降5.79%，豆油产量30.87万吨，供应下降，90家样本企业豆油库存81.84万吨，环比下降2.22万吨 [28][30] 菜油 - 截至4月3日，沿海油厂菜油产量为2.23万吨，菜油小样本库存29.2万吨，环比微降 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周聚丙烯市场剧烈震荡，核心矛盾集中在地缘局势因素影响，盘面波动幅度较大 供应收缩逻辑仍在持续，成本端支撑有力，但下游需求复苏乏力、部分装置重启预期等制约价格上行空间 短期PP市场维持高位震荡格局，多空博弈持续，价格走势取决于中东地缘局势、原油价格波动及下游需求复苏节奏 中长期随着春检结束，供应压力或缓解，价格走势取决于需求复苏情况 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 价格回顾 本周聚丙烯期货冲高回落、剧烈震荡，受原油波动、春季检修集中与下游高价抵触共同影响 截至26日，全国拉丝均价9342元/吨，较上周上涨121元/吨，涨幅1.31% 节日期间受中东地缘冲突影响PP大幅拉涨，周三美伊停火消息使原油重挫，聚丙烯05合约触及跌停 油价回调后仍存修复预期，对PP形成中期底部支撑 [3] 供应 本周国内聚丙烯产量67.4万吨，较上周减少1.31万吨，跌幅1.91%，较去年同期减少8.3万吨，跌幅10.96% 周内多套装置停车和重启，本周平均产能利用率65.28%，环比下降1.27% 下周东华能源（茂名）、四川石化等存检修计划，暂无计划内重启装置 本周进口到港量维持低位，受中东航运受阻影响，进口货源补充有限，加剧国内供应紧张格局 [3] 需求 本周聚丙烯下游行业开工整体分化明显 食品、日化等刚需产品需求走弱，企业按需补货；BOPP、CPP行业开工小幅回落；塑编行业开工率显著提升；改性PP开工略有好转；PP管材企业开工持续走高；PP无纺布开工小幅下滑 整体下游行业平均利润已出现倒挂 [3] 利好因素 供应收缩，春检集中执行，开工下滑、产量减少，标品货源偏紧；成本端支撑，中东地缘扰动持续，原油高位波动，油制PP生产成本攀升；库存持续去库，供需紧平衡推动库存下降，缓解价格回调压力 [4] 利空因素 下游负反馈明显，高价压缩下游利润，采购谨慎、刚需为主，需求跟进不足；情绪与盘面回调，短期涨幅过大后资金获利了结，盘面波动加剧；部分装置重启预期，后续检修装置逐步重启，供应压力或边际缓解 [4] 后市展望 短期PP市场维持高位震荡格局，多空博弈持续，波动幅度大，价格走势取决于中东地缘局势、原油价格波动及下游需求复苏节奏，关注检修落地进度与下游补库意愿变化 中长期随着春季检修结束，供应压力将边际缓解，需求若持续复苏支撑价格高位，若不及预期供需格局或转向宽松，价格上行空间受制约 [5] 进出口 未提及 成本利润 本周聚丙烯下游行业平均利润出现倒挂，因成本端持续高位震荡，下游产品涨价幅度有限 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 浮法玻璃基本面核心矛盾为高库存、弱需求、供应减量有限，旺季去库落空，基本面持续压制盘面，短期以低位弱势震荡、寻底磨底为主，需重点跟踪现货产销与冷修兑现度 [4] 各部分总结 浮法玻璃行情分析 - 本周玻璃主力FG2605震荡偏弱，周开盘988元/吨，收盘964元/吨，周跌幅2.43%，周成交量248.6万手、持仓量102.3万手，资金偏空、空头增仓主导，周五日内跌幅1.02%，盘面在955 - 960元/吨获初步支撑，上方压力明显，均线空头排列，弱势磨底格局未改 [3] - 本周现货稳中偏弱、暗降为主，沙河5mm浮法主流960元/吨，华北1050 - 1060元/吨、华中1070 - 1080元/吨、华东1080 - 1100元/吨，产销整体偏弱，周均产销率78%，刚需为主、无集中补库，贸易商拿货谨慎、以降库为主 [3] - 本周行业开工率为69.39%，产能利用率为72.98%，全国浮法玻璃日产量为14.55万吨，+1.68%，行业亏损冷修预期强但资金与检修周期制约，短期难加速去产 [3] - 本周地产竣工、家装订单疲软，“金三银四”旺季不旺，下游仅随用随买、无新增需求，截至20260331，全国深加工样本企业订单天数均值6.86天，环比+12.30%，同比-16.30%；LOW - E玻璃样本企业开工率为57.6%，环比+5.9% [4] - 截止到20260410，样本厂库7533.7万重箱，环比+2.29%，同比+15.54%，去库完全停滞，累库压力持续放大，库存天数34.6天处近6年同期高位 [4] - 本周以天然气工艺周均利润 - 89.95元/吨、环比-6.20元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-21.55元/吨，环比+15.17元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-67.47元/吨，环比-9.77元/吨 [4] 浮法玻璃期货 - 展示了FG主力合约收盘价走势 [7][11] - 展示了FG合约成交/持仓情况 [8] 浮法玻璃价格 - 展示了全国均价、华北、华东、华中浮法玻璃价格走势 [10] - 展示了FG主力合约收盘价走势 [11] 浮法玻璃现货价格 未提及具体内容 浮法玻璃基差 - 展示了沙河地区基差、华中基差情况 [15] 浮法玻璃供应 - 展示了2024 - 2026年度浮法玻璃开工率情况 [17] - 展示了2024 - 2026年度浮法玻璃周产量情况 [18] - 展示了浮法玻璃厂库库存情况 [19] - 展示了沙河库存（期末库存、社会库存）情况 [20] - 展示了华北、华东、华中、华南厂内库存情况 [22] 浮法玻璃需求 - 展示了2022 - 2026年度玻璃深加工厂家订单天数情况 [24] - 展示了2024 - 2025年表观消费量及表需变化同比情况 [25] 房地产成交 - 展示了2024 - 2026年30大中城市、一线城市、二线城市、三线城市商品房成交面积情况 [27] - 展示了2000 - 2025年房地产开发企业本年实际到位资金小计累计同比、利用外资累计同比、国内贷款累计同比、自筹资金累计同比情况 [28] - 展示了2022 - 2026年房地产竣工累计同比、新开工累计同比、施工累计同比情况 [30] - 展示了2019 - 2025年地产竣工和玻璃表需同比情况 [31] 玻璃成本利润 - 展示了2021 - 2026年煤炭燃料、石油焦、天然气为燃料的浮法玻璃利润情况 [33] - 展示了2021 - 2025年利润与产量关系情况 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 目前纯碱核心矛盾为供强需弱、高库存压制，玻璃需求低迷拖累重碱，供应宽松无改善，基本面无反弹驱动 短期维持1120 - 1150元/吨区间偏弱震荡，下方关注前低支撑有效性，上方1200元/吨一线有压力 重点跟踪玻璃日熔量、纯碱装置检修、重碱累库节奏 [2] - 2026年一季度，国内纯碱市场在地缘冲突带来的成本支撑与自身供需偏弱格局中博弈 地缘冲突引发市场情绪阶段性回暖，带动纯碱价格小幅反弹、窄幅上移，但整体价格较去年同期仍明显下行 一季度国内轻碱市场均价1170元/吨，同比下降18.47%；重碱均价1185元/吨，同比下降16.02% [2] - 展望二季度，纯碱行业将进入传统检修旺季，供应端有望阶段性收缩，或对市场形成一定支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 本周纯碱主力SA2605延续弱势下行，周开盘1161元/吨，周收盘1146元/吨，周内最低1123元/吨、最高1161元/吨；周成交量215.8万手、持仓量89.7万手，空头主导、资金偏空，远月贴水结构未改 前低在去年12月为1123元/吨，上方1150 - 1160元/吨压力显著 [3] - 本周现货平稳偏弱、成交清淡 沙河重碱送到价1145 - 1150元/吨；轻质碱主流940 - 980元/吨、重碱950 - 1000元/吨，厂家报价坚挺但实际成交暗降，下游刚需采购、低价拿货，贸易商库存偏高、出货承压 [3] 供给方面 - 本周国内纯碱产量73.92万吨，环比下降3.36万吨，跌幅4.35% 轻质碱产量35.17万吨，环比下降1.77万吨 重质碱产量38.75万吨，环比下降1.59万吨 [3] - 综合产能利用率78.04%，上周81.59%，环比下降3.55% 其中氨碱产能利用率89.52%，环比下降0.80%；联产产能利用率74.01%，环比下降2.67% [3] - 随着个别企业检修结束，新检修少，预计供应呈现增加趋势 测算下周产量76 + 万吨，开工率80 + % [3] 需求方面 - 周内，浮法日熔量14.55万吨，环比增加2400吨 光伏日熔量8.63万吨，环比稳定 [3] - 下周，浮法预期一条600点火，光伏预期1380吨停车冷修 [3] 库存 - 截止2026年4月9日，纯碱厂家总库存187.40万吨，去年同期库存量为169.30万吨，同比增加18.10万吨，涨幅10.69% [3] - 其中，轻质纯碱90.99万吨，环比下降1.66万吨；重质纯碱96.41万吨，环比增加0.45万吨 [3] 利润方面 - 中国氨碱法纯碱理论利润 - 22.75元/吨，环比持平 周内原料端海盐及无烟煤价格持稳整理，成本无明显波动 [3] - 联碱法纯碱理论利润（双吨）为223元/吨，环比增加4.45% 周内原料端矿盐价格稳定，动力煤价格微幅上移，副产品氯化铵价格窄幅上行，故联碱法双吨利润增加 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内农户余粮见底，粮源转向中下游，后期渐紧；公开竞价持续补充，谷物替代无优势；需求偏强，玉米价格有支撑；建议用粮企业按需采购现货，保持充足库存，贸易商低吸高抛 [5] 各部分总结 期货与现货价格情况 - 玉米主力2605合约本周企稳反弹，即将换月07合约；现货价格微跌，鲅鱼圈玉米平舱价由2390元/吨落至2385元/吨附近，蛇口港玉米到港价由2510元/吨跌至2500元/吨附近；玉米基差震荡，盘面维持小幅贴水 [3] - 淀粉主力2605合约本周企稳反弹；淀粉价格稳定，潍坊金玉米淀粉价格在3050元/吨附近，基差小幅走弱 [3] 粮源情况 - 截至4月9日，全国售粮总进度为87%，同比慢4%；东北地区为89%，同比慢3%；华北地区为83%，同比慢6%；西北地区为91%，同比慢4%；农户余粮逐渐见底，粮源向贸易商等中下游转移，主体持粮待涨能力增强 [3] - 公开竞价持续，成交不高；4月累计投放12.8万吨，成交3.2万吨，成交率仅25% [3] - 东北新季玉米种植期近，需关注种植面积变化及地租上涨带来的影响 [3] 库存情况 - 截至4月10日，北港玉米库存为294万吨，环比持续回升，但在近年同期低位；周度下海量为53.8万吨，环比回升，相对较高 [4] - 广东港内贸玉米库存为49.4万吨，环比回升；外贸玉米库存为10.2万吨，环比回落 [4] - 截至4月10日，深加工企业玉米库存为480.4万吨，环比持续回升，处于近年同期低位；饲料企业玉米库存为30.1天，环比回落 [4] 政策与进口情况 - 麦玉价差维持150附近，暂无替代优势；政策稻谷拍卖延续周度60万吨，首拍成交4.76万吨，成交率较低，成交均价为2644元/吨，无替代优势；谷物替代压力较小 [4] - 1 - 2月国内累计进口玉米54.5万吨，同比大增208%；后期或继续增加以调节国内玉米余缺 [4] 外盘情况 - 美农4月报告几无调整，影响偏中性 [4] - 美伊或迎来谈判，但因内容存疑，谈判或较难有成效，能源大跌后再反抽 [4] - 美玉米迎来种植期，需关注美玉米新作种植面积减少预期 [4] 需求情况 - 猪价极低，养殖严重亏损；中央收储冻猪肉再启，但规模小缺乏提振；行业会议严控产能；规模厂3月能繁存栏微降，淘汰量增；仔猪产量增加、销量下滑；商品猪存栏环比再增 [5] - 蛋价反弹，养殖延续亏损；3月鸡苗销量续增，老鸡淘汰下降；3月在产蛋鸡存栏量再增；短期存栏仍高，且去化偏慢，支撑饲料需求偏强 [5] - 淀粉加工企业局地有利润，企业开机率环比小落；截至4月10日，淀粉加工企业开机率为61.3%，环比回落；淀粉库存为127.4万吨，环比回升，继续累库 [5] - 酒精加工企业利润分化，开机率为65.78%，环比回升，处于近年同期高位 [5] - 下游淀粉糖企业开机率回升，造纸企业开机率偏强 [5]