报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储9月降息预期有所升温，传统消费旺季引导漆包线新增订单初现好转，或使沪铜价格震荡偏强 [2] 根据相关目录分别进行总结 沪铜期货活跃合约数据 - 2025年9月11日收盘价80130元，较昨日变动340元；成交量64849手，较昨日变动 -9691手；持仓量174453手，较昨日变动2541手；库存20028吨，较昨日变动902吨；沪铜基差45，较昨日变动90 [2] 沪铜基差或现货升贴水数据 - 2025年9月11日SMM 1电解铜 - 半均价80175元，较昨日变动430元；SMM半水铜开贴水 - 半均价65，较昨日变动45；SMM升水铜开贴水 - 半切价100，较昨日变动0 [2] 价差数据 - 2025年9月11日沪铜近月 - 沪铜连一为30，较昨日变动40；沪铜连一 - 沪铜连二为30，较昨日变动0；沪铜连二 - 沪铜连三为0，较昨日变动 -20 [2] 伦敦铜数据 - 2025年9月11日LME3个月铜期货收盘价（电子盘）10051.5，较昨日变动38.5；LME铜期货0 - 3个月合约价差 -61.54，较昨日变动 -4.93；LME铜期货3 - 15个月合约价差 -171.32，较昨日变动 -10.28 [2] COMEX铜数据 - 2025年9月11日铜期货活跃合约收盘价4.671，较昨日变动0.1；总库存量309834，较昨日变动2138 [2] 重要资讯 - 截至9月11日，SMM全国主流地区铜库存周内环比减0.26万吨至14.43万吨，后续预计进口货源持续到货，需求端延续疲软，铜库存将环比小幅增加 [2] - 2025年国家电网投资延续高景气态势，计划投资总额约8250亿元，为电线电缆行业平稳运行提供保障，对冲下游领域需求偏淡拖累 [2] 多空逻辑 - 供给端，Freeport旗下印尼铜矿事故暂停采矿，国内外多个铜矿生产有扰动，国内铜精矿供需预期偏紧，粗铜或阳极板加工费趋降，9月检修产能环比增加 [2] - 需求端，铜漆包线新增订单初现环比好转，但高位铜价抑制下游采购意愿 [2] - 库存端，中国电解铜社会库存量略减，交割需求促在途库存增加；伦金所电解铜库存量减少，COMEX铜库存量增加 [2] 交易策略 - 逢价格回落后布局多单为主，关注77000 - 78000附近支撑位及81000 - 83000附近压力位，伦铜在9800 - 10000附近支撑位及10200 - 10500附近压力位，美铜在4.0 - 4.3附近支撑位及4.7 - 5.0附近压力位 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铅市供需双弱，基本面暂无明显矛盾，原料偏紧与需求弱势相博弈，宏观方面美联储9月降息预期进一步增强，有色上方压力减弱，加之国内情绪偏暖，铅价或区间偏强运行，建议轻仓试多 [1] - 沪锌基本面延续偏弱态势，但海外LME锌库存降至绝对低位，LME 0 - 3持续back结构，资金集中度持续偏高，伦锌震荡上行，对沪锌形成一定提振，加之降息预期影响，预计短期沪锌或偏强整理，但基本面压制下，预计上方空间或有限，建议暂时观望，中长期可逢高布空 [1] 根据相关目录分别进行总结 铅市场数据 - SMM1铅锭平均价格16,750.00元/吨，较前日上涨0.30%；沪铅主力收盘16,900.00元/吨，较前一日上涨0.63%；沪铅基差 - 150.00元/吨，较前日变动 - 55.00元/吨；升贴水 - 上海 - 30.00元/吨，较前日上涨5.00元/吨；升贴水 - LME 0 - 3为 - 42.99美元/吨，较前日上涨1.18美元/吨；升贴水 - LME 3 - 15为 - 71.10美元/吨，较前日变动 - 3.00美元/吨；沪铅近月 - 沪铅连一为 - 50.00元/吨，较前日变动 - 15.00元/吨；沪铅连一 - 沪铅连二为 - 5.00元/吨，较前日上涨20.00元/吨；沪铅连二 - 沪铅连三为5.00元/吨，较前日上涨20.00元/吨；期货活跃合约成交量41,772.00手，较前日下降7.82%；期货活跃合约持仓量49,603.00手，较前日下降1.71%；成交持仓比0.84，较前日下降6.21%；LME库存232,625.00吨，较前日无变动；沪铅仓单库存59,737.00吨，较前日上涨11.26%；LME3个月铅期货收盘价（电子盘）1,996.50美元/吨，较前日上涨0.48%；沪伦铅价比值8.46，较前日上涨0.15% [1] 铅市场资讯 - 2025年8月下旬，蛇口海关在货运出口渠道查获未申报危险货物铅酸蓄电池26.5吨；9月10日【LME0 - 3铅】贴水44.17美元/吨，持仓157455手增1064手 [1] 铅市场基本面 - 铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，但暂未对炼厂开工造成实质性影响，部分炼厂有检修安排，原生铅开工略有回落；再生铅方面，铅价维持盘整，原料及亏损因素使得炼厂开工积极性减弱，减停产范围进一步扩大，导致废电瓶需求下滑，报价下调；需求端终端市场暂无较大起色，旺季效应尚未体现，经销商多以消化库存为主，生产企业以销定产 [1] 锌市场数据 - SMM1锌锭平均价格22,110.00元/吨，较前日上涨0.41%；沪锌主力合约收盘价22,250.00元/吨，较前日上涨0.16%；沪锌基差 - 140.00元/吨，较前日上涨55.00元/吨；升贴水 - 上海 - 65.00元/吨，较前日上涨5.00元/吨；升贴水 - 天津 - 85.00元/吨，较前日下跌5.00元/吨；升贴水 - 广东 - 105.00元/吨，较前日下跌5.00元/吨；升贴水 - LME 0 - 3为22.50美元/吨，较前日下降0.51美元/吨；升贴水 - LME 3 - 15为46.61美元/吨，较前日上涨5.31美元/吨；沪锌近月 - 沪锌连一为 - 65.00元/吨，较前日上涨10.00元/吨；沪锌连一 - 沪锌连二为 - 5.00元/吨，较前日变动 - 10.00元/吨；沪锌连二 - 沪锌连三为 - 5.00元/吨，较前日变动 - 10.00元/吨；期货活跃合约成交量93,321.00手，较前日上涨11.46%；期货活跃合约持仓量100,442.00手，较前日下降2.53%；成交持仓比0.93，较前日上涨14.36%；LME库存50,625.00吨，较前日无变动；沪锌仓单库存44,925.00吨，较前日上涨1.34%；LME3个月锌期货收盘价（电子盘）2,905.00美元/吨，较前日上涨0.61%；沪伦锌价比值7.66，较前日下降0.45% [1] 锌市场资讯 - SMM调研显示，截至9月11日，SMM锌锭七地库存总量15.42万吨，较9月4日增加0.52万吨，较9月8日增加0.21万吨，国内库存录增；9月10日【LME0 - 3锌】升水23.01美元/吨，持仓201219手增1496手 [1] 锌市场基本面 - 炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，上周国产锌精矿加工费环比下调50元/金属吨至3,850元/金属吨，进口锌矿加工费指数环比上涨至96.25美元/干吨，受内外比价低位影响，国产矿优势较强，炼厂以采购国产矿为主，9月国产TC或上涨乏力；供给端炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显；需求端淡季影响显现，加之北方环保限产影响，部分下游开工走弱，对锌锭采买积极性有限，下游逢低点价为主 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 虽当前尿素价格因供强需弱震荡走低，但从估值和驱动看，建议关注后市逢低做多机会，尤其01合约 [1] - 从估值上，当前尿素价格低位震荡，上游利润低，估值不贵；从驱动上，下半年尿素价格或有向上驱动，一是供给端老旧装置更新改造预期，二是需求端出口改善预期 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格 - 9月11日，尿素期货UR01山东收盘价1671元/吨，较9月10日涨2元/吨，涨幅0.12%；山西收盘价1540元/吨，较9月10日跌20元/吨，跌幅1.28%等 [1] - 国内现货价格方面，小颗粒河北9月11日价格1670元/吨，较9月10日跌40元/吨，跌幅2.34%等 [1] 基差与价差 - 9月11日，山东现货 - UR为 - 59元/吨，较9月10日降10元/吨；01 - 05价差为 - 48元/吨，较9月10日涨2元/吨 [1] 上游成本 - 9月11日，无烟煤河南价格1000元/吨，与9月10日持平；山西价格880元/吨，较9月10日降20元/吨，跌幅2.22% [1] 下游价格 - 9月11日，复合肥（45%S）山东、河南价格与9月10日持平；三聚氰胺山东价格5100元/吨，较9月10日降17元/吨，跌幅0.33%，江苏价格与9月10日持平 [1] 重要资讯 - 前一交易日，尿素期货主力合约2601开盘价1669元/吨，最高价1676元/吨，最低价1666元/吨，收盘1671元/吨，结算价1672元/吨，持仓量292643手 [1] 多空逻辑 - 虽当前尿素价格因供强需弱震荡走低，但从估值和驱动看，建议关注后市逢低做多机会 [1] - 估值上，当前尿素价格低位震荡，上游利润低，估值不贵；驱动上，下半年尿素价格或有向上驱动，一是供给端老旧装置更新改造预期，二是需求端出口改善预期 [1] 交易策略 - 关注01合约逢低做多机会 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面近期因供给端潜在扰动盘面再度走强 预计短期硅价或维持高位整理 但警惕后续硅价冲高回落 多晶硅方面供给端扰动仍有反复 价格高位整理 现货继续抬涨压力较大 或将对盘面形成一定压制 [1] 相关目录总结 工业硅&多晶硅价格变动 - 上一交易日工业硅不通氧553（华东）平均价格涨0.56%至9000元/吨 421（华东）工业硅平均价格涨1.06%至9500元/吨 期货主力合约收盘价涨0.87%至8740元/吨 [1] - N型致密料价格持平至50.05元/千克 N型复投料价格持平至51.44元/千克 N型混包料价格持平至49.05元/千克 N型颗粒硅价格持平至48.5元/千克 期货主力合约收盘价涨1.56%至53710元/吨 [1] 行业资讯 - 8月汽车总体产销环比同比双增 产量281.5万辆 环比增8.7% 同比增13% 1 - 8月累计产量2105.1万辆 同比增12.7% 销量285.7万辆 环比增10.1% 同比增16.4% 1 - 8月累计销量2112.8万辆 同比增12.6% [1] - 2026年1月起 上海新能源项目上网电量全部进入电力市场 2025年底前暂按现行政策、规则执行 [1] 基本面分析 - 工业硅供给端稳中有增 需求端多晶硅企业维持减产态势 部分有复产安排 有机硅某大厂事故停车整改后供应压力回升 硅铝合金企业按需采买 下游囤货意愿不足 [1] - 多晶硅供给端预计产量小幅提升 需求端市场交易量增加 库存下降 但终端需求压力大 组件涨价阻力大 [1] 投资策略 - 工业硅区间操作 以回调轻仓试多为主 套利策略可参与2511、2512反套 [1] - 多晶硅前期多单择时止盈 供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 虽然当前尿素价格因供强需弱震荡走低，但从估值和驱动两个角度看，更建议关注后市逢低做多的机会，综合来看建议关注01合约的逢低做多机会[1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格 - 9月11日，尿素期货价格方面，UR01山东收盘价1671元/吨，较9月10日涨2元/吨，涨幅0.12%；山西收盘价1540元/吨，较9月10日跌20元/吨，跌幅1.28%；河南收盘价1660元/吨，较9月10日跌10元/吨，跌幅0.60%；UR05收盘价1719元/吨，较9月10日无变化；UR09收盘价1595元/吨，较9月10日跌18元/吨，跌幅1.12% [1] - 9月11日，国内现货价格（小颗粒）方面，河北为1670元/吨，较9月10日跌40元/吨，跌幅2.34%；东北为1680元/吨，较9月10日无变化；江苏为1650元/吨，较9月10日无变化 [1] 基差与价差 - 9月11日，山东现货 - UR为 - 59元/吨，较9月10日降10元/吨 [1] - 9月11日，01 - 05价差为 - 48元/吨，较9月10日涨2元/吨 [1] 上游成本 - 9月11日，无烟煤价格方面，河南为1000元/吨，较9月10日无变化；山西为880元/吨，较9月10日跌20元/吨，跌幅2.22% [1] 下游价格 - 9月11日，复合肥（45%S）价格方面，山东为2950元/吨，较9月10日无变化；河南为2550元/吨，较9月10日无变化 [1] - 9月11日，三聚氰胺价格方面，山东为5100元/吨，较9月10日跌17元/吨，跌幅0.33%；江苏为5300元/吨，较9月10日无变化 [1] 重要资讯 - 前一交易日，尿素期货主力合约2601开盘价1669元/吨，最高价1676元/吨，最低价1666元/吨，收盘1671元/吨，结算价1672元/吨，持仓量292643手 [1] 多空逻辑 - 从估值上看，当前尿素价格低位震荡，上游利润也处于相对较低水平，尿素估值并不贵[1] - 从驱动上看，下半年尿素价格可能的向上驱动有二：一是供给端有老旧装置更新改造预期，尿素20年以上老旧装置占比约20%，当前尿素综合开工率在80%以上，闲置产能并不多；二是需求端出口有改善预期，中印关系缓和的背景下，较为看好9 - 10月的尿素出口[1] 交易策略 关注01合约逢低做多机会[1]

报告行业投资评级 - 预计PX震荡运行，PTA震荡运行，PR震荡运行 [2] 报告的核心观点 - 基本面无较大变动，虽进入下游聚酯旺季，但新增订单和负荷未超预期，市场心态受打击，近期石脑油价格走势偏强，PXN预计偏弱运行 [2] - 旺季需求表现较差，下游涤纶长丝未能延续高产销，原油上涨乏力，PTA现货供应充足，行情微幅下跌，现货基差走弱，短期内市场供应量或保持平稳，需求端对市场价格影响有限，成交气氛或延续平淡 [2] - 聚酯瓶片下游需求一般，近期瓶片供应端开工维稳运行，市场现货供应宽松，下游终端延续刚需采购，交投气氛谨慎 [2] 相关目录总结 上游价格 - 2025年9月11日，WTI原油期货结算价62.37美元/桶，较前值跌2.04%；布伦特原油期货结算价66.37美元/桶，较前值跌1.66%；石脑油CFR日本现货价604美元/吨，较前值涨0.12%；二甲苯（异构级）FOB韩国现货价688美元/吨，较前值涨0.66%；对二甲苯PX CFR中国主港现货价838美元/吨，较前值涨0.10% [1] PTA期现价 - 2025年9月11日，CZCE TA主力合约收盘价4688元/吨，较前值跌0.21%，结算价4688元/吨，较前值涨0.04%；近月合约收盘价4600元/吨，较前值跌0.56%，结算价4602元/吨，较前值涨0.09%；PTA国内现货价4615元/吨，较前值跌0.17%；CCFEI价格指数PTA内盘4620元/吨，较前值跌0.11%；PTA外盘625美元/吨（9月10日数据），较前值涨0.64%；近远月价差-86元/吨，较前值涨2元；基差-68元/吨，较前值涨5元 [1] PX期现价 - 2025年9月11日，CZCE PX主力合约收盘价6778元/吨，较前值涨0.12%，结算价6766元/吨，较前值涨0.21%；近月合约收盘价6782元/吨，较前值涨0.21%，结算价6782元/吨，较前值涨0.21%；对二甲苯国内现货价6621元/吨，较前值持平；对二甲苯CFR中国台湾现货价839美元/吨，较前值持平；对二甲苯FOB韩国现货价814美元/吨，较前值持平；PXN价差234美元/吨，较前值涨0.03%；PX - MX价差150美元/吨，较前值跌2.39%；基差-157元/吨，较前值跌8元 [1] PR期现价 - 2025年9月11日，CZCE PR主力合约收盘价5844元/吨，较前值跌0.07%，结算价5838元/吨，较前值跌0.07%；近月合约收盘价5700元/吨，较前值跌1.52%，结算价5700元/吨，较前值跌1.52%；华东市场聚酯瓶片市场价5830元/吨，较前值跌0.17%；华南市场聚酯瓶片市场价5890元/吨，较前值跌0.17%；华东市场基差-14元/吨，较前值跌6元；华南市场基差46元/吨，较前值跌6元 [1] 开工情况 - 2025年9月11日，聚酯产业链PX开工率83.71%，较前值涨1.12%；PTA产业链PTA工厂负荷率78.25%，较前值持平；聚酯工厂负荷率88.25%，较前值持平；瓶片工厂负荷率73.27%，较前值持平；江浙织机负荷率65.54%，较前值涨0.98% [1] 产销情况 - 2025年9月11日，涤纶长丝产销率47.80%，较前值跌21.20%；涤纶短纤产销率71.44%，较前值涨16.25%；聚酯切片产销率53.63%，较前值跌144.86% [1] 下游价格 - 2025年9月11日，CCFEI价格指数涤纶DTY跌0.58%至8600元/吨；涤纶POY跌1.06%至7000元/吨；涤纶FDY68D持平于7250元/吨；涤纶FDY150D持平于7150元/吨；涤纶短纤持平于6470元/吨；聚酯切片涨0.26%至5825元/吨；瓶级切片跌0.17%至5830元/吨 [2] 装置信息 - 嘉兴石化一套220万吨PTA装置8月22日开始重启，恒力惠州两套500万吨PTA装置8月21 - 23日陆续意外停车，重启时间待定 [2] PX资讯 - 9月11日国际原油因东欧局势不确定性增强及中东地缘影响隔夜盘上涨，但EIA库存数据显示原油超预期大幅累库，需求端疲软盖过地缘对供应影响预期，油价日内走弱；9月11日PX CFR中国价格为838美元/吨，成本端油市偏强运行，国内PX处于紧平衡格局，日内聚酯有促销现象，场内观望氛围升温，无成交听闻 [2] PX多空逻辑 - 基本面无较大变动，PX2511合约以6778元/吨（0.39%）收盘，日内成交量11.89万手；供应面福佳、福化装置未按计划执行，部分装置负荷提升，国内PX开工提升，国内外部分检修PX装置陆续重启，短流程效益走扩，PX供应较预期提升；虽进入下游聚酯旺季，但新增订单和负荷未超预期，市场心态受打击，近期石脑油价格走势偏强，PXN预计偏弱运行 [2] PTA多空逻辑 - 旺季需求表现较差，TA2601合约以4688元/吨（0.04%）收盘，日内成交量44.20万手；下游涤纶长丝未能延续高产销，原油上涨乏力，PTA现货供应充足，行情微幅下跌，现货基差走弱；目前加工差使部分新技术PTA装置面临亏损压力；下游有新增产能释放，但部分企业计划减产，短期内市场供应量或保持平稳；整体涤纶长丝供应压力未明显加大；短期内需求端对市场价格影响有限，成交气氛或延续平淡；PTA社会库存不高，但流通性宽松，需求弱势引发市场担忧 [2] PR资讯 - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在5830 - 5910元/吨，较上一交易日维持稳定；聚酯原料PTA及瓶片期货窄幅震荡，瓶片供应端报价稳定，下游终端谨慎观望，交投气氛偏淡 [2] PR多空逻辑 - PR下游需求一般，2511合约以5844元/吨（0.03%）收盘，日内成交量3.43万手；近期瓶片供应端开工维稳运行，市场现货供应宽松；下游终端延续刚需采购，交投气氛谨慎 [2]

| 贵金属日评20250912: 美联储降息预期支撑贵金属价格 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 | 较上周变化 | 较昨日变化 | 2025-09-05 | 2025-09-11 | 2025-09-10 | 收盘价 | 830. 78 | 15. 18 | 833. 42 | -2. 64 | 815. 60 | | | | | 成交重 | 165360.00 | 183319.00 | -132, 497. 00 | 297857.00 | -17, 959. 00 | 期货活跃合约 | 持仓重 | 114423.00 | 119424.00 | 132985.00 | -18.562.00 | -5.001.00 | | | | 库存(十克) | 50151.00 | 43335.00 | 6. 816. 00 | 45951.00 | 4. 200. 00 | 上海黄金 | 收盘 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储9月降息预期升温，传统消费旺季使漆包线新增订单好转，或使沪铜价格震荡偏强 [2] 报告相关目录总结 沪铜期货活跃合约情况 - 2025年9月11日收盘价80130，较昨日变动340；成交量64849手，较昨日变动-20309手；持仓量174453手，较昨日变动2541手；库存20028吨，较昨日变动902吨；沪铜基差45，较昨日变动90 [2] 沪铜基差或现货升贴水情况 - 2025年9月11日SMM 1电解铜半均价80175，较昨日变动430；SMM半水铜开贴水半均价65，较昨日变动45；SMM升水铜开贴水半均价100，较昨日变动0等 [2] 价差情况 - 2025年9月11日沪铜近月 - 沪铜连一为30，较昨日变动40；沪铜连一 - 沪铜连二为30，较昨日变动0；沪铜连二 - 沪铜连三为0，较昨日变动 - 20 [2] 伦敦铜情况 - 2025年9月11日LME3个月铜期货收盘价（电子盘）10051.5，较昨日变动38.5；LME铜期货0 - 3个月合约价差 - 61.54，较昨日变动 - 4.93；LME铜期货3 - 15个月合约价差 - 171.32，较昨日变动 - 10.28 [2] COMEX铜情况 - 2025年9月11日铜期货活跃合约收盘价4.671，较昨日变动0.1；总库存量309834，较昨日变动2138 [2] 重要资讯 - 截至9月11日，SMM全国主流地区铜库存周内环比减0.26万吨至14.43万吨，后续预计进口货源到货，需求端疲软，铜库存将环比小幅增加 [2] - 2025年国家电网计划投资总额约8250亿元，订单稳定形成需求托底，下半年电网领域冲刺目标加快项目推进，对冲下游需求偏淡拖累 [2] 多空逻辑 - 供给端，Freeport旗下印尼铜矿事故暂停采矿，国内外铜矿生产有扰动，中国铜精矿进口指数为负但升高，国内铜精矿供需预期偏紧，粗铜或阳极板加工费趋降，9月铜冶炼厂检修产能环比增加 [2] - 需求端，铜漆包线新增订单初现好转，但高位铜价抑制下游采购意愿 [2] - 库存端，中国电解铜社会库存量略减，交割需求使在途库存增加；伦金所电解铜库存量减少，COMEX铜库存量增加 [2] 交易策略 - 逢价格回落后布局多单为主，关注77000 - 78000附近支撑位及81000 - 83000附近压力位，伦铜在9800 - 10000附近支撑位及10200 - 10500附近压力位，美铜在4.0 - 4.3附近支撑位及4.7 - 5.0附近压力位 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月11日碳酸锂期货主力合约区间震荡，现货市场低价成交较活跃，基差升水缩小 成本端锂辉石精矿价格下跌，云母价格下跌 供应端上周碳酸锂产量上升，不同原料制碳酸锂产量均上升 下游需求方面，上周磷酸铁锂产量上升，三元材料产量下降，9月铅酸锂排产上升，锰酸锂排产上升，上周动力电池产量上升，终端需求8月新能源汽车产同比增速放缓，3C出货量一般，9月储能电池排产增加 库存上注册仓单增加，社会库存去库，冶炼厂与其他去库，下游累库 短期供需均强，上游库存压力不大，下窝里锂矿复产积极推进，供应收缩预期减弱，预计碳酸锂价格震荡下行 [1] - 交易策略建议逢高沽空 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货市场情况 - 9月11日碳酸锂期货主力合约区间震荡，成交量为426041手（较昨日 -325439），持仓量为323456手（较昨日 -17358） [1] 碳酸锂现货市场情况 - 9月11日现货市场低价成交较活跃，基差升水缩小 [1] 成本端情况 - 9月11日锂辉石精矿价格下跌，锂云母价格下跌 [1] 供应端情况 - 上周碳酸锂产量上升，不同原料制碳酸锂产量均上升 [1] 下游需求情况 - 上周磷酸铁锂产量上升，三元材料产量下降 [1] - 9月铅酸锂排产上升，锰酸锂排产上升，上周动力电池产量上升 [1] - 终端需求方面，8月新能源汽车产同比增速放缓，3C出货量一般，9月储能电池排产增加 [1] 库存情况 - 9月11日注册仓单38391吨（较昨日 +290），社会库存去库，冶炼厂与其他去库，下游累库 [1] 资讯信息 - 宁德时代全资子公司宣奉时代新能源资源有限公司9月9日对下窝里锂矿复产作出多项决策，包括召回员工、梳理环节、检查设备、做好安全检查、实现满负荷生产、对接合作方、做好降本工作等 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品类价格及相关数据总结 石油及化工品类 - 2025年9月12日，石脑油中间价为604.00美元/吨，较前一日603.25美元/吨上涨0.12% [1] - 2025年9月11日，美化纤价格指数（乙烯东北亚）为841.00美元/吨，较前一日持平 [1] 中游产品成本及价格 - 2025年9月12日，华东地区环氧乙烷出厂均价为6300.00元/吨，较前一日持平 [1] - 2025年9月11日，甲醇价格指数（东北亚）为603.25美元/吨，较前一日上涨0.12% [1] 期货合约价格 - 2025年9月11日，主力合约收盘价为4302.00元/吨，较前一日4319.00元/吨下跌0.39%；主力合约结算价为4306.00元/吨，较前一日4320.00元/吨下跌0.32% [1] - 2025年9月11日，近月合约收盘价为4408.00元/吨，较前一日4368.00元/吨上涨0.92%；近月合约结算价为4408.00元/吨，较前一日4343.00元/吨上涨1.50% [1] 其他产品价格及开工情况 - 2025年9月11日，华东地区乙二醇市场价为4440.00元/吨，较前一日持平 [1] - 2025年9月11日，油制乙二醇开工情况为62.95%，较前一日62.56%上涨0.39%；煤制乙二醇开工情况为88.81%，较前一日下降 [1] - 2025年9月11日，PTA产业链工厂负荷率为88.28%，较前一日88.25%基本持平；江浙织机PTA产业链负荷率为65.54%，较前一日64.56%上涨0.98% [1] - 2025年9月10日，外盘石脑油制乙二醇价格为1163.10美元/吨，较前一日下降 [1] - 2025年9月11日，聚酯价格指数为8650.00元/吨，较前一日8600.00元/吨上涨0.8%；涤纶短纤价格指数为640.00元/吨，较前一日持平；瓶级切片价格指数为5840.00元/吨，较前一日5830.00元/吨上涨0.1% [1]