黄金与白银矿业股市场表现 - 港股黄金及白银矿业股涨幅居前 中国白银国际股价上涨11.27%至0.79港元 灵宝黄金上涨6.34%至17.42港元 中国黄金国际上涨6.59%至158.4港元 紫金矿业上涨5.34%至32.34港元 [2] - 紫金矿业股价达30.06 日内涨幅为5.18% [1] 贵金属价格驱动因素 - 美联储降息预期持续升温 据CME"美联储观察"数据 美联储12月降息25个基点的概率为87.4% 远高于11月21日的39.6% [2] - 现货黄金突破4230美元/盎司 日内上涨0.26% 年初至今累计上涨超60% [2] - 高盛调查显示 超70%机构投资者预计黄金明年将继续上涨 36%预计明年年底前升破5000美元 [2] - 白银价格史上首次突破57美元/盎司 受全球供应紧张与美联储降息预期推动 [2]

沪港通（南向）成交概况 - 2025年12月1日沪港通（南向）成交额前三公司为阿里巴巴-W(76.90亿元)、小米集团-W(29.10亿元)和美团-W(27.80亿元) [1] - 沪港通（南向）十大活跃成交公司中阿里巴巴-W净买入额最高为+5.44亿元，腾讯控股净卖出额最高为-5.83亿元 [2] - 沪港通（南向）成交额前十公司中有五家出现净卖出，包括腾讯控股(-5.83亿元)、中芯国际(-3.76亿元)等 [2] 深港通（南向）成交概况 - 2025年12月1日深港通（南向）成交额前三公司为阿里巴巴-W(33.84亿元)、美团-W(17.15亿元)和腾讯控股(16.53亿元) [1] - 深港通（南向）十大活跃成交公司全部实现净买入，阿里巴巴-W净买入额最高达+7.77亿元 [2] - 深港通（南向）中腾讯控股净买入额为+6.77亿元，与沪港通呈现显著差异 [2] 重点公司跨市场表现 - 阿里巴巴-W在沪港通和深港通合计成交额达110.74亿元，两地净买入总额为13.21亿元 [1][2] - 美团-W在两地市场均获资金净流入，沪港通净买入+4.27亿元，深港通净买入+1.67亿元 [2] - 腾讯控股在沪港通遭净卖出5.83亿元，但在深港通获净买入6.77亿元，显示资金流向分化 [2]

港股通资金流向 - 12月1日北水成交净买入21.48亿港元，其中港股通(沪)净卖出7.65亿港元，港股通(深)净买入29.13亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是阿里巴巴-W、中兴通讯、美团-W [1] - 北水净卖出最多的个股是中芯国际、中海油、中国财险 [1] 个股交易详情 - 阿里巴巴-W买卖总额76.90亿港元，净流入5.44亿港元 [2] - 小米集团-W买卖总额29.10亿港元，净流入7515.49万港元 [2] - 美团-W买卖总额27.80亿港元，净流入4.27亿港元 [2] - 中兴通讯买卖总额25.32亿港元，净流入2.04亿港元 [2] - 腾讯控股买卖总额21.78亿港元，净流出5.83亿港元 [2] - 中芯国际买卖总额16.26亿港元，净流出3.76亿港元 [2] - 泡泡玛特买卖总额13.01亿港元，净流出773.89万港元 [2] 沪市港股通活跃股 - 小米集团-W买卖总额12.56亿港元，净流入2504.79万港元 [4] - 中芯国际买卖总额8.12亿港元，净流入7347.72万港元 [4] - 泡泡玛特买卖总额5.72亿港元，净流入1.75亿港元 [4] - 江西铜业股份买卖总额5.50亿港元，净流入1.38亿港元 [4] - 紫金矿业买卖总额4.82亿港元，净流入2.13亿港元 [4] - 五矿资源买卖总额4.55亿港元，净流入1924.26万港元 [4] 公司动态与行业消息 - 阿里巴巴-W获净买入13.21亿港元，夸克AI眼镜正式开售，摩根士丹利调查报告指出B端对千问和阿里云兴趣显著增加 [4] - 中兴通讯获净买入6.06亿港元，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153少量发售 [5] - 铜业股出现分化，江西铜业股份和五矿资源获净买入，紫金矿业遭净卖出，国盛证券预计2026年铜矿增量仅63万吨，难以填补需求缺口 [5] - 泡泡玛特获净买入9691万港元，申万宏源维持其“买入”评级，认为公司凭借IP矩阵与运营能力持续激活海外市场 [5] - 中国财险遭净卖出1.29亿港元，有消息流传公司总裁于泽被带走 [6] - 中芯国际遭净卖出3.02亿港元，国科微终止收购中芯国际旗下中芯宁波的计划 [6] - 美团-W、小米集团-W、腾讯分别获净买入5.94亿、1亿、9397万港元，中海油遭净卖出2.72亿港元 [6]

股份信息 - 截至2025年11月底，A股法定/注册股份数目为20,591,232,240股，法定/注册股本为2,059,123,224元人民币；H股法定/注册股份数目为5,736,940,000股，法定/注册股本为573,694,000元人民币[1] - 截至2025年11月底，A股已发行股份（不包括库存股份）数目为20,588,703,340股，较上月底减少30,600股；H股已发行股份（不包括库存股份）数目为5,988,840,000股，与上月底持平[2] - 截至2025年11月底，2023年股票期权激励计划的股份期权数目为39,300,000股，本月内无变动[3] - 截至2025年11月底，2029年到期的20亿美元1.0%有担保可换股债券已发行总额为20亿美元，本月内无变动，本月底因此可能发行或自库存转让的股份数目为814,825,247股[4] 股份变动 - 2025年11月4日，公司以4.08元人民币的价格回购注销30,600股A股限制性股票[5] - 本月内公司合共减少已发行股份（不包括库存股份）30,600股普通股A，普通股H无变动[6] - 本月内公司合共增加/减少库存股份总额为0股普通股A和0股普通股H[6] 证券发行与上市 - 公司确认本月证券发行或库存股份出售或转让获董事会正式授权批准，遵照相关规定进行[8] - 公司已收取证券发行或库存股份出售或转让应得全部款项[8] - 有关上市的一切先决条件已全部履行[8] - 批准证券上市买卖函件所载条件（如有）已履行[8] - 每类证券在各方面均相同（面值、股息/利息、权益等）[8][10] - 规定送呈公司注册处处长存档的文件已正式存档，法律规定已遵行[8] - 所有权文件按规定已发送或准备发送[8] - 公司上市文件所示物业交易已完成，购买代价已缴付[8] - 有关债券等的信托契约/平边契据已制备签署，详情已送呈存档（如法律规定）[8]

股份数据 - 截至2025年11月底，A股法定股份20,591,232,240股，面值0.1元，股本2,059,123,224元；H股法定股份5,736,940,000股，面值0.1元，股本573,694,000元[1] - 截至2025年11月底，A股已发行股份20,588,703,340股，较上月底减30,600股；H股已发行股份5,988,840,000股，与上月底持平[2] - 截至2025年11月底，A股股份期权计划中2023年股票期权激励计划股份期权39,300,000股，与上月底持平[3] - 截至2025年11月底，H股可换股票据中2029年到期的2,000,000,000美元1.0%有担保可换股债券已发行总额2,000,000,000美元，本月可能发行或转让股份814,825,247股，认购价/转换价19.17港元[4] 股份变动 - 2025年11月4日，公司以4.08元回购注销30,600股A股[5] - 公司根据A股限制性股票激励计划回购注销30,600股A股限制性股票，于2025年11月4日完成注销手续[6] - 本月A股已发行股份减少30,600股，H股为0股；A股库存股份无数据，H股为0股[6] 合规情况 - 公司确认本月证券发行或库存股份出售或转让获董事会授权批准，且遵照相关规定进行[8] - 公司已收取证券发行或库存股份出售或转让应得全部款项[8] - 上市相关先决条件全部履行[8] - 批准证券上市买卖函件条件已履行[8] - 各类证券在各方面均相同[8] - 规定送呈公司注册处存档文件已正式存档，法律规定已遵行[8] - 所有权文件按规定已发送或准备发送[8] - 上市文件所示物业交易完成，购买代价已缴付[8] - 债券等信托契约已制备签署，详情已送呈存档[8] 定义说明 - 购回股份“事件发生日期”理解为购回并以库存方式持有股份的日期[9]

港股市场整体表现 - 香港恒生指数收盘报26033.26点，上涨174.37点，涨幅0.67%，收复26000点关口 [1] - 恒生科技指数收盘报5644.76点，上涨45.65点，涨幅0.82% [1][2] - 恒生中国企业指数收盘报9172.84点，上涨42.66点，涨幅0.47% [2] - 恒生综合指数收盘报3989.50点，上涨31.86点，涨幅0.81% [2] - 恒生生物科技指数收盘报15694.29点，上涨30.31点，涨幅0.19% [2] - 有色金属、交通运输、电气设备、半导体等板块涨幅居前，环保、医药生物等板块下跌 [2] 黄金板块表现 - 黄金股整体走强，中国黄金国际涨幅超过11% [3][4] - 紫金矿业和中国白银集团涨幅均超过5% [3][4] - 灵宝黄金和山东黄金涨幅均超过4% [3][4] - 招金矿业上涨3.72%，周大福上涨3.59% [4] - 国际资源上涨3.55%，珠峰黄金上涨3.00%，紫金黄金国际上涨2.95% [4] 科技与通信板块动态 - 中兴通讯股价上涨近14% [5] - 字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，与手机厂商在操作系统层面合作 [5] - 豆包目前正与多家手机厂商洽谈助手合作，官方披露的唯一手机合作厂商为中兴手机 [5] 个股异动 - TATA健康在停牌超过一年半后复牌，盘中涨幅一度超过720% [6] - TATA健康收盘涨幅超过566% [6]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.67%或174.37点，收报26033.26点，重返26000点上方，全日成交额2008.84亿港元 [1] - 恒生国企指数上涨0.47%，报9172.84点；恒生科技指数上涨0.82%，报5644.76点 [1] - 华泰证券观点认为市场已接近"利空出尽"状态，前期压制市场的核心风险点已得到相对充分释放，当前市场点位下行空间有限 [1] 蓝筹股表现 - 舜宇光学科技领涨蓝筹，收盘上涨6.22%至67.45港元，成交额13.58亿港元，贡献恒指4.34点 [2] - 紫金矿业上涨5.28%至32.32港元，贡献恒指14.46点；京东健康上涨3.93%至63.5港元，贡献恒指4.26点 [2] - 理想汽车-W下跌2.29%至70.3港元，拖累恒指3.62点；中国生物制药下跌1.84%至6.92港元，拖累恒指2.1点 [2] 热门板块表现 - 大型科技股多数上扬，阿里巴巴涨超2%，腾讯涨超1% [3] - 有色金属概念股走强，江西铜业股份大涨10.17%至33.8港元，洛阳钼业涨7.05%至17.3港元，紫金矿业涨5.28%至32.32港元 [3] - 消费电子概念活跃，中兴通讯涨13.94%至35.8港元，舜宇光学涨6.22%，蓝思科技涨4.9%至25.24港元，丘钛科技涨4.26%至9.55港元 [4] - 加密货币概念股下挫，云锋金融跌11.05%至3.38港元，欧科云链跌8.8%至0.197港元，OSL集团跌5.03%至15.86港元 [5] 有色金属板块驱动因素 - 白银价格一度跃升5.7%至每盎司56.46美元，创纪录新高；伦敦期铜一度上涨2.5%至每吨11210.50美元，创纪录新高 [4] - 华西证券指出美联储放鸽令年内降息预期回升，金属价格受益 [4] - 东方证券认为在中期供需格局趋紧与通胀预期上行的背景下，金铜的跨年行情或从12月展开 [4] 消费电子与AI驱动 - 字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，豆包表示没有开发手机计划，正与多家手机厂商推进手机助手合作落地计划 [4] - 搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153少量发售 [5] - 天风证券研报指出端侧AI产业链加速升温，终端厂商持续加码智能硬件与交互创新，2026年有望迎来端侧AI大年 [5] 加密货币监管动态 - 比特币盘中跌破8.6万美元，以太坊跌破2900美元 [6] - 中国人民银行召开会议指出虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，稳定币存在被用于洗钱等非法活动的风险 [6] - 会议明确将继续坚持对虚拟货币的禁止性政策，持续打击虚拟货币相关非法金融活动 [6] 热门异动股 - 广和通上涨14.55%至18.9港元，公司与珞博智能战略合作，为AI养成系潮玩Fuzozo芙崽赋能 [7] - 挚达科技创上市新高，涨6.94%至234.2港元，公司与沙特合作伙伴签署价值超亿元的充电桩大单，将在未来5年内展开深度合作 [8] - 猫眼娱乐上涨5.79%至7.31港元，《疯狂动物城2》中国票房突破19亿元，平台将其总票房预测从24亿元大幅上调至42.63亿元 [9] - 建滔积层板上涨5.39%至11.93港元，AI驱动高端PCB需求激增，覆铜板迎来结构性机遇，厂商年内已多次提涨产品价格 [10] - 赛力斯逆势上涨5.22%至121港元，因港股通标的证券名单调整，赛力斯被调入 [11] - 新高教集团绩后重挫10.81%至0.99港元，公司年度收入25.99亿元同比增7.78%，拥有人应占溢利8.29亿元同比增9.67%，但董事会不建议派付末期股息 [12]

港股市场整体表现 - 港股12月首日迎开门红，恒生指数上涨0.67%至26000点以上，国企指数和恒生科技指数分别上涨0.47%和0.82% [1] - 市场情绪总体表现平稳 [1] - 南向资金净买入21.48亿港元，其中港股通（深）净买入29.13亿港元 [23] 大型科技股 - 大型科技股多数上涨，网易-S上涨近4%，阿里巴巴-W上涨超2%，百度集团-SW和腾讯控股上涨超1.3%，京东健康上涨3.93% [1][3] - 同程旅行和舜宇光学科技涨幅显著，分别上涨6.39%和6.22% [4] 有色金属板块 - 有色板块大爆发，中国白银集团暴涨14%，中国有色矿业大涨超13% [1] - 铜概念股集体走强，五矿资源上涨12.88%，中国有色矿业和江西铜业股份涨超10%，中国大冶有色金属涨超9% [4] - 消息面上，伦敦金属交易所期铜价格创历史新高，知名"铜多头"预测铜价将进一步攀升 [5] - 黄金及贵金属板块活跃，紫金矿业涨超5%，灵宝黄金和山东黄金涨超4% [5] - 现货黄金突破4250美元/盎司，现货白银升破57美元创历史新高，年内累计涨幅接近翻倍 [6] 港口航运股 - 港口航运股午后涨幅扩大，中远海能上涨4.42%，太平洋航运上涨4.23% [8] - BDI指数创近2年新高，早盘集运指数欧线期货连续主力合约涨5%至1521.80元 [9] - 分析认为欧线运价上涨是积极的短期利好信号，可能预示欧洲市场需求回暖或供应链再度紧张 [9] 半导体与苹果概念股 - 半导体芯片股和苹果概念股表现活跃 [1] - 苹果概念股齐涨，荣阳实业涨超13%，舜宇光学科技涨超6%，蓝思科技和丘钛科技涨超4% [7] 航空股 - 航空股再度走高，中国国航上涨4.9%，南方航空和东方航空涨超2% [10] - 有研报指出，日本线客流缩减不改航空超级周期长逻辑，预计2025年行业将实现全年扭亏，中国航空将开启"超级周期" [11] 消费与娱乐板块 - 餐饮股多数表现活跃 [1] - 内地教育股部分飘红，中国东方教育涨超4%，新东方-S和光正教育涨超3% [12] - 影视股上扬，猫眼娱乐涨5.79%，消息面上《疯狂动物城2》单日票房突破7亿，创中国内地影史进口片单日票房纪录 [13][14] - 新消费概念股部分走低，泡泡玛特跌超4%，沪上阿姨和蜜雪集团跌超2% [16] 能源与资源股 - 石油股上涨，中海油田服务和上海石油化工股份涨超2%，中国海洋石油和中国石油股份涨超1% [15] - 燃气股走弱，中国燃气跌5% [20] 下跌板块 - 加密货币概念股跌幅居前，华检医疗跌超15%，云锋金融跌超11%，新火科技控股跌超9% [1][15] - 消息面上，中国人民银行发布文章对稳定币进行最新定调，指出其存在被用于非法活动的风险 [15] - 生物医药股表现低迷，荣昌生物跌4.9%，科伦博泰生物-B跌3.59% [18] - 保险股部分走低，中国人民保险集团跌5.25%，中国财险跌2.72% [19] - 博彩股下跌，澳门励骏和汇彩控股跌超4% [22] 后市展望 - 有观点指出当前市场已接近"利空出尽"状态，下行空间相对有限，情绪指标表明市场缺乏主线催化，总体指向左侧布局机会 [25] - 配置上建议关注基本面改善的大众消费，以及调整相对充分的港股医药及互联网板块 [25]

市场指数与商品表现 - 上证指数收于3914.01点，上涨0.65%，重返3900点关口，深证成指和创业板指分别上涨1.25%和1.31% [6] - 沪深两市合计成交1.87万亿元，较上一交易日放量2881亿元 [6] - 白银期货主力合约日间盘价格涨幅超过5%，铂、多晶硅等品种涨幅超过3% [6] 板块与个股资金流向 - 通信设备和半导体板块当日资金流入均超过70亿元 [7] - 中兴通讯获主力资金净流入超50亿元，北京君正、广和通等通信设备或半导体个股净流入金额均超8亿元 [7] - 多只消费电子概念股如中兴通讯、广和通、鹏鼎控股获得大额资金流入 [7] 机构行业观点 - 科技行业被视为持续景气方向，但当前估值、仓位和预期较高，需要额外的产业进展或流动性催化新一轮行情 [8] - 2026年全部A股盈利增速有望从今年的6%提升至8%，支撑因素包括名义GDP增速提升和企业营收增长 [8] - 随着美联储降息预期回升等因素，A股春季躁动行情可能提前启动 [8] 商品与宏观市场 - 美联储12月降息概率提升，流动性宽松预期及美元走弱对有色金属价格构成利多 [9] - 沪铜主力合约持仓量增加超过1万手，整体持仓量较11月27日增加3万余手，成交量放大 [9] - 日经225指数下跌1.89%，韩国综合指数收跌0.16%，芯片及地产板块跌幅靠前 [6]

AH股溢价率排行 - 东北电气AH溢价率最高达881.82%，H股价格0.275港元，A股价格2.25元 [1] - 弘业期货和中石化油服AH溢价率分别为274.55%和269.74%，位列第二和第三 [1] - 溢价率前十的股票还包括浙江世宝(261.98%)、晨鸣纸业(245.83%)、京城机电股份(242.66%)等，溢价率均超过200% [1] - 宁德时代AH溢价率为-5.03%，H股价格483港元显著高于A股价格382.97元 [1] - 招商银行和恒瑞医药AH溢价率分别为-1.36%和1.50%，H股价格也高于A股价格 [1] - 溢价率后十的股票包括潍柴动力(6.45%)、美的集团(7.66%)、药明康德(8.18%)等，溢价率均低于16% [1] AH股偏离值排行 - 广和通偏离值最高为31.56%，其AH溢价率为105.19% [1][2] - 大众公用和京城机电股份偏离值分别为23.38%和20.11%，位列第二和第三 [1][2] - 偏离值前十的股票还包括晨鸣纸业(18.63%)、东北电气(17.79%)、山东新华制药股份(16.61%)等 [1][2] - 江苏宁沪高速公路偏离值最低为-13.73%，其AH溢价率为52.60% [1][2] - 均胜电子和中国人寿偏离值分别为-12.81%和-11.45%，位列偏离值后三 [1][2] - 偏离值后十的股票还包括安徽皖通高速公路(-11.38%)、中国南方航空股份(-11.34%)、东方电气(-9.64%)等，偏离值均为负值 [2]