股权变动 - 易方达基金管理有限公司于2025年8月13日以每股均价13.70港元增持中信建投证券H股23.35万股[1] - 此次增持涉及资金约319.9万港元[1] - 增持后持股数量达8828.05万股[1] 持股比例变化 - 易方达基金管理有限公司持股比例由6.98%上升至7.00%[1] - 持股性质为长期持有（标注L）[2] - 该权益变动记录于2025年8月13日[2]

公募基金表现 - 近一年共有137只基金回报率超过100%，主要集中在香港证券、港股创新药、港股新消费等主题基金 [1] - 3只北交所主题基金近一年回报率均超过200%，表现最佳的是中信建投北交所精选两年定开（249.27%）[1] - 今年以来已有23只基金回报率翻倍，多数为港股创新药相关基金 [1][3] 北交所主题基金 - 除3只回报率超200%的基金外，景顺长城北交所精选两年定开回报率超170%，中欧北证50成份指数、万家北交所慧选两年定开回报率超150% [2] - 主动管理的北交所权益基金超额收益显著，如中信建投北交所精选两年定开过去一年回报率190.48%，较业绩基准（28.64%）高出161.84个百分点 [2] 港股相关基金 - 易方达中证香港证券投资主题ETF近一年回报率176%，上周成交额近1200亿元创上市以来单周新高 [2] - 汇添富香港优势精选近一年回报率162.85%，重仓港股创新药板块 [3] - 华泰柏瑞新经济沪港深近一年回报率超100%，重仓地产、医药、金融等行业 [3] 科技主题基金 - 永赢先进制造智选重仓人形机器人板块，近一年回报率172.28% [3] - 中欧数字经济聚焦AI领域，近一年回报率174.11% [3] 新消费与小盘风格基金 - 广发成长领航一年持有近一年回报率162.55%，重仓泡泡玛特和老铺黄金等新消费股 [4] - 诺安多策略等小盘风格量化基金近一年回报率121.79% [4]

市场表现与指数创新高 - 沪指盘中突破2021年2月高点 创2015年8月以来新高 创业板指涨幅近3% [2] - 市场全天成交2.7万亿元 较上个交易日放量超5000亿元 两市超4000股上涨 [2] - 券商股表现活跃 申万宏源股价5.54元 单日涨幅1.09% 成交额达274万元 [1] 资金流向与存款结构变化 - 7月非银行业金融机构存款大幅增加2.14万亿元 同比多增1.39万亿元 [2] - 居民存款同比多减7800亿元 存款由企业和居民流向非银部门特征明显 [2] - 居民资金通过多种渠道向金融市场转移 存款利率持续下跌助推资本市场资金流入 [2][3] 券商业务与开户情况 - 多数券商开户实现增长 部分券商单日开户数量创8月以来新高 [2] - 新增客户数量同比增幅普遍处于30%至50%区间 具备引流渠道的机构表现突出 [2] - 市场交投热情稳步回升 未出现大面积开户暴增情形 [2] 机构观点与行业展望 - 兴业证券认为机构优势逐步显现 与"慢牛""健康牛"形成共振和正向循环 [2] - 招商证券指出存款持续活化 M1增速回升 M2-M1剪刀差收窄 [2] - 中泰证券持续看好券商板块相对收益机会 建议关注头部券商和金融科技龙头 [3] 港股券商板块标的 - 中资券商相关港股包括中州证券(01375) 国联证券(01456) 中信建投证券(06066) 中金公司(03908) 广发证券(01776) 东方证券(03958) 光大证券(06178) 申万宏源(06806)等 [4]

交易方案概述 - 四川安宁铁钛股份有限公司拟支付现金650,768.80万元参与攀枝花市经质矿产有限责任公司及其关联企业实质合并重整，并最终取得三家公司100%股权 [7] - 交易形式为现金交易，标的资产为经质矿产100%股权，通过取得经质矿产股权一并获得鸿鑫工贸和立宇矿业100%股权 [7] - 交易价格650,768.80万元，标的公司主营业务为钒钛磁铁矿的开采、洗选和销售，主要产品为钒钛铁精矿和钛精矿，所属行业为黑色金属矿采选业(B08) [7] 交易标的评估 - 经质矿产股东全部权益价值评估基准日为2025年3月31日，采用收益法评估结果为688,762.28万元，增值率1,831.95% [8] - 交易价格650,768.80万元系基于模拟重整完成后标的公司价值确定 [8] - 评估机构为四川天健华衡资产评估有限公司，评估报告编号川华衡评报〔2025〕187号 [5] 交易对主营业务影响 - 交易是公司践行"横向并购资源、纵向延伸产业链、打造矿材一体化企业"战略目标的重要举措 [8] - 标的公司小黑箐经质铁矿毗邻公司潘家田铁矿，同属一个矿脉，整合后可协同制定开发利用方案，最大化开发利用矿产资源 [8] - 公司开采技术、洗选技术和管理经验可快速应用于标的公司，提高采选效率、降低采选成本，实现资源效益最大化 [8] 交易对股权结构影响 - 交易不涉及发行股份，不会导致上市公司控股股东、实际控制人发生变更 [9] - 交易前实际控制人罗阳勇直接持有28.81%股权，通过紫东投资间接控制36.02%股权，合计控制64.83%股权 [9] 交易对财务指标影响 - 交易完成后总资产从1,095,723.90万元增至1,545,532.51万元，总负债从253,031.11万元增至734,722.75万元 [10] - 归属于母公司所有者权益从819,011.60万元降至793,049.97万元，资产负债率从13.74%升至43.38% [10] - 2024年度基本每股收益下降，因标的公司处于停产停工状态未实现营业收入且处于亏损 [11][12] 交易决策程序 - 2023年1月19日会理法院裁定受理鸿鑫工贸重整申请，2023年2月17日裁定受理立宇矿业重整申请，2023年5月26日裁定三家公司实质合并重整 [7] - 2025年5月30日第三次债权人会议表决通过《重整计划（修正案）》 [12] - 交易尚需上市公司股东大会审议通过及中国证监会核准 [13] 标的公司资源状况 - 标的公司拥有会理县小黑箐经质铁矿采矿权，资源储量丰富、原矿品位高、开采难度低 [18] - 鸿鑫工贸主要资产为选钛设备及尾矿库，立宇矿业主要资产为选铁设备及排土场，三家公司共同组成完整钒钛磁铁矿开采和洗选体系 [18] - 四川省地质矿产勘查开发局一〇六地质队编制《储量核实报告》，四川省第四地质大队编制《资源再评价报告》 [4] 产业协同效应 - 中凯俊成建设咨询有限公司编制《产业协同可研报告》，分析两矿权矿区范围内协同开发利用方案 [4] - 公司长期专注于钒钛磁铁矿综合利用技术，金属回收率等指标居于行业领先地位 [8] - 整合后可减少资源浪费，提高资源利用效率，推动业务持续健康发展 [8] 相关中介机构 - 独立财务顾问为中信建投证券股份有限公司 [1] - 法律顾问为北京国枫律师事务所，审计机构为信永中和会计师事务所，评估机构为四川天健华衡资产评估有限公司 [5] - 各中介机构已出具相应专业报告，包括审计报告、评估报告、法律意见书等 [5]

交易定价与资金安排 - 本次重大资产购买交易定价为650,768.80万元，参照前次竞拍成交价并经协商确定，与公司现金余额425,338.69万元存在差距[2] - 资金支付分三期：裁定批准后30日内支付335,075.78万元、90日内支付191,417.66万元、9个月内支付89,521.60万元，支付至管理人账户受法院监管[2][4] - 支付安排经债权人会议表决通过，支付56.83%款项后可取得100%股权，股权过户前出资人无法取得款项，有利于交易执行[4] 资金来源与偿债能力 - 资金来源包括自有资金不超过32.00亿元、银行授信不超过30.00亿元及控股股东无息借款不超过10.00亿元[6] - 公司经营性现金流良好，2022-2024年净额分别为92,799.29万元、89,242.75万元和118,382.57万元，2025年1-3月为26,827.55万元[7] - 偿债能力稳健，2025年3月末流动比率4.36、速动比率4.30、资产负债率23.09%，交易后备考资产负债率47.54%[7] 协同效应与资源整合 - 标的公司小黑箐铁矿与公司潘家田铁矿属同一矿脉，整合可减少安全隐患，符合省级部门推动整合的要求[11] - 交易后公司资源储量大幅增加，工业品位铁矿储量7,511.5万吨，伴生TiO2量1,066.3万吨，潜在资源丰富[10] - 公司可将采选工艺、成本管控和销售渠道优势赋能标的公司，实现协同开采和资源最大化利用[12] 评估方法与参数差异 - 资产基础法评估增值484,290.09万元，增值率1,831.95%，其中产成品评估值131,959.00万元因低品位矿再利用价值高[12][16] - 收益法估值考虑协同效应，与资产基础法差异源于生产规模、回收率、成本及税率等参数优化，如地采规模从110万吨/年提至200万吨/年[22][23] - 收益法折现率9.61%采用WACC模型，参数包括无风险利率2.03%、市场风险溢价6.57%、Beta值0.9742，处于可比案例8.10%-10.50%区间[24][26] 采矿权评估依据 - 评估利用资源储量10,504.34万吨，依据2018年评审备案的《储量核实报告》和2024年评审的《再评价报告》，新增低品位矿2,811.9万吨因品位标准调整[28][33] - 关键参数设计损失量1,244.46万吨、露采回采率97%、地采回采率75%均参考可行性研究报告，符合行业规范[35][36] - 产品价格选取基准日前5年1期均价，铁精矿576.13元/吨、钛精矿2,113.24元/吨，符合矿业权评估准则[41] 风险应对与合规性 - 公司已与工商银行、建设银行等达成并购贷款意向，额度20-30亿元，利率按5年期LPR下浮40-60BP[7] - 交易未设置业绩补偿因业绩实现取决于公司经营管理能力，且符合《重组管理办法》对非关联交易的规定[9] - 采矿许可证有效期至2050年8月，评估服务年限34.75年至2059年，续期无实质性障碍且无需额外费用[28]

公司动态 - 易方达基金管理有限公司于8月13日增持中信建投证券23.35万股，每股作价13.7港元，总金额约为319.9万港元 [1] - 增持后最新持股数目为8828.05万股，最新持股比例为7% [1] 股权变动 - 此次增持使易方达基金在中信建投证券的持股比例达到7% [1] - 增持股份数量占比较小，但体现了机构投资者对公司的持续关注 [1]

公司持股变动 - 易方达基金管理有限公司于8月13日增持中信建投证券23.35万股 [1] - 增持每股作价13.7港元 总金额约为319.9万港元 [1] - 增持后最新持股数目达8828.05万股 持股比例升至7% [1]

首次公开发行股份概况 - 公司首次公开发行人民币普通股(A股)2250万股 每股面值1元 发行价格40.25元 于2022年2月21日在深交所创业板上市 [1] - 首次公开发行前总股本为6750万股 发行完成后总股本增至9000万股 [1] 股本变动情况 - 2023年5月18日实施2022年度权益分派 以总股本9000万股为基数 每10股派发现金股利6元(含税)合计5400万元 同时以资本公积每10股转增3股合计转增2700万股 转增后总股本增至11700万股 [3] - 公司通过股份回购累计回购145.9万股并予以注销 截至核查意见出具日总股本为11554.0973万股 [4] 限售股份情况 - 本次解除限售股份为首发前已发行股份 共计7800万股 占公司总股本的67.5085% [4] - 无限售条件流通股为3754.0973万股 占总股本的32.4915% [4] - 因触发延长锁定期承诺 限售期由36个月延长至42个月 上市流通日期为2025年8月21日 [4] 股东承诺履行 - 申请解除限售的7名股东均承诺自上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份 [5][6] - 董事、监事、高级管理人员承诺在任职期间每年转让股份不超过持有总数的25% [6] - 所有股东均严格履行承诺 不存在非经营性占用资金及违规担保情况 [7] 股本结构变动 - 本次解除限售后 限售条件流通股减少5264.025万股至2535.975万股 占比由67.5085%降至21.9487% [9] - 无限售条件流通股相应增加5264.025万股至6299.0223万股 占比由32.4915%升至54.5153% [9][10] - 总股本保持11554.0973万股不变 [11]

市场行情与投资者情绪 - A股自6月23日启动的行情持续向好，8月18日单日成交额达2.81万亿元创年内新高 [1][3] - 证券服务应用月活人数7月达1.67亿，环比增3.36%，同比大增20.89%，反映市场情绪修复 [2][3] - 去年"9·24"行情后证券类应用活跃度持续攀升，2024年8月至10月月活从1.36亿增至1.84亿 [3] 证券服务应用竞争格局 - 同花顺以3501万月活居首，华泰证券涨乐财富通1135.59万为唯一千万级券商APP [5] - 头部券商APP占据月活前十，如国泰君安君弘(979.71万)、平安证券(840.85万)、中信信e投(702.38万) [5] - 中小券商APP增速亮眼，兴业证券、国海证券等同比涨幅超20%，6家机构增幅超30% [4][6] 增量资金来源分析 - 7月上交所A股新开户196.36万户同比增71%，年内累计开户1456.14万户同比增36.9% [8] - 西部证券认为当前入市主力为高净值投资者(私募/杠杆资金)，居民资金更多流向银行理财 [8] - 兴业证券指出机构开户数已恢复至2021年高位，权益基金新发规模有望改善 [8][9]

产品运作调整 - 中信建投悠享12个月持有期债券型集合资产管理计划自2025年8月20日起暂停申购及定期定额投资业务 [1] - 调整涉及两个分级基金：代码970211的A类份额及代码970212的C类份额 [1] - 暂停操作旨在保证集合计划平稳运作并保护份额持有人利益 [1]